Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Задачами анализа финансового состояния организации являются: оценка имущественного состояния организации (стоимость, структура и источники формирования имущества); определение показателей финансовой устойчивости и автономии организации; оценка платежеспособности.

Финансовое состояние организации характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование ее финансовых ресурсов. Расчет и анализ таких показателей осуществляется по данным баланса организации в определенной последовательности.

Оценка стоимости имущества организации включает изучение структуры и ее изменений, выявление источников формирования имущества. Анализ структуры имущества организации осуществляется на основе информации, содержащейся в активе ее баланса. В процессе анализа определяют удельный вес внеоборотных и оборотных активов в общей сумме имущества организации, затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов.

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, соотношение которых в дальнейшем определит перспективы организации. Анализ состава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы.[1]

2.    Методика анализа финансового состояния предприятия

2.1.         Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам: по общей сумме; по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания сроков погашения. Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения, они относятся к первой группе. Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др. К третей группе относятся превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Различают ликвидность: текущую – соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности; расчетную – соответствие групп актива и пассива по срокам, их оборачиваемости, в условиях нормального функционирования организации; срочную – способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы А1 - к ним относятся суммы по всем статьям денежных средств предприятия, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Рассчитывается следующим образом: А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения или А1 = стр. 260 + стр. 250.

2. Быстрореализуемые активы А2 – активы для обращения которых в наличные средства требуется определенное время: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие дебиторские активы: А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность + Прочие дебиторские активы или А2 = стр. 240 + стр. 270.

3. Медленнореализуемые активы – наименее ликвидные активы: статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы (кроме строки «Расходы будущих периодов»): А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы или А3 = строки 210 + 220 + 230 – 217.

4. Труднореализуемые активы – все статьи баланса раздела I «Внеоборотные активы»: А4 = Внеоборотные активы или А4 = стр. 190. Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства П1 - к ним относится кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства: П1 = Кредиторская задолженность или П1 = стр. 620.

2. Краткосрочные пассивы П2 - краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства или П2 = стр. 610 + 630 + 660.

3. Долгосрочные пассивы П3 – в эту группу входят долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей: П3 = Долгосрочные кредиты и заемные средства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей или П3 = стр. 590 +640 +650.

4. Постоянные пассивы или устойчивые П4 – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»: П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) или П4 = стр. 490 – стр. 216. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности организации и ее платежеспособность можно определить на основе анализа ликвидности баланса. На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляют в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.[2]

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

текущую ликвидность показывает сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы), которая свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени;

перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения третьей группы активов и пассивов (медленнореализуемых активов с долгосрочными обязательствами).

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (сроки от 3 до 6 месяцев), показывают тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Если результаты анализа показывают, что в организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: {А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4}, что характеризует ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. В ходе анализа рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности. Он представляет собой отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

К_АЛ = (Д + ЦБ) : (К + З) = (стр. 250 + 260) : (стр. 610 + 620 + 630 + 660),

где Д – денежные средства (стр. 250); ЦБ – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), стр. 260; К – кредиторская задолженность; З – краткосрочные заемные средства.

Нормальное ограничение - К_АЛ ≥ 0,2-0,5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности. Если фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, то это означает, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней (1:0,5; 1:0,2).

Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента ≈ 0,8.

К_КЛ = (стр. 290 – 210 – 220 – 230) : (стр. 610 + 620 + 630 + 660).

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, который определяется как отношение всех оборотных средств за вычетом НДС по приобретенным ценностям и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, к текущим обязательствам:

К_ТЛ = Т_а : Т_о = (стр. 290 – 220 – 230) : (стр. 610 + 620 + 630 + 660),

где Т_а – текущие активы; Т_о = текущие обязательства.

Сумму активов, используемых для расчета этого коэффициента, увеличивают на величину запасов (стр. 210). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.

Нормальное значение коэффициента – 2. Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль ее краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение норматива означает, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов организации, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности организации ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность, часть из которой является сомнительной, а в составе запасов товарно-материальных ценностей могут быть неликвидны, в процессе анализа необходимо рассмотреть структуру данных активов и провести их ранжирование по степени ликвидности. Знаменатель коэффициента (краткосрочные обязательства) также может быть структурирован по срокам погашения.

В процессе анализа кредитного риска необходимо сопоставить коэффициенты текущей и критической ликвидности. Коэффициент покрытия и коэффициент критической ликвидности содержат разную информацию только в числителе, так как коэффициент покрытия включает и запасы товарно-материальных ценностей. Нормальным следует считать соотношение коэффициента покрытия к коэффициенту критической ликвидности – 4:1. Если данное соотношение нарушено за счет увеличения коэффициента покрытия, то это может свидетельствовать о наличии сверхнормативных и скрытых запасов товарно-материальных ценностей, большом объеме незавершенного производства и т.д., а, следовательно, и об ухудшении финансового состояния предприятия.[3]

2.2.         Расчет и оценка показателей платежеспособности предприятия

Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными средствами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и внешними партнерами и потенциальными инвесторами.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами. Нормальным ограничением для данного показателя будет >= 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и проводится его сравнение с указанным нормативом. Платежеспособность рассчитывается на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.

Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следует отсутствие просроченной задолженности, задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами ее возникновения могут быть: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами; невыполнение плана реализации продукции; нерациональная структура оборотных средств; несвоевременное поступление платежей от дебиторов; товары на ответственном хранении и другое. Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (табл. 1).

Таблица 1. Финансовые коэффициенты платежеспособности

Они рассчитываются парами (на начало и на конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемой по формуле: .

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Нестабильность экономики делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а, следовательно, возникает угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента L4 превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Комплексный анализ этих коэффициентов позволяет не только более точно определить фактический уровень платежеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов.

В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоемкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоемкостью может быть объяснена логически: чем меньше необходимая потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть оставляется на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платежеспособной при условии, что сумма ее оборотных активов равна сумме краткосрочной задолженности. Коэффициент текущей ликвидности L4 обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

При изучении структуры текущих активов большое внимание уделяется состоянию расчетов с дебиторами. Высокие темпы роста дебиторской задолженности свидетельствует о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью дохода. В то же время, если платежи за продукцию задерживаются, предприятие вынуждено брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличивая собственные финансовые обязательства пред кредиторами.

Необходимо также оценить скорость оборота капитала в дебиторской задолженности и скорость оборота денежных средств, сопоставляя ее с темпами инфляции. Необходимым элементом анализа финансового состояния неплатежеспособных предприятий является исследование финансовых результатов деятельности и использования прибыли. Если предприятие убыточно, то это свидетельствует об отсутствии источника пополнения собственных средств и об уменьшение капитала. Отношение суммы собственного капитала к сумме убытков предприятия показывает скорость его уменьшения. В том случае, если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли.[4]

3.    Анализ финансового состояния на примере ООО «ПАРУС»

Таблица 1. Анализ динамики активов, обязательств и капитала ООО «ПАРУС» за 2003 г.

За анализируемый отчетный период общая стоимость имущества ООО «ПАРУС» уменьшилась на 11202,27 тыс. рублей. Стоимость внеоборотных активов ООО «ПАРУС» увеличилась на 8992,38 тыс. руб. или на 2,32 % и составила 396419,22 тыс. руб. За анализируемый период произошло снижение стоимости оборотных активов – на 20194,62 тыс. руб. или на 7,55 % При этом материальные оборотные средства увеличились почти на 30 % или на 26872,29 тыс. руб. Денежные средства значительно сократились на 46195,92 тыс. рублей, что составило почти 43 %.

Пассивная часть баланса характеризуется в части собственных средств почти неизменной. Доля заемных средств сократилась за отчетный период на 163235,88 тыс. руб., в т.ч. долгосрочные заемные средства ликвидированы полностью; краткосрочные заемные средства незначительно уменьшились на 5,3 % и на конец анализируемого периода составили 542032,86 тыс. руб.

Таблица 2.Анализ показателей структуры активов и пассивов ООО «ПАРУС» за 2003 г.

В структуре активов баланса ООО «ПАРУС» наибольшую долю составили на конец отчетного периода внеоборотные активы – 61,59 % и составили 396419,22 тыс. руб., тогда как на долю оборотных активов приходится 38,41 %, что на 2,43 % меньше по сравнению с состоянием оборотных активов на начало анализируемого периода.

В структуре пассивов баланса ООО «ПАРУС» краткосрочные обязательства занимают 84,2 % и составили 541959 тыс. руб., что в сравнении с данными на начало периода сократились на 3,21 %, в то время как собственный капитал на конец анализируемого периода составил всего лишь 15,79 % и составил 101634,15 тыс. рублей.

Таблица 3. Анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности ООО «ПАРУС»

Исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «ПАРУС» как недостаточную. {А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4>П4}. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

Таблица 4. Расчет относительных показателей ликвидности ООО «СКИФ»

Данные показатели платежеспособности ООО «ПАРУС» за 2003 год дают следующую характеристику устойчивости финансового состояния организации: динамика коэффициентов абсолютной и быстрой ликвидности отрицательная. В конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 23,6 % своих краткосрочных обязательств. Оптимально если коэффициент быстрой ликвидности приблизительно равен 1. У ООО «ПАРУС» значение этого показателя близко к критериальному, но в конце отчетного периода оно снизилось. Это отрицательная тенденция. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считается соотношение от 1,5 до 3,5, однако в данном случае он намного ниже нормы. Коэффициент текущей ликвидности L4 обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса. В данном случае данный показатель крайне низок, следовательно бухгалтерский баланс неудовлетворителен.

Таблица 5. Анализ показателей рентабельности и деловой активности ООО «ПАРУС» за 2003 г.

Таблица 6. Расчет показателей деловой активности ООО "ПАРУС" в 2003 г.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период. Ускорение оборачиваемости капитала ООО «ПАРУС» способствует сокращению потребности в оборотном капитале, приросту объемов продукции, и следовательно увеличению получаемой прибыли. Коэффициент оборачиваемости запасов характеризует количество оборотов, которое могут совершить запасы в течение анализируемого периода. Рост данного показателя может быть вызван сокращением объемов производства в результате сокращения объемов реализации. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита представляемого предприятием. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает количество оборотов этой задолженности в течение анализируемого периода.

По данным расчета (табл. 7) можно сделать вывод, что в 2003 г. наблюдается кризисное состояние ООО «ПАРУС» при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности. Однако наблюдается положительная тенденция, связанная с увеличением собственных оборотных средств.

Таблица 7. Расчет и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости ООО «ПАРУС» за 2003 г.