Содержание
Задание 1. Источники
финансирования основного капитала
коммерческой организации. 3
Задание 2. 7
Пример 1. 7
Пример 2. 8
Пример 3. 8
Список литературы.. 10
Задание 1. Источники
финансирования основного капитала
коммерческой организации
Основные фонды являются длительно иммобилизованными, это –
материально-вещественные ценности, действующие в неизменной натуральной форме,
используемые предприятием в различных сферах деятельности на протяжении
определенного амортизационного периода, превышающего один год, и утрачивающие
свою стоимость по частям. В зависимости от характера участия основных фондов в
процессе расширенного производства они подразделяются на производственные и
непроизводственные.
С точки
зрения принадлежности все источники финансирования основного капитала в
организации можно условно разделить на несколько групп, что наглядно отражает рисунок
1.
Рис.1. Инвестиционное обеспечение финансирования
основного капитала [6, с. 178]
На начальном этапе формирование основного капитала происходит за счет
уставного капитала предприятия – первоначального источника собственных средств
предприятия. Предприятие создает уставной капитал в размере не менее
установленного законодательством, для ООО это – 100 минимальных размеров оплаты
труда. На дату регистрации уставной капитал должен быть оплачен не менее чем на
половину. Уставом может быть предусмотрена обязанность вносить вклады в
имущество общества. Тогда вклады в имущество вносятся пропорционально размеров
вкладов. Такие вклады вносятся деньгами, если не предусмотрено иное в уставе.
В целом формирование основного капитала происходит за счет собственных и
заемных средств [2, с. 24].
Амортизация играет важную роль в обновлении основного капитала.
Амортизация представляет собой в денежном выражении износ основных фондов в
процессе их функционирования. Назначение амортизационных отчислений состоит в
накоплении денежных средств в размерах, необходимых для воспроизводства в
натуральной форме выбывающих основных фондов по истечению нормативного срока
службы. С 1998 года срок полезного использования основных фондов определяется
самим предприятием при принятии объекта к бухгалтерскому учету. Если срок
полезного использования отсутствует в технических условиях или не установлен в
централизованном порядке, его определяют исходя из планируемого срока
использования объекта в соответствии с ожидаемой производительностью и
мощностью и физическим износом, который может зависеть от режима эксплуатации,
естественных условий и влияния агрессивной среды.
Существует несколько способов начисления амортизационных отчислений:
- линейный
Начисление амортизации производится равномерно исходя из первоначальной
или восстановительной стоимости объекта основных фондов и нормы амортизации,
исчисленной из срока полезного использования этого объекта.
- уменьшаемого остатка
При этом способе годовая сумма амортизационных отчислений определяется
исходя из остаточной стоимости основных фондов на начало года и нормы
амортизационных отчислений, исчисленной исходя из срока полезного использования
этого объекта.
- списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования
Годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из
первоначальной стоимости объекта основных фондов и соотношения числа лет,
оставшихся до конца срока службы объекта, и суммы числа лет срока службы
объекта. Этот способ с точки зрения финансового менеджмента более
предпочтителен, так как позволяет уже в начале эксплуатации списать большую
часть стоимости основных фондов [4, с. 89].
- списания стоимости пропорционально объему продукции (работ)
Начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального
показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения
первоначальной стоимости объекта основных фондов и предполагаемого объема
продукции (работ) за весь период полезного использования объекта основных
фондов.
Перед финансовым менеджером стоит важная проблема выбора наиболее
приемлемой амортизационной политики. В зависимости от данного решения
предприятие может выгодно для себя использовать льготы, предоставленные
государством, на возмещение основного капитала, вложенного в основные средства.
Финансовый менеджер должен не только определить наиболее выгодный способ
амортизационных отчислений, но и продумать амортизационную политику
предприятия. Куда будут направляться амортизационные отчисления, какие фонды
необходимо сформировать и т.д.
Прямые инвестиции также являются способом воспроизводства
основного капитала. Прямые инвестиции представляют собой затраты на создание
новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение
действующих. Источниками финансирования прямых инвестиций в настоящее время
могут быть следующими [1, с. 190]:
·
собственные финансовые ресурсы и
внутрихозяйственные резервы;
·
заемные денежные средства;
·
привлеченные денежные средства, полученные от
эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц;
·
денежные средства, поступающие в порядке
перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов,
ассоциаций и других объединений;
·
средства внебюджетных фондов и бюджетов;
·
средства иностранных инвесторов.
Собственные финансовые ресурсы предприятия включают
первоначальные взносы учредителей и часть денежных средств, полученных в
результате его хозяйственной деятельности. Источники, образуемые от проведения
работ хозяйственным способом включают мобилизацию внутренних ресурсов, прибыль
по капитальным работам, экономию от снижения цен на оборудование и другие. К
собственным источникам, получаемым в результате основной деятельности предприятия,
относятся амортизационные отчисления и прибыль от основной деятельности.
Заемные средства – это долгосрочные целевые кредиты банков, а также
заемные средства других предприятий и индивидуальных инвесторов.
Следующим источником финансирования прямых инвестиций являются
привлеченные средства, получаемые предприятиями на финансовом рынке.
Выбор источников финансирования основного капитала должен решаться
предприятиями с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала,
эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала,
определяющего уровень финансовой независимости предприятия, степени риска
различных источников финансирования, экономических интересов инвесторов и
кредиторов [3, с. 68].
Рассмотрев все факты, менеджер должен выбрать политику финансирования
своей деятельности: следует ли привлекать заемные средства (банковский кредит,
например) или выпускать акции для расширения собственного капитала предприятия.
Задание 2
Пример 1
Рассчитайте прирост
в оборотных средствах за
квартал, потребность в оборотных средствах по незавершенному производству,
готовой продукции, товарным запасам.
Выпуск продукции по себестоимости-
27000 тыс. руб., норма оборотных средств
по готовой продукции – 3 дня, норма незавершенного производства – 2 дня. Оборот
товаров по покупным ценам – 9000 тыс. руб. Норма товарных запасов – 2 дня. Сумма
оборотных запасов – 2 дня. Сумма
оборотных средств на начало квартала составила – 1546 тыс. руб.
РЕШЕНИЕ
1)
Однодневный выпуск продукции:
27000:90
= 300 (тыс. руб.)
2)
Величину готовой продукции определяем умножением однодневного выпуска на норму готовой
продукции:
300*
3 = 900 (тыс. руб.)
3)
Величина
незавершенного производства определяется умножением однодневного выпуска
на норму незавершенного производства:
300
* 2 = 600 (тыс. руб.)
4)
Однодневный оборот торговли по покупным ценам:
9000:90
= 100 (тыс. руб.)
5)
Величина товарных запасов определяется умножением
однодневного оборота на норму товарных запасов:
100*
2 = 200 (тыс. руб.)
6)
Величина оборотных запасов определяется умножение
однодневного выпуска на норму оборотных запасов:
300*
2 = 600 (тыс. руб.)
7)
Общая сумма запасов на
конец квартала:
900+600+200+600
= 2300 (тыс. руб.)
8)
величина прироста
оборотных средств за квартал:
2300-1546
= 754 (тыс. руб.)
ОТВЕТ
Прирост товарных запасов на квартал равен 754 тыс. руб.
Пример 2
Определите средний срок облигации номиналом 10 000 руб., выпущенной
со сроком погашения через 4 года и ежегодными купонными выплатами в размере 12
% от номинала.
РЕШЕНИЕ
1)
сумма ежегодных выплат определяется умножением номинала
облигации на величину процентов выплат по облигации:
10000*0, 12 =
1200 (руб.)
2)
Общая сумма выплат
за 4 года равна:
1200 * 4 = 4800
(руб.)
3)
общая сумма выплат по облигации за 4 года:
10000 + 4800 =
14800 (руб.)
4)
средний срок облигации равен отношению
общей суммы выплат по облигации к
сумме ежегодных выплат:
14800: 1200 = 12
(г.)
ОТВЕТ
Средний срок облигации равен 12 лет.
Пример 3
Рассчитайте критический объем реализации и порог рентабельности на
основании следующих данных:
-
постоянные
затраты – 160 000 руб.
-
цена изделия за штуку – 173, 33 тыс. руб.
-
средние переменные затраты на 1 изделие – 96, 67 тыс.
руб.
РЕШЕНИЕ
Точка
самоокупаемости предприятия - это точка его безубыточности, в которой общая
выручка от реализации товаров покрывает суммарные издержки, а значение прибыли
равно 0. Точка самоокупаемости определяется по формуле (1) [5, с. 289]:
, (1)
где СФИ – сумма постоянных издержек, тыс. руб.
Ршт – цена за единицу изделия, тыс.
руб.
ПИ шт – переменные издержки на единицу
изделия, тыс. руб.
Подставляя
значения в формулу (1), получим:
ТБУ = 160 000/
(173, 33-96, 67) = 160 000 : 76,66 = 2087 (шт.)
ОТВЕТ
Критический
объем производства равен 2087 штук.
Список литературы
1)
Дашков Л.П. Коммерция и технология торговли. – М.:
Финансы и статистика, 1999. – 125 с.
2)
Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности:
Учеб. – 2 изд., переаб., доп. – М..: Юнити- Дана, 2000. – 623 с.
3)
Памбухчиянц В.К. Коммерция и технология торговли. – м.:
Инфра- М, 1999. – 456 с.
4)
Панкратов Ф.Г. , Серегина Т.К. Коммерческая деятельность.:
Учеб.- М.: Маркетинг, 1998. – 328 с.
5)
Панкратов Ф.Г. Коммерческая деятельность: Учеб.- 6
изд., переаб., доп. – М.: Дашко и К, 2003. – 504 с.
6)
Синецкий Б.ДЩ. Организация коммерческой деятельности. –
м.: Финансы и статискика, 1999. – 354 с.
7)
Торговое дело/ Под ред. Железнова В.В. – М.: Филин,
2000. – 356 с.
8)
Экономика торгового предприятия/ Под ред. Жукова А.С.
.- М.: Дашков и К, 2000. – 256 с.