Содержание

Задание 1. Источники финансирования  основного капитала коммерческой организации. 3

Задание 2. 7

Пример 1. 7

Пример 2. 8

Пример 3. 8

Список литературы.. 10























Задание 1. Источники финансирования  основного капитала коммерческой организации

Основные фонды являются длительно иммобилизованными, это – материально-вещественные ценности, действующие в неизменной натуральной форме, используемые предприятием в различных сферах деятельности на протяжении определенного амортизационного периода, превышающего один год, и утрачивающие свою стоимость по частям. В зависимости от характера участия основных фондов в процессе расширенного производства они подразделяются на производственные и непроизводственные.

С точки зрения принадлежности все источники финансирования основного капитала в организации можно условно разделить на несколько групп, что наглядно отражает рисунок 1.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА

 
Надпись: Уставной капиталНадпись: ПрибыльНадпись: Амортизационные отчисленияНадпись: Кредиты и займыНадпись: Прямые инвестицииНадпись: Эмиссия акцийНадпись: Эмиссия других ценных бумаг
 





















Рис.1. Инвестиционное обеспечение финансирования основного капитала [6, с. 178]

На начальном этапе формирование основного капитала происходит за счет уставного капитала предприятия – первоначального источника собственных средств предприятия. Предприятие создает уставной капитал в размере не менее установленного законодательством, для ООО это – 100 минимальных размеров оплаты труда. На дату регистрации уставной капитал должен быть оплачен не менее чем на половину. Уставом может быть предусмотрена обязанность вносить вклады в имущество общества. Тогда вклады в имущество вносятся пропорционально размеров вкладов. Такие вклады вносятся деньгами, если не предусмотрено иное в уставе.

В целом формирование основного капитала происходит за счет собственных и заемных средств [2, с. 24].

Амортизация играет важную роль в обновлении основного капитала. Амортизация представляет собой в денежном выражении износ основных фондов в процессе их функционирования. Назначение амортизационных отчислений состоит в накоплении денежных средств в размерах, необходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих основных фондов по истечению нормативного срока службы. С 1998 года срок полезного использования основных фондов определяется самим предприятием при принятии объекта к бухгалтерскому учету. Если срок полезного использования отсутствует в технических условиях или не установлен в централизованном порядке, его определяют исходя из планируемого срока использования объекта в соответствии с ожидаемой производительностью и мощностью и физическим износом, который может зависеть от режима эксплуатации, естественных условий и влияния агрессивной среды.

Существует несколько способов начисления амортизационных отчислений:

- линейный

Начисление амортизации производится равномерно исходя из первоначальной или восстановительной стоимости объекта основных фондов и нормы амортизации, исчисленной из срока полезного использования этого объекта.

- уменьшаемого остатка

При этом способе годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости основных фондов на начало года и нормы амортизационных отчислений, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта.

- списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования

Годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов и соотношения числа лет, оставшихся до конца срока службы объекта, и суммы числа лет срока службы объекта. Этот способ с точки зрения финансового менеджмента более предпочтителен, так как позволяет уже в начале эксплуатации списать большую часть стоимости основных фондов [4, с. 89].

- списания стоимости пропорционально объему продукции (работ)

Начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных фондов и предполагаемого объема продукции (работ) за весь период полезного использования объекта основных фондов.

Перед финансовым менеджером стоит важная проблема выбора наиболее приемлемой амортизационной политики. В зависимости от данного решения предприятие может выгодно для себя использовать льготы, предоставленные государством, на возмещение основного капитала, вложенного в основные средства.

Финансовый менеджер должен не только определить наиболее выгодный способ амортизационных отчислений, но и продумать амортизационную политику предприятия. Куда будут направляться амортизационные отчисления, какие фонды необходимо сформировать и т.д.

Прямые инвестиции также являются способом воспроизводства основного капитала. Прямые инвестиции представляют собой затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих. Источниками финансирования прямых инвестиций в настоящее время могут быть следующими [1, с. 190]:

·        собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы;

·        заемные денежные средства;

·        привлеченные денежные средства, полученные от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц;

·        денежные средства, поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений;

·        средства внебюджетных фондов и бюджетов;

·        средства иностранных инвесторов.

Собственные финансовые ресурсы предприятия включают первоначальные взносы учредителей и часть денежных средств, полученных в результате его хозяйственной деятельности. Источники, образуемые от проведения работ хозяйственным способом включают мобилизацию внутренних ресурсов, прибыль по капитальным работам, экономию от снижения цен на оборудование и другие. К собственным источникам, получаемым в результате основной деятельности предприятия, относятся амортизационные отчисления и прибыль от основной деятельности.

Заемные средства – это долгосрочные целевые кредиты банков, а также заемные средства других предприятий и индивидуальных инвесторов.

Следующим источником финансирования прямых инвестиций являются привлеченные средства, получаемые предприятиями на финансовом рынке.

Выбор источников финансирования основного капитала должен решаться предприятиями с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости предприятия, степени риска различных источников финансирования, экономических интересов инвесторов и кредиторов [3, с. 68].

Рассмотрев все факты, менеджер должен выбрать политику финансирования своей деятельности: следует ли привлекать заемные средства (банковский кредит, например) или выпускать акции для расширения собственного капитала предприятия.


Задание 2

Пример 1

         Рассчитайте прирост  в   оборотных средствах за квартал, потребность в оборотных средствах по незавершенному производству, готовой продукции,  товарным запасам.

         Выпуск продукции по себестоимости- 27000 тыс. руб., норма  оборотных средств по готовой продукции – 3 дня, норма незавершенного производства – 2 дня. Оборот товаров по покупным ценам – 9000 тыс. руб. Норма  товарных запасов – 2 дня. Сумма оборотных  запасов – 2 дня. Сумма оборотных средств на начало квартала составила – 1546 тыс. руб.

РЕШЕНИЕ

1)    Однодневный выпуск продукции:

27000:90 = 300 (тыс. руб.)

2)    Величину готовой продукции определяем умножением  однодневного выпуска на норму готовой продукции:

300* 3 = 900 (тыс. руб.)

3)    Величина  незавершенного производства определяется умножением однодневного выпуска на норму незавершенного производства:

300 * 2 = 600 (тыс. руб.)

4)    Однодневный оборот торговли по покупным ценам:

9000:90 = 100 (тыс. руб.)

5)    Величина товарных запасов определяется умножением однодневного оборота на норму товарных запасов:

100* 2 = 200 (тыс. руб.)

6)    Величина оборотных запасов определяется умножение однодневного выпуска на норму оборотных запасов:

300* 2 = 600 (тыс. руб.)

7)    Общая сумма запасов на  конец квартала:

900+600+200+600 = 2300 (тыс. руб.)                    

8)    величина прироста  оборотных средств за квартал:

2300-1546 = 754 (тыс. руб.)

ОТВЕТ

         Прирост товарных запасов  на квартал равен 754 тыс. руб.

Пример 2

Определите средний срок  облигации номиналом 10 000 руб., выпущенной со сроком погашения через 4 года и ежегодными купонными выплатами в размере 12 % от номинала.

РЕШЕНИЕ

1)    сумма ежегодных выплат определяется умножением номинала облигации на величину процентов выплат по облигации:

10000*0, 12 = 1200 (руб.)

2)    Общая сумма выплат  за 4 года равна:

1200 * 4 = 4800 (руб.)

3)    общая сумма выплат по облигации за 4 года:

10000 + 4800 = 14800 (руб.)

4)    средний срок облигации равен  отношению  общей суммы выплат  по облигации к сумме ежегодных выплат:

14800: 1200 = 12 (г.)

ОТВЕТ

         Средний срок облигации равен 12 лет.

Пример 3

         Рассчитайте критический объем  реализации и порог рентабельности на основании следующих данных:

-         постоянные  затраты – 160 000 руб.

-         цена изделия за штуку – 173, 33 тыс. руб.

-         средние переменные затраты на 1 изделие – 96, 67 тыс. руб.

РЕШЕНИЕ

Точка самоокупаемости предприятия - это точка его безубыточности, в которой общая выручка от реализации товаров покрывает суммарные издержки, а значение прибыли равно 0. Точка самоокупаемости определяется по формуле (1) [5, с. 289]:


,                        (1)

где    СФИ – сумма постоянных издержек, тыс. руб.

         Ршт – цена за единицу изделия, тыс. руб.

         ПИ шт – переменные издержки на единицу изделия, тыс. руб.

Подставляя значения в формулу (1), получим:

ТБУ = 160 000/ (173, 33-96, 67) = 160 000 : 76,66 = 2087 (шт.)

ОТВЕТ

Критический объем производства равен 2087 штук.











Список литературы

1)                            Дашков Л.П. Коммерция и технология торговли. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 125 с.

2)                            Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности: Учеб. – 2 изд., переаб., доп. – М..: Юнити- Дана, 2000. – 623 с.

3)                            Памбухчиянц В.К. Коммерция и технология торговли. – м.: Инфра- М, 1999. – 456 с.

4)                            Панкратов Ф.Г. , Серегина Т.К. Коммерческая деятельность.: Учеб.- М.: Маркетинг, 1998. – 328 с.

5)                            Панкратов Ф.Г. Коммерческая деятельность: Учеб.- 6 изд., переаб., доп. – М.: Дашко и К, 2003. – 504 с.

6)                            Синецкий Б.ДЩ. Организация коммерческой деятельности. – м.: Финансы и статискика, 1999. – 354 с.

7)                            Торговое дело/ Под ред. Железнова В.В. – М.: Филин, 2000. – 356 с.

8)                            Экономика торгового предприятия/ Под ред. Жукова А.С. .- М.: Дашков и К, 2000. – 256 с.