СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ:


ВВЕДЕНИЕ......................................................................................................... 3

1.  ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА КАК ЧАСТЬ ПОЛИТИКИ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ.............................................................. 4

2.  СТРАТЕГИЯ И ТАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ............................................................................................... 10

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ............................................................................... 15

Задача № 1........................................................................................................ 15

Задача № 2........................................................................................................ 20

Задача № 3........................................................................................................ 24

Задача № 4........................................................................................................ 30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ................................................................................................. 31

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ................................................ 32


ВВЕДЕНИЕ


Банкротство (финансовый крах, разорение) — это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей.

Предпосылки банкротства многообразны — это результат взаимо­действия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом.

Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может, оказаться непосильным для предприятия.

Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Целью данной работы является раскрытие вопросов диагностики банкротства. Также будут решены задачи: диагностика банкротства и финансовое оздоровление предприятия.

1.   ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА КАК ЧАСТЬ ПОЛИТИКИ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ


Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

а)       анализа обширной системы критериев и признаков;

б)      ограниченного круга показателей;

в)       интегральных показателей.

Признаки банкротства при многокритериальном подходе в соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания) обычно делят на две группы.

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

–       повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

–       в наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

–       низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к снижению;

–       увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

–       дефицит собственного оборотного капитала;

–       систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

–       наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

–       использование новых источников финансовых ресурсов на выгодных условиях;

–       неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

–       падение рыночной стоимости акций предприятия;

–       снижение производственного потенциала и т.д.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:

–       чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

–       потеря ключевых контрагентов;

–       недооценка обновления техники и технологии;

–       потеря опытных сотрудников аппарата управления;

–       вынужденные простои, неритмичная работа;

–       неэффективные долгосрочные соглашения;

–       недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам — более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.[1]

В соответствии с методическими указаниями Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству РФ для оценки и прогнозирования финансового состояния организаций используется следующий перечень показателей, характеризующих различные аспекты их деятельности.

1. Общие показатели

Среднемесячная выручка характеризует масштаб бизнеса организации.

Доля, денежных средств в выручке характеризует финансовый ресурс организации, возможность своевременного исполнения своих обязательств:

Среднесписочная численность персонала характеризует масштабы деятельности предприятия.

2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости

Степень платежеспособности общая характеризует сроки возможного погашения всей кредиторской задолженности, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами:

Коэффициент задолженности по кредитам. Уменьшение его уровня характеризует перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, неплатежей бюджету и по внутренним долгам, что оценивается отрицательно.

Коэффициент задолженности другим организациям. Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов.

Коэффициент задолженности фискальной системе. Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса задолженности бюджету в общей сумме долгов:

Коэффициент внутреннего долга. Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса внутреннего долга в общей сумме долгов:

Степень платежеспособности по текущим обязательствам характеризует сроки возможного погашения текущей задолженности; перед кредиторами:

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами.

Собственный капитал в обороте. Отсутствие его показывает, что все оборотные активы сформированы за счет заемных средств.

Доля собственного капитала в оборотных активах определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами.

Коэффициент финансовой автономии показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации.

3. Показатели деловой активности

Продолжительность оборота оборотных активов показывает, за сколько месяцев оборачиваются оборотные активы.

Продолжительность оборота средств в производстве характеризует скорость оборачиваемости капитала в запасах.

Продолжительность оборота средств в расчетах характеризует скорость погашения дебиторской задолженности.

4. Показатели рентабельности

Рентабельность оборотного капитала характеризует эффективность использования оборотного капитала организации.

Рентабельность продаж показывает, сколько получено прибыли на рубль выручки.

5. Показатели интенсификации процесса производства

Среднемесячная выработка на одного работника характеризует уровень производительности (интенсивности) труда работников предприятия.

Фондоотдача характеризует интенсивность использования основных средств.

6. Показатели инвестиционной активности организации

Коэффициент инвестиционной активности характеризует инвестиционную активность организации.

7. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными небюджетными фондами.

Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом, бюджетом субъекта РФ, местным бюджетом, государственными небюджетными фондами и Пенсионным фондом РФ определяются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же, период.

Изучение динамики данных показателей позволяет довольно полно охарактеризовать финансовое состояние предприятия и установить наметившиеся тенденции его изменения.

Для диагностики несостоятельности хозяйствующих субъектов довольно часто применяют ограниченный круг наиболее существенных ключевых показателей. Так, методика многих банков основана на проведении экспресс-анализа коэффициентов ликвидности, соотношения собственных и заемных средств, оборачиваемости и рентабельности.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z=0,7I7x1 + 0,847х2 + ЗД07х3 + 0,42х4 + 0,995х5,

Где x1 —собственный оборотный капитал/сумма активов;

х2 – нераспределенная прибыль/сумма активов;

х3 – прибыль до уплаты процентов/сумма активов;

х4 – балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

х5 — объем продаж (выручка)/сумма активов.

Константа сравнения — 1,23.

Если значение Z< 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Дискриминантная модель, разработанная Лис для Великобритании, получила следующее выражение:

Z= 0,063x1+ 0,092х2 + 0,057 x3+0,001 x4,

Где x1 — оборотный капитал/сумма активов;

х2 — прибыль от реализации/сумма активов;

х3 —нераспределенная прибыль/ сумма активов;

x4 – собственный капитал/заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

Таффлер разработал следующую модель:

Z=0,53 x1 + 0,13х2 + 0,18х3 + 046 x4 >

где x1 – прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

х2 – оборотные активы/сумма обязательств;

х3 – краткосрочные обязательства/сумма активов;

х4 – выручка/сумма активов.

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорите том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе.

Подмодели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал/заемный капитал), получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину.[2]


2.   СТРАТЕГИЯ И ТАКТИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ


Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства зависит от масштабов кризисной ситуаций.

При легком финансовом кризисе достаточно нормализовать текущую финансовую ситуацию, сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств.

Глубокий финансовый кризис требует полного использования всех внутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации.

Полная финансовая катастрофа предполагает поиск эффективных форм санации, в противном случае — ликвидация предприятия.

Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия в первую очередь должны быть направлены на восстановление текущей платежеспособности предприятия во избежание процедуры банкротства. Для устранения текущей неплатежеспособности проводят оперативные меры по стабилизации финансовой ситуации, основанные на принципе «отсечения лишнего», а именно сокращении текущих расходов с целью предупреждения роста финансовых обязательств и реализации отдельных видов активов с целью увеличения положительного денежного потока.

После этого должны быть проведены тактические меры, направленные на достижение финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде, основанные на принципе «сжатия предприятия», т.е. превышения объема генерирования над объемом потребления собственных финансовых ресурсов.

Полная финансовая стабилизация достигается при условии, если предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие. Поэтому стратегический механизм защитных мер должен быть направлен на поддержание финансовой устойчивости предприятия в длительном периоде.

Для вывода предприятия из кризисной ситуации разрабатывают бизнес-план финансового оздоровления предприятия путем комплексного использования всех внутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.[3]

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий — уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает банку свое требование к дебиторам в качестве обеспечения возврата кредита. Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорений его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, Производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п. и перейти к услугам специализированных организаций.

Увеличить объем собственных финансовых ресурсов можно также путем:

–       сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала, ремонт основных средств и т.д.;

–       снижения уровня переменных издержек за счет сокращения численности производственного персонала и роста-производительности труда;

–       ускоренной амортизации машин и оборудования;

–       реализации неиспользуемого имущества;

–       отказа от внешних социальных и других программ, снижения инвестиционной активности предприятия и т.д.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. В условиях нахождения предприятия в кризисной ситуации сокращение доли участия работников в прибыли, отчислений в резервный и страховые фонды следует рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния-предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.[4]

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья, организация действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучение и внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

–       от брака;

–       снижения качества продукции;

–       невостребованной продукции;

–       утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

–       неполного использования производственной мощности предприятия;

–       простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

–       перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

–       порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

–       списания не полностью амортизированных основных средств;

–       уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

–       списания невостребованной дебиторской задолженности;

–       просроченной дебиторской задолженности;

–       привлечения невыгодных источников финансирования;

–       несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;

–       стихийных бедствий;

–       по производствам, не давшим продукции, и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.[5]

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

Задача № 1

Составьте промежуточный ликвидационный баланс на 10 апреля 2004 года.

Задание:

1.1.         Запишите все хозяйственные операции за период, установленный для предъявления требований кредиторам, в журнал регистрации, сделав необходимые расчеты сумм, где это требуется.

1.2.         На основании данных журнала регистрации хозяйственных операций отразите операции на синтетических счетах и субсчетах, подсчитайте по ним обороты и сальдо на 10 апреля 2004 года.

1.3.         Составьте оборотную ведомость по синтетическим счетам за период.

Исходные данные для выполнения задания:

10 апреля 2004 года общее собрание участников ООО «Радуга» приняло решение о ликвидации общества в связи с окончанием срока на который, оно создавалось.

Баланс ООО «Радуга», составлен на 1 апреля 2004 года и представлен в таблице 1.

Таблица 1.

Актив

Сумма

Пассив

Сумма

Внеоборотные активы

500

Уставный капитал

100

Материальные запасы

–

Долгосрочные кредиты и займы

30

Дебиторская задолженность

–

Расчеты с поставщиками

60

Денежные средства

128

Зарплата

88

Убытки

100

Расчеты с бюджетом

68


Прочие кредиторы

382

Баланс

728

Баланс

728

В период, установленный для предъявления требований кредиторами были совершены следующие операции:

1.      Реализованы все материально-производственные запасы на сумму 54000 рублей, в том числе НДС – 9000 рублей.

2.      Погашена дебиторская задолженность покупателей 70 000 рублей.

3.      Списана на убытки дебиторская задолженность, нереальная для взыскания 18 000 рублей.

4.      Оплачены расходы на аренду для проведения общего собрания и на размещение объявления о ликвидации в печати – 6 000 рублей, в том числе НДС – 1 000 рублей.

5.      Начислена заработная плата членам ликвидационной комиссии – 15000 рублей.

6.      Удержан налог на доходы физических лиц в размере 2000 рублей.

7.      Начислен ЕСН – 4 000 рублей.


Решение:

Журнал хозяйственных операций

№ п/п

Содержание хозяйственной операции

Сумма, руб.

Тип изменения баланса

Корреспондирующие счета

Дебет

Кредит

1.

Реализация всех материально-производственных запасов на сумму,

в том числе НДС



54 000

9000

А-П↑

П

62

91

91

68

2.

Погашена дебиторская задолженность покупателей

70 000

А

51

62

3.

Списана на убытки дебиторская задолженность, нереальная для взыскания

18 000

А-П↑

62

91

4.

Оплачены расходы на аренду для проведения общего собрания и на размещение объявления о ликвидации в печати,

в том числе НДС




6 000

5000

1 000


А-П↓

П

А-П↑


60

91

19


51

60

60

5.

Начислена заработная плата членам ликвидационной комиссии

15000

П

91

70

6.

Удержан налог на доходы физических лиц

2000

П

70

68

7.

Начислен ЕСН

4 000

П

91

70

Всего

169 000


Таблица 3.

Оборотная ведомость по синтетическим счетам

Синтетические счета

Сальдо на начало месяца

Оборот за месяц

Сальдо на конец месяца

Дебет

Кредит

Дебет

Кредит

Дебет

Кредит

Налог на добавленную стоимость (19)

0

1000

0

1000

Денежные средства (51)

128000

70000

6000

192000

Расчеты с поставщиками (60)

60000

6000

6000

60000

Расчеты с покупателями (62)

0

72000

70000

2000

Расчеты с бюджетом (68)

68000

0

11000

79000

Расчеты по оплате труда (70)

470 000

2000

19000

487000

Уставный капитал (80)

100000

0

0

100000

Долгосрочные кредиты

30000

0

0

30000

Прибыли и убытки (91)

500000

100000

33000

72000

461000

100000

Итого:

628000

628000

184000

184000

656000

656000

Синтетические счета

 

Д

19

К

 

Д

51

К

 

Д

60

К

 

 

С            0

 

С       128 000

4. 6 000

 

С 60 000

 

 

4. 1000

2. 70 000

4.     6 000

 

4. 5000

4. 1000

 

 

Об.     0

Об.        0

Об.  70 000

Об.  6 000

Об. 6000

Об. 6000

 

 

С.  1000

 

С. 192 000

 

 

С 60 000

 

Д

62

К

 

Д

68

К

 

Д

70

К

С           0

2. 70 000

 

С 68 000

6. 2 000

С 470 000

1.     54 000

3. 18 000

1.     9 000

6. 2 000

5. 15 000

7. 4 000

Об.  72 000

Об.  70 000

Об.          0

Об.  11 000

Об. 2 000

Об.19 000

С.  2 000

 

 

С 79 000

 

С 487 000

Д

91

К

 

 

С  500 000

С 100 000

 

1.     9 000

4. 5 000

5.     15 000

7. 4 000

1.     54 000

3. 18 000

 

Об. 33 000

Об. 72 000

 

С 361 000

 

 

 

 


Промежуточный аналитический баланс

Актив

Сумма

Пассив

Сумма

Внеоборотные активы

461

Уставный капитал

100

Материальные запасы

–

Долгосрочные кредиты и займы

30

Дебиторская задолженность

2

Расчеты с поставщиками

60

Денежные средства

192

Зарплата

487

Убытки

100

Расчеты с бюджетом

79

НДС

1

Баланс

756

Баланс

756

 

Задача № 2


Составьте ликвидационный баланс по данным промежуточного ликвидационного баланса.

В период, установленный для предъявления кредиторами были совершены следующие операции:

1.     Продажа основных средств на сумму 660 000 рублей, в том числе НДС – 110 000 рублей.

2.     Погашена задолженность перед бюджетом в размере 190 000 рублей.

3.     Погашена задолженность перед поставщиком в размере 60 000 рублей.

4.     Погашена задолженность перед прочими кредиторами ООО «Радуга» в размере 382 000 рублей.


Решение:

Промежуточный аналитический баланс

Актив

Сумма

Пассив

Сумма

Внеоборотные активы

461

Уставный капитал

100

Материальные запасы

–

Долгосрочные кредиты и займы

30

Дебиторская задолженность

2

Расчеты с поставщиками

60

Денежные средства

192

Зарплата

487

Убытки

100

Расчеты с бюджетом

79

НДС

1

Баланс

756

Баланс

756

Журнал хозяйственных операций

№ п/п

Содержание хозяйственной операции

Сумма, руб.

Тип изменения баланса

Корреспондирующие счета

Дебет

Кредит

1.

Продажа основных средств,

в том числе НДС

660 000

550 000

110 000

А

А-П↑

62

91

91

91

01

68

2.

Погашена задолженность перед бюджетом

190 000

А-П↓

68

51

3.

Погашена задолженность перед поставщиком

60 000

А-П↓

60

51

4.

Погашена задолженность перед прочими кредиторами ООО «Радуга в размере»

382 000

А-П↓

70

51

Всего

1292000


Оборотная ведомость по синтетическим счетам

Синтетические счета

Сальдо на начало месяца

Оборот за месяц

Сальдо на конец месяца

Дебет

Кредит

Дебет

Кредит

Дебет

Кредит

Налог на добавленную стоимость (19)

1000

0

0

1000

Денежные средства (51)

192 000

0

632000

(440 000)

Расчеты с поставщиками (60)

60000

60000

0

0

Расчеты с покупателями (62)

2000

660 000

0

662000

Расчеты с бюджетом (68)

79000

190000

110000

1000

Расчеты по оплате труда (70)

487000

382 000

105000

Уставный капитал (80)

100000

0

0

100000

Долгосрочные кредиты

30000

0

0

30000

Прибыли и убытки (91)

461 000

(100000)

660000

660000

461000

(100000)

Основные средства

0

550000

550000

Итого:

656000

656000

1952000

1952000

685000

685000

Синтетические счета

 

Д

19

К

 

Д

51

К

 

Д

60

К

 

 

С    1 000

 

С       192 000

2.     190 000

3.     60 000

4.     382 000

 

С 60 000

 

 

 

 

2.     60 000

 

 

 

 

Об.     0

Об.        0

Об.  0

Об.  632000

Об. 60000

Об. 0

 

 

С.  1000

 

С. – 440 000

 

 

С 0

 

Д

62

К

 

Д

68

К

 

Д

70

К

С        2000

 

2. 190 000

С 79 000

4. 382 000

С 487 000

1. 660 000

1. 110 000

 

Об.  660000

Об. 

Об. 190000

Об.  110000

Об.382000

Об.0

С.  662 000

 

С      1000

 

 

С 105 000

Д

91

К

        Д       01

К

 

С  461 000

С 100 000

 

С  0

 

 

1.     550 000

1. 110 000

1.     660 000

 

 

 

 

1. 550 000

 

Об. 660 000

Об.660000

 

Об.        0

Об.550000

 

С 361 000

 

 

С  -110000

 

 

Аналитический баланс на конец года

Актив

Сумма

Пассив

Сумма

Внеоборотные активы

461

Уставный капитал

100

Материальные запасы

–

Долгосрочные кредиты и займы

30

Дебиторская задолженность

662

Расчеты с поставщиками

0

Денежные средства

-440

Зарплата

105

Убытки

100

Расчеты с бюджетом

-1

НДС

1

Основные средства

550

Баланс

784

Баланс

784

Задача № 3


Исследуйте соотношение темпов роста (снижения):

–       дебиторской и кредиторской задолженности;

–       собственного и заемного капитала;

–       внеоборотных и оборотных активов.

Выделите больные статьи, характеризующие финансовое состояние.

Для этого приведем баланс.

Код

стр.

На начало года

На конец

года

АКТИВ

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ


Нематериальные активы (04,05)

в том числе:

110

25

30



                 организационные расходы

111

                 патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы

112





Основные средства (01, 02, 03)

120

31 770

47 620

в том числе:


                 земельные участки и объекты природопользования

121

                 здания, сооружения, машины и оборудование

122

0

0

Незавершенное строительство (07,08,61)

130

6 870

12 946

Долгосрочные финансовые вложения (06,82) в том числе:

140

737

259



                 инвестиции в дочерние общества

141

                 инвестиции в зависимые общества

142

                 инвестиции в другие организации

143

                 займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев


144

                 прочие долгосрочные финансовые вложения

145

510

Прочие внеоборотные активы

150

ИТОГО по разделу I

190

39 402

61 365

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ


Запасы

в том числе:

210

15 157

14 413



                 сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10,15,16)


211

7 596

13 095

                 животные на выращивании и откорме (11)

212

                 малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (12,13,16)


213

                 затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44)


214

5 977

654

                 готовая продукция и товары для перепродажи (40,41)


215

922

657

                 товары отгруженные

216

                 расходы будущих периодов (31)

217

480

7

                 прочие запасы и затраты

218

Налог на добавленную стоимость по приобретенным


ценностям (19)

220

4 691

6 930

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в том числе:


230

1 235

13 744



                 покупатели и заказчики (62,76,82)

221

529

10 134

                 векселя к получению (62)

232

                 задолженность дочерних и зависимых обществ (78)

233

                 авансы выданные (61)

234

                 прочие дебиторы

235

Дебиторская задолженность (платежи по которой


ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

25 130

56 748

в том числе:


                 покупатели и заказчики (62,76,82)

241

1 429

34 289

                 векселя к получению (62)

242

                 задолженность дочерних и зависимых обществ (78)

243

                 задолженность участников (учредителей) по


                 взносам в уставный капитал (75)

244

                 авансы выданные (61)

245

                 прочие дебиторы

246

0

0

Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)

250

2 716

4 157

в том числе:


                 инвестиции в зависимые общества

251

                 собственные акции, выкупленные у акционеров

252

                 прочие краткосрочные финансовые вложения

253

Денежные средства, в том числе:

260

105

157

                 касса (50)

261

0

0

                 расчетные счета (51)

262

                 валютные счета (52)

263

                 прочие денежные средства (55,56,57)

264

Прочие оборотные активы

270

ИТОГО по разделу II

290

49 034

96 149

БАЛАНС (сумма строк 190+290)

300

88 436

157 514



Код

стр.

На начало года

На конец

года

ПАССИВ

1

2

3

4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ


Уставный капитал (85)

410

8 000

8 000

Добавочный капитал (87)

420

89

89

Резервный капитал (86)

430

748

800

в том числе:


                  резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством

700

750

431

                  резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

48

50

432

Фонды накопления (88)

440

Фонд социальной сферы (88)

450

Целевые финансирование и поступления (96)

460

Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)

470

8 837

2 590

Нераспределенная прибыль отчетного года

480

0

ИТОГО по разделу III

490

17 674

11 479

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ


Заемные средства (92,95), в том числе:

510

10 000

52 000



                  кредиты банков, подлежащие погашению более через 12 месяцев после отчетной даты


511

                  прочие займы, подлежащие погашению более, чем через 12 месяцев после отчетной даты


512

Прочие долгосрочные пассивы

520

ИТОГО по разделу IV.

590

10 000

52 000

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

Заемные средства (90,94)

610

9 242

8 729

в том числе:


                   кредиты банков

611

0

                   прочие займы

612

Кредиторская задолженность

620

51 485

85 235

в том числе:


                   аванс (76)

621

8 962

19 472

                   поставщики и подрядчики (60)

35 348

47 341

                   задолженность перед персоналом организации

367

2 207

                   векселя к уплате (60)

622

                   задолженность перед дочерними и


                   зависимыми обществами (78)

623

                   по оплате труда (70)

624

3 950

9 167

                   по социальному страхованию и обеспечению (69)

625

344

2 741

                   задолженность перед бюджетом

626

0

0

                   авансы полученные (64)

627

                   прочие кредиторы

628

2 514

4 307

Расчеты по дивидендам (75)

630

Доходы будущих периодов (83)

640

12

29

Фонды потребления (88)

650

23

42

Резервы предстоящих расходов и платежей (89)

660

Прочие краткосрочные пассивы

670

ИТОГО по разделу V.

690

60 762

94 035

БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)

700

88 436

157 514

Прибыль от продаж

050

5627

10386

Затраты

87493

72204

Составим для решения таблицу:

Показатель

Начало года

Конец года

Темп роста, %

Дебиторская задолженность

26365

70492

267,4

Кредиторская задолженность

51485

85235

165,6

Собственный капитал

17674

11479

64,9

Заемный капитал

70730

145964

206,4

Внеоборотные активы

39402

61365

155,7

Оборотные активы

49034

96149

196,1

При анализе соотношения дебиторской задолженности и кредиторской, наблюдаются значительные темпы роста дебиторской задолженности. Что же касается кредиторов, то темпы роста несколько ниже.

При анализе капитала наблюдается довольно интересная ситуация. В заемном капитале заметен рост суммы, причем существенный. А вот собственный капитал снижается. Видимо это связано с ликвидацией части долгов за счет собственных средств.

В оборотных и внеоборотных средствах наблюдается рост величины активов. Правда темп роста внеоборотных активов выше, чем у оборотных активов. Видимо, это опять же связано с ликвидацией части долгов.

Сравнив эти показатели можно выделить больные статьи. Ими будет являться собственный капитал, так как наблюдается снижение темпов роста, этого не должно быть.

Задача № 4


Сделайте прогноз банкротства на основе формулы Лисс.

Решение:

При анализе используется формула:

Z = 0,063*x1 + 0,092*x2 + 0,057*x3 + 0,001*x4, где х1 – коэффициент мобильности активов (оборотные активы/ активы); х2 – рентабельность активов (прибыль от продаж/активы); х3 – рентабельность активов (нераспределенная прибыль/ активы); х4 – коэффициент финансирования (собственный капитал/заемный капитал).

На начало года Z = 0,063*49034/88436 + 0,092*5627/88436 + 0,057*8837/88436 + 0,001*17674/70730 = 0,0349 + 0,00585 + 0,0057 + 0,00025 = 0,0467.

На конец года Z = 0,063*96149/157514 + 0,092*10386/157514 + 0,057*2590/157514 + 0,001*11479/145964 = 0,03846 + 0,006067 + 0,000937 + 0,000079 = 0,045543.

Коэффициент больше 0,037, поэтому вероятность банкротства незначительна.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ


В заключение можно было бы сказать несколько слов о признаках банкротства.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

–       «несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

–       «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

–       «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

«Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


  1. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент, – М.: «ДИС», 1998. – 304 с.
  2. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 512 с.
  3. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. // Финансы и кредит, № 2-3, 1998, с 24.
  4. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб./ Г.В.Савицкая. – 8-е изд., перераб. – М.: Новое знание, 2003. – 640 с.
  5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 480 с.: ил.

[1] Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 512 с.

[2] Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент, – М.: «ДИС», 1998. – 304 с.

[3] Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. // Финансы и кредит, № 2-3, 1998, с 24.

[4] Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 480 с.: ил.

[5] Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб./ Г.В.Савицкая. – 8-е изд., перераб. – М.: Новое знание, 2003. – 640 с.