Содержание

Введение. 3

1. Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия. 5

1.1. Сущность финансовой устойчивости. 5

1.2. Показатели финансовой устойчивости. 7

1.3. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации. 15

2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Наталья». 16

2.1. Экономическая характеристика финансово хозяйственной деятельности ООО «Наталья». 16

2.2. Общая оценка имущества и абсолютные показатели устойчивости. 20

3.2. Анализ финансовой устойчивости с помощью коэффициентов. 25

2.4. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость. 30

3. Пути совершенствования финансовой устойчивости. 32

Заключение. 35

Список литературы.. 37

Приложение 1. 39

Приложение 2. 41

Приложение 3. 43

Приложение 4. 44


 

Введение

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на грани банкротства.

Оценка финансовой устойчивости является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для выявления возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Цель данной работы заключается в определении уровня финансовой устойчивости на примере предприятия ООО «Наталья», выявлении резерва финансовых средств и выработке мероприятий по совершенствованию управления финансовыми ресурсами.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1) изложение теоретических основ определения финансовой устойчивости предприятия, методов и приемов, используемых в данной работе;

2) определение сложившегося уровня финансового состояния предприятия в плане его устойчивости;

3) выявление наличия источников средств для формирования запасов и затрат;

4) оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью коэффициентов;

5) разработка модели оптимизации финансовой устойчивости предприятия.

В данной работе используются следующие методы и приемы анализа финансовой устойчивости предприятия:

- метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей, который основывается на расчете показателей, наиболее полно характеризующих финансовую устойчивость предприятия;

- анализ с помощью относительных показателей, дающий базу для исследований и аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса;

- метод сравнения, который заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного года с соответствующими показателями предыдущего периода;

- прием сводки и группировки, при котором информационные материалы объединяются в аналитические таблицы, что дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы;

При написании курсовой работы использовались труды ведущих авторов в области экономической теории, бухгалтерского учета и экономического анализа, а именно: Кравченко Л.И., Патрова В.В., Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С., Палия В.Ф., Безруких П.С., Кондракова Н.П., Савицкой Г.В., Ковалева В.В., Стояновой М..

Основным источником оперативной информации, необходимой для проведения анализа, является финансовая отчетность предприятия.

Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью представления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в установленной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений[1].

Оценка финансовой устойчивости ООО «Наталья»проводится на базе финансовой отчетности предприятия за два года: 2003 и 2004.

1. Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия

1.1. Сущность финансовой устойчивости


Финансовая сторона деятельности предприятия является одним из основных критериев его конкурентного статуса. На базе финансовой оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности и определяется кредитоспособность предприятия.

Перед финансовыми службами предприятия ставятся задачи по оценке финансового состояния и разработке мер по повышению финансовой устойчивости[2].

Финансовое состояние в общих чертах обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств. Таким образом, хорошо организованное финансовое планирование, базирующееся на анализе финансовой деятельности, служит залогом хорошего финансового состояния.

В настоящее время разработано и используется множество методик оценки финансового состояния предприятия, таких как методика Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Стояновой Е.С., Артеменко В.Г., Белендира М.В. и другие. И отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа. Однако, для анализа данного предприятия, наиболее близко подходит методика Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., а также Ковалева В.В. На эту методику и делается упор в курсовой работе.

Используемая методика предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости в условиях рыночной экономики.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением заемных и собственных источников средств. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д.[3]

От улучшения показателей финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы, надежные деловые отношения с партнерами[4].

Практически применяемые сегодня в России методы анализа финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся изменения, в целом она ещё не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях[5].

Российские условия хозяйствования отличаются от общемировых, поэтому нормативные значения, принятые в мировой практике финансового анализа, не всегда являются точными индикаторами прочного финансового положения. Кроме того, условия хозяйствования различных предприятий также значительно отличаются друг от друга[6]. Поэтому не исключены искажения при проведении оценки.

1.2. Показатели финансовой устойчивости


Финансовая устойчивость предприятия – это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.

В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости[7].

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Методика Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С. рекомендует для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования:

ЗЗ = З + НДС = с.210 (ф.1) + с.220 (ф.1) (1)

где ЗЗ – величина запасов и затрат;

З – запасы (с.210 ф.1);

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (с.220 ф.1).

При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:

1) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.

СОС = СС- ВА = с.490- с.190 (2)

где СОС – собственные оборотные средства;

СС – величина источников собственного капитала;

ВА – величина внеоборотных активов.

2) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.

ПК=(СС+ДЗС)–ВА =(с.490+с.590)-с.190     (3)

где ПК – перманентный капитал;

ДЗС – долгосрочные заемные средства.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА=(с.490+с.590+с.610) – с.190   (4)

где ВИ – все источники;

КЗС – краткосрочные заемные средства.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

 ФСОС= СОС – ЗЗ      (5)

где ФСОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2) Излишек или недостаток перманентного капитала:

ФПК = ПК-ЗЗ    (6)

где ФПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово – эксплуатационной потребности):

ФВИ = ВИ – ЗЗ  (7)

где ФПК – излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть

S(Ф) = 1, если Ф>0,

S(Ф) = 0, если Ф<0     (8)

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если

S = {1, 1, 1}       (9)

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами[8]. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть

S = {0, 1, 1} (10)

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

S = {0, 0, 1} (11)

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

S = {0, 0, 0} (12)

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат[9].

Основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

В международной практике и в настоящее время в практике прогрессивных российских фирм проводят относительную оценку финансовой устойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов.

Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, применимо к анализируемому предприятию можно ограничиться следующими семью показателями:

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

- коэффициент долга;

- коэффициент автономии;

- коэффициент финансовой устойчивости;

- коэффициент маневренности собственных средств;

- коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

- коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

Из названных семи коэффициентов только три имеют универсальное применение независимо от характера деятельности и структуры активов и пассивов предприятия: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования[10].

Все три универсальных коэффициента финансовой устойчивости взаимосвязаны факторами, определяющими их уровень и динамику. Все они ориентируют предприятие на увеличение собственного капитала, при относительно меньшем росте внеоборотных активов, то есть на одновременное повышение мобильности имущества.

1) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.

Кфр=ЗС/СС=(с.590+с.690)/с.490, (13)

где Кфр – коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

ЗС – заемные средства.

Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой – 0,5. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.

В российской практике установленное нормативное значение данного коэффициента – меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

2) Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) – это отношение заемных средств к валюте баланса:

Кд=ЗС/Вб=(с.590+с.690)/с.700, (14)

где Кд – коэффициент долга;

Вб – валюта баланса.

Международный стандарт значения данного коэффициента - до 0,5. Если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.

3) Коэффициент автономии (финансовой независимости) – это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:

Ка = СС / Вб = с. 490 / с.700, (15)

где Ка – коэффициент автономии.

Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.

Оптимальное значение данного коэффициента – 0,5, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия.

4) Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия:

Кфу = ПК / Вб = (с. 490 + с. 590 – с. 190) / с. 700, (16)

где КФУ – коэффициент финансовой устойчивости.

Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9.

5) Коэффициент маневренности собственных источников – это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:

Км = СОС/СС = (с.490 – с.190) / с. 490, (17)

где Км – коэффициент маневренности собственных источников.

Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояния компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.

6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств – это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:

К уст.мс.=(ОБ-КП)/ОБ=(с.290-с.690)/с.290, (18)

где К уст.мс. – коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

ОБ – величина оборотных активов;

КП – краткосрочные пассивы.

7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками – это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:

К СОС= СОС/ОК=(с. 490 – с. 190) / с. 290, (19)

где Ксос – коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками.

Расчет показателей финансовой устойчивости дает часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим для предприятия важно, как оно может расти без привлечения источников финансирования[11].

1.3. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации.


На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов. Они могут различаться по структуре (простые и сложные), по важности результата (основные и второстепенные), по времени действия (постоянные и временные). Но все эти факторы можно разделить в зависимости от места их возникновения на внутренние, зависящие от организации работы самого предприятия, и внешние, не подвластные воле организации. (см. рис. 1). Наибольшее влияние на деятельность предприятия оказывают внутренние факторы. В целом же можно сказать, что финансовая устойчивость – комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления и находящееся под влиянием различных факторов.

Внутренние факторы
 



 Отраслевая Состояние Величина Структура Величины

принадлежность имущества структура выпускаемой заёмных

 и финансовых и динамика продукции средств

 ресурсов издержек

 

 Финансовая устойчивость

 организации

 Политика Уровень Платёжеспо- Положение Внешне-

 государства безработицы собный спрос на рынке экономи-

 по налогам и инфляции (в том числе ческие

 расходам и пр. в стране финансовом) связи

Внешние факторы

Рис. 1 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации.

2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Наталья»

 

 

2.1. Экономическая характеристика финансово хозяйственной деятельности ООО «Наталья»


ООО «Наталья» зарегистрирована Новосибирской городской регистрационной палатой 7.12.95 г. свидетельство №3535 . Место нахождение г. Новосибирск, Красный проспект ,70 . Организационно - правовая форма организации – общество с ограниченной ответственностью.

Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет в банковском учреждении, а также является самостоятельным субъектом хозяйственной деятельности, выступает от своего имени истцом и ответчиком в суде.

Имущество объединения образуется за счет:

- целевых вкладов и вступительных взносов, которые могут вноситься как денежными средствами, так и имуществом;

- доходов от собственной деятельности;

- других поступлений, не запрещенных законодательством.

Основная цель общества является удовлетворение потребностей рынка в товарах, услугах, работах, получение прибыли для этого осуществляются следующие виды деятельности:

- торгово - закупочная деятельность т.е. розничная торговля продуктами питания с открытием торговых отделов и магазинов;

- сдача имущества в аренду.

ООО «Наталья» не относится к малым предприятиям и поэтому льготами не пользуется, в состав публикуемой отчетности входят 5 форм : бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу. На ООО «Наталья» составляется внешняя отчетность в состав которой входят бухгалтерская, налоговая , статистическая и внутренняя, которая представлена кассовыми отчетами, отчетами материально ответственных лиц, отчетами по готовой продукции и таре.

Анализируя статистическую отчетность за 2004 год, форму 1 -торг(сеть) можно сделать вывод , что на балансе предприятия находятся 3 магазина , 1 из которых сдается в аренду . В магазинах "Красный проспект" и "Калинка" реализуются следующие виды продукты питания :

колбасные изделия: вареные - 10 наименований; п/копченые - 3 наименования; рыбная продукция: св/мороженная - 5 наименований; п/фабрикаты -6 наименований;3. хлебобулочные изделия -6 наименований; 4.кондитерские изделия -30 наименований; 5. соки, безалкогольные напитки -10 наименований; 6. вино/водочные изделия - 40 наименований;7. консервы рыбные - 10 наименований; 8. сопутствующие товары - 5 наименований; 9. консервы мясные - 5 наименований; 10. табачные изделия - 10 наименований;. 11 консервы овощные - 5 наименований;12. молочная продукция -12 наименований.

Уставный капитал общества образован в размере шесть тысяч пятьдесят рублей и составляется из номинальной стоимости 3 долей его участников. Высшим органом общества является общее собрание участников общества, к компетенции которого относится:

- определение основных направлений деятельности общества, изменение устава;

- образование исполнительных органов, утверждение годовых отчетов и бухгалтерских; балансов, принятие решения о распределении чистой прибыли между участниками общества ;

- принятие решений о реорганизации или ликвидации общества.

Единоличный исполнительный орган - генеральный директор , который избирается сроком на 5 лет :

- без доверенности действует от имени общества, в т.ч. представляет его интересы и совершает сделки, издает приказы, применяет меры поощрения и дисциплинарного взыскания;

- распоряжается имуществом общества и осуществляет иные полномочия, не отнесенные ФЗ «Об ООО» и Уставом к компетенции общего собрания участников общества.

На предприятии небольшой штат - среднесписочная численность всего персонала на 1.01.04.- 31 человека, что на 3 человека больше предыдущего анализируемого периода.

Основной вид деятельности данного общества – розничная торговля, привлекательность труда данной отрасли обусловлена более высокой доходностью по сравнению с другими сферами деятельности .

Работа продавцов в магазинах организована по сменному графику, продолжительность рабочего дня с 8.00 до 20.00 .

ООО «Наталья» сотрудничает с несколькими организациями:

ОАО «Сибирское молоко»,ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская», ООО « ТД Натси», ЗАО « Мастер-Бейкер», ОАО ЭКЗ «Лебедянский», ООО « Лайм», ООО « Кора-Н», ОАО хлебокомбинат « ВОСХОД», ОАО «Новосибирский жировой комбинат», ОАО «Винап», ОАО «Караван», ООО «Сибирские закрома» и т.д.

ООО «Наталья» находится на обслуживании информационно-справочной системы «Консультант +».

Затраты связанные с движением товаров от производителя к потребителям, включая и их реализацию конечным потребителям представляют собой издержки обращения размер и степень изменения которых зависит прибыльность организации.

Экономические показатели деятельности предприятия за отчетный период можно представить в виде таблицы 1. В этой же таблице целесообразно представить сравнение показателей со средними показателями по отрасли. Плановое значение показателя на предприятии соответствует значению соответствующего показателя за прошедший период.


Таблица 1

Показатели и результаты деятельности ООО «Наталья»в 2004 г.

Показатель

Плановое значение

Фактическое значение

Среднее значение по отрасли

Выручка от реализации продукции

1893335.5

5839387.0

-

Себестоимость продукции

387288.7

1096156.4

-

Прибыль от реализации продукции

309831.9

436715.7

-

Чистая прибыль

218879.8

335953.8

Рентабельность продукции

1.25

2.51

3.0

Рентабельность функционирующего (оборотного) капитала

2.26

3.21

4.2

Из таблицы видно, что предприятие в отчетном периоде не перевыполнило плановый объем продаж на 208 %. Это произошло в результате увеличения себестоимости продукции, что, в свою очередь, явилось следствием увеличения объема выпущенной и реализованной продукции.

Рентабельность продукции повысилась в 2 раза, но значение данного показателя все еще ниже среднего показателя по отрасли.

Рентабельность оборотного капитала достаточно высока, но ниже среднего показателя по отрасли.

Общее финансовое состояние предприятия стабильно.

2.2. Общая оценка имущества и абсолютные показатели устойчивости.


Анализу финансовой устойчивости предприятия предшествует анализ имущества, необходимый для более достоверной и полной картины финансового состояния предприятия и определения влияния внутренних факторов на финансовую устойчивость предприятия.

Общую оценку имущества проведем на основе уплотненного баланса-нетто. Для удобства аналитические таблицы уплотненного баланса-нетто за 2003 и 2004 гг. помещены в Приложения (Приложение 3 и Приложение 4 соответственно).

Общая сумма имущества предприятия увеличилась в 2003 г. на 56600 тыс. руб. или 9,43%, в том числе за счёт увеличения иммобилизованных активов на 33315 тыс. руб. или 6,47% и прироста мобильных (оборотных) средств на 23285 тыс. руб. или 27,33%. Такая ситуация объясняется модернизацией оборудования. Иначе говоря, происходили вложения в основные средства.

При этом активы, вложенные в денежные средства и ценные бумаги, возросли на 53,93%, в дебиторскую задолженность – на 60,63%, а сумма запасов и затрат уменьшилась на 10572 тыс. руб. или 31,01%.

Вместе с тем в отчетном году мобильность имущества увеличилась, а доля немобильных средств (иммобилизованных) в валюте баланса в конце отчетного года составила 83,48% против 85,80% на конец прошлого года.

В 2004 г. сумма имущества увеличилась на 195248 или 28,00%, за счет увеличения иммобилизованных активов на 202915 тыс. руб. или 34, 47%.

При этом произошло уменьшение мобильных активов на 7667 тыс. руб. или 4,26%. Это связано прежде всего с увеличением запасов и затрат на 5072 тыс. руб. или 21,56% и резким снижением дебиторской задолженности до – 18229 тыс. руб. или на 25,93%. В условиях российской гиперинфляции «запас» является резервом, повышающим финансовую надежность предприятия при условии возможности маневрировать этим резервом. При этом активы, вложенные в денежные средства и ценные бумаги возросли на 7263 тыс. руб. или на 65,86%.

Анализ источников имущества предприятия показывает, что в общей сумме имущества собственный капитал в 2003 г. составляет большой удельный вес: на начало года – 89,90%, а на конец года – 69,71%, то есть удельный вес собственных источников сократился, соответственно возросла доля заемных средств в общем объеме источников, увеличившись к концу года с 10,10% до 30,29%. В 2004 г. просматривается такая же динамика: удельный вес собственного капитала сокращается с 71,46% до 63,82%, а доля заемных средств возросла с 28,54% до 36,18%.

В общей сумме прироста имущества на 2003 г. 32,49% приходится на уменьшение собственного капитала и 55,00% – на увеличение заемного капитала. В 2004 г. положение изменилось: в общей сумме прироста имущества 13,87% приходится на увеличение собственного капитала и 24,09% – заемного капитала.

Серьезные изменения в течение 2003 г. претерпела структура заемных средств. Так доля кредиторской задолженности ООО «Наталья»в составе его обязательств сократилась с 3,08% до 3,07%. Соответственно удельный вес краткосрочных кредитов банка возрос с 0,49% до 0,57%. Иными словами, состав привлеченных средств изменился в худшую сторону – сократилась доля относительно дешевых источников, и практически весь прирост заемных средств связан с увеличением доли банковских кредитов. Такие изменения в структуре заемных средств можно расценить как вынужденную меру, вызванную острой потребность предприятия в дополнительных источниках финансирования.

Однако в 2004 г. у ООО «Наталья» не было острой потребности в привлечении дополнительных источников финансирования, поэтому серьезных изменений в структуре заемных средств не произошло. Так, доля кредиторской задолженности в составе его обязательств выросла 2,89% до 3,70%, соответственно удельный вес краткосрочных кредитов банка сократится и на конец года будет нулевым. Заемный капитал стал существенно больше, чем в начале года. Необходимо отметить, что пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников. По этим показателям ООО «Наталья»обнаружило себя как надежный партнер.

Таким образом, относительно структуры активов, характеризующей инвестиционную политику исследуемого предприятия, можно сделать следующие выводы:

1) соотношение мобильных и иммобилизованных средств с 2003 года отклоняется в сторону иммобилизованных средств (оптимальным считается равное соотношение), что говорит о повышении риска неплатежеспособности, но повышается стабильность прибыли ООО «Наталья», так как более стабильную прибыль дают вложения в устойчивые активы (иммобилизованные средства);

2) довольно большая часть средств отвлечена у предприятия в дебиторскую задолженность, причем позитивным фактором является ее снижение в 2004 году;

3) предприятие имеет достаточно высокий уровень «качества активов»: невысока доля рискованных активов (активы не являются платежными средствами: расходы будущих периодов, прочие дебиторы и т.д.), что говорит о «здоровом» балансе и надлежащем контроле со стороны бухгалтерии за финансовой дисциплиной.

4) в структуре капитала предприятия преобладает заемный, причем доля его снижается к концу исследуемого периода. Заемный капитал представлен, практически, только долгосрочными обязательствами и кредиторской задолженностью.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

По данным бухгалтерского баланса ООО «Наталья» (Приложения 1, 2) определяем тип его финансовой устойчивости по обеспеченности источниками процесса формирования запасов и затрат за период, все показатели сводим в таблицы 2 и 3.

Анализ финансовой устойчивости ООО «Наталья» за 2003 год показал, что исследуемое предприятие имеет как в начале, так и в конце отчетного года нормальную финансовую устойчивость, которая гарантирует его платежеспособность.

Таблица 2

Показатели финансовой устойчивости ООО «Наталья» за 2003 г.

тыс.руб.

Показатели

На начало года

На конец года

1

2

3

Общая величина запасов и затрат ЗЗ

36784

27152

Наличие собственных оборотных средств СОС

24597

-102046

Перманентный капитал ПК

62553

71112

Общая величина всех источников ВИ

65517

74872

ФСОС

-12187

-129198

ФПК

25769

43960

ФВИ

28733

47720

Трехкомпонентный показатель (S)

{0,1,1}

{0,1,1}

Таким образом, исследуемое предприятие имеет способность провести расчеты по краткосрочным обязательствам, а для погашения краткосрочных обязательств могут использоваться разнообразные виды активов, отличающиеся друг от друга своей оборачиваемостью, то есть временем, необходимым для превращения их в деньги.

 Данное предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, а это главное, так как запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Оценка финансовой устойчивости как раз и характеризует одно из условий финансовой гибкости – наличие резервов.

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости ООО «НАТАЛЬЯ»за 2004 г.

тыс. руб.

Показатели

На начало года

На конец года

1

2

3

Общая величина запасов и затрат ЗЗ

27152

30451

Наличие собственных оборотных средств СОС

-102082

-233444

Перманентный капитал ПК

71112

54785

Общая величина всех источников ВИ

74872

54785

ФСОС

-129234

-263895

ФПК

43960

24334

ФВИ

47720

24334

Трехкомпонентный показатель (S)

{0,1,1}

{0,1,1}

Анализ финансовой устойчивости ООО «Наталья»за 2004 год показал, что у предприятия по прежнему сохранилась нормальная устойчивость финансового состояния, хотя руководству компании необходимо пересмотреть свои решения и нарастить реальный собственный капитал.

Таким образом, ООО «Наталья»имеет нормальную финансовую устойчивость, гарантирующую платежеспособность, а с учётом условий нынешней экономической ситуации в стране – очень неплохую финансовую устойчивость.

3.2. Анализ финансовой устойчивости с помощью коэффициентов


По данным финансовой отчетности ООО «Наталья»определим относительную финансовую устойчивость за период, результаты расчетов представим в таблицах (табл. 4 и 5).

Таблица 5

Показатели финансовой устойчивости ООО «НАТАЛЬЯ»за 2003 г.


Показатели

На начало года

На конец года

Рекомен-дуемый критерий

1

2

3

4

1) Коэффициент финансового риска Кфр

0,112

0,409

< 0,7

2) Коэффициент долга Кд

0,101

0,290

< 0,4

3) Коэффициент автономии Ка

0,899

0,710

>0,5

4) Коэффициент финансовой устойчивости Кфу

0,962

0,949

0,8-0,9

5) Коэффициент маневренности Км

0,045

-0,198

0,5

6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств Кумс

0,734

0,655

 –

7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками Ксос

0,289

-0,941

>0,1

Анализ показал, что исследуемое предприятие имеет достаточно высокую финансовую устойчивость.

У предприятия низкие коэффициенты соотношения заемных и собственных средств, обеспеченности запасов собственными источниками финансирования, устойчивого финансирования и реальной стоимости имущества, что свидетельствует о низкой зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о повышении финансовой устойчивости.

Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости ООО «Наталья», так как на каждый рубль собственных средств на конец года приходилось 40,1 копейки заемных, причем выявлена тенденция повышения зависимости предприятия от привлеченных средств.

Из таблицы 4 видно, что исследуемое предприятия достаточно устойчиво. Хотя коэффициент долга на конец отчетного периода незначительно возрос, однако не превысил нормативного значения равного 0,4, что делает ООО «Наталья»более привлекательным для деловых партнеров.

Коэффициент независимости важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют о высоком значении коэффициента финансовой независимости (автономии): 89,9% в начале года и 71,0% в конце года. Таким образом, можно сделать вывод о благоприятной финансовой ситуации на предприятии, так как собственникам принадлежит 71,0% стоимости имущества.

В данном случае, значение коэффициента автономии (независимости) выше нормативного и следовательно кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости компании, что не наблюдается по ООО «Наталья».

 За исследуемый период ООО «Наталья»имеет хороший уровень коэффициента финансовой устойчивости. При этом, анализируя структуру его заемных средств видно, что предприятие имеет большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов (кредиты банков, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты), что является признаком устойчивого финансового состояния.

Наряду с группой очень высоких коэффициентов, на предприятии ряд коэффициентов имеют крайне низкий уровень: коэффициент маневренности собственных средств за весь отчетный период; коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками на конец отчетного периода.

Низкий уровень коэффициента маневренности собственных средств обусловлен большой долей внеоборотных активов в имуществе и добавочного капитала – в источниках. Уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотных активах, сохраняя активную часть основных средств, можно попытавшись избавиться от части или всех долгосрочных финансовых вложений, если они не играют особой роли для предприятия.

Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики, что нельзя сказать об исследуемом предприятии. Низкое значение коэффициента маневренности отрицательно характеризует финансовое состояния ООО «Наталья», а также убеждает в том, что управляющие предприятием не проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

На предприятии коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования меньше норматива и составляет 28,9% на начало года и минус 94,1% на конец года. Это свидетельствует о необеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода. В соответствии с данными значениями структура баланса предприятия на конец отчетного года признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Как отмечалось выше, низкий уровень данного коэффициента обусловлен большой долей внеоборотных активов в имуществе и добавочного капитала – в источниках.

Однако истинное финансовое положение предприятия не так «плачевно», как это представляется по проведенным расчетам. Вместе с тем, ООО «Наталья»имеет достаточно стабильный рынок сбыта, и его успех целиком зависит от правильной стратегии поведения на рынке. Эффективная стратегия сбыта, борьбы за своего клиента позволяет ему иметь достаточно высокие резервы финансовых средств для снижения риска.

По данным таблицы 5 видно, что ООО «Наталья»в целом не ухудшило финансовое состояние и имеет возможности для проведения независимой финансовой политики.

Таблица 6

Показатели финансовой устойчивости ООО «НАТАЛЬЯ»за 2004 г.


Показатели

На начало года

На конец года

Рекомен-дуемый критерий

1

2

3

4

1) Коэффициент финансового риска Кфр

0,379

0,549

< 0,7

2) Коэффициент долга Кд

0,275

0,354

< 0,4

3) Коэффициент автономии Ка

0,725

0,646

>0,5

4) Коэффициент финансовой устойчивости Кфу

0,951

0,951

0,8-0,9

5) Коэффициент маневренности Км

- 0,184

-0,383

0,5

6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств Кумс

0,655

0,543

 –

7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками Ксос

-0,941

-2,315

>0,1

Однако за исследуемый период возрос коэффициент долга, коэффициент финансового риска, снизился коэффициент автономии (независимости от заемного капитала) – не превысив при этом нормативные значения.

Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости ООО «Наталья», так как на каждый рубль собственных средств на конец года приходилось 54,9 копейки заемных.

Значение коэффициента финансовой независимости (автономии) также свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации на предприятии, так как собственникам принадлежит 64,6% стоимости имущества.

В исследуемом предприятии значение коэффициента маневренности как на начало года, так и на конец – отрицательное. Это свидетельствует о том, что степень закрепления капиталов в основных средствах (иммобильном имуществе) увеличилось, и собственными оборотными средствами стало труднее маневрировать. С финансовой точки зрения, устойчивость нашего предприятия несколько ухудшилась, но при анализе надо принимать во внимание специфику предприятия.

С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности собственных источниками и вообще высокий уровень это всегда хорошо характеризует предприятие; но другая сторона заключается в том, что уменьшение вложения собственных средств в основные средства и внеоборотные активы одновременно уменьшает производственный потенциал предприятия. Поэтому рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких он возможен при конкретной структуре имущества предприятия.

На предприятии коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования составляет минус 94,1% на начало года и минус 231,5% на конец года, что меньше норматива. В соответствии с ним структура баланса предприятия в отчетном периоде признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной.

Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что ООО «Наталья» за отчетный период имеет достаточную финансовую устойчивость.

2.4. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость.


На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные внутренние и внешние факторы.

Состояние имущества, динамика активов и источников их формирования прямо влияет на изменение абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Увеличение доли заемного капитала и уменьшение доли собственного в 2003 году обусловило изменение степени обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, данные показатели выросли.

Соответственно увеличилось соотношение собственных и заемных средств в сторону заемных, вырос коэффициент долга, уменьшилась маневренность собственного капитала и обеспеченность собственными средствами. Понизился уровень общей финансовой устойчивости, что явилось также следствием повышения мобильности активов.

Увеличение доли денежных средств и краткосрочных финансовых активов, а также увеличение их удельного веса в совокупных активах за 2003 г. повысило устойчивость ООО «Наталья» в финансовом плане.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях нестабильной внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. Большое влияние на финансовую устойчивость, также, оказывают средства, дополнительно мобилизованные на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск – способно ли будет предприятие своевременно расплатиться со своими кредиторами.

Анализ имущества за 2004 г. выявил рост немобильных активов (иммобилизованных средств), при уменьшении мобильных, что говорит о замедлении оборачиваемости всей совокупности активов исследуемого предприятия и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности, понижаются показатели обеспеченности запасов источниками их формирования.

Кроме того, анализ показателей структурной динамики также выявляет наличие неблагоприятной тенденции, то есть имущество характеризуется приростом внеоборотных активов. Это говорит о том, что вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в менее ликвидные активы, что снижает финансовую стабильность предприятия, понижается коэффициент обеспеченности собственными средствами и маневренность собственного капитала.


3. Пути совершенствования финансовой устойчивости


Управление оборотными активами составляет наиболее обширное направление мероприятий по укреплению финансового состояния предприятия. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия.[12]

Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными их видами:

1) запасами товарно-материальных ценностей (они включают запасы сырья, материалов и готовой продукции);

2) дебиторской задолженности;

3) денежными активами (к ним приравниваются и краткосрочные финансовые вложения, которые рассматриваются как форма временного использования свободного остатка денежных активов).

В разрезе этих групп оборотных активов конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей политике управления оборотными активами предприятия.

Управление запасами представляет сложный комплекс мероприятий, подчиненный единой цели – обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов.

Эффективное управление запасами позволяет уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами.

Управление дебиторской задолженностью на предприятии связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечения инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию.

В целях эффективного управления дебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика по управлению дебиторской задолженностью (или его кредитная политика по отношению к покупателям продукции).

Управление дебиторской задолженностью предполагает контроль и анализ уровня дебиторской задолженности. Контроль включает в себя такие процедуры как ранжирование дебиторской задолженности по срокам, контроль за безнадежными долгами (для создания резервов) и т.п.

Одна из главных задач финансового менеджмента – максимизация рентабельности собственного капитала при заданном уровне финансового риска – реализуется различными методами. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является «финансовый леверидж».

Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. Иными словами, финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли собственным капиталом при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭВЛ = (1 – С НП) . (КВРА – ПК) . (ЗК/СК) (20)

где ЭФЛ – эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, проц.;

С НП – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

КВРА – коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), проц.;

ПК – средний размер процентов за кредит, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала, проц.;

ЗК – средняя сумма используемого предприятием заемного капитала;

СК – средняя сумма собственного капитала предприятия.

Знание механизма воздействия финансового левериджа на уровень прибыльности собственного капитала и уровень финансового риска позволяет целенаправленно управлять как стоимостью, так и структурой капитала предприятия.

При правильном пользовании коэффициентами финансовой устойчивости можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

Заключение


В данной курсовой работе была проведена оценка финансовой устойчивости ООО «Наталья» за 2003 и 2004 годы. Цель данной оценки заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой устойчивости и определить пути укрепления устойчивости предприятия.

Предприятие устойчиво во времени, и оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов. ООО «Наталья»– это организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены достаточным объемом собственных средств, позволяющим быть уверенным в возврате кредитов и выполнения других обязательств.

За анализируемый период предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, однако, имеющую тенденцию в сторону снижения. Основной причиной снижения устойчивости предприятия может стать рост дебиторской задолженности из-за неплатежей предприятий военно-промышленного комплекса и организаций бюджетной сферы. В связи с этим, в курсовой работе предложен способ определения дебиторской задолженности и мероприятия по контролю за снижением дебиторской задолженности.

В структуре капитала предприятия преобладает заемный, который представлен в виде долгосрочных обязательств и кредиторской задолженности. Поэтому предприятию необходимо сократить привлечение заемного капитала, в виде долгосрочных обязательств.

В ходе своей деятельности предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, а это главное. Так как запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что ООО «Наталья» за отчетный период имеет достаточную финансовую устойчивость, оно устойчиво во времени, и оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов. Следовательно, ООО «Наталья»имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля для привлечений инвестиций, в получение кредитов, в выборе поставщиков. Наконец, данное предприятие не вступает в конфликт с государством, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим и дивиденды – акционерам.

Также в ходе курсовой работы было ещё раз доказано, что анализ финансовой устойчивости предприятия как части анализа финансового состояния служит не только средством привлечения деловых партнеров, но и базой принятия управленческого решения.

Список литературы

1. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 1998. 180 с.

2. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: ДИС НГАЭиУ, 1997. 128 с.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1997. 218 с.

4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 1997. 384 с.

5. Барсуков А.В., Малыгина Г.В. Финансы предприятия, Новосибирск, 1998. 113 с.

6. Бланк И.Б. Финансовый менеджмент. Киев: Ника – Центр – Эльга, 1999. 306 с.

7. Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. Методические указания к курсовой работе. Новосибирск: СИФБД, 50 с.

8. Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью, Екатеринбург: ИПК УГТУ, 1998. 113 с.

9. Задачи финансового менеджмента / Под ред. Л.А. Муравья, В.А. Яковлева. М.: Финансы – Юнити, 1998. 258 с.

10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. 514 с.

11. Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 1995. 192 с.

12. Мальцев В.А. Финансовый менеджмент: введение в управление капиталом. Новосибирск, 1998. 136 с.

13. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Финансы и статистика, 1997. 118 с.

14. Стоянова Е.С. Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. М.: Перспектива, 1998. 268 с.

15. Управление предприятием и анализ его деятельности / Под ред. В.Н. Титаева. М.: Финансы и статистика, 1998. 420 с.

16. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. М.: Экономика, 1998. 98 с.

17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1999. 512 с.

.Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /Под ред. Е.С. Столяковой . – М.: Перспектива, 1996. –405 с.

18.Финансы в управлении предприятием. /Под ред. А.М. Ковалевой. –М.: Финансы и статистика, 1995. –317 с.

19.Финансы: Учеб. пособие /Под ред. А.М. Ковалевой. –М.: Финансы и статистика, 1995. –337 с.

20.Шеремет А. Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия (вопросы методологии).-М.:Экономика, 1997.-320 с.

21.Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа предприятия.-М.: Инфра-М, 1996.-371с.

22.Шеремет А.Д., Суйц В.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: Инфра, 2002. – 392 с.

23.Капелюк З. А. и др. Комплексный анализ хозяйственной- финансовой деятельности районной кооперативной организации – Новосибирск, СибУПК,

24.Капелюк З. А. , Стрибко Т. В. Финансовый анализ и финансовое планирование организации: Учебное пособие.- Новосибирск, 1996

25.Стоянова Е. С. И др. Финансовый менеджмент- М.,1999

26.Рыднин А. Г., Шамаев Г. А. Организация финансового менеджмента на предприятии.- М.,1997

27.Балабанов И .Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Практическое пособие.-2-е изд., доп.-М.: Финансы и статистика,1998


Приложение 1

Бухгалтерский баланс ООО «Наталья» за 2003 г.

АКТИВ

Код строки

На начало периода

На конец периода

1

2

3

4

1. Внеоборотные активы


Нематериальные активы

110

505

2 397

в том числе:


Патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), аналогичные с перечисленными права и активы

112

505

2 397

Основные средства

120

477 406

475 995

в том числе:


земельные участки и объекты природопользования

121

30

здания, машины и оборудование

122

469 042

466 711

Незавершенное строительство

130

30 586

66 004

Долгосрочные финансовые вложения

140

6 494

3 910

в том числе:


инвестиции в дочерние общества

141

3 471

3 471

инвестиции в зависимые общества

142

17

33

инвестиции в другие организации

143

2 492

406

Прочие долгосрочные финансовые вложения

145

514

ИТОГО по разделу 1

190

514 991

548 306

2. Оборотные активы


Запасы

210

34 094

23 522

в том числе:


сырье, материалы и другие аналогичные ценности

211

28 907

14 467

малоценные и быстроизнашивающиеся предметы

213

5 104

8 684

готовая продукция и товары для перепродажи

215

249

расходы будущих периодов

217

83

122

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

2 690

3 630

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

1 791

1 739

в том числе:


покупатели и заказчики

231

1 791

1 739

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

41 983

68 573

в том числе:


покупатели и заказчики

241

18 374

23 621

векселя к получению

242

339

авансы выданные

245

11 110

13 707

прочие дебиторы

246

12 160

31 245

Краткосрочные финансовые вложения

250

1 645

2 872

в том числе:


прочие краткосрочные финансовые вложения

253

1 645

2 872

Денежные средства

260

2 698

8 156

в том числе:


Касса

261

32

86

расчетные счета

262

2 588

5 100

валютные счета

263

78

2 970

Прочие оборотные активы

270

306

ИТОГО по разделу 2

290

85 207

108 492

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

300

600198

656798

Приложение 1 (продолжение)


ПАССИВ

Код строки

На начало периода

На конец периода

1

2

3

4

3. Капитал и резервы


Уставный капитал

410

80

321 404

Добавочный капитал

420

426 860

110 390

Резервный капитал

430

3 218

5 101

в том числе:


резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

3 218

5 101

Фонды накопления

440

51 426

73 504

непокрытый убыток прошлых лет

465

- 2 759

- 69 013

Нераспределенная прибыль прошлых лет

470

60 763

4 838

ИТОГО по разделу 3

490

539588

446260

4. Долгосрочные обязательства


Займы и кредиты

510

34 075

в том числе:


кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

511

34 075

Прочие долгосрочные обязательства

520

37 956

139 119

ИТОГО по разделу 4

590

37 956

173 194

5. Краткосрочные обязательства


Займы и кредиты

610

2 964

3 760

в том числе:


займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

612

2 964

3 760

Кредиторская задолженность

620

18 498

20 141

в том числе:


поставщики и подрядчики

621

6 453

3 384

задолженность перед персоналом организации

624

124

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

625

155

задолженность перед бюджетом

626

8 714

4 301

прочие кредиторы

628

3 052

12 456

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

630

630

1 192

Фонды потребления(88)

 650

11 600

ИТОГО по разделу 5

690

22 654

37 380

БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)

700

600198

656798

Приложение 2

Бухгалтерский баланс ООО «Наталья»за 2004 г.

АКТИВ

Код строки

На начало периода

На конец периода

1

2

3

4

1. Внеоборотные активы


Нематериальные активы

110

2397

2251

в том числе:


Патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), аналогичные с перечисленными права и активы

112

2397

2251

Основные средства

120

516442

768452

в том числе:


земельные участки и объекты природопользования

121

30

30

здания, машины и оборудование

122

508333

763001

Незавершенное строительство

130

66004

15279

Долгосрочные финансовые вложения

140

3910

5686

в том числе:


инвестиции в дочерние общества

141

3471

4552

инвестиции в зависимые общества

142

33

33

инвестиции в другие организации

143

406

383

Прочие долгосрочные финансовые вложения

145

718

ИТОГО по разделу 1

190

588753

791668

2. Оборотные активы


Запасы

210

23522

28594

в том числе:


сырье, материалы и другие аналогичные ценности

211

14467

19538

Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы

213

8684

8609

готовая продукция и товары для перепродажи

215

249

177

расходы будущих периодов

216

122

110

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

3630

1857

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

1739

в том числе:


покупатели и заказчики

231

1739

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

68573

52083

в том числе:


покупатели и заказчики

241

23621

32007

авансы выданные

245

13707

2417

прочие дебиторы

246

31245

17659

Краткосрочные финансовые вложения

250

2872

5617

в том числе:


прочие краткосрочные финансовые вложения

253

2872

5617

Денежные средства

260

8156

12674

в том числе:


Касса

261

86

74

расчетные счета

262

5100

12587

валютные счета

263

2970

13

ИТОГО по разделу 2

290

108492

100825

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

300

697245

892493

Приложение 2 (продолжение)


ПАССИВ

Код строки

На начало периода

На конец периода

1

2

3

4

3. Капитал и резервы


Уставный капитал

410

321404

321 404

Добавочный капитал

420

150837

204700

Резервный капитал

430

5101

5 101

в том числе:


резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

5101

5 101

Фонды накопления

440

73504

нераспределенная прибыль прошлых лет

460

4838

433

непокрытый убыток прошлых лет

465

- 69013

- 50629

нераспределенная прибыль отчетного года

470

77215

ИТОГО по разделу 3

490

486671

558224

4. Долгосрочные обязательства


Займы и кредиты

510

34075

149670

в том числе:


кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

511

34075

149670

Прочие долгосрочные обязательства

520

139119

138559

ИТОГО по разделу 4

590

173194

288229

5. Краткосрочные обязательства


Займы и кредиты

610

3760

в том числе:


займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

612

3760

Кредиторская задолженность

620

20141

32980

в том числе:


поставщики и подрядчики

621

3384

10488

векселя к уплате

622

419

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

625

419

задолженность перед бюджетом

626

4301

7465

авансы полученные

627

1981

прочие кредиторы

628

12456

12592

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

630

1879

1660

Фонды потребления

 650

11600

11400

ИТОГО по разделу 5

690

37380

46040

БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)

700

697245

892493

Приложение 3

Аналитический баланс ООО «Наталья»за 2003 г.


Статьи баланса

Код

строк

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес в итоге, проц.

Темп

изменения

суммы, проц.

Структурная

динамика, проц.

на

начало

на

конец

отклонения

(+,- )

на

начало

на

конец

отклонения

(+,- )

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1.Имущество

300

600198

656798

56600

100,00

100,00

0,00

9,43

100,00

1.1.Иммобилизованные активы

190

514991

548306

33315

85,80

83,48

-2,32

6,47

58,86

1.2.Мобильные активы, в т.ч.

290

85207

108492

23285

14,20

16,52

2,32

27,33

41,14

 запасы и затраты

210

34094

23522

-10572

5,68

3,58

-2,10

-31,01

-18,68

 дебиторская задолженность

230+240

43774

70312

26538

7,29

10,71

3,41

60,63

46,89

 НДС

220

2690

3630

940

0,51

0,55

0,04

34,94

1,66

 денежные средства и ц.б.

250+260

4343

11028

6685

0,72

1,68

0,96

153,93

11,81

Валюта баланса

300

600198

656798

56600

100,00

100,00

0,00

9,43

100,00

2.Источники имущества

700

600198

656798

56600

100,00

100,00

0,00

9,43

100,00

2.1.Собственный капитал

490+640+650+660-465

539588

457860

-81728

89,90

69,71

-20,19

-15,15

-144,40

2.2.Заемный капитал, в т.ч.

590+610+620+630+670

60610

198938

138328

10,10

30,29

20,19

228,23

244,40

 долгосрочные обязательства

590

37956

173158

135202

6,32

26,36

20,04

356,21

238,87

 краткосрочные кредиты, займы

610

2964

3760

796

0,49

0,57

0,08

26,86

1,41

 кредиторская задолженность

620

18498

20141

1643

3,08

3,07

-0,02

8,88

2,90

 расчеты по дивидендам

630

1192

1879

687

0,20

0,29

0,09

57,63

1,21

Валюта баланса

700

600198

656798

56600

100,00

100,00

0,00

9,43

100,00

Приложение 4

Аналитический баланс ООО «Наталья»за 2004 г.


Статьи баланса

Код

строк

Сумма, тыс.руб.

Удельный вес в итоге, проц.

Темп

Структурная

на

начало

на

конец

отклонения

(+,- )

на

начало

на

конец

отклонения

(+,- )

изменения

динамика, проц.

суммы, проц.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1.Имущество

300

697245

892493

195248

100,00

100,00

0,00

28,00

100,00

1.1.Иммобилизованные активы

190

588753

791668

202915

84,44

88,70

4,26

34,47

103,93

1.2.Мобильные активы, в т.ч.

290

108492

100825

-7667

15,56

11,30

-4,26

-7,07

-3,93

 запасы и затраты

210

23522

28594

5072

3,37

3,20

-0,17

21,56

2,60

 дебиторская задолженность

230+240

70312

52083

-18229

10,08

5,84

-4,25

-25,93

-9,34

 НДС

220

3630

1857

-1773

0,52

0,21

-0,31

-48,84

-0,91

 денежные средства и ц.б.

250+260

11028

18291

7263

1,58

2,05

0,47

65,86

3,72

Валюта баланса

300

697245

892493

195248

100,00

100,00

0,00

28,00

100,00

2.Источники имущества

700

697245

892493

195248

100,00

100,00

0,00

28,00

100,00

2.1.Собственный капитал

490+640+650+660-465

498271

569624

71353

71,46

63,82

-7,64

14,32

36,54

2.2.Заемный капитал, в т.ч.

590+610+620+630+670

198974

322869

123895

28,54

36,18

7,64

62,27

63,46

 долгосрочные обязательства

590

173194

288229

115035

24,84

32,29

7,46

66,42

58,92

 расчеты по дивидендам

610

1879

1660

-219

0,27

0,19

-0,08

-11,66

-0,11

 краткосрочные кредиты, займы

620

3760

-3760

0,54

0,00

-0,54

-100,00

-1,93

 кредиторская задолженность

630

20141

32980

12839

2,89

3,70

0,81

63,75

6,58

Валюта баланса

700

697245

892493

195248

100,00

100,00

0,00

28,00

100,00

[1] Стоянова М. Финансовый менеджмент: теория и практика, с.17

[2] Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью, с.3

[3] Задачи финансового менеджмента. Под ред. Л.А. Муравья, В.А. Яковлева, с.82

[4] Управление предприятием и анализ его деятельности. Под ред. В.Н. Титаева, с.44-45

[5] Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия, с.6

[6] Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью, с.25

[7] Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа, с.16

[8] Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина, с.74

[9] Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента, с.57

[10] Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия, с.90

[11] Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина, с.74

[12] Бланк И.Б. Финансовый менеджмент, с.116