Вопрос №3

Документальное оформление результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Прежде всего, рассмотрим перечень и определение основных понятий, которые служат основой для составления финансовых отчетов предприятий (5, стр. 173).

Активы предприятия – это его ресурсы, которые должны принести предприятию выгоды в будущем. Активы предприятия должны принадлежать ему (а не быть, например, арендованными) и должны быть ранее приобретенными (а не находящимися в стадии приобретения).

Обязательства предприятия трактуются, как источники приобретения активов, заимствованные на время у других лиц (не владельцев предприятия).

Собственный капитал предприятия рассматривается как остаток активов после вычета из них суммы всех обязательств. Иногда собственный капитал называют чистыми (т.е. освобожденными от долгов) активами. Собственный капитал складывается из инвестиций владельцев предприятия и величины прибыли, получаемой в результате хозяйственной деятельности и оставленной (реинвестированной) предприятию.

Доходы представляют собой увеличение активов предприятия, обусловленных, главным образом, производством и поставкой товаров и услуг в рамках основной деятельности предприятия. Предприятие может получать доходы также от инвестиционной деятельности как результат владения и продажи активов.

Затраты (издержки, расходы) представляют собой уменьшение активов или увеличение обязательств (пассивов) или сочетание того и другого в связи с производством и поставкой товаров и услуг в рамках деятельности предприятия.

Прибыль предприятия за период времени – это разность между доходами предприятия за данный период и его издержками, вызвавшими получение этих доходов.

Приведенные выше определения являются ключевыми для формирования баланса и отчета о прибыли. Баланс - это финансовый отчет, отражающий состояние средств, обязательств и капитала на определенный момент времени в денежном выражении. Баланс состоит из двух частей - актива и пассива. Актив показывает экономические ресурсы предприятия, которые должны принести прибыль в результате хозяйственной деятельности. Пассив баланса отражает право собственности на эти экономические ресурсы и состоит из капитала и обязательств, которые предприятие имеет перед кредиторами. Баланс может строиться по двум признакам - по степени увеличения или уменьшения ликвидности активов (5, стр. 176).

Ниже приведена характеристика основных понятий баланса предприятия. Понятие “баланс” употребляется здесь и везде далее не как бухгалтерская категория, а исключительно как информационное описание активов предприятия и источников их финансирования.

Оборотные средства предприятия отличаются от основных активов тем, что предприятие владеет этими средствами на протяжении периода, не превышающего один год. В течение некоторого времени (менее одного года) эти средства трансформируются в деньги, затем оборотные средства пополняются, обеспечивая тем самым непрерывный процесс текущей деятельности предприятия. Используемые в процессе деятельности предприятия оборотные средства включаются в издержки предприятия и участвуют тем самым в формировании прибыли компании. Основные средства приобретаются предприятием в расчете на длительное, более одного года, использование. Это результат так называемых долгосрочных вложений (инвестиций) предприятия. В процессе текущей деятельности компании стоимость основных средств предприятия включается в его издержки по частям в соответствии с принятыми в конкретной стране правилами. Говорят, что основные средства амортизируются. Способы амортизации различаются сообразно типу основных средств.

Краткосрочные обязательства представляют собой сумму задолженностей предприятия различным юридическим и физическим лицам, каждая из этих задолженностей должна быть погашена в течение срока, не превышающего один год. Долгосрочные обязательства представляют собой заемный капитал компании. Отличительной особенностью заемного капитала является то, что он передается предприятию на сравнительно продолжительное время (более одного года) и должен быть возвращен владельцу капитала единоразово или по частям с выплатой фиксированного заранее оговоренного вознаграждения (процентов). Собственный капитал вкладывается ее владельцами на неопределенный промежуток времени и не предполагает возврата когда-либо в будущем. Владельцы собственного капитала, в отличие от владельцев заемного капитала, не рассчитывают на получение фиксированного вознаграждения. Это вознаграждение зависит от результатов деятельности предприятия и выплачивается в виде дивидендов.

Отчет о прибыли предприятия дает представление об эффективности деятельности предприятия за конкретный промежуток времени. Структурно отчет о прибыли оформляется в виде таблицы, в которой производится последовательное вычитание из выручки предприятия всех издержек, включая финансовые и налоги, так, что в конечном итоге получается чистая прибыль предприятия.

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов (5, стр. 249).

Бухгалтерский баланс – это способ отражения в денежной оценке имущества предприятия (средств предприятия) по составу и источникам его финансирования на определенную дату. Стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, отражается в активе баланса. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат. Источники собственных средств, а также обязательства предприятия по кредитам, займам и кредиторской задолженности отражаются в пассиве баланса. Таким образом, обязательства (пассивы) показывают объем средств, полученных предприятием, и их источники, а активы – как предприятие использовало полученные им средства. Так как в балансе средства предприятия (имущество) рассматриваются, с одной стороны, по составу и размещению и, с другой стороны, по источникам формирования и целевому назначению, итог актива постоянно равен итогу пассива баланса.

Под «чтением» баланса понимают предварительное, самое общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по данным бухгалтерского баланса. «Читать» баланс – значит понимать каждую статью баланса, знать ее состав, роль в хозяйственной деятельности, связь с другими статьями.

При «чтении» баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа выясняют характер изменения итогов баланса (валюты баланса), соответствие динамики баланса с динамикой объема производства и прочих услуг (работ), характер изменения отдельных разделов и статей баланса, правильность размещения средств предприятия, обеспеченность оборотными средствами и т. п.

Для удобства проведения такого анализа и оценок структуры актива и пассива баланса его статьи подлежат группировке в отдельные специфические группы (5, стр. 250).

Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности, т. е. скорости превращения в денежную наличность, и направление использования активов в хозяйстве предприятия. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяют на две большие группы: внеоборотные активы (иммобилизованные средства) и оборотные активы (мобильные средства). Оборотные (мобильные) активы более ликвидны, чем внеоборотные (иммобилизованные) активы.

К внеоборотным активам относятся :

·            стоимость основных средств;

·            стоимость нематериальных активов;

·            долгосрочные финансовые вложения (капитальные вложения).

Основные средства (недвижимость) приобретаются для долгосрочного использования предприятием.

В состав оборотных (текущих) активов включают:

·            запасы товарно-материальных ценностей;

·            расчеты с дебиторами (дебиторская задолженность);

·            краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

·            денежные средства.

Эти активы являются оборотными в том понимании, что они находятся в постоянном цикле превращения их в денежные средства. Те оборотное активы, которые легко преобразовать в наличные средства, принято считать легкореализуемыми активами. К ним относятся: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и дебиторская задолженность. Запасы – это медленно реализуемые активы.

В пассиве баланса находят свое отражение источники средств предприятия на определенную дату. Они подразделяются на следующие группы: источники собственных средств (капитал и резервы); долгосрочные пассивы (кредиты и займы); краткосрочные пассивы (кредиты, займы, расчеты с кредиторами и прочие пассивы).

Для удобства анализа баланса перечисленные группы источников средств укрупняются и могут быть представлены в зависимости от юридической принадлежности используемых предприятием средств в виде двух больших групп: собственные средства, т. е. собственный капитал (капитал и резервы) и заемные средства, т. е. заемный капитал. К источникам собственных средств относят: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонды накопления и социальной сферы, целевые финансирование и поступления и нераспределенная прибыль, т. е. раздел IV баланса «Капитал и резервы». В состав заемных средств включают долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, а также кредиторскую задолженность (расчеты с кредиторами).

На основе рассмотренного агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей (и актива, и пассива) в необходимых аналитических разрезах (группировок) можно составить так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто (баланс в агрегированном виде), с помощью которого и будет осуществляться анализ структуры имущества предприятия и источников его финансирования, т. е. оцениваться тенденции изменения в имущественном и финансовом положении предприятия: общее увеличение (уменьшение) стоимости имущества предприятия и его отдельных составляющих; сдвиги в структуре активов предприятия и источниках их образования и др.(5, стр. 252)

«Чтение» баланса по систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Помимо выяснения направленности изменения всего баланса в целом (стр. 300 или стр. 700 баланса) непосредственно из самого агрегированного баланса (уплотненной формы баланса) можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:

·            общая стоимость имущества предприятия , равная валюте (итогу) баланса (стр. 300);

·            величина иммобилизованных средств (т. е. основных средств и прочих внеоборотных активов), равная итогу раздела 1 актива баланса («Внеоборотные активы», стр.190);

·            величина мобильных средств (оборотных активов), равная итогу раздела II актива баланса («Оборотные активы», стр. 290);

·            величина собственных средств предприятия , т.е. собственного капитала, равная итогу раздела IV пассива баланса («Капитал и резервы», стр. 490) и строкам 640, 650 и 660 раздела V пассива баланса («Краткосрочные обязательства»);

·            величина заемных средств, т.е. заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V пассива баланса («Долгосрочные обязательства», стр. 590 и «Краткосрочные пассивы», стр. 690 без строк 640, 650 и 660):

·            сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая краткосрочные финансовые вложения), равная сумме строк 250 и 260 раздела II актива баланса «Оборотные активы» (так называемый банковский актив);

·            величина дебиторской задолженности в широком смысле слова (включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям), равная сумме строк 220, 230 и 240 раздела II актива баланса («Оборотные активы»);

·            величина кредиторской задолженности в широком смысле слова (включая расчеты по дивидендам и пассивам), равная сумме строк 620 и 630 раздела V пассива баланса («Краткосрочные обязательства»). Следует отметить, что доходы будущих периодов (стр. 640), и резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 650) раздела V пассива баланса «Краткосрочные обязательства» являются, по существу, источниками собственных средств, т.е. они показывают задолженность предприятия как бы самому себе. Поэтому при анализе состава и структуры пассива баланса целесообразно включать эти источники в III раздел пассива «Капитал и резервы» или же присоединять к этому разделу.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет сопоставить статьи баланса и исчисляемые по ним показатели на начало и конец одного или нескольких отчетных периодов. Он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса. Вертикальный анализ – это выражение статьи баланса (показателя) через определенные процентные отношения к соответствующей базовой статье (по базовому показателю). С помощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельности предприятия. Так, на основании соотношения собственного и заемного капиталов можно сделать вывод об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости.

Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса («чтение» баланса) производится в следующей последовательности:

Итог (валюту) баланса на начало периода сравнивают с итогом (валютой) на конец периода (суммы по стр. 300 или 700 на начало и конец года). Это анализ по горизонтали, позволяющий определить общее направление движения баланса: увеличение итога баланса оценивается положительно, уменьшение -–отрицательно. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки необходимых материалов, постепенное вовлечение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий и т. д.). В зависимости от того. какие обстоятельства обусловили сокращение хозяйственного оборота данного предприятия, могут быть рекомендованы различные пути вывода его на эффективный режим хозяйствования.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать однозначный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания продукции, работ, услуг под воздействием инфляции цен на сырье, материалы либо оно показывает и на расширение хозяйственной деятельности предприятия. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота предприятия причины его неэффективной работы (неплатежеспособности) следует искать в нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая и использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии и т. д.

Для обеспечения сопоставимости балансовых данных по периодам целесообразно скорректировать стоимость имущества и обязательств на начало отчетного периода по индексам инфляции. Указанные индексы следует исчислять по каждой балансовой статье и лишь при их отсутствии применять общий индекс инфляции, на который умножают все балансовые статьи и итог (валюту) баланса. Индексы инфляции разрабатываются специальными официальными учреждениями.

Определяют характер изменения отдельных статей и разделов баланса, т. е. осуществляют дальнейший анализ по горизонтали, а также проводят анализ и по вертикали.

При этом необходимо иметь в виду, что к положительным изменениям в активе баланса относят увеличение остатков денежных средств (стр. 261, стр. 262, стр. 263, стр. 264), краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений (стр. 250 и стр. 140) и, как правило, основных средств (стр. 120), нематериальных активов (стр. 110) и производственных запасов (стр. 211).

К положительным изменениям в пассиве баланса относят увеличение итога III раздела («Капитал и резервы», стр. 490) и особенно сумм прибыли (стр.470), фондов специального назначения (стр.440) и целевого финансирования (стр. 450), а также доходов будущих периодов (стр. 640).

Отрицательной оценки обычно заслуживает резкий рост в активе баланса дебиторской задолженности (стр. 230 и 240) и в пассиве баланса -–кредиторской (стр. 620).

Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период. С этой целью сопоставляют темпы изменения следующих показателей: выручки от производства и прочих услуг (работ), балансовой прибыли и величины активов предприятия (авансированного капитала).

Для боле подробного анализа структуры баланса предприятия составляются отдельные таблицы вертикального и горизонтального анализа для активов и для пассивов.

Особенностью составления таких таблиц является то, что статьи баланса располагаются в обратной последовательности, чем это принято в официальной форме балансовой отчетности в России.

Активы располагаются по убыванию степени ликвидности, начиная с денежных средств и заканчивая нематериальными активами. Пассив баланса начинается с наиболее востребованной ее части и заканчивая собственными средствами. Такой порядок представления активов и пассивов баланса, с одной стороны, принят во многих западных стандартах учета, с другой, концентрирует внимание аналитика на наиболее важных для фирмы статьях, так как денежные средства и краткосрочные пассивы в наибольшей степени влияют на оценку имущества фирмы и ее финансовое состояние. В противоположность этому, нематериальные активы, как правило, вообще невозможно продать, а собственные средства не являются востребованными.

Принципы составления таблиц структуры активов и пассивов в целом совпадают с принципами составления агрегированного баланса и иногда объединяются.

Примерная структура Таблицы состава активов и пассивов баланса.

Таблица 1.

Анализ структуры баланса показывает:

·        соотношение текущих и постоянных активов, а также источники их финансирования;

·        соотношение собственных средств с обязательствами;

·        долю в пассивах задолженности перед бюджетом, банками и трудовым коллективом;

·        какие статьи растут опережающими темпами и как это сказывается на структуре баланса;

·        каково распределение заемных средств по срочности.

Анализируя деятельность предприятия, экономист должен понять причины и последствия данного состояния предприятия. Зная основные мероприятия, направленные на улучшение финансово-экономического состояния предприятия, он должен определить согласно существующим задачам и целям предприятия те мероприятия, которые существенно и с минимальными затратами помогут изменить текущее состояние как предприятия, так и создать плацдарм на будущее.

Задача №6

Магазин имеет следующие показатели, характеризующие розничный товарооборот и использование материально-технической базы.

          На основании приведённых данных требуется:

a)     Исчислить коэффициенты фондоотдачи, фондоёмкости основных средств и торгового оборудования;

b)    Исчислить коэффициенты фондовооружённости и технической вооружённости труда;

c)     Измерить влияние среднегодовой стоимости основных средств и фондоотдачи на объём товарооборота;

d)    Измерить влияние факторов на техническую вооружённость труда;

Решение:

a)     Кфо(ОС) = Товарооборот / Среднегодовая стоимость основных средств;

Кфо(ОС)п = 100400 / 52000 = 1,93 рубля продукции на 1 рубль фонда;

Кфо(ОС)о = 102600 / 50000 = 2,05 рубля продукции на 1 рубль фонда;

Кфо(ТО) = Товарооборот / Среднегодовая стоимость торгового оборудования;

Кфо(ТО)п = 100400 / 30000 = 3,35;

Кфо(ТО)о = 102600 / 31400 = 3,27;

Коэффициент фондоотдачи характеризует, сколько продукции получено на рубль фондов. Увеличение фондоотдачи основных средств является положительной тенденцией, и напротив снижение фондоотдачи торгового оборудования должно насторожить руководство магазина, ведь в магазине торговое оборудование является основным видом фондов.

Коэффициент фондоёмкости показывает удельный вес затрат фондов в стоимости продукции. Математически он является обратным коэффициенту фондоотдачи.

Кфё = 1 / Кфо;

Кфё(ОС)п = 1 / 1,93 = 0,51;

Кфё(ОС)о = 1 / 2,05 = 0,48;

Кфё(ТО)п = 1 / 3,35 = 0,29;

Кфё(ТО)о = 1 / 3,27 = 0,31;

Изменения Кфё вызваны изменением Кфо и имеют ту же экономическую характеристику.

b)    Коэффициент фондовооружённости – показатель, характеризующий оснащённость работников предприятия основными производственными фондами.

Кфв = Среднегодовая стоимость основных средств / Среднесписочная численность работников;

Кфв п = 52000 / 105 = 495,23 рублей ОС на 1 работника;

Кфв о = 50000 / 104 = 480,77 рублей ОС на 1 работника;

В магазине за анализируемый период наблюдается снижение фондовооружённости, и хотя снижение не столь значительное, это говорит о ошибках в управлении, допущенных в отчётном периоде.

Коэффициент технической вооружённости труда характеризует оснащённость работников материальной сферы средствами труда.

Ктвт = Среднегодовая стоимость торгового оборудования / Среднесписочная численность продавцов;

Ктвт п = 30000 / 68 = 441,17;

Ктвт о = 31400 / 66 = 475,75;

В отчётном периоде по сравнению с прошедшим наметился рост показателя технической оснащенности труда, однако этот коэффициент ниже, чем фондовооружённость, что является негативным моментом.

c)     Построим факторную модель:

Т = Кфо * СрОС, где

Т – товарооборот;

СрОС - среднегодовая стоимость основных средств;

52000 * 1,93 = 100400;

52000 * 2,05 = 106600; (+6200);

50000 * 1,93 = 96400; (-4000);

50000 * 2,05 = 102600; (+2200);

Т.е. увеличение товарооборота произошло в основном за счёт роста фондоотдачи.

d)    Постоим факторную модель:

Ктвт = Среднегодовая стоимость торгового оборудования / Среднесписочная численность продавцов;

30000 / 68 = 441,17;

За счёт изменения численности продавцов: 30000 / 66 = 454,54; (+13,37) (40,46%);

За счёт изменения среднегодовой стоимости торгового оборудования: 31400 / 68 = 461,76; (+20,59) (59,54%);

31400 / 66 = 475,75; (+34,58);

Проведённый анализ показал, что рост коэффициента технической вооружённости труда в большей степени произошёл за счёт увеличения   среднегодовой стоимости торгового оборудования (59,54%) и в меньшей степени (40,46%) за счёт снижения численности продавцов.

Задача №9

          Выполнение плана розничного магазина по видам реализации характеризуется следующими данными:

Требуется:

a)     Определить фактический размер товарооборота магазина за предыдущий и отчётный период;

b)    Определить процент выполнения плана товарооборота за отчётный год;

c)     Исчислить удельный вес отдельных видов реализации в общем обороте;

d)    Изучить полученные показатели и охарактеризовать сдвиги, которые произошли в структуре товарооборота магазина.

Решение:

a)     Фактический размер товарооборота будет равен = 1 – 2 + 3 + 4 – 5 + 6 + 7;

Предыдущий период = 21640 – 27 +123 + 131 – 276 + 810 + 195 = 22596 т. р.;

Отчётный период = 23946 – 33 + 320 + 165 – 295 + 650 + 210 = 24963 т.р.;

b)    Процент выполнения плана = 24963 / 24500 * 100% = 101,89%;

c)      Для наглядности сведём результаты вычислений в таблицу

d)    Проведя анализ полученных результатов мы пришли к выводам, о том, что в отчётном периоде более, чем в 2 раза увеличилась реализация готовой продукции из мастерских и незначительно увеличилась реализация материалов из мастерских.

Задача №16

Требуется:

a)     Рассчитать недостающие показатели;

b)    Найти удельный вес продукции собственного производства и покупных товаров в обороте предприятия;

c)     Определить темп роста товарооборота и его составных элементов, абсолютное значение 1% прироста;

d)    Исчислить влияние факторов на товарооборот по формуле Т = С * Ф;

Решение:

a)     Недостающим показателем является фондоотдача и оборот покупных товаров, он находится как разность всего товарооборота и оборота продукции собственного производства.

b)      

c)      

d)    Используя факторную модель Т = С * Ф рассчитаем влияние факторов методом абсолютных разниц:

960 * 2,04 = 1958;

960 * 2,17 = 2083; (+6,43%);

980 * 2,04 = 1999; (+2,09%)

980 * 2,17 = 2125; (+8,52%);

Проанализировав, полученные показатели мы пришли к выводу, что рост товарооборота на 8,52% в большей степени (6,43%) был вызван увеличением фондоотдачи и в меньшей степени (2,09%) ростом среднегодовой стоимости основных средств.

Задача №36

          По имеющимся данным требуется:

a)     Составить заключительный баланс;

b)    Исчислить оборот счетов к получению на начало и конец года; время обращения счетов к получению, оборот основного капитала; уровень валового дохода, уровень чистой прибыли, рентабельность активов.

Решение:

a)      

b)     Обороты на начало – 4616 тыс. руб.;

Обороты на конец – 4837 тыс. руб.;

Оборот основного капитала – 36,43 дня;

Уровень валового дохода – 1,097;

Уровень чистой прибыли – 1,2;

Рентабельность активов – 32,49%.

Анализируя, полученные показатели мы приходим к выводу о наличии положительной динамики на предприятии. По всем основным показателям (уровень валового дохода, уровень чистой прибыли, обороты) зафиксирован рост в размере 9 – 20%, что говорит о устойчивом и планомерном развитии. Рентабельность активов на очень хорошем уровне. В целом при сохранении наметившиеся тенденции у предприятия очень хорошие перспективы на будущие.

Список литературы

1.     Баканов М. И. Теория экономического анализа. – М.: «Финансы и статистика», 2002.

2.     Ковалёв В. В. Финансовый анализ. – М.: «Финансы и статистика», 2001.

3.     Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: «Новое знание», 2002.

4.     Шеремет А. Д. Методика финансового анализа. – М.: «Инфра-М», 2002.

5.     Шеремет А. Д. Методика экономического анализа. – М.: «Финансы и статистика», 1999.