Рассчитать уровень финансового левериджа акционерного общества, дать ему оценку, определить размер дивидендов. Акционерное общество выпустило обыкновенные акции на сумму 4 млн. рублей, с фиксированным размером дивиденда 24%, 20%-ные облигации, облигации на сумму 8 млн. рублей. Прибыль направляется на выплату доходов по ценным бумагам, составляет 5,2 млн. рублей.

Решение

          Уровень финансового левериджа (L) находится, как отношение заёмного капитала компании в виде стоимости бумаг с фиксированным доходом к вложениям в ценные бумаги с нефиксированным доходом.

          L = ( 4 + 8 ) / 5,2 = 2,3;

          На данном акционерном обществе значение уровня финансового левериджа достаточно велико, это говорит о высоком уровне заёмного капитала компании, что может привести к потери компанией финансовой устойчивости и независимости. 

           Сумма дивидендов (Д) выплаченных по ценным бумагам с фиксированным доходом составляет:

          Д = 4 * 0,24 + 8 * 0,2 = 2,56 млн. руб.

Задача 2.6.

          Рассчитать снижение затрат на 1 рубль реализуемой продукции, если известно, что рост выпуска по плану составил 8%. Удельный вес постоянных затрат составляет:

Решение

          Рассчитаем численные значения доли постоянных затрат в элементах затрат и с/с продукции в базисном году.

          Т.е. в базисном году на 1 рубль реализованной продукции приходилось 33 копейки постоянных затрат. При росте выпуска продукции на 8%, с/с также увеличится на 8% и составит:

С/с(п) = С/с(б) * 1,08 = 47,412 млн. руб.;

          Удельный вес постоянных затрат снизится и составит:

УдПЗ(п) = ПЗ / С/с(п) * 100% = 14,426 / 47,412 * 100% = 30,42%;

          В результате повышения выпуска продукции на 8% постоянные затраты на 1 реализованной продукции снизились с 33 копеек до 30 копеек, т.е. на 3 копейки.

Задача 3.6.

          Определить показатели использования оборотных средств. Остатки оборотных средств на конец отчётного года 66 тыс. рублей, товарная продукция по себестоимости 420 тыс. рублей, прибыль от реализации продукции 8,8 тыс. рублей.

Решение

          К показателям использования оборотных средств относятся:

·        Коэффициент оборачиваемости: Ко = РП / ООс;

·        Продолжительность одного оборота: По = 365 / Ко;

·        Ускорение оборачиваемости: Уо = По – По*;

·        Высвобождение оборотных средств: В = Уо * РП / 365.

Где, РП – реализованная продукция;

ООс – остатки оборотных средств.

          Реализованная продукция находится, как сумма товарной продукции и прибыли:

          РП = 420 + 8,8 = 428,8 тыс. руб.;

          Ко = 428,8 / 66 = 6,49;

          По = 365 / 6,49 = 56 дней.

          Уо = 0, значит, В = 0.

Задача 4.6.

          Рассчитать среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал при неизвестных вероятностях условий ситуаций А1, А2, А3. по экспертной оценке могут соотносится, как 5:3:1, при этом значение вероятности для хозяйственных ситуаций принимаются на уровне  5:(5+3+1).

Решение

          Вероятность, того что ситуации А1, А2, А3 возможны на уровне хозяйственных операций весьма велика. При этих условиях среднее ожидаемое значение нормы прибыли будет 5:3, т.е. 1,66, что является очень хорошим результатом.

Задача 5.6.

          Рассчитать величину дисконта  и сумму платежа форфетера клиенту за векселя, приобретённые у него. Форфетер купил у клиента 4 векселя номиналом 200 тыс. $, платёж по векселям – 18% годовых.

Решение

          Дисконт (учётный процент) будет равен номинальной стоимости векселей умноженной на платёж по этим векселям:

          Д = ( 200 * 4 ) * 0,18 = 144 тыс. $;

          Сумма платежа форфетера клиенту будет равняться номинальной стоимости векселя за вычетом дисконта:

          ПФ = ( 200 * 4 ) – 144 = 656 тыс. $.