Содержание

Введение_____________________________________________________ 3

1.Сущность и классификация затрат_____________________________ 4

2. Калькулирование себестоимости продукции___________________ 13

3.Проблемы планирования затрат на производство и реализацию продукции____________________________________________________________ 16

Заключение_________________________________________________ 22

Список литературы__________________________________________ 23

Введение

Центральное место в анализе хозяйственной деятельности любого коммерческого предприятия занимает анализ издержек и дохода в той или иной форме. Вся совокупность затрат, связанных с использованием ресурсов и услуг для производства продукции, называется издержками производства. Последние в зависимости от их отношения к собственности предприятия и характера учета подразделяются на внешние, или явные и внутренние, или неявные издержки.

Целью данной контрольной работы является детальной рассмотрение видов затрат на производство продукции и реализации продукции, их состав и структура.

1.Сущность и классификация затрат

В настоящее время в системе нормативного регулирования бухгалтерского учета отсутствуют четкие определения терминов «затраты», «расходы». Это приводит к разночтению официальных документов, а значит, и к тому, что организации не могут однозначно квалифицировать операции по использованию материальных, трудовых, финансовых и иных ресурсов, что необходимо для формирования достоверных финансовых результатов.

Затраты – это потребленные материальные, трудовые, финансовые и иные ресурсы, оцененные в стоимостном выражении и признаваемые в балансе до тех пор, пока не будут признаны доходы, связанные с ними.

Затраты приводят к возникновению расходов и убытков и могут совпадать с ними в период их возникновения, если:

- в результате осуществления затрат получены доходы;

- имеется достаточная степень уверенности в отсутствии дохода как в данном, так и будущих отчетных периодах.

В общем случае хозяйственные операции продолжают числиться в составе затрат до тех пор, пока не наступит момент признания дохода, на извлечение которого было направлено потребление этих ресурсов. То есть затраты, не признанные в качестве расходов на конец отчетного периода, подлежат капитализации. Такие затраты признаются не в отчете о прибылях и убытках, а в балансовом отчете в качестве активов. Если произведенные затраты привели к доходам, как покрывающим, так и не покрывающим данные затраты, то такие затраты в момент признания дохода квалифицируются в качестве расходов.

На основании изложенного можно предположить, что затраты потребляются для извлечения дохода и осуществляются вперед в расчете на получение прибыли, а расходы всегда признаются после признания дохода. Соотношение между понятиями «затраты», «расходы» можно ярко проиллюстрировать на примере учета затрат по обычным видам деятельности: затраты стали активами, затем списались в производство, привели к доходам и только после этого признаны расходами.

Расход в общем случае представляет собой отток экономических выгод в течение отчетного периода в форме уменьшения или использования активов организации или увеличения обязательств, приводящий к уменьшению капитала, отличный от распределения капитала между участниками организации. В расходы «превратятся» после признания соответствующих доходов и отражения затрат в отчете о прибылях и убытках. Таким образом, приобретение и использованию ресурсов по изготовлению продукции не могут признаваться расходом, пока не будет получен доход от продажи продукции, то есть пока не будет признана выручка от реализации продукции.

Непосредственно производственная деятельность выражает главную цель предприятия – выпуск продукта, который будет реализован, и получена прибыль. Производственные процессы – второй этап производства. Характерной особенностью этого этапа, как центрального, в производственной системе, является формирование затрат на производство продуктов.[1]

Состояние производства характеризуется его эффективностью, психологическими параметрами, степенью использования достижений научно-технического прогресса, местом и ролью работника в производственных процессах. Ограничение ресурсов и достижение планируемой эффективности требует постоянного сопоставления расходов и полученных результатов. Эта проблема усиливается под воздействием инфляции, когда данные о производственных затратах необходимо повседневно сверять с данными будущих затрат, которые зависят в большей степени от влияния внешней среды. Кроме того, администрация в целях управления затратами и доходами наблюдает за эффективностью работы каждого подразделения, за полученными результатами от производства каждого вида продукта.

В целом механизм хозяйствования предприятия определяется степенью управляемости затратами. Требования управления определяют отдельное изучение методики издержек производственной деятельности и необходимость разработки для предприятий системы контроля за себестоимостью продукции производственных подразделений на основе расширения аналитичности применяемых в учете группировок затрат.

Проблема разработки и использования практики учета новых подходов к эффективному управлению издержками предприятия широко обсуждается в отечественной и зарубежной экономической литературе. Общепринятое определение сущности учета затрат – это «учет затрат есть совокупность сознательных действий, направленных на отражение происходящих на предприятии в течение определенного временного периода процессов снабжения, производства и реализации продуктов его труда посредством их (процессов) количественного измерения (в натуральных и стоимостных показателях), регистрации, группировки и анализа в разрезах, формирующих себестоимость готовой продукции. Такое отражение обеспечивает получение исчерпывающей информации, необходимой для того, чтобы управлять предприятием и оценивать его деятельность путем выведения финансовых результатов».

Если рассматривать учет затрат на производство как процесс отражения использования затрат и результатов прошлой, настоящей и будущей производственной деятельности, соответствующей модели управления, ориентированной на выполнение основной цели предприятия, то такая система учета будет соответствовать основным задачам управления себестоимостью.

Большое значение для правильной организации учета затрат имеет их научно обоснованная классификация.

Затраты на производство группируют по месту их возникновения, носителям затрат и видам расходов.

По месту возникновения затраты группируются по производствам, цехам, участкам и другим структурным подразделениям предприятия. Такая группировка затрат необходима для организации учета по центрам ответственности и определения производственной себестоимости продукции (работ, услуг).

Носителями затрат называют виды продукции (работ, услуг) предприятия, предназначенные к реализации. Эта группировка необходима для определения себестоимости единицы продукции (работ, услуг).

По видам затраты группируются по экономически однородным элементам и по статьям калькуляции (табл. 1).

По способу включения в себестоимость продукта труда затраты на его производство подразделяются на прямые и косвенные.[2]

Такая классификация затрат используется в сложных производствах (машиностроении, легкой промышленности, сельском хозяйстве), отличающихся многономенклатурным производством.

Таблица 1

Классификация затрат на производство продукции

Вид классификации

Подразделение затрат

1. По составу в включения себестоимость	Прямые и косвенные
2. По экономической роли в процессе производства	Основные и накладные
3. По отношению к объему производства	Переменные, условно- переменные и условно-постоянные, полупостоянные, полупеременные
4. По эффективности	Производственные непроизводственные
5. По составу (однородности)	Одноэлементные и комплексные
6. По периодичности возникновения	Текущие и единовременные
7. По участию в процессе производства	Производственные и коммерческие

Прямые затраты непосредственно относятся к конкретному объекту калькуляции (видам изделий или группам однородных изделий, работам, услугам) – это затраты сырья и материалов, заработной платы производственных рабочих, занятых изготовлением продукции, вместе с отчислениями на социальные нужды и другие затраты, которые можно отнести на себестоимость продукции на основании первичных документов.

Косвенные затраты не имеют непосредственного отношения к производству данного наименования продукции, в связи с чем не могут быть отнесены в их себестоимость прямым счетом, а распределяются косвенно (то есть условно).

Косвенные затраты, как правило, предварительно учитываются в собирательно-распределительных счетах: «Общепроизводственные расходы», «Общехозяйственные расходы», «Расходы на продажу» (в учете поставщика), «Потери от брака». Они распределяются различными изделиями пропорционально предусмотренной учетной политикой показателям с помощью заранее рассчитанных коэффициентов. В качестве распределения базы могут быть выбраны: сумма начисленной заработной платы производственных рабочих, количество отработанных машино-часов, объем выпущенной продукции. Коэффициент распределения косвенных расходов рассчитывается путем деления величины косвенных расходов на общую сумму прямых расходов.

Классификация расходов на прямые и косвенные характерна для многопрофильных производств. В организациях электроэнергетики, добывающих отраслей и других производствах, выпускающих одно наименование продукции (то есть в организациях, в которых существует только один объект калькуляции), все расходы считаются прямыми.

По экономическому составу затраты классифицируют на основные и накладные.

Основные затраты непосредственно связаны с циклом производства продукта труда и его обслуживания – это затраты, связанные с подготовкой, освоением производства, самим производственным циклом в том числе потери от брака, затраты на повышение качества выпускаемой продукции, а также расходы на обслуживание процесса производства. Иными словами, основные затраты включают в себя прямые расхода и расходы на эксплуатацию и обслуживание оборудования (затраты сырья, основных, вспомогательных и упаковочных материалов, заработной платы основных производственных рабочих, а также наладчиков и рабочих, занятых ремонтом оборудования, вместе с отчислениями на социальные нужды).

Накладные затраты связаны с организацией производства и управлением и включают в себя общехозяйственные затраты, а также затраты на управлением производством, например, заработную плату руководителей, специалистов и служащих, вместе с отчислениями на социальные нужды, расходы на перемещение, содержание вычислительного центра, пожарно-сторожевую охрану, отопление помещений и другое.

По отношению к объему производства затраты делятся на переменные, условно-переменные и условно-постоянные.

Переменными являются затраты, размер которых изменяется прямо пропорционально изменению физического объема производства. Прямые затраты, как материальные, так и трудовые, всегда являются переменными, так как непосредственно зависят от объемов производства и продаж продукции. Затраты электроэнергии, топлива, вспомогательных материалов, которые относят к общепроизводственным расходам, также могут быть переменными. Например, от физических объемов производства и продаж продукции зависят затраты на продажи - на упаковку, складирование, выполнение разгрузочно-погрузочных работ, транспортировку, охрану грузов. Таким образом, часть косвенных расходов может быть классифицирована как переменная. Переменные затраты на единицу продукции являются постоянной величиной.

Условно-переменные затраты зависят от объема производства, но эта зависимость не является прямо пропорциональной.

К условно - переменным относятся затраты на содержание и эксплуатацию машин и оборудования, а также заработная плата управленческого персонала в составе общепроизводственных расходов.

Условно – постоянные затраты практически не зависят от изменения объема производства продукции - это общехозяйственные расходы, часть общепроизводственных расходов (сумма начисленной амортизации по зданиям, сооружениям, машинам и оборудованию), часть расходов на продажу (расходы на рекламу продукции).

Условно – постоянные расходы, рассчитанные на единицу продукции, изменяются при изменении объема производства, то есть с увеличением объема производства их величина на единицу продукции уменьшается.

По участию в процессе производства затраты разделяют на производственные и связанные с процессом продаж продукции (коммерческие).

Производственные затраты, связанные с изготовлением продукции образуют ее производственную себестоимость.

Затраты на продажу – это затраты поставщика, связанные с продажей и отгрузкой продукции.

В зависимости от эффективности затраты делятся на производственные и непроизводственные.

Производственные затраты относятся непосредственно к производству продукции установленного качества при наличии рациональной технологии и организации производства и соотносят с доходами, полученными от производственной деятельности.

Непроизводственные затраты вызваны недостатками в технологии и организации производства, системе сохранности имущества, а также внешними обстоятельствами (неокупаемые затраты ).

К непроизводственным расходам можно отнести оплату простоев производства по вине администрации цехов и организаций, а также по внешним причинам, виновники которых не установлены, доплаты за сверхурочную работу, сверхнормативные (невозмещенные) потери от брака, убытки от стихийных бедствий, штрафы, уплаченные другим организациям, потери от списания безнадежных долгов.

По составу затраты делятся на одноэлементные и комплексные.

Одноэлементные затраты состоят из одного элемента (заработной платы, амортизации, и т.п.).

К комплексным затратам относят, например, общезаводские и общецеховые расходы, в состав которых входит заработная плата, амортизация и другие одноэлементные расходы.

По отнесению к периоду затраты делятся на расходы будущих периодов и зарезервированные расходы.

Расходы будущих периодов отложенные затраты – это затраты, понесенные организацией в отчетном периоде, но не признанные в качестве расходов данного периода, рассматриваемые как активы, например, сумма арендной платы или страховых платежей, уплаченные на несколько месяцев или лет вперед. Эти расходы обычно подлежат включению в затраты на производство продукции (работ, услуг) в последующие месяцы или годы равномерно.

Затраты, произведенные организацией в отчетном периоде, но относящиеся к следующим периодам, отражаются в бухгалтерском балансе отдельной статьей как расходы будущих периодов и подлежат списанию в порядке устанавливаемом организацией (равномерно, пропорционально объему продукции) в течение периода, к которому они относятся.

Зарезервированные затраты еще не наступили фактически, но уже включены в затраты на производство продукции (работ, услуг) то есть зарезервированы на плановую (прогнозируемую) сумму предстоящих затрат.

Зарезервированные затраты образуют специальные резервы, средства которых по мере необходимости используются на оплату отпусков, ремонт основных средств, выплату ежегодных пособий за выслугу лет.[3]

2. Калькулирование себестоимости продукции

Калькуляция себестоимости продукции – это группировка затрат на единицу продукции по статьям калькуляции, которая необходима для определения конечной цены продукта и определения нормы прибыли предприятия.

В качестве типовой группировки применяется следующая номенклатура статей калькуляции:

1. Сырье и материалы.

2. Покупные полуфабрикаты, комплектующие изделия, услуги кооперированных предприятий.

3. Возвратные отходы (вычитаются).

4. Топливо и энергия на технологические цели.

5. Основная заработная плата производственных рабочих.

6. Дополнительная заработная плата производственных рабочих.

7. Отчисления на социальное страхование.

8. Расходы на подготовку и освоение производства.

9. Износ инструментов и приспособлений целевого назначения и прочие социальные расходы.

10. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования.

11. Цеховые расходы.

12. Общезаводские расходы.

13. Потери от брака.

14. Прочие производственные расходы.

15. Внепроизводственные расходы.

Методы калькулирования

В настоящее время используется два основных методы калькулирования себестоимости продукции:

- метод полных издержек;

- метод предельных издержек.

Метод полных издержек наиболее характерен для российских производителей, так как имеется ряд очевидных преимуществ:

• обеспечивается полное возмещение всех затрат независимо от характера их происхождения;

• предоставляется возможность получения максимально возможной в данной рыночной ситуации прибыли.

Кроме того, распространению этого метода способствует и существующая практика калькулирования себестоимости.

В наиболее общем виде схема метода полных издержек может быть представлена следующим условным примером:

Показатели	Изделия
А	Б	В
Переменные издержки на единицу продукции, всего,	480	310	460
в том числе
сырье и материалы	240	165	205
заработная плата основных производственных рабочих	195	145	140
прочие переменные издержки	45	35	115
Постоянные издержки	190	310	350
Полные затраты	670	655	810
Прибыль	100	60	70
Рентабельность (к себестоимости)	15%	9%	8,5%
Цена изделия (выручка от реализации)	770	715	880

Из данного примера следует, что наиболее рентабельным является изделие А, а наименее рентабельным - изделие В. Однако из примера не видны причины различной рентабельности (15%, 9% и 8,5%) этих трех изделий.

Использование метода предельных (маржинальных) издержек позволяет выявить наиболее рентабельные виды продукции. Так, в нашем примере (таблица ниже) изделия Б и В имеют более высокую рентабельность, чем изделие А, которое при калькулировании затрат другими методами было наиболее прибыльным. Изделия Б и В вносят больший вклад в валовую прибыль предприятия. Следовательно, в условиях рынка предприниматель может так изменить производственную программу, чтобы более выгодная продукция пришла на смену убыточной.

Показатели	Изделия
А	Б	В
Цена изделия (выручка от реализации)	770	715	880
Сырье и материалы	240	165	205
Заработная плата основных производственных рабочих	195	145	140
Прочие переменные затраты	45	35	115
Итого сокращенных затрат	480	345	460
Покрытие (валовая прибыль)	290	270	420
Рентабельность (валовая прибыль к сокращенным затратам)	60%	107%	91%

3.Проблемы планирования затрат на производство и реализацию продукции

Группировка затрат по статьям калькуляции отражает место возникновения этих затрат и применяется для планирования. Учета, калькулирования затрат на производство и реализацию единицы продукции, всей товарной продукции. Она содержит во многих случаях комплексные статьи затрат.

Основу управления затратами на предприятии составляет их планирование. Основной целью планирования затрат является установление экономически обоснованной суммы и состава текущих расходов предприятия в плановом периоде в разрезе каждого вида выпускаемой продукции, отдельных центров ответственности и по операционной деятельности в целом. Планирование затрат является неотъемлемой частью общей системы планирования операционной деятельности предприятия.

Основной формой планирования затрат предприятия является их бюджетирование. Разработка плановых бюджетов осуществляется по предприятию в целом (основные результаты расчета этого бюджета включаются в состав плана доходов и расходов по операционной деятельности и других текущих планов предприятия), в разрезе всех типов его центров ответственности, а также по отдельным видам выпускаемой продукции (в форме плановой или нормативной их калькуляции).

Планирование затрат предприятия осуществляется по следующим основным этапам.

1. Анализ затрат предприятия в предплановом периоде. Основными задачами проведения этого анализа является выявление основных тенденций изменения суммы и уровня операционных затрат предприятия в предплановом периоде, установление размеров отклонения фактических их показателей от плановых (нормативных), выяснение основных причин, вызвавших эти отклонения. Особое внимание в процессе анализа обращается на выявление причин возникновения излишних расходов, не обусловленных нормальной организацией операционной деятельности: сверхнормативных расходов материальных ресурсов — сырья, материалов, полуфабрикатов, топлива, электроэнергии и других их видов; сверхнормативных расходом на оплату труда в форме оплаты за сверхнормативные работы и работы, не связанные с операционной деятельностью предприятия; сверхнормативные транспортные расходы, вызванные несовершенной структурой поставщиков и покупателей продукции, несовершенными условиями ее поставки; сверхнормативные затраты средств, связанные с нарушениями технологической и трудовой дисциплины, формированием излишних запасов сырья, материалов и готовой продукции, простоем машин и оборудования.

На первой стадии анализа рассматривается динамика общей суммы и уровня операционных затрат в предплановом периоде, определяются темпы изменения этих показателей, рассчитываются показатели абсолютной и относительной экономии операционных затрат или их перерасхода по отношению к предшествующему периоду или ранее установленному плановому их бюджету (текущему плану). Абсолютное отклонение операционных затрат и представляет собой разницу между фактической и плановой (нормативной) их суммой.

На второй стадии анализа рассматриваются аналогичные показатели, характеризующие динамику отдельных статей операционных затрат по предприятию в целом (в разрезе учетной номенклатуры их видов). Этот анализ дополняется рассмотрением показателей динамики удельного веса отдельных статей операционных затрат в общей их сумме.[4]

На третьей стадии анализа рассматривается фактическое выполнение установленных бюджетов в разрезе отдельных центров ответственности предприятия. В процессе анализа определяются размеры абсолютного и относительного отклонения операционных затрат от запланированных (нормативных) показателей (при этом в плановые показатели по гибким бюджетам вносятся соответствующие коррективы, вызванные изменением объема деятельности соответствующего структурного подразделения).

На четвертой стадии анализа рассматривается уровень выполнения отдельных показателей плановой (нормативной) калькуляции в paзрезе видов продукции. Результаты этого анализа служат предпосылкой корректировки системы норм и нормативов, производственной программы (по номенклатуре продукции) и ценовой политики предприятия на предстоящий период с учетом изменившихся условий осуществления операционной деятельности.

На пятой стадии анализа определяется влияние отдельных факторов, вызвавших изменение суммы и уровня издержкоемкости на предприятии. Такой анализ проводится по предприятию в целом и в разрезе отдельных центров ответственности.

Основными исходными данными, необходимыми для проведения плановых расчетов операционных затрат, являются:

— план реализации товарной продукции в разрезе отдельных ее видов в стоимостных и натуральных показателях;

— план производства валовой и товарной продукции в разрезе отдельных ее видов в натуральных и стоимостных показателях;

— план материально-технического обеспечения производства и реализации продукции;

— нормы и нормативы затрат труда, материальных ресурсов и другая нормативная база. используемая в управлении операционными за гратами;

— планы организационно-технических мероприятий, направленных на экономию операционных затрат предприятия в плановом периоде;

— результаты анализа операционных затрат предприятия в предплановом периоде.

К числу основных факторов, требующих учета в процессе планирования операционных затрат, относятся:

— изменение объема производства и реализации продукции. Что один из важнейших факторов, позволяюших воздействовать на формирование суммы и уровня операционных заграт;

— изменение состава производимой и реализуемой продукции (ее номенклатуры и ассортимента);

— изменение технических условий осуществления операционной деятельности (уровня фондо- и механовооруженности в разрезе видов работ и производимой продукции);

— изменение амортизационной политики предприятия (использование в плановом периоде метода ускоренной амортизации активной части производственных основных фондов);

— намеченное изменение ставок налоговых платежей, относимых на издержки (себестоимость);

— изменение уровня цен и условий поставки сырья, материалов и других материальных ресурсов по контрактам, заключенным на плановый период;

— изменение условий оплаты труда в соответствии с коллективным трудовым договором и индивидуальными трудовыми контрактами, заключенными на плановый период;

— другие факторы, оказывающие ощутимое влияние на сумму и уровень операционных затрат на предприятии с учетом специфики осуществления его операционной деятельности.

4. Составление плановой (нормативной) калькуляции на отдельные виды выпускаемой продукции. Расчеты, связанные с разработкой плановой (нормативной) калькуляции, осуществляются в разрезе отдельных статей учетной номенклатуры операционных затрат. Обычно плановая (нормативная) калькуляция по видам продукции разрабатывается на предстоящий год с дифференциацией показателей по отдельным сезонным периодам или кварталам. В процессе составления плановой (нормативной) калькуляции определяются системы калькулирования продукции (позаказная, попроцессная, нормативная и т.п.) и размеры прямых и непрямых операционных затрат на производство и реализацию отдельных ее видов (при необходимости уточняется база распределения непрямых затрат).

5. Разработка плановых бюджетов в разрезе отдельных типов центров ответственности. Основой разработки таких бюджетов являются:

— проектируемая на предстоящий период система центров ответственности (их типов и количества) с учетом организационной структуры предприятия и технологических особенностей осуществления операционной деятельности,

— проектируемые объемные показатели деятельности отдельных центров ответственности (объема выпуска отдельных видов продукции, объема реализации отдельных видов продукции; объема производства полуфабрикатов; объема отдельных видов paбот и т. п. ),

— плановая (нормативная) калькуляция на отдельные виды выпускаемой продукции.

Плановые бюджеты в разрезе отдельных центров ответственности разрабатываюгся на период до одного года в разрезе видов продукции и статен затрат учетной их номенклатуры

6. Разработка текущего плана (планового бюджета) операционных затрат по предприятию в целом. Этот этап завершает процесс планирования операционных затрат на предприятии Основное внимание на этом этапе планирования должно быть уделено обеспечению сбалансированности показателей плановой (нормативной) калькуляции на отдельные виды продукции и плановых бюджетов в разрезе отдельных типов центров ответственности как по общей сумме, так и по каждой статье операционных затрат. Результаты плановых расчетов суммы и состава операционных затрат по предприятию в целом дополняются расчетами коэффициентов издержкоемкости, издержкоотдачи и рентабельности, а также группировкой сдельных операционных затрат в разрезе постоянных и переменных их видов для обеспечения использования системы "взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли" и механизма операционного левериджа в процессе последующего планирования прибыли. Основные планируемые показатели суммы и состава операционных затрат включаются в разрабатываемый текущий план доходов и расходов по операционной деятельности и другие виды текущих и оперативных планов предприятия.

Заключение

Затраты на производство группируют по месту их возникновения, носителям затрат и видам расходов.

В настоящее время используется два основных методы калькулирования себестоимости продукции: метод полных издержек; метод предельных издержек.

Список литературы

1. Богатин Ю.В. Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. Пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. - 172 с.

2. Бункина М.К., Семенов В.А. Макроэкономика: Учеб. пособие. — М.: ДИС, 1995. - 418 с.

3. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. - М.: Финстатинформ, 1997. - 213 с.

4. Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. - М.: Филинъ, 1998. - 231 с.

5. Родионова В. М. Финансы. М.: Финансы и статистика. 1993. Гл. 3.

6. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ. 2-го изд. - М.: Дело ЛТД, 1995. - 352 с.

7. Цацулин А.Н. Цены и ценообразование в системе маркетинга. Учебное пособие. - М.: Филинъ, 1998. - 268 с.

[1] Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. - М.: Финстатинформ, 1997. С.58-61

[2] Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. - М.: Финстатинформ, 1997. С.70

[3] Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ. 2-го изд. - М.: Дело ЛТД, 1995. С.110

[4] Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. - М.: Филинъ, 1998. С.84-86