Вопрос №29. Методические подходы к диагностике
финансового состояния и профилактике кризиса на предприятиях
Обеспечение
эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного
управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее
анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и
системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются
планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением,
выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты
деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.
Анализ служит исходной отправной
точкой прогнозирования, планирования, управления экономическими объектами и
протекающими в них процессами. Финансово-экономический анализ призван
способствовать выбору лучших вариантов действий.
Основой устойчивого роста и финансовой стабильности экономики России в Рыночных условиях является финансовая устойчивость коммерческой организации как наиболее значимого структурного элемента экономической системы страны. Финансовая устойчивость служит основой прочного положения коммерческой организации. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на грани банкротства. Оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане связана с ликвидностью баланса и платежеспособностью организации.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его обращаться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.[1]
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:[2]
- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
По уровню ликвидности все активы предприятия можно разделить на четыре группы в порядке убывания уровня ликвидности (таблица 1)[3]
Таблица 1
Характеристика активов по уровню ликвидности
Группа активов |
Состав статей баланса |
Формула расчета по бухгалтерскому балансу (форма №1) |
Характеристика уровня ликвидности |
Наиболее ликвидные активы (А1) |
Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения |
А1=стр.260+стр.250 |
Легко реализуемые активы |
Быстрореализуемые активы (А2) |
Дебиторская задолженность, прочие оборотные активы |
А2 = стр.230+240+270 |
Высоко ликвидные активы |
Медленно реализуемые активы (А3) |
Производственные запасы |
А3=стр.210+стр.220 |
Ликвидные активы |
Трудно реализуемые активы (А4) |
Внеоборотные активы |
А4=стр.190 |
Неликвидные активы |
Итого активы (А) |
Оборотные активы (раздел I), внеоборотные активы (раздел II) |
А=А1+А2+А3+А4=стр.300 |
Активы организации |
Пассивы бухгалтерского баланса группируются по степени срочности их оплаты (таблица 2).
Таблица 2.
Характеристика пассивов баланса по степени срочности их оплаты
Группа пассивов |
Состав статей баланса |
Формула расчета по бухгалтерскому балансу |
Наиболее срочные обязательства (П1) |
Кредиторская задолженность |
П1=стр.620 |
Краткосрочные обязательства (П2) |
Краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства |
П2=стр.610+630+660 |
Долгосрочные обязательства (П3) |
Долгосрочные обязательства |
П3=стр.590 |
Собственный капитал и другие постоянные пассивы (П4) |
Капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов |
П4=стр.490+640+650 |
Итого пассивы (П) |
Раздел V, раздел IV, раздел III |
П=П1+П2+П3=стр.700 |
Ликвидность баланса можно определить по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным, если абсолютные финансовые показатели ликвидности соответствуют тенденциям согласно таблице 3.
Таблица 3
Значения абсолютных финансовых показателей ликвидности баланса
Показатель |
Экономическое содержание |
Формула расчета |
Значение |
Разность наиболее ликвидных активов и наиболее краткосрочных обязательств |
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1, отражает соотношение текущих платежей и поступлений |
А1-П1 |
Рекомендуемое > = 0 |
Разность быстрореализуемых активов и краткосрочных обязательств |
Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2, показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности |
А2 – П2 |
Рекомендуемое > = 0 |
Разность медленно реализуемых активов и долгосрочных обязательств |
Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей группы, т.е. А3 и П3, отражает соотношение платежей и поступлений в отдаленном будущем |
А3 – П3 |
Рекомендуемое > = 0 |
Разность собственного капитала и других видов постоянных активов |
Означает, что собственных средств должно быть достаточно для покрытия потребности в оборотных активах |
П4 – А4 |
Рекомендуемое > = 0 |
При анализе показателей платежеспособности и
ликвидности важно проследить их динамику. Состав анализируемых коэффициентов
может быть различным. Ограничимся коэффициентами, рекомендованными для
аналитической работы в Методических рекомендациях по реформе предприятий
(организаций), которые утверждены 01.10.1997 г. №118 Министерством экономики
РФ.
Таблица 4
Коэффициенты платежеспособности и
ликвидности[4]
|
Показатель
|
Экономическое содержание
|
Формула расчета по данным
бухгалтерского баланса
|
|
Коэффициент текущей ликвидности (Кл1)
|
Характеризует, в какой степени все краткосрочные
обязательства обеспечены оборотными активами
|
Оборотные активы
стр.290-244-252
 Кл1
= =
П1 + П2
стр.610+620+630+660
|
|
Коэффициент срочной ликвидности (Кл2)
|
Характеризует прогнозируемые платежные возможности
предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами
|
А1
стр.260+250
  Кл2
=
=
П1 + Краткосрочные стр.620 + 610
кредиты и займы
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кл3)
|
Характеризует какая часть краткосрочных обязательств
может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми
вложениями
|
А1 стр.210 +
250
  Кл3
= =
П1 +
П2 стр.610+620+630+660
|
|
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств
(Кл4)
|
Характеризует степень зависимости платежеспособности
предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для
покрытия краткосрочных обязательств
|
Запасы стр.
210
  Кл4
= =
П1 +
П2 стр.610+620+630+660
|
Способность предприятия
отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам составляет суть оценки
финансовой устойчивости предприятия. Для расчетов аналитических показателей
могут использоваться данные обо всех источниках, о долгосрочных источниках, об
источниках финансового характера, под которыми понимают собственный капитал,
банковские кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные).
В группе показателей
финансовой устойчивости объединены такие показатели, которые помогают
предприятию планировать будущую финансовую политику, а кредиторам – принимать
решения о предоставлении предприятию дополнительных займов.
Показатели финансовой
устойчивости предприятия характеризуют структуру его капитала с позиций
платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют
оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают
способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу
показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности
либо коэффициентами управления источниками средств
Таблица 5
Показатели финансовой устойчивости[5]
|
Показатель
|
Экономическое содержание
|
Формула расчета по данным
бухгалтерского баланса
|
|
Коэффициент автономии
(Кфу1)
|
Характеризует, в какой степени активы предприятия
сформированы за счет собственных средств
|
Собственный
капитал стр.490+640+650
Кфу1
= =
Активы
стр.300
|
|
Коэффициент финансовой зависимости
(Кфу2)
|
Характеризует, в какой степени предприятие зависит от
внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло
предприятие на 1 руб. собственного капитала. Показывает также меру
способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить
кредиторскую задолженность
|
Кредиты,
займы,
стр.590+620+610+ кредиторская задолж.
+630+660
Кфу2
= =
Собственный
стр.490+640+650
капитал
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами
(Кфу3)
|
Характеризует наличие собственных оборотных средств,
необходимых для финансовой устойчивости предприятия
|
Собственные оборотные средства
 Кфу3
=
=
Оборотные активы
Стр.
490+640+650-190
 =
стр.
290
|
|
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
(Кфу4)
|
Характеризует, какую долю занимает собственный капитал,
инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала
предприятия
|
Собственные оборотные средства
Кфу4
=
=
Собственный капитал
Стр.490+640+650-190
=
стр.490+640+650
|
Вопрос №69. Порядок определения признаков фиктивного или преднамеренного
банкротства
Определение
признаков фиктивного банкротства производится только при наличии в производстве
дела о банкротстве организации-должника, возбужденного арбитражным судом по
заявлению должника. Признаком фиктивного банкротства является наличие у
должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на
дату обращения должника в арбитражный суд с заявлением о признании его
несостоятельным (банкротом).
Для
установления наличия (отсутствия) признаков фиктивного банкротства определяется
обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами: как
отношение величины оборотных активов, за исключением налога на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям (стр. 290 – стр. 220 формы N 1
бухгалтерской отчетности), к величине краткосрочных пассивов, за исключением
доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и
платежей (стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 – стр. 660 формы N 1 бухгалтерской
отчетности).
При
определении обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными
активами в составе краткосрочных обязательств следует учитывать, помимо
величины основного долга, величину признанных штрафов, пеней и иных финансовых
(экономических) санкций, а также (по возможности) степень ликвидности
соответствующих оборотных активов.
На
основании рассчитанной величины обеспеченности краткосрочных обязательств
должника его оборотными активами делаются следующие выводы:
-
если величина обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными
активами равна или больше единицы, то признаки фиктивного банкротства
усматриваются;
-
если величина обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными
активами меньше единицы, то признаки фиктивного банкротства отсутствуют.
Определение
признаков преднамеренного банкротства производится в случае возбуждения
арбитражным судом производства по делу о банкротстве и при наличии оснований
предполагать неправомерные действия лиц, которые имеют право давать
обязательные для должника указания либо имеют возможность иным образом
определять его действия. Признаки преднамеренного банкротства могут быть
установлены как в течение периода, предшествующего возбуждению дела о
банкротстве, так и в ходе самих процедур банкротства (за исключением
конкурсного производства).
Признаками
преднамеренного банкротства являются действия лиц, вызвавшие неспособность
должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или)
исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. С целью выявления
признаков преднамеренного банкротства проводится анализ финансово-хозяйственной
деятельности должника, который делится на два этапа. На первом этапе
рассчитываются показатели, характеризующие изменения в обеспеченности
обязательств должника перед его кредиторами, имевшие место за период проверки.
На втором этапе анализируются условия совершения сделок должника за этот же
период, повлекших существенные изменения в показателях обеспеченности обязательств
должника перед его кредиторами.
К
показателям, характеризующим степень обеспеченности обязательств должника перед
его кредиторами, относятся:
-
обеспеченность обязательств должника всеми его активами;
-
обеспеченность обязательств должника его оборотными активами;
-
величина чистых активов.
Обеспеченность
обязательств должника всеми его активами характеризуется величиной активов
организации, приходящихся на единицу долга и определяется как отношение всей
величины имущества, равной валюте баланса, за исключением организационных
расходов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и убытков
(стр. 300 – стр. 111 – стр. 220 – стр. 475 формы №1 бухгалтерской отчетности),
к сумме кредиторской задолженности, включая задолженность по обязательным
платежам (стр. 590 + стр. 690 – стр. 640 – стр. 650 – стр. 660 формы №1
бухгалтерской отчетности).
Обеспеченность
обязательств должника его оборотными активами характеризуется величиной
оборотных активов организации, приходящихся на единицу долга и определяется,
как отношение величины оборотных активов за исключением налога на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям (стр. 290 – стр. 220 формы №1
бухгалтерской отчетности), к сумме кредиторской задолженности, включая
задолженность по обязательным платежам (стр. 590 + стр. 690 – стр. 640 – стр.
650 – стр. 660 формы №1 бухгалтерской отчетности).
Величина
чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных
обязательствами. Чистые активы рассчитываются как разность между активами
организации (стр. 190 + стр. 290 – стр. 220 – стр. 244 – стр. 252 формы №1
бухгалтерской отчетности) и пассивами организации (стр. 460 + стр. 590 + стр.
690 – стр. 640 – стр. 650 формы №1 бухгалтерской отчетности).
Проведение
анализа финансово-хозяйственной деятельности должника предполагает рассмотрение
динамики вышеназванных показателей за период проверки. При рассмотрении
показателей, характеризующих обеспечение требований кредиторов, в составе
обязательств следует учитывать, помимо величины основного долга, величину
признанных штрафов, пеней и иных финансовых (экономических) санкций, а также
степень ликвидности соответствующих активов должника. Данные отчета оценщика о
рыночной стоимости имущества должника могут быть использованы только в случае соответствия
данного отчета законодательным и иным правовым актам об оценочной деятельности,
а также общепринятым методам рыночной оценки.
В случае установления на первом этапе
существенного ухудшения в показателях обеспеченности обязательств проводится
экспертиза сделок должника за тот же период, реализация которых могла быть
причиной соответствующей динамики показателей. К заведомо невыгодным условиям
сделки для должника могут быть отнесены:
-
занижение или завышение цены на поставляемые (приобретаемые) товары (работы,
услуги) по сравнению со сложившейся рыночной конъюнктурой;
-
заведомо невыгодные для должника сроки и способы оплаты по реализованному или
приобретенному имуществу;
-
любые формы отчуждения или обременения обязательствами имущества должника, если
они не сопровождаются эквивалентным сокращением задолженности.
В
результате проведенной экспертизы делаются следующие выводы:
-
если обеспеченность требований кредиторов за период проверки существенно не
ухудшилась, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;
-
если обеспеченность требований кредиторов существенно ухудшилась, но сделки,
совершенные должником, соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и
обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;
-
если обеспеченность требований кредиторов ухудшилась и сделки, совершенные
должником, не соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям
делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства усматриваются.
Список литературы
1. Приказ Федеральной службы России по финансовому
оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 г. №16 «Методические указания по
проведению анализа финансового состояния предприятия»
2. Распоряжение Федерального Управления по делам о
несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. №31-р «Методические положения
по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной
структуры баланса»
3. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной
деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2004.
4. Райзберг Б.А, Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный
экономический словарь.- М.: ИНФРА-М, 2003.
5. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при
угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003
[1] Ковалев В.В., Волкова О.Н.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Проспект, 2004. –
с. 240
[2] Ковалев В.В., Волкова О.Н.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Проспект, 2004. –
с. 240
[3] Федорова Г.В. Финансовый
анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: ОМЕГА-Л, 2003. – с. 43
[4] Министерством экономики РФ
от 01.10.1997 г. №118. Методические рекомендации по реформе предприятий
(организаций)
[5] Федорова Г.В. Финансовый
анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003. – с. 59-60