Вопрос №6. Использование системы финансовых коэффициентов для анализа кредитоспособности заемщика

Понятие «кредитоспособность» относят чаще всего к предприятиям, которые претендуют на получение банковского кредита и берут на себя обязательство соблюдения условий договора о кредитовании. Принимая решение о предоставлении кредита заемщикам, коммерческие банки обращают, прежде всего, внимание на их кредитоспособность, для чего анализируют отчетные балансы предприятий, исследуют показатели, характеризующие финансовое положение, хозяйственную деятельность

Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка, связанного с выдачей ссуды конкретному клиенту.

Процесс кредитования связан с действиями многочисленных и многообразных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в установленный срок. Поэтому предоставление ссуд банком заемщику обусловливает изучение кредитоспособности заемщиков, то есть изучение факторов, которые могут повлечь за собой их непогашение.

Цели и задачи анализа кредитоспособности заключаются в определении способности заемщика своевременно и в полном объеме погасить задолженность по ссуде, степени риска, который банк готов взять на себя; размера кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах и, наконец, условий его предоставления.

Все это обусловливает необходимость оценки банком не только платежеспособности клиента на определенную дату, но и прогнозы его финансовой устойчивости на перспективу. Объективная оценка финансовой устойчивости заемщика и учет возможных рисков по кредитным операциям позволяет банку объективно управлять кредитными ресурсами и получать прибыль.

Под кредитоспособностью ссудозаемщика понимается его способность погасить долговые обязательства перед коммерческим банком по ссуде и процентам по ней в полном объеме и в срок, предусмотренный кредитным договором.[1]

Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность зарабатывать средства для погашения долга  в ходе текущей деятельности. В этом случае необходимо ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность деятельности заемщика (прибыльность), его денежные потоки.

Анализ кредитоспособности ссудозаемщика включает целый ряд методов, важнейшими из которых являются:

-         сбор информации о клиенте;

-         оценка кредитного риска;

-         оценка финансовой устойчивости клиента на основе системы финансовых коэффициентов;

-         оценка кредитоспособности на основе индекса Альтмана;

-         анализ денежных средств.

Несмотря на единство критериев и способов оценки, существует специфика в анализе кредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних и мелких клиентов. Эта специфика заключается в комбинации применяемых способов оценки, а также в их содержании.

Наибольшее распространение в практике российских коммерческих банков получило использование метода оценки финансовой устойчивости клиента на основе системы финансовых коэффициентов, которые объединяются как правило в четыре группы:

- коэффициенты ликвидности (платежеспособности;

- коэффициенты финансовой независимости (рыночной устойчивости);

- коэффициенты оборачиваемости;

- коэффициенты рентабельности.

Показатели каждой группы отличаются большим разнообразием, но в основном включают финансовые коэффициенты, которые рассчитываются на основе данных бухгалтерской отчетности клиента за предшествующие отчетные периоды или прогнозных значений показателей бизнес-плана.

При анализе показателей платежеспособности и ликвидности важно проследить их динамику. Состав анализируемых коэффициентов может быть различным. Ограничимся коэффициентами, рекомендованными для аналитической работы в Методических рекомендациях по реформе предприятий (организаций), которые утверждены 01.10.1997 г. №118 Министерством экономики РФ (Табл. 1).

Таблица 1

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности

Способность предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам составляет суть оценки финансовой устойчивости предприятия. Для расчетов аналитических показателей могут использоваться данные обо всех источниках, о долгосрочных источниках, об источниках финансового характера, под которыми понимают собственный капитал, банковские кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные).

В группе показателей финансовой устойчивости объединены такие показатели, которые помогают предприятию планировать будущую финансовую политику, а кредиторам – принимать решения о предоставлении предприятию дополнительных займов.

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру его капитала с позиций платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств (Табл. 2)[2]

Таблица 2

Показатели финансовой устойчивости

Вопрос №13. Аккредитив.

Смысл аккредитива как формы расчетов состоит в получении продавцом твердых гарантий платежа, а покупателем – полноценных прав на отгруженный товар.

При  расчетах по  аккредитиву банк,  действующий по поручению плательщика об открытии аккредитива и в соответствии с его  указанием (банк-эмитент), обязуется произвести  платежи получателю средств  или оплатить,  акцептовать  или  учесть  переводной  вексель  либо   дать полномочие  другому  банку  (исполняющему  банку)  произвести платежи получателю средств  или оплатить,  акцептовать или  учесть переводной вексель.      К банку-эмитенту, производящему платежи получателю средств  либо оплачивающему,  акцептующему  или  учитывающему  переводной  вексель, применяются правила об исполняющем банке. В  случае  открытия  покрытого (депонированного) аккредитива банк-эмитент при  его открытии  обязан перечислить  сумму аккредитива (покрытие) за  счет плательщика  либо предоставленного  ему кредита в распоряжение исполняющего банка  на весь срок  действия обязательства банка-эмитента.

В  случае  открытия  непокрытого  (гарантированного) аккредитива исполняющему  банку   предоставляется  право   списывать  всю   сумму аккредитива с ведущегося у него счета банка-эмитента.

Признаки аккредитива:

1.                       аккредитив является денежным обязательством, исполнение которого обычно происходит под условием предоставления документов, предусмотренных в аккредитиве;

2.                       аккредитив является сделкой, обособленной от договора, в котором предусмотрена аккредитивная форма расчетов, и банк не участвует в исполнении этого договора;

3.                       банк осуществляет платеж по аккредитиву за счет собственных средств или средств клиента;

4.                       выставление аккредитива и платеж с аккредитива порождают единую цепь сделок между различными участниками кредитно-расчетных отношений[3].

В аккредитивном обязательстве как правило четыре участника: плательщик (покупатель или приказодатель аккредитива), банк плательщика (банк – эмитент),  банк получателя ( исполняющий банк), получатель средств (продавец).

Схематично взаимоотношения участников аккредитивного обязательства включают четыре стадии.

1.                 поручение плательщика банку – эмитенту об открытии аккредитива с инструкциями о платеже.

2.                 передача полномочий по осуществлению платежей  от банка-эмитента исполняющему банку.

3.                 предъявление продавцом  документов указанных в аккредитиве  и свидетельствующих об отгрузки товара.

4.                 совершение исполняющим банком платежа против принятых им документов[4].

Платеж по аккредитиву может быть совершен двумя способами – деньгами и векселем.

Вексельный способ платежа включает оплату банком  переводного векселя, предъявленного бенефициаром, акцепт банком такого векселя с последующей оплатой или учет векселя в пользу продавца.

Международная банковская практика выработала различные виды аккредитивов, различающихся источником фи­нансирования данной формы расчетов и правами участников соответствую­щих обязательств. Наиболее важным является деление аккредитивов на от­зывные и безотзывные. Судьба отзывного аккредитива зависит от воли бан­ка-эмитента и соответственно плательщика. Такой аккредитив может быть изменен или отменен без предварительного уведомления получателя средств. При этом сам отзыв не порождает каких-либо обязательств бан­ка-эмитента перед бенефициаром. Обязанность исполняющего банка по осу­ществлению платежа в рамках отзывного аккредитива существует до момен­та получения им уведомления об изменении или аннуляции аккредитива. Гражданский Кодекс в отличие от Унифицированных правил исходит из молчаливого предположения об отзывном характере всякого аккредитива, если в его тексте прямо не установлено иное[5]. Напротив, безотзывный аккре­дитив не может быть изменен без согласия получателя средств. Безотзывный аккредитив может приобрести характер подтвержденного аккредитива. Для этого исполняющий банк, участвующий в аккредитивной операции, прини­мает на себя обязанность дополнительно к обязательству банка-эмитента произвести платеж бенефициару в соответствии с условиями аккредитива. Таким образом, наряду с платежным обязательством банка-эмитента возни­кает дополнительное твердое обязательство исполняющего банка, что созда­ет для бенефициара эффект двойного обеспечения платежа. При этом под­твержденный безотзывный аккредитив становится зависим не только от ус­мотрения получателя, средств, но и от его банка: он не может быть изменен или отменен без согласия последнего (п. 2 ст. 869 ГК)[6].

Различаются также покрытый (депонированный) и непокрытый (гаран­тированный) аккредитивы. Покрытый аккредитив создает обязанность бан­ка-эмитента перечислить сумму аккредитива (покрытие) за счет средств пла­тельщика или предоставить последнему кредит путем перечисления средств в распоряжение исполняющего банка. Непокрытый аккредитив основан на праве исполняющего банка списать всю сумму аккредитива с корреспон­дентского счета банка-эмитента. Во внешнеторговых отношениях применя­ются так называемые переводные (трансферабельные) аккредитивы (ст. 48 Унифицированных правил). Это такой аккредитив, по которому первый бе­нефициар имеет право дать указание банку-эмитенту о переводе всех или ча­сти прав по аккредитиву другому лицу (второму бенефициару). Обычно трансферабельный аккредитив может быть передан лишь один раз. Его сле­дует отличать от уступки выручки (платежа) по аккредитиву, когда третьему лицу переводятся не права бенефициара, а сами денежные средства.

Аккредитивная форма расчетов должна быть предусмотрена в договоре между плательщиком (покупателем) и получателем средств (продавцом), в котором указываются наименование банка-эмитента, вид аккредитива и схе­ма расчетов, способ извещения продавца об открытии аккредитива, полный перечень и точная характеристика документов, представляемых продавцом для получения средств по аккредитиву, срок представления документов по­сле отгрузки товаров, а также иные условия, согласованные сторонами (п. 5.7 Положения о расчетах). Для открытия аккредитива плательщик пред­ставляет банку-эмитенту заявление по установленной форме с указанием но­мера договора, по которому выставляется аккредитив, срока действия аккре­дитива, наименования бенефициара и исполняющего банка, места исполне­ния аккредитива, перечня документов, против которых производится пла­теж, вида аккредитива, его суммы и др. Все расходы, связанные с исполнени­ем аккредитива, возмещаются плательщиком (предварительно расходы бан­ка продавца возмещаются банком-эмитентом). После этого наступают третья и четвертая стадии развития аккредитивного обязательства. Для реа­лизации поручения банка-эмитента в исполняющем банке открывается от­дельный счет «Аккредитивы»[7]. Затем получатель средств представляет в ис­полняющий банк документы, подтверждающие выполнение всех условий аккредитива. К их числу обычно относятся коммерческий счет («инвойс») за товар, товарораспорядительные документы (коносамент, накладная), транс­портные и страховые документы. Банк продавца проверяет соблюдение по­следним всех позиций аккредитива, соответствие подписей и печатей про­давца и других условий. При нарушении хотя бы одного из этих условий ис­полнение аккредитива не производится. В случае полной тождественности инструкций плательщика представленным документам банк производит платеж бенефициару. Однако банки, выполняющие инструкции покупателя, не должны осуществлять детальное исследование полученных документов. Они проверяют лишь их внешнее соответствие условиям аккредитива, а так­же требованиям, обычно предъявляемым к документам соответствующего вида (коносаментам, страховым полисам, коммерческим счетам и пр.). Иногда используется такой аккредитив, платеж по которому производится только при наличии согласия (акцепта) уполномоченного плательщиком ли­ца.

При отказе исполняющего банка принять документы, которые по внеш­ним признакам не соответствуют условиям аккредитива, он обязан незамед­лительно проинформировать об этом получателя средств и банк-эмитент с указанием причин отказа. В такой ситуации плательщик или его банк могут дать специальные инструкции исполняющему банку произвести платеж против документов, не вполне адекватных условиям аккредитива. Однако если платеж совершен, а впоследствии банк-эмитент определит, что приня­тые документы не соответствуют по внешним признакам условиям аккреди­тива, он сам вправе отказаться от их принятия. Все неблагоприятные послед­ствия подобного отказа ложатся на исполняющий банк, который обязан ком­пенсировать банку-эмитенту сумму, уплаченную бенефициару с нарушением условий аккредитива. При оплате непокрытого аккредитива банк-эми­тент вправе вообще отказаться от возмещения исполняющему банку затра­ченных сумм (ст. 871 ГК)[8].

В определенных случаях аккредитив может быть закрыт в исполняю­щем банке. Причинами закрытия являются истечение срока аккредитива, за­явление бенефициара об отказе от использования аккредитива до истечения его срока (если такой отказ предусмотрен текстом аккредитива) или требо­вание плательщика по отзывному аккредитиву о полной или частичной его аннуляции. О закрытии аккредитива банк получателя извещает банк пла­тельщика. После закрытия аккредитива депонированная в исполняющем банке сумма немедленно возвращается банку-эмитенту, а последний зачис­ляет ее на счет плательщика.

Принципы ответственности банка за нарушение условий аккредитива основываются на схеме аккредитивного обязательства. Перед плательщи­ком имущественную ответственность несет банк-эмитент, а перед бан­ком-эмитентом — исполняющий банк. Постадийная схема доведения ответ­ственности до виновного лица имеет два исключения, характерные для рас­четных правоотношений. Во-первых, при необоснованном отказе исполня­ющего банка в выплате денежных средств по покрытому или подтвержден­ному аккредитиву ответственность перед бенефициаром может быть возло­жена не на продавца или его банк, а на исполняющий банк, который не явля­ется плательщиком, но связан поручением банка-эмитента. Во-вторых, в случае неправильной выплаты исполняющим банком денежных средств по депонированному или гарантированному аккредитиву вследствие наруше­ния условий последнего прямая ответственность перед плательщиком (про­давцом) также может быть возложена на исполняющий банк (ст. 872 ГК)[9].

Задача 3.

Коммерческий банк обратился  в арбитражный суд с иском  к индивидуальному частному  предприятию об обращении взыскания на  заложенное имущество в счет погашения  задолженности ответчика  по кредитному договору.

Как было установлено  судом, предметом договора о залоге являлся кирпич силикитный,  подлежащий передаче залогодателю в соответствии с  договором поставки заключенным им с конкретным поставщиком. К моменту заключения  договора о залоге обязательства поставщика исполнены не были.

Возражая против иска предприятие казало на то обстоятельство, что к моменту заключения  договора о залоге спорное имущество не находилось в его собственности, и следовательно договор  о залоге является недействительным.

Имеет  ли  коммерческий банк обращать  взыскание  на предмет залога.

Может ли договор о залоге  признан  недействительным.

Решение

В соответствии со ст. 349 ГК РФ требования  залогодержателя  (кредитора) удовлетворяются из   стоимости заложенного недвижимого имущества по решению суда.      

     Требования    залогодержателя   удовлетворяются   за   счет  заложенного движимого  имущества  по  решению  суда,  если иное не  предусмотрено соглашением залогодателя с залогодержателем.  Однако  на предмет  залога,  переданный  залогодержателю,  взыскание может  быть обращено в порядке,  установленном договором о  залоге,  если  законом не установлен иной порядок.                               

Взыскание на предмет залога может быть обращено  только  по  решению суда в случаях, когда:                                    

     1) для заключения договора о залоге требовалось  согласие  или  разрешение другого лица или органа;                               

     2) предметом залога является имущество,  имеющее  значительную  историческую,  художественную  или  иную  культурную  ценность для  общества;                                                          

     3) залогодатель отсутствует и установить место его  нахождения  невозможно.          

Таким  образом  коммерческий банк  вправе обращать взыскание на заложенное имущество только  по решению суда.

В соответствии со ст. 336 ГК РФ Предметом залога может быть всякое имущество,  в том  числе  вещи и имущественные права (требования), за исключением имущества,  изъятого из оборота,  требований, неразрывно связанных с личностью  кредитора,  в  частности   требований  об алиментах,  о возмещении  вреда,  причиненного жизни или  здоровью,  и  иных  прав,  уступка  которых другому лицу запрещена законом.    Залогодателем вещи может быть  ее  собственник  либо  лицо,   имеющее на нее право хозяйственного ведения (ч. 2 ст. 335 ГК РФ)

Так как  ответчик в момент  заключения договора  о залоге не был сособственником предмета залога, а так же оно не находилось  в хозяйственном ведении то  в данном случае договор  о залоге может быть признан недействительным.

Список  использованной литературы

Нормативно правовые акты

1.     Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч.1.– М.: Спарк,  2004.

Научная литература

2.     Банковская система России. Настольная книга банкира. В 3-х кн. / Под ред. А.Г. Грязновой, А.В. Молчанова и др. - М.: ДеКА, 2003

3.     Гражданское право. Учебник. Часть 2 / Под ред. А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого. - М.: «Проспект», 1997

4.     Комментарий к Гражданскому кодексу РФ, части второй (постатейный) под ред. О.Н. Садикова  - М. - 1996.

5.     Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации. / Под ред. Брагинского М.И. - М., "Правовая культура", 1995.

6.     Приказ Министерства экономики РФ от 01.10.1997 г. №118. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций)

7.     Постатейный комментарий к части второй Гражданского кодекса РФ. / Гуев А.Н.  – М.: ИНФРА-М, 2000. – 784с

8.     Суханов Е.А. Гражданское право. Ч.2.– М.: БЕК, 1994.

9.     Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003.

[1] Банковская система России. Настольная книга банкира. В 3-х кн. / Под ред. А.Г. Грязновой, А.В. Молчанова и др. - М.: ДеКА, 2003. – с. 256

[2] Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003. – с. 59-60

[3] Гражданское право. Учебник. Часть 1 / Под ред. А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого. - М.: «Проспект», 1997  - С. 462

[4] Постатейный комментарий к части второй Гражданского кодекса РФ. / Гуев А.Н.  – М.: ИНФРА-М, 2000. – С. 431

[5] Суханов Е.А. Гражданское право. Ч.2.– М.: БЕК, 1994. – С. 614

[6] Постатейный комментарий к части второй Гражданского кодекса РФ. / Гуев А.Н.  – М.: ИНФРА-М, 2000. – С. 431

[7] Гражданское право. Учебник. Часть 1 / Под ред. А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого. - М.: «Проспект», 1997  - С. 463

[8] Суханов Е.А. Гражданское право. Ч.2.– М.: БЕК, 1994. – С. 615

[9] Суханов Е.А. Гражданское право. Ч.2.– М.: БЕК, 1994. – С. 617