Итак, проанализирую табл. 2 и, подсчитав все необходимые коэффициенты можно говорить об оценки финансовой устойчивости организации. В предыдущем году финансовое состояние было критическим, что могло привести к банкротству, различные займы, наращивание кредиторской задолженности – признак увеличения потенциальной неплатежеспособности и неустойчивости развития предприятия отражается на финансовом состоянии организации. Сама организация не может погасить долги за счет своих средств, что ведет к накоплению долгов. В отчетном году финансовое состояние улучшилось, коэффициенты стали более оптимальными, но не достигли пока такого уровня, чтобы можно было твердо говорить о стабильности финансового состояния и устойчивости предприятия. Знание нормативных значений использования собственных и заемных средств для покрытия вложений в оборотные и внеоборотные активы позволяет маневрировать ресурсами и хозяйственными операциями в целях повышения эффективности производственно-финансовой деятельности, изыскивать возможности укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования, а также создавать условия для предотвращения «финансовых потрясений», ведущих   в конечном итоге  к банкротству.

Задание 3

 По данным отчета о прибылях и убытках провести анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов организации. Рассчитать коэффициент соотношения доходов и расходов организации.

Структурно-динамический анализ доходов

и расходов организации

Таблица 4

По данным отчета о прибылях и убытках можно свидетельствовать о динамике состава структуры расходов и доходов предприятия. По данным табл. 4 можно свидетельствовать о том, что  доходы отчетного по сравнению с предыдущим годом увеличились на 176074 тыс. руб. (441324-265250), что составляет 166%  (441324 : 265250 х 100), т.е. более чем  в 1,5 раза возросли доходы организации, а уменьшились они главным образом за счет только от процентов к уплате. Наибольший удельный вес в доходах организации занимает выручка от продаж  (96,60 -  в предыдущем году и 97,97 -   в отчетном году). Остальные показатели составляют мене 5% по каждой статье доходов. В целом доходы  в связи с выручкой от продаж увеличились в отчетном году по сравнению с предыдущим на 176120 тыс. руб.  или на 1,37%.

Расходы организации тоже увеличились на 160830 тыс. руб. (389328-228498), т.е. в 1,7 раза (389328 : 228498). Так,  себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг в предыдущем году составила – 205616 тыс. руб.  или 89,99 % от общей суммы расходов, коммерческие расходы 3,59%;  управленческие расходы 2,98% , прочие расходы 1,85%, а в отчетном году - соответственно – 369933 тыс. руб. или 95,02% от общей суммы расходов, 1,70%, 1,51%, 1,12%, что свидетельствует об увеличении себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг на +5,03 и сокращении всех остальных расходов представленных  в таблице. Несмотря на практическую значимость анализа состава и структуры доходов и расходов организации следует использовать коэффициентные методы финансового анализа, характеризующие степень эффективности использования этих средств исходя из данных табл.5

Динамика показателей доходов организации

                                                                                                   Таблица 5

Расчет основных показателей оценки доходов организации:

- предыдущий год:

  1. доходы на 1руб. активов: 265250/ 467600=0,5673;

  2. выручка от продаж на 1 руб. доходов: 256240/265250=0,9660;

  3. доходы на1 руб. расходов: 265250/228513=1,1608;

- отчетный год:

  1. доходы на 1руб. активов: 441324 / 554200=0,7963;

  2. выручка от продаж на 1 руб. доходов: 432360 / 441324=0,9797;

  3. доходы на 1 руб. расходов: 265250 / 228513=1,1328.

Вывод по таблице 5:

Как свидетельствуют данные этой таблицы, доходы организации в отчетном году по сравнению с предыдущим увеличились на 176074 тыс. руб. (441324 – 265250), что составляет 66,38%. Наибольший удельный вес в доходах организации занимает выручка от продаж, остальные доходы составляют меньший процент. В целом доходы в связи с выручкой от продаж увеличились в отчетном году по сравнению с предыдущим на 176120 тыс. руб.

Динамика показателей расходов организации

                                                                                                          Таблица 6

Расчеты по данным табл. 6 показывают, что качественные показатели расходов (затрат) уменьшились: рентабельность расходов – с 16,08 в предыдущем году  до 13,36 в отчетном году; темп рост расходов в 170 % больше темпов роста доходов – 166 %; доходы на 1 руб. расходов снизился с 1,16 руб. до 1,13 руб. и составили 97,41 % от их значения в предыдущем году. Отмеченные выше факты неадекватности расходования средств относительно полученных доходов подчеркивают необходимость проведения факторного анализа расходов с целью выявления конкретных факторов, оказавших воздействие на изменение обобщающего показателя – рентабельности произведенных расходов (-2,72%). Составим детерминированную модель зависимости рентабельности расходов от факторов:

P / Расх = Р / N * N / Дох * Дох / Расх

Расчет влияния факторов можно выполнить с использованием метода цепных подстановок с использованием абсолютных разниц. Тогда:

∆f (х) = ∆х *у₀*z₀ = -2,31*0,9660*1,16 = -2,59%;

∆f (у) = ∆у*х₁*z₀ = +0.0137*12,03*0,9660 = +0,159;

∆f (z) = ∆z *х₁*у₁= -0,03*12,03*0,9797 = -0,354;

∆f = ∆f (х) + ∆f (у) +∆f (z)  = -2,59+0,159-0,354 = -2,785 %

Вывод по таблице 6:

Выполненные расчеты дают основание утверждать, что на снижение рентабельности расходов на 2,7 в отчетном году по сравнению с предыдущим годом  существенное влиянии оказали падение темпов роста рентабельности продаж (-2,59 %) и уменьшение доходов на 1 руб. расходов (-0,354). Это открывает направление поиска неиспользованных возможностей по оптимизации производственных расходов, не обеспечивающих рост рентабельности продаж

Задание 4

         По данным бухгалтерской отчетности исследовать уровень и динамику  рентабельности активов организации с учетом факторов, е определяющих.

Факторный анализ рентабельности активов организации

 (по данным формы № 1 и № 2)

Таблица 7

Расчеты для табл. 7:

Зависимость рентабельности активов от этих факторов – детерминированная

1) ЧП = 51746 – 36737 = 15009 тыс.руб.

2) Р_{А(отч.год)} = 51746 / 510900 * 100% = 10,13%

Р_{А(пред.год)} = 36737 / 505600 * 100% = 7,27%

Δ Р_А = Р_{А(отч.год)} -  Р_{А(пред.год)} = 10,13-7,27 = 2,86

3)  А   =  510900-505600 = 5300 тыс.руб.

4) СК = 279817,5-278725 = 1092,5 тыс.руб,

5) В = 432360-256240 = 176120 тыс.руб.

6) К _{авт.(отч.год)} = 279818 / 510900 = 0,5477;

К _{авт.(пред.год)} = 278725 / 505600 = 0,5513;

Δ К _авт. = К _{авт.(отч.год)} - К _{авт.(пред.год)} = 0,0036

7) К_{ОСК(отч.год)}  = 432360 / 279818 = 1,5451;

К_{ОСК(пред.год)}  = 256240 / 278725 = 0,9193;

Δ К_ОСК = К_{ОСК(отч.год)}   - К_{ОСК(пред.год)}  = 0,63

8) Р_{П (отч.год)} = 51745 / 432360*100% = 11,97%;

Р_{П (пред.год)} = 36737 / 256240 * 100% = 14,34%;

Δ Р_П = Р_{П (отч.год)} - Р_{П (пред.год)} = 11,97 – 14,34 = -2,37%

Способом цепных подстановок рассчитаем влияние факторов:

   Δf(Х) =  ΔХ_хУ₀ *Z₀;

   Δf(У) =  ΔУ_хХ₁*Z₀;

   Δf(Z) =  ΔZ_xX₁*У₁;

Δf = Δf(Х) + Δf(У) + Δf(Z)

Рассчитаем влияние факторов на изменение рентабельности активов:

Δf(Х) = (-0,0036)*0,9193*14,34%= -0,00047 = -0,0474%

Δf(У) = 0,63*0,5477*14,34%=0,04932 = 4,932%

Δf(Z) = (-2,37%) *0,5477*1,5451=-0,02006=-2,006%

Общее влияние факторов: Δf = -0,00047+0,04932+(-0,02006) = 0,02858 = 2,86%

Одним из путей повышения рентабельности продаж является снижение затрат на производство и реализацию продукции, работ и услуг.

Задание 5

По приведенным данным рассчитать влияние следующих факторов на общее изменение выручки от продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом:

а) изменения общего количества проданной продукции (Q общ.);

б) изменения количества продаж отдельных видов продукции «А» и «В» (q);

изменения цен на проданную продукцию (р)

Проанализировать полученные результаты расчетов и оценить эффективность деятельности организации по управлению сбытом продукции.

Расчет влияния факторов на выручку от продаж

 Таблица 8

5: Выручка за предыдущий год  продукции «А» = =тыс. руб.

Выручка за предыдущий год  продукции «Б» = =тыс. руб.

Общая выручка за предыдущий год = Выручка за предыдущий год  продукции «А»+ Выручка за предыдущий год  продукции «Б» = 

7: Выручка за отчетный год в ценах предыдущего года продукции «А» = =  тыс. руб.

Выручка за отчетный год в ценах предыдущего года продукции «Б» = =  тыс. руб.

Общая выручка за отчетный год в ценах предыдущего года = Выручка за отчетный год в ценах предыдущего года продукции «А» + Выручка за отчетный год в ценах предыдущего года продукции «Б» = 157560 + 216028 = 373598 тыс. руб.

8: Выручка за отчетный год продукции «А» = =  тыс. руб.

Выручка за отчетный год продукции «Б» = =  тыс. руб.

Общая выручка за отчетный год = Выручка за отчетный год продукции «А» + Выручка за отчетный год продукции «Б» = 149955 +216038 = 369936  тыс. руб.

  Коэффициент роста общего количества продукции:

     Рассчитаем влияние факторов на выручку от продаж:

     а) изменение общего количества проданной продукции Qобщ:

В предыдущем году было продано 1 900 т продукции, а в отчетном 2 260 т, следовательно,  выручка отчетного периода  по количеству проданной продукции предыдущего года составит:

Сравним эту выручку с выручкой отчетного года:

369 939 – 247 615 = 122 324 тыс. руб. (так как количество проданной продукции в отчетном году увеличилось, то и выручка от продаж тоже увеличилась на сумму 122 324 тыс. руб.)

  Следовательно, выручка, скорректированная на коэффициент роста общего количества продукции равна:

По продукции «А»:

По продукции «Б»:

Общая выручка:  

  б) изменения количества продаж отдельных видов продукции «А» и «В» (q):

     В предыдущем году продукции «А» было продано 1 650 т, следовательно, выручка отчетного периода от продукции «А» по количеству проданной продукции  «А» предыдущего года составит:

тыс. руб.

Сравним эту выручку с выручкой от продукции «А» в отчетном году:

149 955 - 190 327,5  = - 40 372,5 тыс. руб. (так как количество проданной продукции «А» в отчетном году уменьшилось, то и выручка от продаж тоже уменьшилась на 40 372,5 тыс. руб.)

     В предыдущем году продукции «Б» было продано 250 т, следовательно, выручка отчетного периода от продукции «Б» по количеству проданной продукции  «Б» предыдущего года составит:

тыс. руб.

Сравним эту выручку с выручкой от продукции «Б» в отчетном году:

219 984  – 57 287,5 = 162 696,5 тыс. руб. (так как количество проданной продукции «Б» в отчетном году значительно увеличилось, то и выручка от продаж тоже увеличилась  на 162 696,5 тыс. руб.)

в) изменение цен на проданную продукцию (р):

Сравним две выручки от продаж отчетного периода, рассчитанных по ценам предыдущего и отчетного годов: 369 936 – 373 598 = - 3 662 тыс. руб.

Это свидетельствует о том, что в отчетном периоде продавали продукцию по ценам ниже, чем в предыдущем, следовательно выручка уменьшилась на сумму 3 662 тыс. руб.

Итого: «А»+ «Б»

По виду продукции «А» можно сделать вывод о том, что за предыдущий год выручка составила 199980 тыс. руб. это на 50025 тыс. руб. больше чем за отчетный год. В предыдущем году количество проданной продукции было больше, цена была оптимальная, что свидетельствует о хороших результатах выручки. Сбыт продукции влияет от многих факторов: цена, качество, сезонность, ассортимент и др. Выручка за отчетный год  в ценах предыдущего года составляет 157560 тыс. руб., что говорит об оптимальном соотношении цены и качества товара. Что касается вида продукции «Б», то при небольшом увеличении цены в предыдущем году 225,04 тыс. руб., а в отчетном – 229,15 тыс. руб., количество проданной продукции резко возросло  в предыдущем году составляло  - 56260  тыс. руб.,  а  в отчетном  369939 тыс. руб. Выручка, скорректированная на коэффициент роста общего количества продукции, тыс. руб. продукции «А» составляет 237876 тыс. руб., продукции «Б» 66921 тыс. руб.

Задание 6

Из приведенных ниже инвестиционных проектов выбрать наиболее привлекательный по критериям чистой текущей стоимости (NPV), индексу рентабельности инвестиции (RI) и внутренней нормы рентабельности (IRR). Предполагаемая цена капитала  - 24%.

Исходные данные для расчетов

                                                                                                            Таблица 9

РI= PV/I₀ ≥ 1, до тех пор, пока РI больше единицы,  проект можно будет принимать к реализации.

РI₁= 150/140 = 1,07, для остальных шести проектов индексу рентабельности инвестиции считается аналогично. Следовательно, по проектам № 1, 4,5 проекты будут приниматься  к реализации. При  РI <1, то проект следует отвергнуть, т.е проекты 2,3,6,7 были отвергнуты.  При PI=1 проект не является ни прибыльным, ни убыточным. В отличие от чистого приведенного эффекта, индекс рентабельности является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений – чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Благодаря этому, критерий PI очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV (в частности, если два проекта имеют одинаковое значение NPV, но разные объемы требуемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений), либо при комплектовании портфеля инвестиций с целью максимизации суммарного значения NPV.

NPV = PV – I₀ – это разница между общей суммой дисконтированных денежных потоков за весь срок реализации ИП и первоначальной величиной инвестиционных затрат. Если результат NPV положительный, то можно осуществлять капиталовложения, если он отрицательный, то их следует отвергать.

NPV₁ = 150-140 = 10 для остальных шести проектов критерий чистой текущей стоимости считается аналогично. То есть проекты 1, 4, 5 принимаются,  а все остальные  отвергаются. Из всех выше перечисленных наиболее привлекательным считается проект номер 4, т.к. все коэффициенты NPV, RI и IRR соответствует оптимальному значению и по значениям выше остальных.

Задание 7

Исходная информация Х

                                                                                                                                              Таблица 10

Расчеты для таблица 10:

1) К _т.л.= ОА / КО; 2) Кобор.активов =В / ср.величина активов =