1. Диагностика предприятия с целью выявления признаков банкротства

1.1 Признаки  несостоятельности (банкротства) предприятий

Несостоятельность (банкротство) предприятия – это неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая невозможность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над стоимостью его имущества или в силу неудовлетворительной структуры его баланса.[1]

Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Банкротом предприятие может быть объявлено по решению арбитражного суда или добровольно.[2] Следует учитывать, что банкротство, кроме реального, может быть умышленным или фиктивным. Умышленное банкротство проявляется в том, что руководитель или собственник в личных чьих-либо интересах преднамеренно делает предприятие неплатежеспособным. Фиктивное банкротство – это заведомо ложное объявление о несостоятельности предприятия с целью получения от кредиторов отсрочки (рассрочки) платежей или скидки с долгов.

 Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

Состав и размер денежных обязательств и обязательных платежей определяются на момент подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом. Для определения наличия признаков банкротства должника принимается во внимание размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником. Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пеня) не учитываются при определении размера денежных обязательств

Для определения наличия признаков банкротства должника принимается во внимание размер обязательных платежей без учета установленных законодательством Российской Федерации штрафов (пени) и иных финансовых (экономических) санкций. Размер денежных обязательств по требованиям кредиторов считается установленным, если он подтвержден вступившим в законную силу решением суда или документами, свидетельствующими о признании должником этих требований.

Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" (с изменениями от 27 июля 1998 г., 27 августа 1999 г., 27 ноября 2000 г., 7 июня 2001 г.) определена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог II раздела пассива баланса за вычетом строк 500, 510, 730, 735, 740).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог 1 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

·        коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

·        коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

При наличии установленных оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение больше единицы, может быть принято решение о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

1.2 Методы прогнозирования банкротства предприятия

Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий показывают, что из множества финансовых показателей можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство.

Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера (Табл. 1). Он проанализировал за пятилетний период 20 коэффициентов по группе компаний, половина из которых обанкротилась.

Таблица 1

Система показателей У. Бивера

Наибольшую известность в области прогнозирования угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана, разработавшего на базе аппарата множественного дискриминантного анализа методику расчета кредитоспособности, которая позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

При построении индекса банкротства Э. Альтман обследовал 66 предприятий промышленности. Половина которых обанкротилась, а половина работала успешно. Впервые в 1968 г. Э. Альтман по данным 33 компаний исследовал 22 финансовых коэффициента, базировавшихся на данных одного периода перед банкротством, отобрал 5 наиболее значимых из них для прогноза. Эти показатели он включил в линейную дискриминантную функцию:

Х₁ – отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов;

Х₂ – рентабельность активов (перерапределенная прибыль к сумме активов);

Х₃ – уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов);

Х₃ – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу;

Х₅ – оборачиваемость активов (или отношение выручки от реализации к сумме активов).

На основе данных коэффициентов Э. Альтман разработал пятифакторную Z-модель, которая является одним из основных методов оценки вероятности банкротства предприятий и широко используется в США:

Z₅ = 1,2*Х₁ + 1,4*Х₂ + №.№*Х₃ + 0,6*Х₄ + 1,0*Х_5,       (1)

где Х_1, Х_2, Х_3, Х_4, Х₅  - коэффициенты в виде долей единицы.

Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается согласно таблицы 2. Чем больше Z₅ превышает значение 2,99, тем меньше вероятность банкротства предприятия в течение двух лет.

Таблица 2

Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана

Эта модель применима и для российских акционерных предприятий. Отсутствие данных о курсе акций предприятия, по мнению экономистов, не является препятствием для применения модели Альтмана. Например, Е.С. Стоянова считает, что определить рыночную стоимость акций можно, воспользовавшись формулой:

                                        Сумма дивидендов

Курсовая  =                                                                            (2)

   стоимость акций     Средний уровень ссудного процента

За последние 30 лет зарубежными бухгалтерами и экономистами было разработано множество модификаций модели Альтмана. В 1972 году Дж. Блисс создал собственную четырехфакторную модель оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства для Великобритании. В 1977 году британские ученые Р. Тафлер и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на данных 80 британских компаний и построили четырехфакторную прогнозную модель с отличающимся набором факторов.

Все эти модели позволяют высказывать суждение о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних предприятий и достаточно устойчивом финансовом положении других.

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия в Российской Федерации основано на оценке финансового состояния предприятия с использованием различных подходов (Рис. 1)

Рис. 1. Подходы к прогнозированию вероятности банкротства предприятий

Порядок  проведения анализа  финансового состояния  на предмет прогнозирования банкротства  организаций установлены Методическими указаниями по проведению анализа  финансового состояния организаций, утвержденными приказом Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству  от 23 января 2001 г. №16.

Основной   целью   проведения   анализа   финансового   состояния  организаций    является    получение     объективной    оценки     их  платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.                              

Основой устойчивого роста и финансовой стабильности экономики России в Рыночных условиях является финансовая устойчивость коммерческой организации как наиболее значимого структурного элемента экономической системы страны. Финансовая устойчивость служит основой прочного положения коммерческой организации. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на грани банкротства. Оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане связана с ликвидностью баланса и платежеспособностью организации.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его обращаться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:[3]

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

По уровню ликвидности все активы предприятия можно разделить на четыре группы в порядке убывания уровня ликвидности (Табл. 3)[4]

Таблица 3

Характеристика активов по уровню ликвидности

Пассивы бухгалтерского баланса группируются по степени срочности их оплаты (Табл. 4).

Таблица 4

Характеристика пассивов баланса по степени срочности их оплаты

Ликвидность баланса можно определить по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если абсолютные финансовые показатели ликвидности соответствуют тенденциям согласно таблице 5.

Таблица 5

Значения абсолютных финансовых показателей ликвидности баланса

При анализе показателей платежеспособности и ликвидности важно проследить их динамику. Состав анализируемых коэффициентов может быть различным. Ограничимся коэффициентами, рекомендованными для аналитической работы в Методических рекомендациях по реформе предприятий (организаций), которые утверждены 01.10.1997 г. №118 Министерством экономики РФ (Табл. 6).

Таблица 6

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности[5]

Способность предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам составляет суть оценки финансовой устойчивости предприятия. Для расчетов аналитических показателей могут использоваться данные обо всех источниках, о долгосрочных источниках, об источниках финансового характера, под которыми понимают собственный капитал, банковские кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные).

В группе показателей финансовой устойчивости объединены такие показатели, которые помогают предприятию планировать будущую финансовую политику, а кредиторам – принимать решения о предоставлении предприятию дополнительных займов.

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру его капитала с позиций платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств (Табл. 7)

Таблица 7

Показатели финансовой устойчивости[6]

Анализируя приведенные выше методики прогнозирования возможного банкротства предприятия можно установить их идентичность по основным показателям, определяющим финансовое состояние предприятия:

-   коэффициент текущей ликвидности;

-   коэффициент обеспеченности собственными средствами;

-   экономическая рентабельность;

-   соотношение собственного и заемного капитала.

Кроме того, основная суть всех методик заключается в анализе финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности.

 Прогнозирование банкротства в отечественной практике проводится на основе оценки неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса (форма №1). Кроме того, основная суть всех методик заключается в анализе финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности.

В следующей главе настоящей работы проведем анализ платежеспособности туристического агентства ООО «Нить Ариадны».

2. Прогнозирование возможного банкротства ООО «Нить Ариадны»

2.1 Краткая характеристика ООО «Нить Ариадны»

Общество с ограниченной ответственностью «Нить Ариадны» образовано физическими лицами для осуществления коммерческой деятельности в области отдыха и туризма с целью извлечения прибыли.

Широкий спектр туристических и гостиничных услуг, квалифицированный персонал и высокий уровень обслуживания, а также достаточно невысокие цены на предоставляемые услуги и доступное месторасположение компании, выгодно отличают ее от конкурентов.

В основе туристического бизнеса лежит целенаправленная рекламная деятельность и работа по координации действий различных служб (транспорт, визы, питание, экскурсии).

Ввиду высокой конкуренции необходимо постоянное изучение зарубежного опыта туристического бизнеса и формирование у целевой группы потенциальных клиентов обновленных представлений о возможностях отдыха и желания реализовывать эти возможности. Рекламу планируется проводить в крупных процветающих фирмах (финансовых компаниях, торговых домах, банках, страховых фирмах и т.п.).

Фирма выступает в качестве посредника между клиентами (туристами), с одной стороны, и транспортными компаниями, гостиницами и другими предприятиями, оказывающими клиентам услуги в рамках тура, с другой стороны.

Услуги, предлагаемые фирмой, включают в себя:

-         оформление в установленном порядке туристские или проездные документы, визы в иностранных посольствах;

-         обеспечение своих клиентов авиабилетами и соответствующим трансфером;

-         размещение клиентов в гостиницах, которые располагают всеми необходимыми условиями для отдыха и работы;

-         предоставление по просьбе клиента за минимальные тарифы любые экскурсии и развлечения, обеспечение сопровождающими и гидами;

-         предоставление возможностей для проведения деловых встреч и научных конференций (в гостиницах имеются конференцзалы, рассчитанные на различное количество участников, оснащенные современной аудиовизуальной аппаратурой, компьютерной и оргтехникой, а также возможности пользоваться услугами переводчиков и секретарей).

Фирма организует для своих клиентов туристические поездки по следующим странам: Объединенные Арабские Эмираты, Италия, Кипр.

2.2 Анализ платежеспособности и прогноз банкротства ООО «Нить Ариадны»

Характеристика активов ООО «Нить Ариадны»  по уровню ликвидности

Группа активов	На начало 2003 года, тыс. руб.	На конец 2003 года, тыс. руб.
Наиболее ликвидные активы (А1)	А1 = 6737	А1=7135
Быстрореализуемые активы (А2)	А2 = 31003+10 =31013	А2=23288+2425=25713
Медленно реализуемые активы (А3)	А3 = 151758+2924= 154682	А3=162601+2924=165525
Трудно реализуемые активы (А4)	А4 = 142058	А4=147704
Итого активы (А)	А = 334490	А =346077

 

 

Характеристика пассивов баланса ООО «Нить Ариадны»  по степени срочности их оплаты:

 

Группа пассивов	На начало 2003 года, тыс. руб.	На конец 2003 года, тыс. руб.
Наиболее срочные обязательства (П1)	П1 = 10467	П1=14600
Краткосрочные обязательства (П2)	П2 = 9000	П2=О
Долгосрочные обязательства (П3)	П3 = 0	П3=0
Собственный капитал и другие постоянные пассивы (П4)	П4 = 315023	П4=331477
Итого пассивы (П)	П = 334490	П =346077

 

Определим ликвидность баланса по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия:

 

Показатель	На начало 2003 г.	На конец 2003 г.
Разность наиболее ликвидных активов и наиболее краткосрочных обязательств А1–П1	6737- 10467 = -3730	7135-14600 = -7465
Разность быстрореализуемых активов и краткосрочных обязательств А2-П2	31013-9000 = 22013	25713 – 0 = 25713
Разность медленно реализуемых активов и долгосрочных обязательств А3 – П3	154682-0 = 154682	165525 – 0 = 165525
Разность собственного капитала и других видов постоянных активов П4 – А4	315023-142058 = 172965	331477-147704 = 183773

В результате сопоставления активов и обязательств по балансу выявляется несоответствие значений первого абсолютного финансового показателя ликвидности рекомендуемым значениям как на начало года, так и на конец, причем динамика отрицательная – на конец года отрицательное значение увеличилось в два раза. Это свидетельствует о недостаточности  наиболее ликвидных активов - денежных средств, для оплаты наиболее срочных обязательств, причем в конце отчетного периода ситуация ухудшилась.

На начало периода:  А1-П1= - 3730 < 0

На конец периода:  А1-П1= - 7465 < 0

Разность быстрореализуемых активов и краткосрочных обязательств соответствует рекомендуемому значению:

На начало периода:  А2-П2 = 22013 > 0

На конец периода: А2-П2 = 25713 > 0

Это свидетельствует о достаточности быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств. При этом данный показатель имеет положительную динамику: на конец года его рост в абсолютном значении составил 3700 тыс. руб. (25713-22013), в относительном 116,8% (25713/22013*100%)

Последние два показателя определяют возможность поступления платежей в отдаленном будущем:

На начало периода:  А3-П3 =154682 > 0

На конец периода:  А3-П3=  165525 > 0

Динамика, как видно, положительная, тем не менее, медленно реализуемые активы не могут заменить наиболее ликвидные активы, поэтому можно сказать, что предприятие не очень финансово устойчиво.

Наличие у предприятия собственного капитала и других постоянных пассивов в достаточном количестве для обеспечения потребности в оборотных активах определяется следующим неравенством:

На начало периода: П4-А4 = 172965 > 0

На конец периода: П4–А4 = 173773 > 0

Динамика, как мы видим, положительная, но опять же медленно реализуемые активы не могут заменить наиболее ликвидные активы.

Из всего изложенного можно сделать вывод, что предприятие финансово устойчивое на перспективу, но в настоящее время сумма текущих платежей превышает сумму поступлений, то есть предприятие испытывает недостаток денежных средств, а, следовательно, становится неплатежеспособным по наиболее срочным обязательствам.

Проведем расчет значений коэффициентов платежеспособности и ликвидности для ООО «Нить Ариадны». Результаты расчетов представим в таблице 8.

Таблица 8

Расчет коэффициентов платежеспособности и ликвидности

ООО «Нить Ариадны».

Показатель	Расчет на начало года	Расчет на конец года	Рекомендованное значение	Отклонения расчетного значения от рекомендованного
На начало года	На конец года
	192432	9,9	198373	13,6		Значительно превышает рекомендованное значение	То же
Кл1	9000+10467	14600	от 1 до 2
	6737	0,3	7135	0,5	1 и выше	Меньше рекомендованного значения	То же
Кл2	10467+9000	14600
	6737	0,3	7135	0,5	от 0,2	В пределах рекомендованного значения	То же
Кл3	9000+10467	14600	до 0,5
Кл4	151758   9000+10467	7,8	162601   14600	11,2	от 0,5 до 0,7	Значительно превышает рекомендованное значение	То же

Анализ расчетных значений коэффициентов текущей ликвидности (Кл1) показывает значительное превышение расчетного значения как на начало периода, так и на конец, причем на конец года этот показатель увеличился в 1,37 раза. Это означает, что краткосрочные обязательства предприятия в достаточной степени обеспечены оборотными активами. Но как мы уже знаем, наиболее ликвидных активов у организации нет, следовательно, краткосрочные обязательства предприятия можно выполнить при условии погашения дебиторской задолженности.

Расчетные значения коэффициента срочной ликвидности (Кл2) на начало и конец периода меньше рекомендованного значения, но динамика коэффициента свидетельствует о положительной тенденции, к концу года он увеличился на 0,2 (0,5-0,3).

В то же время руководству предприятия следует активизировать работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

Расчетные значения коэффициента абсолютной ликвидности (Кл3) на начало и конец периода находятся в пределах нормы и показывают наличие у предприятия достаточного количества денежных средств, необходимых для погашения краткосрочных обязательств.

Анализ коэффициента ликвидности мобилизации средств (Кл4) выявил высокую степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в денежные средства. По сути мы наблюдаем омертвление капитала в запасах.

В целом анализ ООО «Нить Ариадны» показал текущую и перспективную ликвидность баланса, характеризующую предприятие как платежеспособное.

Далее проведем расчет показателей финансовой устойчивости, представленных в таблице 5, для ООО «Нить Ариадны». Расчет проведем в таблице 9, а затем проанализируем   динамику показателей финансовой устойчивости.

Таблица 9

Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «Нить Ариадны»

Показатель	Расчет на начало года	Расчет на конец  года	Рекомендованное значение	Отклонения
На начало года	На конец года
Кфу1	315023	0,9	331477	1,0	³ 0,5	Соответствует рекомендованному значению	То же
334490		346077
Кфу2	10467+9000	0,1	14600	0,0	< 0,7	Соответствует рекомендованному значению	То же
315023		331477
Кфу3	315023-142058	0,9	331477-147704	0,9	от 0,1 до 0,5	Выше рекомендованного значения	То же
192432		198373		и выше
Кфу4	315023-142058	0,5	331477-147704	0,6	0,2 – 0,5	Соответствует рекомендованному значению	То же

Коэффициент автономии (Кфу1) характеризует роль собственного капитала в формировании активов организации. Этот показатель должен заинтересовать инвесторов и кредиторов, а также финансовых менеджеров компании, чтобы создать мнение об участии капитала собственников в приумножении активов (имущества) их организации.

Данные таблицы 9 показывают фактическое превышение нормативного значения коэффициента автономии, что характеризуется положительно. Динамика этого коэффициента демонстрирует увеличения его значения с 0,9 до 1,0, что оценивается как благоприятная тенденция.

Коэффициент финансовой зависимости (Кфу2) как на начало так и на конец года значительно не превышает рекомендованное значение. Динамику этого показателя можно оценить как благоприятную, так как его снижение с 0,1 до 0 свидетельствует о полной финансовой устойчивости и независимости от внешних источников.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кфу3) значительно выше рекомендованного интервала и на начало, и на конец года, что означает абсолютно устойчивое финансовое состояние организации.

Значение коэффициента маневренности собственных оборотных средств (Кфу4) на начало и конец года и его динамика свидетельствуют о наличии у предприятия возможностей финансового маневра, причем к концу года тенденции этого показателя улучшились

Проанализировав значения вышеуказанных коэффициентов финансовой устойчивости, можно сделать вывод об устойчивом финансовом состоянии рассматриваемой организации.

Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса включает в себя следующие финансовые показатели, рассчитанные на основании данных бухгалтерской отчетности (Приложение 1).

- коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Было выяснено, что ООО «Нить Ариадны» оборотных средств не хватает, что привело к неустойчивому финансовому положению в части текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами, который характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Расчет показал, что ООО «Нить Ариадны» обладает в достаточной степени собственными средствами, чтобы оставаться платежеспособным в пределах рассматриваемого периода;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Учитывая, что ООО «Нить Ариадны» восстанавливать свою платежеспособность не требуется, оно итак платежеспособно, посмотрим, грозит ли анализируемому предприятию утрата платежеспособности в будущем.

Коэффициент утраты платежеспособности  при значении менее 1,0 имеет негативное значение.

                                                       (К_1к + 3 / 12 * (К_1к – К_1н))

К_{утраты платежеспособности} =                                                                                       (25)

                             Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

где

К_1к – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;

К_1н – коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;

3 – период утраты платежеспособности в месяцах

                                         13,6 + 3/12 * (13,6-9,9)

К_{утраты платежеспособности} =                                               = 14,5 > 1

                                                           2

На основании проведенного нами анализа структуры баланса ООО «Нить Ариадны» и оценки утраты платежеспособности этим предприятием согласно официальной методике ФСФО, можно сделать вывод о признании структуры баланса удовлетворительной, а предприятие –платежеспособным.

Значение предельных границ (рекомендованных значений) использования собственных и заемных средств для покрытия вложений в оборотные и внеоборотные активы позволяет собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственными операциями, для повышения эффективности производственно-финансовой деятельности изыскивать возможности укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования, а также создавать условия для предотвращения финансовых потрясений, ведущих в конечном итоге к банкротству.

Заключение

Массовое банкротство предприятий может вызвать серьезные негативные социальные последствия, поэтому в странах с рыночной экономикой выработан определенный механизм упреждения и защиты предприятий от полного краха. Основные элементы этого механизма: правовое регулирование банкротства; организационное, экономическое и нормативно-методическое обеспечение принятия решений о несостоятельности (банкротстве) предприятий; меры государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям в целях сохранения перспективных товаропроизводителей; финансирование реорганизационных и ликвидационных мероприятий; экономическая защита интересов всех участников процедуры банкротства; ведение реестра неплатежеспособных предприятий, гласность и доступность информации о банкротах для широкой общественности.

Основой устойчивого роста и финансовой стабильности экономики России в Рыночных условиях является финансовая устойчивость коммерческой организации как наиболее значимого структурного элемента экономической системы страны. Финансовая устойчивость служит основой прочного положения коммерческой организации. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на грани банкротства. Оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане связана с ликвидностью баланса и платежеспособностью организации.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Поэтому необходимо владеть знаниями  экономического анализа для того, чтобы своевременно выявить негативные тенденции в финансово-хозяйственной деятельности предприятия и не допустить полного краха предприятия.

Список литературы

1.     Гражданский кодекс РФ (с изм. и доп.)

2.     Федеральный закон от 8 января 1998 г. №6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп.).

3.     Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 г. №16 «Методические указания по проведению анализа финансового состояния предприятия»

4.     Гинзбург А.И. Экономический анализ. Учебное пособие. – Спб: Питер, 2004.

5.     Ковалев В.В.. Финансовый анализ: методы и процедуры. Финансы и статистика. М.: 2001.

6.     Коротков Э. Антикризисное управление. Учебник. М.: ИНФРА-М, 2000

7.     Пласкова Н. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа // Финансовая газета. Региональный выпуск.-2002.- № 35 С.5-7.

8.     Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2004.

9.     Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., до. и перераб. / Коллектив авторов. М.: ИНФРА-М, 2001.

10.                        Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003

11.                        Хорин А.Н. Балансовое обобщение данных финансовой отчетности // Бухгалтерский учет, - 2002. -  № 10 С. 6

12.                        Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2002.

---

[1] Гражданский кодекс РФ

[2] Федеральный закон РФ от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)

[3] Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Проспект, 2004. – с. 240

[4] Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: ОМЕГА-Л, 2003. – с. 43

[5] Министерством экономики РФ от 01.10.1997 г. №118. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций)

[6] Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003. – с. 59-60