Содержание



Введение. 3

1. Характеристика депозитарных и сберегательных сертификатов. 4

2. Задача 10. 8

3. Аналитический доклад: «Современное состояние рынка обыкновенных акций ОАО ГМК «Норильский никель». 9

Список литературы.. 18


Введение

Рынок ценных бумаг в России существовал с того момента, как натуральное хозяйство уступило место товарно-денежным отношениям. Продажа товаров в кредит и рассрочку породила такое проявление ценных бумаг, как долговая расписка, позже называемая вексель. Векселя скупались и продавались.

С развитием капитализма в России возникла необходимость в создании отдельной дисциплины «Корпоративные ценные бумаги» для совершенствования работы рынка ценных бумаг в России, привлечения капитала на развитие промышленности, так как одних кредитов недостаточно, да и не всегда они были выгодны для промышленников, поэтому возникла идея перенять такое проявление рынка ценных бумаг, давно существовавшее на Западе в развитых капиталистических странах, как акционирование, т.е. долевую собственность, это стало одним из возможных источников финансирования промышленных и иных проектов которые не смог бы финансировать Центральный Банк России и правительство.

Со второй половины 1994 и до сегодняшних дней начал складывать современный этап развития рынка ценных бумаг развития. Начался складываться новый фондовый рынок, на котором торговля ведется уже акциями  существующих российских акционерных обществ. Происходит формирование основной нормативной базы, создаются  органы по регулированию рынка ценных бумаг (ФКЦБ), принимаются основополагающие законы («О рынке ценных бумаг» (1996), «Об  акционерных обществах» (1995)).

Таким образом,  для развития навыков и знаний по специальности «Финансы и кредит» при выполнении данной работы необходимо решить следующие задачи:

-              Дать характеристику депозитарным и сберегательным сертификатам;

-              Решить ситуацию, связанную  с ценными бумагами;

-              Проанализировать состояние рынка акций ОАО ГМК «Норильский никель».


1. Характеристика депозитарных и сберегательных сертификатов

В соответствии с ГК РФ, сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Сберегательные (депозитные) сертификаты могут быть предъявительскими или именными.

В случае досрочного предъявления сберегательного (депозитного) сертификата к оплате банком выплачиваются сумма вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам до востребования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов.[1]

Оказание услуг по хранению сертификатов  и/или  учету  и  переходу прав на ценные бумаги называется депозитарной деятельностью.[2]                                                             

Профессиональный  участник  рынка  ценных  бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо.

Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

Договор  между  депозитарием   и  депонентом,  регулирующий   их отношения  в процессе  депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором (договором о счете депо). Депозитарный договор должен быть заключен в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить условия  осуществления  им   депозитарной  деятельности,   являющиеся неотъемлемой составной частью заключенного депозитарного договора.  

Заключение депозитарного договора не  влечет за собой переход  к депозитарию  права   собственности   на  ценные   бумаги   депонента.

Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами  депонента, управлять ими или  осуществлять от имени  депонента любые действия с ценными  бумагами,  кроме  осуществляемых  по  поручению  депонента в случаях, предусмотренных депозитарным договором. Депозитарий не имеет права обусловливать  заключение депозитарного  договора с  депонентом отказом последнего хотя  бы от одного  из прав, закрепленных  ценными бумагами.  Депозитарий  несет  гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание  по обязательствам депозитария.  Депозитарий  имеет  право  на  основании  соглашений  с  другими депозитариями  привлекать  их  к  исполнению  своих  обязанностей  по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные  бумаги депонентов (то  есть становиться  депонентом другого  депозитария или принимать в качестве депонента другой депозитарий), если это прямо не запрещено депозитарным договором.

Депозитарный  договор  должен  содержать  следующие существенные условия:

а)  однозначное  определение  предмета  договора: предоставление услуг  по  хранению  сертификатов  ценных  бумаг  и/или учету прав на ценные бумаги;

б)  порядок   передачи  депонентом   депозитарию  информации о распоряжении   депонированными   в   депозитарии   ценными   бумагами депонента; 

в) срок действия договора;

г) размер  и порядок  оплаты услуг  депозитария, предусмотренных договором;

д)   форму   и   периодичность   отчетности   депозитария  перед депонентом;

е) обязанности депозитария.[3]

В обязанности депозитария входят:                              

-              регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами;

-              ведение отдельного  от других  счета депо  депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету;

-              передача депоненту всей информации о ценных бумагах,  полученной депозитарием  от  эмитента  или  держателя  реестра владельцев ценных бумаг.[4]

Депозитарий  имеет  право  регистрироваться  в  системе  ведения реестра владельцев ценных бумаг или у другого депозитария в  качестве номинального держателя в соответствии с депозитарным договором.

Депозитарий    несет    ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение  своих обязанностей  по учету  прав на ценные бумаги, в том числе за полноту и правильность записей по счетам депо.

Депозитарий в соответствии с депозитарным договором имеет право на поступление на свой счет  доходов по ценным бумагам, хранящимся с целью перечисления на счета депонентов.

Различаются следующие классы депозитарных операций, осуществляемых с помощью депозитного сертификата: инвентарные (бухгалтерские); административные; информационные; комплексные; глобальные.

Инвентарные (бухгалтерские) операции. Исполнение инвентарных операций влечет за собой изменение остатков ценных бумаг на лицевых счетах депо в Депозитарии. К инвентарным операциям относятся: прием ценных бумаг на хранение и/или учет; снятие ценных бумаг с хранения и/или учета; перевод ценных бумаг; перемещение ценных бумаг.

Административные операции. Исполнение административных операций приводит к изменениям анкет счетов депо и других учетных регистров Депозитария, за исключением остатков ценных бумаг на лицевых счетах депо Депонентов. К административным операциям относятся: открытие счета (раздела счета) депо; закрытие счета (раздела счета) депо; изменение анкетных данных Депонента; назначение попечителя счета; отмена полномочий попечителя счета; назначение оператора счета (раздела счета); отмена полномочий оператора счета (раздела счета); назначение распорядителя счета (раздела счета); отмена полномочий распорядителя счета (раздела счета); отмена поручений по счету депо; прием ценных бумаг на обслуживание в Депозитарий/снятие ценных бумаг с обслуживания в Депозитарии.

Информационные операции. Исполнение информационных операций влечет за собой формирование отчетов и выписок о состоянии счета депо и иных учетных регистров Депозитария, или о выполнении депозитарных операций. К информационным операциям относятся: формирование выписки по счету депо (разделу счета депо) на дату; формирование выписки по счету депо за период; формирование отчета об исполнении бухгалтерской операции; формирование информации о владельцах ценных бумаг, Депонентах Депозитария.

Комплексные операции. Комплексной операцией является депозитарная операция, включающая в себя в качестве составляющих элементов операции различных типов - инвентарные, административные и информационные.

К комплексным операциям относятся: блокирование ценных бумаг; снятие блокирования ценных бумаг; регистрация фактов обременения ценных бумаг обязательствами; регистрация фактов прекращения обременения ценных бумаг обязательствами.

Глобальные операции. Исполнение глобальной операции влечет за собой изменение состояния всех или значительной части учетных регистров Депозитария, связанных с данным выпуском ценных бумаг. К глобальным операциям относятся: конвертация ценных бумаг; аннулирование (погашение) ценных бумаг; дробление или консолидация ценных бумаг; начисление доходов ценными бумагами; отражение в учетных регистрах Депозитария объединения дополнительных выпусков эмиссионных ценных бумаг; отражение в учетных регистрах Депозитария аннулирования индивидуальных номеров (кодов) дополнительных выпусков эмиссионных ценных бумаг.

В соответствии с мировой практикой эта ценная бумага также может быть отнесена к "производным финансовым инструментам". Депозитарный сертификат (на складское свидетельство) является именной эмиссионной ценной бумагой, удостоверяющей право ее владельца на получение двойных складских свидетельств, простых складских свидетельств либо отделенных одно от другого складских свидетельств или залоговых свидетельств, в количестве и сроки, которые предусмотрены условиями выпуска депозитарных сертификатов. С правовой точки зрения отсутствует необходимость конструировать специальную дефиницию “производная ценная бумага” и тем самым объединять перечисленные виды ценных бумаг в единую категорию. Регулирование депозитарных расписок и свидетельств, а также ипотечных ценных бумаг будет осуществляться на основе не связанных между собой законодательных актов.


2. Задача 10

ОАО «Предприятие» было создано 01 февраля 2001 года. Первое годовое общее собрание акционеров состоялось 20 апреля 2002 года, второе назначено на 25 мая 2003 года. 10 марта 2003 года, совет директоров ОАО «Предприятие» принял решение о размещении облигаций без обеспечения. Совокупная номинальная стоимость выпускаемых облигаций составляет 50 млн. руб. уставный капитал акционерного общества составляет 100 млн. рублей.

Ответьте на следующие вопросы:

1.     Мог ли совет директоров ОАО «Предприятие» принять решение о размещении облигаций?

2.     Может ли ОАО «Предприятие» разместить облигации без обеспечения?

3.     Может ли ОАО «Предприятие» разместить облигации на сумму 200 млн. руб.

Решение:

1. Размещение обществом облигаций  и  иных  эмиссионных  ценных бумаг осуществляется по решению совета директоров  (наблюдательного совета) общества, если иное не предусмотрено уставом общества.[5]

2. ОАО «Предприятие» не могло разместить облигации без обеспечения, т.к. время существования общества 2 года и 1,5 месяца.

Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ (ред. от 06.04.2004), размещение  облигаций  без  обеспечения  допускается  не  ранее третьего года существования  общества  и  при  условии  надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества.[6]

3. Нет. Общество не может разместить облигации на сумму 200 млн. рублей, т.к. уставной капитал составляет только 100 млн. руб.

Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ (ред. от 06.04.2004), облигация  должна  иметь  номинальную  стоимость. Номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не  должна  превышать размер  уставного  капитала  общества  либо  величину  обеспечения, предоставленного  обществу  третьими  лицами   для   цели   выпуска облигаций. Размещение облигаций обществом допускается после полной оплаты уставного капитала общества.[7]


3. Аналитический доклад: «Современное состояние рынка обыкновенных акций ОАО ГМК «Норильский никель»

1. Реквизиты компании

Полное наименование: Открытее акционерное общество «Горно-металлургическая компания Норильский никель»:

Краткое наименование: ОАО «ГМК «Норильский никель»;

 ИНН: 8401005730;

Местонахождение: Таймырский автономный округ, г. Дудинка

Почтовый адрес: 663310, Красноярский край, г. Норильск, пл. Гвардейская, д.2; 103009, г. Москва, Вознесенский пер., 22;

Отрасль: Металлургия - Цветная металлургия;

Телефоны: (095) 797-82-44  Факс: (095) 755-67-38

Адрес электронной почты: gmk@nornik.ru

Web-сайт: http://www.nornik.ru;

Торговля акциями: РТС, ММВБ.[8]

2. Анализ результатов ФХД за 3 года.

Таблица 1

Баланс ОАО «ГМК «Норильский Никель», млн. руб. (по данным неконсолидированной финансовой отчетности)

Показатель

1998

2002

2003

3-й кв. 2004

АКТИВ

Оборотные активы

7 076,706

30 807,780

70 256,010

91 941,179

Денежные средства и высоколиквидные активы

1 818,664

6 466,071

1 816,863

5 290,683

Дебиторская задолженность

3 313,331

7 430,604

29 479,290

26 089,372

Запасы и затраты

1 944,711

16 911,105

38 959,857

60 561,124

Внеоборотные активы

18,712

14 472,255

72 928,961

108 291,115

Всего активов

7 095,418

45 280,035

143 184,971

200 232,294

ПАССИВ

Краткосрочные обязательства

4 060,999

14 508,466

55 641,058

49 242,231

Краткосрочные кредиты и займы

371,704

495,898

11 365,771

17 236,235

Кредиторская задолженность перед поставщиками

2 716,547

9 584,068

38 373,695

25 123,989

Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами

519,099

2 548,073

1 241,637

784,849

Прочая кредиторская задолженность

453,649

1 874,355

3 626,083

4 333,733

Прочие краткосрочные обязательства

0,000

6,072

1 033,872

1 763,425

Долгосрочные обязательства

1 740,000

1 839,417

80,324

30,296

Собственный капитал

1 294,419

28 932,152

87 463,589

150 959,767

Всего пассивов

7 095,418

45 280,035

143 184,971

200 232,294


Таблица 2

Отчет о прибылях и убытках ОАО «ГМК «Норильский Никель», млн. руб. (по данным неконсолидированной финансовой отчетности)

Показатель

1998

2002

2003

3-й кв. 2004

Чистая выручка

5 606,488

54 267,985

116 324,853

76 190,767

Себестоимость и др. операционные расходы

3 550,742

18 311,350

45 309,702

34 651,262

Прибыль от ФХД

2 055,746

35 956,635

71 015,151

41 539,505

Внеоперационные доходы/расходы

-0,032

-149,328

-3 813,194

-5 406,628

Балансовая прибыль

2 055,714

35 807,307

67 201,957

36 132,877

Налог на прибыль и прочие платежи из прибыли

310,279

5 766,867

13 912,446

9 048,009

Чистая (нераспределенная) прибыль

1 745,435

30 040,440

53 289,511

27 084,868

 

Таблица 3

 Выручка и прибыль ОАО «ГМК «Норильский никель»

 

1-й квартал 2001г.

2-й квартал 2001г.

3-й квартал 2001г.

Выручка, руб. (010 ф2)

31 721 725 000

55 836 357 000

76 190 767 000

Прибыль от ФХД, руб. (110 ф2)

19 377 811 000

32 762 744 000

41 539 505 000

Прибыль отчётного периода, руб. (140 ф2)

18 934 840 000

29 896 643 000

36 132 877 000

Нераспределённая прибыль, руб. (170 ф2)

14 776 559 000

22 754 188 000

27 084 868 000


За 9 месяцев 2004 г. выручка от реализации ОАО «ГМК «Норильский никель» сократилась на 9% (7 млрд. руб.) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 76 млрд. руб. Себестоимость продукции возросла на 7% (1.8 млрд. руб.) и составила 28 млрд. руб. В результате за отчетный период предприятие получило прибыль в размере 27 млрд. руб., по сравнению с прибылью в размере 34 млрд. руб. за аналогичный период прошлого года. При этом прибыль до налогообложения уменьшилась с 48 млрд. руб. до 36 млрд. руб. снижение прибыли ГМК «Норильский никель» может быть объяснено снижением цен на основную продукцию компании никель на мировом рынке металлов.

Дебиторская задолженность компании снизилась с 29.5 млрд. руб. до 26 млрд. руб., кредиторская задолженность снизилась с 43 млрд. руб. до 30 млрд. руб. Валюта баланса предприятия возросла с 143 млрд. руб. до 200 млрд. руб.

Выручка ОАО «ГМК «Норильский никель» от продажи платиновых металлов в 2004 г. может составить более $2 млрд. В 2003 г. ОАО «ГМК «Норильский никель» увеличил производство платиновых металлов на 10% и получил выручку от их продажи в размере $2.2 млрд. Продажи металлов платиновой группы позволят ОАО «ГМК «Норильский никель» компенсировать ситуацию, которая сложилась на рынке никеля.  ОАО «ГМК «Норильский никель» активизирует научные исследования в сфере расширения зон применения металлов платиновой группы, для изучения возможностей изменить соотношение платины и палладия в сырье, а также возможности увеличить производство платиноидов при том же количестве палладия.


3. Характеристика ценных бумаг

Таблица 4

 Размещенные акции ОАО «ГМК «Норильский Никель»

Вид акций

Номинал, руб.

Количество, шт.

Сумма, руб.

АОИ

1

252 667 409

252 667 409

ИТОГО

 

 

252 667 409

 

Таблица 5

 Сведения об акциях  ОАО «ГМК «Норильский никель»[9]

Условный номер выпуска

1

2

3

4

5

Номер гос. регистрации

85-1-8

85-1-8

1-03-40155-F

1-04-40155-F

1-05-40155-F

Дата гос. регистрации

07.07.97

24.07.97

07.08.00

10.01.01

23.05.01

Вид акций

АОИ

АОИ

АОИ

АОИ

АОИ

Номинал, руб.

1

1

1

1

1

Объявленное количество, шт.

100 000

400 000

70 645

122 301 272

135 113 137

Размещённое количество, шт.

100 000

0

70 645

122 301 272

130 195 492

Объявленный объём, руб.

100 000

400 000

70 645

122 301 272

135 113 137

Размещённый объём, руб.

100 000

0

70 645

122 301 272

130 195 492

Способ размещения

Приобретение акций АО созданных путем выделения

Подписка закрытая

Подписка закрытая

Распределение среди акционеров

Подписка закрытая

Дата начала размещения

04.07.97

24.07.97

08.08.00

25.01.01

21.06.01

Дата окончания размещения

04.07.97

24.01.98

14.08.00

25.01.01

21.08.01

Дата регистрации отчета об итогах выпуска

07.07.97

02.10.98

15.09.00

15.02.01

27.09.01

Состояние

Размещен

Аннулирован

Размещен

Размещен

Размещен

Регистрирующий орган

N/A

N/A

Красноярское РО ФКЦБ России

ФКЦБ России

ФКЦБ России

 

Таблица 6

 Акционеры ОАО «ГМК «Норильский Никель» с долей более 5%

Наименование

Вид зарегистрированного лица

Доля в УК, %

Акционерный коммерческий банк «Росбанк» (ОАО)

Номинальный держатель

31,42

«ИНГ БАНК (Евразия)» (ЗАО)

Номинальный держатель

32,01

«Депозитарно-Клиринговая Компания» (ЗАО)

Номинальный держатель

6,21

SAFISER INVESTMENTS Ltd.

Собственник

17,64

Прочие акционеры

 

12,72

Итого

 

100,00

 

Рис.1. Основные акционеры ОАО ГМК «Норильский никель»


 

 

Таблица 7

 Дивидендная история ОАО «ГМК «Норильский никель»

Тип акции

Дивидендный

период

Общая сумма начисления, руб.

Размер див. на 1 акцию, руб.

АОИ

1999 г.

393 565 000

3 935,65

АОИ

2000 г.

Не выплачивались

Не выплачивались

4. Анализ динами акций

Акции компании обращаются на Московской межбанковской валютной бирже и в Российской торговой системе и относятся к числу высоколиквидных. Динамика цены акций приведена на рис. 2.

Параболики указывают на покупку. Боллинджеры продолжают расходиться и тем самым допускают продолжение роста курса акций.

Для того чтобы определить новые ценовые уровни необходимо дождаться коррекции и тогда можно с помощью уровней Фибоначчи определить следующие уровни. Но думаю, что этого не понадобится, так как вечного роста не бывает и поэтому курс акций опустится и ввернется в коридор боллинджеров - 3,413 рубля за акцию и может быть ниже.

Рис. 2. Динамика цены акций ОАО «ГМК Норильский никель»[10]

Как видно из приведенной диаграммы, акции ОАО «ГМК Норильский никель» постепенно растут, что подтверждается бухгалтерским балансом. Прибыль предприятия за последние годы также постоянно возрастает.

5. Расчет дивидендной доходности

EPS - один из немногих финансовых показателей, правила расчета которых зафиксированы в целом ряде стандартов финансовой отчетности (IAS, GAAP).

Формула расчета:

где: Средн. число обыкновенных акций - среднегодовое число обыкновенных акций в обращении.

Подставляя данные в формулу, получим:  EPS = (41 539 505 000руб. – 27 084 868 000 руб )/ 252 667 409 шт. Получим EPS = 0,093 = 2,77 $

Для правильного расчета EPS важно определить используемое в знаменателе число акций с учетом всех происходивших за год изменений в их составе, а также с учетом эффекта разводнения капитала.

На рис. 3 приведен показатель прибыли компании в расчете на одну акцию (Earning per share, EPS).

Полученный показатель Норильского никеля свидетельствует об прибыльной деятельности компании в 2004 г., что, безусловно, положительный фактор. Разделив реальную цену акций компаний на рынке на показатель EPS, получим отношение цена/прибыль (P/E), показанное на рис.4.

Обращает на себя внимание довольно стабильный показатель Норильского никеля, что по сравнению с остальными эмитентами, говорит о стабильной перекупленности акций компании. При такой величине показателя Р/Е, цена акций компании нам представляется нормальной и доступной. Это свидетельствует о возможности дальнейшего роста цен на акции компаний.

6. Вывод

ОАО «ГМК «Норильский никель» и его дочерние предприятия - крупнейший в России и один из крупнейших в мире производителей цветных и драгоценных металлов. Основными видами продукции, которую производят предприятия ГМК «Норильский никель», являются цветные металлы: никель и медь, и металлы платиновой группы (МПГ): платина, палладий и золото. Компания также производит побочную продукцию, включающую кобальт, родий, серебро, иридий и рутений. ГМК «Норильский никель» - крупнейший в мире производитель палладия и никеля, один из крупнейших производителей платины.

Стоимость чистых активов растет и достигает на 30.09.2004 г. уровня, превышающего в 1,08 раза уровень на 30.06.2004 г., а по сравнению с достигнутым уровнем на начало года стоимость чистых активов возросла в 1,225 раз.

Основной фактор, влияющий на рост чистых активов – ежегодное увеличение суммы нераспределенной прибыли.

При этом с 45,21% до 41,16% уменьшается сумма привлеченных средств на единицу капитала и резервов Компании.

Сумма краткосрочных обязательств к капиталу и резервам уменьшается с 43,25% до 38,86% (в 1,11 р.)

Уровень просроченной кредиторской задолженности повышается по сравнению с уровнем на начало квартала в 1,58 раз.

Показатели оборачиваемости чистых активов, кредиторской задолженности и дебиторской задолженности в течение 2004 года колеблются и в 3 квартале имеют отрицательную тенденцию.

Несмотря на это, показатели свидетельствуют о достаточно высоком уровне платежеспособности, низких кредитных рисках и устойчивом финансовом положении Компании.

-              Категория акций (обыкновенные, привилегированные), для привилегированных акций – тип: акции обыкновенные.

-              номинальная стоимость каждой акции: 1 руб.

-              количество акций, находящихся в обращении (количество акций, которые не являются погашенными или аннулированными): 252 667 409.

-              количество дополнительных акций, находящихся в процессе размещения (количество акций дополнительного выпуска, в отношении которого не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска): таких акций нет

-              количество объявленных акций: таких акций нет

-              количество акций, находящихся на балансе эмитента: таких акций нет

-              количество дополнительных акций, которые могут быть размещены в результате конвертации размещенных ценных бумаг, конвертируемых в акции, или в результате исполнения обязательств по опционам эмитента: таких акций нет


Список литературы

1.     Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть первая) от 30 ноября 1994 года N 51-ФЗ (ред. от 23.12.2003). -  Справочная система Гарант.

2.     Федеральный закон « Об акционерных обществах»  от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ (ред. от 06.04.2004). – Справочная система Гарант.

3.     Федеральный закон  «О рынке ценных бумаг»  от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ  (ред. от 29.06.2004). - Справочная система Гарант.

4.     Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Учеб. пособие / Серия "Высшее образование". – М.: ИНФРА-М, 2004.

5.     Биржевая деятельность: Учебник для студентов ВУЗов / Под ред. А.Т. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002.

6.     Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки.: Учебное пособие для экономических ВУЗов. – М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 2001.

7.     Каратуев  А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности.: Учебное пособие. - М.: Русская Деловая Литература, 2000.

8.     Колтынюк Б. А. Рынок ценных бумаг / Учеб. для студентов вузов. – М.: Финансы и статистика, 2003.

9.     Фондовые рынки: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002.

10.           http://www.amity.ru/info81.htm - аналитические материалы по рынку ценных бумаг крупнейших акционерных компаний РФ.

11.           http://informacia.ru/baza/mosenergo.htm - аналитический сайт «Секретные материалы России».

12.           http://www.iqi.ru/review_last.asp?id=5202 – Электронный брокер на всех фондовых рынках России.

13.            http://www.nornik.ru – Официальный сайт ОАО «ГМК Норильский никель»



[1] Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть вторая) от 26 января 1996 года N 14-ФЗ (ред. от 23.12.2003). – Справочная система Гарант. – ст. 844.

[2] Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ (ред. от 29.06.2004). – Справочная система Гарант. – ст.7.

[3] Фондовые рынки: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002. – с. 316.

[4] Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Учеб. пособие / Серия "Высшее образование". – М.: ИНФРА-М, 2004. – с. 136.

[5] Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ (ред. от 06.04.2004). – Справочная система Гарант. – ст. 33. п.2.

[6] Там же. – ст. 33. п.3.

[7] Там же. ст. 33 п.3.

[8] http://www.nornik.ru – Официальный сайт ОАО «ГМК Норильский никель»

[9] http://www.nornik.ru – Официальный сайт ОАО «ГМК Норильский никель»

[10] http://www.iqi.ru/review_last.asp?id=5202 – Электронный брокер на всех фондовых рынках России.