1. Теоретический аспект оценки транспортных средств и оборудования при ликвидации предприятия

1.1. Оценка финансовой оценки транспорта и оборудования

Оценка финансового состояния предприятия проводится различными субъектами анализа. В первую очередь информация, полученная в ходе анализа, интересует собственников предприятия и потенциальных инвесторов, а также организации, вступающие в различные отношения с данным предприятием. Финансовое положение выражает обобщающие показатели, полученные в ходе производства и реализации продукции, использование всех видов ресурсов, получение финансовых результатов и достижение определенного уровня оборачиваемости средств предприятия.

Финансовое состояние предприятия является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающие наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.

Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются:

- обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность;

- состояние нормируемых запасов материальных ценностей;

- эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение;

- оценка устойчивости платежеспособности предприятия.

Анализ факторов, определяющее финансовое состояние предприятия, способствует выявлению резервов и росту эффективности производства.

Финансовое состояние предприятия зависит от всех сторон деятельности предприятия: от выполнения производственных планов, снижение себестоимости продукции и увеличение прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов – улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов. При анализе необходимо выявить причины неустойчивости состояния предприятия и наметить пути его улучшения.

Предприятие неликвидное, если существует безопасность, что оно не сможет выполнить свои текущие финансовые обязательства. Это может быть временной проблемой  или может служить симптомом более серьезных и постоянных проблем в деятельности предприятия.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов.[1]

1.2. Коэффициенты оценки транспорта и оборудования при ликвидации предприятия

Коэффициент мгновенной (абсолютной) ликвидности.

Данный коэффициент равен отношению наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировании статей баланса, являются денежные средства, их эквиваленты и текущие финансовые инвестиции. Краткосрочные обязательства предприятия, которые представлены суммой срочных обязательств и краткосрочных пассивов включают:

- кредиторскую задолженность и другие пассивы;

- кредит не погашенный в срок;

- краткосрочные кредиты и заемные денежные средства.

Коэффициент мгновенной ликвидности характеризует, на сколько объем текущих обязательств по кредитам и расчетам может быть погашен за счет высоко ликвидных активов, то есть показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

К_мл =

где: А_в – высоко ликвидные активы;

      О_п – текущие (краткосрочные) обязательств

Оптимальное теоретическое значение показателя К_мл – не менее 0,2.

Коэффициент мгновенной ликвидности также характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Коэффициент текущей ликвидности (К_тл).

Для вычисления коэффициента текущей ликвидности в состав ликвидных активов в числитель относительного показателя прибавляется дебиторская задолженность, векселя полученные. Коэффициент текущей ликвидности отображает платежные возможности предприятия на перспективу при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Этот коэффициент отображает, достаточно ли у организации средств, которые можно использовать для выплаты по собственным краткосрочным обязательствам на протяжении следующего года.

К_тл =

где: А_л – ликвидные активы;

       О_п – текущие (краткосрочные) обязательства, которые состоят из краткосрочных кредитов и расчетов с кредиторами.                                     

Оптимальное теоретическое значения показателя К_тл – не менее чем 1,0.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, который равен средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент общей ликвидности (К_ол).

Если в состав ликвидных активов добавить запасы и затраты, получим коэффициент общей ликвидности. Коэффициент  характеризует несколько объем текущих обязательств по кредитам и расчетам может быть погашен за счет всех мобилизованных оборотных активов.

Содержание этого показателя состоит в следующем: 

- если предприятие не платит, долги по мере окончания сроков их погашения, оно может быть оглашено банкротом в судовом порядке;

- срок погашения краткосрочной задолженности заканчивается быстрее, чем, например, долгосрочных облигаций, поэтому риск здесь выше.

Значение показателей меньше 1,0 может характеризовать процесс финансирования приобретения основных средств за счет краткосрочной задолженности, что недопустимо в практике управления предприятием.

Низкое значение показателя означает также слабую возможность покрытия текущих обязательств текущими активами. Чем выше коэффициент, тем выше мощность предприятия в условиях изменения. Разница между текущими активами и текущими обязательствами составляет оборотный капитал предприятия, которым оно может воспользоваться для финансирования текущих потребности при плохой конъюнктуре. Большое значение коэффициента может говорить о плохом управлении запасами и денежными средствами, об их умертвлении, в то время когда они должны приносить прибыль.  

К_ол = 

где: А_о – оборотные активы;

     О_п – текущие (краткосрочные) обязательства, которые состоят из краткосрочных кредитов и расчетов с кредиторами.

Оптимальное теоретическое значение показателя К_ол – не менее 2,0. То есть, если стоимость оборотных активов уменьшится на 50% суммы, которая остается, будет достаточна для погашения текущей задолженности в том случае, если до уменьшения коэффициент был равен 2,0.

Коэффициент общей ликвидности не является абсолютным показателем возможности возвращения долгов, так как при нормальных условиях предприятие никогда полностью не ликвидирует свои оборотные активы. Кроме того, коэффициент характеризует не качество оборотных активов, а только при присутствии.

Коэффициент мобильности активов (К_ма).

Коэффициент характеризует потенциальную возможность преобразовать активы и ликвидные средства.

К_ма =

где: А_л – ликвидные активы, которые состоят из высоко ликвидных активов, дебиторской задолженности, полученных векселей;

  А_н – необоротные активы.

Оптимальное теоретическое значение показателя К_ма – не менее 0,5.

Показатели деловой активности и прибыли.

Наиболее важными показателями качества работы предприятия являются коэффициенты рентабельности. Они показывают прибыльность деятельности организации, Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к объему реализации продукции. Так как в предприятии могут отображаться несколько показателей прибыльности, то есть ее пользователи имеют возможность рассчитать ряд показателей рентабельности в зависимости от поставленной цели.

Рентабельность продаж (Р_п).

Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции (работ, услуг). Другими словами, сколько остается у кредитора после покрытия себестоимости продукции (работ, услуг).

Р_п =

где: П_ч – чистая прибыль;

В_р – выручка от реализации (без НДС и акцизного сбора).

Оптимальное значение этого показателя колеблется по отраслям. Но предприятие со значительным отклонением объема продаж может иметь более высокое значение показателя сравнению с предприятием, которое имеет ожидаемую прибыль на протяжении нескольких лет. Коэффициент также показывает, насколько может изменится себестоимость проданных товаров и операционные затраты, чтобы это не отразилось на прибыли отрицательно.

Методикой проведения оценки финансового состояния кредитора, предлагается оптимальное значение этого показателя на уровне 0,1, то есть прибыльность продаж составляет 10%.

Рентабельность активов (Р_а).

Рентабельность активов характеризует прибыльность предприятия, то есть насколько правильно он распределяет свои денежные средства. Показатель выражает отдачу, которая относится на единицу активов кредитора. В принципе он базируется на сопоставлении чистой прибыли и совокупных активов.    

Р_а =

где: П_ч – чистая прибыль;

А – активы (валюта баланса).

Необходимо учитывать не только значение показателей Р_п, Р_а и их динамику, но и взаимное отношение коэффициентов один к другому. Причины ухудшения рентабельности активов могут лежать как в снижении рентабельности продаж, так и в уменьшении оборачиваемости активов.

Причиной ухудшения рентабельности продаж может быть рост себестоимости продукции, снижения качества и платежеспособности продукции, а также спроса на нее, падение объема продаж.

Оптимальное значение этого показателя установлено на уровне 0,15, то есть прибыльность активов составляет 15%.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (Ксп).

К_сп =                                                      (2.13)

где: Д_з – краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность;

З_к – заемные денежные средства (долгосрочные и текущие обязательства).

Оптимальное теоретическое значения показателя К_сп – не менее 0,8.

Значение коэффициента К_сп на начало и конец года меньше допустимого, следователь условия не выполняется.

Показатели финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой устойчивости (К_фу).

Коэффициент финансовой устойчивости показывает спрашиваемый вес собственных источников занимаемых на длительный срок денежных средств в общих затрат предприятия, которые можно использовать в своей текущей деятельности без утрат для кредиторов.

К_фс =

где: С_д – собственные денежные средства кредитора;

Д_п – долгосрочная кредиторская задолженность;

П – пассивы (валюта баланса).

Оптимальное значение показателя К_фс – не менее 0,6.

Условия не соблюдаются. К_фс меньше допустимого.

Уменьшение К_фс может свидетельствовать об уменьшении собственных средств, об увеличении кредиторских денежных средств при неизменной валюте баланса, что в свою очередь приводит к ухудшению финансовой устойчивости кредитора.

Коэффициент независимости (К_н).

Коэффициент независимости характеризует размер заемных денежных средств на 1 грн. собственных средств предприятия.

К_н =

где: З_к – заемные денежные средства (долгосрочная и краткосрочная кредиторская задолженность);

С_к – собственные денежные средства кредитора.

Оптимальное теоретическое значение К_н – не более 1,0.

Коэффициент автономности (К_а).

Коэффициент автономности показывает долю собственных денежных средств в общем капитале кредитора и характеризует независимость кредитора от заемных средств.

К_а =

где С_к – собственные денежные средства кредитора;

П – пассив (валюта баланса).

Оптимальное теоретическое значения показателя К_а – не менее 0,5.

Коэффициент автономности соблюдается.

Коэффициент маневренности собственных средств (К_м).

Коэффициент маневренности собственных денежных средств характеризует степень мобильности использования собственных средств.

К_м =

где: С_к – собственные денежные средства кредитора;

З_к – необоротные активы.

Оптимальное значение показателя К_м – не менее 0,5.

К_м  показывает, какая часть собственных денежных средств находится в мобильной форме, что позволяет свободно маневрировать этими деньгами. Высокое значение К_м положительно характеризует финансовое состояние кредитора.

Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами характеризует часть собственных оборотных средств в общей сумме оборотных средств.

К_ос =

где: С_к – собственные средства;

А_н – необоротные активы;

З_к – заемные средства (долгосрочная и краткосрочная задолженность)

Оптимальное теоретическое значения показателя К_ос – не менее 0,2.

Общая оценка финансового состояния транспорта и оборудования основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесие между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность.

Коэффициент мгновенной ликвидности на начало и конец года меньше предельного значения, это говорит о том, что часть краткосрочной задолженности транспорт и оборудование не может погасить в ближайшее время. Этот коэффициент также говорит о плохой платежеспособности транспорта и оборудования на дату баланса.

Коэффициент текущей ликвидности транспорта и оборудования меньше предельного значения этого коэффициента, следовательно, у транспорта и оборудования  недостаточно средств, которые можно использовать для выплаты по собственным краткосрочным обязательствам на протяжении следующего года. Этот коэффициент показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

Низкое значение коэффициента общей ликвидности означает слабую возможность покрытия текущих обязательств текущими активами. В данном случае этот коэффициент меньше предельного значения, это может характеризовать процесс финансирования приобретения основных средств за счет краткосрочной задолженности, что недопустимо в практике управления предприятием.

Значение коэффициента финансовой устойчивости в пределах допустимого, это может свидетельствовать об увеличении собственных средств, об уменьшении кредиторских денежных средств при неизменной валюте баланса, что в свою очередь приводит к улучшению финансовой устойчивости кредитора.

Значение коэффициента независимости находится в допустимых пределах. На начало и конец года коэффициент независимости составляет 0,06.

Коэффициент автономности соблюдается. Нормальное ограничение Ка не менее 0,5, означает что все обязательства кредитора могут быть покрыты его собственными средствами. Увеличение Ка свидетельствует об увеличении финансовой независимости кредитора, снижение риска финансовых трудностей в будущих периодах.

Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние предприятия является неустойчивым, и зависит от финансирования вышестоящей организации.[2]

2. Практический аспект оценки транспортных средств и оборудования при ликвидации предприятия

2.1. Основные положения

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость ЗАО «Рост», можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется с 2001 года по 2003 год. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

-                   запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (Е_С). В 2001 г. на покрытие запасов и затрат не хватало 23,85% собственных оборотных средств ((41218/33280)*100%), в 2002 г. – 40,98%, в 2003г. – 97,89%. Т.е. с каждым годом нехватка оборотных средств возрастает;

-                   главная причина сохранения кризисного финансового положения ЗАО «Рост»   – это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования. Общая величина источников формирования (E_Σ) снизилась в 2002 г. на 10,91%, в 2003г. на 7,38%, собственные оборотные средства в 2002 г. уменьшились на 32,69%, в 2003 г. на 10,98%, а стоимость запасов и затрат в 2002 г. увеличилась на 30,96%, а уже в 2003 г. снизилась на 26,90%;

-                   негативным моментом является неудовлетворительное использование ЗАО «Рост»   внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не при­влекались. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, хотя в 2002 г. она была увеличена на 2,64%, но уже в 2003 г. снизилась на 5,92%, т.е. ЗАО «Рост»  не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйствен­ной деятельности;

-                   у ЗАО «Рост»  наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств;

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния ЗАО «Рост»  – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы ЗАО «Рост»  заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре. Заемщики оценивают устойчивость ЗАО «Рост»  по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.[3]

2.2. Проведение оценки транспортных средств и оборудования

В ходе финансового анализа было выявлено, что рассматриваемое пред­приятие находится на грани банкротства. Для выхода из сло­жившейся ситуации необходимо улучшить финансовое состояние предпри­ятия по всем проанализированным показателям.

Рассмотрим возможность улучшения финансовой устойчивости ЗАО «Рост» . По результатам анализа финансовой устойчивости установле­но, что ЗАО «Рост»  с 2001 года по 2003 год находится в кризисном финансовом состоянии.

Цель предложения к формированию финансовой стратегии - вывести предприятие из кризисного финансового состояния. На конец 2003 года у ЗАО «Рост»  на балансе находилось имущество представленное в Приложении 13.

ЗАО «Рост»  реализует имущество по результатам оценки независимых оценщиков.

Согласно положению о лицензировании оценочной деятельности от 11 апреля 2001 г. №285 организация (предприниматель), должна иметь лицензию на осуществление оценочной деятельности. Оценщик самостоятельно применяет методы проведения объекта оценки в соответствии со стандартами оценки. Имеет право требовать от заказчика при проведении обязательной оценки объекта, оценки обеспечения доступа в полном объеме к документации, необходимой для осуществления этой оценки. Получает разъяснения и дополнительные сведения, необходимые для осуществления данной оценки. Запрашивает в письменной или устной форме у третьих лиц информацию, необходимую для проведения оценки объекта оценки, за исключением информации, являющейся государственной или коммерческой тайной. Оценщик привлекает по мере необходимости на договорной основе к участию в проведении оценки объекта оценки иных оценщиков либо других специалистов.

Существуют стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, утвержденные Правительством РФ от 6 июля 2001 г. № 519 «Об утверждении стандартов оценки». Рыночная стоимость объекта оценки – наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

Виды стоимости объекта оценки, отличные от рыночной стоимости:

а) стоимость объекта оценки с ограниченным рынком - стоимость объекта оценки, продажа которого на открытом рынке невозможна или требует дополнительных затрат по сравнению с затратами, необходимыми для продажи свободно обращающихся на рынке товаров;

б) стоимость замещения объекта оценки - сумма затрат на создание объекта, аналогичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, с учетом износа объекта оценки;

в) стоимость воспроизводства объекта оценки - сумма затрат в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, на создание объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетом износа объекта оценки;

г) стоимость объекта оценки при существующем использовании стоимость объекта оценки, определяемая исходя из существующих условий и цели его использования;

д) инвестиционная стоимость объекта оценки - стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных целях;

е) стоимость объекта оценки для целей налогообложения - стоимость объекта оценки, определяемая для исчисления налоговой базы и рассчитываемая в соответствии с положениями нормативных правовых актов (в том числе инвентаризационная стоимость);

ж) ликвидационная стоимость объекта оценки - стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов;

з) утилизационная стоимость объекта оценки - стоимость объекта оценки, равная рыночной стоимости материалов, которые он в себя включает, с учетом затрат на утилизацию объекта оценки;

и) специальная стоимость объекта оценки - стоимость, для определения которой в договоре об оценке или нормативном правовом акте оговариваются условия, не включенные в понятие рыночной или иной стоимости, указанной в настоящих стандартах оценки.

Существуют следующие подходы к оценке:

затратный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки, с учетом его износа;

сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними;

доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки.

Метод оценки - способ расчета стоимости объекта оценки в рамках одного из подходов к оценке.

Итоговая величина стоимости объекта оценки - величина стоимости объекта оценки, полученная как итог обоснованного оценщиком обобщения результатов расчетов стоимости объекта оценки, при использовании различных подходов к оценке и методов оценки.

Мои предложения по продаже части имущества ЗАО «Рост»  (таблицы 1, 2):

1.                     ЗАО «Рост»  реализует основные средства:

-                       автомобиль ГАЗ 3307  по рыночной стоимости за 30000 рублей,

офисная мебель по рыночной стоимости за 44000 рублей, компьютеры  и оргтехника по рыночной стоимости за 35540 рублей – благоприятный вариант;

-                       автомобиль ГАЗ 3307 по цене ниже рыночной за 20000 рублей, офисная мебель по цене ниже рыночной за 15000 рублей, компьютеры и оргтехника по цене ниже рыночной за 15000 рублей – неблагоприятный вариант.

2.     ЗАО «Рост»  добивается погашения дебиторской задолженности путем возврата долга на расчетный счет или товаром, имуществом должника. Возвращает дебиторскую задолженность в полной сумме 25260 рублей - благоприятный вариант, часть дебиторской задолженности 22100 рублей - неблагоприятный вариант.

Таблица 1. Продажа имущества ЗАО «Рост»

руб.

3. ЗАО «Рост»  реализует товары на складе:

-                        с наценкой в 10% в сумме 5962 рубля - благоприятный вариант;

-                        без наценки в сумме 5420 рублей - неблагоприятный вариант.

Таблица 2. Продажа имущества ЗАО «Рост»

руб.

В таблицах 1, 2 представлены варианты реализации имущества ЗАО «Рост». Таким образом, в первом варианте продажа части основных средств по рыночной стоимости, приводит к уменьшению внеоборотных активов на 73000 рублей. Ликвидация дебиторской задолженности и реализации товаров на складе не изменяет величины оборотных активов, а приводит к перераспределению средств внутри раздела на 31222 рубля. Во втором случае продажа части основных средств ЗАО «Рост»  ниже рыночной стоимости приводит к уменьшению внеоборотных активов на 51800 рублей. Ликвидация дебиторской задолженности и реализация товаров на складе не изменяет величины оборотных активов, а приводит к перераспределению средств внутри раздела на 27520 рублей.

Таблица 3. Предложение к формированию финансовой стратегии по вы­воду  ЗАО «Рост»  из кризисного финансового состояния

руб.

Дебиторскую задолженность ЗАО «Рост»  можно реализовать. Для продажи дебиторской задолженности необходимы следующие документы: акт сверки задолженности, подписанный должником и его дебитором, либо заменяющие его документы, с определением сумм основного долга, процентов, а также начисленных экономических санкций. При привлечении специалиста (оценочной комиссии) для оценки действительности и ликвидности дебиторской задолженности - его заключение, поручение о продаже дебиторской задолженности на торгах, иные документы, имеющие значение для реализации дебиторской задолженности.

Продавец дебиторской задолженности после получения документов, поименованных выше: назначает дату, время и место проведения публичных торгов; публикует извещение о проведении торгов; организует прием финансовых средств от участников торгов и их возврат, а также предоставляет возможность ознакомления с предметом торгов; проводит торги в соответствии с установленной процедурой; оформляет права победителя торгов, подписывает с ним имеющий силу договора протокол о результатах торгов; производит в установленном порядке перечисление средств, вырученных по результатам торгов; публикует информационное сообщение об итогах торгов.[4]

В результате продажи части имущества и погашения дебиторской задолженности ЗАО «Рост»  получаем излишек общей величины источников формирования запасов.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода.

На основе полученных данных произведем расчет этих коэффициентов.

В результате реализации имущества ЗАО «Рост» происходит увеличение собственных оборотных средств. В первом варианте увеличение на 84702 рубля, а во втором на 59800 рублей. По полученным данным сформируем структуру баланса ЗАО «Рост»  для первого варианта и для второго варианта.

Таблица 4 .Структура баланса ЗАО «Рост»  (вариант 1)

руб.

К_ТЛ = 2,67, К_ОС=1,30, К_ВП=1,23

Исходя из данных таблицы 4 получаем значения коэффициентов текущей ликвидности 1,39, краткосрочной ликвидности 1,41, абсолютной ликвидности 1,39. Платежеспособность ЗАО «Рост»  (К_ВП) 1,23.

Таблица 5. Структура баланса ЗАО «Рост»  (вариант 2)

руб.

К_ТЛ = 3,09, К_ОС=1,00, К_ВП=0,88

Исходя из данных таблицы 5 получаем значения коэффициентов текущей ликвидности 3,08, краткосрочной ликвидности 1,00 и абсолютной ликвидности 0,89. Платежеспособность ЗАО «Рост»  (К_ВП) 0,88.

Таким образом, лучшим по результатам анализа является первый вариант, при котором имеется реальная возможность восстановления платежеспособности предприятия. Коэффициенты восстановления платежеспособности, текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, (К_ВП=1,23, К_ТЛ = 2,67, К_ОС = 1,30) имеют наиболее высокие значения, чем во втором варианте (К_ВП=0,88, К_ТЛ = 3,09, К_ОС = 1,00). Это характеризует наличие реальной возможности восстановить платежеспособность ЗАО «Рост».

Определим оптимальный вариант от реализации имущества ЗАО «Рост»  на основе экономико-математической модели. [5]

ЗАО «Рост»  планирует затратить при реализации имущества 7400 рублей, и намерено продать часть имущества через магазин, часть имущества через торговых посредников, часть имущества своим работникам. При этом реализация приведет к получению прибыли 15 рублей через магазин, 20 рублей через торговых посредников, 22 рубля своим работникам в расчете на 1 рубль затрат на реализацию. Через магазин ЗАО «Рост»  намерено потратить 60% от всей суммы затрат, через торговых агентов и работников не более 30% от всей суммы затрат. Найдем, как следует ЗАО «Рост»  организовать реализацию, чтобы получить максимальную прибыль.

Составим математическую модель задачи.

Цель - максимизация прибыли.

Управляющие переменные:

x₁ – количество средств, затраченных на реализацию через магазин;

x₂ ­– количество средств, затраченных на реализацию через торговых агентов;

x₃ – количество средств, затраченных на реализацию работникам;

Область допустимых решений имеет вид:

Она содержит ограничения по общей сумме затрат, предусмотренных на реализацию имущества ЗАО «Рост»  и условия неотрицательности управляющих переменных.

Критерий оптимальности записывается следующим образом:

Р=15x₁+20x₂+22x₃              max.                                                             

Формулы 16, 17 – математическая модель задачи организации реализации имущества.

Целевая функция и ограничения линейны по управляющим переменным, следовательно, это задача линейного программирования.

Приведем задачу к каноническому виду, добавив дополнительные переменные к левым частям ограничений. Получим:

Задача (16), (18) может быть решена симплекс-методом.

Шаг 1. Получаем начальное решение.

Базисные переменные: x₃, x₄, x₅, x₆.

Свободные переменные: x₁, x₂, x₃.

Начальное решение:

Шаг 2. Функция Р=15x₁+20x₂+22x₃ уже выражена через свободные переменные.

Шаг 3. Проверка решения на оптимальность. Составляем симплекс-таблицу (таблица 6).

Таблица 6. Симплекс-таблица

Решение неоптимально, так как последняя строка содержит отрицательные числа.

Шаг 4. Получение нового решения.

Максимальное по абсолютной величине отрицательное число последней строки – это –22, следовательно, третий столбец является разрешающим и переменная x₃ вводится в список базисных переменных. Найдем переменную, выводимую из списка базисных переменных. Для этого подсчитаем отношения элементов столбца свободных членов к элементам разрешающего столбца и выберем среди них минимальное:

min=2220.

Третья строка является разрешающей, и переменная x₆ должна быть выведена из списка базисных переменных.

Разрешающий элемент a₃₃=1.

Составим новую симплекс-таблицу.

Новая симплекс-таблица имеет следующий вид (таблица 7):

Таблица 7. Симплекс-таблица

Новое решение имеет вид:

X₁=

Таким образом, прибыль увеличилась на 58460 рублей. Это решение не оптимально, так как последняя строка содержит отрицательные числа.

Продолжаем оптимизацию.

Разрешающий столбец – второй, так как ему соответствует максимальное по абсолютной величине отрицательное число –20.

min

Следовательно, третья строка является разрешающей.

Разрешающий элемент: a₃₂=1.

Перейдем к новой симплекс-таблице (таблица 8).

Таблица 8. Симплекс-таблица

Это решение является неоптимальным, поскольку последняя строка содержит отрицательное число.

Продолжаем оптимизацию.

Разрешающий столбец первый, так как ему соответствует отрицательное число –15.

min

Следовательно, вторая строка является разрешающей.

Разрешающий элемент: a₂₁=1.

Перейдем к новой симплекс-таблице (таблица 9).

Таблица 9. Симплекс-таблица

Последнее решение является оптимальным, поскольку все числа, стоящие в последней строке, неотрицательны. Это решение единственно, так как все элементы последней строки, соответствующие свободным переменным x₃, x₅, x₆, строго положительны.

X^*=

P^*=111000.

Таким образом, для получения максимальной прибыли от реализации имущества в размере 111000 рублей ЗАО «Рост»  следует реализовать часть имущества при затратах в 4440 рублей через магазин, а часть имущества при затратах в 2220 рублей через торговых посредников. Реализовывать имущество через работников не следует.[6]

Заключение

ЗАО «Рост»  реализует имущество по результатам оценки независимых оценщиков. Были представлены два варианта продажи части имущества, продажа части имущества по рыночной стоимости и ниже рыночной. В первом варианте за 73000 рублей, во втором варианте за 51800 рублей. Оборотные средства ЗАО «Рост»  пополнятся на 84702 рубля при первом варианте реализации имущества, а во втором на 59800 рублей. Лучшим по результатам анализа является первый вариант, при котором имеется реальная возможность восстановления платежеспособности предприятия. Коэффициенты восстановления платежеспособности, текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, (К_ВП=1,23, К_ТЛ = 2,67, К_ОС = 1,30) имеют наиболее высокие значения, чем во втором варианте (К_ВП=0,88, К_ТЛ = 3,09, К_ОС = 1,00). Это характеризует наличие реальной возможности восстановить платежеспособность ЗАО «Рост» .

На основе экономико-математической модели рассчитан наиболее благоприятный вариант по реализации имущества, при котором ЗАО «Рост»  получает максимальную прибыль в размере 111000 рублей. Планируемые затраты при реализации имущества через магазин, части имущества через торговых посредников, части имущества своим работникам составят 7400 рублей. При этом реализация приведет к получению прибыли 15 рублей через магазин, 20 рублей через торговых посредников, 22 рубля своим работникам в расчете на 1 рубль затрат на реализацию. Через магазин ЗАО «Рост» намерено потратить 60% от всей суммы затрат, через торговых агентов и работников не более 30% от всей суммы затрат. Для получения максимальной прибыли от реализации имущества ЗАО «Рост» следует реализовать часть имущества при затратах в 4440 рублей через магазин, а часть имущества при затратах в 2220 рублей через торговых посредников. Реализовывать имущество через работников не следует.