6. Финансовый план

Для принятия окончательного решения по предпринимательско­му проекту необходимо четко определить инвестиции и производ­ственные издержки, учитывая, что прибыльность проекта будет в конечном счете зависеть от их размеров, структуры и графика осу­ществления.

Инвестиции и основные элементы производственных издержек, определенные в предыдущих разделах плана, сводятся в финансо­вом плане с тем, чтобы рассчитать общие инвестиционные затраты и определить финансовую и экономическую рентабельность проекта.

При сведении воедино суммы инвестиций и производственных издержек особое внимание следует обратить на график их осу­ществления, поскольку эти сроки оказывают влияние на движение наличностей при реализации проекта и его норму прибыли. Плани­рование инвестиций и производственных издержек следует осуще­ствлять на годичной основе с учетом результатов анализа движения наличности.

Общая сумма инвестиционных затрат на осуществление пред­принимательского проекта включает прежде всего издержки на фор­мирование основного капитала (инвестиций), оборотного капитала и производственных издержек. Причем основной капитал представ­ляет собой средства, необходимые для строительства и оснащения оборудованием инвестируемого проекта, а оборотный капитал - сред­ства, необходимые для функционирования проекта.

Основной капитал складывается из первоначальных инвести­ций и капитальных затрат на подготовку производства.

Таблица 9.

Прогноз финансовых результатов

Таблица 10.

Потребность в инвестициях

Таблица 11.

Схема возврата кредита и процентов по нему (руб.)

Точка безубыточности определяется по формуле:

Т.б = Sуп(за год) / ( P(ед. прод.) - Sпер(ед. прод.))

Т.б. =644064/(914,12-456,71) = 1408,07 тыс.руб.

Отчет о денежных средств

График определения безубыточной работы предприятия

7. Риски и гарантии

Риск- событие, которое может случиться или не случиться. Если такое событие произойдет, то у предприятия возможны три эконо­мических результата:

• отрицательный - потеря части ресурсов предприятия, недопо­лучение доходов или появление дополнительных расходов:

• положительный - увеличение прибыли, сокращение расходов или выгода;

• нулевой - не оказывает влияния на финансово-хозяйственные результаты.

В предпринимательской деятельности важное значение имеют как чистые, так и спекулятивные риски.

Чистые риски – природно естественные (землетрясение, наводнение и т.п.), экологические, политические, транспортные и некоторые коммерческие риски (имущественные, производственные, торговые) могут привести к от­рицательным или нулевым хозяйственным результатам.

Спекулятивные риски - финансовые риски, связанные с поку­пательной способностью денег (инфляционные, валютные, дефля­ционные и др.), и инвестиционные (процентные, кредитные, упущен­ной выгоды, биржевой, селективный, банкротства) - означают вероятность получения как отрицательных, так и положительных экономических результатов.

В целях нейтрализации отрицательного воздействия рисков на эффективность производства при планировании на предприятии проводят их качественный и количественный анализ. Суть каче­ственного анализа состоит в определении факторов риска и видов работ, при выполнении которых он возникает. Количественно раз­мер риска можно установить с помощью статистических, аналити­ческих и других методов. Закономерности случайных событий изу­чаются с использованием математического аппарата теории вероятности. Вероятность наступления рискового события может быть определена субъективным способом или объективными мето­дами.

Объективным методом вероятность события устанавливается путем вычисления частоты, с которой оно происходит.

Субъективный метод определения вероятности основан на субъективных оценках экспертов, консультантов или личном опыте предпринимателя, плановика.

Величину риска измеряют двумя показателями:

• среднее ожидаемое значение - средневзвешенная величина всех возможных результатов, когда вероятность каждого результата счи­тается частотой или весом соответствующего значения. Например, если при вложении средств в проект № 1 прибыль 40 тыс. руб. полу­чена в 50 случаях из 100 (вероятность 0,5), прибыль 30 тыс. руб. - в 30 случаях и прибыль 20 тыс. руб. - в 40 случаях, то среднее ожида­емое значение составит 37 тыс. руб. (40 • 0,5 + 30 • 0,3 + 20 • 0,4):

• колеблемость ожидаемого значения - степень отклонения ожи­даемой величины от среднего значения, которая определяется пу­тем расчета дисперсии и среднего квадратического отклонения.

Для уменьшения риска и повышения надежности проекта про­водят анализ его чувствительности, т.е. определяют степень вли­яния на эффективность (срок окупаемости вложений капитала, уро­вень рентабельности и др.) основных (критических) факторов. В процессе анализа чувствительности изменяют значение одного из критических факторов и, при прочих не меняющихся в данном слу­чае параметрах, определяют степень зависимости показателя эф­фективности плана от испытуемых изменений.

В исследование обычно включают следующие факторы:

• цена единицы продукции (услуги, работы); ,

• объем продаж;

• себестоимость единицы продукции (услуги, работы);

• уровень инфляции в плановый период;

• время задержки платежей за поставленную продукцию и др.

По результатам анализа чувствительности в процессе планиро­вания предусматривают также мероприятия, которые уменьшат сте­пень риска при реализации проект.

Структура рисков и меры по их предотвращению

Главными факторами, порождающими основные риски реализа­ции проекта и создающими реальную угрозу самому существованию компании являются:

переход от государственного финансирования к совместному финансированию объекта с коммерческими структурами (измене­ние статуса и организации проведения работ);

высокие темпы намеченного роста услуг (постановка принципи­ально нового вида бизнеса);

наличие на рынке других в настоящее время более сильных кон­курирующих организаций требует неординарных усилий для завое­вания рыночной ниши за полгода-год.

Политические риски связаны нестабильностью хозяй­ственного, налогового, банковского, земельного и других законода­тельств в РФ, отсутствием поддержки или противодействием пра­вительства и т.п.

Меры по снижению рисков:

• выработка внутренней налоговой политики;

• формирование внешней деловой среды (партнеры, консорциу­мы, финансово-промышленные группы);

• активное участие учредителей во взаимодействии с властны­ми структурами:

• придание учреждению статуса медицинского.

Юридические риски обусловлены несовершенством зако­нодательства нечетко оформленными документами, неясностью су­дебных мер в случае разногласия учредителей (например, в иност­ранном суде и т.п.), затягивание сроков подрядчикам. Меры по снижению риска:

• четкая и однозначная формулировка соответствующих статей в документах;

• привлечение для оформления документов специалистов, име­ющих практический опыт в этой области;

• выделение необходимых финансовых средств для оплаты вы­сококлассных юристов и переводчиков.

Технические риски связаны со сложностью проведения ра­бот и отсутствием на настоящий момент технического проекта.

Возможно неполное использование оборудования и задержка во вводе технических систем. Меры по снижению риска:

• ускоренная проработка (или получение гарантий от поставщи­ков) технической увязки оборудования и технических комплексов;

• заключение контрактов на условии*«под ключ» с санкциями за неувязки и срывы сроков;

• страхование технических рисков.

Производственные риски возникают в первую очередь в связи с возможностью задержек ввода в эксплуатацию новых тех­нических средств и недостаточно высокого качества предоставляе­мых слуг.

Оценку качества и рейтинга оказываемых услуг невозможно сде­лать с достаточной степенью точности и поэтому есть риск, что она может быть недостаточно высокой.

Потенциал выпуска качественных услуг в перспективе высок.

Существенным риском может явиться отсутствии высоко квалифицированного персонала (по оказанию гостиничных услуг).

Меры по снижению риска:

• четкое календарное планирование и управление реализацией проекта;

• ускоренная разработка дизайн-концепции, включая критерии качества;

• разработка и использование продуманной системы контроля качества услуг на всех этапах ее создания;

• обоснование и выделение достаточных финансовых средств для приобретения высококачественного оборудования;

• подготовка квалифицированных кадров (в том числе за рубе­жом).

Внутренний социально-психологический риск. При становлении данного вида бизнеса могут возникнуть следу­ющие социально-психологические риски: • социальная напряженность в коллективе;

• дефицит, текучесть профессиональных кадров;

• наличие деструктивной позиции;

• напряженность в цепочке «собственник - администрация - кол­лектив.

Меры по снижению риска:

• подбор профессиональных кадров (включая тестирование), при необходимости - обучение;

• выработка механизма стимулирования работников, включая участие в результатах работы Компании;

• система сквозной многоуровневой информированности коллек­тива и управленцев;

• разработка эффективного подхода к формированию и распре­делению фонда оплаты труда.

Маркетинговые риски связаны с возможными задержка­ми выхода на рынок, неправильным (без учета потребностей рын­ка) выбором услуг, ошибочным выбором маркетинговой стратегии, ошибками в ценовой политике и т.п.

Задержки выхода на рынок могут быть вызваны как производ­ственно-техническими причинами, рассмотренными выше, так и неготовностью компании эффективно реализовать и продвинуть на рынок свой технический, производственный, художественный и другой потенциал, что требует соответствующей мировым стандар­там маркетинговой программы и реализующей ее службы.

Поскольку в настоящий момент не имеется полномасштабной программы маркетинговых мероприятий, то оценка степени реше­ния маркетинговых задач низкая. В то время как для фирмы, ставя­щей целью отвоевать часть рынка у конкурирующих фирм, марке­тинговые задачи должны быть первоприоритетными.

Анализ конкурентов показывает, что конкурентная борьба будет жесткой, конкуренты имеют ряд преимуществ. В связи с этим необходимо тщательно осознать свои главные преимущества и сфокусировать на них основные усилия и ресурсы.

Меры по снижению риска:

• создание сильной маркетинговой службы;

• разработка маркетинговой стратегии;

• разработка и реализация продуктовой (ассортиментной) поли­тики и подчинение ей деятельности всех подразделений (например, путем разработки и использования технологии);

• управление по результатам;

• разработка и реализация программы маркетинговых меропри­ятий; создание реабилитационного центра;

• проведение полного комплекса маркетинговых исследований и т.п.

Финансовые риски связаны в первую очередь с обеспече­нием доходов, зависящих от рекламы, а также с привлечением ин­вестиций.

Рабочий вариант финансового плана предпола­гает, что основные финансовые поступления обеспечиваются за счет использования номеров. Снижение цены или загрузки номеров реа­билитационного центра приводит к серьезным трудностям по реа­лизации проекта.

Меры по снижению риска:

• неотложное проведение исследований требований потребите­лей услуг:

• разработка и использование продуманной системы контроля качества услуг на всех этапах их создания:

• обоснование и выделение достаточных финансовых средств для создания и приобретения высококачественного оборудования;

• использование подхода диверсификации источников дохода, в первую очередь, за счет связки «офис-номера,»;

• выход на фондовый рынок.

Другим важнейшим фактором финансового риска является не­обходимость современного получения крупных инвестиций.

Наличие инвестиций является необходимым условием начала проекта: насколько они задержаться, настолько задержится начало проекта.

Таким образом инвестиции - это самый жесткий и жизненно важ­ный фактор.

Меры по снижению риска:

• разнообразие предлагаемых схем финансирования проекта;

• разработка инвестиционно-финансовой стратегии, целью ко­торой является попадание в зону прибыльного функционирования;

• проведение комплекса мер по поиску инвестиционных и кре­дитных ресурсов.

Следовательно главные угрозы реализации проекта связаны с финансовыми и маркетинговыми рисками и требует неотложных мер.

Ближайшие шаги разработчиков и собственников проекта:

• проведение углубленной проблемной диагностики проекта;

• проведение комплекса мер по поиску инвестиционных и кре­дитных ресурсов;

• организация коллективной работы руководства верхнего и сред­него уровня с консультантами по выработке стратегии и конкретной программы мероприятий, в первую очередь, связанных с маркетин­гом, рекламой, диверсификацией и обеспечивающих:

• формирование имиджа ООО;

• высокую экономическую эффективность проекта;

• минимизацию риска;

• формирование и организационное оформление команд для ре­ализации выработанных мероприятий;

• поиск стратегических зарубежных партнеров, имеющих опыт в создании подобных учреждений и способных оказать техническую и инвестиционную поддержку.

8. Эффективность проекта

1. Издержки обращения:

• Общие расходы (6 720 396 руб. в год);

• амортизация здания (53000 руб. в год), начисляется исходя из начального срока эксплуатации (10 лет) – 10% годовых;

• заработная плата персонала в месяц 74000 руб. в год она составляет 888000 руб.

• ЕСН по заработной плате в месяц составляет 26344 руб. а в год 316128 руб.

2. Структура поступлений:

• плата за предоставляемые услуги (7288433 руб. в год);

3. Динамика финансовых потоков показывает, что в любой мо­мент времени Компания может отвечать по своим обязательствам.

4. Результаты по проекту.

• результаты от реализации проекта;

• аккумулированные результаты от реализации проекта;

Срок начала возврата средств - 2005 г. (1-й год с начала реализа­ции проекта) и срок окупаемости 1 года.

Прибыль составляет 440 068,17 руб. в год без учета выплат по кредиту а с учетом выплат по кредиту составляет 440 068,17 руб. в год.

Результаты расчетов финансового плана показывают достаточ­ную эффективность проекта и привлекательность для вложения финансовых средств для российских и зару­бежных инвесторов и кредиторов.

Список литературы

1.     Справочник директора предприятия. Под редакцией М. Г. Лапусты. 1997 год

2.     Экономика. Учебник о курсу "Экономическая теория". Издание 2-е, переработанное и дополненное. Под редакцией кандидата экономических наук, А.С. Булатова. 2002 год

3.     Бизнес-план. Методические материалы. Издание второе, дополненное. Под редакцией профессора Р. Г. Маниловского. 2001

4.     Сборник бизнес-планов. Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация. Учебно-практическое пособие. Под общей редакцией академика В. М. Попова 2001 год

5.     Бизнес-план: Методические материалы/ под ред. Р.Г. Маниловского - М.: Финансы и статистика, 2001. - 80 с.

6.     Пелих А.С. Бизнес-план М.:"Ось-89",1998. - 96 с.

7.     Методические указания к выполнению бакалаврской итоговой работы по направлению "Производственный менеджмент"/Сост. А.П. Ковалев - М.: МГТУ "Станкин", 1999. - 14 с.

8.     Котлер Ф. Основы маркетинга.-М.:Прогресс, 2000.-736с.

9.     Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта цеха (участка): Методические указания к курсовой работе /Сост. Л.А. Игнатова, М.А. Скородумова. - М.:МГТУ "Станкин",1999.-28 с.

10.                       Еленева Ю.А., Коршунова Е.Д. Разработка бизнес-плана предпринимательского проекта: Учебное пособие.-М.:МГТУ "Станкин", 2002. - 53 с., илл.

11.                       Эрик С. Пособие ЭРНСТ энд ЯНГ по составлению бизнес – плана 2-е изд. – М.: 1995 – 224 с.