44. Анализ эффективности использования капитала

Обзор литературных источников, показывает, что в настоящее время появилось достаточно большое количество переводной и отечественной литературы содержащей методические рекомендации по анализу эффективного использования капитала. Однако возникает проблема выбора определенной методики, которая соответствовала бы предприятию конкретной отрасли и условиям, в которых находится исследуемое предприятие. Одним из важнейших факторов повышения эффективности производства предприятия является обеспеченность их средствами труда в необходимом количестве ассортименте и более полное их использование. В связи с этим основной задачей анализа является:

- определение обеспеченности предприятия и его структурных подразделений средствами труда и уровня их использования по обобщающим и частным показателям;

- установление причины их изменения;

- расчета влияния использования средств труда на объем производства продукции и другие показатели;

- изучение степени использования производственной мощности предприятия и оборудования;

-выявление резервов повышения эффективности их использования.

Решение данных задач отражены в трудах Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина, Кузнецовой Е.В., Ковалева В.В., О.Е. Ефимовой

В методике предлагаемой Г.В. Савицкой обеспеченность отдельными видами машин, механизмов, оборудования, помещениями устанавливается сравнением фактического их наличия с плановой потребностью, необходимой для выполнения плана по выпуску продукции. Обобщающими показателями, характеризующими уровень обеспеченности предприятия основными производственными фондами, являются фондовооруженность труда и техническая вооруженность труда [1].

Показатель общей фондовооруженности труда рассчитывается отношением среднегодовой стоимости промышленно-производственных фондов к среднесписочной численности рабочих в наибольшую смену (имеется в виду, что рабочие, занятые в других сменах, используют те же средства труда). Уровень технической вооруженности труда определяется отношением стоимости производственного оборудования к среднесписочному числу рабочих в наибольшую смену. Темпы его роста сопоставляются с темпами роста производительности труда. Желательно, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста технической вооруженности труда. Автором рекомендуется проведение трендового анализа при изучении относительных темпов роста и прироста показателей за ряд лет к уровню базисного года, т.е. при исследовании рядов динамики.

В методических рекомендациях А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина финансовые показатели использования основных средств объединены в следующие группы.

- Показатели объема, структуры и динамики основных средств;

- Показатели воспроизводства и оборачиваемости основных средств;

- Показатели эффективности использования основных средств;

- Показатели эффективности затрат на содержание и эксплуатацию основных средств;

- Показатели эффективности инвестиций в основные средства.

Более содержательной с точки зрения Е.В. Кузнецовой  является информация, полученная в результате проведения методики «вертикального» анализа отчетности движения основных средств. «Вертикальный анализ» представляет собой расчет и оценку структуры и структурных изменений в составе основных средств. Эффективность использования основных фондов характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии фондов, повышения объема продукции, повышения производительности труда работающих, снижения себестоимости продукции и затрат на воспроизводство основных фондов, увеличения сроков службы средств труда, и др. Для расчета общей рентабельности авторы рекомендуют использовать модифицированную формулу расчета

   1     1

Р = Е/──── + ───, где

   УМ     К

Р - общая рентабельность предприятия %; Е - общая (балансовая) прибыль  в % к объему реализованной продукции; У - удельный вес активной части в общей стоимости основных производственных фондов , доли единицы; М - коэффициент фондоотдачи активной части основные производственных фондов; К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств.

По методике Ковалева В.В. основными показателями, характеризующими имущественное положение предприятия, являются:

- сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка не совпадает с суммарной рыночной оценкой активов. Рост этого показателя говорит о наращивании имущественного потенциала предприятия [2];

- доля активной части основных средств Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике расценивается как благоприятная тенденция;

- коэффициент износа характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Используется в анализе как характеристика состояния основных средств;

- коэффициент обновления показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства;

- коэффициент выбытия  показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Суть методики разработанной фирмой «DUPONT» сводится к разложению формулы расчета доходности собственного капитала на факторы, влияющие на эту доходность. Анализ ведется на основании полученных расчетных коэффициентов. От того, какой из показателей влияет на доходность собственного капитала больше всего, и будет зависеть оценка и рекомендации по улучшению эффективности деятельности предприятия для максимизации доходности собственного капитала. Существуют 3 модели анализа по методу DUPONT. Используемые в этих моделях показатели приведены в табл.1. Использование той или иной модели зависит от необходимой степени детализации анализа доходности собственного капитала.

Таблица 1

Модели анализа по методу «DUPONT»

В ходе анализа целесообразно выделить показатели, оказавшие наибольшее влияние на результирующие коэффициенты [2].

С точки зрения Ефимовой О.Е. методика анализа эффективности вложений предприятия в основные средства, их эксплуатации и воспроизводства должна учитывать ряд принципиальных положений:

·     функциональная полезность основных средств сохраняется в течение ряда лет, поэтому расходы по их приобретению и эксплуатации распределены во времени;

·     момент физической замены (обновления) основных средств не совпадает с моментом их стоимостного замещения, в результате чего могут возникнуть потери и убытки, занижающие финансовые результаты деятельности предприятия;

·     эффективность использования основных средств оценивается по-разному в зависимости от их вида, принадлежности, характера участия в производственном процессе, а также назначения. Поскольку основные средства обслуживают не только производственную сферу деятельности предприятия, но и социально-бытовую, культурную, природно-экологическую и другие сферы, постольку эффективность их использования определяется не только экономическими, но и социальными, экологическими и другими факторами.

Вместе с тем действия аналитика могут быть систематизированы. Они, в основном, сводятся к выполнению следующих аналитических процедур:

·     сравнение данных отчетного периода с соответствующими данными предыдущего периода (периодов);

·     сравнение отчетных данных с плановыми сметными или проектными показателями;

·     сравнение отчетных данных с отраслевыми показателями;

·           сравнение показателей эффективности использования основных средств с показателями использования других видов ресурсов и капитала предприятия в целом;

Резюмируя вышеизложенные методики анализа эффективности использования капитала можно отметить, что преимущество работы Ковалева В. В. состоит в том, что он дает наиболее полную характеристику финансовых коэффициентов. В методических рекомендациях  А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина  приведен логичный план, в соответствии с которым удобно проводить анализ использования капитала предприятия. В методических рекомендациях разработанных фирмой «DUPONT» коэффициенты рассматриваются согласно сложившейся ситуации в России.  В методических рекомендациях по анализу  использования капитала Савицкой Г. В. хорошо изложены теоретические аспекты (табл.)

49. Анализ эффективности экспортно-импортных операций

До последнего времени предприятия-экспортеры продавали свою продукцию и приобретали необходимые товары через государственных посредников —  внешнеторговые объединения. В связи с этим эффективность внешнеэкономических связей определялась:

–       на уровне производителей экспортной продукции — сопоставлением затрат на ее производство с внутренней (отпускной) ценой в рублях поставки внешнеторговой организации, учитывающей надбавки за экспортное исполнение и другие виды доплат;

–       на уровне потребителей (заказчиков) импортных товаров — сопоставлением внутренней стоимости в рублях (в ценах сдачи их внешнеторговой организацией народному хозяйству) со стоимостной оценкой (затратами) отечественного производства аналогичной продукции с учетом эффекта использования зарубежных товаров.

Переход предприятия на расчеты с иностранными контрагентами меняет схему экономических отношений с банками, бюджетом, требует анализа эффективности каждой отдельной внешнеторговой связи с учетом всех факторов, влияющих на конечный результат.

Можно выделить следующие задачи анализа внешнеэкономической деятельности предприятии:

—   оценка плановых заданий и обязательств по внешнеторговым операциям;

—   выявление рациональности использования средств, опосредствующих внешнеторговый оборот;

—   расчет эффективности внешнеторговых операций и оценка результатов от внешнеэкономической деятельности в целом,

—   определение состояния и закономерностей развития внешнеэкономической деятельности предприятия;

—     выявление неиспользованных резервов на основе изучения влияния факторов на конечные результаты.

Такой анализ неразрывно связан:

–       с бухгалтерским и оперативным учетом,

–       статистикой,

–       системой планирования и организацией управления внешнеэкономическими связями,

–       финансированием и кредитованием предприятий.

Объектом анализа должен быть весь период оборота средств по экспорту и импорту (рис. 1.).

Схема отражения экспортно-импортных операций

(документарное инкассо)

1.     Отгрузка товаров согласно контракту

2.     Сдан счет на имя покупателя, получена ссуда под экспортные товары

3.     Документы отправлены во Внешэкономбанк

4.     Переведены счета в Инобанк

5.     Документы переданы инопокупателю на акцепт

6.     Получено согласие на оплату

7.     Списание средств со счета инопокупателя и направление документов во Внешэкономбанк

8.     Пересылка документов в Спецбанк, отражение валютных отчислений на валютном счете предприятия

9.     Погашены ссуды банка по экспорту, зачисление средств на расчетный счет предприятия, сообщение предприятию о зачислении средств на счета.

1.     Отгрузка товаров согласно контракту

2.     Выставление счета на имя предприятия-покупателя

3.     Передача документов во Внешэкономбанк

4.     Поступление документов в Спецбанк

5.     Передача счета предприятия для акцепта

6.     Получено согласие на оплату

7.     Списание рублевого покрытия валютных перечислений или получение ссуды под импортные товары, передача документов во Внешэкономбанк

8.     Списание суммы валюты с валютного счета предприятия, передача документов в Инобанк

9.     Зачисление средств на счет фирмы поставщика, сообщение о зачислении средств

В аналитической работе используют:

–       сведения коммерческой переписки,

–       данные оперативного и бухгалтерского учета,

–       материалы ревизий и проверок.

Сегодня предприятия не могут проводить анализ на основе действующих форм статистической и бухгалтерской отчетности, поскольку сведения о внешнеэкономической деятельности в них практически отсутствуют. В настоящее время такой анализ внешнеэкономической деятельности предприятия можно провести только используя данные аналитического учета.

Для оценки работы предприятия за календарный год первостепенное значение имеет анализ показателей плана экспорта и импорта товаров. При анализе изучают показатели работы по группам стран и сравнивают их с итогами деятельности за прошлый период.

Итоги выполнения планов экспорта и импорта зависят от количества и цен проданных или приобретенных товаров, поскольку повышение цен ведет к росту экспортной выручки или росту затрат на приобретение импортных товаров. В связи с этим необходимо оценить влияние двух факторов — изменения физического объема и цен на рынке, а по результатам — выявить конкретные причины сложившейся ситуации.

Причины невыполнения плана экспорта по объему и номенклатуре могут быть различными:

–       задержки в отгрузке товаров (например, из-за недостатка транспортных средств или несвоевременного представления портам поручений на отгрузку экспортных товаров);

–       изменения политической обстановки (например, военные действия);

–       изменения торгово-политического режима (введение валютных и других ограничений) в стране реализации и другие.

Чтобы дать качественную характеристику выполнения плана экспорта, необходимо использовать данные текущего оперативного учета и материалы переписки с иностранными покупателями и поставщиками.

При анализе работы по импорту на первое место ставят показатель выполнения плана по физическому объему. Производя закупки машин и оборудования, полуфабрикатов и сырья, товаров народного потребления, предприятия должны обеспечить свои внутренние потребности в договорные сроки в предусмотренных объемах и номенклатуре. Недопоставка определенных товаров или нарушение сроков импорта может вызвать перебои в работе, отрицательно повлиять на выполнение производственной и социальной программ предприятия.

План импорта может быть не выполнен в результате:

–       нарушения поставщиками контрактных обязательств;

–       вследствие неблагоприятной конъюнктуры (например, из-за отсутствия предложений данного товара с необходимыми сроками поставки);

–       из-за трудностей с заполнением транспортных средств для вывоза закупленных товаров из иностранных портов.

При анализе реализации плана импорта соответствующую информацию можно получить:

–       из оперативных данных,

–       материалов переписки с иностранными поставщиками,

–       контрактов.

Для оценки обеспечения плана импорта рекомендуется сопоставить сумму подписанных контрактов (на первое чисто каждого квартала) с общей суммой плановых заданий по импорту, а также фактическими данными за прошлый год. При анализе необходимо проверить качество контроля за исполнением поставок, своевременное уведомление о нарушениях условии контрактов, а также своевременность и полноту предъявления санкций к иностранным контрагентам.

Практическая часть контрольной работы

Исходные данные

Бухгалтерский баланс

Руководитель____________________       Главный бухгалтер_______________________

                                     ^{(подпись/расшифровка подписи)                                                                     (подпись/расшифровка подписи)}

«____»_______________  _____ г.             (квалифицированный аттестат профессионального бухгалтера от «___»___________г.

№______)

Отчет о прибылях и убытках

*Заполняется в годовой бухгалтерской отчетности

Расшифровка отдельных прибылей и убытков

Руководитель_____________________      Главный бухгалтер ___________________

  ^{(подпись/расшифровка подписи)                                                               (подпись/расшифровка подписи)}

«___»_____________ _____ г.