Обеспечение эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Анализ служит исходной отправной точкой прогнозирования, планирования, управления экономическими объектами и протекающими в них процессами. Финансово-экономический анализ призван способствовать выбору лучших вариантов действий.

Основой устойчивого роста и финансовой стабильности экономики России в Рыночных условиях является финансовая устойчивость коммерческой организации как наиболее значимого структурного элемента экономической системы страны. Финансовая устойчивость служит основой прочного положения коммерческой организации. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на грани банкротства. Оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане связана с ликвидностью баланса и платежеспособностью организации.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его обращаться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.[1]

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:[2]

-         наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

-         отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

По уровню ликвидности все активы предприятия можно разделить на четыре группы в порядке убывания уровня ликвидности (таблица 1)[3]

Таблица 1

Характеристика активов по уровню ликвидности

Пассивы бухгалтерского баланса группируются по степени срочности их оплаты (таблица 2).

Таблица 2.

Характеристика пассивов баланса по степени срочности их оплаты

Ликвидность баланса можно определить по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным, если абсолютные финансовые показатели ликвидности соответствуют тенденциям согласно таблице 3.

Таблица 3

Значения абсолютных финансовых показателей ликвидности баланса

При анализе показателей платежеспособности и ликвидности важно проследить их динамику. Состав анализируемых коэффициентов может быть различным. Ограничимся коэффициентами, рекомендованными для аналитической работы в Методических рекомендациях по реформе предприятий (организаций), которые утверждены 01.10.1997 г. №118 Министерством экономики РФ.

Таблица 4

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности[4]

Способность предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам составляет суть оценки финансовой устойчивости предприятия. Для расчетов аналитических показателей могут использоваться данные обо всех источниках, о долгосрочных источниках, об источниках финансового характера, под которыми понимают собственный капитал, банковские кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные).

В группе показателей финансовой устойчивости объединены такие показатели, которые помогают предприятию планировать будущую финансовую политику, а кредиторам – принимать решения о предоставлении предприятию дополнительных займов.

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру его капитала с позиций платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств

Таблица 5

Показатели финансовой устойчивости[5]

Вопрос №69. Порядок определения признаков фиктивного или преднамеренного банкротства

Определение признаков фиктивного банкротства производится только при наличии в производстве дела о банкротстве организации-должника, возбужденного арбитражным судом по заявлению должника. Признаком фиктивного банкротства является наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату обращения должника в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом).

Для установления наличия (отсутствия) признаков фиктивного банкротства определяется обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами: как отношение величины оборотных активов, за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 290 – стр. 220 формы N 1 бухгалтерской отчетности), к величине краткосрочных пассивов, за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей (стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 – стр. 660 формы N 1 бухгалтерской отчетности).

При определении обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами в составе краткосрочных обязательств следует учитывать, помимо величины основного долга, величину признанных штрафов, пеней и иных финансовых (экономических) санкций, а также (по возможности) степень ликвидности соответствующих оборотных активов.

На основании рассчитанной величины обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами делаются следующие выводы:

- если величина обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами равна или больше единицы, то признаки фиктивного банкротства усматриваются;

- если величина обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами меньше единицы, то признаки фиктивного банкротства отсутствуют.

Определение признаков преднамеренного банкротства производится в случае возбуждения арбитражным судом производства по делу о банкротстве и при наличии оснований предполагать неправомерные действия лиц, которые имеют право давать обязательные для должника указания либо имеют возможность иным образом определять его действия. Признаки преднамеренного банкротства могут быть установлены как в течение периода, предшествующего возбуждению дела о банкротстве, так и в ходе самих процедур банкротства (за исключением конкурсного производства).

Признаками преднамеренного банкротства являются действия лиц, вызвавшие неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. С целью выявления признаков преднамеренного банкротства проводится анализ финансово-хозяйственной деятельности должника, который делится на два этапа. На первом этапе рассчитываются показатели, характеризующие изменения в обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, имевшие место за период проверки. На втором этапе анализируются условия совершения сделок должника за этот же период, повлекших существенные изменения в показателях обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами.

К показателям, характеризующим степень обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, относятся:

- обеспеченность обязательств должника всеми его активами;

- обеспеченность обязательств должника его оборотными активами;

- величина чистых активов.

Обеспеченность обязательств должника всеми его активами характеризуется величиной активов организации, приходящихся на единицу долга и определяется как отношение всей величины имущества, равной валюте баланса, за исключением организационных расходов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и убытков (стр. 300 – стр. 111 – стр. 220 – стр. 475 формы №1 бухгалтерской отчетности), к сумме кредиторской задолженности, включая задолженность по обязательным платежам (стр. 590 + стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 – стр. 660 формы №1 бухгалтерской отчетности).

Обеспеченность обязательств должника его оборотными активами характеризуется величиной оборотных активов организации, приходящихся на единицу долга и определяется, как отношение величины оборотных активов за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 290 – стр. 220 формы №1 бухгалтерской отчетности), к сумме кредиторской задолженности, включая задолженность по обязательным платежам (стр. 590 + стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 – стр. 660 формы №1 бухгалтерской отчетности).

Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами. Чистые активы рассчитываются как разность между активами организации (стр. 190 + стр. 290 – стр. 220 – стр. 244 – стр. 252 формы №1 бухгалтерской отчетности) и пассивами организации (стр. 460 + стр. 590 + стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 формы №1 бухгалтерской отчетности).

Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности должника предполагает рассмотрение динамики вышеназванных показателей за период проверки. При рассмотрении показателей, характеризующих обеспечение требований кредиторов, в составе обязательств следует учитывать, помимо величины основного долга, величину признанных штрафов, пеней и иных финансовых (экономических) санкций, а также степень ликвидности соответствующих активов должника. Данные отчета оценщика о рыночной стоимости имущества должника могут быть использованы только в случае соответствия данного отчета законодательным и иным правовым актам об оценочной деятельности, а также общепринятым методам рыночной оценки.

 В случае установления на первом этапе существенного ухудшения в показателях обеспеченности обязательств проводится экспертиза сделок должника за тот же период, реализация которых могла быть причиной соответствующей динамики показателей. К заведомо невыгодным условиям сделки для должника могут быть отнесены:

- занижение или завышение цены на поставляемые (приобретаемые) товары (работы, услуги) по сравнению со сложившейся рыночной конъюнктурой;

- заведомо невыгодные для должника сроки и способы оплаты по реализованному или приобретенному имуществу;

- любые формы отчуждения или обременения обязательствами имущества должника, если они не сопровождаются эквивалентным сокращением задолженности.

В результате проведенной экспертизы делаются следующие выводы:

- если обеспеченность требований кредиторов за период проверки существенно не ухудшилась, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

- если обеспеченность требований кредиторов существенно ухудшилась, но сделки, совершенные должником, соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

- если обеспеченность требований кредиторов ухудшилась и сделки, совершенные должником, не соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства усматриваются.

3.1 Задача 1

Пункт 1.1

Журнал регистрации хозяйственных операций

Пункт 1.2

Счета.

Пункт 1.3

Ответ:

Задача 2

3.2 Задача 1

Дайте оценку структуры баланса и платежеспособности предприятия, используя коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности активов собственными оборотными средствами.

Решение:

К_{тек.ликв.}=

Оборотн. Активы н.г= 88436

Оборотн. Активы к.г= 157514

Краткосрочные обязательства н.г=60762

Краткосрочные обязательства к.г=95035

К_{тек.ликв. н.г}= 88436/60762=1,45

К_{тек.ликв. к.г}=157514/94035=1,67

Рекомендуемый норматив для К_{тек.ликв.} от 1 до 2. Рост этого коэффициента в динамике рассматривается как положительная динамика[6].

К_{обесп. об. активов собств.об. средствами}=

К_{обесп. об. активов собств.об. средствами}(н.г)=49034/32726=1,5

К_{обесп. об. активов собств.об. средствами}(к.г)=96149/69843=1,37

К_{обесп. об. активов собств.об. средствами} уменьшился, и это не очень хорошо для предприятия

Задача 2

Сравните полученные коэффициенты с установленными нормативами и определите, есть ли реальная возможность восстановить (утратить) платежеспособность

Решение

Рекомендуемый норматив для К_{тек.ликв.} от 1 до 2.  Рост этого коэффициента в динамике рассматривается как положительная динамика.  В Задаче 1 мы как раз и наблюдаем рост этого показателя. Однако, чрезмерный рост этого показателя (когда он превысит отметку 2) будет свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, деньги оказываются блокированы в текущих активах. Т.к этот коэффициент >1, то нет финансовой нестабильности, значит, платежеспособность можно восстановить (если она уже не восстановлена).

К_{обесп. об. активов собств.об. средствами} уменьшился, и это не очень хорошо для предприятия.  Как правило, этот показатель составляет 2. Снижение этого показателя говорит о снижении эффективности использования собственного капитала, но одновременно повышает финансовую устойчивость.

Задача 3

Исследуйте соотношение темпов роста (снижения):

-Дебиторской и кредиторской задолженности;

-Собственного и заёмного капитала;

- Внеоборотных и оборотных активов

Решение.

А) Дебиторская задолженность (платежи по которой более чем через12 месяцев)

Н.Г 1235

К.Г 13744

Наблюдается резкий рост этого показателя более чем в 10 раз.

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение12 месяцев)

Н.Г 25130

К.Г 56748

Наблюдается умеренный рост этого показателя в 2,25раз.

Кредиторская задолженность

Н.Г 51485

К.Г 85235

Наблюдается умеренный рост этого показателя.

Б) Собственный капитал

Н.Г 8089

К.Г 8089

Капитал остался на неизменном уровне

Заемный капитал (доглгосрочный)

Н.Г 10000

К.Г 52000

Заемный капитал сильно увеличился, в 5,2 раза

Заемный капитал (краткосрочный)

Н.Г 9245

К.Г 8729

Краткосрочный заемный капитал незначительно уменьшился

В)Внеоборотные активы

Н.Г 39402

К.Г 61365

Активы увеличились  на 50%

Оборотные активы

Н.Г 49034

К.Г 96149

Оборотные активы возросли почти вдвое.

Задача 4

Найти скорректированный коэффициент текущей ликвидности

Решение

Рассчитаю по формуле, указанной в задании:

К_т.л(скоррект.)= =-3,02

Ответ –3,02

3.3 Задача 9

Рассчитайте на основе данных отчетности прогнозную модель банкротства по шестифакторной математической модели О.П Зайцевой.

Решение:

К_комп=0,25 Куп+0,1 Кз+0,2Кс+0,25Кур+0,1Кфр+0,1Кзаг

Куп=2590/8089=0,32

Кз=85235/70492=1,209

Кс=8729/4157=2,09

Кур=2590/93120=0,028

Кфз=60729/8089=7,51

Кзаг=(93120/122975)^-1=0,757

Итак, К_комп= 1,4526

Ответ: 1,4526