ЗАДАНИЕ 1

По данным бухгалтерского баланса, представленного в методических указаниях, проанализируем и оценим динамику состава и структуры активов и пассивов организации. Данные об имущественном положении и источниках финансирования активов отразим в таблицах 1.1. и 1.2.

Таблица 1.1. Структурно-динамический анализ активов организации



Показатель

Остатки по балансу, тыс. руб.

Темп роста (снижения), %

Структура активов, %

на начало года

на конец года

измене­ние (+ -)

на начало года

на конец года

измене­ние (+ -)

А

1

2

3

4

5

6

7

1

1

2

3=2-1

4=(2/1)* 100%

5

6

7=6-5

1. Внеоборотные активы -всего, в том числе:

70369

64745

-5624

92,01

15,05

11,68

-3,37

1.1. Нематериальные акти­вы








1 .2. Основные средства

70274

64215

-6059

91,38

15,03

11,59

-3,44

1 .3. Незавершенное строи­тельство








1 .4. Долгосрочные вложе­ния в материальные ценно­сти








1 .5. Долгосрочные финан­совые вложения








1 .6. Отложенные налоговые активы

95

530

435

557,89

0,02

0,10

0,08

1.7. Прочие внеоборотные активы








2. Оборотные активы -всего, в том числе:

397 231

489 455

92224

123,22

84,95

88,32

3,37

2.1. Запасы

190660

326 370

135710

171,18

40,77

58,89

18,12

2.2. НДС по приобретенным ценностям

58

89

31

153,45

0,01

0,02

0,01

2.3. Дебиторская задолжен­ность (более 12 мес.)








2.4. Дебиторская задолжен­ность (менее 12 мес.)

90887

83694

-7193

92,09

19,44

15,10

-4,34

2.5. Краткосрочные финан­совые вложения

6540

8412

1 872

128,62

1,40

1,52

0,12

2.6. Денежные средства

109086

70890

-38196

64,99

23,33

12,79

-10,54

2.7. Прочие оборотные ак­тивы








ИТОГО АКТИВОВ

467 600

554 200

86 600

118,52

100

100


 

Таблица 1.2. Структурно-динамический анализ пассивов организации



Показатель

Остатки по балансу, тыс. руб.

Темп роста (снижения), %

Структура пассивов, %

на начало года

на

конец года

измене­ние (+-)

на начало года

на

конец года

измене­ние (+-)

А

1

2

3

4

5

6

7


1

2

3=2-1

4=2/1* 100

5

6

7=6-5

1 . Капитал и резервы -всего, в том числе

270 257

301 378

31 121

111,52

57,8

54,38

-3,42

1.1. Уставный капитал

100 000

100 000

0

100

21,4

18,04

-3,35

1.2. Собственные акции, выкупленные у акционеров








1 .3. Добавочный капитал

150051

150064

13

100,01

32,09

27,08

-5,01

1 .4. Резервный капитал

15

35

20

233,33

0,00

0,01

0,00

1.5. Нераспределенная прибыль

20 191

46 279

26 088

229,21

4,32

8,35

4,03

2. Обязательства - всего, в том числе:

197 343

252 822

55 479

128,11

42,20

45,62

3,42

2.1. Долгосрочные обяза­тельства

11 000

7 000

-4 000

63,64

2,35

1,26

-1,09

2.1.1. Займы и кредиты

10890

6220

-4670

57,12

2,33

1,12

-1,21

2.1.2. Отложенные налого­вые обязательства

110

780

670

709,09

0,02

0,14

0,12

2.1.3. Прочие долгосроч­ные обязательства








2.2. Краткосрочные обяза­тельства

186 343

245 822

59 479

131,92

39,85

44,35

4,5

2.2.1. Займы и кредиты

66 800

58 272

-8 528

87,23

14,29

10,51

-3,78

2.2.2. Кредиторская задол­женность

119 543

187 550

68 007

156,89

25,57

33,84

8,27

2.2.3. Задолженность пе­ред участниками по выпла­те доходов








2.2.4. Доходы будущих пе­риодов








2.2.5. Резервы предстоя­щих расходов








2.2.6. Прочие краткосроч­ные обязательства








ИТОГО ПАССИВОВ

467 600

554 200

86 600

118,52

100

100



По поводу динамики активов организации можно сказать, что результа­ты вычислений, приведенные в таблице 1.1. показывают, что общее количест­во активов на конец исследуемого периода возросло на 86 600 тыс. руб. и темп роста их составил 18,52%. Построчный анализ активов показывает, что рост активов предприятия обеспечен только за счет роста оборотных активов на 92 244 тыс. руб. или на 23,22%. Внеоборотные активы на конец года со­кратились до 64 745 тыс. руб. и темп их снижения составил 7,99%. В целом, рост активов предприятия обычно свидетельствует о росте благосостояния предприятия, но нельзя не отметить, что резкое увеличение запасов предпри­ятия может повлечь за собой дополнительные расходы на их содержание, хра­нение и обслуживание, что в свою очередь будет отвлекать денежные средства из оборота.

Вертикальный анализ активов говорит о небольших изменениях в их структуре. И без того значительная доля оборотных активов на конец года воз­росла еще больше и составила 88,32%, т.е. увеличилась на 3,37% по сравнению с началом года. Соответственно доля внеоборотных активов снизилась на столько же пунктов. Более половины всех активов, а именно 58,89%, состав­ляют запасы. Краткосрочная дебиторская задолженность занимает второе ме­сто в структуре и составляет почти седьмую часть всех активов - около 15%. Денежные средства и основные средства занимают примерно одинаковые доли - 12,79% и 11,59% соответственно. Подводя итоги, следует отметить, что пре­вышение оборотных активов над внеоборотными является одним из признаков эффективной производственной деятельности и финансовой устойчивости предприятия.

Анализ динамики пассивов организации говорит о росте капитала организации.

В целом, состояние предприятия улучши­лось по сравнению с началом года. за счет роста собственного капитала организации, хоть и небольшого свидетельствует об укреплении финансового положения органи­зации. Об этом свидетельствуют и рост валюты баланса, и соотношение оборотных и внеоборотных активов. По данным таблиц 1.1. и 1.2. видно, что организация за год улучшила свое благосостояние.



ЗАДАНИЕ 2

По данным бухгалтерского баланса, представленного в методических указаниях, составим аналитический баланс (таблица 2.1.) для оценки финансо­вой устойчивости организации:

Таблица 2.1. Аналитический баланс для расчета коэффициентов финансовой устойчивости              

Активы

Стро­ка ба­ланса

на на­чало года

на ко­нец го­да

ПАССИВ

Стро­ка ба­ланса

на на­чало года

на ко­нец года

1 . Внеоборот­ные активы

190

70369

64745

3. Собственный капитал

490

270 257

301 378

2. Оборотные активы

290

397 231

489 455

4. Долгосрочные обязательства

590

11 000

7 000





5. Краткосроч­ные обязатель­ства

690

186343

245 822

БАЛАНС

300

467 600

554 200

БАЛАНС

700

467 600

554 200


Расчет коэффициентов финансовой устойчивости и оценку их динамики представим в таблице 2.2.

Таблица 2.2. Оценка динамики показателей финансовой устойчивости организации































Показатель

Алгоритм расчета

Опти­мальное значение

Предыду­щий год, тыс. руб.

Отчет­ный год, тыс. руб.

Измене­ние (+-)

Коэффициент авто­номии

СК

>0,5

0,578

0,5438

-0,0342

А

Коэффициент финан­совой устойчивости

СК + ДО

0,8 - 0,9

0,6058

0,5564

-0,0494

А

Финансовый леверидж

ЗК

<1

0,7376

0,8389

0,1013

СК

Коэффициент манев­ренности

СК-ВА

0,2-0,5

0,7396

0,7852

0,0456

СК

Индекс постоянного актива

ВА

<1

0,2604

0,2148

-0,0456

СК

Коэффициент обес­печенности ОА СС

СК-ВА

>0,1

0,5032

0,4835

-0,0197

ОА


Рассчитаем показатели финансовой устойчивости организации:

1)  Кавт.(пред.год) = СК/А = 270257 / 467600 = 0,578;

Кавт.(отч.год) = 301378 / 554200 = 0,5438;

∆Кавт. = Кавт.(отч.год) – Кавт. (пред.год) = 0,5438 - 0,578 = -0,0342

2)Кф.уст.(пред.год)=(СК+ДО)/А= (270257+13000) / 467600 = 0,6058;

Кф.уст.(отч.год)= 301378+7000 / 554200 = 0,5564;

∆Кф.уст = Кф.уст .(отч.год) – Кф.уст.(пред.год) = 0,5564 - 0,6058 = -0,0494

3) Клев.(пред.год)= ЗК/СК = (ДО+КО)/СК= (13000+186343) / 270257 = 0,7376; Клев.(отч.год) = (7000+245822) / 301378 = 0,8389;

∆Kлев = Клев.(отч.год) – Клев.(пред.год) = 0,8389 - 0,7376 = 0,1013

4) Кман(пред.год)=(СК-ВА)/СК= (270257-70369) / 270257 = 0,7396;

Кман.(отч.год) = (301378-64745) /301378 = 0,7852;

∆Кман = Кман.(отч.год) – Кман.(пред.год) = 0,7852 - 0,7396= 0,0456

5) Кпа(пред.год) = ВА/СК=70369 / 270257 = 0,2604;

Кпа(отч.год) = 64745 / 301378 = 0,2148;

∆Кпа = Кпа(отч.год) – Кпа(пред.год) = 0,2148 - 0,2604 = -0,0456

6) Коос(пред.год) = (СК-ВА)/ОА = (270257-70369) / 397231 = 0,5032;

Коос(отч.год) = (301378-64745) / 489455 = 0,4835;

∆Коос = Коос(отч.тод) –  Коос(пред.год) = 0,4835- 0,5032 = -0,0197

Рассчитанные по данным, представленным в таблице 2.1., показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о следующем:

1. Коэффициент финансовой независимости или автономии - характе­ризует роль собственного капитала в формировании активов организации. В отчетном году он уменьшился с 0,578 до 0,5438, но несмотря на это, его значение соответствует оптимальному. Это свидетельствует о небольшом снижении стабильности и независимости предприятия от внешних кредиторов.

2. Коэффициент финансовой устойчивости - используется в качестве дополнения и развития показателя автономии, путем прибавления средств дол­госрочного кредитования и показывает удельный вес источников финансиро­вания, которые могут быть использованы длительное время. В отчетном году коэффициент финансовой устойчивости снизился на 0,0494 и так и не дос­тиг оптимального значения, в результате чего способствовал снижению коэф­фициента автономии.

3. Финансовый леверидж (к-т соотношения заемного и собственного капитала)   - характеризует степень риска инвестированных финансовых ре­сурсов. В предыдущем году коэффициент не превышал оптимального значения (0,7376 < 1), т.е. в предыдущем году предприятие не находилось в рискованной ситуации. В отчетном году финансовый леверидж увеличился на 0,1013 и достиг значения 0,8389, что также не превышает оптимального значения. Финансо­вый леверидж характеризует предприятие как предприятие, обладающее финансовой независимостью.

4. Коэффициент маневренности - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложе­на в оборотные активы, а какая капитализирована. Значение данного показате­ля превышает норму, как в начале периода (0,7396), так и в конце (0,7852). Од­нако необходимо отметить, что значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлеж­ности предприятия, поэтому оценка значимости данного коэффициента для предприятия должна базироваться еще и на специфике отрасли, в которой ра­ботает организация. Коэффициент маневренности демонстрирует положитель­ную динамику. Можно сказать, что предприятие обладает достаточной манев­ренностью капитала.

5. Индекс постоянного актива - показывает долю внеоборотных активов в величине собственных источников средств. Значение данного показателя на­ходится в пределах нормы, как на начало года, так и на конец и имеет тенден­цию к снижению (-0,0456). Этот факт говорит о том, что доля внеоборотных активов снижается, что положительно сказывается на финансовой устойчиво­сти предприятия.

6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами - на начало и на конец года значение данного показателя выше нормы  0,5032 и 0,4835 соответственно, но наблюдается небольшое снижение данного показателя. Исходя из полученных резуль­татов можно сделать вывод, что на конец рассматриваемого периода предпри­ятие пополняет оборотные средства за счет собственного капитала немного меньше, чем на начало периода.

В целом можно сделать вывод, что к концу отчетного года предприятие стало менее устойчивым в финансовом смысле, чем было на начало года, т.к. боль­шинство показателей на конец года снизились.




















ЗАДАНИЕ 3

По данным отчета о прибылях и убытках проведем анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов организации. Рассчитаем коэффи­циенты соотношения доходов и расходов организации. Все необходимые для этого расчеты представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1. Структурно-динамический анализ доходов и расходов организации.


 

Показатель

Отчетный год

Предыдущий год

Изменение (+/-)

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

1. Доходы организации - всего, в том числе:

441 324

100

265 250

100

176074

166,38

1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг

432 360

97,97

256 240

96,60

176 120

168,73

1 .2. Проценты к получе­нию

1 585

0,36

3540

1,33

-1 955

44,77

1.3. Прочие доходы

7379

1,67

5470

2,06

1 909

134,90

2. Расходы - всего, в том числе:

389 328

100

228 498

100

160830

170,39

2.1. Себестоимость про­данных товаров, работ, услуг

369 933

95,02

205616

89,99

164317

179,91

2.2. Коммерческие рас­ходы

6600

1,70

8200

3,59

-1 600

80,49

2.3. Управленческие рас­ходы

5860

1,51

6800

2,98

-940

86,18

2.4. Проценты к уплате

1 220

0,31

1 590

0,70

-370

76,73

2.5. Прочие расходы

4371

1,12

4232

1,85

139

103,28

2.6. Налог на прибыль

1 344

0.35

2060

0,90

-716

65,24

3. Коэффициент соотно­шения доходов и расхо­дов

1,1336


1,1608


0,0273



Наибольший удельный вес в доходах организации занимает выручка от реализации (96,60% в предыдущем и 97,97% в отчетном году). Остальные до­ходы в общей сумме доходов составляют 2,03%, тогда как в предыдущем году их суммарный удельный вес составил 3,39%. В целом доходы в связи с ростом выручки от реализации продукции возросли на 176 120 тыс. руб. или на 68,73% по сравнению с предыдущим годом.

Расходы организации тоже возросли на 160 830 тыс. руб., т.е. в 1,7 раза (389328 / 228498). Себестоимость проданных товаров, работ, услуг в предыдущем году составила 89,99% от общей суммы, а в отчетном году 95,02%. Од­нако коммерческие, управленческие расходы, проценты к уплате и налог на прибыль уменьшились соответственно на 1 600, 940, 370 и 716 тыс. руб.

В отчетном году доходы и расходы организации выросли практически одинаково на 66,38% и 70,39% соответственно. Вообще, следует отметить, что вся структура доходов и расходов изменилась незначительно, что говорит о стабильности работы предприятия. Однако небольшое превышение темпов роста расходов над темпами роста доходов привело к снижению коэффициента соотношения доходов и расходов предприятия на 0,0273 пункта. Если такая тенденция сохранится в будущем, то это приведет к снижению доходности бизнеса. Возможно, предприятию пора поднимать цены на свою продукцию или искать пути для снижения ее себестоимости.














ЗАДАНИЕ 4

По данным бухгалтерской отчетности исследуем уровень и динамику рентабельности активов организации с учетом факторов, ее определяющих. Исходные данные приведены в таблице 7.

Таблица 7. Факторный анализ рентабельности активов организации (по данным формы № 1 и № 2)

Показатель

Алгоритм решения

Условное обо­значение

Отчетный год

Предыдущий год

Изменение

(+,-)

1

2

3

4

5

6

Исходные данные

1. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.

Форма № 2, 190

Р

51746

36737

+15009

2. Среднегодовые остатки всех активов, тыс. руб.

(А отч. + А пред.) / 2 Форма №1,300

a

510900

505600

+5300

3. Среднегодовые остатки собственного капитала, тыс. руб.

(СК отч.+ СК пред) / 2 Форма № 1, 490

СК

285817,5

278725

+7092,5

4. Выручка (нетто) от про­дажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.

Форма №2, 010

N

432360

256240

+176120

Расчетные данные

5. Рентабельность активов (Р), %

Р / А * 100 %

Стр.1 /стр.2* 100%

ra

10.13

7.27

+2.86

6. Коэффициент автономии (независимости)    (X)

СК / А

 стр.3/ стр.2

К авт.

0,5594

0,5513

+0,0081

7. Коэффициент оборачи­ваемости собственного ка­питала   (Y)

N/CK

стр. 4/стр.З

К оск.

1,5127

0,9193

+0,5934

8. Рентабельность продаж

(Рпв.), %     (Z)

Р / N * 100%

 стр. 1/стр. 4*100

Rп

11,97

14,34

-2.37

Расчет влияния факторов

9. Влияние на изменение рентабельности активов        факторов:                            






а) коэффициент автономии (независимости)

∆f(X)=∆X*Y0*Z0

X



+0,15

б) Коэффициент оборачи­ваемости собственного ка­питала

∆f(Y) = ∆Y*X1*Z0

Y



+3,92

в) рентабельность продаж,

%

∆f(Z)= ∆Z*X1*Y1

Z



-1,20

Баланс отклонений, %





2,86

Расчеты:

1) Р = 51746 - 36737 = 15009 тыс.руб.

2) Rа =P/А= СК / А* N/CK* Р / N

 Rа(отч.год) = 51746 / 510900 * 100% = 10,13%

RА(пред.год) = 36737 / 505600 * 100% = 7,27%

∆ Rа = Rа(отч.год) - RА(пред.год) = 10,13-7,27 = 2,86

3)  А  = 5 10900-505600 = 5300 тыс.руб.

4) СК = 285817,5-278725 = 7092,5 тыс.руб,

5) N = 432360-256240 = 176120 тыс.руб.

6) Кавт(отч.год) = 285817,5 / 510900 = 0,5594;

Кавт.(пред.год) = 278725 / 505600 = 0,5513;

∆Кавт. = Кавт(отч.год) - Кавт.(пред.год) = 0,5594 - 0,5513 = 0,0081

7) Коск(отч.год) = 432360 / 285817,5 = 1,5127;

Коск(пред.год) = 256240 / 278725 = 0,9193;

∆ Коск = Коск(отч.год) - Коск(пред.год) =  1,5127 - 0,9193 = 0,5934

8) Rп(отч.год) = 51745 /432360*100% =11,97%;

Rп(пред.год) = 36737 / 256240 * 100% = 14,34%;

∆Rп = Rп(отч.год) -  Rп(пред.год) = 11,97 - 14,34 = -2,37%

Способом цепных подстановок рассчитаем влияние факторов:

∆f(X)= ∆X*Y0*Z0;   ∆f(Y) = ∆Y*X1*Z0;    ∆f(Z) = ∆Z*X1*Y1;

∆f = ∆f(X) + ∆f(Y) + ∆f(Z)

Рассчитаем влияние факторов на изменение рентабельности активов:

∆f(X) = 0,0081* 1,5127*1 1,97=0,15%

∆f(Y) = 0,5934*0,5513* 11.97= 3,92%

∆f(Z) = (-2,37%) *0,5513*0.9193=-0,02006=-1,2%

Общее влияние факторов: ∆f = 0,15+3,92+(- 1,2) = 2,87%

Влияние различных факторов на изменение рентабельности активов рас­считывается с использованием метода цепных подстановок на базе исчисления абсолютных разниц по факторам, влияние которых определяем.

Как показывают данные таблицы в отчетном году, по сравнению с пре­дыдущим, увеличилась среднегодовая стоимость активов на 5 300 тыс. руб., эффективное использование которых привело к росту объемов производства, а как следствие, и к увеличению выручки от продаж на 176 120 тыс. руб. и чис­той прибыли на 15 009 тыс. руб. В результате рентабельность активов увели­чилась на 2,87%.

На изменение (рост) рентабельности главным образом повлияло ускоре­ние оборачиваемости собственного капитала. У организации есть возможность дальнейшего роста рентабельности активов за счет приумножения собственно­го капитала и повышения рентабельности продаж, которая в отчетном году снизилась на 2,37%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАДАНИЕ 5

По приведенным данным рассчитаем влияние таких факторов как изме­нение общего количества проданной продукции, изменение количества продаж отдельных видов продукции, изменение цен на продукцию на изменение вы­ручки от продаж в отчетном году по сравнению с предыдущим. Расчеты пред­ставим в таблице 5.1.

Выручку за предыдущий год определим как произведение количества проданной продукции и цены реализации продукции за предыдущий период. Этот показатель необходим для анализа динамики изменения выручки пред­приятия.

Для расчета выручки скорректированной на коэффициент роста общего объема продукции необходимо рассчитать коэффициент роста как отношение количества продукции проданной в отчетном году к количеству продукции проданной в предыдущем году. Затем выручку определяем как произведение количества проданной продукции, цены реализации единицы в отчетном году и коэффициента роста общего объема продукции.

Выручку за отчетный период определим аналогично выручке за преды­дущий с той разницей, что для расчета будем использовать данные за отчет­ный период.

Таблица 5.1. Расчет влияния факторов на выручку от продаж






 

 

 

 

Вид про-дукции

Количество проданной продукции

Цена реали­зации едини­цы, тыс. руб.

Выручка за пре­дыдущий год, тыс. руб.

Выручка, скоррек­тированная на ко­эффициент рос­та, тыс. руб.

Выручка за от­четный год, в це­нах предыдущего, тыс. руб.

Выручка за от­четный год, тыс. руб.

Пред

Отч

Пред

Отч

А

1

2

3

4

5

6

7

8

"А"

1 650

1 300

121,20

115,35

199 980

237 876,21

157560,00

149 955,00

"Б"

250

960

225,04

229,15

56 260

66 921,97

216 038,40

219 984,00

Итого

1 900

2 260

346,24

344,50

256 240

304 797,48

373 598,40

369 939,00



Выручка за предыдущий (отчетный) год равна:

N = qпред. года (отч)  *  pпред. года (отч) =cт.1(2)*ст.3(4)

Выручка за предыдущий год продукции «А»: 1650*121,20 = 199980 тыс. руб.

Выручка за предыдущий год продукции «Б»: 250*225,04 = 56260 тыс. руб.

Выручка за отчетный год продукции «А»: 1300*115, 35 = 149995 тыс. руб. Выручка за отчетный год продукции «Б»: 960*229,15 = 219984 тыс. руб.

Выручка за отчетный год продукции «А» в ценах предыдущего года: 1300*121,20 = 157560 тыс. руб.

Выручка за отчетный год продукции «Б» в ценах предыдущего года: 960*225,04 = 216038,40 тыс. руб.

Выручка, скорректированная на коэффициент роста общего количества продукции = Коэффициент роста общего количества продукции * Выручку за предыдущий год.

Коэффициент роста общего количества продукции = Общее количество проданной продукции за отчетный год / Общее количество проданной продук­ции за предыдущий год.

Коэффициент роста общего количества продукции = 2260/1900 = 1,1895

Выручка, скорректированная на коэффициент роста общего количества про­дукции «А» равна: 1,1895*199980 = 237876,21 тыс. руб.

Выручка, скорректированная на коэффициент роста общего количества про­дукции «Б» равна: 1,1895*56260 = 66921,97 тыс. руб.

а) изменения общего количества проданной продукции (Q общ.)

Q общ.= ст. 6- ст. 5 = 304797,48-256240 = 48557,48 тыс. руб.

б) изменения количества продаж отдельных видов продукции «А» и «В» (q)

q = ст. 7- ст. 6

q («А») = 157560-237876,21 = -80316, 21 тыс. руб.

q («Б») = 216038,40-66921 = 149116,43 тыс. руб.

в) изменения цен на проданную продукцию (р)

Робщ. = ст. 8- ст. 7

Робщ. = 369939-373598,40 = -3659,40 тыс. руб.

р («А») = 149955-157560 = -7605 тыс. руб.

р («Б») = 219984-216038,40 = 3945,60 тыс. руб.

По виду продукции «А» можно сделать вывод о том, что за предыдущий год выручка составила 199980 тыс. руб. это на 50025 тыс. руб. больше чем за от­четный год. В предыдущем году количество проданной продукции было больше, цена была оптимальная, что свидетельствует о хороших результатах выручки. Сбыт продукции зависит от многих факторов: цена, качество, сезон­ность, ассортимент и др. Выручка за отчетный год в ценах предыдущего года составляет 157560 тыс. руб., что говорит об оптимальном соотношении цены и качества товара. Что касается вида продукции «Б», то при небольшом увели­чении цены в предыдущем году 225,04 тыс. руб., а в отчетном - 229,15 тыс. руб., количество проданной продукции резко возросло в предыдущем году со­ставляло - 56260 тыс. руб., а в отчетном 219 984 тыс. руб. Выручка, скор­ректированная на коэффициент роста общего количества продукции, тыс. руб. продукции «А» составляет 237876 тыс. руб., продукции «Б» 66921 тыс. руб. Такой значительный рост выручки по продукции «Б» - 163 724 тыс. руб. не­смотря на снижение выручки от реализации продукции «А» и определил раз­мер роста выручки от реализации всей продукции

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАДАНИЕ 6

Из приведенных инвестиционных проектов необходимо выбрать наибо­лее привлекательный по критериям чистой текущей стоимости (NPV), индексу рентабельности инвестиций (RI) и внутренней нормы рентабельности (IRR). Предполагаемая цена капитала - 24%. Все расчеты представим в таблице 6.1. Таблица 6.1 Расчет критериев выбора наиболее привлекательных проектов


Показатель

Номер проекта

1

2

3

4

5

6

7

IRR

23,3

21,7

19,2

25,2

24,1

16,4

19,8

140

120

150

80

110

130

155

PV

150

110

145

156

152

115

135

RI

1,0714

0,9167

0,9667

1,9500

1,3818

0,8846

0,8710

NPV

10

-10

-5

76

42

-15

-20


Пока индекс рентабельности инвестиций больше единицы (RI>1) проект можно принимать к реализации. Для расчета данного показателя используем следующую формулу:

RI = PV/I0

Исходя из этого правила и расчетов, представленных в таблице 6.1. можно от­сеять проекты, не удовлетворяющие данному критерию. К ним относятся про­екты под номерами 2 (RI = 0,9167), 3 (RI = 0,9667), 6 (RI = 0,8846), 7 (RI = 0,8710). При RI=1 проект не является ни прибыльным, ни убыточным. Индекс рентабельности является относительным показателем: он характеризует уро­вень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений - чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Благодаря этому, критерий RI очень удобен при выборе од­ного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значе­ния NPV (в частности, если два проекта имеют одинаковое значение NPV, но разные объемы требуемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений), либо при комплек­товании портфеля инвестиций с целью максимизации суммарного значения NPV.

Чистая текущая стоимость - разница между общей суммой дисконтирован­ных денежных потоков за весь срок реализации проекта и первоначальной ве­личиной инвестиции. Из данного определения следует, что чем больше эта разница, тем более привлекателен проект с точки зрения его доходности. Если результат NPV положительный, то можно осуществлять капиталовложения, если он отрицательный, то их следует отвергать.

Для определения NPV используем следующую формулу:

NPV = PV-I0

Так как у проектов под номерами 2 (NPV = -10), 3 (NPV = -5), 6 (NPV = -15), 7 (NPV = -20) значение NPV меньше нуля, эти проекты отвергаются из-за их убыточности. Проекты 1, 4, 5 принимаются. Из всех выше перечисленных наиболее привлекательным считается проект номер 4, т.к. все коэффициенты NPV, RI и IRR соответствует оптимальному значе­нию и по значениям выше остальных.

Внутренняя норма рентабельности - минимальная величина рента­бельности, при которой вложенные средства окупаются за планируемый срок реализации проекта. Таким образом, если внутренняя норма рентабельности превосходит цену инвестируемого капитала, фирма должна принять проект, а в противном случае - отвергнуть. Следовательно, проектами по данным табли­цы 6.1. удовлетворяющими этому критерию являются проекты под номерами 4 (IRR=25,2 > 24) и 5 (IRR=24,1>24).

Отсеяв проекты под номерами 1, 2, 3, 6, 7 мы выбираем наиболее при­влекательный из проектов под номерами 4 и 5.

Проект под номером 4 имеет наивысшие значения показателей, по кото­рым принимается решение о принятии проекта, следовательно, он является наиболее привлекательным.

 

 

ЗАДАНИЕ 7

На основе исходных данных представленных в таблице 7.1. и бухгалтер­ского баланса представленного в методических указаниях по выполнению контрольной работы рассчитаем сравнительную комплексную оценку резуль­татов деятельности организации методом расстояний с учетом балла значимо­сти на конец исследуемого периода и конкурирующих обществ с ограничен­ной ответственностью №1, №2, №3.

Таблица 7.1. Исходная информация



Показатель

Общества с ограниченной от­ветственностью

Балл зна­чимости показателя

000 "Агат"

№1

№2

№3

1.Коэффициент текущей ликвидности

2,3780

2,1478

2,4415

1,8421

4

2.Коэффициент обора­чиваемости активов

0,8463

0,8514

0,7147

0,7578

5

3.Рентабельность про­даж, %

11,97

10,27

15,67

11,98

6

4.Рентабельность собст­венного капитала, %

18,1

13,27

15,42

17,45

7

5.Коэффициент автоно­мии

0,54

0,6027

0,5894

0,5749

2

6.Коэффициент манев­ренности

0,79

0,7594

0,5678

0,4258

3

7.Коэффициент финан­сирования

1,19

1,1128

0,9487

0,8457

4

8.Коэффициент обеспе­ченности оборотных ак­тивов собственными средствами, %

48,35

25,59

38,14

20,18

3


Для проведения расчетов показателей используем следующие формулы:

1. Коэффициент текущей ликвидности  Ктл=ОА/КО=489455/205822 =2,378

2. Коэффициент оборачиваемости активов Коб.акт.=N/A =(432360/(467600+

+554200)/2) = 0,8463;

3.Рентабельность продаж,%   Rn=P/N*100%=51746/432360 *100%=11,97%;

4. Рентабельность собственного капитала   Rск=P/CK*100% =

=51746 / 285817,5 * 100% = 18,1;

5. Коэффициент автономии   Кает =CK/A= 301378/554200 = 0,54;

6.Коэффициент маневренностиКм=(CK-BA)/CK=(301378-64745)/301378=0,79;

7. Коэффициент финансирования   Кф=CK/(ДО+КО)=СК/ЗК = 301378/(7000+ + 245822) = 1,19;

8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами Kобесп.ОАСС = (СК-ВА )/ОА*100% = СОС/ОА*100% =

=(301378-64745)/489455*100 = 48,35%

Далее рассчитаем отношение полученных показателей к эталону Х/Хmax.

Все необходимые расчеты представим в таблице 7.2.

Таблица 7.2. Коэффициенты отношения показателей к эталону



Показатель

Общества с ограниченной от­ветственностью

Балл зна­чимости показателя

ООО "Агат"

№1

№2

№3

1 . Коэффициент текущей ликвидности

0,9740

0,8797

1

0,7545

4

2. Коэффициент обора­чиваемости активов

0,9940

1

0,8394

0,8901

5

3. Рентабельность про­даж, %

0,7639

0,6554

1

0,7645

6

4. Рентабельность соб­ственного капитала, %

1

0,7331

0,8519

0,9641

7

5. Коэффициент автоно­мии

0,8960

1

0,9779

0,9539

2

6. Коэффициент манев­ренности

1

0,9613

0,7187

0,539

3

7. Коэффициент финан­сирования

1

0,9351

0,7972

0,7107

4

8. Коэффициент обеспе­ченности оборотных ак­тивов собственными средствами, %

1

0,5293

0,7888

0,4174

3


Далее полученные результаты возводим в квадрат и умножаем на соответствующий коэффициент значимости (Х/Хmax)2 * КЗ.

Результаты представим в Таблице 7.3.







Таблица 7.3

Показатель

Общества с ограниченной от­ветственностью

Балл зна­чимости показателя



000 "Агат"

№1

№2

№3



1. Коэффициент текущей ликвидности

3,7947

3,0955

4

2,2771

4

2. Коэффициент обора­чиваемости активов

4,9402

5

3,5229

3,9614

5

3. Рентабельность про­даж, %

3,5013

2,5773

6

3,5068

6

4. Рентабельность соб­ственного капитала, %

7

3,762

5,0801

6,5064

7

5. Коэффициент автоно­мии

1,6056

2

1,9125

1,8199

2

6. Коэффициент манев­ренности

3

2,7723

1,5496

0,8716

3

7. Коэффициент финан­сирования

4

3,4976

2,5421

2,0203

4

8. Коэффициент обеспе­ченности оборотных ак­тивов собственными средствами, %

3

0,8405

1,8666

0,5227

3

9. Рейтинговая оценка с учетом коэффициента значимости

5,5535

4,8523

5,1453

4,6347

-

10. Место

1

3

2

4

-

Рейтинговую оценку с учетом коэффициента значимости определим по формуле Ri = √ ∑(Xij / Xmax)*КЗ.

Рейтинговая оценка с учетом коэффициента значимости:

Ri = √ (X11 / Xmax)2 *K31+ (X12/Xmax)2 *K32+ (X13/ Xmax)2 *К33+ (Х14/ Xmax)2*К34+

+ (X15/ Xmax)2 *К35+ (X16/ Xmax)2 *К36+ (X17/ Xmax)2 *К37+ (X18/ Xmax)2 *К38 =

= √(3,7947+4,9402+3,5013+7+1,6056+3+4+3) = 5,5535;

- для остальных обществ с ограниченной ответственностью рейтинговая оцен­ка рассчитывается аналогично.

Таким обра­зом, ООО «Агат» с рейтинговой оценкой Ri = 5,5535 занимает первое место.