Права и обязанности акционеров в зависимости от количества

Права и обязанности акционеров в зависимости от количества принадлежащих им акций

     Правовое положение участников акционерного общества, располагающих

     не менее чем 1% акций

     Правовое положение участников акционерного общества, располагающих

     не менее чем 2% акций

     Правовое положение участников общества, располагающих не менее чем

     5% уставного капитала

     Правовое положение участников общества, располагающих не менее чем

     10% капитала

     Правовое положение лиц, располагающих не менее чем 15% акций

     Правовое положение участников общества, располагающих не менее чем

     20% уставного капитала

     Правовое положение участников общества, располагающих не менее чем

     50% уставного капитала

     Правовое положение участников общества, располагающих не менее чем

     75% уставного капитала

     Правовое положение акционерного общества, номинальная стоимость

     акций которого составляет менее 90% уставного капитала

     Юридическое значение 100%-ного пакета акций

Объем прав и обязанностей во многом предопределен видами акций, которые находятся в собственности у акционеров. Однако не только вид акций, но и их количество существенно сказываются на правовом положении участников акционерных обществ. В настоящем разделе автор попытается обобщить нормы гражданского законодательства, регулирующие правовое положение участников акционерных обществ в зависимости от размера принадлежащих им пакетов акций.

Правовое положение участников акционерного общества, располагающих не менее чем 1% акций

В соответствии с п.5 ст.71 Федерального закона от 26.12.95 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изменениями от 13.06.96 г., 24.05.99 г., 7.08.01 г., 21.03.02 г., 31.10.02 г., 27.02.03 г.) общество или акционер (акционеры), владеющий в совокупности не менее чем 1% размещенных обыкновенных акций общества, вправе обратиться в суд с иском к органам управления общества: члену совета директоров (наблюдательного совета) общества, единоличному исполнительному органу общества (директору, генеральному директору), члену коллегиального исполнительного органа общества (правления, дирекции), а равно к управляющей организации или управляющему о возмещении убытков, причиненных обществу, если такие убытки причинены виновными действиями ответчика. Данная норма устанавливает непосредственную ответственность перед акционерами и обществом органов управления общества, например, за преднамеренное доведение акционерного общества до банкротства.

Согласно абзацу 5 части 11 п.3 ст.8 Федерального закона от 22.04.96 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (в ред. от 28.12.02 г.) держатель реестра владельцев ценных бумаг обязан предоставлять зарегистрированным в системе ведения реестра владельцам и номинальным держателям ценных бумаг, владеющим более 1% голосующих акций эмитента, данные из реестра об имени (наименовании) зарегистрированных в реестре владельцев и о количестве, категории и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг. Данная норма служит мерой контроля за правильностью ведения реестра, а также своевременностью внесения изменений и дополнений в реестр. Получение такой информации в определенных случаях необходимо для принятия соответствующих стратегических решений.

Действующей редакцией Закона N 208-ФЗ снижен процентный барьер количества акций, необходимых для разрешения знакомиться со списком акционеров, имеющих право на участие в общем собрании акционеров. Теперь таким правом обладают лица, владеющие не менее чем 1% голосующих акций (абзац 1 п.4 ст.51). Речь идет о праве не только акционеров, но и лиц, зарегистрированных в реестре, т.е. о праве и акционеров, и номинальных держателей акций. В предыдущей редакции, действовавшей до 1 января 2002 г., согласно которой такую информацию вправе были получить лишь лица, владеющие не менее чем 10% голосов, на общем собрании акционеров.

Правовое положение участников акционерного общества, располагающих не менее чем 2% акций

Важной новацией является право акционеров (акционера), являющихся в совокупности владельцами не менее чем 2% голосующих акций общества, в срок не позднее 30 дней после окончания финансового года общества (уставом может быть определен более поздний срок), вносить вопросы в повестку дня годового общего собрания акционеров и выдвигать кандидатов в совет директоров (наблюдательный совет) общества, коллегиальный исполнительный орган, ревизионную комиссию (ревизора) и счетную комиссию общества, число которых не может превышать количественного состава соответствующего органа (п.1 ст.53 Закона N 208-ФЗ). Необходимо отметить, что действующей редакцией не установлено ограничений относительно количества вопросов, вносимых акционерами в повестку дня годового общего собрания. В соответствии с предыдущей редакцией Закона акционер был вправе внести не более двух предложений в повестку дня годового общего собрания акционеров и в список кандидатов в члены совета директоров (наблюдательного совета) общества и ревизионной комиссии (ревизор) общества, число которых не может превышать количественного состава этого органа. Теперь акционер также вправе вносить свои кандидатуры в коллегиальный исполнительный орган и счетную комиссию общества.

В п.4 ст.83 Закона N 208-ФЗ речь идет о том, что решение об одобрении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, принимается общим собранием акционеров большинством голосов всех не заинтересованных в сделке акционеров, если сделка или несколько взаимосвязанных сделок являются размещением или реализацией акций, составляющих более 2% обыкновенных акций. Такими сделками считаются сделки, в совершении которых имеется заинтересованность члена совета директоров общества, лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа общества, в том числе управляющей организации или управляющего, члена коллегиального исполнительного органа общества или акционера общества, имеющего совместно с его аффилированными лицами 20% и более голосующих акций общества, а также лица, имеющего право давать обществу обязательные для него указания. Данная норма призвана защитить интересы общества от невыгодных, убыточных для него сделок, совершаемых заинтересованными в этих сделках руководящими работниками и крупными акционерами, и фактически сводится к тому, что сделка должна стать известна обществу, а общество вправе ее разрешить или не разрешить.

Правовое положение участников общества, располагающих не менее чем 5% уставного капитала

С приобретением 5% пакета акций связывается возникновение обязанности по раскрытию информации. Так, в проспекте эмиссии в числе данных об эмитенте должна указываться информация для участников (акционеров) эмитента, владеющих не менее чем 5% его уставного (складочного) капитала (паевого фонда) или не менее чем 5% его обыкновенных акций, сведения об их участниках (акционерах), владеющих не менее чем 20% уставного (складочного) капитала (паевого фонда) или не менее чем 20% их обыкновенных акций, в том числе с указанием их доли в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) эмитента, а также доли принадлежащих им обыкновенных акций эмитента (абзац 4 п.8 ст.22 Закона N 39-ФЗ). К дополнительным сведениям об эмитенте о размещенных им эмиссионных ценных бумагах относятся сведения о коммерческих организациях, в которых эмитент владеет не менее чем 5% уставного (складочного) капитала (паевого фонда) либо не менее чем 5% обыкновенных акций (абзац 13 п.11 ст.22 Закона N 39-ФЗ).

Правовое положение участников общества, располагающих не менее чем 10% капитала

С этим показателем связываются особые права акционеров.

Во-первых, акционер (акционеры), совокупная доля которых в уставном капитале составляет 10% или более, вправе требовать проведения независимой аудиторской проверки деятельности общества. Это право распространяется на акционеров любого общества, в том числе не обязанного публично отчитываться (абзац 2 п.5 ст.103 ГК РФ).

Во-вторых, акционеры (акционер), являющиеся владельцами не менее чем 10% голосующих акций общества, вправе потребовать созыва внеочередного общего собрания акционеров. Кроме них в соответствии с п.1 ст.55 Закона N 208-ФЗ таким правом обладают совет директоров, ревизионная комиссия (ревизор) и аудитор общества. Если требование о созыве внеочередного общего собрания акционеров исходит от акционеров (акционера), то оно должно содержать имена (наименования) акционеров (акционера), требующих созыва такого собрания, и указание количества, категории (типа) принадлежащих им акций, а также должно быть подписано лицами (лицом), требующими созыва внеочередного общего собрания акционеров.

В-третьих, акционеры (акционер), владеющие в совокупности не менее чем 10% голосующих акций общества, во всякое время вправе потребовать проведения проверки (ревизии) финансово-хозяйственной деятельности общества (п.3 ст.85 Закона N 208-ФЗ).

Кроме того, п.5 ст.76 Закона N 208-ФЗ определено, что общая сумма средств, направляемых обществом на выкуп акций по требованию акционеров, в предусмотренных п.1 ст.75 этого Закона случаях не может превышать 10% стоимости чистых активов общества на дату принятия решения, которое повлекло возникновение у акционеров права требовать выкупа обществом принадлежащих им акций. Если общее количество акций, в отношении которых заявлены требования о выкупе, превышает количество акций, которое может быть выкуплено обществом с учетом установленного ограничения, акции выкупаются у акционеров пропорционально заявленным требованиям.

В п.2 ст.36 Закона N 208-ФЗ приводится порядок определения цены размещения дополнительных акций общества. Цена размещения дополнительных акций акционерам общества при осуществлении ими преимущественного права приобретения акций может быть ниже цены размещения иным лицам, но не более чем на 10%. А размер вознаграждения посредника, участвующего в размещении дополнительных акций общества посредством подписки (андеррайтера), не должен превышать 10% цены размещения акций.

Правовое положение лиц, располагающих не менее чем 15% акций

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, произведший разовую операцию с одним видом ценных бумаг одного эмитента в количестве не менее 15% их общего числа, в течение 5 дней после такой операции должен уведомить о ней ФКЦБ России или ее уполномоченный орган (осуществить раскрытие информации) согласно абзацам 2 и 3 части 16 ст.30 Закона N 39-ФЗ.

Правовое положение участников общества, располагающих не менее чем 20% уставного капитала

Для этих участников общества устанавливается ряд норм антимонопольного законодательства и вводятся определения ряда терминов.

Так, в ст.106 ГК РФ вводится термин "зависимое хозяйственное общество", под которым подразумевается хозяйственное общество, в котором другое (преобладающее, участвующее) общество имеет более 20% голосующих акций акционерного общества, или 20% уставного капитала ООО. Последствия признания общества зависимым менее значительны, чем последствия признания его преобладающим. Хозяйственное общество, которое приобрело более 20% голосующих акций акционерного общества, т.е. ставшее преобладающим, обязано незамедлительно опубликовать сведения об этом в порядке, предусмотренном п.4 ст.6 Закона N 208-ФЗ, который в вопросе определения порядка публикации отсылает к актам федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и федерального антимонопольного органа.

Статья 81 Закона N 208-ФЗ посредством 20%-ной нормы определяет термин "заинтересованные лица". Лицами, заинтересованными в совершении обществом сделки, признаются член совета директоров общества, лицо, занимающее должность в иных органах управления общества, акционер (акционеры), владеющий совместно со своим аффилированным лицом (лицами) 20% или более голосующих акций общества, если указанные лица, их супруги, родители, дети, братья, сестры, а также все их аффилированные лица владеют 20% или более голосующих акций (долей, паев) юридического лица, являющегося стороной сделки или участвующего в ней в качестве представителя или посредника.

Статья 93 Закона N 208-ФЗ обязывает аффилированных лиц общества в письменной форме уведомлять общество о принадлежащих им акциях общества с указанием их количества и категорий (типов) не позднее 10 дней с даты приобретения акций. Если в результате непредставления по вине аффилированного лица указанной информации или несвоевременного ее представления обществу причинен имущественный ущерб, то аффилированное лицо несет перед обществом ответственность в размере причиненного ущерба. В свою очередь общество обязано вести учет его аффилированных лиц и представлять отчетность о них в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации. Что касается публикации списка аффилированных лиц, то в настоящее время эта обязанность акционерного общества трудно выполнима. Дело в том, что согласно п.1 ст.93 Закона N 208-ФЗ лицо признается аффилированным в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации, которые пока не выработаны, да и сам термин "аффилированное лицо" употребляется в различных значениях. В настоящее время в Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации находится на рассмотрении проект федерального закона "Об аффилированных лицах", с принятием которого, возможно, будет внесена большая ясность в данную сферу правоотношений.

В соответствии со ст.18 Закона Российской Федерации от 22.03.91 г. N 948-I "О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках" (с изменениями от 24.06.92 г., 25.05.95 г., 6.05.98 г., 2.01.2000 г., 30.12.01 г., 21.03., 9.10.02 г.) приобретение лицом (группой лиц) акций (долей) с правом голоса в уставном капитале хозяйственного общества, при котором такое лицо (группа лиц) получает право распоряжаться более чем 20% указанных акций (долей) (кроме приобретения акций учредителями хозяйственного общества при его образовании), может быть осуществлено только с предварительного согласия антимонопольного органа.

     Правовое положение участников общества, располагающих не менее чем

     25% уставного капитала

     Правовое положение участников общества, располагающих не менее чем

     30% уставного капитала

В отношении лиц, владеющих 20% и более уставного капитала, установлено, что лицо, хотя бы однажды зарегистрировавшее проспект эмиссии своих ценных бумаг, обязано раскрывать информацию о своих ценных бумагах и своей финансово-хозяйственной деятельности в форме сообщения о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента. Таковыми фактами признаются, в частности, изменения:

в размере участия лиц, входящих в органы управления эмитента, в уставном капитале эмитента, а также его дочерних и зависимых обществ и об участии этих лиц в капитале других юридических лиц, если они владеют более чем 20% указанного капитала;

в списке владельцев (акционеров) эмитента, владеющих 20% и более уставного капитала эмитента;

в списке юридических лиц, в которых данный эмитент владеет 20% и более уставного капитала.

Кроме того, ст.30 Закона N 39-ФЗ определяет, что указанные сведения должны содержаться в ежеквартальном отчете эмитента, а также должны "раскрываться" владельцем соответствующих ценных бумаг. Иными словами, если лицо вступило во владение 20% или более любого вида эмиссионных ценных бумаг одного эмитента, увеличило (или уменьшило) свою долю владения любым видом эмиссионных ценных бумаг эмитента до уровня, кратного каждым 5% свыше 20% этого вида ценных бумаг, то оно должно отчитаться. Обязанность раскрытия такой информации лежит и на профессиональных участниках фондового рынка.

Правовое положение участников общества, располагающих не менее чем 25% уставного капитала

Акционеры (акционер), имеющие в совокупности не менее 25% голосующих акций общества, в соответствии с п.1 ст.91 Закона N 208-ФЗ имеют право доступа к документам бухгалтерского учета и протоколам заседаний коллегиального исполнительного органа. Как было сказано выше, введение такого ограничения связано прежде всего с предупреждением ситуации, при которой у общества могут возникнуть убытки вследствие утечки конфиденциальной информации, содержащейся в указанных документах. Действовавшее ранее положение этого Закона предполагало необходимость владения не менее 10% голосующих акций для получения указанной информации.

В соответствии с п.1 ст.102 ГК РФ доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала акционерного общества не должна превышать 25%. Аналогичная норма содержится в п.2 ст.25 Закона N 208-ФЗ, согласно которому номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала общества. Смысл этого ограничения в том, чтобы акционерное общество не могло, выпустив голосующие акции в количестве, равном числу учредителей и членов администрации, превратить всех других акционеров в обыкновенных вкладчиков общества, отстраненных от управления делами.

Пункт 1 ст.78 Закона N 208-ФЗ продолжает ту же тему, вводя понятие "крупные сделки". Таковыми являются одна или несколько взаимосвязанных сделок, имеющих отношение к приобретению, отчуждению или возможности отчуждения обществом прямо либо косвенно имущества, стоимость которого составляет не менее 25% балансовой стоимости активов общества, определенной по данным его бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату, за исключением сделок, совершаемых в процессе обычной хозяйственной деятельности общества, сделок, связанных с размещением посредством подписки (реализацией) обыкновенных акций общества, и сделок, связанных с размещением эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в обыкновенные акции общества. Решение об одобрении крупной сделки, предметом которой является имущество, стоимость которого составляет от 25 до 50% балансовой стоимости активов общества, принимается всеми членами совета директоров общества единогласно. Решение об одобрении крупной сделки, предметом которой является имущество, стоимость которого составляет более 50% балансовой стоимости активов общества, принимается общим собранием акционеров большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров.

Правовое положение участников общества, располагающих не менее чем 30% уставного капитала

Абзац 2 п.3 ст.58 Закона N 208-ФЗ, устанавливая процедуру проведения повторного общего собрания акционеров, предусматривает, что таковое правомочно (имеет кворум), если в нем приняли участие акционеры, обладающие в совокупности не менее чем 30% размещенных голосующих акций общества. А уставом общества с числом акционеров более 500 тыс. может быть предусмотрен и меньший кворум для проведения общего собрания акционеров взамен несостоявшегося.

Лицо, имеющее намерение самостоятельно или совместно со своим аффилированным лицом (лицами) приобрести 30% или более размещенных обыкновенных акций общества с числом акционеров - владельцев обыкновенных акций более 1000 с учетом количества принадлежащих ему акций, обязано не ранее чем за 90 дней и не позднее чем за 30 дней до даты приобретения акций направить в общество письменное уведомление о намерении приобрести указанные акции. После же приобретения этих акций в течение 30 дней с даты приобретения оно (они) обязано (обязаны) предложить всем иным акционерам продать ему (им) принадлежащие этим акционерам обыкновенные акции общества. Уставом общества или решением общего собрания акционеров может быть предусмотрено освобождение от указанной обязанности. Лицо же, приобретшее акции с нарушениями данных требований, вправе голосовать на общем собрании акционеров по акциям, общее количество которых не превышает количества акций, приобретенных им с соблюдением требований (пп.1, 2, 5-7 ст.80 Закона N 208-ФЗ). Правила о приобретении 30% и более акций общества распространяются на приобретение каждых 5% размещенных обыкновенных акций свыше 30% размещенных обыкновенных акций общества.

Сосредоточение в руках одного владельца или совместных владельцев-единомышленников 30%, а тем более большего количества обыкновенных акций дает им возможность определять итоги голосования на общих собраниях акционеров, которые принимают решения простым большинством голосов, а также, может быть, и квалифицированным большинством, в зависимости от числа акционеров, принимающих участие в собрании, и количества акций, принадлежащих их крупным держателям. Таким образом, при определенных условиях 30% акций и более становятся их контрольным пакетом. Иными словами, закон защищает, насколько это возможно, интересы основной массы акционеров, поскольку решения общего собрания акционеров, совета директоров, исполнительного органа общества в основном направляются и контролируются владельцем (владельцами) контрольного пакета акций, что может противоречить интересам остальных миноритарных акционеров.

Правовое положение участников общества, располагающих не менее чем 50% уставного капитала

Уставный капитал создаваемого общества должен быть полностью оплачен в течение года с момента государственной регистрации. При этом не менее 50% уставного капитала общества должно быть оплачено в течение 3 месяцев с момента регистрации (абзац 1 п.1 ст.34 Закона N 208-ФЗ). Пунктом 3 ст.2 этого Закона установлено, что до оплаты 50% акций общества, распределенных среди его учредителей, общество не вправе совершать сделки, не связанные с учреждением общества.

Кворум общего собрания - более 50% акционеров, владельцев голосующих акций (п.1 ст.58 Закона N 208-ФЗ). Следовательно, высший орган акционерного общества - общее собрание акционеров только тогда правомочно принимать решения, когда на момент окончания регистрации для участия в общем собрании акционеров зарегистрировались акционеры (их представители), обладающие в совокупности более чем половиной голосов размещенных голосующих акций общества. Если кворума нет, то необходимо объявить о времени и месте созыва нового общего собрания, которое будет правомочно в случае присутствия значительно меньшего числа акционеров (30% общего числа обладателей голосующих акций).

Правовое положение участников общества, располагающих не менее чем 75% уставного капитала

Пункт 5 ст.1 Закона N 208-ФЗ частично изымает из своей компетенции акционерные общества, созданные при приватизации государственных и муниципальных предприятий. Особенности создания и функционирования таковых определяются правовыми актами Российской Федерации о приватизации этих предприятий (Федеральный закон от 21.12.01 г. N 178-ФЗ (с изм. и доп. от 27.02.03 г.) "О приватизации государственного и муниципального имущества", основными положениями Государственной программы приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации после 1 июля 1994 года, утвержденной Указом Президента Российской Федерации от 22.07.94 г. N 1535 (с изм. и доп. по состоянию на 26.03.03 г.).

Акционерные общества, созданные при приватизации, пользуются своим "постприватизационным" статусом с момента принятия решения о приватизации до момента отчуждения государством или муниципальным образованием 75% принадлежащих им акций в таком акционерном обществе, но не позднее окончания срока приватизации, определенного планом приватизации данного предприятия.

Правовое положение акционерного общества, номинальная стоимость акций которого составляет менее 90% уставного капитала

Абзац 2 п.2 ст.72 Закона N 208-ФЗ ограничивает право общества приобретать размещенные обществом акции. Общее собрание акционеров или совет директоров общества (если в соответствии с уставом общества совету директоров общества принадлежит право принятия такого решения) не вправе принимать решение о приобретении обществом акций, если номинальная стоимость акций общества, находящихся в обращении, составит менее 90% уставного капитала общества. Фактически получается, что обществом может быть приобретено лишь определенное количество размещенных акций, не более 10% уставного капитала.

Юридическое значение 100%-ного пакета акций

В заключение отметим, что в случае, когда общество состоит из одного акционера, владеющего 100%-ным пакетом акций, действующей редакцией Закона N 208-ФЗ предусмотрено принятие решений по вопросам, относящимся к компетенции общего собрания акционеров, этим акционером единолично. Эти решения оформляются письменно. У единственного акционера общества нет необходимости оформлять протокол, а есть обязанность изложить решение письменно и подписать такой документ. Иные требования Закона N 208-ФЗ, касающиеся порядка проведения общего собрания, распространяются на него в полной мере. Согласно п.2 ст.2 указанного Закона положения настоящего Закона распространяются на общества с одним акционером постольку, поскольку данным Законом не предусмотрено иное и поскольку это не противоречит существу соответствующих отношений.

Акционерное общество, созданное в процессе приватизации с закреплением 100% акций в государственной или муниципальной собственности, находится в весьма специфическом правовом положении, определяемом специальным законодательством (ст.39 Федерального закона N 178-ФЗ).

Абзацы 1 и 3 части 16 ст.30 Закона N 39-ФЗ устанавливают, что профессиональный участник рынка ценных бумаг, который произвел в течение одного квартала операции с одним видом ценных бумаг одного эмитента, если количество ценных бумаг по этим операциям составило не менее 100% общего количества указанных ценных бумаг, обязан раскрыть информацию о совершенных операциях, представив все необходимые сведения ФКЦБ России.

Д. Ивлиев,

старший эксперт Департамента ТПП РФ по законодательству

"Финансовая газета", N 47, 48, 49, 50, ноябрь, декабрь 2003 г.