Содержание
Задача 1. 3
Задача 2. 5
Задача 4. 7
Задача 5. 8
Список
литературы.. 9
Задача 1
В таблице 1 приведены данные из баланса и отчета о
финансовых результатах предприятия «ККК»
Таблица 1
Исходные данные
|
Показатели
|
|
|
АКТИВ
|
|
|
Внеоборотные активы всего
|
5680
|
|
В том числе
основные средства
|
4750
|
|
Оборотные
активы – всего
|
900
|
|
В том числе
|
|
|
Запасы
|
475
|
|
Дебиторская
задолженность
|
355
|
|
Денежные
средства
|
70
|
|
Всего активов
|
6580
|
|
ПАССИВ
|
|
|
Собственный
капитал
|
5425
|
|
Долгосрочные обязательства
|
475
|
|
Краткосрочные
обязательства
|
680
|
|
Всего пассивов
|
6580
|
|
Выручка от
реализации
|
1350
|
|
Себестоимость
реализации
|
820
|
|
Прибыль от
реализации
|
530
|
|
Чистая прибыль
|
175
|
По данным соответствующего варианта, приведенных в таблице 1
рассчитайте показатели оборачиваемости активов, коэффициенты структуры баланса,
показатели рентабельности и инвестиционные показатели (при условии, что в
обращении выпущены 10 000 обыкновенных акций)
Известна следующая информация о предприятия «РРР», которое
является аналогом предприятия «ККК».
Решение
Коэффициент концентрации собственного капитала = СК/ВБ
СБ – собственный капитал
ВБ – валюта баланса
Ккс = 5425/6580 = 0,82
Коэффициент концентрации заемного капитала = ЗК/ВБ
ЗК – заемный капитал
ВБ – валюта баланса
Ккп = 1155/6580 = 0,17
Коэффициент соотношение заемного и собственного капитала =
ЗК/СК
Кс = 1155/5425 = 0,21
Коэффициент маневренности собственных средств = СОС/СК
СОС – собственные средства
Км = 900/5425 = 0,16
Рентабельность продаж = 530/1350 = 0,39 руб.
Рентабельность продаж чистая = 175/1350 = 0,13 руб.
Рентабельность активов = 530/6580 = 0,08 руб.
Рентабельность активов чистая = 175/6580 = 0,03 руб.
Рентабельность товарной продукции = 1350-820/820 = 0,64
Доход на одну акцию = 175/10000 = 0,0175 руб.
Цена одной акции 4750/10000 = 0,475 руб.
Таблица 2
Данные о предприятия «РРР» - аналоге предприятия «ККК»
|
Показатели
|
|
|
Собственный
капитал
|
5650
|
|
Долгосрочные обязательства
|
500
|
|
Краткосрочные
обязательства
|
720
|
|
Выручка от реализации
|
1200
|
|
Цена продажи
|
32500
|
Определите стоимость предприятия «ККК», используя
мультипликаторы, расчет которых произведите по данным таблицы 1 и 2.
Цоб = ПВДо
* (Ц1/ПВД1)
Цоб – вероятная цена продажи
оцениваемого объекта
ПВДо – валовой доход оцениваемого
объекта
Ц1 – цена продажи аналога
ПВД1 – валовой доход аналога
Цоб = 1350 * (32500/1200) =
36562,5 руб.
Задача 2
Произведите оценку ликвидационной стоимости предприятия
«ААА» на 01.01.2003 г. по следующим исходным данным таблица 3
Таблица 3
Исходные данные для оценки
ликвидационной стоимости предприятия «ААА»
|
Показатели
|
Сумма
|
|
1.
Производственное здание, тыс.руб.
|
5600
|
|
2.
Автотранспорт, тыс.руб.
|
2450
|
|
3. Лицензия на
перевозку грузов тыс.руб.
|
60
|
|
4.
Производственные запасы тыс.руб.
из них подлежит
списанию
|
3600
500
|
|
5. Площадь
земельного участка га
|
0,8
|
|
6. Базовая
ставка арендной платы, руб./га
|
1500
|
|
7. Коэффициент
перехода от базовой арендной платы к фактической продажной цене
|
40
|
|
8. Дебиторская
задолженность тыс.руб.
из них
безнадежный долг
|
1950
500
|
|
9. Кредиторская
задолженность тыс.руб.
|
555
|
|
10. календарный
график ликвидации активов (срок ликвидации) га
здание с
земельным участком
автотратранспорт
нематериальные
активы
производственные
запасы
дебиторская
задолженность
|
6
6
6
6
6
|
|
11. проценты
корректировки стоимости активов %
здание с
земельным участком
автотратранспорт
нематериальные
активы
производственные
запасы
дебиторская
задолженность
|
-25
-40
-50
-15
|
|
12. ставка
дисконтирования используемая для расчета ликвидационной стоимости %
здание с
земельным участком
автотратранспорт
нематериальные
активы
производственные
запасы
дебиторская
задолженность
|
35
25
35
20
20
|
|
13. затраты на
ликвидацию, тыс. руб. мес.
Охрана здания
Охрана
автотранспорта
Охрана запасов
Управленческие
расходы
Выходные
пособия и выплаты работникам
|
15
6
9
45
80
|
|
14. период
затрат связанных с ликвидацией предприятия мес.
Охрана здания
Охрана
автотранспорта
Охрана запасов
Управленческие
расходы
Выходные
пособия и выплаты работникам
|
6
6
6
6
6
|
|
15. ставка
дисконтирования, используемая для расчета затрат, связанных с ликвидацией предприятия
%
Охрана здания
Охрана
автотранспорта
Охрана запасов
Управленческие
расходы
|
35
35
35
25
|
Решение
|
Показатели
|
Сумма
|
|
Стоимость земли
тыс.руб.
|
48
|
|
Стоимость с
учетом всех поправок тыс.руб.
|
|
|
здание с земельным участком
|
5718,6
|
|
автотратранспорт
|
1837,5
|
|
нематериальные активы
|
40,5
|
|
производственные запасы
|
3162
|
|
дебиторская задолженность
|
1740
|
|
Всего
стоимость
|
12498,6
|
|
Затраты на ликвидацию тыс.руб.
|
|
|
Охрана здания
|
121,5
|
|
Охрана автотранспорта
|
48,6
|
|
Охрана запасов
|
72,9
|
|
Управленческие расходы
|
337,5
|
|
Выходные пособия и выплаты работникам
|
480
|
|
Кредиторская задолженность тыс.руб.
|
555
|
|
Итого
затрат
|
1615,5
|
|
Ликвидационная
стоимость
|
10883,1
|
Задача 4
Определите стоимость предприятия в постипрогнозный
период используя модель Гордона, если известны следующие исходные данные
(таблица 4)
Таблица 4
Исходные данные
|
Показатели
|
|
|
1. Денежный
поток в первый год постпрогнозного периода тыс.руб.
|
3750
|
|
2. Ставка
дисконта, %
|
28
|
|
3. Долгосрочные
темпы роста денежного потока %
|
3
|
Решение
Модель Гордона выглядит следующим образом.
V = C*(1+g)/(r-g)
V - стоимость
предприятия
С- Денежный поток в первый год постпрогнозного
периода тыс.руб.
g -долгосрочные
темпы роста денежного потока %
r - ставка
дисконта, %
V = 3750*(1+0,03)/(0,28-0,03)
= 3862,5/0,25 = 15450 тыс.руб.
Задача 5
Оцените стоимость пакета привилегированных акций по
следующим исходным данным таблица 5
Таблица 5
Исходные данные
|
Показатели
|
|
|
1. Количество
акций в пакете, шт.
|
75
|
|
2. Объявленный
уровень дивидендов на 1 акцию, руб.
|
150
|
|
3. Требуемая
ставка доходности %
|
18
|
Решение
Стоимость одной акции = 150*100/18 = 833,33 руб.
Стоимость пакета привилегированных акций = 833,33*75 =
62500 руб.
Список литературы
1.
Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч. 1. —
М.: БЕК, 1995. — 240с.
2.
Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч. 2. -
М.: ИНФРА-МД 996.-352с.
3.
Об оценочной деятельности в Российской Федерации.
Федеральный Закон Российской Федерации № 135-ФЗ от 29 июля 1998 г. Российская газета,
1998, 6 августа, с.10.
4.
Антикризисное управление: Учебное пособие для
технических вузов/ Под ред. Э. С. Минаева и В. П. Панагушина.
- М.: ПРИОР, 1998. - 432 с.
5.
Валдайцев С.В. Оценка
бизнеса: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,
2003. – 352 с.
6.
Григорьев В. В., Островкин И. М. Оценка предприятий. Имущественный подход:
Учебно-практическое пособие. — М.: Дело, 1998. — 224 с.
7.
Григорьев В. В.,
Федотова М. А. Оценка предприятий: теория и практика/ Под ред. В. В. Григорьева.
- М.: ИНФРА-М, 1997. - 345 с.
8.
Оценка бизнеса: Учебник/Под ред. А. Г. Грязновой,
М. А. Федотовой. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 512 с.