Задание № 1

Выберите инвестиционный проект по критерию NPV.

Ставка дисконтирования – 10%.

Решение:

Критерий NPV рассчитывается по следующей формуле:

, где St – сальдо поступлений и выплат за период t; d – ставка дисконтирования (%); t – шаг расчета; N – горизонт расчета.[1]

Рассчитаем его для каждого проекта.

Чем выше показатель NPV, тем более эффективен проект. Таким образом, в задаче будет выбран проект 2, как наиболее прибыльный.

Задание № 2

Фирмой предусматривается создание в течение 3 лет фонда инвестирования в размере 150 тыс. руб. Фирма имеет возможность ассигновать на эти цели ежегодно 41,2 тыс. руб., помещая их в банк под 20% годовых. Какая сумма потребовалась бы фирме для создания фонда в 150 тыс. руб., если бы она поместила ее в банк единовременно на 3 года под 20% годовых.

Решение:

Если фирма ежегодно будет класть деньги в банк, то по истечению трехлетнего срока она получит следующую сумму денег:

Д = (41,2 + 41,2*20%/100%)*3 года = 148,32 тыс.руб.

Как видно из расчетов это не 150 тыс. руб., не хватает 1,68 тыс. руб.

Для того, чтобы через три года фирма могла получить 150 тыс. руб., она может положить деньги в банк под 20% годовых единовременным платежом. Тогда первоначальная сумма составит:

(Д₁ + Д₁ *0,2)*3 = 150 тыс. руб.

Д₁ = 41,67 тыс. руб.

Задание № 3 (тестовое)

1.                          Получение прибыли (дохода) – обязательное и достаточное условие реализации инвестиций.

Верно. Прибыль является конечной целью капиталовложений.

2.                          Реальные инвестиции являются капиталообразующими.

Неверно.

Реальные инвестиции – вложения капитала непосредственно в новое строительство или расширение, техническое перевооружение действующих предприятий[2], они не образуют капитал, а только способствуют его наращении или изменению.

3.                          Реципиент – лицо, осуществляющее инвестиции, но не являющиеся пользователем объекта инвестиций.

Неверно.

Реципиент – это государство, физическое или юридическое лицо, получающее доход или прибыль.[3]

4.                          Бытовая структура отражает соотношение прямых и косвенных инвестиций.

Неверно.

Прямые инвестиции – это вложения в производственную сферу деятельности, а не в бытовую.

5.                          Снижение арендной платы за пользование государственным имуществом не рассматривается как форма бюджетного финансирования инвестиционной деятельности.

Верно.

Снижение арендной платы является, скорее всего, лишь уступкой фирмам, а не капитальным вложением. 

6.                          Российская финансовая корпорация формирует перечень инвестиционных программ, финансируемых за счет средств федерального бюджета.

Верно.

Действительно, одной из функций Российской финансовой корпорации является формирование перечня инвестиционных программ, финансируемых за счет средств федерального бюджета.

7.                          В случае предоставления средств институциональным инвесторам лица не несут на себе риски, связанные с инвестированием.

Неверно.

Инвесторы в любом случае несут риски, в связи с вложением денежных или каких-либо других средств в различные предприятия.

8.                          Для определения индекса доходности используется следующая формула:

, где St – сальдо поступлений и выплат за период t; d – ставка дисконтирования (%); t – шаг расчета; N – горизонт расчета.

Неверно.

По этой формуле высчитывается чистый дисконтированный доход. Индекс доходности рассчитывается по формуле:

IR = 1 + NPV/K, где К – дисконтированные инвестиции.[4]

9.                          Если ставка дисконтирования меньше внутренней нормы доходности, то проект можно принять.

Верно.

Условием принятия инвестиционного проекта является ситуация, когда ставка дисконтирования меньше внутренней нормы доходности.

10.                     На представленном графике в точке пересечения кривой с прямой Х получено значение индекса доходности.

Неверно.

На данном графике получено значение внутренней нормы доходности.[5]