2.  Планирование и распределение выручки от реализации продукции

2.1 Теоретические подходы к планированию выручки на предприятии

Планирование выручки необходимо для определения плана прибыли и плановых платежей в бюджет. От обоснованности расчета плановой выручки во многом зависит реальность всех других финансовых показателей.

Плановая выручка может быть рассчитана несколькими способами:

·        путем прямого по ассортиментного счета (метод прямого счета);

В = Р * Ц

·        исходя из общего объема выпуска товарной продукции, скорректированного на изменение остатков нереализованной продукции на начало и конец планируемого периода (расчетный метод);

В = О_н + Т - О_к.

·        по факторный метод;

·        метод суммарного расчета (экстраполяции).

Планирование выручки от реализации продукции может осуществляться на предстоящий год, квартал и оперативно. Годовое планирование выручки возможно при стабильной экономической ситуации. В нестабильной ситуации оно затруднено и неэффективно, поэтому приходится использовать квартальное планирование. Оперативное планирование выручки преследует конкретную цель – контроль за своевременностью поступления денег за отгруженную продукцию на счет предприятия. Общая выручка от основной деятельности предприятия включает в себя выручку от реализации продукции, выполненных работ и оказанных услуг промышленного и непромышленного характера. Для определения выручки от реализации продукции надо знать объем реализации продукции в действующих ценах без налога на добавленную стоимость, акцизов и экспортных тарифов для экспортируемой продукции.

Первый метод используется на предприятиях с небольшой номенклатурой продукции и коротким циклом производства, когда нет переходящих остатков готовой продукции на складе или эти остатки по периодам времени меняются незначительно. Здесь большое значение имеет уровень разработки номенклатуры продукции по видам, маркам, сортам и согласование с заказчиками их объема и цен на планируемый период. Метод прямого счета основан на гарантированном спросе. Предполагается, что весь объем произведенной продукции приходится на предварительно оформленный пакет заказов. Это наиболее достоверный метод планирования выручки, когда план выпуска и объем реализации продукции заранее увязаны с потребительским спросом, известны необходимый ассортимент и структура выпуска, установлены соответствующие цены. При этих условиях выручку от реализации можно определить путем умножения объема реализуемой продукции на цену единицу продукции.

В условиях рыночных отношений большинство предприятий не имеет гарантированного спроса на весь объем произведенной продукции, предприятия вынуждены проводить ежедневную работу по расширению рынка для своей продукции. В этих условиях для планирования выручки применяется расчетный метод по указанной выше формуле. По этому методу необходимо учитывать:

·        на планируемый год: объем производства продукции, работ и услуг;

·        на начало нового периода: ожидаемые остатки готовой продукции на складе, товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил, товаров отгруженных, не оплаченных в срок, товары, находящиеся на ответственном хранении у покупателей;

·        на конец периода: рассчитанные по нормативам остатки готовой продукции на складе, товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил.

Количество ожидаемых остатков готовой продукции на начало периода берется из отчетных данных или прогноза исходя из реального положения дел. По бухгалтерскому учету остатки нереализованной продукции показываются по производственной или полной себестоимости, поэтому для пересчета в оптовые цены используются коэффициенты перевода.

При определении переходящих остатков готовой продукции на конец периода на складе предприятия необходимо провести анализ факторов, их формирование, определить причины сверхнормативных остатков, установить ожидаемые изменения условий реализации (изменения местоположения потребителей, транспорта, порядка безналичных расчетов). Эти расчеты делаются при планировании величины собственных оборотных средств под запасы готовой продукции по нормативам. Расчеты остатков готовой продукции отгруженной, срок оплаты которой не наступил, или продукции на ответственном хранении у покупателей делается через анализ и планирование дебиторской задолженности.

При высоких темпах инфляции необходимо учитывать изменение цен через инфляционные коэффициенты. Если отпускные цены не совпадают с оптовыми ценами предприятия, при составлении товарного баланса необходимо учитывать разницу между отпускными и оптовыми ценами для расчета выручки от реализации продукции.

Выручка от реализации по третьему методу рассчитывается на основе фактической выручки от реализации продукции в базисном периоде и тех изменений, которые планируются в предстоящем периоде.

Основными факторами, корректирующими объем выручки, являются изменения:

·        объема реализации;

·        структуры реализуемой продукции;

·        цен на продукции.

ВРпл= ВРбаз.х Jоб.х Jстр.х Jц., где

ВРбаз.- фактическая выручка от реализации в базисном году;

Jоб.- индекс изменения объема реализации продукции;

Jстр.- индекс структурных изменений в номенклатуре реализуемой продукции;

Jц.- индекс изменения цен на реализуемую продукцию.

Jоб.=∑Ц1К1/∑Ц0К0, Jстр.=∑Ц0К1/∑Ц0К0, Jц=∑Ц1К1/∑Ц0К1, где

Ц0, Ц1- цены соответственно базисного и планируемого периодов,

К0, К1- количество продукции в базисном и планируемом периодах.

    Выручка от реализации продукции по четвертому методу определяется прогнозированием темпов роста или снижения объемов выручки на основе анализа их за предыдущие периоды времени и экспертных оценок по сохранению этих темпов или их изменению:

ВРпл.= ВРбаз.х К,

где К- коэффициент роста или снижения объемов;

Этот метод можно применять в условиях стабильной экономики.

Прогнозирование выручки от реализации возможно через установление ее минимального, оптимального и максимального объемов. Делается это при составлении гибких финансовых смет.

     На предприятиях применяются различные методы прогнозирования продаж:

·        экспертные методы, основанные на использовании опыта и знаний руководителей;

·        статистические, основанные на исследовании тенденций изменения объема реализации за предыдущие годы;

·        метод заключения долгосрочных договоров форвардного типа.

Для планирования и прогнозирования выручки от реализации продукции, работ и услуг важное значение имеет анализ и расчет величины дебиторской задолженности, сроков ее погашения, размеров просроченной задолженности.

В практике работы предприятий обычно выделяют четыре вида дебиторской задолженности: по коммерческому кредиту, по авансам за товары в случае предоплаты, по потребительскому кредиту, прочая задолженность.

По срокам погашения выделяют нормальную дебиторскую задолженность, просроченную (срок инкассаций которой нарушен) и безнадежную.

В целом между поступлением денежных средств, объемом реализации и изменением остатков дебиторской задолженности существует следующая зависимость:

Сумма выручки = Сумма от отгрузки реализации + Дебиторская задолженность на начало периода - Дебиторская задолженность на конец периода

Для прогнозирования величины дебиторской задолженности необходимо знать выручку от реализации продукции, средние остатки дебиторской задолженности за предыдущий период и длительность периода ее оборота. Так как эти величины взаимозависимы, то

Одз = Вр х Тдз / Д, где

Одз - средние остатки дебиторской задолженности, руб.,

Тдз - период оборота дебиторской задолженности, дн.,

Вр - выручка от реализации продукции, руб.,

Д- длительность календарного периода, дн.

Руководство предприятия должно стремиться к сокращению сроков дебиторской задолженности, предоставлять льготные условия, скидки в случае более ранней оплаты за отгруженную продукцию, составлять графики погашения задолженности покупателей. Управление дебиторской задолженностью- важный этап планирования поступлений денежных средств за отгруженную продукцию, выполненные работы и услуги.  Для расчета выручки от реализации на предстоящий период составляется специальный раздел финансового плана предприятия.

Источниками информации для определения фактического объема и выручки от реализации продукции являются:

·        план-график выпуска готовой продукции и оказания услуг;

·        данные о поступлении готовой продукции на складе предприятия нарастающим итогом;

·        данные по отгрузке продукции нарастающим итогом;

·        отказы в отгрузке продукции;

·        остатки готовой продукции не имеющей сбыта;

·        данные о поступлении денежных средств на расчетный счет и в кассу за отгруженную или выданную со склада готовую продукцию предприятия нарастающим итогом;

·        данные по отгруженной продукции, но не оплаченной в срок;

·        данные об увеличении дебиторской задолженности;

·        сумма дебиторской задолженности к взысканию.

Отпуск готовой продукции или ее отгрузка на предприятии оформляются товарно-транспортной накладной или приказом-накладной, в которую включают приказ складу и товарно-транспортную накладную на отпуск продукции. Приказ складу выписывает соответствующая служба (отдел сбыта) в двух экземплярах на основании договора с покупателем, с указанием наименования и срока отгрузки продукции. Один экземпляр остается у кладовщика, второй- у экспедитора, который после сдачи продукции транспортной организации и получения квитанции передает ее в бухгалтерию предприятия для выписки платежного документа. Одновременно выписывается счет-фактура.

В финансовом отделе или в бухгалтерии предприятия ведется журнал по отгрузке, отпуску и выручке от реализации продукции и материальных ценностей. На основании журнала и платежных документов составляется оперативная ведомость, в которой отражаются ежедневные сведения об объеме отгруженной и реализованной продукции.

     Кроме того, в ведомости имеется раздел, в котором по окончании месяца заполнятся общими суммами: А - оплата и списание реализованной продукции, Б - уменьшение списания в связи с возвратом продукции,  - не оплачено, не списано в связи с тем, что продукция оставлена на ответственном хранении. Это данные нужны для расчета переходящих остатков продукции.

Направления распределения выручки показаны на рис. 1. Когда выручка превышает себестоимость, финансовый результат свидетельствует о получении прибыли.

2.2 Расчет плановой выручки от реализации продукции

Плановую выручку от реализации продукции определяют, как мы уже отметили выше, с помощью нескольких методов. При использовании метода прямого счета умножают количество реализованных изделий на их реализационную цену и добавляют полученные суммы по всей номенклатуре изделий. 1)   методом прямого счета.

Выручка от реализации (В) определя­ется как произведение цены без налогов в виде надбавок к цене (Ц)и объема реализованной продукции (выполненных работ) в нату­ральном выражении (Р)

В = Р * Ц,

где В - выручка, Р- количество реализованных изделий, Ц - цена реализации каждого изделия.

Объем реализации можно рассчитать, исходя из товарного выпуска изделий в плановом периоде, прибавляя остатки изделий на начало планового периода и отнимая такие на конец планового периода. Плановый объем реализации рассчитывают по формуле:

Р = Он + Т - Ок

где Р - объем реализации в плановом периоде; Он - остатки каждого вида готовых изделий на складе и отгруженных на начало планового периода; Т - выпуск товарной продукции в плановом периоде; Ок - остатки каждого вида изделий на складе на конец планового периода.

Когда ассортимент изделий большой, расчет плана реализации можно осуществлять комбинированным методом. Выручку от реализации основных видов продукции определяют методом прямого счета, а для подсчета выручки от реализации изделий другого ассортимента пользуются укрупненным методом.

Реализационные цены в плановом периоде определяют на основе цен базового периода, которые корригируют на предвиденные изменения в плановом периоде, в том числе с учетом спроса и предложение.

Пример расчета объема реализации и выручки методом прямого счета приведен в Таблице 1.

Расчет осуществляется в ценах продаж, остатки на начало пла­нируемого года оцениваются по ценам предыдущего года, товарный выпуск и остатки на конец планируемого года в плановых ценах.

Стоимость остатков готовой продукции на конец года рассчи­тывается в двух оценках: по ценам продаж (оптовым) и по произ­водственной себестоимости. Для расчета стоимости остатков ис­пользуются данные о планируемых объемах производства в IV квар­тале планируемого года, так как очевидно, что в остатках будет продукция, произведенная в последнем квартале года. Определяется однодневный оборот по ценам продаж и по производственной себе­стоимости (С) в квартале и умножается на количество дней запаса.

Пример 1.

Воспользуемся данными табл. 1 и сметы (табл. 2):

 О_к (по ценам продаж) = (630 • 126)/90 да. • 12 да. = 10 584 тыс. руб.

 О_к (по производственной С) = 58 014/90 да. • 12 да. = 7 735 тыс. руб. Отсюда

В (по ценам продаж) = 9 100 + 315 000 - 10 584 - 313 516 тыс. руб.

Не менее важно определить и полную себестоимость реализо­ванной продукции, поскольку разница между выручкой от реализации продукции и ее полной себестоимости составляет прибыль от продажи.

В (по полной себестоимости) =6 600+198 899 – 7 735=197 764 тыс.руб.

Таблица 1.

Расчет объема реализации продукции

Таблица 2.  

Смета затрат на производство и реализацию продукции открытого акционерного общества, тыс. руб.

Таким образом, мы можем подытожить, что выручка от реализации продукции, работ и услуг является основным источником возмещения средств на производство и реализацию продукции, образование доходов и формирования финансовых ресурсов. При рыночной экономике объемам продажи и выручке отводится особое место. От величины выручки зависит не только внутрипроизводственное возмещение затрат и формирования прибыли, а и своевременность и полнота налоговых платежей, погашение банковских кредитов, что в конечном счете сказывается на финансовом результате деятельности предприятия.

3. Факторы роста выручки от реализации продукции и орга­низация работы финансовых служб предприятий по обеспечению выполнения плана выручки от реализации продукции

На величину выручки от реализации продукции влияют многие факторы, как зависящие, так и не зависящие от деятельности предприятия. Непосредственно зависящими от предприятия являются:

·        объем

·        ассортимент

·        качество и конкурентоспособность производимой продукции

·        уровень цен

Выпуск продукции в основном определяет объем реализации продукции: с увеличением ее выпуска растет объем реализации, и наоборот.

     Кроме того, сумма выручки зависит от:

·        ритмичности работы предприятия

·        комплектности продукции

·        характера отгрузки

·        спроса на данную продукцию

·        форм расчета за продукцию

Работа по графику содействует равномерной отгрузке продукции и своевременному поступлению выручки. Выпуск продукции пользующейся спросом, обеспечивает ее полную реализацию. Применение наиболее прогрессивных форм расчетов за продукцию, своевременность выписки платежных документов и передача их в банк - важный фактор в планировании выручки. Ассортимент продукции существенно влияет на размер выручки,  поскольку продукция реализуется не по одинаковым ценам. Выполнение планирования по ассортименту - непременное условие выполнения планирования по выручке от реализации продукции. Величина выручки предприятия от реализации продукции зависит также от уровня цен: если оптовые цены на продукцию снижаются, то выручка от ее реализации уменьшается, и наоборот.

К факторам, не зависящим от предприятия, относятся:

·        перебои в работе транспорта

·        несвоевременная оплата продукции вследствие неплатежеспособности покупателей

·        задержки банковских расчетов и т.д.

Поступая на предприятие, выручка от реализации распределяет­ся по направлениям возмещения потребленных средств производст­ва, а также формирует валовой и чистый доход. Выручка от реали­зации должна покрывать совокупные затраты предприятия и при­носить ему прибыль.

Поступление выручки на денежные счета организации заверша­ет кругооборот средств. Дальнейшее использование поступивших средств — это начало нового кругооборота. Одновременно происхо­дит распределение чистого дохода в интересах предприятия, физи­ческих лиц, государства, других заинтересованных лиц. Направле­ния использования выручки представлены на рис. 1.

      /       |       \

/\

В условиях рыночной экономики выручка любого коммерческого предприятия во многом зависит от правильного определения цен на реализуемые товары и услуги, что в первую очередь зависит от финансовой службы предприятия. С 1992 года система ценообразования была сведена по существу, к применению свободных, т.е. рыночных цен величина которых определяется спросом и предложением. В цену продукции, как правило, закладывается определенный уровень рентабельности. Но иногда применяются и убыточные цены (так называемые цены проникновения) в целях вытеснения конкурентов, расширения рынков сбыта и в расчете на то, что в последующем потери предприятия будут компенсированы за счет переориентации спроса потребителей на его продукцию. Государственное регулирование цен используется для узкого круга товаров, производимых монопольными предприятиями.

Как свободные, так и регулируемые цены могут быть оптовыми (отпускными) и розничными. Оптовая цена предприятия включает полную себестоимость продукции и прибыль предприятия. По оптовым ценам предприятия продукция реализуется другим предприятиям или торогово-сбытовым организациям. Розничная цена включает в себя оптовую цену и торговую накидку (скидку).

Таким образом, уровень свободных и регулируемых цен является важнейшим фактором, влияющим на выручку от реализации продукции, а следовательно, и величину прибыли.  

Все предприятия, кроме тех, которые продают унифицированные изделия на рынках с высоким уровнем конкуренции, располагают определенной степенью свободы в установлении цен на свою продукцию и поэтому самостоятельно выбирают политику ценообразования, за которую отвечает финансовая служба предприятия.

Объем выручки от реализации зависит от выбора стратегии ценообразования на продукцию. Политика ценообразования на предприятии в условиях рынка разрабатывается с учетом издержек производства, спроса и предложения продукции, конкуренции на рынках сбыта, влияния государственного регулирования. Поэтому предприятие сначала устанавливает исходную цену, а затем корректирует ее с учетом действующих внешних факторов рынка.

     Цена представляет собой денежное выражение стоимости и потребительской стоимости товара, поэтому она не только отражает внутренние и внешние факторы производства, но влияет на них.

При формировании выручки от реализации продукции цена выполняет несколько функций:

·        учетную, так как служит средством учета выручки от реализации продукции, затрат на производство и реализацию продукции, эффективности производства;

·        стимулирующую, так как высокие цены стимулируют выпуск конкретной продукции;

·        распределительную, так как отклонение цены на продукцию данного предприятия от средних сложившихся цен отражает направление распределения прибыли или в пользу производителя, или в пользу потребителя. При помощи цен доходы перераспределяются между предприятиями, отраслями, регионами;

·        регулирующую, т.е. учитывается спрос и предложение на конкретную продукцию и закон денежного обращения, конкуренция выравнивает цены и предельные издержки производства, позволяет достичь эффективного использования ресурсов.

И все же в первую очередь выручка используется на оплату счетов по­ставщиков сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, комплек­тующих изделий, запасных частей для ремонта, топлива, энергии. Остаток выручки после возмещения стоимости израсходованных материальных ресурсов и возмещения амортизации внеоборотных активов формирует валовой доход. Из выручки выплачивается зара­ботная плата, начисляется социальное страхование, формируется прибыль организации (предприятия).

Немалое значение для организации (предприятия) имеют и дохо­ды от реализации имущества, в частности основных фондов. Доходы от реализации имущества отражаются как операционные доходы, а остаточная стоимость и расходы, связанные с реализацией, — как операционные расходы.

Если организация считает сдачу в аренду или лизинг своего иму­щества основной деятельностью, то арендная плата и лизинговые платежи становятся выручкой от основной деятельности. В осталь­ных случаях получение арендной платы или результата от продажи имущества считается выручкой от инвестиционной деятельности.

Финансовая деятельность приносит организации выручку в виде эмиссионного дохода и средств от размещения акций или облигаций.

II. Практическая часть курсовой работы

Пункт 4.3 = Пункт 1.3 +Пункт 2.3 – Пункт 3.4

Пункт 4.3 =550 + 24901 – 582 = 24759

Пункт 4.3 = Пункт 4.1 – Пункт 4.2

Пункт 4.3 88633 + 63874 = 24759

Таблица  14

Данные к расчету дополнительных

источников финансирования социальной сферы и НИОКР для баланса доходов и расходов

Таблица 15

Пояснительная записка

Из Таблицы 7 видно, что  Фирма вложила 8020 тыс. руб. собственных средств, что составило 80,2 % от общего объема потребностей в капитальных вложениях. Из них 5060 тыс. руб.  или 43,7 % производственного значения и 2960 тыс. руб. (37,2%) непроизводственного. Общий объем потребности в капитальных вложениях 11220 тыс. руб., из которых планируется 3200 тыс. руб. (32,0%) взять в кредит у банка под 16%. Тогда общая сумма капитальных вложений производственного назначения вырастит до 8100 тыс. руб. (72,2%), а непроизводственного до 3120 тыс. руб. (27,8%).

Такое соотношение я считаю хорошим. Приоритет  производства сохраняется, при этом выделяется достаточно средств на непроизводственную сферу. Уровень заемных средств следует сохранить на данном уровне, т.к. это позволяет вкладывать не весь объем собственных средств в сферу производственного назначения.

Валовая прибыль планируемого года составит 27125 тыс. руб. Она будет состоять из выручки от продажи 24869 тыс. руб. и операционных доходов 3484 тыс. руб., за вычетом внереализационных расходов 1118 тыс. руб. (см Таблица 10)

В планируемом году прибыль будет распределена, так как показана в таблице 16. (на основе таблицы 12)

Из таблицы мы видим, что часть прибыли мы отдаем акционерам в виде дивидендов (39,9%), что является прибылью «в кармане» акционеров, но мы могли бы с большей выгодой вложить часть этих денег либо в фонды, либо капитальные вложения производственного назначения, либо в прирост оборотных средств.

Выплаты в бюджет по налогу на прибыль, так же съедают значительную часть нашей прибыли.

Анализ распределения прибыли дает возможность рассчитать рентабельность по 3 основным направлениям:

1.     % собственникам = 10808/27125*100=39,9%

2.     % государству = 4131/27125*100=15,2 %

3.     % предприятия = 12186/27125*100=44,9%

- на фонд накопления   : 4,3 +11,1 = 15,4%

- на фонд потребления : 11,1+8,3+10,1=29,5%

Согласно Таблице № 15 основным видом деятельности является текущей: доходы - 89013 тыс. руб. (78,2%), расходы - 71944 тыс. руб. (63,2%), что является так называемой «львиной долей». По текущей деятельности основным источником дохода является выручка от реализации продукции, работ, услуг – 88633 тыс. руб. Основным видом расхода – затраты на производство реализованной продукции – 61133 тыс. руб.

По инвестиционной деятельности 19745 тыс. руб. (17,4%) основным источником дохода являются доходы от внереализационных операций – 10906 тыс. руб.

 Основным видом расхода – инвестиции 27330 тыс. руб. (24,0%) — являются расходы в основные фонды и нематериальные активы – 11220 тыс. руб.

Из которых большую часть составляют капитальные вложения производственного назначения – 8100 тыс. руб.

По финансовой деятельности 5006 тыс. руб. (4,4%) основным источником дохода является получение новых займов, кредитов – 3200 тыс. руб., что однако лишь немного превышает доходы от финансовых вложений – 1806 тыс. руб. Основным видом расхода 14490 тыс. руб. (12,7%) является выплата дивидендов – 10808 тыс. руб.

По результатам Таблицы видно, что сальдо по инвестиционной деятельности и финансовой деятельности отрицательные. Однако баланс сходится, так как источниками покрытия отрицательного сальдо служат доходы по текущей деятельности.

Таблица 17

Анализ доходов и расходов

.

         Заключение

В качестве заключения резюмируем основные положения курсовой работы:

·        выручка от реализации - важнейшая экономическая категория, выражающая денежные отношения между поставщиками и потребителями продукции, работ, услуг;

·        ожидаемая выручка и прибыль являются основными компонентами финансового планирования;

·        на величину выручки от реализации продукции влияют множество зависящих и не зависящих от деятельности предприятия факторов;

·        для расчета плановой выручки от реализации используются методы прямого расчета, товарного баланса с учетом переходящих остатков продукции, пофакторный метод и метод суммарного расчета;

·        выручка от реализации продукции отражает результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия и является источником формирования валового дохода предприятия;

·        в условиях рыночной экономики выручка любого коммерческого предприятия во многом зависит от правильного определения цен на реализуемые товары и услуги, что в первую очередь зависит от финансовой службы предприятия. Все предприятия, кроме тех, которые продают унифицированные изделия на рынках с высоким уровнем конкуренции, располагают определенной степенью свободы в установлении цен на свою продукцию и поэтому самостоятельно выбирают политику ценообразования, за которую отвечает финансовая служба предприятия.

Список использованной литературы

1.     Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – К.: Ника-Центр, 2002.

2.     Бородина Е.И. Финансы предприятий / Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова, Н.В. Колчина. – М.: Банки и биржи, 2002. – 208

3.     Ковалев А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 496 с.

4.     Количественные метода финансового анализа / Под ред. С. Дж. Брауна и М. П. Крицмена. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 336 с.

5.     Куксов А. Планирование деятельности предприятия // Экономист. – 2002. - № 6. – С. 61-67.

6.     Колчина Н.В. Финансы организации (предприятий) учебник 4 пособие. Юнити - М, 2007.

7.     Колчина Н.В. Финансы предприятий учебник для ВУЗОВ. Юнити - М, 1998г.

8.     Финансы управлении предприятием / Под редакцией А.М. Ковалевой. М. Финансы и Статистика, 1995г.

9.     Финансы: Учебник / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов. – М.,: Финансы и статистика, 2003. – 398 с.

10.                       Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2002. – 663 с.