Вариант 5

Содержание

Задание 1......................................................................................................... 3

Структура финансовой системы Российской Федерации................................................ 3

Задание 2......................................................................................................... 9

Задача 1........................................................................................................ 10

Задача 2........................................................................................................ 11

Задача 3........................................................................................................ 13

Использованная литература...................................................................... 16

Задание 1.

Структура финансовой системы Российской Федерации

По определению, финансовая система - это совокупность финансовых отношений. По природе своей финансовые отношения являются распределительными, причем распределение стоимости осуществляется прежде всего по субъектам. Субъекты формируют денежные фонды целевого назначения в зависимости от того, какую роль они играют в общественном производстве: являются ли непосредственными его участниками, организуют ли страховую защиту или осуществляют государственное регулирование. Именно роль субъекта в общественном производстве выступает в качестве первого объективного критерия классификации финансовых отношений. В соответствии с ним в общей совокупности финансовых отношений могут быть выделены три крупные сферы: финансы предприятий, учреждений и организаций; страхование; государственные финансы.

Внутри каждой из названных сфер выделяются звенья, причем группировка финансовых отношений осуществляется в зависимости от характера деятельности субъекта, оказывающей определяющее влияние на состав и назначение целевых денежных фондов. Этот критерий позволяет выделить в сфере финансов предприятий (учреждений, организаций) такие звенья, как финансы предприятий, функционирующих на коммерческих началах; финансы учреждений и организаций, осуществляющих некоммерческую деятельность; финансы общественных объединений.

В страховой сфере, где характер деятельности субъекта предопределяет специфику объекта страхования, в качестве звеньев выступают: социальное страхование, имущественное и личное страхование, страхование ответственности, страхование предпринимательских рисков. В сфере государственных финансов - соответственно, государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит.

Сферы и звенья финансовых отношений взаимосвязаны, образуя в совокупности единую финансовую систему.

Разные звенья финансовой системы обслуживают разные виды финансового распределения: внутрихозяйственное - финансами предприятий, внутриотраслевое - финансами предприятий, комплексов, ассоциаций, межотраслевое и межтерриториальное - государственным бюджетом, внебюджетными фондами.

Каждое звено финансовой системы в свою очередь подразделяется на подзвенья в соответствии с внутренней структурой содержащихся в нем финансовых взаимосвязей. Так, в составе финансов предприятий, функционирующих на коммерческих началах, в зависимости от отраслевой направленности, могут быть вычленены финансы промышленных, сельскохозяйственных, торговых, транспортных предприятий и т. д., а в зависимости от формы собственности - финансы государственных предприятий, кооперативных, акционерных, частных и др. Отраслевые и экономические особенности предприятий, функционирующих на коммерческих началах, оказывают существенное влияние на организацию финансовых отношений, состав формируемых денежных фондов целевого назначения, порядок их образования и использования.

В сфере страховых отношений каждое из звеньев, представленное особой отраслью страхования, подразделяется по видам страхования. В составе государственных финансов группировка финансовых отношений внутри звеньев осуществляется в соответствии с уровнем государственного управления (федеральный, субъектов федерации, местный).

Одним из главных звеньев финансовой системы является государственный бюджет. С его помощью правительство концентрирует в своих руках значительную часть национального дохода, перераспределяемого финансовыми методами. В этом звене сосредотачиваются крупнейшие доходы и наиболее важные в политическом и экономическом отношении расходы. Бюджет тесно связан с другими звеньями финансовой системы, выступает координирующим центром и оказывает им необходимую помощь в форме бюджетных дотаций, субсидий, субвенций, гарантий, обеспечивая более или менее нормальное функционирование остальных звеньев финансовой системы.

Еще одним важным звеном являются местные финансы, роль и влияние которых повышается. Центральную роль в этом звене играют местные бюджеты, которые не входят в состав государственного бюджета и имеют определенную самостоятельность. Местные бюджеты служат проводником социальной политики центральных властей.

Внебюджетные фонды управляются непосредственно центральными, а в отдельных случаях местными властями. Наиболее распространенными источниками формирования этих фондов являются налоги, отчисления из бюджета, специальные взносы.

Итак, финансы выражают экономические общественные отношения. Однако в каждом звене финансов эти отношения проявляются по-разному, имеют свою специфику. Каждое звено финансов определенным образом влияет на процесс воспроизводства, имеет свои, присущие ему функции. Так, финансы предприятий обслуживают материальное производство. При их участии создается ВВП, распределяемый внутри предприятий и отраслей хозяйства. Через государственный бюджет мобилизуются ресурсы в основной централизованный фонд государства, и происходит перераспределение средств между отраслями хозяйства, экономическими регионами, отдельными социальными группами населения. Внебюджетные специальные фонды имеют строго целевое назначение. Так, крупнейший социальный Пенсионный фонд Российской Федерации мобилизует средства на выплату пенсий гражданам страны. Фонды страхования предназначены для возмещения ущерба, нанесенного стихийными бедствиями предприятиям и населению, а по личному страхованию — выплаты застрахованному лицу или его семье материального обеспечения при наступлении страхового случая.

Таким образом, каждое звено финансовой системы представляет собой определенную сферу финансовых отношений, а финансовая система в целом — совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств.

Другими словами, финансовая система — это система форм и методов образования, распределения и использования фондов денежных средств государства и предприятий.

Сущность финансовой системы как особой сферы распределительных отношений проявляется прежде всего с помощью распределительной функции. Именно через эту функцию реализуется общественное назначение финансов - обеспечение каждого субъекта хозяйствования необходимыми ему финансовыми ресурсами, используемыми в форме денежных фондов специального целевого назначения.

Объектами действия распределительной функции финансов выступают стоимость валового общественного продукта (в ее денежной форме), а также часть национального богатства (принявшая денежную форму).

Субъектами при финансовом методе распределения выступают юридические и физические лица (государство, предприятия, объединения, организации, учреждения, граждане), являющиеся участниками воспроизводственного процесса, в распоряжении которых формируются фонды целевого назначения.

С помощью финансов распределительный процесс протекает во всех сферах общественной жизни - в материальном производстве, в сферах обращения и потребления. Финансовый метод распределения охватывает разные уровни управления экономикой: федеральный, территориальный, местный. Финансовому распределению присуща многоступенчатость, порождающая разные виды распределения - внутрихозяйственное, внутриотраслевое, межотраслевое, межтерриториальное.

Финансы, связанные с движением стоимости общественного продукта, выраженной в денежной форме, обладают свойством количественно (через финансовые ресурсы и фонды) отображать воспроизводственный процесс в целом и различные его фазы. Движение финансовых ресурсов, происходящее как в фондовой, так и в нефондовой формах, составляет основу контрольной функции финансов. Поскольку финансы ”пронизывают” все общественное производство, все его сферы и подразделения, все уровни хозяйствования, они выступают универсальным орудием контроля со стороны общества за производством, распределением и обращением совокупного общественного продукта. Благодаря контрольной функции финансов, общество знает о том, как складываются пропорции в распределении денежных средств, насколько своевременно финансовые ресурсы поступают в распоряжение разных субъектов хозяйствования, экономно и эффективно ли они ими используются и т. д.

Распределительная и контрольная функции - это две стороны одного и того же экономического процесса. Только в их единстве и тесном взаимодействии финансы могут проявить себя в качестве категории стоимостного распределения.

Помимо распределительной и контрольной функций, финансы выполняют также регулирующую функцию. Эта функция связана с вмешательством государства через финансы (государственные расходы, налет, государственный кредит) в процесс воспроизводства. В целях регулирования экономики и социальных отношений используются также финансовое и бюджетное планирование, государственное регулирование рынка ценных бумаг. Однако на сегодняшний день в РФ регулирующая функция развита слабо.

Финансовая система Российской Федерации включает следующие звенья финансовых отношений: государственную бюджетную систему; внебюджетные специальные фонды; государственный кредит; фонды страхования; финансы предприятий различных форм собственности.

Первые три блока финансовых отношений относятся к централизованным финансам и используются для регулирования экономики и социальных отношений на макроуровне. Финансовые отношения предприятий относятся к децентрализованным финансам и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне.

Задание 2.

Номер тестового задания	Ответ
1	в)
2	в)
3	а)
4	в)
5	а)
6	а)
7	б)
8	б)
9	г)
10	б)

Задача 1

Сумма цен товаров (услуг, работ), подлежащая реализации, – 5700 млрд. руб. Сумма цен товаров (услуг, работ), проданных с рассрочкой платежа, срок оплаты которых не наступил, – 55 млрд. руб. Сумма платежей по долгосрочным обязательствам, сроки которых наступили, – 195 млрд. руб. Сумма взаимопогашающихся платежей – 700 млрд. руб. Скорость обращения денег – 5 оборотов за год. Определите количество денег, необходимых для обращения.

Решение

Количество денег, необходимых для обращения можно найти по следующей формуле:

Q= (Ц - В + П – ВП) / С.о. , где

Q - количество денег, необходимых в качестве средства обращения и средства платежа

Ц - сумма цен реализуемых товаров и услуг

В - сумма цен проданных товаров в кредит, срок оплаты по которым не наступил

П - сумма платежей по долговым обязательствам

ВП - сумма взаимопогашающих платежей

С.о. - среднее число оборотов денег как средства обращения так и средства платежа.

Произведем расчет:

Q= (5700 - 55 + 195 – 700) / 5 = 1028 млрд. руб.

Ответ: Q = 1028 млрд. руб.

Задача 2

Норма обязательных резервов составляет 5%, избыточные резервы банка – 2% от суммы депозитов. Величина депозитов составляет 15 млрд. руб. Определите максимальную сумму ресурсов, которую банк может дополнительно использовать для выдачи кредитов, и максимальную сумму кредитов, которую может дополнительно выдать банковская система в целом.

Решение

Обязательная резервная норма - это норма, устанавливаемая Центральным банком, с целью регулирования минимальной величины резервов, которую должны образовывать кредитные институты из имеющихся у них вкладов. Норма обязательного резервирования определяет количество денег, которое создает банковская система из каждого доллара своих резервов.

Норма резервов представляет собой отношение суммы резервов R к величине депозитов Д:

r= (R / Д) * 100 %

Функционирование системы коммерческих банков в условиях безналичных расчетов приводит к тому, что выдача кредита одним банком вызывает мультипликативный эффект (эффект умножения), когда процесс длится до использования в качестве кредита последней денежной единицы.

Коэффициент, показывающий, во сколько раз банки увеличивают предложение денег в экономике при условии, что все деньги хранятся в банке, называется депозитным (банковским) мультипликатором m, и его можно представить как

m = 1 / r х 100%

Прирост денежной массы в обращении вследствие кредитной деятельности банков можно выразить как

DМ = (1 / r х 100%) * DД, или DМ = m*DД

где DД — прирост депозитов, или увеличение ресурсов коммерческих банков, а m — депозитный мультипликатор.

Таким образом, можно определить изменение предложения денег в результате выдачи ссуды:

DМ = (1 / 5% х 100%) * 15 = 3000 тыс. долл.

Предложение денег увеличиться на 300 тыс.долл.

Ответ: 300 тыс.долл.

Задача 3

Инвестор приобрел европейский опцион-колл: 300 акций компании Х по цене исполнения 120 долл. За акцию. Цена опциона (премия) – 10 долл. За акцию.

А. Определите, каковы будут действия инвестора, если к моменту исполнения опциона: а) цена вырастет до 150 долл. за акцию; б) цена упадет до 110 долл. за акцию? Рассчитайте прибыль (потери) для каждого из этих случаев.

Б. Дайте краткий ответ на вопрос: Чем опционные контракты отличаются от фьючерсных?

Решение:

А.

Опцион колл предоставляет покупателю опциона право купить базисный актив у продавца опциона по цене исполнения в установленные сроки или отказаться от этой покупки. Инвестор приобретает опцион колл, если ожидает повышения курсовой стоимости базисного актива. Рассмотрим возможные результаты сделки для покупателя опциона на примере опциона на акцию.

Сформулируем общее правило действий для покупателя европейского опциона колл. Опцион колл исполняется, если спотовая цена базисного актива к моменту истечения срока действия контракта выше цены исполнения, и не исполняется, если она равна или ниже цены исполнения

Пример.

Если он сразу продаст акцию на рынке, то его выигрыш составит:

150 - 120 =30 долл.

Следовательно, прибыль составит 30 * 300 = 9000 долл.

Предположим теперь, что к моменту истечения срока действия опциона курс акции упал до 110 руб.

110 - 120 = -10 долл.

Следовательно, убыток составит (-10) * 300 = -3000 долл.

Ответ: а) прибыль = 9000 долл.; б) убыток = -3000 руб.

Б.

Правила торговли фьючерсными контрактами

Правила торговли фьючерсными контрактами устанавливаются каждой биржевой площадкой самостоятельно и могут отличаться друг от друга в деталях, но основные моменты одинаковы для всех торговых площадок.

Приобретение фьючерса (форварда) требует внесения начального залога (маржи) на торговый счет компании и поддержания определенного уровня маржи в дальнейшем. Начальная маржа составляет обычно 10-15% от стоимости контракта, поддерживающая маржа составляет 7-12% от стоимости контракта. Залог является гарантией выполнения обязательств компанией по контракту. При изменении цены актива, лежащего в основе фьючерсного контракта, меняется котировка фьючерсного контракта, и разница между предыдущей котировкой контракта и текущей зачисляется или списывается с торгового счета компании. Если сумма, находящаяся на торговом счете компании, становится меньше требуемой величины залога, компания должна оперативно восстановить уровень залога для сохранения позиции на рынке, иначе позиция компании будет принудительно ликвидирована. Как правило, зачисление-списание средств с торговых счетов происходит после закрытия торговой сессии, расчеты осуществляются по цене закрытия (цена последней сделки с фьючерсными контрактами). При необходимости внесения дополнительных залоговых средств компания обязана, как правило, перевести деньги на свой торговый счет в течение одного банковского дня.

Правила торговли опционами

Правила торговли опционами различны для продавца и покупателя опционного контракта.

Покупатель обязан заплатить стоимость (премию) опциона, после чего он становится владельцем опциона и может исполнить его в соответствие с установленными правилами исполнения контракта или продать его до момента исполнения, ликвидировав тем самым свою позицию на рынке. Никаких других требований к покупателю опциона не существует.

Продавец опциона обязан сохранять на своем торговом счете 100% полученной премии за продажу опциона и дополнительно внести залог, равный 10-15% от стоимости контракта, лежащего в основе опциона.

Опционные контракты представляют собой производные инструменты, в основе которых лежат различные активы. По сравнению с фьючерсными контрактами диапазон базисных активов опционов шире, так как в основе опционного контракта может лежать и фьючерсный контракт. Опционные контракты используются как для извлечения спекулятивной прибыли, так и для хеджирования.

Использованная литература

1. Деньги, кредит, банки: Учебник /Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 1998.

2. Финансы. /Под ред. В. М. Родионовой. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 1995.

3. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л. А. Дробозина, Л. П. Окунева, Л. Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л. А. Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.

4. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов /Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

5. Финансы: Учебное пособие / А. М. Ковалева, Н. П. Баранникова, В. Д. Богачева и др.; Под ред. проф. А. М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 1999.

6. Чепурин М.Н., Киселева Е.А., "Курс экономической теории", Киров, "АСА", 1995 г.