1.4. Принцип раскрытия информации и прозрачности

Структура корпоративного управления должна обеспечивать своевременное и точное раскрытие информации по всем существенным вопросам, касающимся корпорации, включая финансовое положение, результаты деятельности, собственность и управление компанией.

Строгий режим раскрытия информации является главной опорой рыночного мониторинга компаний и имеет ключевое значение для осуществления акционерами своего права голоса. Опыт стран с большими и активными фондовыми рынками показывает, что раскрытие информации также может быть мощным инструментом воздействия на поведение компаний и защиты инвесторов. Строгий режим раскрытия информации может помочь в привлечении капитала и поддержании доверия к фондовым рынкам. Акционеры и потенциальные инвесторы нуждаются в доступе к регулярной, надежной и сопоставимой информации, достаточно детальной, чтобы они могли оценить качество управления, осуществляемого администрацией, и принимать информированные решения по вопросам оценки, собственности и голосования акциями. Недостаточная или нечеткая информация может ухудшить функционирование рынка, повысить стоимость капитала и привести к ненормальному распределению ресурсов.

Раскрытие информации также помогает улучшить понимание общественностью структуры и деятельности предприятий, корпоративной политики и результатов деятельности в отношении экологических и этических стандартов, а также взаимоотношений компаний с сообществами, в которых они функционируют.

Требования раскрытия информации не должны возлагать на предприятия излишнего административного бремени или неоправданных расходов. Нет необходимости и в том, чтобы компании сообщали о себе информацию, которая может поставить под угрозу их конкурентные позиции, если только раскрытие такой информации не требуется для принятия максимально информированного инвестиционного решения и для того, чтобы не вводить инвестора в заблуждение. Для того чтобы определить минимум информации, которая должна быть раскрыта, многие страны применяют концепцию существенности. Существенная информация определяется как информация, непредставление или искажение которой может повлиять на экономические решения, принимаемые пользователями информации.

Существенная информация, подлежащая раскрытию, включает, не исчерпываясь этим, следующее:

1) Результаты финансовой и операционной деятельности компании.

2) Задачи компании.

3) Собственность на крупные пакеты акций и распределение прав голоса.

Одним из основополагающих прав инвесторов является право на получение информации о структуре собственности в отношении предприятия и о соотношении их прав с правами других собственников.

4) Список членов правления и главных должностных лиц, а также получаемое ими вознаграждение.

Инвесторам требуется информация об индивидуальных членах правления и главных должностных лицах, чтобы они могли оценить их опыт и квалификацию, а также возможность возникновения конфликтов интересов, которые могут повлиять на их суждение.

Акционерам также небезразлично, как вознаграждается труд членов правления и главных должностных лиц. Ожидается, что компании, как правило, будут представлять достаточную информацию о вознаграждении, выплачиваемом членам правления и главным должностным лицам (индивидуально или в совокупности), чтобы инвесторы могли надлежащим образом оценить затраты и преимущества политики вознаграждения и влияние схем повышения материальной заинтересованности, таких как возможность приобретения акций, на результативность.

5) Прогнозируемые существенные факторы риска.

Пользователи финансовой информации и участники рынка нуждаются в информации о существенных рисках, которые в разумных пределах поддаются прогнозированию. К таким рискам могут относиться: риски, связанные с конкретной отраслью экономики или географическим районом; зависимостью от определенных видов сырья; риски на финансовом рынке, включая риски, связанные с процентными ставками или обменным курсом валют; риски, связанные с производными финансовыми инструментами и забалансовыми сделками, а также риски связанные с экологической ответственностью.

6) Существенные вопросы, связанные с наемными работниками и другими заинтересованными лицами.

Поощряется представление компаниями информации по ключевым вопросам, касающимся наемных работников и других заинтересованных лиц, которые могут оказать существенное воздействие на результаты деятельности компании. Также может быть представлена информация по таким вопросам, как отношения администрации с наемными работниками и с другими заинтересованными лицами, такими как кредиторы, поставщики и местные власти.

7) Структура и политика управления.

Поощряется представление компаниями информации о том, как они на практике применяют соответствующие принципы корпоративного управления. Раскрытие информации о структуре управления и управленческой политике компании, в частности о распределении полномочий между акционерами, администрацией и членами правления, важно для оценки управления компанией.

Информация должна готовиться, проверяться и раскрываться в соответствии с высокими стандартами качества бухгалтерского учета, раскрытия финансовой и нефинансовой информации и аудита.

Ожидается, что применение высоких стандартов качества приведет к значительному расширению возможностей инвесторов по контролю за компанией, обеспечивая растущую надежность и сопоставимость отчетности, а также лучшее представление о результатах деятельности компании. Качество информации зависит от стандартов ее сбора и раскрытия. Настоящие Принципы поддерживают разработку высококачественных стандартов, признаваемых на международном уровне, которые могут способствовать повышению сопоставимости информации между странами.

Следует ежегодно проводить аудиторские проверки с использованием независимого аудитора, чтобы обеспечить внешнюю и объективную оценку того, как подготовлена и представлена финансовая отчетность.

Каналы распространения информации должны обеспечивать равноправный, своевременный и не связанный с чрезмерными расходами доступ пользователей к необходимой информации.

Каналы распространения информации могут быть так же важны, как и содержание самой информации. Хотя раскрытие информации часто предусмотрено законодательством, хранение данных и доступ к информации могут оказаться сложными и дорогостоящими. В некоторых странах хранение обязательной в силу закона информации значительно упростилось благодаря внедрению электронных систем хранения и извлечения данных. Интернет и другие информационные технологии также дают возможность для совершенствования средств распространения информации.

1.5. Обязанности правления

Структура корпоративного управления должна обеспечивать стратегическое управление компанией, эффективный контроль за администрацией со стороны правления, а также подотчетность правления перед компанией и акционерами.

Наряду с осуществлением корпоративной стратегии правление, прежде всего, отвечает за контроль за результатами управленческой деятельности и получение соответствующих доходов акционерами, а также за предотвращение конфликтов интересов и сбалансирование конкурирующих претензий к корпорации. Для того чтобы правление эффективно выполняло свои обязанности, оно должно иметь определенную степень независимости от администрации. Еще одна важная обязанность правления состоит в том, чтобы создать систему, обеспечивающую соблюдение корпорацией применимого законодательства, включая законы о налогообложении, конкуренции, труде, охране окружающей среды, равных возможностях, здравоохранении и безопасности. Кроме того, ожидается, что правление будет должным образом и на справедливой основе вести с ними дела, учитывая другие интересы заинтересованных лиц, включая наемных работников, кредиторов, потребителей, поставщиков и местные власти.. В этом контексте необходимо соблюдение экологических и социальных норм.

Члены правления должны действовать на основе всей необходимой информации, добросовестно, с должной заботливостью и осторожностью, в наилучших интересах компании и акционеров.

Если решения правления могут по-разному воздействовать на различные группы акционеров, правление должно справедливо относиться ко всем акционерам.

Правление должно обеспечить соблюдение применимого законодательства и учитывать интересы заинтересованных лиц.

Правление должно выполнять определенные ключевые функции, в том числе:

1) Пересматривать и направлять корпоративную стратегию, основные планы действий, политику управления рисками, годовые бюджеты и бизнес-планы, планировать цели деятельности, осуществлять контроль за выполнением планов и деятельностью корпорации, а также контролировать основные расходы, покупки и продажи.

2) Подбирать главных должностных лиц, назначать им оплату, осуществлять контроль за их деятельностью и, в случае необходимости, заменять их и следить за планированием кадрового обновления.

3) Пересматривать вознаграждение, получаемое главными должностными лицами и членами правления компании, обеспечивать соблюдение формальностей и прозрачности в процессе выдвижения членов правления.

4) Контролировать и урегулировать потенциальные конфликты интересов администрации, членов правления и акционеров, включая использование активов корпорации в личных целях и злоупотребления при совершении сделок между связанными сторонами.

5) Обеспечивать целостность систем бухгалтерского учета и финансовой отчетности корпорации, включая проведение независимых аудиторских проверок, а также обеспечивать наличие необходимых систем контроля, в частности, системы мониторинга рисков, финансового контроля и соответствия законодательству.

6) Контролировать эффективность практики управления, в рамках которой действует правление, и по мере необходимости вносить в нее изменения.

7) Контролировать процесс раскрытия и распространения информации.

Конкретные функции членов правления могут различаться в соответствии с нормами закона об акционерных обществах, принятыми в той или иной юрисдикции, а также в соответствии с уставом компании. Однако приведенные выше функции являются существенными для целей корпоративного управления.

Правление должно иметь возможность выносить объективное суждение по делам корпорации, не будучи зависимым, в частности, от администрации.

Председатель, как глава правления, может играть центральную роль в обеспечении эффективного управления предприятием и несет ответственность за эффективное функционирование правления.

Правление должно рассмотреть вопрос о возложении на достаточное количество своих членов, не занимающих в корпорации административных должностей, способных выносить независимые суждения, решение вопросов, которые могут привести к возникновению конфликта интересов. Примерами таких ключевых обязанностей могут быть финансовая отчетность, выдвижение, а также вознаграждение должностным лицам и членам правления.

Хотя ответственность за финансовую отчетность, вознаграждения и назначения несет правление в целом, независимые члены правления, не занимающие административных должностей, могут дать дополнительную гарантию участникам рынка относительно защищенности их интересов. Правление также может подумать о создании специальных комитетов для рассмотрения вопросов, которые могут привести к возникновению конфликта интересов. Эти комитеты могут ограничиваться минимальным числом участников или состоять исключительно из членов правления, не занимающих административных должностей.

Члены правления должны уделять достаточное время выполнению своих обязанностей.

Для того чтобы иметь возможность выполнять свои обязанности, члены правления должны иметь доступ к точной, относящейся к делу и своевременной информации.

Для принятия решения членам правления своевременно требуется относящаяся к делу информация. Члены правления, не занимающие административных должностей, как правило, не имеют такого доступа к информации, как главные должностные лица компании. Вклад членов правления, не занимающих административных должностей, в управление компанией может стать более весомым, если они будут иметь доступ к определенным главным должностным лицам, таким как, например, секретарь компании и внутренний ревизор, и смогут прибегать к консультациям независимых внешних экспертов за счет компании. Для надлежащего выполнения своих обязанностей члены правления должны быть уверены в том, что они получают точную, относящуюся к делу и своевременную информацию.

2. Организация корпоративного управления в ОАО «Береза»

2.1. Краткая характеристика деятельности ОАО «Береза»

В качестве объекта исследования в данной работе выступает строительная организация Открытое акционерное общество «Береза», которое было основано и зарегистрировано в Новосибирской городской регистрационной палате 8 июня 1998 года (свидетельство № 15763).

 Местонахождение общества: г. Новосибирск, Кутателадзе –4 .

Основной целью создания организации является получение прибыли, а также наиболее полное удовлетворение рынка потребителей в строительных товарах и услугах.

Как прописано в Уставе, ОАО «Береза» может заниматься более чем 20 видами деятельности. Основной вид деятельности - возведение зданий и сооружений из кирпича, производство кирпичной кладки.

Уставной капитал организации составляет 90000 рублей. Акционерами являются два юридических и восемь физических лиц, каждый из которых располагает 100 акциями номинальной стоимостью 900 рублей каждая.

Финансовое положение ОАО «Береза» на сегодняшний день является неустойчивым, о чем свидетельствует ряд финансовых показателей на сегодняшний день.

Организационная структура ОАО «Береза» представлена на рисунке 1 (приложение 1).

2.2. Устав ОАО «Береза» как   отражение основных принципов  корпоративного управления в организации

1. Общие положения

1.1. ОАО «Береза» создано по решению учредителя  6 июня 2004 года ( протокол № 94).

1.2. ОАО «Береза» имеет  в собственности  обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять  имущественные и личные  неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

         ОАО «Береза» может  иметь гражданские права и нести гражданские обязанности, необходимые для осуществления видов деятельности, предусмотренные настоящим Уставом и незапрещенных Федеральными законами.

1.3. ОАО «Береза» считается созданным как юридическое лицо с момента его государственной регистрации.

         ОАО «Береза» создается без ограничения срока  его деятельности.

1.4. Полное фирменное наименование: Открытое  акционерное общество «Береза».

1.5. Место нахождения ОАО «Береза»: г. Новосибирск, ул. Кутателадзе- 4а, местом нахождения  ОАО  является место постоянного нахождения его органа управления. Почтовый адрес тот же.

1.6. ОАО  вправе в установленном порядке  открывать  банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

1.7. ОАО имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке с указанием его места нахождения.

         ОАО имеет штамп и бланки со своим фирменным наименованием.

1.8. ОАО  может создавать филиалы и открывать представительства только по решению  членов  и учредителей.

2. Цели и предмет деятельности ОАО

2.1. Целью создания ОАО  является:

- получение прибыли от оказания СМР и строительства многоэтажных домов;

- наиболее полное удовлетворение населения в СМР и жильем в городе Новосибирске.

2.2. ОАО имеет право заниматься любыми строительными  видами деятельности, не запрещенными законодательством. На виды деятельности, подлежащие лицензированию, лицензия приобретается в соответствии  с действующим законодательством.

3. Ответственность ОАО,  права и обязанности участников

3.1. ОАО несет ответственность по свом обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

3.2. ОАО не отвечает по обязательствам участника.

3.3. Участники не отвечают по обязательствам ОАО.

3.4. В случае несостоятельности  (банкротства) ОАО  по вине участников на имущество последних, при недостаточности имущества ОАО, может быть возложено взыскание.

3.5. ОАО обязан хранить  следующие документы:

- учредительные документы;

- документы, подтверждающие обязательную регистрацию,

-  протоколы заседания правления участников;

- документы, подтверждающие  права ОАО   на имущество, находящееся на его балансе;

- внутренние документы;

- положения о филиалах и представительствах;

- заключения ревизора;

- иные документы.

3.6. Акционеры ОАО  имеют права:

-  участвовать в управлении  делами ОАО;

- получать информацию о деятельности ОАО;

- принимать участие в распределении   дохода ОАО;

- оказывать финансовую помощь в виде ссуд;

- получить в случае ликвидации ОАО часть имущества, оставшегося  после расчетов  с кредиторами или его стоимость.

3.7. Акционеры ОАО обязаны:

- наделить ОАО  уставным капиталом;

- участвовать в работе органа управления ОАО;

- не разглашать конфиденциальную информацию о деятельности ОАО;

оказывать содействие в организации взаимоотношений с государственными предприятиями.

4. Уставной капитал ОАО

4.1. Уставной капитал ОАО  равен 900000  рублей.

4.2. ОАО не вправе сам приобретать долю в своем капитале;

4.3. Участники ОАО не вправе  продать  свою долю.

4.4. Вкладом участника могут быть деньги, ценные бумаги или имущество.

4.5. Увеличение уставного капитала   допускается только после его полной оплаты за счет имущества ОАО или дополнительных вкладов участников.

4.6. Сумма, на которую увеличивается уставной капитал ОАО за счет имущества ОАО. Не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов ОАО и суммой уставного капитала  резервного фонда ОАО

5. Имущество ЗАО

5.1. Имущество ОАО формируется за счет:

- денежных и материальных взносов участников;

- доходов от деятельности;

- добровольных взносов;

- доходов от ценных бумаг;

-  прочих доходов.

5.2. Имущество ОАО принадлежит ему на праве собственности, учитывается на его балансе по правилам бухгалтерского учета по законодательству.

6. Распределение дохода и резервный фонд

6.1. Взаиморасчеты ОАО с участниками по части дохода, причитающегося участнику, производятся ежеквартально и определяются  в соответствии с решением участника.

6.2. ОАО создает резервный фонд в размере  не менее 15 % от уставного капитала

7. Управление в ОАО

7.1. Высшим органом управления ЗАО является Общее собрание акционеров.

7.2. К его исключительной компетенции относятся:

- утверждение устава ОАО;

- изменение размера уставного капитала;

-  определение основных направлений деятельности ОАО;

- утверждение директора ОАО;

- избрание ревизора ОАО;

- утверждение годовых финансовых отчетов.

7.3. Единоличным исполнительным органом  ОАО является  генеральный директор.

8. Реорганизация и ликвидация ОАО

8.1. ОАО может  быть добровольно реорганизовано  в  правовом порядке.

8.2. Реорганизация может быть осуществлена в форме слияния. Присоединения, разделения, выделения и преобразования.

8.3. ОАО может быть ликвидировано в добровольном порядке.

8.4. Ликвидация ОАО влечет за сбой его прекращение без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам

2.3. Декларация принципов корпоративного правления в ОАО «Береза»

Совет директоров ОАО "Береза" на годовом заседании, состоявшемся 11 апреля 2004 года, принял Декларацию принципов корпоративного управления.

Настоящая Декларация принципов корпоративного управления ОАО "Береза" обращена к акционерам, клиентам и персоналу Компании, инвесторам и финансовым институтам, а также ко всем заинтересованным в действиях Компании лицам.

Признавая важность высоких стандартов корпоративного управления для успешного ведения бизнеса Компании и для достижения взаимопонимания со всеми заинтересованными в деятельности Компании лицами, ОАО "Береза" принимает на себя обязательство разработать и принять до окончания 2004 года Кодекс корпоративного поведения, который будет соответствовать основным принципам корпоративного управления, получившим международное и российское признание.

Руководство ОАО "Береза" имеет четкое понимание того, что уверенность акционеров, инвесторов и партнеров Компании в экономической стабильности и эффективной практике корпоративного управления Компании представляет собой одну из важных предпосылок дальнейшего развития ОАО "Береза".

Определяя направление дальнейшего развития Компании и приступая к разработке Кодекса корпоративного поведения, Руководство ОАО "Береза" намерено придерживаться следующих основополагающих принципов корпоративного управления:

- соблюдение и защита прав акционеров; - равное отношение к акционерам; - своевременное и точное раскрытие информации по всем существенным вопросам, касающимся Компании; - признание предусмотренных законом прав заинтересованных лиц; - поощрение активного сотрудничества между Компанией и заинтересованными лицами в обеспечении финансовой устойчивости Компании, ее развитии и создании рабочих мест; - эффективный контроль за менеджментом Компании со стороны Совета директоров; - подотчетность Правления перед Советом директоров и акционерами.

2.4. Анализ финансового состояния корпорации ОАО «Береза»

2.4.1. Экономическая интерпретация активов

Исходной информацией при оценке финансового состояния строительной организации служат данные бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и приложения к ним, статистическая и оперативная.

В таблице 1 представлена группировка активов организации ОАО «Береза» по степени ликвидности.

Как видно из таблицы 1 , наибольший удельный вес в структуре активов занимают активы А2 и А3 ( около 48 – 49 %). Причем в 2003 году заметно снижение доли А 2 до 43 % и рост доли А3 в структуре активов до 53 %.

Таким образом, большая часть активов организации является высоколиквидным и ликвидным имуществом, что является положительной тенденцией в деятельности организации.

Таблица 1

Группировка активов  ОАО «Береза» по степени ликвидности

Группа активов	Состав статей баланса	Формула расчета по бухгалтерскому балансу (форма №1)	Характеристика уровня ликвидности	2002 год, руб.	2002 год, в %  к итогу	2003 год, руб.	2003 год, в  % к тогу
Наиболее ликвидные активы (А1)	Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения	А1=стр.260+стр.250	Легко реализуемые активы	98670	1,76	296473	1,52
Быстрореализуемые активы (А2)	Дебиторская задолженность, прочие оборотные активы	А2 = стр.230+240+270	Высоко ликвидные активы	2727676	48,73	8387814	43,14
Медленно реализуемые активы (А3)	Производственные запасы	А3=стр.210+стр.220	Ликвидные активы	2738752	48,93	10744330	55,26
Трудно реализуемые активы (А4)	Внеоборотные активы	А4=стр.190	Неликвидные активы	32716	0,58	14627	0,08
Итого активы (А)	Оборотные активы (раздел I), внеоборотные активы (раздел II)	А=А1+А2+А3+А4=стр.300	Активы организации	5597814	100	19443244	100

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением доли оборотных средств, которые составили в 2002 году 98,2 %, а в 2003 году- 99,6%.

В таблице 2 представлена оценка качества активов организации.

Таблица 2

Оценка качества активов организации ОАО «Береза»

Показатель	2002 год	2003 год	Динамика
руб.	в % к итогу	руб.	в % к итогу	руб.	в % к итогу
Мобильные средства, всего	5565098	99,42	19428617	98,73	13863519	-0,69
денежные средства	98670	1,76	296473	1,51	197803	-0,26
краткосрочные финансовые вложения	0	0,00	0	0,00	0	0,00
дебиторская задолженность менее 12 месяцев	2727676	48,73	8387814	42,62	5660138	-6,10
запасы и затраты	2738752	48,93	10744330	54,60	8005578	5,67
дебиторская задолженность свыше 12 месяцев	0	0,00	0	0,00	0	0,00
прочие оборотные активы	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Иммобилизованные средства, всего	32716	0,58	97754	0,50	65038	-0,09
долгосрочные финансовые вложения	0	0,00	0	0,00	0	0,00
реальный основной капитал	20329	0,36	66403	0,34	46074	-0,03
Нематериальные активы	10887	0,19	16724	0,08	5837	-0,11
прочие оборотные активы	1500	0,03	14627	0,07	13127	0,05
БАЛАНС	5597814	100,00	19678792	100,00	14080978	0
Величина оборотного капитала реально функционирующего	5565098	-	19428617	-	13863519	-
Доля запасов и затрат в мобильных средствах	49,21301	-	55,301569	-	6,088563	-
Активы с высоким риском	0	-	0	-	-	-

         Расчеты показали, что соотношение   мобильных  и иммобилизованных средств в ОАО «Береза» превалирует в сторону существенного преобладания доли мобильных средств в общей структуре активов ( более 90 %). Около 47 – 48 % мобильных средств находятся в запасах и в виде дебиторской задолженности  менее 12 месяцев. В 2003  году доля запасов  растет до 55 %, а доля дебиторск5ой задолженности снижается до 42 %.

Анализ структуры активов позволяет получить важную информацию. Так, увеличение доли оборотных средств в структуре имущества ОАО «Береза» может свидетельствовать о следующем:

1)    формирование более мобильной структуры активов;

2)    отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей;

3)    искажение реальной оценки основных фондов

2.4.2. Экономическая интерпретация пассивов

         В таблице 3 отражена группировка статей пассива баланса ОАО  «Береза»

Пассивная часть баланса характеризуется преобладанием удельного веса заемных средств: в 2002 году – 71,6 %, а в 2003 году – 84,5 %. Доля заемных средств возросла на 12,9 %.

Структура заемных средств в течение 2002- 2003 годах претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам увеличилась с 70,1% до 81,3 %.

Увеличение валюты баланса в 2002- 2003 годах свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплатежеспособность.

Исследование и анализ структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой несостоятельности организации. Так, сокращение доли собственных средств в ОАО «Береза» за счет любого из источников способствует снижению финансовой устойчивости.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1) увеличение валюты баланса в конце отчетного года;

2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал организации превышает заемный;

4) темпы прироста кредиторской и дебиторской задолженности примерно одинаковые;

5) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более  10 %.

Баланс ОАО «Береза» оценкой «хорошо» можно оценить только по критериям 1,2 и 5, а по остальным – «неудовлетворительно»

Таблица 3

Группировка  пассивов   организации  ОАО «Береза» по принадлежности капитала и срочности платежей

Группа пассивов	Состав статей баланса	Формула расчета по бухгалтерскому балансу	2002 год,  руб.	2002 год, в % к итогу	2003 год, руб.	2003 год, в % к итогу
Наиболее срочные обязательства (П1)	Кредиторская задолженность	П1=стр.620	3924199	70,10	16003124	83,61
Краткосрочные обязательства (П2)	Краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства	П2=стр.610+630+660	85000	1,52	85000	0,44
Долгосрочные обязательства (П3)	Долгосрочные обязательства	П3=стр.590	0	0,00	0	0,00
Собственный капитал и другие постоянные пассивы (П4)	Капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов	П4=стр.490+640+650	1588615	28,38	3050946	15,94
Итого пассивы (П)	Раздел V, раздел IV, раздел III	П=П1+П2+П3=стр.700	5597814	100,00	19139070	100,00

Таблица 4

Оценка качества пассивов организации ОАО «Береза»

Показатель	2002 год, руб.	2002 год, в % к итогу	2003 год, руб.	2003 год, в % к итогу	Динамика,  руб.	Динамика, в %
Краткосрочная задолженность, всего	3924199	70,10	16003124	81,32	12078925	11,22
Срочная	47000	0,84	523600	2,66	518900	1,82
По налогам и сборам	125890	2,24	165978	0,84	40088	-1,4
По внебюджетным фондам	303478	5,42	458970		155492	1,1
По оплате труда	12000	0,21	78450	0,4	66450	0,19
Спокойная	245680	6,26	487900	2,5	242220	-3,76
Долгосрочны пассивы	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Итого заемный капитал	3924199	70,10	16003124	81,32	12078925	11,22
Собственный капитал	1588615	29,90	3050946	18,68	1462331	-12,88
БАЛАНС	5597814	100,00	19678792	100,00	14080978	0,00
Отношение заемного капитала и собственного капитала	2,5		10			0,00
Отношение срочной к спокойной задолженности	0,19		1,07			0,88

         Из таблицы 4 видно,  что к концу года возрастает доля заемного капитала на 11 %, а доля собственного каптала при этом падает. Это свидетельствует  об увеличении финансового риска организации в процессе деятельности. В 2002 году соотношение собственного и заемного капитала  характеризуется преобладанием  заемного капитала ( 70 % в общей сумме), что является отрицательной тенденцией. В 2003 году ситуация ухудшается в связи с ростом заемного капитала. Соотношение   заемного и собственного капитала : 1:10

         Соотношение сочной и спокойной задолженности растет, значит ухудшается состояние предприятия.

2.4.3. Анализ текущей ликвидности организации

На следующем этапе анализа финансового состояния проводим анализ ликвидности. Ликвидность- это способность оборотных средств превращаться в наличность, необходимую для нормальной хозяйственной деятельности и своевременного выполнения платежей по обязательствам [8,c.123].

         Сначала проводят оценку при использовании метода горизонтального анализа по группам активов и пассивов согласно таблице 5.                                                        

Таблица 5

Горизонтальный анализ ликвидности  активов ОАО «Береза» в 2002-2003 годах

Класс	Условие	2002 год	2003 год
актив	пассив	соотношение	тенденция	актив	пассив	соотношение	Тенденция
1	а1≥п1	98670	3924199	<	-	296473	16627846	<	-
2	а2≥п2	2727676	0	>	+	8553362	0	>	+
3	а3≥п3	2738752	0	>	+	10744330	0	>	+
4	а4≤ п4	32716	1588615	<	+	84627	3050946	<	+

При проведении горизонтального анализа для оценки ликвидности используем данные таблицы 5, согласно которой условие о необходимости превышения наиболее мобильных активов над наиболее ненадежными пассивами в ОАО «Береза» не соблюдается, а остальные три условия соблюдаются. Поэтому в целом ликвидность можно считать нормальной, то есть, оборотные средства ОАО «Береза» в состоянии превратиться в наличность, необходимую для нормальной деятельности и  своевременного выполнения организацией платежей по своим обязательствам.

Результаты расчетов вертикального анализа ликвидности представлены в таблице 6.

                                                                                     Таблица 6

Коэффициенты ликвидности ОАО «Береза» за 2002-2003 годы

Наименование Коэффициента	2002 год	2003 год
начало	конец	соотношение с нормативом	тенденция	начало	конец	соотношение с нормативом	Тенденция
Краткосрочной ликвидности	1,19	1,39	>1	↑	1,39	1,18	>1	↓
Срочной ликвидности	1,17	1,39	>1	↑	1,39	0,9	>1	↓
Абсолютной ликвидности	0,03	0,025	<0,6	↓	0,025	0,018	<0,6	↓
Ликвидности	0,93	0,7	<1,5	↓	0,7	0,53	<1,5	↓
Покрытия	1,19	1,39	<3	↑	1,39	1,18	<3	↓
Чисты оборотный капитал	231385	1555899		↑	1555899	2966319		↑

Значения коэффициентов ликвидности при вертикальном анализе интересуют банки, поставщиков и инвесторов при заключении договоров. При сравнении полученных значений с нормативными можно сделать следующие выводы по таблице 6:

1)    так как Ккл>1 в 2002-2003 годах, то организация в состоянии покрыть внешние обязательства. Рост значения этого коэффициента является положительным моментом;

2)    так как Ксл>1, то организация в состоянии покрыть свои обязательства немедленною однако к концу 2003 года ситуация меняется ( Ксл < 1), что является отрицательным моментом;

3)    так как значения последних трех коэффициентов меньше рекомендуемых, то финансовую состоятельность и кредитоспособность организации в обоих периодах можно охарактеризовать отрицательно;

4)    Чистый оборотный капитал в целом растет

В целом, ликвидность предприятия при вертикальном анализе можно охарактеризовать положительно, так как значения коэффициентов соответствуют нормативным.

2.4.4. Анализ рыночной устойчивости

Рассмотрим конкретные показатели, рассчитываемые при оценке рыночной устойчивости  организации. Прежде всего, определяют показатели финансовой устойчивости, представленные в таблице 7.

Таблица 7

Показатели рыночной  устойчивости ОАО «Береза» за 2002- 2003 годы

Наименование коэффициента	Обозначение	2002 год	2003 год
начало	конец	Соотношение с нормативом	тенденция	начало	конец	Соотношение с нормативом	тенденция
Автономии	>0,5	0,17	0,28	<0,5		0,28	0,16	<0,5
Соотношения собственных и заемных средств	≤0,7	4,71	2,52	>0,7		2,52	5,45	>0,7
Маневренности	≈0,5	0,9	0,98	>0,5		0,98	0,97	>0,5
Инвестирования	<0,5	0,82	0,72	>0,5		0,72	0,84	>0,5
Задолженности	>1	9,86	48,6	>1		48,6	36,05	>1
Капитализации	<1,5	4,71	2,52	>1,5		2,52	5,45	>1,5
Обеспеченности собственными средствами	≥0,5	0,16	0,28	<0,5		0,28	0,15	<0,5
Финансовой независимости	≥0,4	0,21	0,4	<0,4		0,4	0,18	<0,4
Финансирования	≥0,7 opt=1,5	0,21	0,4	<0,7		0,4	0,18	<0,7
Финансовой устойчивости	≥0,6	0,18	0,29	<0,6		0,29	0,15	<0,6
Индекс постоянного состава	0,8-0,9	0,80	0,81	>0/8		0.82	0.86	>0.8

По данным таблицы 7 сделаем несколько выводов:

1)    так как значение коэффициента автономии меньше 0,5, а коэффициент задолженности более 0,5, то вероятность банкротства организации оценивается как высокая. Рост коэффициента  автономии в 2002 году является положительным моментом, а снижение  к концу 2003 года - отрицательным, организация становится более подверженной банкротству. Сокращение  коэффициент задолженности является положительным моментом, так как в целом уменьшается задолженность организации;

2)    значение коэффициента соотношения собственным и заемных средств и в 2002, и в 2003 году очень высоко, что свидетельствует о высокой вероятности банкротства;

3)    так как коэффициент маневренности стремится к 1 , то в организации применяются преимущественно арендованные основные средства;

4)    так как коэффициент инвестирования больше 1 ( к тому же он растет) , то предприятие можно в целом считать жизнеспособным в случае изъятия всех заемных средств;

5)    коэффициент капитализации в организации не соответствует требуемому значению ни в 2002 году, ни в 2003 году, что свидетельствует о значительности размеров заемных средств на 1 рубль вложенных в активы собственных средств;

6)    коэффициент обеспеченности собственными средствами не соответствует оптимальному значению, но выше ниже допустимой границы. Снижение данного показателя в 2003 году свидетельствует о падении доли оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников, что является отрицательным моментом;

7)    коэффициент финансовой независимости соответствует нормативу только в конце 2002- начале 2003 год, на конец 2003 года организация являлась финансово зависимой, так как значение данного коэффициента низко;

8)    коэффициент финансирования не соответствует нормативному значению, что является отрицательным моментом и свидетельствует о превышении доли заемных средств над собственными;

9)    коэффициент финансовой устойчивости не соответствует нормативу, что свидетельствует о том, что в оба периода организация была финансово неустойчива и подвержена банкротству.

В целом, по данным коэффициентов финансовой устойчивости вероятность банкротства у ОАО «Береза» достаточно высока.

2.4.5. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Береза»

Структура выручки от реализации в ОАО «Береза» представлена  в таблице 8.

                                                                                     Таблица 8

Структура выручки от реализации ОАО «Береза» в 2002- 2003 годах

Наименование показателя	2002 год	2003 год
Руб.	%	руб.	%
1.Выручка от реализации	3099631	100	24759416	100
в том числе:
- от продажи СМР и услуг	2653273	85,6	24720435	99,84
- от продажи материалов	446298	14,4	38981	0,16
2.Себестоимость	2992137	96,5	24451848	98,76
3.Прибыль от продажи	107494	3,5	307568	1,24

Структура балансовой прибыли ОАО «Береза» в 2002- 2003 годах представлена в таблице 9

Как видно из таблицы 9, в 2003 году в структуре балансовой прибыли наблюдался рост значения прибыли от реализации в 2,7 раза, одновременно выросли доходы от прочих операций в 1,5 раза. Значение балансовой прибыли выросло в 2,8 раза, что является положительным моментом и свидетельствует о расширении деятельности ОАО «Береза».

Таблица 9

Структура балансовой прибыли ОАО «Береза» в 2002-2003 годах

Составляющие прибыли	Значение, руб.
2002 год	2003 год
Прибыль от реализации	107494	286988
Проценты	6773	-
Доходы от участия в других организациях	-	-
Сальдо от прочих операций	-27779	-40424
Сальдо от внереализационной деятельности	433	-
ВСЕГО балансовая прибыль	86921	246564

 Таблица 10

Вертикальный анализ  финансовых результатов ОАО «Береза»

Наименование показателя	2002 год	2003 год	Динамика
руб.	%	руб.	%	руб.	%
Выручка от реализации	3099631	100	24759416	100	21659785	0,00
в том числе:
- от продажи СМР и услуг	2653273	85,60	24720435	99,84	22067162	14,24
- от продажи материалов	446298	14,40	38981	0,16	-407317	-14,24
Себестоимость	2992137	96,53	24451848	98,76	21459711	2,23
Прибыль от продажи	107494	3,47	307568	1,24	200074	-2,23
Прибыль от реализации	107494	3,47	286988	1,16	179494	-2,31
Проценты	6773	0,22	-	-	-	-
Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-	#ЗНАЧ!
Сальдо от прочих операций	-27779		-40424		-12645	0,00
Сальдо от внереализационной деятельности	433	0,01	-	-	-	-
ВСЕГО балансовая прибыль	86921	2,80	246564	1,00	159643	-1,81
Налог прибыль	26150	0,84	67986	0,27	41836	-0,57
Чистая прибыль	60771	1,96	178578	0,72	117807	-1,24

         Как видно из таблицы 10, в 2003 году  наблюдае6тся рост практически всех значений показателей финансовых результатов деятельности организации, за исключением сальдо по прочим операциям, которое уменьшилось на 12645 руб., а также себестоимости проданных материалов на 407317 руб. Значение выручки от реализации выросло на   21659785 руб.. Значение себестоимости выросло на 21459711 руб., доля себестоимости в структуре выручки от реализации выросла на 2,23 %. Значение прибыли от продаж  выросло в 2003 году на 200074 руб. при этом доля прибыли от продаж в структуре выручки упала на 2,23 %. Значение прибыли от реализации выросло на 179494 руб., при этом доля прибыли от реализации в структуре  выручки упала на 2,31 %.

         Значение балансовой прибыли в 2003 году выросло на 159643 руб., при этом доля балансовой прибыли в выручке от реализации упала на 1,81 %.

         Значение чистой прибыли выросло на 117807 руб., при этом доля чистой прибыли в выручке от реализации  упала на 1,24 %.   

Немаловажным этапом оценки финансового состояния организации является  анализ эффективности  организации с использованием системы коэффициентов, представленных в таблице 11.

Анализ показателей рентабельности в ООО «Береза» представлен в таблице 11.

Таблица 11

Анализ показателей рентабельности деятельности ОАО «Береза» в 2002-2003 годах

Наименование показателей	Значение, руб.
2002 год	2003 год
Рентабельность активов	1,16	3.46
Рентабельность продаж	1,16	3,46
Рентабельность основной деятельности	3,59	1,17
Рентабельность предприятия	2,46	1,95
Рентабельность собственного капитала	9,42	1,063
Рентабельность акционерного капитала	19,7	12,3
Период окупаемости  собственного капитала	18	19
Коэффициент закрепления	1,15	1,18

Анализируя данные таблицы 11 , сделаем следующие выводы:

1)      рентабельность продукции и продаж очень низка по сравнении с рекомендуемым ( 8%), что свидетельствует о том, что прибыль организации очень низка;

2)      рентабельность производства также существенно низка по сравнению с нормой ( 25 %);

3)      рентабельность собственного капитала в 2002 году удовлетворяет требуемому условию : 9,42>2,46, а в 2003 году не удовлетворяет : 1,063< 1,95;

4)      рост значений рентабельности продаж и производства в 2003 году по сравнению с 2002 годом является положительным моментом и свидетельствует о повышении эффективности продукции и продаж;

5)      снижение значения рентабельности производства в 2003 году свидетельствует в снижении эффективности производства в организации;

6)      об ухудшении эффективности деятельности организации в целом свидетельствует падение значения рентабельности предприятия в 2003 году;

7)      об ухудшении использования акционерного капитала свидетельствует падение рентабельности акционерного капитала с 19,7 % до 12,3 %;

2.4.6. Анализ деловой активности ОАО «Береза»

Деловая активность  - это деятельность  предприятия в сфере  управления оборотным капталом. Деловая активность может характеризоваться качественно и количественно. Качественная оценка деловой активности подразумевает  оценку широты  рынка сбыта. Количественная  деловая оценка проводится по двум направлениям: по темпам роста  основных показателей деятельности, по показателям оборачиваемости и капиталоотдачи.

Анализ деловой активности деятельности организации проводят по системе коэффициентов, представленных в таблице 12

                                                                                      Таблица 12

Показатели деловой активности ОАО «Береза» в 2002-2003 годах

Показатели	2002 год	2003 год	Динамика
Выручка от продаж, руб.	3099631,00	24759416	21659785,00
Прибыль чистая, руб.	60771,00	178578,00	117807,00
Фондоотдача,  руб./ руб.	24,63	1045,96	1021,33
Оборачиваемость в оборотах капитала	0,20	1,96	1,76
Оборачиваемость капитала  в расчетных днях	14,62		-14,62
Оборачиваемость собственного капитала	0,78	10,67	9,89
Оборачиваемость собственного каптала в днях	461,54	33,74	-427,80
Оборачиваемость оборотных средств	0,28	1,97	1,69
Оборачиваемость оборотных средств в днях	1285,71	182,74	-1102,97
Оборачиваемость запасов в оборотах	0,47	3,67	3,20
Оборачиваемость запасов в днях	765,96	98,09	-667,86
Оборачиваемость кредиторской заложенности	0,28	2,48	2,20
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях	1285,71	145,16	-1140,55
Оборачиваемость готовой продукции	47,87	2523,38	2475,51
Оборачиваемость готовой продукции в днях	7,52	0,14	-7,38
Оборачиваемость дебиторской задолженности	0,38	4,45	4,07
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях	947,37	80,90	-866,47

Анализируя данные таблицы 12, сделаем несколько основных выводов:

1)    рост оборачиваемости капитала является положительным моментом, так как идет активизация и более рациональное использование средств в организации;

2)    рост оборачиваемости запасов и затрат свидетельствует об активизации       производства;

3)    рост оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о повышении спроса на продукцию;

4)    рост оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует об улучшении соблюдения платежной дисциплины дебиторами;

5)    рост оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об улучшении соблюдения платежной дисциплины организацией;

6)    сокращение среднего срока оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности свидетельствует об уменьшении сроков погашения кредиторской и дебиторской задолженностей;

7)    рост фондоотдачи свидетельствует об улучшении использования недвижимого имущества организации.

В целом, можно говорить об усилении деловой активности организации.

3. Направления укрепления финансовой устойчивости ОАО «Береза»

Одной из задач финансового анализа является предотвращение угрозы банкротства. Определенная ГК РФ самостоятельность предприятий и возрастающая, в связи с этим, их ответственность перед кредиторами, акционерами, банком, работниками, вызывает необходимость уделять внимание вопросам прогнозирования возможного банкротства предприятий. С другой стороны, предприятия должны быть уверены в надежности и состоятельности своих партнеров либо своевременно использовать механизм банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными предприятиями, что приобретает значимость в современных условиях при существующей проблеме неплатежей.

Все мероприятия по предупреждению банкротства организации составляют стратегию предотвращения банкротства.

Целью стратегии предотвращения банкротства для строительной организации выступает разработка и реализация мероприятий, направленных нейтрализацию наиболее опасных путей экономических явлений, приводящих к кризису. Разработка стратегии предотвращения банкротства является составной частью тактического управления организацией. Поэтому в данном разделе рассматриваются  мероприятия, которые предлагаются для ОАО «Береза» в качестве основных путей для выхода из сложившегося кризиса и снижения вероятности банкротства. Комплекс таких мероприятий представлен в таблице 13.

Таблица 13

Комплекс организационно- технических мероприятий, включенных в стратегию предотвращения банкротства для ОЗАО «Береза»

Разделы и статьи	Содержание конкретных мероприятий
Внеоборотные активы
Нематериальные активы	- сокращение административно- управленческих расходов за счет части фиксированных издержек; -ликвидация расходов на НИОКР бесперспективной продукции;
Патенты, лицензии, товарные знаки	-продажа патентов и лицензий, прав пользования товарным знаком; -франшиза;
Основные средства	-передача в аренду зданий и оборудования по бесперспективным производствам; -продажа переамортизированных машин и оборудования; -приобретение сокращение сроков ввода в эксплуатацию по освоению производства перспективных видов продукции;
Незавершенное строительство	-продажа объектов незавершенного строительства;
Долгосрочные финансовые вложения	- отказ от новых долгосрочных финансовых вложений;
Оборотные активы
Сырье, материалы и другие ценности	-пересмотр норм расхода материально- энергетических ресурсов в действующих производствах; внедрение прогрессивных ресурсосберегающих технологий в перспективных производствах; -уточнение нормативов запасов материально-энергетических ресурсов; -восполнение запасов в пределах нормативов по перспективным производствам; -продажа сверхнормативных запасов материалов; -распродажа неликвидов;
Незавершенное производство	-внедрение прогрессивных систем оперативно- производственного планирования; -пересмотр норм трудовых затрат и тарифов; -сокращение численности рабочих на бесперспективных производствах; -увеличение в пределах расчетных нормативов размеров незавершенного производства по перспективным производствам; -продажа незавершенного производства;
Готовая продукция и товары для перепродажи	-сокращение объемов авансированных платежей;
Расходы будущих периодов	-сокращение и ликвидация просроченной дебиторской задолженности;
Дебиторская задолженность	-ликвидация безнадежных долгов;  -сокращение сроков торгового кредита ; -минимизация дебиторской задолженности за счет предоплаты заказчикам по заключаемым договорам; -образование дебиторской задолженности в пределах норматива по перспективным видам продукции; -заключение вновь оформляемых договоров на поставку перспективных видов продукции после экспертизы платежеспособных заказчиков; -приостановление вложения средств в ценные бумаги других предприятий; -сокращение времени оборота денежных средств за счет инвестирования собственного производства;
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Убытки	-анализ по причинам и центрам ответственности с конкретными мероприятия по ликвидации убытков; -установление минимально допустимых объемов производства – порога рентабельности;
Капитал и резервы
Уставной капитал	- увеличение размеров фонда на приобретение производственного оборудования; -восполнение запасов собственных средств по перспективным видам продукции; -стабилизация размеров фонда;
Добавочный капитал
Резервный капитал
Фонд накопления
Фонд социальной сферы
Целевые финансирование и поступления	--увеличение прибыли за счет ликвидации убыточных производств; -перепрофилирование убыточных производств; -расширение производства и реализация перспективной продукции; -продажа излишнего имущества; -снижение издержек производства;
Нераспределенная прибыль отчетного года
Долгосрочные пассивы	-привлечение долгосрочных кредитов; -погашение долгосрочных кредитов в соответствии с условиями и сроками договора;
Заемные средства
Краткосрочные пассивы
Заемные средства	-привлечение долгосрочных кредитов по условию обеспечения расчетных сроков окупаемости на цели восполнения запасов оборотных активов по перспективным видам продукции, льготного торгового кредита, выплаты зарплаты; -своевременное погашение задолженности в соответствии с очередностью, установленной законодательством;
Кредиты банков
Прочие займы
Кредиторская задолженность
Выручка от реализации	-установление максимальных объемов производства перспективных видов продукции и обеспечение их заказов;
Себестоимость	-снятие с производства убыточной, низко рентабельной неконкурентоспособной продукции; -установление обоснованных цен с учетом эластичности спроса и нормы рентабельности; -сокращение фиксированных издержек; -внедрение конструкций изделий, обеспечивающих экономию материалов.

Таким образом, для неплатежеспособной строительной организации помимо составления плана финансового оздоровления обязательным элементом является разработка стратегии предотвращения банкротства, которая включает в себя ряд мероприятий, направленных на повышение эффективности деятельности организации и укреплении ее финансового положения.

Заключение

Современная экономическая ситуация в России характеризуется существенной нестабильностью, высоким уровнем риска и значительной инфляцией, отсутствием четкой действующей законодательной системы, регулирующей деятельность предприятий и организаций всех отраслей, в том числе и отрасли строительства. Перечисленные факторы отрицательно влияют на финансовое состояние строительных организаций, вызывая падение значения рентабельности, сокращение платежеспособности, рост вероятности банкротства. Аналогичная ситуация сегодня наблюдается у ОАО «Береза». Для преодоления организацией создавшихся проблем руководству следует тщательно изучить современное финансовое состояние и разработать ряд мероприятий по финансовому оздоровлению и укреплению. В данной курсовой работе проведен анализ финансового положения ОАО «Береза» за 2002-2003 годы с целью обоснования дальнейших перспектив развития предприятия.

В ходе выполнения дипломной работы была достигнута ее главная цель. Для обоснования и разработки дальнейших перспектив развития ОАО «Береза» были использованы предлагаемые в литературе методики оценки финансового состояния.

Анализ финансовых показателей ОАО «Береза» за 2002-2003 годы позволил сделать следующие выводы:

1)    платежеспособность организации за последнее время немного выросла, что является положительным моментом, так как означает, что предприятие в состоянии рассчитаться со своими кредиторами;

2)    ликвидность организации, судя по коэффициентам ликвидности, в последний год имела тенденцию к ухудшению;

3)    выросла финансовая зависимость организации, что связано с ростом доли заемных средств в структуре оборотных фондов организации;

4)    структура баланса ООО «Береза» в отчетные периоды являлась удовлетворительной;

5)    общая оценка прочности финансового положения организации свидетельствует о том, что в 2003 году предприятие попало в предкризисное состояние;

6)    вероятность банкротства ОАО «Береза» оценивается как высокая.

Список литературы

1)    Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: Учеб. пособ./ М.С. Абрютина, А.В. Грачев.-2-е изд., испр.- М.:Дело и сервис, 2000.- 256 с.

2)    Ансофф И. Новая корпоративная стратегия/ пер с англ.. – СПб:Питер, 1999

3)    Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта/ И.Т. Балабанов.- М.: Финансы и статистика, 1998.- 112с.: ил.

4)    Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской ( финансовой)  отчетности для принятия управленческих решений / Т.Г. Вакуленко, Л.Г. Фомина.- СПб.: Герда,2001.-288с.

5)     Вахрин П. И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях : Учеб.пособ. /П.И. Вахрин.- М.: Маркетинг,2001.- 319с.

6)    Гусев Ю.В. Стратегическое управление: Учеб. пособ. – Новосибирск: НГАЭиУ, 1995

7)    Джонсон Д. Процессы управления стратегически изменениями. – М.: МЦДО ЛИНК, 1996

8)    Забелин П.В. Основы корпоративного управления концернами. – М.: Приор, 1998

9)    Ковалев А. И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В.П. Привалов.- 4-е изд.,испр.,доп.- М.:Центр экономики и маркетинга,2000.- 208 с.

10)                      Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле / М.Н Крейнина.- М.:ДИС МВ – центр,1994.- 256 с.

11)                      Квин Д.Б. Управление стратегически изменениями. – М.: МЦДО ЛИНК, 1996

12)                      Оуен А. Как осуществлять стратегию. – М.: МЦДО ЛИНК, 1996

13)                      Пью Д. Понимание организационных изменений и управление ими. – М.: МЦДО ЛИНК, 1996

14)                      Робсон М., Уллах Ф. Практическое руководство по реинженирингу бизнес- процессов/ Пер с англ.- М.: ЮНИТИ, 1997

15)                      Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент: искусство разработки и реализации стратегий: Учеб./ Пе с англ.. – М.: Банки и биржи, 1998

Приложение 1

 

                                                                                                   

 

Линейный персонал – 12 ч.

                                                                 

 

Рис. 1. Организационная структура ОАО «Береза»