2.2.         Анализ имущества и финансовой устойчивости предприятия

  

Показатели финансовой устойчивости позволяют оце­нить структуру источников финансирования хозяйственных средств аптеки, т.е. определить долю собственных и заем­ных средств и их соотношение, а также установить удель­ный вес дебиторской задолженности в общей стоимости имущества аптеки. Показатели долевого участия заемных и собственных средств в формировании имущества опреде­ляют степень риска кредиторов, предоставивших аптеке кре­диты или займы. Степень риска тем больше, чем больше удельный вес заемных средств. Аптека, взявшая на себя обязательства по возврату долга, должна их выполнить не­зависимо от того, какие доходы она получит за определен­ный отчетный период. Например, заключаемое с банком соглашение при взятии кредита, как правило, предусмат­ривает жесткий порядок платежей, обеспечивающий воз­врат суммы долга и процентов за пользование кредитными средствами.

Известно, что одним из условий кредитования является материальная обеспеченность кредита, т.е. аптека должна располагать, прежде всего, оборотными средствами на такую сумму, чтобы при необходимости их реализация по­зволила бы вернуть банку сумму долга. Поэтому при неуп­лате кредита и процентов за пользование этими средства­ми аптека утрачивает права собственности на имущество, выступающее материальным обеспечением заключенной сделки. Значит, минимальным будет риск у тех аптек, ко­торые строят свою деятельность преимущественно на осно­ве собственных источников, привлекая и заемные средства в разумных объемах. Практика работы таких аптек показы­вает их более высокую доходность, чем у тех, которые ис­пользуют только собственные средства.

Как видим, задача обеспечения рационального соотно­шения собственных и заемных средств не имеет однознач­ного ответа и решается исходя из конкретных экономичес­ких условий. Следует отметить, что в настоящее время боль­шинство аптек вне зависимости от организационно-право­вых видов и форм собственности используют в составе ис­точников формирования имущества как собственные, так и заемные средства.

Информация о величине собственных источников фи­нансирования представлена         в 4 разделе пассива. К ним от­носятся:

•  уставный капитал—стоимостное отражение совокуп­ного вклада учредителей (собственников) в имуще­ство аптеки при ее создании. Размер уставного капи­тала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредите­лей аптеки и внесению соответствующих изменений в учредительные документы;

•  резервный капитал — источник собственных средств, создаваемый аптекой в соответствии с законодатель­ством путем отчислений от прибыли до ее налогообложения. Резервный фонд имеет строго целевое на­значение;

• нераспределенная прибыль — часть чистой прибыли (прибыли за вычетом налога), которая не была распределена аптекой по состоянию на дату составления отчета;

       • целевые финансирование и поступление средств.

Данные о составе и динамике заемных средств отража­ются в 5 и 6 раздел ах пассива. К ним  относятся краткосрочные обязательства (6 раздел пассива) погашаются путем  реализации  текущих активов или за счет создания  новых обяза­тельств. К ним могут быть отнесены:

•    краткосрочные кредиты банков — ссуды банков, полученные на срок не более одного года;

•  краткосрочные займы — ссуды заимодавцев кроме банков,  полученные на срок не более одного года;

•  кредиторская задолженность аптеки поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся ввиду разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей  и датой  их фактической оплаты;

•  задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

•  долговые обязательства аптеки перед своими работниками по оплате их труда;

•   задолженность органам социального страхования и обеспечения;

•  Прочие краткосрочные  обязательства.

Информация о величине заемных средств, используемых длительное время, отражается  в 5 разделе пассива баланса. К ним  относятся долгосрочные  кредиты банков — ссуды банков, полученные  на срок более одного года; дол­госрочные займы—ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года.

 Рассчитаем и сле­дующие коэффициенты

К1 — коэффициент собственности;

К2 — коэффициент заемных средств;

К3 — коэффициент соотношения заемных и собствен­ных средств;

К4  — коэффициент дебиторской задолженности.

Базой их расчета выступает стоимость имущества. Важ­нейший показатель Данной группы индикатор  — коэффициентов собственности. Его называют также коэффициентом - независимости и финансовой устойчивости,  Он показывает  долю собственных средств в стоимости аптеки:

Этот коэффициент важен как для инвесторов так  и для  аптеки,  поскольку он характеризует долю  средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества аптеки.

Достаточно высоким уровнем для коэффициента соб­ственности считается 0,5. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму:  продав половину имущества, сформи­рованную за счет собственных средств, аптека может пога­сить свои долговые обязательства, даже если, вторая поло­вина,   в которую вложены заемные средства, будет по каким- то причинам обесценена.

Показателем, обратным коэффициенту собственности  выступает коэффициент заемных средств. Он  показывает удельный вес заемных средств  в стоимости имущества:

или

Зависимость  предприятия от внешних займов характеризует соотношение заемных и собственных средств (ко­эффициент задолженности):

Чем больше значение этого показателя, тем выше сте­пень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банк­ротства. Допустимое значение показателя 0,5—1. За крити­ческое значение показателя принимают единицу. Превы­шение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость аптек и вызывает серьезное опасения.

Следует, однако, понимать, что в ряде случаев сниже­ние значений коэффициентов финансовой устойчивости до величины ниже нормативной, т.е. когда доля собственных средств в их общем объеме меньше половины, может со­хранять достаточно высокую финансовую устойчивость ап­течного предприятия. Это в первую очередь касается тех аптек, у которых высокая оборачиваемость товаров, стабиль­ный спрос на них при низком уровне условно-постоянных издержек обращения.

Чтобы разобраться в причинах высокого удельного веса заемных средств в стоимости имущества аптеки, целесооб­разно определить долю дебиторской задолженности, воз­никшей у аптеки на момент составления баланса, т.к. имен­но она может оказать большое влияние на необходимость дополнительного привлечения аптекой заемных средств. С этой целью рассчитывают коэффициент (уд. вес) дебитор­ской задолженности в стоимости имущества:


 

 

В таблице   представлен расчет коэффициентов финансо­вой устойчивости по данным баланса  аптеки на начало и конец года.

Таблица 4             Расчет показателей финансовой устойчивости

№ п/п

Наименование пока­зателей

№стр. баланса

На начало2002г.

На конец 2002г.

Изменения


 1

Собственные сред­ства, тыс., руб.

490

721,197

507,663

- 213,534

2

Краткосрочная задолженность, тыс. руб.

690

2071,757

2000,830

- 70,927

3

Дебиторская задолженность, тыс., руб.

230

236,004

268,479

32,475

4

Долгосрочные заем­ные средства, тыс. руб.

590

—

—

-

5

Стоимость имущества, тыс., руб.

699

2792,954

2508,493

 -284.461

6

Коэфф. независимости (стр.1:стр.5) – K1

—

0, 25

0,20

- 0,05

7

Коэфф. задолженно­сти (стр.2:стр.5) –К2

—    

0, 74

0, 79

   0,05

8

Коэфф. соотноше­ния заемных и соб­ственных средств (стр.2:стр.1)- К3

  ----

2,87

3,94

  1,07

9

Коэфф.(уд. вес)дебиторской задолженности (стр.3:стр.5) – к4   

—

0,08

0,10

0,02



Таким образом:

1. На конец отчетного периода доля собственных средств в стоимости имущества аптеки снизилась  с 25% до  20 %. Соответственно доля заемных средств возросла с   74% до 79%, что свидетельствует о некотором ухудшении финансовой устойчивости аптеки;

2. Ухудшение финансового состояния подтверждает коэффициент соотношения заемных и собственных средств — К3.  Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько  заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Он должен быть меньше 1. В нашей ситуации этот показатель   превышает 1,  это значит, что в 2002 году на каждый рубль собственных средств предприятие привлекало  2,87 и 3,94 рублей заемных средств.

3. Изменился удельный вес дебиторской задолженности, в стоимости имущества. На начало года он (К4) равен   8% ,  на конец года   10% .  

  4.Коэффициент независимости - это один из основных показателей финансовой устойчивости. Он должен быть больше 0,5. В нашем случае этот показатель меньше 0,5 . 

 5.Общее финансовое состояние аптеки можно оценить   как: удовлетворительное с некоторым ухудшением к концу года, что  и первую очередь объясняется увеличением  суммы неплатежей (дебиторской задолженности) со стороны  покупателей аптеки.







2.3    Анализ  платежеспособности и ликвидности предприятия

  Под платежеспособностью принято понимать способ­ность аптеки рассчитываться по всем, своим обязатель­ствам. Следовательно, платежеспособной является  ап­тека, у которой активы больше, чем внешние обязатель­ства. Способность аптеки платить по своим краткосроч­ным обязательствам называется ликвидностью.  Иначе  го­воря, аптека считается ликвидной,  если она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие  активы.

       Аптека может быть ликвидной, в большей, или мень­шей степени,  поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для пога­шения внешней задолженности. Поэтому в практике ана­литической работы различают и используют несколько по­казателей ликвидности. Важнейшие  из них: коэффициенты абсолютной, промежуточной и общей или текущей ликвидности.

      При исчислении этих  показателей за базу расчета принимают краткосрочные  обязательства, которые показаны в итоге в разделе пассива баланса.

    Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:




      Он показывает, какая часть текущей, краткосрочной задолженности может быть погашена на дату составления ба­ланса или другую конкретную дату та счет  временно свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений аптеки. Минимальное         предельное значение  данного показателя составляет  0.2—0,25.

       Коэффициент промежуточной ликвидности краткосрочных   обязательств рассчитывается следующим  образом:

 

     Он показывает, какая  часть текущих краткосрочных обязательств может быть погашена не только  за счет   временно свободных денежных средств, но  и за счет ожидае­мых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги, т.е. от дебиторов.  при этом   речь идет о дебиторской задолженности, погашение которой ожидается в течение 12 месяцев после отчетной даты.

     Следует иметь  в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов указанного  коэффициента и его  динамики  в значительной степени зависит от  «качества»  дебиторской задолженности    (сроков образования, финансового положения должника и др.). Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может со­здать угрозу финансовой устойчивости аптеки. Минималь­ное значение показателя признается достаточным на уров­не 0,7-0,8.

Формула коэффициента текущей ликвидности имеет вид:

В числителе формулы расчета этого показателя, таким образом, показана величина текущих активов аптеки, т.е. стоимость всех оборотных средств

(итог 2 раздела актива) за минусом стоимости МБП,

расходов будущих периодов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожида­ются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. По­этому этот коэффициент называют коэффициентом теку­щей ликвидности.

Этот коэффициент позволяет установить, в какой крат­ности текущие активы покрывают краткосрочные обязатель­ства аптеки. Нормальными считаются значения этого по­казателя, находящиеся в пределах от 1,5 до 2. Значение по­казателя не должно опускаться ниже единицы, т.е теку­щих активов должно быть достаточно, чтобы рассчитаться с краткосрочными обязательствами.

Если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высо­ком финансовом риске, связанном с тем, что ацтека не в состоянии оплатить предъявленные ей счета (обязатель­ства).

Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих ак­тивов и краткосрочных обязательств. Принимая во вни­мание различную степень ликвидности активов, т.е. ско­рость обращения активов в деньги, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности аптеки.

Если же значение коэффициента текущей ликвидности значительно превышает соотношение 1:1, то можно де­лать вывод о том, что аптека располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет соб­ственных источников.

С позиции кредиторов аптеки, подобный вариант фор­мирования оборотных средств является наиболее предпоч­тительным. В то же время с точки зрения руководителя аптеки значительное накапливание товаров и других обо­ротных средств в аптеке, отвлечение средств в дебиторской задолженности свидетельствуют о неумелом управлении ак­тивами.

Чем выше коэффициент текущей (общей) ликвиднос­ти, тем больше вызывает доверия аптека у кредиторов. Если же коэффициент текущей ликвидности меньше 1, т.е. сум­ма имеющихся ликвидных средств меньше кредиторской задолженности, такая аптека неликвидна.

К показателям ликвидности относится также удельный вес запасов (без МБП  и расходов будущих периодов) в сум­ме краткосрочных обязательств. Его называют коэффици­ентом ликвидности товарно-материальных ценностей, Kg

 

Основная часть запасов аптеки представлена товаром (стр.215 актива баланса); меньшая доля приходится на за­пасы вспомогательных материалов, лекарственного рас­тительного сырья и др. ценностей (стр.211 актива балан­са). Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей показывает, какую часть краткосрочных обяза­тельств аптека может погасить, реализовав товары и др. материальные ценности, показанные по стр.(210- 213-217) актива баланса. В табл. 23 представлен расчет показателей ликвидности по условной аптеке на начало и ко­нец года.

 

Таблица 5  Расчет показателей платежеспособности аптеки



№


п/п

Наименование показателей

Строка балан­са

Значение показателя на начало года, тыс.руб.

Значение показате­ля на конец года, тыс.руб.

изменения

1

Денежные средства, тыс. руб.

260

119,073

75667

- 43406

2

Дебиторская задолженность, тыс. руб.

230

236,004

239,617

3613

3

Запасы оборотных активов — без расходов будущих периодов и МБП, тыс.руб.

210-213- 217

1852,917

1532,822

- 320,095

4

Текущие активы (стр. 1+2 +3)

2207,994

1848,106

- 359,888

5

Краткосрочные обязательства, тыс.руб.

690

2071,757

2017,603

- 54,154

6

Коэффициент  абсолютной ликвид­ности, К3 (стр. 1 : стр. 5)

___

0,09

0,03

- 0,06

7

Коэффициент промежуточной  лик­видности, К6  (стр.1  + стр.2):стр.5

___

0,17

0,15

- 0,02

8

Коэффициент текущей  ликвидности, К7(стр. 4:стр.5)

-----

1,06

0,91

- 0,15

9

Уд. вес запасов в сумме кратко­срочных  пассивов К8(стр.3:стр.5)

----

0,89

0,76

- 0,13

 

Таким образом:

1   Коэффициенты абсолютной ликвидности аптеки на начало и конец года равны соответственно 0,09 и 0,03, что значительно ниже нормативного значения. Это свиде­тельствует о том, что лишь  9% задолженности  и на начало года и  3% — на конец может быть погашено за счет свободных денежных средств аптеки. Краткосроч­ными финансовыми вложениями аптека не располагает.­

2    Промежуточный коэффициент покрытия показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. Предприятие имеет не большую  дебиторскую задолженность. 

 Коэффициенты промежуточной ликвидности обеспечат лишь  17% погаше­ния долгов на начало и  15 % —  на конец года.

 3.Коэффициент текущей ликвидности аптеки немногим более единицы, но также ниже нормативного значения.

Расчет коэффициентов ликвидности целесообразно до­полнять анализом структуры активов аптеки по их ликвид­ности (возможности быстрой реализации). В балансе апте­ки активы перечислены в порядке возрастания их ликвид­ности от четвертого класса к первому,

К первому классу относятся денежные средства и крат­косрочные (до 1 года) финансовые вложения, т.е. вложе­ния в ликвидные ценные бумаги— депозитные сертифика­ты, облигации, акции. Краткосрочные финансовые вложе­ния — форма хранения наличных денег; сертификаты и облигации могут быть в любой момент возвращены в банк, т.е. реализованы в наличность.

Ко второму классу относятся расчеты с дебиторами и авансы, выданные поставщикам и подрядчикам.

Третий класс ликвидности имеют запасы и затраты и прочие оборотные средства.

К четвертому классу принадлежат основные средства, оборудование к установке, незавершенные капитальные вло­жения, расчеты с учредителями, нематериальные активы, прочие внеоборотные активы. Долгосрочными финансовы­ми вложениями считаются затраты на приобретение цен­ных бумаг с намерением держать их для получения дохо­дов более одного года. К нематериальным активам относят приобретенные аптекой за плату патенты, лицензии, тор­говые марки, товарные знаки, право на использование про­изводственной информации, земли, природных ресурсов, программные продукты для ЭВМ.

В таблице   представлена группировка активов анализи­руемой аптеки по классам ликвидности, их значения на начало и конец года и доля в общей сумме имущества апте­ки.

 

Таблица 6

 Группировка активов по классу ликвидности

Наименование статей актива

Строка баланса

На начало

2002

на     конец 2002

На начало    2003г.

на конец                                                       2003г.

Активы первого класса ликвидности.

Касса

261

34717

44009

44009

59660

расчетный счёт

262

66056

91049

91049

27135

прочие денежные сред­ства

264

98300

22300

22300

15300

краткосрочные финансо­вые вложения

250

—

—

—

—

Итого:

—

199073

157358

157358

102095

Активы второго класса ликвидности

расчеты с дебиторами, в том числе:




покупатели и заказчики

241

29861

28944

28944

 -

векселя к получению

242

—

—

—

—

прочие дебиторы

246

206143

239535

239535

304493

авансы выданные

245

—

—

—

—

Итого:

236004

268479

268479

304493

Активы третьего класса ликвидности:

сырье, материалы и др.

211

116854

82811

82811

67111

РБП + НДС

216 220

61234

104939

104939

425240

готовая продукция и то­вары

214

1735796

1584391

1584391

2251867

прочие оборотные акти­вы

270

125282

-

—

870

Итого:

 2039166

1772141

1772141

2744218

Активы четвертого класса ликвидности:

нематериальные активы

110

6863

 -

—

—

основные средства

120

311848

310515

310515           

451558

долгосрочные финансо­вые вложения

140

—

—

—

—

прочие внеоборотные активы

150

—

—

—                           

—

Итого:

—

318711

310515

310515

451558

Всего:

2792954

2508493

2508493

3603234

 Таблица 7

 Группировка  пассивов по классу ликвидности

Наименование статей пассивов

Строка баланса

На начало2002 на конец 2002   

На начало2003 на конец 2003

Пассивы  первого класса ликвидности.

Кредиторская задолженность

620

1665084

2000830  

2000830   

2922674 

Расчеты по дивидендам

630

—

—

—

—

 Доходы будущих периодов

640

—

—

—

—

 Фонды потребления

650

—

—

—

—

Итого:

—

1665084

2000830

2000830    

2922674

 Пассивы  второго класса ликвидности

 Краткосрочные кредиты и займы

610

400000

400000

—

—

Итого:

400000

400000

—

—
























 Пассивы  третьего класса ликвидности:

Долгосрочные кредиты и займы.

510

650

 6673

—

—

—

 

 

 

 

 

 





 





 






 

 Пассивы  четвертого класса ликвидности:

Составной капитал

721197

507663

507663

680560

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

 А1 > П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

На предприятии, на начало и конец 2002 года:

     А1 <  П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4,

     А1 < П1; А2<  П2; А3>  П3; А4 < П4, соблюдается 2 условия, т.е. баланс ликвиден на 50 % .

    На начало и конец 2003 года:

     А1 <  П1; А2<   П2; А3 >  П3; А4 < П4,

     А1<  П1; А2 >  П2; А3 >  П3; А4 <  П4. соблюдается  3 условия, т.е. баланс ликвиден на 75%. 





































 

 

2.3    Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Финансовое положение аптеки находится в непосредственной    зависимости от того, насколько  быстро  средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств аптека в обороте влияют одновременно многие внешние и внутренние фак­торы.

К числу факторов внешнего влияния следует  отнести характер деятельности  аптечного предприятия {производ­ственная, торговая, оптово-сбытовая) и масштаб деятельности. В большинстве случаев оборачиваемость товаров на малых аптечных предприятиях значительно выше, чем на крупных. В этом состоит одно из основных преимуществ малого бизнеса.

В то же время период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условия­ми деятельности аптеки и, в первую очередь, эффективно­стью стратегии управления ее активами (или ее отсутстви­ем).

Для оценки деловой активности аптечного предприятия используют несколько коэффициентов, характеризующих скорость оборачиваемости всех или определенных видов ак­тивов. Это:

1. Общий коэффициент оборачиваемости всех активов.

2. Коэффициент оборачиваемости товаров.

3. Коэффициент оборачиваемости денежных средств.

4. Коэффициент оборачиваемости собственных средств.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжен­ности.

Коэффициент оборачиваемости всех активов показыва­ет, сколько раз за отчетный период, совершается полный цикл производства и реализации и рассчитывается по фор­муле:

Средняя величина оборотных активов по данным баланса определяется как средняя арифметическая их остатков на начало и конец отчетного периода.

В рассматриваемом примере средний остаток оборот­ных активов составит:

( 2474,243 тыс. руб. +  2197,978 тыс. руб.): 2-=  2336,1105 тыс. руб.

Выручку от реализации товаров, продукции, работ, услуг (без НДС) необходимо взять из приложения к балан­су — форма № 2 «Отчет о финансовых результатах».- Она составила за год 6415973 тыс.руб.

Тогда коэффициент оборачиваемости активов:

  К= 11,43 

Для оценки финансового положения целесообразно срав­нить полученное значение коэффициента с аналогичным за прошлый год, установив, таким образом, ускорился или замедлился в аптеке период перехода активов в денежную форму.

Это — обобщенный показатель деловой активности ап­теки.

Наиболее значимым для аптеки является показатель обо­рачиваемости товаров — основной группы оборотных акти­вов, реализация которых приносит аптеке доходы.

Определяется он отношением реализации товаров, про­дукции, работ и услуг аптеки в оптовых ценах к средней величине товарных запасов:

Средняя величина товарных запасов определяется, ана­логично средней величине активов и в нашем примере со­ставила: (1735796 тыс. руб. + 1584391 тыс. руб.):2 =  1660093 тыс. руб.

Реализация в оптовых ценах показана в том же прило­жении к балансу и составила   21047215 тыс. руб.

Оборачиваемость товаров за год:


 

 

Далее определяют продолжительность одного оборота товаров в днях. Она равна отношению числа дней  в  отчетном периоде к числу оборачиваемости товаров. Число дней в году считают 360, в квартале — 90, в месяце — 30.

                                                           

т.е. в течение 28,4  дней вся товарная масса в аптеке обновля­ется. Иначе оценить этот показатель можно так: запас то­вара в аптеке в анализируемый год был рассчитан на 28,4 дней работы.

 Чем выше показатель оборачиваемости товаров по чис­лу их оборотов, тем меньше затоваренность аптеки, тем быстрее процесс их реализации, больше объем получаемой прибыли и вероятнее своевременность погашения долгов.

Анализ движения денежных средств может проводиться различными способами. В частности:

1. определяют соотношение величины денежных средств и наиболее срочных обязательств по платежам;

2. рассчитывают долю  денежных средств в текущих активах и ее изменения в динамике;

3. определяют длительность периода оборота денежных средств. 

В рассматриваемом балансе аптеки они составляют:

•  на начало года: 45642тыс.ру6. + 68115тыс .руб. = 113757 тыс. руб.;

•  на конец года: 88010 тыс.руб. + 35079 тыс.руб. = 123089 тыс. руб.

Свободные денежные средства (стр.260) составляли:

•      на начало года: 199073 тыс.руб. ;

•      на конец года: 157358 тыс. руб. Соотношение этих показателей:

на начало года                                


на конец года                                    

 

 

 

 

Таким образом, на начало года аптека имела значитель­ный запас денежных средств в кассе, в пути и на счетах. Их величина была почти в 2   раза больше размера первоочередных платежей. К концу года запасами денежных средств апте­ка сможет погасить первоочередные платеж» лишь на  30%.

Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств для покрытия  первоочередных  срочных обязательств свидетельствует о наличии финансовых                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               средств может привести к убыткам в связи с их обесцениванием.

Расчет оборачиваемости денежных средств позволяет ус­тановить период, в течение которого они находятся на сче­тах без движения, и оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Порядок расчета коэффициента оборачиваемости денеж­ных средств следующий:

1. Определяют средний остаток денежных средств за от­четный период. Для этого используют остатки денеж­ных средств (стр.260 актива баланса) на начало каждого квартала, аналогично расчету среднего остатка товаров.

 

          

 

 

В рассматриваемом примере отсутствуют промежу­точные балансы, поэтому по годовому балансу средний остаток Оср. = (199073 тыс. руб. + 157358 тыс. руб.) : 2 =   178215 тыс. руб.

2.  Рассчитывают фактический товарооборот в день (выруч­ку от реализации товаров, продукции, работ, слуг) по данным приложений к балансу формы №2 «Отчет о фи­нансовых результатах».                                                                                                                       

Он составил: (26713484 тыс. руб. : 360 дней) = 74204  тыс. руб.

3.  Определяют период оборота денежных средств в днях

Для этого средний запас денежных средств делят на од­нодневный товарооборот:

 Период оборота =    

Общая формула расчета длительности периода оборота денежных средств в днях такова:

 


В рассматриваемом нами примере в течение года период от поступления денег на счета аптечного предприятия до момента их выбытия составлял 7,7 дня. Это свидетельству­ет о явной недостаточности средств у аптечного предприя­тия, очень опасной в условиях резкого увеличения дебитор­ской задолженности (см. баланс, стр.230 актива). Любая се­рьезная задолженность платежа со стороны дебиторов (ЛПУ) может вывести аптеку из состояния финансовой устойчиво­сти, из-за невозможности рассчитаться с поставщиками.

Еще одним показателем деловой активности аптечного предприятия является коэффициент оборачиваемости соб­ственных средств.

Рассчитывается он по формуле:


 

В рассматриваемом примере он равен  52,62             

 

 

 

Он показывает скорость оборота собственных средств аптеки. Низкий коэффициент свидетельствует о бездействии части собственных средств.

Анализ дебиторской задолженности преследует цель ус­тановить ее законность, сроки возникновения, величину за­долженности каждого юридического или физического лица и их платежеспособность. Значительная величина дебитор­ской задолженности, имеющая место к концу года, опреде­ляет ее особое место в оборачиваемости оборотных активов

Среднюю величину дебиторской задолженности опреде­ляют по балансу как среднюю арифметическую величину (236004 тыс.руб. + 268479 тыс.руб.): 2 = 252241 тыс.руб.

 Она оказалась не  большой в связи с тем, что задолженность на начало года была незначительной, а к концу года практически не возросла.   

Оборачиваемость дебиторской задолженности опреде­ляют по формуле:


=

              

Выручка от реализации, полученная на условиях после­дующей оплаты, это для аптек весь оптовый товарооборот по отпуску товаров ЛПУ и реализация лекарственных средств по бесплатным и льготным рецептам амбулатор­ным больным в приложении к балансу (форма №2).  Оптовый  товарооборот аптеки составил 2536971 тыс. руб. за отчетный период, оборачиваемость дебиторской задолженности за отчетный период составила:

 

 



Период погашения дебиторской задолженности в днях определяют по формуле:

 

 

 

 

Чем больше период просрочки платежа, тем выше риск ее погашения.

У аптечных предприятий, обеспечивающих лекарствен­ными средствами и другими товарами ЛПУ и осуществля­ющих с ними безналичные расчеты, дебиторская задолжен­ность, как правило, имеет место постоянно. Но на финан­совое состояние аптеки влияет не само наличие дебитор­ской задолженности, а ее размеры, причины возникнове­ния и ее движение.

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяю­щие управлять дебиторской задолженностью:

•  контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

•  по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты од­ним или несколькими крупными покупателями;

•  следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской "задолженности создает угрозу финансовой  устойчивости аптеки и делает необходимым привле­чение дополнительных (как правило, дорогостоящих)  источников финансирования;

•  использовать способ предоставления скидок при дос­рочной оплате.

При имеющей место инфляции, обесценивании денег, такая политика ценообразования в аптеке позволит свести к минимуму или совсем избежать реальных потерь выруч­ки.

Практика предоставления скидок при сокращении сро­ков оплаты широко используется в странах с развитыми рыночными отношениями и почти не используется в хо­зяйственных отношениях между аптеками и ЛПУ.

Ниже приводится сводная таблица показателей (табл.)  используемых в оценке деловой активности аптечных пред­приятий. Исходные данные взяты в тыс. руб.


  Состав и динамика дебиторской задолженности                                                                                            

Показатели

2002

2003

Отклонения

Темпы роста, %

Всего, в т.ч.

268479

 304493

 36014

  13,4

Покупатели и заказчики

28944

 0

 

 0





Прочие дебиторы

239535

304493

 64958

  27,1

Как показывают данные таблицы, дебиторская задолженность небольшая за период 2002-2003 годов  возросла лишь на 13 %.      

На изменение финансового состояния оказывает влияние скорость оборота

дебиторской задолженности. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется группа показателей, представленных в таблице 


  Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности                                                                                               

Показатели

2002

2003

Отклонения

Оборачиваемость дебиторской задолжен. раз

10,05

10,53

0,48

Период погашения дебиторской задолженности

36,32

34,66

-1,66

Данные таблицы позволяют сделать вывод о том, что оборачиваемость дебиторской задолженности низкая. Период погашения дебиторской задолженности более года.

  Состав и динамика кредиторской задолженности

Показатели

2002

2003

Отклонения

Темпы роста, проц.

Всего, в т.ч.

2000830

2922674

921844

46

Поставщики и подряд.

1825867

2672230

846363

46,3

% к общей сумме

91,2

91,4

 

-

Оплата труда

88010

152749

64739

 73,5

% к общей сумме

4,4

5,2

 

-

Бюджет и внебюджетн. Фонды

86402        

57700       

-28702           

-33,2                   

% к общей сумме

4,3

1,9

 

-

Прочие кредиторы

551

39995

39444 

 

% к общей сумме

0,02

1,36

 

-

Исходя из данных таблицы, можно сделать вывод, что за рассматриваемый период кредиторская задолженность существенно увеличилась  (на 921844 тыс. руб. в 2003 году). В структуре кредиторской задолженности задолженность поставщикам и подрядчикам занимает первое место (более  90% всей задолженности в 2002 году, более  90% в 2003 году). Следует отметить тот благоприятный факт, что в 2003 году на предприятие снизилась задолженность перед бюджетным и внебюджетным фондами. Задолженность снизилась на 2,4 %. А вот задолженность по заработной плате увеличилась на 64739 тыс. руб. Сравним дебиторскую и кредиторскую задолженность между собой.                                                                                                       

  Анализ дебиторской и кредиторской задолженности в сравнении

Показатели

2002 год

2003 год

Отклонения

Дебиторская задолженность, тыс. р.

268479

 304493

 36014

Доля в оборотном капитале, %

12,2

 9,7

 2,5

Кредиторская задолженность, тыс. р.

2000830

2922674

921844

Доля в заемном капитале, %

100

100

 0

  Данные таблицы показывают, что на предприятии дебиторская и кредиторская задолженность  увеличились за весь рассматриваемый период. Дебиторская задолженность  увеличивается более медленными темпами, чем кредиторская. В структуре заемного капитала кредиторская задолженность составляет 100 %. Дебиторская задолженность составляет незначительную долю в оборотном капитале (12,2 % в 2002 году и 9,7 % в 2003 году).      Причем кредиторская задолженность – это практически и есть весь заемный капитал (доля по годам составляет 98,1%. 98,4% соответственно). За весь рассматриваемый период нет превышения   дебиторской задолженности над   кредиторской.  

Таблица 8                         Показатели оценки деловой активности    


 Показатели

2002 г. Тыс.руб.

2003 г. Тыс. руб.

изменения

1 Выручка от реализации, тыс.руб.

  

26713484     


34619386


 7905902

2  Себестоимость реализации товаров

21047215

       27404292

6357077

3 Коэффициент оборачиваемости обо­ротных активов

11,43

12,94

 1,51

4 Коэффициент оборачиваемости  товаров

12,67

14,28

1,61

5 Оборачиваемость товаров в днях

            28,4

25,2

- 3,2

6 Высвобождение (привлечение) средств в обороте, тыс.руб.

 

7 Период оборота денежных средств в днях

2,4

1,3

- 1,1

8 Коэфф. оборачиваемости собственных средств

52,62

50,87

-1,75

9 Оборачиваемость дебиторской задолженности 

10,05

10,53

 0,48

10  Период погашения дебитор. задолженности

36,32

34,66

- 1,66


Общие выводы о деловой активности аптечного пред­приятия могут быть сформулированы так:

1.   В анализируемых в 2002 и 2003 годах на каждый рубль оборотных активов приходилось 11,43 рубля  и 12,94 рубля соответственно, выручки аптеки (товаро­оборота).

2. Отмечается небольшое ускорение оборачиваемости товаров в днях  с 28,4 до 25,2.        

3   . Сокращение оборачиваемости товаров только на 12,5 дней позволило бы аптеке, при прочих равных условиях, высвободить около 176 млн. руб. средств из товарных запасов.

4   .  Достаточно высок — более 2 х дней — период оборота денежных средств с момента их зачисления на счета банка до момента использования в 2002 году и  выше в 2003 году.

5   . К концу года незначительно возросла дебиторская задолженность на 36014 тыс. руб. Средний период погашения дебиторской задолженности 10 дней.

 

Показатели рентабельности

Эффективность работы любого аптечного предприятия определяется его способностью приносить прибыль. При­быль — конечный результат торгово-производственной и финансовой деятельности аптечных предприятий, завися­щий от многих факторов. Она оценивается абсолютными и относительными показателями. В абсолютных показателях прибыль показывают в форме №2 приложения к балансу «Отчет о финансовых результатах» несколькими: строками

   • прибыль от реализации;

•  прибыль отчетного периода всего, до исчисления на­лога на прибыль;

•  прибыль, оставшаяся в распоряжении аптеки (чистая),

• нераспределенная прибыль отчетного периода.

Абсолютные показатели подвержены влиянию инфля­ции и, если не индексируются, не могут быть использова­ны для экономической оценки деятельности аптеки.

Относительные показатели в меньшей степени подвер­жены влиянию инфляции и именно с их помощью оцени­вают рентабельность аптечного предприятия.

Используют различные показатели рентабельности в за­висимости от форм собственности аптечных предприятий,  показатели рентабельности, рассчитывают в процентах. Рас­смотрим основные из них:

1. Рентабельность активов (имущества) — показывает, сколько прибыли приносит аптеке каждый рубль имущества. Рассчитывается рентабельность активов по фор­муле:

 


Сведения о размере прибыли берут из формы №2 «От­чет о  прибылях и убытках». Она равна 206694 тыс. руб. Средняя стоимость имущества определяется по валюте ба­ланса, стр.300, как средняя арифметическая величина ито­гов баланса на начало и конец года.(2792954+ 2508493): 2=  2650723 тыс. руб.

  

2. Рентабельность текущих активов — показатель, анало­гичный предыдущему, но рассчитанный относительно части имущества — текущих активов, Средняя стоимость их составляет:  2332491 тыс. руб.

       

                                                              = 0,41 %             

3. Рентабельность собственного капитала – этот показатель оценивает эффективность использования капитала аптеки, включающего уставный и добавочный капитал, фонды, резервы и нераспределенную прибыль:

            (721197 + 507663) / 2 = 614430

            

4. Рентабельность продаж:

               100 = 1,50 %

   А) балансовая прибыль: 

                100 = 0,85 %

  Б)  сумма в распоряжение аптеки:

                 100 = 0,77 %




Таблица 9                Показатели рентабельности     

Показатели

2002г.

2003г.

1.Рентабельность активов

7,7

11,79

2. Рентабельность текущих активов

8,86

14,56

3. Рентабельность собственного капитала

33,63

60,68

4. Рентабельность продаж

1,50

          2,08

А) балансовая прибыль

0,85

1,73

Б) сумма в распоряжение аптеки

0,77

1,04

 

          

   . Таким образом, в 2002 году, с каждого рубля, вложенного в имущество, аптека получила в 2002 году   7,7 %, в 2003 году 11,79 %.   С каждого рубля текущих активов – 8,86 % и 14,56 % соответственно, прибыли.  С каждого рубля собственного капитала аптекой получено 33,66 % прибыли и 60,68 %.

   Анализ рентабельности продаж,  составил   1,50 %. В 2002 году. В 2003 году  2,08. % Это отношение прибыли, полученной аптечным предприятием только от реализации товаров, работ, услуг.  

Сумма итоговой, балансовой прибыли оказалась  меньше, чем сумма прибыли от реализации товаров, работ, услуг.     




 

 3.  Разработка отдельных элементов политики управления оборотным капиталом предприятия

3.1. Анализ оборотного капитала предприятия.

 При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель – чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела “Оборотные активы” и раздела “Краткосрочные пассивы”. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя -  повышение уровня ликвидности предприятия.  


Чисто рабочий капитал – это мобильные активы предприятия,   источником  которых являются собственный и долгосрочный заемный капитал.

1)   ЧРК = СК и Р + ДО – ВА

2)     ЧРК = ОА – КО

Чисто рабочий капитал собственный – это мобильные активы, сформированные за счет собственного капитала предприятия.

Рассчитаем  чисто рабочий капитал предприятия «Муп. Аптеки № 7» за 2002год.

1)    ЧРК собств. = СК и Р – ВА

2)   ЧРК собств. = ОА – ДО – КО

1)  На начало года:  ЧРК = 721197 + 0 – 318711= 402486

 ЧРК = 2474243 – 2071757 = 402486

2)  НА конец года: ЧРК = 507663 + 0 – 310515 = 197148

ЧРК = 2197978 – 2000830 = 197148

197148 – 402486 = - 205338

 На начало года:  ЧРК собств. = 721197 – 318711 = 402486

 На конец года: ЧРК собств. =  2197978 – 2000830 = 197148

В 2002 году  у предприятия были проблемы с платежеспособностью.

Рассчитаем чисто рабочий капитал предприятия «Муп. Аптеки № 7) за 2003 год.

1) На начало года: ЧРК = 507663 +  0 – 310515 = 197148

ЧРК  = 2197978 – 2000830 = 197148

 1) на конец года:  ЧРК = 680560 + 0 – 451558 = 229002

  ЧРК = 3151676– 2922674 = 229002

  229002 – 197148 = 31854 


НА начало года: ЧРК собств. = 507663 – 310315 = 197148

НА конец года:  ЧРК собств. = 680560– 451558= 229002      

Динамика

 

Показатели

Алгоритм расчета

На начало  2002 года

На конец  2002 года

 На начало 2003 года

На конец 2003 года

Изменения

%

Собственный капитал

721197

507663

507663

782806

275143

    54,2

Долгосрочные обязательства

  -                    

  -

  -

  -

  -

Внеоборотные активы

318711

310515

310315

337679

27364

   8,8

Оборотные активы

2474243

2197978

2197978

2541886

343908

  15,6

Краткосрочные обязательства

2071757

2000830

2000830

2096759

95929

 4,8

ЧРК

ЧРК собств. = СК и Р – ВА

402486

197148

197148

229002

  31854        

   16,2

ЧРК соб.

402486

197148

197148

229002

  31854

Рекомендации: Входе анализа чистого рабочий капитал предприятия «Муп. Аптеки № 7» за 2003 год. Можно сделать вывод что чистый рабочий капитал снизился на начало года по сравнению с 2002 г. и составил 197148 хотя в 2002 году был 402486 и возрос на конец года по сравнению с 2002 годом и составил 229002 хотя в 2002 году составлял 197148.

Прежде чем разработать стратегию финансового оздоровления необходимо выявить сильные и слабые стороны организации таковыми являются:

Сильные стороны организации: законченный цикл производства; реализация нужной для населения продукции; наличие мощного производственного и трудового потенциала; желание руководства изменить все к лучшему; директор, его работоспособность, энергичность; руководство не боится новых методов решения проблем; большой потенциал творческой работы специалистов.

Слабые стороны предприятия: излишняя централизация управления; отсутствие целенаправленной работы по выходу из кризиса; нет четкой программы, затратный механизм; отсутствует четкая финансовая политика; незаинтересованность людей в результатах труда; вовремя не изменили политику на рынках, не подобрали ассортимент; расстроенное управление и финансы; плохо считаются деньги, отсутствие сопоставления затрат и прибыли; нет сплоченной команды единомышленников; отсутствие слаженной работы, низкий уровень информации, не все решения доходят до подчинен­ных; нет четких целей и задач перед подчиненными; негибкость реагирования на изменения во внешней среде; низкая самостоятельность подразделений; централизованная пирамида не управляема; службы дублируют друг друга; огромная инерционность управления и слабая дисциплина выполне­ния; проблема маркетинга, сбыта продукции.

Благоприятные возможности: недорогая и практичная продукция; большой ассортимент, рассчитанный в основном на среднего покупателя; продукция всегда будет пользоваться спросом при определенной коррекции, конечно, при изучении спроса и следуя за модой; желание работать и добиться лучшего.

Отсутствовала система оперативного сбора фактической информации Для выработки и принятия управленческих решений. Наличия только бухгалтерской информации для принятия обоснованных решений было, как следовало ожидать, недостаточно, поскольку бухгалтерский учет ори­ентирован, в первую очередь, на удовлетворение требований налоговой инспекции. Кроме того, запаздывание бухгалтерской отчетности составляло 1,5 месяца, что на момент ее получения могло привести к принятию неверных решений.

Неспособность предприятия быстро анализировать и с наименьшими потерями реагировать на внешние и внутренние изменения, приводят к потере финансовой устойчивости.

Эффективная ценовая и ассортиментная политика

На Муп. «Аптеки № 7» необходимо провести ценовую и ассортиментную политику. Нужно проанализировать: сезонность продаж (периоды роста и спада продаж), сезонная структура ассортимента (доли групп продукции в зависимости от месяца или квартала), жизненный цикл товара, ассортиментная и ценовая политика конкурентов, уровень наценок на продукцию Муп. «Аптеки № 7» и продукцию конкурентов лидеры про­даж, маржинальная рентабельность и прочие финансовые и рыночные показатели ассортимента. Такой анализ позволит выявить сильные и слабые стороны существующего ассортимента и цен, а также наметить пути повышения эффективности.

Декабрь практически во всех отраслях торговли яв­ляется по своему характеру двойственным: с одной стороны, первая по­ловина декабря характеризуется спадом продаж, зато вторая половина пиковая по продажам, продажи в предпраздничные дни достигают мак­симальных значений. Для Муп. «Аптеки № 7» такие характеристики декабря не являются исключением. В течение ноября и первой половины декабря накапливалась всевозмож­ная информация о характере сезонности, структуре ассортимента, харак­тере спроса, днях пиковых отгрузок в декабре, сложившихся рыночных ценах и т. д. Далее по приведенным выше алгоритмам необходимо провести ана­лиз существующего ассортимента. Предприятие имеет ши­рокую линию, то есть необычайно длинный ассортимент­ный перечень. В целом ассортиментный портфель предприятия имеет больше отрицательных сторон, чем положительных.

Проведение соответствующих мероприятий позволит резко увеличить среднедневной объем продаж в празд­ничные дни.

Комплекс мероприятий по снижению цен в среднем на 10%, вводу но­вых наименований продукции, информационная поддержка этой акции, реклама в местах продаж, сотрудничество с директорами предприятий позволили повысить объем продаж этой группы лекарств. Стоит отметить, что, как правило, только сниже­ние цен не приводит к увеличению объемов продаж, поскольку рознич­ная сеть оставляет прибыль себе, поэтому необходима рекламная под­держка.



3.2. Управление финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП) предприятия.

В процессе эксплуатации инвестиций, т.е. в текущей хозяйственной деятельности предприятие испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах: необходимо закупать сырье, оплачивать топливо, формировать запасы, предоставлять отсрочки платежа покупателям и т.д.  

      Разница между средствами, иммобилизованными в запасах и клиентской задолженности, и задолженностью предприятия поставщикам называется во всем мире финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП). Величину ФЭП часто обозначают также как потребность в оборотных средствах или просто как эксплуатационные потребности.

Для финансового состояния предприятия благоприятно: получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников предприятия (если имеет место задолженность по заработной плате) и т.д. Отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемый самим  эксплуатационным циклом. Неблагоприятно: 1) Замораживание определенной части средств в запасах (резервных и текущих запасах готовой продукции). Это порождает первостепенную потребность предприятия в финансировании. 2) Предоставление отсрочек платежа клиентам. Такие отсрочки соответствуют. Однако, коммерческим обычаям. Предприятие воздерживается при этом от немедленного возмещения затрат – отсюда вторая важная потребность в финансировании.

   Предприятие заинтересовано в сокращении показателей запасов сырья и готовой продукции и сокращении дебиторской задолженности  и в увеличении показателя кредиторской задолженности с целью сокращения периода оборачиваемости оборотных средств.

Рассчитаем ФЭП предприятия МУП «Аптеки №7»:

      ФЭП = ЗиЗ + ДЗ – КЗ             


  

 В  2002 году,


      ФЭП = 1674173 + 268479 – 2000830 = - 58178   


        В 2003 году,

      ФЭП = 2709613 + 304493 – 2922674 = 91432

 

    Динамика  ФЭП

Показатели

2002г.

2003г.

Изменения

      %

Запасы и затраты

1674173

2709613

1035440

61,8

Дебиторская задолженность

268479

304493

36014

13,4

Кредиторская задолженность

2000830

2922674

921844

51,7

Оборотный капитал

197148

229002

31854

16,2

  ФЭП

- 58178 

91432 


 



    Резюме:  Чтобы у предприятия в каждый данный момент оказывалось денежных средств даже больше, чем необходимо для обеспечения бесперебойности производства (величина финансово-эксплуатационных потребностей оказывается при этом отрицательной). Задача эта сводится к расчету разумной длительности отсрочек платежей по поставкам сырья (услугам других предприятий) и реализации готовой продукции. В 2002 году у предприятия МУП «Аптеки №7» величина ФЭП оказалась отрицательной, следовательно, у предприятия на данный период достаток оборотных средств, а 2003 году величина ФЭП положительная, следовательно, у аптеки нехватка оборотных средств. 

Рекомендации:

Приоритетными направлениями деятельности МУП «Аптеки №7» в 2004 г. должны являться следующие группы мероприятий:

Быстрое пополнение оборотных средств за счет реализации сверхнор­мативных запасов, увеличения доли "живых" денег; свести к минимуму периоды неплатежеспособности; обеспечить приемлемый для кредиторов темп сокращения задолженности; обеспечить компенсацию возможных потерь от прогнозируемых колебаний поступлений, для чего требуется нарастить маржинальную прибыль и выручку примерно на 40%; увеличение объема продаж путем организации эффективной коммер­ческой (в том числе маркетинговой) деятельности; организация системы развития и мотивации персонала; обновление ассортимента новыми видами лекарств.


 3.3  Эффективность использования оборотного капитала. ПОЦ.


ПОЦ = ПОда + ПОсм + ПОгп +ПИдз

ППЦ = ПОсм + ПОнп + ПОгп

ПФЦ =  ППЦ + ПИдз – Покз

2002 год:

ППЦ = 1,4 + 0 + 22,68 = 24,08

ПФЦ = 24,08 + 3,4 – 25 = 2,5

ПОЦ = 2,4 + 1,4 + 22,68 + 3,4 = 29,88

2003 год:

ППЦ = 0,8 + 0 + 20,2 = 21

ПФЦ = 21 + 3 – 26 = -2

ПОЦ = 1,4 + 0,8 +20,2 + 3 =25,4

 Динамика показателей эффективности использования

оборотного капитала (дни).

Показатели

2002г.

2003г.

Изменения

ПОЦ

29,9

25,4 

-4,5

ППЦ

24,1

21

-3,1

ПФЦ

2,5

-2

-0,5




Продолжительность одного оборота в днях показывает время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте; чем меньше этот показатель, тем эффективнее используются оборотные средства, тем меньше средств вовлекается в оборот.

       Основными путями повышения оборачиваемости оборотных средств является:

1.     Установление прогрессивных форм расходов.

2.     Замена дорогостоящих ресурсов.

3.     Сокращение сверхнормативных запасов ТМЦ.

4.     Ритмичность производства.

5.     Сокращение длительности производственного цикла.

6.     Ускорение реализации продукции.

7.     Маркетинговые исследования.

8.     Сокращение дебиторской и кредиторской задолженности.


Рекомендации:

Быстрое пополнение оборотных средств для финансового оздоровле­ния предприятия достигается в основном за счет реализации сверхнорма­тивных запасов, уменьше­ния дебиторской задолженности, сокращения затрат на реализацию товаров, увеличения доли "живых" денег в реализованной продукции.

Качественное изменение в работе с кадрами достигается ориентацией на развитие персонала, изменение структу­ры управления, расширение хозяйственной самостоятельности, усиление мотивации труда и создание эффективно работающей управленческой команды.

Для изменения ассортиментной политики предполагается провести анализ (в том числе маржинальный) существующего ассортимента продукции с целью увеличения объемов реализации перспективных изделий и сокращения неперспективных, а также поиска возможности освоения и выпуска новых видов лекарств, пользующихся спросом.







Таблица 3.3 – Состав и динамика оборотного капитала.

Вид средств

Наличие средств

2002

2003

Отклонения, тыс. р.

2002

2003/ 2002

1.денежные средства

157358

102095

- 55263

- 35,1

2. краткосрочные финансовые вложения

0

0

0

0

3. дебиторская задолженность

в т.ч. краткосрочная

долгосрочная

268479

304493

36014

13,4

0

0

0

0

0

0

0

4. запасы

1674173

2709613

1035440

61,84

5. прочие

0

870

870

Итого:

2197978

3151676

953698



Дерево проблем:


Снижение финансов. Устойчивости предприятия
 
 

                                         

 


 

 














Рекомендации по  повышению финансовой устойчивости предприятия.

Согласно трехфакторной модели определим тип финансовой устойчивости, согласно данных выполняется неравенство: Фс<0, Фт<0; Фо>0 поэтому на 01.01.04 г. у предприятия неустойчивое финансовое состояние – имеется недостаток собственных и долгосрочных заемных средств и излишек общей величины основных источников формирования, хотя предприятие может брать кредиты, его финансовое положение можно считать некоторой мере нормальным.

Устойчивость финансового состояния может быть улучшено за счет:

§      Ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах;

§      Уменьшение обоснованного уменьшения запасов и затрат;

§      Пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты.



Заключение


В заключение работы можно выделить следующие аспекты, которые обобщено характе­ризовали бы основные моменты. Хотелось бы сразу отметить, что все задачи, поставленные вначале работы достигнуты, раскрыты, и также достигнута главная цель работы, т. к. на кон­кретном примере МУП «Аптеки №7» рассмотрены теоретические разработки, необходимые для проведения анализа финансового состояния предприятия.

Итак, по первой части работы можно делать следующий вывод: финансовое состояние предприятия - это способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характери­зуется обеспеченностью финансовыми ресур­сами, необходимыми для нормального функциони­рования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже­способностью и финансовой устойчивостью. Оно также может быть устойчивым, неустойчи­вым и кризисным. Анализ ФСП показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные ас­пекты и наиболее слабые позиции в Финансового состояния организации. А главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финан­совой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации и его платежеспособности.

Во второй части работы были рассмотрены теоретические основы методологии проведе­ния общего анализа финансового состояния предприятия, которое включает анализ имущест­венного положения и анализ финансового положения (анализ активов и пассивов, оценка финансовой устойчивости, оценка деловой активности, анализ платежеспособ­ности и кредитоспособности, анализ прибыльности и рентабельности предприятия).

В третьей части были осуществлены расчеты по эффективности хозяйственной и финансовой деятельности и оформлены в соответствующие таблицы, по которым были проведены аналитические выводы. При расчетах использовалась методика, предложенная З. А. Капелюк и др., т. к. она дает наиболее адекватные результаты при оценки предприятий.

При оценке имущественного положения выяснилось, что произошло наращивание имуще­ственного потенциала предприятия, но с другой стороны наблюдается снижение доли активной части основных средств, что говорит о возможном списании или старении машин или оборудо­вания.

При анализе пассива предприятия отмечен рост краткосрочной кредиторской задолженности банкам - это возможно произош­ло из-за наращи­вания мощностей предприятия или из-за совершенствования технологий и пр. Но для инвесто­ров и прочих заинтересованных лиц этот факт может привести к выводу, что предприятие все больше становится зависимым от кредитов банка, но это не так, поскольку средства не замора­живаются. Оценка финансовой устойчивости определила, что положение предприятия характеризуется как неустойчивое т. е. это соответствует тому положению, когда предприятие не достаточно успешно функционирует и для покрытия запасов исполь­зует привлеченные источники средств.

Дальнейший анализ предприятия указывает на усиление зависимости его от внешних ин­весторов, но в тоже время характеризует увеличение той части собственного капитала пред­приятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия, а это положи­тельная тенденция. При анализе ликвидности предприятия выяснилось, что оно не только мо­жет погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расшире­ния своей деятельности в будущем. Но из-за некоторых моментов, несущественных осложнений на предприятии в ближайшее время нет реальной возможности восстановить плате­жеспособ­ность.

Можно отметить, что произошел рост эффективности использования основных средств предприятия, это было достигнуто либо при повышении объема реализации продукции либо за счет более высокого тех­нического уровня основных средств; все приводит к общему снижению издержек предприятия. И все больший доход предприятие получает за счет основной деятель­ности, а это положительная тенденция.