Оценка качества пассивов организации

Показатель	2002 год, руб.	2002 год, в % к итогу	2003 год, руб.	2003 год, в % к итогу	Динамика, руб.	Динамика, в %
Краткосрочная задолженность, всего	3924199	70,10	16003124	81,32	12078925	11,22
срочная	47000	0,84	523600	2,66	518900	1,82
По налогам и сборам	125890	2,24	165978	0,84	40088	-1,4
По внебюджетным фондам	303478	5,42	458970		155492	1,1
По оплате труда	12000	0,21	78450	0,4	66450	0,19
спокойная	245680	6,26	487900	2,5	242220	-3,76
Долгосрочны пассивы	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Итого заемный капитал	3924199	70,10	16003124	81,32	12078925	11,22
Собственный капитал	1588615	29,90	3050946	18,68	1462331	-12,88
БАЛАНС	5597814	100,00	19678792	100,00	14080978	0,00
Отношение заемного капитала и собственного капитала	2,5		10			0,00
Отношение срочной к спокойной задолженности	0,19		1,07			0,88

Из таблицы 4 видно, что к концу года возрастает доля заемного капитала на 11 %, а доля собственного каптала при этом падает. Это свидетельствует об увеличении финансового риска организации в процессе деятельности. В 2002 году соотношение собственного и заемного капитала характеризуется преобладанием заемного капитала ( 70 % в общей сумме), что является отрицательной тенденцией. В 2003 году ситуация ухудшается в связи с ростом заемного капитала. Соотношение заемного и собственного капитала: 1:10

Соотношение сочной и спокойной задолженности растет, значит ухудшается состояние предприятия.

При анализе показателей платежеспособности и ликвидности важно проследить их динамику. Состав анализируемых коэффициентов может быть различным. Ограничимся коэффициентами, наиболее известными и применяемыми в методиках таких известных авторов, как В.В. Ковалев, Г.Н Савицкая, А.Д. Шеремета

Таблица 7

Коэффициенты ликвидности активов организации

Наименование	Обозначение	Экономический смысл	Расчет	Рекомендуемое значение
Краткосрочной (текущей) ликвидности	К_кл	отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	текущие активы краткосрочные кредиты и займы плюс расчеты и прочие пассивы плюс ссуды, займы и задолженности, не погашенные в срок	>1, норм =2
Срочной ликвидности	К_сл	характеризует немедленную способность организации погасить свои обязательства	легкореализуемые активы краткосрочные кредиты и займы плюс расчеты и прочие пассивы плюс ссуды, займы и задолженности, не погашенные в срок	1
Абсолютной ликвидности	К_ал	показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время	денежные средства и краткосрочные финансовые вложения краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы плюс расчеты и прочие пассивы
Общей ликвидности	К_л	показывает финансовую состоятельность и кредитоспособность организации	денежные средства и расчеты краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы плюс расчеты и прочие пассивы	1,5
Покрытия	К_п	показывает финансовую состоятельность и кредитоспособность организации	текущие активы краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы плюс расчеты и прочие пассивы	3

Общая оценка обеспеченности запасов и затрат ОАО «Береза» в 202-2003 годах

Показатель	начало 2002 года	конец 2002 года	начало 2003 года	конец 2003 года
Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	129992	2297727	2297727	8797054
Чистые оборотные средства (СОС)	1452070	5242825	5242825	18615143
Функционирующий капитал (ФК)	1640839,1	5924392,25	5924392,25	21035112
Общая величина источников (ВИ)	1870556,6	6753807,165	6753807,17	23980027
Излишек или недостаток источников финансирования (СОС-ЗЗ)	1322078	2945098	2945098	9818089
Излишек или недостаток функционирующего капитала (ФК- ЗЗ)	1510847,1	3626665,25	3626665,25	12238058
Излишек или недостаток величины источников (ВИ-ЗЗ)	1740564,6	4456080,165	4456080,17	15182973

Так как во всех ситуациях ( периодах) наблюдаются излишки средств, то

Фс >0

Фф> 0

Фв >0

Значит, предприятие характеризуется абсолютной устойчивостью.

Расчет коэффициентов при оценке вероятности банкротства

Модель Альтмана	Отечественные практики
Коэффициент	2002 год	2003 год	Коэффициент	2002 год	2003 год
1. прибыль от операций/ активы	1,12	1,15	1. прибыль от продаж/ активы	1,13	1,14
2. выручка от продаж/активы	1,16	1,13	2. выручка от продаж/ активы	1,07	1,12
3. рыночная стоимость акций/ задолженность	0,86	0,95	3. уставной капитал/ заемный капитал	0,89	0,88
4. нераспрделенная прибыль/ активы	1,08	1,09	4. прибыль нераспредленная+представительские расходы/ активы	1,17	1,25
5. чистый оборотный капитал/ активы	1,11	1,13	5. чистые оборотные активы/ активы	1,19	1,26

Для анализа финансового состояния ООО «Береза» рассмотрим финансовые результаты деятельности организации. Исходной информацией анализа являются данные из «Отчета о прибылях и убытках» за 2002- 2003 годы.

Структура выручки от реализации в ООО «Береза» представлена в таблице 15.

Таблица 15

Структура выручки от реализации ООО «Береза» в 2002- 2003 годах

Наименование показателя	2002 год	2003 год
Руб.	%	руб.	%
1.Выручка от реализации	3099631	100	24759416	100
в том числе:
- от продажи СМР и услуг	2653273	85,6	24720435	99,84
- от продажи материалов	446298	14,4	38981	0,16
2.Себестоимость	2992137	96,5	24451848	98,76
3.Прибыль от продажи	107494	3,5	307568	1,24

Структура балансовой прибыли ООО «Береза» в 2002- 2003 годах представлена в таблице 16

Как видно из таблицы 16, в 2003 году в структуре балансовой прибыли наблюдался рост значения прибыли от реализации в 2,7 раза, одновременно выросли доходы от прочих операций в 1,5 раза. Значение балансовой прибыли выросло в 2,8 раза, что является положительным моментом и свидетельствует о расширении деятельности ООО «Береза».

Таблица 16

Структура балансовой прибыли ООО «Береза» в 2002-2003 годах

Составляющие прибыли	Значение, руб.
2002 год	2003 год
Прибыль от реализации	107494	286988
Проценты	6773	-
Доходы от участия в других организациях	-	-
Сальдо от прочих операций	-27779	-40424
Сальдо от внереализационной деятельности	433	-
ВСЕГО балансовая прибыль	86921	246564

Таблица 17

Анализ финансовых результатов ООО «Береза»

Наименование показателя	2002 год	2003 год	Динамика
руб.	%	руб.	%	руб.	%
Выручка от реализации	3099631	100	24759416	100	21659785	0,00
в том числе:
- от продажи СМР и услуг	2653273	85,60	24720435	99,84	22067162	14,24
- от продажи материалов	446298	14,40	38981	0,16	-407317	-14,24
Себестоимость	2992137	96,53	24451848	98,76	21459711	2,23
Прибыль от продажи	107494	3,47	307568	1,24	200074	-2,23
Прибыль от реализации	107494	3,47	286988	1,16	179494	-2,31
Проценты	6773	0,22	-	-	-	-
Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-	#ЗНАЧ!
Сальдо от прочих операций	-27779		-40424		-12645	0,00
Сальдо от внереализационной деятельности	433	0,01	-	-	-	-
ВСЕГО балансовая прибыль	86921	2,80	246564	1,00	159643	-1,81
Налог прибыль	26150	0,84	67986	0,27	41836	-0,57
Чистая прибыль	60771	1,96	178578	0,72	117807	-1,24

Как видно из таблицы 17, в 2003 году наблюдае6тся рост практически всех значений показателей финансовых результатов деятельности организации, за исключением сальдо по прочим операциям, которое уменьшилось на 12645 руб., а также себестоимости проданных материалов на 407317 руб. Значение выручки от реализации выросло на 21659785 руб.. Значение себестоимости выросло на 21459711 руб., доля себестоимости в структуре выручки от реализации выросла на 2,23 %. Значение прибыли от продаж выросло в 2003 году на 200074 руб. при этом доля прибыли от продаж в структуре выручки упала на 2,23 %. Значение прибыли от реализации выросло на 179494 руб., при этом доля прибыли от реализации в структуре выручки упала на 2,31 %.

Значение балансовой прибыли в 2003 году выросло на 159643 руб., при этом доля балансовой прибыли в выручке от реализации упала на 1,81 %.

Значение чистой прибыли выросло на 117807 руб., при этом доля чистой прибыли в выручке от реализации упала на 1,24 %.

Далее проводим интегральный анализ разложения рентабельности по Дюпону:

Кра = Пр / Б = (Пр/ ВрРП) * (ВрРП/Б) = К роб * Коа, (4)

Где Пр – прибыль, тыс. руб.

Б – валюта баланса, тыс. руб.

ВрРП – выручка от реализации, тыс. руб.

Кра 2002 год = (107494/3099631)*(3099631/5597814) = 0,035+0,55= 0,585 = 58,5 (%)

Кра 2003 год = (307568/24759416)+(24759416/19678792 ) = 0,012+0,12 = 0,132 = 13,2 (%).