СОДЕРЖАНИЕ

3.   Анализ финансового состояния предприятия ЗАО «КОРС». 3

3.1... Анализ имущественного положения ЗАО «КОРС» в 2002 и 2003 гг. 3

3.2.   Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ЗАО «КОРС» за 2002-2003 гг. 11

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 24

3.    Анализ финансового состояния предприятия ЗАО «КОРС»

3.1.         Анализ имущественного положения ЗАО «КОРС» в 2002 и 2003 гг.

Таблица 1. Анализ динамики активов, обязательств и капитала ЗАО «КОРС» за 2002 год

АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Изменение за период
сумма	темп роста	абсолютная величина	в % к общей сумме
1	2	3	4	5	6	7
I.  ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	65	56	86,2	-9	-13,8
Основные средства	120	34931	27936	80,0	-6995	-20,0
Незавершенное строительство	130	105	117	111,4	12	11,4
Долгосрочные финансовые вложения	140	103	101	98,1	-2	-1,9
Итого по разделу I	190	35204	28210	80,1	-6994	-19,9
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	61708	54599	88,5	-7109	-11,5
НДС по приобретенным ценностям	220	1017	724	71,2	-293	-28,8
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в теч. 12 мес. после отчетной даты)	240	29671	44278	149,2	14607	49,2
Краткосрочные финансовые вложения	250	50	38	76,0	-12	-24,0
Денежные средства	260	6328	21925	346,5	15597	246,5
Итого по разделу II	290	98774	121564	123,1	22790	23,1
БАЛАНС	300	133978	149774	111,8	15796	11,8
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	483	483	100,0	0	0
Добавочный капитал	420	45352	42638	94,0	-2714	-6
Резервный капитал	430	121	121	100,0	0	0
Фонд социальной сферы	440	2226	0	0,0	-2226	-100
Нераспределенная прибыль  прошлых лет	460	69535	64221	92,4	-5314	-7,6
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		25777		25777	+100
Итого по разделу III	490	117717	133240	113,2	15523	13,2
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Итого по разделу IV	590	0	0		0	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	0	5818	0,0	5818	-100
Кредиторская задолженность	620	16148	10622	65,8	-5526	-34,2
Задолженность участникам по выплате доходов	630	91	79	86,8	-12	-13,2
Доходы будущих периодов	640	22	15	68,2	-7	-31,8
Итого по разделу V	690	16261	16534	101,7	273	1,7
БАЛАНС	700	133978	149774	111,8	15796	11,8

За анализируемый 2002 год общая стоимость имущества ЗАО «КОРС» увеличилась на 15796 тыс. рублей. При этом стоимость внеоборотных активов ЗАО «КОРС» сократилась на 6994 тыс. руб. или почти на 20 % и составила на конец анализируемого периода 28210 тыс. руб. Такое снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено, в основном, снижением стоимости основных средств организации на 6995 тыс. руб., в результате чего их стоимость на конец 2002 года составила 27936 тыс. руб. Незначительно сократились нематериальные активы ЗАО «КОРС» - 9 тыс. руб. и долгосрочных финансовых вложений на 2 тыс. руб. К тому же возросло незавершенное строительство на 12 тыс. руб. и составило 117 тыс. руб.

За 2002 год произошло значительное увеличение стоимости оборотных активов – на 22790 тыс. руб. или на 23 %, и составила на конец 2002 года 121564 тыс. рублей. За анализируемый период возросла краткосрочная дебиторская задолженность на 14607 тыс. руб. или на 49,2 % и составила 44278 тыс. руб. Также в отчетном 2002 году возросли денежные средства ЗАО «КОРС» на 15597 тыс. руб. (246,5%). При этом материальные оборотные средства сократились на 40,3 % или на 7402 тыс. руб.

Пассивная часть баланса характеризуется в части собственных средств незначительными изменениями. Незначительно снизился добавочный капитал – 2714 тыс. руб. (6%) и составил 42638 тыс. руб. Доля заемных средств ЗАО «КОРС» также несколько возросла за анализируемый период - 273 тыс. руб. за счет краткосрочных обязательств. Займы и кредиты увеличились на 5818 тыс. руб., в то время как сократилась кредиторская задолженность на 5526 тыс. руб. и задолженность участникам по выплате доходов на 12 тыс. руб.

Величина собственных средств в обороте ЗАО «КОРС» за отчетный период возросла и составила 105030 тыс. руб. (133240 тыс. руб. – 28210 тыс. руб.). Рабочий капитал ЗАО «КОРС» также возрос на 22517 тыс. руб. и составил на конец отчетного периода 105030 тыс. руб. (121564 тыс. руб. – 16534 тыс. руб.).

Таблица 2. Анализ динамики активов, обязательств и капитала ЗАО «КОРС» за 2003 год

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Изменение за период
сумма	темп роста	абсолютная величина	в % к общей сумме
1	2	3	4	5	6	7
I.  ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	56	53	94,6	-3	-5,4
Основные средства	120	27936	34568	123,7	6632	23,7
Незавершенное строительство	130	117	36	30,8	-81	-69,2
Долгосрочные финансовые вложения	140	101	101	100,0	0	0,0
Итого по разделу I	190	28210	34758	123,2	6548	23,2
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	54599	64613	118,3	10014	18,3
НДС по приобретенным ценностям	220	724	724	100,0	0	0,0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	44278	53184	120,1	8906	20,1
Краткосрочные финансовые вложения	250	38	8	21,1	-30	-78,9
Денежные средства	260	21925	13722	62,6	-8203	-37,4
Итого по разделу II	290	121564	132251	108,8	10687	8,8
БАЛАНС	300	149774	167009	111,5	17235	11,5
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	483	483	100,0	0	0,0
Добавочный капитал	420	42638	42638	100,0	0	0,0
Резервный капитал	430	121	121	100,0	0	0,0
Нераспределенная прибыль	470	89998	108769	120,9	18771	20,9
Итого по разделу III	490	133240	152011	114,1	18771	14,1
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Итого по разделу IV	590	0	0	0	0	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	5818	0	0,0	-5818	-100,0
Кредиторская задолженность	620	10622	14916	140,4	4294	40,4
Задолженность участникам по выплате доходов	630	79	68	86,1	-11	-13,9
Доходы будущих периодов	640	15	14	93,3	-1	-6,7
Итого по разделу V	690	16534	14998	90,7	-1536	-9,3
БАЛАНС	700	149774	167009	111,5	17235	11,5

За анализируемый 2003 год общая стоимость имущества ЗАО «КОРС» возросла на 17235 тыс. рублей. При этом стоимость внеоборотных активов ЗАО «КОРС» в 2003 году увеличилась на 6548 тыс. руб. или на 23,2 % и составила на конец анализируемого периода 34758 тыс. руб. Данный рост стоимости внеоборотных активов обеспечен, в основном за счет увеличения основных средств ЗАО «КОРС» на 6995 тыс. руб., в результате чего их стоимость на конец 2003 года составила 34568 тыс. руб. Незначительно сократились нематериальные активы ЗАО «КОРС» - 3 тыс. руб. или на 5,4 % и составили 53 тыс. руб., а также стоимость незавершенного строительства - на 81 тыс. руб. и составила на конец анализируемого периода 36 тыс. руб.

За 2003 год в ЗАО «КОРС» увеличилась стоимость оборотных активов – на 10687 тыс. руб. или на 8,8 %, и составила на конец 2003 года 132251 тыс. рублей. В анализируемом периоде вновь возросла краткосрочная дебиторская задолженность на 8906 тыс. руб. или на 20 % и составила 53184 тыс. руб. Также в отчетном 2003 году стоимость материальных оборотных средств увеличились на 18,3 % или на 10014 тыс. руб. и составила 65337 тыс. руб. При этом денежные средства ЗАО «КОРС» в исследуемом периоде сократились на 8203 тыс. руб. или на 37,4 %, и составили 13722 тыс. руб.

Пассивная часть баланса характеризуется в части собственных средств почти неизменной. Заемные обязательства ЗАО «КОРС» в исследуемом периоде снизились на 1536 тыс. руб. В анализируемом периоде ЗАО «КОРС» ликвидировала краткосрочные кредиты и займы, т.е. произошло их снижение на 5818 тыс. руб. Также в 2003 году снижена задолженность участникам по выплате доходов на 11 тыс. руб. и составила 68 тыс. руб. В то же время возросла кредиторская задолженность ЗАО «КОРС» на 4294 тыс. руб. или на 40,3 % и составила на конец отчетного периода 14916 тыс. руб.

Величина собственных средств в обороте ЗАО «КОРС» в 2003 году возросла на 12223 тыс. руб. и составила 117253 тыс. руб. (152011 тыс. руб. – 34758 тыс. руб.). Рабочий капитал ЗАО «КОРС» также возрос на 12223 тыс. руб. и составил на конец отчетного периода 117253 тыс. руб. (132251 тыс. руб. – 14998 тыс. руб.).

Таблица 3. Анализ показателей структуры активов и пассивов ЗАО «КОРС» за 2002 год

АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
сумма	Уд. вес, %	сумма	Уд. вес, %
в разделе	в валюте	в разделе	в валюте
1	2	3	4	5	6	7	8
I.  ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	65	0,18	0,05	56	0,2	0,04
Основные средства	120	34931	99,22	26,07	27936	99,0	18,65
Незавершенное строительство	130	105	0,30	0,08	117	0,4	0,08
Долгосрочные финансовые вложения	140	103	0,29	0,08	101	0,4	0,07
Итого по разделу I	190	35204	100,0	26,28	28210	100,0	18,84
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	61708	62,47	46,06	54599	44,9	36,45
НДС по приобретенным ценностям	220	1017	1,03	0,76	724	0,6	0,48
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	29671	30,04	22,15	44278	36,4	29,56
Краткосрочные финансовые вложения	250	50	0,05	0,04	38	0,03	0,03
Денежные средства	260	6328	6,41	4,72	21925	18,0	14,64
Итого по разделу II	290	98774	100,00	73,72	121564	100,0	81,16
БАЛАНС	300	133978	-	100,00	149774	-	100,00
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	483	0,41	0,36	483	0,4	0,32
Добавочный капитал	420	45352	38,53	33,85	42638	32,0	28,47
Резервный капитал	430	121	0,10	0,09	121	0,1	0,08
Фонд социальной сферы	440	2226	1,89	1,66	0	0,0	0,00
Нераспределенная прибыль  прошлых лет	460	69535	59,07	51,90	64221	48,2	42,88
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		0,00	0,00	25777	19,3	17,21
Итого по разделу III	490	117717	100	87,86	133240	100,0	88,96
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Итого по разделу IV	590	0	0	0,00	0	0,0	0,00
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	0	0	0,00	5818	35,2	3,88
Кредиторская задолженность	620	16148	99,31	12,05	10622	64,2	7,09
Задолженность участникам по выплате доходов	630	91	0,56	0,07	79	0,5	0,05
Доходы будущих периодов	640	22	0,14	0,02	15	0,1	0,01
Итого по разделу V	690	16261	100	12,14	16534	100,0	11,04
БАЛАНС		133978	-	100,00	149774	-	100,00

В структуре активов баланса ЗАО «КОРС» за 2002 год наибольшую долю составили на конец отчетного периода оборотные активы – 81,16 % и составили 121564 тыс. руб., тогда как на долю внеоборотных активов ЗАО «КОРС» приходится 18,84 %, что на 7,44% меньше в сравнении с долей оборотных активов в структуре баланса ЗАО «КОРС» на начало анализируемого периода.

Доля оборотных средств анализируемого предприятия возросла, главным образом, за счет денежных средств, доля которых в структуре оборотных активов ЗАО «КОРС» возросла на 11,59 %, а также краткосрочной дебиторской задолженности, доля которой увеличилась на 6 % и составила 44278 тыс. руб. На долю материальных оборотных средств ЗАО «КОРС» в 2002 году в структуре оборотных активов приходится 45,5 %, что свидетельствует о снижении их доли в сравнении с началом анализируемого периода на 18 %. Также в 2002 г. сократилась доля краткосрочных финансовых вложений ЗАО «КОРС» на 0,02%.

В структуре пассивов баланса ЗАО «КОРС» в анализируемом периоде краткосрочные обязательства занимают 11,04 % и составили 16534 тыс. руб., что в сравнении с данными на начало периода ниже на 1,1 %, в то время как собственный капитал на конец анализируемого периода занимает основную долю в структуре пассивов предприятия - 88,96 % и составляет 133240 тыс. рублей, что по сравнению с долей на начало 2002 года больше на 1,1 %.

Основная доля в структуре собственных средств ЗАО «КОРС» в 2002 году приходится на нераспределенную прибыль прошлых лет, что составляет 48,2 %, а также на добавочный капитал, доля которого – 32 %.

В структуре заемных краткосрочных обязательств на долю кредиторской задолженности приходится 64,2 %, что значительно ниже относительно начала анализируемого периода – на 35,11 %, что является благоприятным в деятельности предприятия. На 35,2 % увеличилась доля кредитов и займов в структуре краткосрочных обязательств ЗАО «КОРС» в 2002 году и составила 5818 тыс. рублей.

Таблица 4. Анализ показателей структуры активов и пассивов ЗАО «КОРС» за 2003 год

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
сумма	Уд. вес, %	сумма	Уд. вес, %
в разделе	в валюте	в разделе	в валюте
1	2	3	4	5	6	7	8
I.  ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	56	0,20	0,04	53	0,15	0,03
Основные средства	120	27936	99,03	18,65	34568	99,45	20,70
Незавершенное строительство	130	117	0,41	0,08	36	0,10	0,02
Долгосрочные финансовые вложения	140	101	0,36	0,07	101	0,29	0,06
Итого по разделу I	190	28210	100,00	18,84	34758	100,0	20,81
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	54599	44,91	36,45	64613	48,86	38,69
НДС по приобретенным ценностям	220	724	0,60	0,48	724	0,55	0,43
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в теч. 12 мес. после отчетной даты)	240	44278	36,42	29,56	53184	40,21	31,84
Краткосрочные финансовые вложения	250	38	0,03	0,03	8	0,01	0,00
Денежные средства	260	21925	18,04	14,64	13722	10,38	8,22
Итого по разделу II	290	121564	100	81,16	132251	100	79,19
БАЛАНС	300	149774	-	100	167009	-	100
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	483	0,36	0,32	483	0,32	0,29
Добавочный капитал	420	42638	32,00	28,47	42638	28,05	25,53
Резервный капитал	430	121	0,09	0,08	121	0,08	0,07
Нераспределенная прибыль	470	89998	67,55	60,09	108769	71,55	65,13
Итого по разделу III	490	133240	100	88,96	152011	100	91,02
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Итого по разделу IV	590	0	0	0	0	0	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	5818	35,19	3,88	0	0,00	0,00
Кредиторская задолженность	620	10622	64,24	7,09	14916	99,45	8,93
Задолженность участникам по выплате доходов	630	79	0,48	0,05	68	0,45	0,04
Доходы будущих периодов	640	15	0,09	0,01	14	0,09	0,01
Итого по разделу V	690	16534	100	11,04	14998	100	8,98
БАЛАНС	700	149774	-	100	167009	-	100

В структуре активов баланса ЗАО «КОРС» за 2003 год наибольшая доля приходится на конец отчетного периода оборотные активы – 79,19 % и составили 132251 тыс. руб., тогда как на долю внеоборотных активов ЗАО «КОРС» в 2003 году приходится 20,81 %, что на 1,97% больше в сравнении с долей оборотных активов в структуре баланса ЗАО «КОРС» на начало анализируемого периода.

Доля оборотных средств ЗАО «КОРС» в данном периоде сократилась, главным образом, за счет денежных средств, доля которых в структуре оборотных активов ЗАО «КОРС» в 2003 году составила на 10,38 %, а также краткосрочных финансовых вложений, доля которых снизилась на 0,02 % и составила 8 тыс. руб. На долю материальных оборотных средств ЗАО «КОРС» в 2003 году в структуре оборотных активов приходится 49,41 %, 45,5 %, что свидетельствует об увеличении их доли в сравнении с началом анализируемого периода на 3,9 %. Также в 2003 г. возросла доля краткосрочной дебиторской задолженности ЗАО «КОРС» на 3,79 % и составила 40,21 % в структуре оборотных средств.

В структуре пассивов баланса ЗАО «КОРС» в 2003 году краткосрочные обязательства занимают 8,98 % и составили 14998 тыс. руб., что в сравнении с данными на начало этого периода ниже на 2,06 %, в то время как собственный капитал на конец анализируемого периода занимает основную долю в структуре пассивов предприятия – 91,02 % и составляет 152011 тыс. рублей, что по сравнению с долей на начало 2003 года больше на 2,06 %.

Основная доля в структуре собственных средств ЗАО «КОРС» в 2003 году приходится на нераспределенную прибыль прошлых лет, что составляет 71,55 %, а также на добавочный капитал, доля которого – 28,05 %, что говорит о ее незначительном снижении в структуре собственного капитала ЗАО «КОРС» в 2003 году на 3,95 %.

В структуре заемных краткосрочных обязательств ЗАО «КОРС» в 2003 году на долю кредиторской задолженности приходится 99,45 %, что свидетельствует о значительном ее повышении относительно начала анализируемого периода – на 35,21 %. На 35,2 % снизилась доля кредитов и займов в структуре краткосрочных обязательств ЗАО «КОРС» в 2003 году, точнее полностью ликвидирована на .

3.2.         Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ЗАО «КОРС» за 2002-2003 гг.

Таблица 5. Анализ абсолютных показателей ликвидности[1] ЗАО «КОРС» за 2002 год

АКТИВ	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	ПАССИВ	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Платежный излишек (недостаток)
Значение на начало периода	Значение на конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее ликвидные активы	стр. ББ 250+260	6378	21963	Наиболее срочные обязательства	стр. 620	16148	10622	-9770	11341
Быстрореализуемые активы	стр. ББ 230+240+270	29671	44278	Краткосрочные обязательства	стр.610+630+660	91	5897	29580	38381
Медленно реализуемые активы	стр. ББ 210+220	62725	55323	Долгосрочные обязательства	стр. 590	0	0	62725	55323
Труднореализуемые активы	стр. ББ 190	35204	28210	Постоянные обязательства	стр. 490+640+650	117739	133255	-82535	-105045
БАЛАНС		133978	149774	БАЛАНС		133978	149774	х	х

Таблица 6. Матрица ликвидности ЗАО "КОРС" за 2002 год

			Текущий период	Краткосрочный период	Долгосрочный период
А1	>	П1	Абсолютная финансовая устойчивость
21963	>	10622
А1	>	П1+П2		Абсолютная финансовая устойчивость
21963	>	16519
А1	>	П1+П2+П3			Абсолютная финансовая устойчивость
21963	>	16519

В анализируемом 2002 году указанные группы активов и обязательств ЗАО «КОРС» в абсолютном выражении, видим, что баланс данного предприятия ликвиден, так как выполняются следующие соотношения групп активов и обязательств: (А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4).

При выполнении первых трех неравенств в данной системе, выполненным является и четвертое неравенство, что свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у ЗАО «КОРС» в 2002 году собственных оборотных средств.

По матрице ликвидности можно оценить финансовую устойчивость ЗАО «КОРС» в 2002 году. Из нее мы видим, что наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства, что может свидетельствовать об абсолютной финансовой устойчивости ЗАО «КОРС» в текущем периоде.

Так как наиболее ликвидные активы ЗАО «КОРС» покрывают наиболее срочные и краткосрочные обязательства – это характеризует данное предприятие как абсолютно финансово устойчивое в краткосрочном периоде.

Обстоятельство, указывающее на возможность покрытия первых трех групп обязательств (наиболее срочных, краткосрочных и долгосрочных) ЗАО «КОРС» первой группой активов – наиболее ликвидными, характеризует предприятие и в долгосрочном периоде как абсолютно финансово устойчивое предприятие.

Таблица 7. Анализ абсолютных показателей ликвидности ЗАО «КОРС» за 2003 год

АКТИВ	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	ПАССИВ	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Платежный излишек (недостаток)
Значение на начало периода	Значение на конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее ликвидные активы	стр. ББ 250+260	21963	13730	Наиболее срочные обязательства	стр. 620	10622	14916	11341	-1186
Быстрореализуемые активы	стр. ББ 230+240+270	44278	53184	Краткосрочные обязательства	стр.610+630+660	5897	68	38381	53116
Медленно реализуемые активы	стр.  ББ 210+220	55323	65337	Долгосрочные обязательства	стр. 590	0	0	55308	65323
Труднореализуемые активы	стр.  ББ 190	28210	34758	Постоянные обязательства	стр. 490+640+650	133255	152025	-105045	-117267
БАЛАНС		149774	167009	БАЛАНС		149774	167009	х	х

Таблица 8. Матрица ликвидности ЗАО "КОРС" за 2003 год

			Текущий период	Краткосрочный период	Долгосрочный период
А1+А2	>	П1	Нормальная финансовая устойчивость
66914	>	14916
А1+А2	>	П1+П2		Нормальная финансовая устойчивость
66914	>	14984
А1+А2	>	П1+П2+П3			Нормальная финансовая устойчивость
66914	>	14984

В результате проведенного анализа ликвидности баланса ЗАО «КОРС» за 2003 год можно сделать вывод о том, что баланс данного предприятия нельзя оценить как абсолютно ликвидный, так как нарушено соотношение первой группы активов и обязательств: (А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4). За анализируемый 2003 год увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов ЗАО «КОРС».

Матрица ликвидности ЗАО «КОРС» в 2003 году свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия во всех периодах. Из нее мы видим, что наиболее ликвидные активы не могут покрыть наиболее срочные обязательства, что влечет за собой привлечение быстро реализуемых активов для покрытия наиболее срочных обязательств, таким образом, ЗАО «КОРС» в текущем периоде характеризуется как предприятие с нормальной финансовой устойчивостью.

Наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы ЗАО «КОРС» в этом периоде также покрывают наиболее срочные и краткосрочные обязательства, как и в прошлом, что это свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости ЗАО «КОРС» в краткосрочном периоде.

Таблица 9. Расчет относительных показателей ликвидности ЗАО «КОРС» за 2002 год

Показатель	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Норма
1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности	стр. (250+260)/(610+620+630+660)	0,39	1,33	>0,25
Коэффициент быстрой ликвидности	стр. (250+260+240)/(610+620+630+660)	2,22	4,01	>1
Коэффициент текущей ликвидности	стр. 290/(610+620+630+660)	6,08	7,36	>2

Данные показатели платежеспособности организации дают характеристику устойчивости финансового состояния ЗАО «КОРС» в 2002 году при разных методах учета ликвидности средств, и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Динамика коэффициентов абсолютной и быстрой ликвидности ЗАО «КОРС» в 2002 году положительная. В конце отчетного периода ЗАО «КОРС» может оплатить свои краткосрочные обязательства, что обеспечивает достаточный показатель быстрой ликвидности. Оптимально если данный коэффициент приблизительно равен 1. У ЗАО «КОРС» в 2002 году значение этого показателя в 2 раза выше критериального, но в конце отчетного периода еще возросло на 1,79 %. Это положительная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. За анализируемый период коэффициент текущей ликвидности ЗАО «КОРС» достаточно высок, что может свидетельствовать о возможности покрытия всех краткосрочных обязательств предприятия.

В целом платежеспособность ЗАО «КОРС» в 2002 году можно оценить как достаточную для погашения всех имеющихся обязательств, при этом наблюдается положительная тенденция к увеличению показателей ликвидности, а, следовательно, и платежеспособности предприятия.

Таблица 10. Расчет относительных показателей ликвидности ЗАО «КОРС» за 2003 год

Показатель	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Норма
1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности	стр. (250+260)/(610+620+630+660)	1,33	0,92	>0,25
Коэффициент быстрой ликвидности	стр. (250+260+240)/(610+620+630+660)	4,01	3,87	>1
Коэффициент текущей ликвидности	стр. 290/(610+620+630+660)	5,98	8,11	>2

Динамика коэффициентов абсолютной и быстрой ликвидности ЗАО «КОРС» в 2003 году несколько ухудшилась по сравнению с динамикой этих показателей в 2002 году. На конце 2003 года ЗАО «КОРС» может оплатить свои краткосрочные обязательства, что обеспечивает достаточный показатель быстрой ликвидности. Оптимально если данный коэффициент приблизительно равен 1. У ЗАО «КОРС» в 2003 году значение этого показателя в 4 раза выше критериального, однако в конце отчетного периода данный показатель несколько снизился - на 0,14 %. Что свидетельствует о наличии отрицательной тенденции в динамике коэффициента быстрой ликвидности.

В анализируемом периоде – 2003 году - коэффициент текущей ликвидности ЗАО «КОРС» в 4 раза превышает критериальный показатель, что свидетельствовать о возможности покрытия всех краткосрочных обязательств предприятия. При этом наблюдается тенденция роста данного показателя в сравнении с прошлым отчетным периодом.

В целом платежеспособность ЗАО «КОРС» в 2003 году можно охарактеризовать как достаточную для погашения всех имеющихся обязательств, при этом наблюдается положительная тенденция к увеличению показателей ликвидности, а, следовательно, и платежеспособности предприятия.

Таблица 11. Анализ структуры и динамики доходов и расходов ЗАО «КОРС» за 2002 год

Показатели	за период, предшествующий отчетному	за отчетный период	по отношению к предыдущему периоду
сумма	%	сумма	%	темп роста	абсолютная сумма изменения величины	в % к общей сумме изменения
1	2	3	4	5	6	7	8
ДОХОДЫ
Доходы от обычных видов деятельности (выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг) в т.ч.	156579,0	98,0	172947,0	94,4	110,5	16368,0	10,5
реализация готовой продукции	146845,0	93,8	161989,0	93,7	110,3	15144,0	10,3
реализация услуг вспомогательных производств	9734,0	6,2	10958,0	6,3	112,6	1224,0	12,6
Прочие операционные доходы	2632,0	1,6	9844,0	5,4	374,0	7212,0	274,0
Прочие внереализационные доходы	612,0	0,4	414,0	0,2	67,6	-198,0	-32,4
Итого доходов	159823,0	100,0	183205,0	100,0	114,6	23382,0	14,6
РАСХОДЫ
Себестоимость продаж	90119,0	73,4	110160,0	72,6	122,2	20041,0	22,2
себестоимость готовой продукции	86785,0	96,3	106951,0	97,1	123,2	20166,0	23,2
себестоимость услуг вспомогательных производств	3334,0	3,7	3209,0	2,9	96,3	-125,0	-3,7
Коммерческие расходы	5380,0	4,4	6375,0	4,2	118,5	995,0	18,5
Управленческие расходы	19976,0	16,3	24466,0	16,1	122,5	4490,0	22,5
Прочие операционные расходы	6571,0	5,4	10402,0	6,9	158,3	3831,0	58,3
Прочие внереализационные расходы	649,0	0,5	399,0	0,3	61,5	-250,0	-38,5
Итого расходов	122695,0	100,0	151802,0	100,0	123,7	29107,0	23,7

Проведя анализ доходов и расходов ЗАО «КРОС» за 2002 год, видим, что основная доля доходов приходится на доходы от обычной деятельности – 94 % или 172947 тыс. руб. доходы от реализации, производимой предприятием продукции, что на 4 % ниже по сравнению с предыдущим периодом. Снижение доли доходов от реализации обусловлено увеличением доли доходов ЗАО «КОРС» в данном периоде операционных доходов на 3,8 % или на 7212 тыс. руб. При этом рост доходов от реализации обеспечен как ростом доходов от реализации готовой продукции на 15144 тыс. руб., так и ростом доходов от реализации услуг вспомогательных производств на 1224 тыс. руб.

В структуре расходов ЗАО «КОРС» за 2002 год основная доля приходится на себестоимость продукции – 72,6 % или 110160 тыс. руб. Также значительную долю занимают управленческие расходы предприятия – 16,1 %, тем не менее в сравнении с прошлым периодом они возросли на 22,5 % и составили 24460 тыс. руб. На 1,5 % увеличилась доля операционных расходов в анализируемом периоде и внереализационных расходов на 0,2 %.

В целом по ЗАО «КОРС» за 2002 год возросли доходы на 23382 тыс. руб. или на 14,6 %, а также наблюдается и рост расходов на 29107 тыс. руб. и на конец анализируемого периода доходы составили 183205 тыс. руб., и соответственно – расходы 151802 тыс. руб.

Таблица 12. Анализ структуры и динамики доходов и расходов ЗАО «КОРС» за 2003 год

Показатели	за период, предшествующий отчетному	за отчетный период	по отношению к предыдущему периоду
сумма	%	сумма	%	темп роста	абсолютная сумма изменения величины	в % к общей сумме изменения
1	2	3	4	5	6	7	8
ДОХОДЫ
Доходы от обычных видов деятельности (выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг)	172947,0	94,4	163372,0	99,0	94,5	-9575,0	-5,5
Прочие операционные доходы	9844,0	5,4	948,0	0,6	9,6	-8896,0	-90,4
Прочие внереализационные доходы	414,0	0,2	653,0	0,4	157,7	239,0	57,7
Итого доходов	183205,0	100,0	164973,0	100,0	90,0	-18232,0	-10,0
РАСХОДЫ						0,0
Себестоимость продаж	110160,0	72,6	100928,0	72,8	91,6	-9232,0	-8,4
Коммерческие расходы	6375,0	4,2	7236,0	5,2	113,5	861,0	13,5
Управленческие расходы	24466,0	16,1	27579,0	19,9	112,7	3113,0	12,7
Прочие операционные расходы	10402,0	6,9	2463,0	1,8	23,7	-7939,0	-76,3
Прочие внереализационные расходы	399,0	0,3	364,0	0,3	91,2	-35,0	-8,8
Итого расходов	151802,0	100,0	138570,0	100,0	91,3	-13232,0	-8,7

По результатам анализа доходов и расходов ЗАО «КРОС» за 2003 год, видно, что значительно увеличилась доля доходов от обычной деятельности за счет снижения доли операционных расходов и составила 99 % или 163372 тыс. руб., что на 9575 тыс. руб. ниже по сравнению с предыдущим периодом. Снижение доли операционных доходов ЗАО «КОРС» в данном периоде составило 8896 тыс. руб. или 4,8 %. При этом в структуре доходов ЗАО «КОРС» в 2003 году возросла доля внереализационных доходов на 239 тыс. руб. и составила 0,4 % или 653 тыс. рублей.

В структуре расходов ЗАО «КОРС» за 2003 год основная доля приходится на себестоимость продукции – 72,8 % или 100928 тыс. руб. Также значительную долю занимают управленческие расходы предприятия – 19,9 %, в сравнении с прошлым периодом они возросли на 3,8% и составили 27579 тыс. руб. В данном периоде снизились операционные расходы на 7939 тыс. руб. и составили 2463 тыс. руб., а также и внереализационные расходы на 35 тыс. руб. или на 8,8 % и составили в 2003 году 364 тыс. руб.

В целом за анализируемый период мы видим, что произошло снижение доходов на 18 232 тыс. руб. или на 10%, а также и расходов на 13232 тыс. руб. и на конец анализируемого периода доходы составили 164973 тыс. руб., и соответственно – расходы 138570 тыс. руб.

Таблица 13. Расчет и анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ЗАО «КОРС» за 2002 год

Показатели наличия источников формирования запасов и затрат	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Изменение за период (гр. 4 - гр. 3)	Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Изменение за период (гр. 9 - гр.8)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Собственные оборотные средства	с.490-с.190	82513,0	105030,0	22517,0	Излишек собственных оборотных средств	с. 490-с.190-с.210	20805,00	50431,00	29626,00
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов	(с.490+с.590)-с.190	82513,0	105030,0	22517,0	Излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	с.490+с.590-с.190-с.210	20805,00	50431,00	29626,00
Общая величина "нормальных" источников формирования запасов	(с.490+с.590+с.610) -с.190	82513,0	110848,0	28335,0	Излишек общей величины "нормальных" источников формирования запасов	с.490+с.590+с.610-с.190-с.210	20805,00	56249,00	35444,00

По данным расчетам можно сделать вывод, что в 2002 году ЗАО «КОРС» имеет абсолютную финансовую устойчивость, обусловленную тем, что наблюдается излишек собственных средств предприятия, а также долгосрочных заемных источников формирования запасов ЗАО «КОРС». При этом наблюдается положительная тенденция роста всех показателей обеспеченности предприятия.

Таблица 14. Расчет и анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ЗАО «КОРС» за 2002 год

Показатели наличия источников формирования запасов и затрат	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Изменение за период (гр. 4 - гр. 3)	Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Изменение за период (гр. 9 - гр.8)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Собственные оборотные средства	с.490-с.190	105030,0	117243,0	12213,0	Излишек собственных оборотных средств	с. 490-с.190-с.210	50431,00	52630,00	2199,00
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов	(с.490+с.590)-с.190	105030,0	117243,0	12213,0	Излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	с.490+с.590-с.190-с.210	50431,00	52630,00	2199,00
Общая величина "нормальных" источников формирования запасов	(с.490+с.590+с.610) -с.190	110848,0	117243,0	6395,0	Излишек общей величины "нормальных" источников формирования запасов	с.490+с.590+с.610-с.190-с.210	56249,00	52630,00	-3619,00

В 2003 году ЗАО «КОРС» имеет абсолютную финансовую устойчивость, обусловленную тем, что наблюдается излишек собственных средств предприятия, а также долгосрочных заемных источников формирования запасов ЗАО «КОРС». При этом наблюдается положительная тенденция роста показателей обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, и отрицательная тенденция снижения общей величины нормальных источников формирования запасов и затрат в данном периоде.

Таблица 15. Расчет относительных показателей финансовой устойчивости ЗАО «КОРС» за 2002 г.

Показатели наличия источников формирования запасов и затрат	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Нормы показателя
1	2	3	4	5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	с.490+с.640,650-с.190/с.290	0,84	0,86	> 0,1
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	с.490+с.640,650/ с.700	0,88	0,89	> 0,5
Коэффициент финансирования	с.490/с.590+с.690	7,24	8,06	> =1
Коэффициент финансовой активности	с. 590+с.690/с.490	0,14	0,12	< 1
Коэффициент финансовой устойчивости	с.590+с.690/с.700	0,12	0,11
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	с. (490+с.640,650-190)/с. 210	1,34	1,92	0,5-0,8
Коэффициент маневренности собственного капитала	с. (490+с.640,650-190)/с.490+640+650	0,70	0,79	0,5
Коэффициент реальной стоимости имущества	(с.122+211+213)/с.700	0,51	0,36	0,5

Как видно из таблицы 19, ЗАО «КОРС» в 2002 году имеет достаточно положительную динамику показателей финансовой устойчивости. Собственные средства превышают критериальный показатель и имеют тенденцию роста, так за 2002 год этот показатель возрос на 0,02 и составил 0,86 на конец анализируемого периода. Его величина свидетельствует об обеспеченности ЗАО «КОРС» собственными оборотными средствами на уровне необходимом для финансовой устойчивости предприятия.

То же можно сказать и о коэффициенте финансовой независимости (автономии) ЗАО «КОРС» в анализируемом периоде, что обеспечивает его достаточный, более того растущий уровень – 0,89.

Коэффициент реальной стоимости имущества определяет уровень производственного потенциала ЗАО «КОРС», и показывает, что предприятие в 2002 году достаточно обеспечено производственными средствами, однако данный показатель к концу исследуемого периода снизился на 0,15.

Таблица 16. Расчет относительных показателей финансовой устойчивости ЗАО «КОРС» за 2003 г.

Показатели наличия источников формирования запасов и затрат	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Нормы показателя
1	2	3	4	5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	с.490+с.640,650-с.190/с.290	0,86	0,89	> 0,1
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	с.490+с.640,650/ с.700	0,89	0,91	> 0,5
Коэффициент финансирования	с.490/с.590+с.690	8,06	10,13	> =1
Коэффициент финансовой активности	с. 590+с.690/с.490	0,12	0,10	< 1
Коэффициент финансовой устойчивости	с.590+с.690/с.700	0,11	0,09
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	с. (490+с.640,650-190)/с. 210	1,92	1,81	0,5-0,8
Коэффициент маневренности собственного капитала	с. (490+с.640,650-190)/с.490+640+650	0,79	0,77	0,5
Коэффициент реальной стоимости имущества	(с.122+211+213)/с.700	0,36	0,95	0,5

Как видно из таблицы 20, ЗАО «КОРС» в 2002 году имеет достаточно положительную динамику показателей финансовой устойчивости. Собственные средства превышают критериальный показатель и по прежнему имеют тенденцию роста, так за 2003 год этот показатель возрос на 0,03 и составил 0,89 на конец анализируемого периода. Рост данного показателя свидетельствует об обеспеченности ЗАО «КОРС» собственными оборотными средствами на уровне необходимом для финансовой устойчивости предприятия.

То же можно сказать и о коэффициенте финансовой независимости (автономии) ЗАО «КОРС» в анализируемом периоде вновь наблюдается тенденция его роста на 0,02, и на конец данного периода он составил 0,91.

Коэффициент реальной стоимости имущества ЗАО «КОРС» в 2003 году показывает, что предприятие достаточно обеспечено производственными средствами, что связано с ростом этого показателя на 0,59, и таким образом его уровень превышает критериальный на 0,45.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы.

В целом за 2002-2003 гг. в ЗАО «КОРС» отмечается рост общей стоимости имущества, так за анализируемый 2002 год общая стоимость имущества ЗАО «КОРС» увеличилась на 15796 тыс. рублей, а за 2003 год еще на 17235 тыс. рублей.

Анализ ликвидности баланса ЗАО «КОРС» показал, что в 2002 году предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость. В связи с увеличением платежного недостатка наиболее ликвидных активов ЗАО «КОРС» в 2003 году баланс в целом можно признать как ликвидный, но при этом финансовая устойчивость предприятия уже оценивается как нормальная.

Динамика коэффициентов абсолютной и быстрой ликвидности ЗАО «КОРС» в 2002 году положительная. В конце отчетного периода ЗАО «КОРС» может оплатить свои краткосрочные обязательства, что обеспечивает достаточный показатель быстрой ликвидности. Однако динамика коэффициентов абсолютной и быстрой ликвидности ЗАО «КОРС» в 2003 году несколько ухудшилась по сравнению с динамикой этих показателей в 2002 году.

В целом по ЗАО «КОРС» за 2002 год возросли доходы на 23382 тыс. руб. или на 14,6 %, а также наблюдается и рост расходов на 29107 тыс. руб. и на конец анализируемого периода доходы составили 183205 тыс. руб., и соответственно – расходы 151802 тыс. руб. В 2003 году мы видим, что произошло снижение доходов на 18 232 тыс. руб. или на 10%, а также и расходов на 13232 тыс. руб. и на конец анализируемого периода доходы составили 164973 тыс. руб., и соответственно – расходы 138570 тыс. руб. Значительную долю в 2003 году занимают управленческие расходы предприятия – 19,9 %, в сравнении с прошлым периодом они возросли на 3,8% и составили 27579 тыс. руб. В данном периоде снизились операционные расходы на 7939 тыс. руб. и составили 2463 тыс. руб.

В 2002 году ЗАО «КОРС» имеет абсолютную финансовую устойчивость, обусловленную тем, что наблюдается излишек собственных средств предприятия, а также долгосрочных заемных источников формирования запасов ЗАО «КОРС». При этом наблюдается положительная тенденция роста всех показателей обеспеченности предприятия. В 2003 году ЗАО «КОРС» имеет нормальную финансовую устойчивость, обусловленную излишком собственных средств предприятия, а также долгосрочных заемных источников формирования запасов ЗАО «КОРС». При этом наблюдается положительная тенденция роста показателей обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, и отрицательная тенденция снижения общей величины нормальных источников формирования запасов и затрат в данном периоде.

ЗАО «КОРС» в 2002-2003 гг. имеет достаточно высокий уровень показателей финансовой устойчивости и наблюдается их положительна динамика, обусловленная ростом данных показателей.

---

[1] Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега-Л, 2003. – с. 43-44.