Содержание:
1. Задание 2........................................................................................................ 3
2. Пример 1........................................................................................................ 6
3. Пример 2...................................................................................................... 13
4. Пример 3...................................................................................................... 20
5. Пример 4...................................................................................................... 26
Список используемой литературы................................................................... 31
1.
Задание 2
Определить
целесообразность вложения средств в будущий бизнес при заданном сроке
окупаемости по данным таблицы 1.
Таблица 1.
Исходные данные для решения задания 2
|
Показатели
|
Сумма
|
|
1.
Инвестиции, тыс. дол.
|
700
|
|
2. Доходы
от продажи продукции, тыс. дол.
|
|
|
1-й год
|
200
|
|
2-й год
|
500
|
|
3-й год
|
1000
|
|
4-й год
|
300
|
|
5-й год
|
100
|
|
3.
Средний % по банковским кредитам
|
|
|
1-й год
|
10
|
|
2-й год
|
8
|
|
3-й год
|
12
|
|
4-й год
|
14
|
|
5-й год
|
16
|
|
4. Индекс
роста цен, коэффициент
|
|
|
1-й год
|
1,15
|
|
2-й год
|
1,12
|
|
3-й год
|
1,13
|
|
4-й год
|
1,14
|
|
5-й год
|
1,15
|
|
5.
Заданный срок окупаемости, лет
|
5
|
Решение:
Сумма доходов за первые два года покроет вложенные
инвестиции. Таким образом период окупаемости будет равен 2 годам. Это меньше,
чем заданный срок окупаемости, поэтому проект остается выгодным.
Но
стоимость денег во времени меняется, поэтому необходим более точный расчет. Для
этого определяется коэффициент дисконтирования по формуле:
где d – темпы изменения ценности денег ставок банковского
процента по годам с учетом изменения, n – номер
года с момента начала инвестирования.
Тогда
подсчитаем коэффициенты дисконтирования:
1-й год 
2-й год 
3-й год 
4-й год 
5-й год 
Дисконтированные
доходы равны:
1-й год 200*0,91 = 182 тыс. дол.
2-й год 500*0,84 = 420 тыс. дол.
3-й год 1000*0,75 = 750 тыс. дол.
4-й год 300*0,66 = 198 тыс. дол.
5-й год 100*0,57 = 57 тыс. дол.
За
пять лет сумма составит 182 + 420 + 750 + 198 + 57 = 1607 тыс. дол.
В
течение первых двух лет инвестиции покроются на сумму в 602 тыс. дол. Для
полного покрытия не хватает 98 тыс. дол. (700 – 602).
Теперь
посчитаем срок окупаемости:
РР
= 2 + 98/750 = 2,13 лет
Проект
по-прежнему остается эффективным.
Но
на изменение стоимости денег влияет и инфляция.
Для
устранения влияния инфляционного фактора нужно произвести перерасчет доходов на
основе коэффициентов обесценения. Данным темпам инфляции будут соответствовать
следующие коэффициенты обесценения:
1-й год 1/1,15 = 0,87
2-й год 1/1,12 = 0,89
3-й год 1/1,13 = 0,88
4-й год 1/1,14 = 0,877
5-й год 1/1,15 = 0,87.
Теперь
скорректированные с учетом инфляции доходы составят:
1-й год 0,87*182 = 158,34 тыс. дол.
2-й год 0,89*420 = 373,8 тыс. дол.
3-й год 0,88*750 = 660 тыс. дол.
4-й год 0,877*198 =173,6 тыс. дол.
5-й год 0,87*57 = 49,6 тыс. дол.
Сумма
доходов за пять лет составит: 158,34 + 373,8 + 660 + 173,6 + 49,6 = 1415,34
тыс. дол.
Получается,
что даже с учетом инфляции проект остается эффективным и срок окупаемости
равен:
РР
= 2 + 167,86/660 = 2,25 лет.
2.
Пример 1
Определить прибыльным или убыточным будет бизнес по
выпечке булочек при заданном объеме продаж.
Таблица 2.
Исходные
данные по предприятию
|
Показатели
|
Сумма
|
|
1. Предполагаемый объем продаж в день, шт.
|
310
|
|
2. Затраты на изготовление 1 тыс. шт. булочек
|
|
|
мука расход, кг
цена в руб. за кг
|
60/55
|
|
молоко расход, л
цена в руб. за л
|
10/16
|
|
яйцо расход, шт.
цена в руб. за 1 десяток
|
20/14
|
|
дрожжи расход, кг
цена в руб. за кг
|
3/200
|
|
соль расход, кг
цена в руб. за кг
|
0,2/3,5
|
|
повидло расход, кг
цена в руб. за кг
|
50/60
|
|
сахар расход, кг
цена в руб. за кг
|
2/13
|
|
3. Оплата труда, тыс. руб. в месяц
|
35
|
|
4. Канцелярские расходы, тыс. руб. в месяц
|
0,6
|
|
5. Страхование, тыс. руб. в год
|
50
|
|
6. Амортизация оборудования
|
|
|
стоимость оборудования, тыс. руб.
|
600
|
|
норма амортизации, %
|
10
|
|
7. Кредит
|
|
|
сумма, тыс. руб.
|
180
|
|
годовая ставка, %
|
32
|
|
срок возврата кредита, мес.
|
3
|
|
8. Эксплуатационные расходы, тыс. руб. в месяц
|
3,0
|
|
9. Налоги, включаемые в себестоимость, тыс.
руб. в квартал
|
15
|
|
10. Цена 1 булочки, руб.
|
4,5
|
Эта задача решается в несколько этапов.
1.
Определение точки безубыточности.
Сначала определим ее аналитическим путем. Для этого
необходимо разобраться, что относится к переменным затратам, а что к
постоянным.
Переменные затраты – сырье для изготовления булочек,
Постоянные затраты – оплата труда, канцелярские
расходы, страхование, амортизация оборудования, кредит, эксплуатационные
расходы, налоги, включаемые в себестоимость.
Точка безубыточности высчитывается по формуле:
тыс. руб.
Теперь построим график безубыточности за год.
Определение запаса финансового рычага.
ЗФР = ВР – ТБ = 2265,3 – 1827,75 = 437,55 тыс. руб.
1.
Составление карты прогноза денежных средств (таблица 3
и 4).
1.
Рассчитать СВОР за 3 месяца (таблица 5)
Таблица 5.
Расчет СВОР
|
Показатель
|
Январь
|
Май
|
Сентябрь
|
|
Выручка от реализации
|
186,00
|
251,10
|
135,00
|
|
переменные затраты
|
114,18
|
154,15
|
85,64
|
|
постоянные затраты
|
35,27
|
35,27
|
35,27
|
|
удельный вес постоянных
затрат в суммарных затратах
|
0,24
|
0,19
|
0,29
|
|
Прибыль от реализации
|
36,55
|
61,69
|
14,10
|
|
СВОР
|
1,96
|
1,57
|
3,50
|
В заключении можно сделать вывод, что предприятие
без дополнительных мероприятий не может работать без убытка. Такие действия
необходимы для подержания устойчивого финансового положения.
Таблица 3.
Карта прогноза денежных средств
|
Показатель
|
нварь
|
февраль
|
март
|
апрель
|
май
|
июнь
|
июль
|
август
|
сентябрь
|
октябрь
|
ноябрь
|
декабрь
|
итого
|
|
выручка,
тыс. руб.
|
43,2
|
39,1
|
43,2
|
41,9
|
58,4
|
56,5
|
58,4
|
58,4
|
31,4
|
32,4
|
31,4
|
32,4
|
526,7
|
|
постоянные
расходы
|
52,8
|
117,6
|
116,0
|
114,4
|
52,8
|
52,8
|
52,8
|
52,8
|
52,8
|
52,8
|
52,8
|
52,8
|
822,8
|
|
в
т.ч.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0,0
|
|
Оплата труда, тыс. руб. в месяц
|
35,0
|
35,0
|
35,0
|
35,0
|
35,0
|
35,0
|
35,0
|
35,0
|
35
|
35
|
35
|
35
|
420,0
|
|
Канцелярские расходы, тыс. руб. в месяц
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
7,2
|
|
Страхование, тыс. руб. в год
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
50,0
|
|
Амортизация оборудования
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5
|
5
|
5
|
5
|
60,0
|
|
Кредит
|
180,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
180,0
|
|
выплата процентов
|
|
4,8
|
3,2
|
1,6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
выплата суммы кредита
|
|
60
|
60
|
60
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Эксплуатационные расходы, тыс. руб. в месяц
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
36,0
|
|
Налоги, включаемые в себестоимость, тыс. руб. в
квартал
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
60,0
|
|
переменные расходы
|
70,8
|
70,8
|
70,8
|
70,8
|
95,6
|
95,6
|
95,6
|
95,6
|
53,1
|
71,7
|
71,7
|
71,7
|
933,6
|
|
в т.ч.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0,0
|
|
мука
|
31,7
|
31,7
|
31,7
|
31,7
|
42,8
|
42,8
|
42,8
|
42,8
|
23,8
|
32,1
|
32,1
|
32,1
|
418,2
|
|
молоко
|
1,5
|
1,5
|
1,5
|
1,5
|
2,1
|
2,1
|
2,1
|
2,1
|
1,2
|
1,6
|
1,6
|
1,6
|
20,3
|
|
яйцо
|
2,7
|
2,7
|
2,7
|
2,7
|
3,6
|
3,6
|
3,6
|
3,6
|
2,0
|
2,7
|
2,7
|
2,7
|
35,5
|
|
дрожжи
|
5,8
|
5,8
|
5,8
|
5,8
|
7,8
|
7,8
|
7,8
|
7,8
|
4,3
|
5,8
|
5,8
|
5,8
|
76,0
|
|
соль
|
0,0067
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,1
|
|
повидло
|
28,8
|
28,8
|
28,8
|
28,8
|
38,9
|
38,9
|
38,9
|
38,9
|
21,6
|
29,2
|
29,2
|
29,2
|
380,2
|
|
сахар
|
0,2
|
0,2
|
0,2
|
0,2
|
0,3
|
0,3
|
0,3
|
0,3
|
0,2
|
0,3
|
0,3
|
0,3
|
3,3
|
|
маргинальные расходы
|
123,6
|
188,4
|
186,8
|
185,2
|
148,3
|
148,3
|
148,3
|
148,3
|
105,9
|
124,4
|
124,4
|
124,4
|
1756,4
|
|
Наличные деньги
|
99,7
|
-149,3
|
-143,5
|
-143,3
|
-90,0
|
-91,8
|
-90,0
|
-90,0
|
-74,5
|
-92,0
|
-93,1
|
-92,0
|
-1049,7
|
По данной таблице видно, что предприятие начиная со
второго месяца работы несет убытки, поэтому мы увеличим изначальный объем
продаж до 500 булочек в день, кроме этого увеличиваем цену булочки до 15,5 руб.
и уменьшаем оплату труда на 50%.
Таблица 4.
Карта прогноза денежных средств
|
Показатель
|
нварь
|
февраль
|
март
|
апрель
|
май
|
июнь
|
июль
|
август
|
сентябрь
|
октябрь
|
ноябрь
|
декабрь
|
итого
|
|
выручка,
тыс. руб.
|
186,0
|
168,0
|
186,0
|
180,0
|
251,1
|
243,0
|
251,1
|
251,1
|
135,0
|
139,5
|
135,0
|
139,5
|
2265,3
|
|
постоянные
расходы
|
35,3
|
100,1
|
98,5
|
96,9
|
35,3
|
35,3
|
35,3
|
35,3
|
35,3
|
35,3
|
35,3
|
35,3
|
612,8
|
|
в
т.ч.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0,0
|
|
Оплата труда, тыс. руб. в месяц
|
17,5
|
17,5
|
17,5
|
17,5
|
17,5
|
17,5
|
17,5
|
17,5
|
17,5
|
17,5
|
17,5
|
17,5
|
210,0
|
|
Канцелярские расходы, тыс. руб. в месяц
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
0,6
|
7,2
|
|
Страхование, тыс. руб. в год
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
4,2
|
50,0
|
|
Амортизация оборудования
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5
|
5
|
5
|
5
|
60,0
|
|
Кредит
|
180,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
180,0
|
|
выплата процентов
|
|
4,8
|
3,2
|
1,6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
выплата суммы кредита
|
|
60
|
60
|
60
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Эксплуатационные расходы, тыс. руб. в месяц
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
3,0
|
36,0
|
|
Налоги, включаемые в себестоимость, тыс. руб. в
квартал
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
5,0
|
60,0
|
|
переменные расходы
|
114,2
|
114,2
|
114,2
|
114,2
|
154,1
|
154,1
|
154,1
|
154,1
|
85,6
|
115,6
|
115,6
|
115,6
|
1505,8
|
|
в т.ч.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0,0
|
|
мука
|
51,2
|
51,2
|
51,2
|
51,2
|
69,1
|
69,1
|
69,1
|
69,1
|
38,4
|
51,8
|
51,8
|
51,8
|
674,5
|
|
молоко
|
2,5
|
2,5
|
2,5
|
2,5
|
3,3
|
3,3
|
3,3
|
3,3
|
1,9
|
2,5
|
2,5
|
2,5
|
32,7
|
|
яйцо
|
4,3
|
4,3
|
4,3
|
4,3
|
5,9
|
5,9
|
5,9
|
5,9
|
3,3
|
4,4
|
4,4
|
4,4
|
57,2
|
|
дрожжи
|
9,3
|
9,3
|
9,3
|
9,3
|
12,6
|
12,6
|
12,6
|
12,6
|
7,0
|
9,4
|
9,4
|
9,4
|
122,6
|
|
соль
|
0,011
|
0,011
|
0,011
|
0,011
|
0,015
|
0,015
|
0,015
|
0,015
|
0,008
|
0,011
|
0,011
|
0,011
|
0,143
|
|
повидло
|
46,5
|
46,5
|
46,5
|
46,5
|
62,8
|
62,8
|
62,8
|
62,8
|
34,9
|
47,1
|
47,1
|
47,1
|
613,2
|
|
сахар
|
0,4
|
0,4
|
0,4
|
0,4
|
0,5
|
0,5
|
0,5
|
0,5
|
0,3
|
0,4
|
0,4
|
0,4
|
5,3
|
|
маргинальные расходы
|
149,5
|
214,3
|
212,7
|
211,1
|
189,4
|
189,4
|
189,4
|
189,4
|
120,9
|
150,9
|
150,9
|
150,9
|
2118,6
|
|
Наличные деньги
|
216,5
|
-46,3
|
-26,7
|
-31,1
|
61,7
|
53,6
|
61,7
|
61,7
|
14,1
|
-11,4
|
-15,9
|
-11,4
|
326,7
|
3.
Пример 2
Определить точку безубыточности и прибыльность
предприятия по перевозке грузов при заданном пробеге автомобиля в месяц.
Таблица 6.
Исходные
данные
|
Показатели
|
Сумма
|
|
1.
Продолжительность пробега, в среднем часов
|
2
|
|
2.
Средняя продолжительность расстояния за один пробег, км
|
150
|
|
3. Цена
одного часа пробега, руб.
|
650
|
|
4.
Эксплуатационные расходы
|
|
|
расход
горючего, литров на 100 км
|
19
|
|
цена 1
литра горючего, руб.
|
15
|
|
расход
на техническое обслуживание (в расчете на 1 км пробега), тыс. руб.
|
0,12
|
|
затраты
на замену деталей и шин
|
|
|
цена одной шины, тыс. руб.
|
100
|
|
количество замен шин в год, шт.
|
20
|
|
5. Заработная
плата, тыс. руб. в месяц
|
15
|
|
6.
Амортизация
|
|
|
норма
амортизации, %
|
15
|
|
цена
автомобиля, тыс. дол.
|
5,4
|
|
7.
Кредит
|
|
|
сумма,
тыс. руб.
|
100
|
|
годовая
ставка, %
|
65
|
|
срок
возврата кредита, мес.
|
12
|
|
8.
Прочие единовременные затраты, тыс. руб.
|
32
|
|
9.
Прочие затраты, тыс. руб. в месяц
|
9
|
Эта задача решается в несколько этапов.
1.
Определение точки безубыточности.
Сначала определим ее аналитическим путем. Для этого
необходимо разобраться, что относится к переменным затратам, а что к
постоянным.
Переменные затраты – затраты на пробег и
эксплуатационные затраты,
Постоянные затраты – оплата труда, амортизация
оборудования, кредит, прочие затраты.
Точка безубыточности высчитывается по формуле:
тыс. руб.
Теперь построим график безубыточности за год.
2.
Определение запаса финансового рычага.
ЗФР = ВР – ТБ = 2976,0 – 6455,65 = -3479,65 тыс.
руб.
3.
Составление карты прогноза денежных средств (таблица 7
и 8).
Так как в
работе нет данных о количестве перевозок в месяц, будем считать, что их будет в
среднем 80 (по 4 перевозки в день).
4.
Рассчитать СВОР за 3 месяца (таблица 9)
Таблица 9.
Расчет СВОР
|
Показатель
|
Январь
|
Май
|
Сентябрь
|
|
Выручка от реализации
|
240,00
|
324,00
|
180,00
|
|
переменные затраты
|
204,38
|
217,58
|
194,95
|
|
постоянные затраты
|
58,03
|
100,40
|
89,57
|
|
удельный вес постоянных
затрат в суммарных затратах
|
0,22
|
0,32
|
0,31
|
|
Прибыль от реализации
|
-22,40
|
6,02
|
-104,52
|
|
СВОР
|
-1,59
|
17,66
|
0,14
|
В заключении можно
сделать вывод, что предприятие без дополнительных мероприятий не может работать
без убытка. Даже когда на предприятии имеются наличные средства эффект
операционного рычага не действует. Это очень негативно сказывается на работе
фирмы.
Таблица 7.
Карта прогноза денежных средств
|
Показатель
|
январь
|
февраль
|
март
|
апрель
|
май
|
июнь
|
июль
|
август
|
сентябрь
|
октябрь
|
ноябрь
|
декабрь
|
итого
|
|
выручка,
тыс. руб.
|
104,00
|
104,00
|
104,00
|
104,00
|
140,40
|
140,40
|
140,40
|
140,40
|
78,00
|
78,00
|
78,00
|
78,00
|
1289,60
|
|
переменные
расходы
|
407,04
|
407,04
|
407,04
|
407,04
|
432,84
|
432,84
|
432,84
|
432,84
|
388,62
|
388,62
|
388,62
|
388,62
|
4914,00
|
|
в
т.ч.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
эксплуатационные
затраты, тыс. руб.
|
203,52
|
203,52
|
203,52
|
203,52
|
216,42
|
216,42
|
216,42
|
216,42
|
194,31
|
194,31
|
194,31
|
194,31
|
180,00
|
|
расход
горючего
|
0,86
|
0,86
|
0,86
|
0,86
|
1,15
|
1,15
|
1,15
|
1,15
|
0,64
|
0,64
|
0,64
|
0,64
|
10,60
|
|
расход на техническое обслуживание (в расчете на 1
км пробега), тыс. руб.
|
36,00
|
36,00
|
36,00
|
36,00
|
48,60
|
48,60
|
48,60
|
48,60
|
27,00
|
27,00
|
27,00
|
27,00
|
446,40
|
|
затраты на замену деталей и шин
|
166,67
|
166,67
|
166,67
|
166,67
|
166,67
|
166,67
|
166,67
|
166,67
|
166,67
|
166,67
|
166,67
|
166,67
|
2000,00
|
|
Оплата труда, тыс. руб. в месяц
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
100,00
|
|
Амортизация оборудования
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
24,30
|
|
Кредит
|
100,00
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
выплата процентов
|
|
5,42
|
4,97
|
4,51
|
4,06
|
3,61
|
3,16
|
2,71
|
2,26
|
1,81
|
1,35
|
0,90
|
34,76
|
|
выплата суммы кредита
|
|
8,33
|
8,33
|
8,33
|
8,33
|
8,33
|
8,33
|
8,33
|
8,33
|
8,33
|
8,33
|
8,33
|
91,67
|
|
8. Прочие единовременные затраты, тыс. руб.
|
32,00
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
32,00
|
|
9. Прочие затраты, тыс. руб. в месяц
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
108,00
|
|
маргинальные расходы
|
465,07
|
446,82
|
446,37
|
445,92
|
471,26
|
470,81
|
470,36
|
469,91
|
425,23
|
424,78
|
424,33
|
423,88
|
5384,73
|
|
Наличные деньги
|
-361,07
|
-342,82
|
-342,37
|
-341,92
|
-330,86
|
-330,41
|
-329,96
|
-329,51
|
-347,23
|
-346,78
|
-346,33
|
-345,88
|
-4095,13
|
|
постоянные затраты
|
58,03
|
39,78
|
39,32
|
38,87
|
38,42
|
37,97
|
37,52
|
37,07
|
36,62
|
36,16
|
35,71
|
35,26
|
470,72
|
По данной таблице видно, что предприятие начиная уже
с первого месяца работы несет убытки, поэтому мы увеличили стоимость пробега до
1500 руб., уменьшили затраты на замену шин и деталей на 50%.
Таблица 8.
Карта прогноза денежных средств
|
Показатель
|
январь
|
февраль
|
март
|
апрель
|
май
|
июнь
|
июль
|
август
|
сентябрь
|
октябрь
|
ноябрь
|
декабрь
|
итого
|
|
выручка,
тыс. руб.
|
240,00
|
240,00
|
240,00
|
240,00
|
324,00
|
324,00
|
324,00
|
324,00
|
180,00
|
180,00
|
180,00
|
180,00
|
2976,00
|
|
переменные
расходы
|
204,38
|
204,38
|
204,38
|
204,38
|
217,58
|
217,58
|
217,58
|
217,58
|
194,95
|
194,95
|
194,95
|
194,95
|
2467,60
|
|
в
т.ч.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0,00
|
|
эксплуатационные
затраты, тыс. руб.
|
102,19
|
102,19
|
102,19
|
102,19
|
108,79
|
108,79
|
108,79
|
108,79
|
97,47
|
97,47
|
97,47
|
97,47
|
180,00
|
|
расход
горючего
|
0,86
|
0,86
|
0,86
|
0,86
|
1,15
|
1,15
|
1,15
|
1,15
|
0,64
|
0,64
|
0,64
|
0,64
|
10,60
|
|
расход на техническое обслуживание (в расчете на 1
км пробега), тыс. руб.
|
18,00
|
18,00
|
18,00
|
18,00
|
24,30
|
24,30
|
24,30
|
24,30
|
13,50
|
13,50
|
13,50
|
13,50
|
223,20
|
|
затраты на замену деталей и шин
|
83,33
|
83,33
|
83,33
|
83,33
|
83,33
|
83,33
|
83,33
|
83,33
|
83,33
|
83,33
|
83,33
|
83,33
|
1000,00
|
|
Оплата труда, тыс. руб. в месяц
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
15,00
|
600,00
|
|
Амортизация оборудования
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
2,03
|
24,30
|
|
Кредит
|
600,00
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
выплата процентов
|
|
32,50
|
29,79
|
27,08
|
24,38
|
21,67
|
18,96
|
16,25
|
13,54
|
10,83
|
8,13
|
5,42
|
208,54
|
|
выплата суммы кредита
|
|
50,00
|
50,00
|
50,00
|
50,00
|
50,00
|
50,00
|
50,00
|
50,00
|
50,00
|
50,00
|
50,00
|
550,00
|
|
8. Прочие единовременные затраты, тыс. руб.
|
32,00
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
32,00
|
|
9. Прочие затраты, тыс. руб. в месяц
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
9,00
|
108,00
|
|
маргинальные расходы
|
262,40
|
312,90
|
310,19
|
307,49
|
317,98
|
315,27
|
312,56
|
309,85
|
284,52
|
281,81
|
279,10
|
276,39
|
3570,45
|
|
Наличные деньги
|
577,60
|
-72,90
|
-70,19
|
-67,49
|
6,02
|
8,73
|
11,44
|
14,15
|
-104,52
|
-101,81
|
-99,10
|
-96,39
|
5,55
|
|
постоянные затраты
|
58,03
|
108,53
|
105,82
|
103,11
|
100,40
|
97,69
|
94,98
|
92,28
|
89,57
|
86,86
|
84,15
|
81,44
|
1102,84
|
4.
Пример 3
Определить прибыльность предприятия по продаже
подержанных автомобилей после их восстановления.
Таблица 10.
|
Показатели
|
Сумма
|
|
1.
Первоначальный капитал, тыс. руб.
|
950
|
|
2. Аренда
помещений, тыс. руб. в месяц
|
80
|
|
3.
Рентабельность, в % к затратам
|
55
|
|
4.
Личные расходы, тыс. руб. в месяц
|
150
|
|
5.
Эксплуатационные расходы, тыс. руб. в месяц
|
480
|
|
6.
Объем продаж в год, тыс. руб.
|
12000
|
|
7.
Налоги, тыс. руб. в год
|
300
|
Эта задача решается в несколько этапов.
1.
Определение точки безубыточности.
Сначала определим ее аналитическим путем. Для этого
необходимо разобраться, что относится к переменным затратам, а что к
постоянным.
Переменные затраты исчисляются из рентабельности
предприятия,
Постоянные затраты – аренда, личные расходы,
эксплуатационные расходы, налоги.
Точка безубыточности высчитывается по формуле:
тыс. руб.
Теперь построим график безубыточности за год.
2.
Определение запаса финансового рычага.
ЗФР = ВР – ТБ = 13500 – 8100 = 5400 тыс. руб.
3.
Составление карты прогноза денежных средств (таблица 11
и 12).
4.
Рассчитать СВОР за 3 месяца (таблица 13)
Таблица 13.
Расчет СВОР
|
Показатель
|
Январь
|
Май
|
Сентябрь
|
|
Выручка от реализации
|
967,74
|
1306,45
|
725,81
|
|
переменные затраты
|
532,26
|
718,55
|
399,19
|
|
постоянные затраты
|
345,00
|
345,00
|
345,00
|
|
удельный вес постоянных
затрат в суммарных затратах
|
0,39
|
0,32
|
0,46
|
|
Прибыль от реализации
|
90,48
|
242,90
|
-18,39
|
|
СВОР
|
4,81
|
2,42
|
-17,76
|
Если так и дальше пойдет,
то предприятие очень скоро разорится.
Таблица 11.
Карта прогноза денежных средств
|
Показатель
|
январь
|
февраль
|
март
|
апрель
|
май
|
июнь
|
июль
|
август
|
сентябрь
|
октябрь
|
ноябрь
|
декабрь
|
итого
|
|
1. Первоначальный капитал,
тыс. руб.
|
950,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
950,0
|
|
2. Аренда помещений, тыс.
руб. в месяц
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
960,0
|
|
3. Личные расходы, тыс.
руб. в месяц
|
150,0
|
150,0
|
150,0
|
150,0
|
150,0
|
150,0
|
150,0
|
150,0
|
150,0
|
150,0
|
150,0
|
150,0
|
1800,0
|
|
4. Эксплуатационные
расходы, тыс. руб. в месяц
|
480,0
|
480,0
|
480,0
|
480,0
|
480,0
|
480,0
|
480,0
|
480,0
|
480,0
|
480,0
|
480,0
|
480,0
|
5760,0
|
|
5. Объем продаж в год,
тыс. руб.
|
967,7
|
967,7
|
967,7
|
967,7
|
1306,5
|
1306,5
|
1306,5
|
1306,5
|
725,8
|
725,8
|
725,8
|
725,8
|
12000,0
|
|
6. Налоги, тыс. руб. в год
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
300,0
|
|
Выручка
|
1917,7
|
967,7
|
967,7
|
967,7
|
1306,5
|
1306,5
|
1306,5
|
1306,5
|
725,8
|
725,8
|
725,8
|
725,8
|
12950,0
|
|
постоянные затраты
|
735,0
|
735,0
|
735,0
|
735,0
|
735,0
|
735,0
|
735,0
|
735,0
|
735,0
|
735,0
|
735,0
|
735,0
|
8820,0
|
|
переменные затраты
|
532,3
|
532,3
|
532,3
|
532,3
|
718,5
|
718,5
|
718,5
|
718,5
|
399,2
|
399,2
|
399,2
|
399,2
|
6600,0
|
|
маржинальные затраты
|
1267,3
|
1267,3
|
1267,3
|
1267,3
|
1453,5
|
1453,5
|
1453,5
|
1453,5
|
1134,2
|
1134,2
|
1134,2
|
1134,2
|
15420,0
|
|
Наличные деньги
|
650,5
|
-299,5
|
-299,5
|
-299,5
|
-147,1
|
-147,1
|
-147,1
|
-147,1
|
-408,4
|
-408,4
|
-408,4
|
-408,4
|
-3420,0
|
По данной таблице видно,
что предприятие начиная со второго месяца работы несет убытки, поэтому нужно
уменьшить затраты на аренду на 50%, увеличить первоначальный капитал до 1500
тыс. руб. и уменьшить эксплуатационные расходы на 50%.
Таблица 12.
Карта прогноза денежных средств
|
Показатель
|
январь
|
февраль
|
март
|
апрель
|
май
|
июнь
|
июль
|
август
|
сентябрь
|
октябрь
|
ноябрь
|
декабрь
|
итого
|
|
1. Первоначальный капитал,
тыс. руб.
|
1500,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1500,0
|
|
2. Аренда помещений, тыс.
руб. в месяц
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
80,0
|
960,0
|
|
3. Личные расходы, тыс.
руб. в месяц
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
|
4. Эксплуатационные
расходы, тыс. руб. в месяц
|
240,0
|
240,0
|
240,0
|
240,0
|
240,0
|
240,0
|
240,0
|
240,0
|
240,0
|
240,0
|
240,0
|
240,0
|
2880,0
|
|
5. Объем продаж в год,
тыс. руб.
|
967,7
|
967,7
|
967,7
|
967,7
|
1306,5
|
1306,5
|
1306,5
|
1306,5
|
725,8
|
725,8
|
725,8
|
725,8
|
12000,0
|
|
6. Налоги, тыс. руб. в год
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
300,0
|
|
выручка
|
2467,7
|
967,7
|
967,7
|
967,7
|
1306,5
|
1306,5
|
1306,5
|
1306,5
|
725,8
|
725,8
|
725,8
|
725,8
|
13500,0
|
|
постоянные затраты
|
345,0
|
345,0
|
345,0
|
345,0
|
345,0
|
345,0
|
345,0
|
345,0
|
345,0
|
345,0
|
345,0
|
345,0
|
4140,0
|
|
переменные затраты
|
532,3
|
532,3
|
532,3
|
532,3
|
718,5
|
718,5
|
718,5
|
718,5
|
399,2
|
399,2
|
399,2
|
399,2
|
6600,0
|
|
маржинальные затраты
|
877,3
|
877,3
|
877,3
|
877,3
|
1063,5
|
1063,5
|
1063,5
|
1063,5
|
744,2
|
744,2
|
744,2
|
744,2
|
10740,0
|
|
Наличные деньги
|
1590,5
|
90,5
|
90,5
|
90,5
|
242,9
|
242,9
|
242,9
|
242,9
|
-18,4
|
-18,4
|
-18,4
|
-18,4
|
1260,0
|
5.
Пример 4
Определить прибыльность бизнеса по продаже различных
товаров.
Таблица 14.
Исходные
данные
|
Показатели
|
Сумма
|
|
Аренда
помещения, тыс. руб. в месяц
|
40
|
|
Лицензия
на торговлю, тыс. руб. в год
|
410
|
|
Зарплата
продавца, тыс. руб. в месяц
|
2,5
|
|
Музыкальное
сопровождение, тыс. руб. в месяц
|
1,0
|
|
Доставка
товаров в торговое помещение, тыс. руб. за 1 доставку
|
2,5
|
|
Количество
доставок в месяц, шт.
|
5
|
|
Личные
расходы, тыс. руб. в неделю
|
12
|
|
Налоги,
тыс. руб. в квартал
|
220
|
|
Затраты
на закупку 1 партии товара, тыс. руб.
|
200
|
|
Оборот
с продажи 1 партии товара, тыс. руб.
|
400
|
Эта задача решается в несколько этапов.
1.
Определение точки безубыточности.
Сначала определим ее аналитическим путем. Для этого
необходимо разобраться, что относится к переменным затратам, а что к
постоянным.
Переменные затраты – затраты на пробег и
эксплуатационные затраты,
Постоянные затраты – оплата труда, амортизация
оборудования, кредит, прочие затраты.
Точка безубыточности высчитывается по формуле:
тыс. руб.
Теперь построим график безубыточности за год.
2.
Определение запаса финансового рычага.
ЗФР = ВР – ТБ = 24800 – 1526,77 = 23273,23 тыс. руб.
3.
Составление карты прогноза денежных средств (таблица
15).
4.
Рассчитать СВОР за 3 месяца (таблица 16)
Таблица 16.
Расчет СВОР
|
Показатель
|
Январь
|
Май
|
Сентябрь
|
|
Выручка от реализации
|
2000,00
|
2700,00
|
1500,00
|
|
переменные затраты
|
25,00
|
29,38
|
21,88
|
|
постоянные затраты
|
125,67
|
125,67
|
125,67
|
|
удельный вес постоянных
затрат в суммарных затратах
|
0,83
|
0,81
|
0,85
|
|
Прибыль от реализации
|
1849,33
|
2544,96
|
1352,46
|
|
СВОР
|
1,07
|
1,05
|
1,09
|
Как видно из таблицы
показатели данного предприятия очень хорошие, что говорит об эффективном
управлении директорами.
Таблица 15.
Карта прогноза денежных средств
|
Показатель
|
январь
|
февраль
|
март
|
апрель
|
май
|
июнь
|
июль
|
август
|
сентябрь
|
октябрь
|
ноябрь
|
декабрь
|
итого
|
|
Аренда помещения, тыс. руб. в месяц
|
40,0
|
40,0
|
40,0
|
40,0
|
40,0
|
40,0
|
40,0
|
40,0
|
40,0
|
40,0
|
40,0
|
40,0
|
480,0
|
|
Лицензия на торговлю, тыс. руб. в год
|
34,2
|
34,2
|
34,2
|
34,2
|
34,2
|
34,2
|
34,2
|
34,2
|
34,2
|
34,2
|
34,2
|
34,2
|
410,0
|
|
Зарплата продавца, тыс. руб. в месяц
|
2,5
|
2,5
|
2,5
|
2,5
|
2,5
|
2,5
|
2,5
|
2,5
|
2,5
|
2,5
|
2,5
|
2,5
|
30,0
|
|
Музыкальное сопровождение, тыс. руб. в месяц
|
1,0
|
1,0
|
1,0
|
1,0
|
1,0
|
1,0
|
1,0
|
1,0
|
1,0
|
1,0
|
1,0
|
1,0
|
12,0
|
|
Доставка товаров, тыс. руб.
|
12,5
|
12,5
|
12,5
|
12,5
|
12,5
|
12,5
|
12,5
|
12,5
|
12,5
|
12,5
|
12,5
|
12,5
|
150,0
|
|
Личные расходы, тыс. руб. в неделю
|
48,0
|
48,0
|
48,0
|
48,0
|
48,0
|
48,0
|
48,0
|
48,0
|
48,0
|
48,0
|
48,0
|
48,0
|
576,0
|
|
Налоги, тыс. руб. в квартал
|
73,3
|
73,3
|
73,3
|
73,3
|
73,3
|
73,3
|
73,3
|
73,3
|
73,3
|
73,3
|
73,3
|
73,3
|
880,0
|
|
Затраты на закупку, тыс. руб.
|
12,5
|
12,5
|
12,5
|
12,5
|
16,9
|
16,9
|
16,9
|
16,9
|
9,4
|
9,4
|
9,4
|
9,4
|
155,0
|
|
Оборот с продажи, тыс. руб.
|
2000,0
|
2000,0
|
2000,0
|
2000,0
|
2700,0
|
2700,0
|
2700,0
|
2700,0
|
1500,0
|
1500,0
|
1500,0
|
1500,0
|
24800,0
|
|
постоянные затраты
|
125,7
|
125,7
|
125,7
|
125,7
|
125,7
|
125,7
|
125,7
|
125,7
|
125,7
|
125,7
|
125,7
|
125,7
|
1508,0
|
|
переменные затраты
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
25,0
|
29,4
|
29,4
|
29,4
|
29,4
|
21,9
|
21,9
|
21,9
|
21,9
|
305,0
|
|
совокупные затраты
|
150,7
|
150,7
|
150,7
|
150,7
|
155,0
|
155,0
|
155,0
|
155,0
|
147,5
|
147,5
|
147,5
|
147,5
|
1813,0
|
|
наличные средства
|
1849,3
|
1849,3
|
1849,3
|
1849,3
|
2545,0
|
2545,0
|
2545,0
|
2545,0
|
1352,5
|
1352,5
|
1352,5
|
1352,5
|
22987,0
|
Данное предприятие
ежемесячно получает достаточную прибыль для продолжения своей деятельности. Это
видно из таблицы.
Список
используемой литературы
1.
Финансовый менеджмент: теория и практика /под ред.
Стояновой.-М.: Перспектива, 1996.
2.
Смелова Т.А. Анализ финансов предприятия// «Финансовая
газета», 2000. – № 12.
3.
Смелова Т.А. Стратегия финансового оздоровления
несостоятельных предприятий. Сборник научных трудов Волгоградского ГТУ. –
Волгоград, – 2002.
4.
Дворецкая А.Е. Организация управления финансами на
предприятии (финансовый менеджмент)// Менеджмент в России и за рубежом. – 2002,
– № 4.
5.
Финансовый менеджмент: учебник для Вузов по экон.
спец./ Н.Ф. Самсонов, А.П. Баранникова, А.А. Володин и др. /Под редакцией Н.Ф.
Самсонова. – М.: Финансы: ЮНИТИ, 1999.
6.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный
курс. Киев: Ника-Центр; Эльга, 1999.
7.
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб.
пособие. – М.: Финансы и статистика, 1998.
8.
Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб./
Г.В.Савицкая. – 8-е изд., перераб. – М.: Новое знание, 2003.
9.
Автономов В.С. Введение в экономику. – М.: Вита-Пресс,
1998.
10.
Василевский А.И. Экономика. Современная экономическая
наука в понятиях и терминах. – Ярославль: «Академия развития», 1997.