ОКБ «Салют» образовано в соответствии с приказом Министра радиопромышленности СССР от 22.04.70 г. № 258. Указом Президента РСФСР от 20.08.91 г. является государственным предприятием. Предприятие находится по адресу: Красный проспект, 153.

Управление предприятием осуществляется в соответствии с законодательством РФ и Уставом предприятия на основе сочетания прав трудового коллектива и прав Государственного комитета РФ по связи и информатизации по хозяйственному использованию федерального имущества.

Учредителями предприятия является государство.

Основными направлениями деятельности предприятия являются:

- разработка подвижных автоматизированных комплексов для контроля радиотехнических и связных систем, а также кабельных и оптоволоконных линий связи;

- разработка технической документации на данные комплексы;

- техническое обслуживание наземных комплексов связи с космическими объектами;

- разработка программных средств автоматизированных систем управления.

ОКБ «Салют» является одним из крупнейших предприятий научной направленности в нашем городе и входит в десятку крупнейших предприятий отрасли.

Лицензия выдана на осуществление данных видов деятельности указом Президента РСФСР от 20.08.91 г. и министерством радиопромышленности.

Опыт работы в данных областях осуществляется с 1970 и по настоящие время и составляет 34 года.

Кредитная история предприятия за последние два года не наблюдалось так как кредитов предприятие ОКБ «Салют» не брало.

Финансовое состояние ОКБ «Салют»

Общая оценка имущества и абсолютные показатели устойчивости.

Анализу финансовой устойчивости предприятия предшествует анализ имущества, необходимый для более достоверной и полной картины финансового состояния предприятия и определения влияния внутренних факторов на финансовую устойчивость предприятия.

Общую оценку имущества проведем на основе уплотненного баланса-нетто. Для удобства аналитические таблицы уплотненного баланса-нетто за 2002 и 2003 гг. помещены в Приложения (Приложение 3 и Приложение 4 соответственно).

Общая сумма имущества предприятия увеличилась в 2002 г. на 56600 тыс. руб. или 9,43%, в том числе за счёт увеличения иммобилизованных активов на 33315 тыс. руб. или 6,47% и прироста мобильных (оборотных) средств на 23285 тыс. руб. или 27,33%. Такая ситуация объясняется модернизацией оборудования. Иначе говоря, происходили вложения в основные средства.

 При этом активы, вложенные в денежные средства и ценные бумаги, возросли на 53,93%, в дебиторскую задолженность – на 60,63%, а сумма запасов и затрат уменьшилась на 10572 тыс. руб. или 31,01%.

Вместе с тем в отчетном году мобильность имущества увеличилась, а доля немобильных средств (иммобилизованных) в валюте баланса в конце отчетного года составила 83,48% против 85,80% на конец прошлого года.

В 2003 г. сумма имущества увеличилась на 195248 или 28,00%, за счет увеличения иммобилизованных активов на 202915 тыс. руб. или 34, 47%.

При этом произошло уменьшение мобильных активов на 7667 тыс. руб. или 4,26%. Это связано прежде всего с увеличением запасов и затрат на 5072 тыс. руб. или 21,56% и резким снижением дебиторской задолженности до – 18229 тыс. руб. или на 25,93%. В условиях российской гиперинфляции «запас» является резервом, повышающим финансовую надежность предприятия при условии возможности маневрировать этим резервом. При этом активы, вложенные в денежные средства и ценные бумаги возросли на 7263 тыс. руб. или на 65,86%.

Анализ источников имущества предприятия показывает, что в общей сумме имущества собственный капитал в 2002 г. составляет большой удельный вес: на начало года – 89,90%, а на конец года – 69,71%, то есть удельный вес собственных источников сократился, соответственно возросла доля заемных средств в общем объеме источников, увеличившись к концу года с 10,10% до 30,29%. В 2003 г. просматривается такая же динамика: удельный вес собственного капитала сокращается с 71,46% до 63,82%, а доля заемных средств возросла с 28,54% до 36,18%.

В общей сумме прироста имущества на 2002 г. 32,49% приходится на уменьшение собственного капитала и 55,00% – на увеличение заемного капитала. В 2003 г. положение изменилось: в общей сумме прироста имущества 13,87% приходится на увеличение собственного капитала и 24,09% – заемного капитала.

Серьезные изменения в течение 2002 г. претерпела структура заемных средств. Так доля кредиторской задолженности ОКБ «Салют» в составе его обязательств сократилась с 3,08% до 3,07%. Соответственно удельный вес краткосрочных кредитов банка возрос с 0,49% до 0,57%. Иными словами, состав привлеченных средств изменился в худшую сторону – сократилась доля относительно дешевых источников, и практически весь прирост заемных средств связан с увеличением доли банковских кредитов. Такие изменения в структуре заемных средств можно расценить как вынужденную меру, вызванную острой потребность предприятия в дополнительных источниках финансирования.

Однако в 2003 г. у ОКБ «Салют» не было острой потребности в привлечении дополнительных источников финансирования, поэтому серьезных изменений в структуре заемных средств не произошло. Так, доля кредиторской задолженности в составе его обязательств выросла 2,89% до 3,70%, соответственно удельный вес краткосрочных кредитов банка сократится и на конец года будет нулевым. Заемный капитал стал существенно больше, чем в начале года. Необходимо отметить, что пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников. По этим показателям ОКБ «Салют» обнаружило себя как надежный партнер.

Таким образом, относительно структуры активов, характеризующей инвестиционную политику исследуемого предприятия, можно сделать следующие выводы:

1) соотношение мобильных и иммобилизованных средств с 2002 года отклоняется в сторону иммобилизованных средств (оптимальным считается равное соотношение), что говорит о повышении риска неплатежеспособности, но повышается стабильность прибыли ОКБ «Салют», так как более стабильную прибыль дают вложения в устойчивые активы (иммобилизованные средства);

2) довольно большая часть средств отвлечена у предприятия в дебиторскую задолженность, причем позитивным фактором является ее снижение в 2003 году;

3) предприятие имеет достаточно высокий уровень «качества активов»: невысока доля рискованных активов (активы не являются платежными средствами: расходы будущих периодов, прочие дебиторы и т.д.), что говорит о «здоровом» балансе и надлежащем контроле со стороны бухгалтерии за финансовой дисциплиной.

4) в структуре капитала предприятия преобладает заемный, причем доля его снижается к концу исследуемого периода. Заемный капитал представлен, практически, только долгосрочными обязательствами и кредиторской задолженностью.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

По данным бухгалтерского баланса ОКБ «Салют» (Приложения 1, 2) определяем тип его финансовой устойчивости по обеспеченности источниками процесса формирования запасов и затрат за период, все показатели сводим в таблицы 2 и 3.

Анализ финансовой устойчивости ОКБ «САЛЮТ» за 2002 год показал, что исследуемое предприятие имеет как в начале, так и в конце отчетного года нормальную финансовую устойчивость, которая гарантирует его платежеспособность.

Таблица 2

Показатели финансовой устойчивости ОКБ «Салют» за 2002 г.

тыс.руб.

Таким образом, исследуемое предприятие имеет способность провести расчеты по краткосрочным обязательствам, а для погашения краткосрочных обязательств могут использоваться разнообразные виды активов, отличающиеся друг от друга своей оборачиваемостью, то есть временем, необходимым для превращения их в деньги.

 Данное предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, а это главное, так как запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Оценка финансовой устойчивости как раз и характеризует одно из условий финансовой гибкости – наличие резервов.

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости ОКБ «САЛЮТ» за 2003 г.

тыс. руб.

Анализ финансовой устойчивости ОКБ «Салют» за 2003 год показал, что у предприятия по прежнему сохранилась нормальная устойчивость финансового состояния, хотя руководству компании необходимо пересмотреть свои решения и нарастить реальный собственный капитал.

Таким образом, ОКБ «Салют» имеет нормальную финансовую устойчивость, гарантирующую платежеспособность, а с учётом условий нынешней экономической ситуации в стране – очень неплохую финансовую устойчивость.

Анализ финансовой устойчивости с помощью коэффициентов

По данным финансовой отчетности ОКБ «Салют» определим относительную финансовую устойчивость за период, результаты расчетов представим в таблицах (табл. 4 и 5).

Таблица 5

Показатели финансовой устойчивости ОКБ «САЛЮТ» за 2002 г.

Анализ показал, что исследуемое предприятие имеет достаточно высокую финансовую устойчивость.

У предприятия низкие коэффициенты соотношения заемных и собственных средств, обеспеченности запасов собственными источниками финансирования, устойчивого финансирования и реальной стоимости имущества, что свидетельствует о низкой зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о повышении финансовой устойчивости.

Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости ОКБ «Салют», так как на каждый рубль собственных средств на конец года приходилось 40,1 копейки заемных, причем выявлена тенденция повышения зависимости предприятия от привлеченных средств.

Из таблицы 4 видно, что исследуемое предприятия достаточно устойчиво. Хотя коэффициент долга на конец отчетного периода незначительно возрос, однако не превысил нормативного значения равного 0,4, что делает ОКБ «Салют» более привлекательным для деловых партнеров.

Коэффициент независимости важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют о высоком значении коэффициента финансовой независимости (автономии): 89,9% в начале года и 71,0% в конце года. Таким образом, можно сделать вывод о благоприятной финансовой ситуации на предприятии, так как собственникам принадлежит 71,0% стоимости имущества.

В данном случае, значение коэффициента автономии (независимости) выше нормативного и следовательно кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости компании, что не наблюдается по ОКБ «Салют».

 За исследуемый период ОКБ «Салют» имеет хороший уровень коэффициента финансовой устойчивости. При этом, анализируя структуру его заемных средств видно, что предприятие имеет большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов (кредиты банков, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты), что является признаком устойчивого финансового состояния.

Наряду с группой очень высоких коэффициентов, на предприятии ряд коэффициентов имеют крайне низкий уровень: коэффициент маневренности собственных средств за весь отчетный период; коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками на конец отчетного периода.

Низкий уровень коэффициента маневренности собственных средств обусловлен большой долей внеоборотных активов в имуществе и добавочного капитала – в источниках. Уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотных активах, сохраняя активную часть основных средств, можно попытавшись избавиться от части или всех долгосрочных финансовых вложений, если они не играют особой роли для предприятия.

Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики, что нельзя сказать об исследуемом предприятии. Низкое значение коэффициента маневренности отрицательно характеризует финансовое состояния ОКБ «Салют», а также убеждает в том, что управляющие предприятием не проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

На предприятии коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования меньше норматива и составляет 28,9% на начало года и минус 94,1% на конец года. Это свидетельствует о необеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода. В соответствии с данными значениями структура баланса предприятия на конец отчетного года признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Как отмечалось выше, низкий уровень данного коэффициента обусловлен большой долей внеоборотных активов в имуществе и добавочного капитала – в источниках.

Однако истинное финансовое положение предприятия не так «плачевно», как это представляется по проведенным расчетам. Вместе с тем, ОКБ «Салют» имеет достаточно стабильный рынок сбыта, и его успех целиком зависит от правильной стратегии поведения на рынке. Эффективная стратегия сбыта, борьбы за своего клиента позволяет ему иметь достаточно высокие резервы финансовых средств для снижения риска.

По данным таблицы 5 видно, что ОКБ «САЛЮТ» в целом не ухудшило финансовое состояние и имеет возможности для проведения независимой финансовой политики.

Таблица 6

Показатели финансовой устойчивости ОКБ «САЛЮТ» за 2003 г.

Однако за исследуемый период возрос коэффициент долга, коэффициент финансового риска, снизился коэффициент автономии (независимости от заемного капитала) – не превысив при этом нормативные значения.

Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости ОКБ «САлют», так как на каждый рубль собственных средств на конец года приходилось 54,9 копейки заемных.

Значение коэффициента финансовой независимости (автономии) также свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации на предприятии, так как собственникам принадлежит 64,6% стоимости имущества.

В исследуемом предприятии значение коэффициента маневренности как на начало года, так и на конец – отрицательное. Это свидетельствует о том, что степень закрепления капиталов в основных средствах (иммобильном имуществе) увеличилось, и собственными оборотными средствами стало труднее маневрировать. С финансовой точки зрения, устойчивость нашего предприятия несколько ухудшилась, но при анализе надо принимать во внимание специфику предприятия.

С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности собственных источниками и вообще высокий уровень это всегда хорошо характеризует предприятие; но другая сторона заключается в том, что уменьшение вложения собственных средств в основные средства и внеоборотные активы одновременно уменьшает производственный потенциал предприятия. Поэтому рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких он возможен при конкретной структуре имущества предприятия.

На предприятии коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования составляет минус 94,1% на начало года и минус 231,5% на конец года, что меньше норматива. В соответствии с ним структура баланса предприятия в отчетном периоде признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной.

Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что ОКБ «Салют» за отчетный период имеет достаточную финансовую устойчивость.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные внутренние и внешние факторы.

Состояние имущества, динамика активов и источников их формирования прямо влияет на изменение абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Увеличение доли заемного капитала и уменьшение доли собственного в 2002 году обусловило изменение степени обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, данные показатели выросли.

Соответственно увеличилось соотношение собственных и заемных средств в сторону заемных, вырос коэффициент долга, уменьшилась маневренность собственного капитала и обеспеченность собственными средствами. Понизился уровень общей финансовой устойчивости, что явилось также следствием повышения мобильности активов.

Увеличение доли денежных средств и краткосрочных финансовых активов, а также увеличение их удельного веса в совокупных активах за 2002 г. повысило устойчивость ОКБ «Салют» в финансовом плане.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях нестабильной внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. Большое влияние на финансовую устойчивость, также, оказывают средства, дополнительно мобилизованные на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск – способно ли будет предприятие своевременно расплатиться со своими кредиторами.

Анализ имущества за 2003 г. выявил рост немобильных активов (иммобилизованных средств), при уменьшении мобильных, что говорит о замедлении оборачиваемости всей совокупности активов исследуемого предприятия и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности, понижаются показатели обеспеченности запасов источниками их формирования.

Кроме того, анализ показателей структурной динамики также выявляет наличие неблагоприятной тенденции, то есть имущество характеризуется приростом внеоборотных активов. Это говорит о том, что вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в менее ликвидные активы, что снижает финансовую стабильность предприятия, понижается коэффициент обеспеченности собственными средствами и маневренность собственного капитала.

Анализ рынка на котором действует ОКБ «Салют»

Рынок, на котором действуем, предприятие ОКБ «Салют» является одним предприятием в нашем регионе из-за этого конкурентов у него нет. Потребители в основном все компании, которым требуется продукция и услуги предприятии ОКБ «Салют». На данный рынок могут повлиять в основном политические факторы. Так как предприятие ОКБ «Салют» осуществляет деятельность стратегически важного масштаба. Основные конкуренты из-за рубежа могут быть японские компании и производители.

Риски, связанные с деятельностью предприятия это недостаточный сбыт, но все же государственный заказ на предприятии ОКБ «Салют» покрывает в основном все расходы.

Целевое назначение использование кредитных средств ОКБ «Салют»

Кредит в сумме 200000 рублей необходим для ведение новшеств в технологию производства оптоволоконных связей. Минимальная рентабельность данного проекта по подсчетам предприятия ОКБ «Салют» составляет 30 %.

Кредитные средства будут перечислены непосредственно японской фирме «SWITH» за поставку нового оборудования. Из-за этого исключается риск перекачки кредитных средств на третью фирму.

Риски кредитной сделки заключается в завышение таможенных пошлин за ввозимого оборудование повышением цены на оборудование.

В целом, что можно сказать по использованию кредитных средств ОКБ «Салют» что они будут использоваться по назначению риски минимальны. А главное что гарантий больше чем рисков.

Источники погашения кредита ОКБ «Салют»

Источники погашения кредита предприятия ОКБ «Салют» будут производиться из прибыли и 20 % отчислением из денежных средств до момента погашения кредита.

Факторы которые могут повлиять на своевременное погашения кредита это крупные изъятия средств из оборота предприятия ОКБ «Салют», приходящиеся на срок погашения кредита. Компенсировать данный риск можно уменьшить срок кредитования, установлением графика погашения кредита, в котором будет учтено движение средств.

Предлагаемые варианты обеспечения кредита ОКБ «Салют»

Вариант обеспечения:

Гарантии возврата средств предприятием ОКБ «Салют» были предложены – залог здания одного из складов стоящих на территории завода в который оценивается в балансовой стоимости 300000 рублей. А в рыночной в 500000 рублей. Ликвидная стоимость 450000 рублей.

Исходя из ликвидной стоимости предлагается итоговая залоговая стоимость обеспечения, которая должна обеспечивать возможность быстрой реализации залога в случае не возврата кредита и покрывать как ссудную задолженность, так и начисленные, но не уплаченные проценты по кредиту.

Необходимость страхования залога отсутствует у предприятия ОКБ «Салют» так ликвидная стоимость в два раза больше суммы кредита.

Риски обеспечения:

Описание процедуры регистрации залога, при залоге возникают следующие расходы госпошлина при нотариальном заверении договора залога нежилого помещения.

Замечание по кредитному проекту ОКБ «Салют»

Финансовое состояние Заемщика:

Предприятие устойчиво во времени, и оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов. ОКБ «Салют» – это организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены достаточным объемом собственных средств, позволяющим быть уверенным в возврате кредитов и выполнения других обязательств.

За анализируемый период предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, однако, имеющую тенденцию в сторону снижения. Основной причиной снижения устойчивости предприятия может стать рост дебиторской задолженности из-за неплатежей предприятий военно-промышленного комплекса и организаций бюджетной сферы.

Обеспечение кредита:

Предлагаемое обеспечение кредита предприятия ОКБ «Салют» с залоговой стоимости 450000 рублей, причем суммарная залоговая стоимость покрывает кредит с процентами, примерный срок 2 года и способы реализации предмета залога, необходимость страхования отсутствует;

Источники возврата кредита:

Из прибыли по текущей деятельности другие возвращения долгосрочной дебиторской задолженности и отвлечение денежных средств из оборота, отмечается реальность предполагаемых источников погашения;

Контроль за обеспечением:

Частота контроля раз в полугодие, Осуществлять контроль будет служба кредитования. Режим контроля согласован с предприятием ОКБ «Салют».

Оценка рисков:

Вероятный уровень риска - низкий;

Вид кредита:

Вид кредита под залоговый.

Резюме ОКБ «Салют»

Вывод эксперта о возможности кредитования:

Считаю возможным предоставить кредит на следующих условиях:

Вид кредита:

Сумма: 200000 рублей

Срок: два года

Процентная ставка: 25% годовых с начислением 1 раз в год.

Назначение: Для введение новой технологии по производству оптоволоконного кабеля

Обеспечение: Залог помещение склада

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ОКБ «Салют» за 2002 г.

Приложение 1 (продолжение)

Приложение 2

Бухгалтерский баланс ОКБ «Салют» за 2003 г.

Приложение 2 (продолжение)