Содержание
Введение.. 3
1.
Платежеспособность: что это такое.. 5
2.
Теория статического баланса.. 8
3.
Теория динамического баланса.. 10
4.
Основные коэффициенты оценки платежеспособности.. 11
5.
Причины банкротства предприятий.. 17
6.
Проблемы оценки платежеспособности.. 21
Заключение.. 23
Список
литературы... 24
Введение
Платежеспособность
и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками
финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной
экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет
преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении
инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе
квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и
обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные
фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам
гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
Чем выше
устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения
рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю
банкротства.
Переход к
рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства,
конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений
научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления
производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль
в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности
предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его
структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также
по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности
предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска
банков.
Под финансовым
состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно
характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для
нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и
эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими
юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой
устойчивостью.
Практически
применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования
финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной
экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже
внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует
потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая
отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной
формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного предприятия.
Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является
обязательным.
В свою очередь,
официально утвержденные коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости,
рекомендованные ФУДН (Федеральное управление по делам о несостоятельности
предприятий) и применяемые для определения несостоятельности предприятий,
обнаруживают свое несовершенство. Получается явный перекос в сторону
гипертрофии неплатежеспособности: три четверти от общего числа предприятий
оказываются несостоятельными.
Поэтому целью
работы является рассмотрение сущности платежеспособности предприятия как основного
элемента финансово-экономической устойчивости, которые являются составными
частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в
рыночной экономике.
Для достижения
данной цели необходимо решить следующие задачи:
-
Дать понятие платежеспособности;
-
Раскрыть теорию статистического баланса;
-
Раскрыть теорию динамического баланса;
-
Рассмотреть основные коэффициенты оценки
платежеспособности;
-
Выявить проблемы оценки платежеспособности;
-
Описать причины возникновения банкротства.
1. Платежеспособность: что это такое
Платежеспособность
- это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной
показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина
"платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности,
т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть
проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более
тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия
денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской
задолженности, требующей погашения в ближайшее время[1].
Анализ
платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и
прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).
Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности
заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в
экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых
возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого
кредита или отсрочки платежа.
Особенно важно
знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о
предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Платежеспособность
оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и
обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому
платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на
обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов,
выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного
и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
Чтобы выжить в
условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно
хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по
составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные
средства, а какую – заемные.
Главная цель
анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в
финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности[2].
При этом
необходимо решать следующие задачи:
-
На основе изучения причинно-следственной
взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой
деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и
их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности
предприятия.
-
Прогнозирование возможных финансовых результатов,
экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной
деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.
-
Разработка конкретных мероприятий, направленных
на более эффективное использование финансовых ресурсов.
Анализом
платежеспособности и кредитоспособности предприятия занимаются не только
руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы.
С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий
кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного
получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления
средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и
внешний.
Внутренний
анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для
планирования, прогнозирования и контроля. Его цель – установить планомерное
поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким
образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение
максимума прибыли и исключение банкротства.
Внешний анализ
осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов,
контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель –
установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум
прибыли и исключить риск потери.
Основными
источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности
предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках
(форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности,
данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают
и детализируют отдельные статьи баланса.
Анализ
платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и
поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и
ожидаемую (перспективную) платежеспособность.
Текущая
платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие
считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности
поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.
Ожидаемая
(перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату
путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными)
обязательствами предприятия на эту дату.
Когда мы говорим
о платежеспособности организации, ее активы должны рассматриваться нами как
обеспечение ее долгов, то есть как то имущество, которое мы можем обратить в
деньги, чтобы расплатиться по имеющимся обязательствам.
При этом при
оценке платежеспособности организации всегда следует принимать во внимание
возможность существования двух точек зрения на ее финансовое положение.
2. Теория статического баланса
В первом случае
(теория статического баланса) мы оцениваем финансовое положение организации
исходя из допущения возможности прекращения ею своей деятельности и необходимости,
следовательно, единовременно погасить все свои долги. Такой подход очень важен
с позиций оценки риска возможного банкротства организации. В этом случае анализ
платежеспособности позволяет увидеть, хватит ли у организации имущества, чтобы
расплатиться по всем своим долгам. Для этого весь актив баланса сопоставляется
со всей кредиторской задолженностью организации. При этом деление активов на
внеоборотные и оборотные, а обязательств - на краткосрочные и долгосрочные не
имеет значения.
Таким образом,
статический баланс предполагает оценку платежеспособности по алгоритму,
представленному на схеме 1[3].
Схема 1. Алгоритм статистического баланса
Измеряется
показатель платежеспособности по статическому балансу коэффициентом L,
где А - актив
баланса, а K - долги предприятия (его кредиторская задолженность, привлеченный
капитал).
Оценивая
возможные значения данного коэффициента можно сказать, что при его расчете
организация всегда будет выглядеть платежеспособной, так как при наличии даже
минимального объема собственных источников средств (раздел пассива баланса
"капитал и резервы") значение данного коэффициента будет больше
единицы.
Однако это не
совсем так. Если мы при оценке финансового положения организации вводим в свои
рассуждения предположение о ее возможном закрытии, то, рассматривая актив баланса
как обеспечение обязательств, мы должны переоценить актив до так называемых
ликвидационных цен. Это цены, которые можно будет выручить при распродаже
активов вследствие ликвидации фирмы.
Ликвидационные
цены всегда ниже тех, по которым имущество отражается в балансе (то есть
себестоимости или остаточной стоимости). По статистике ликвидационная цена
составляет от 60 до 40 % оценки активов по фактическим затратам на приобретение
или остаточной стоимости.
Исходя из этого,
если коэффициент L больше единицы, то это очень радующий нас показатель.
Так, например,
мы имеем упрощенный баланс некой организации "А" следующего вида:
|
Актив
|
|
Пассив
|
|
|
Внеоборотные активы
|
|
Капитал и резервы
|
|
|
Основные средства
|
300
|
Уставный капитал
|
200
|
|
|
|
Прибыль
|
150
|
|
Оборотные активы
|
|
Краткосрочные обязательства
|
|
|
Товары
|
200
|
Расчеты с поставщиками
|
300
|
|
Расчеты с покупателями
|
150
|
Расчеты по налогам и сборам
|
100
|
|
Денежные средства
|
150
|
Расчеты с работниками
|
50
|
|
Баланс
|
800
|
Баланс
|
800
|
Предположим, что
переоценка актива до ликвидационных цен даст следующие результаты: основные
средства - 150; товары - 100.Следовательно, L = 550 / 450 = 1,2.
Таким образом,
наш показатель платежеспособности, рассчитанный исходя из положений теории
статического баланса, носит положительный характер, поскольку риск банкротства
нашей организации минимален.
3. Теория динамического баланса
Второй подход к
оценке платежеспособности организации (теория динамического баланса) исходит из
допущения того, что в ближайшем обозримом будущем организация не закроется.
Данный подход
базируется на допущении непрерывности деятельности, согласно которому предполагается,
что организация будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем, и у нее
отсутствуют намерения и необходимость ликвидации или существенного сокращения
деятельности, и, следовательно, обязательства будут погашаться в установленном
порядке.
Этот подход
позволяет оценить платежеспособность организации с позиций ее текущей деятельности
без ориентации на вероятность банкротства. Если организация нормально
функционирует и не собирается закрываться, то у нее не возникает необходимости
распродавать все свое имущество для погашения долгов. В этом случае в качестве
обеспечения текущих (краткосрочных) обязательств организации рассматриваются те
активы, которые в ближайшее время будут обращены в деньги не в результате
тотальной распродажи, а в ходе нормальной деятельности организации.
Оценивая
платежеспособность предприятия, в этом случае мы сопоставляем объем его
наиболее ликвидного имущества с текущей кредиторской задолженностью. Общий
принцип оценки платежеспособности в рамках теории динамического баланса может
быть представлен на схеме 2.[4]
Схема 2. Алгоритм динамического баланса
4. Основные коэффициенты оценки платежеспособности
Платежеспособность
предприятия очень тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность - это такое финансовое состояние, которое
позволяет получить кредит и своевременно его возвратить[5]. В условиях реорганизации банковской системы,
перехода банков на хозяйственный расчет, укрепления роли кредита коренным
образом меняет подход к потребителям кредита. Изменился существенно и
заемщик. Расширение самостоятельности.,
новые формы собственности - все это увеличивает риск возвращения ссуды и
требует оценки кредитоспособности при заключении кредитных договоров, решении
вопросов о возможности и условиях кредитования. При оценке кредитоспособности учитываются репутация
заемщика, размер и состав его имущества, состояния экономической и
рыночной конъюнктуры, устойчивость
финансового состояния и прочие.
На первом этапе
анализа кредитоспособности банка изучает
диагностическую информацию о клиенте. В
состав информации в ходит аккуратность оплаты счетов кредиторов и прочих
инвеститоров, тенденции развития предприятия, мотивы обращения за ссудой,
состав и размер долгов предприятия. Если это новое предприятие, то изучается
его бизнес - план[6].
Информация о
составе и размере активов (имущества) предприятия используется при определении
суммы кредита, которая может быть выдана клиенту. Изучение состава активов
позволит установить долю высоколиквидных средств, которые можно при
необходимости быстро реализовать и превратить в деньги (товары отгруженные,
дебиторская задолженность).
Второй этап
определения кредитоспособности предусматривает
оценку финансового состояния заемщика и его устойчивости[7]. Здесь
учитываются не только платежеспособность, но и ряд других показателей, уровень
рентабельности производства, коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, эффект
финансового рычага, наличие собственного оборотного капитала, стабильность
выполнения производственных планов, удельный вес задолженности по кредитам в
валовом доходе, соотношения темпов роста
валовой продукции с темпами роста кредитов банка, суммы и сроки просроченной
задолженности по кредитам и прочие.
При оценки
платежеспособности и кредитоспособности
предприятия нужно учитывать, что промежуточный коэффициент ликвидности
не должен опускаться ниже 0,5 , а общий коэффициент - ниже 1,5. При общем
коэффициенте ликвидности < 1 предприятие относится к первому классу, при 1 -
1,5 относится ко второму классу, а при > 1,5
к третьему классу. Если предприятие относится к первому классу, это
значит , что банк имеет дело с некредитоспособным предприятием. Банк может
выдавать ему кредит только на особых условиях или под большой процент. По уровню рентабельности к первому классу
относятся предприятия с показатель до -
25%, ко второму классу- 25- 30 %, к третьему классу - 30%. И так по каждому
показателю. Так же оценка может
осуществляться и экспертным путем
работниками банка. При необходимости в качестве экспертов могут привлекаться специалисты.
Расчетное
значение степени риска Р для конкретного
предприятия определяется по средней
арифметической простой: Р = Рi / n
Минимальное
значение показателя степени риска, равное 1 , означает, что при выдаче кредита
банк рискует, а при максимальном значении, равном 3 , риск почти отсутствует.
Этот показатель используется при решении вопроса о выдаче ссуды и о процентной
плате за кредит. Если банк очень рискует, то он берет более высокий процент за кредит.
При оценке
кредитоспособности хозяйствующих субъектов и степени риска поставщиками
финансовых и других ресурсов может использоваться многомерный сравнительный
анализ различных предприятий по целому комплексу экономических показателей.
При анализе
платежеспособности предприятия с позиций допущения непрерывности его
деятельности обычно рассчитывается три основных коэффициента[8]:
-
коэффициент текущей платежеспособности;
-
коэффициент быстрой платежеспособности;
-
коэффициент абсолютной платежеспособности.
Коэффициент
текущей платежеспособности L(1) дает оценку возможности предприятия погашать
свои долги, показывая сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль
краткосрочной кредиторской задолженности.
Данный
коэффициент рассчитывается по формуле:
где А -
оборотные активы фирмы; K - краткосрочная кредиторская задолженность.
Этот коэффициент
демонстрирует, насколько текущие долги фирмы покрываются ее оборотными
активами.
А определяется
как итог раздела "Оборотные активы" баланса, K - это итог раздела
"Краткосрочные обязательства" баланса.
Обычно
приводится критическое нижнее значение показателя текущей платежеспособности,
равное 2; однако это лишь ориентировочные параметры, указывающие на порядок
показателя, но не на его точное нормативное значение.
Так, в нашем
примере L(1) = 500 / 450 = 1,1
Таким образом,
значение коэффициента L(1) существенно ниже его стандартного показателя. Это
свидетельствует о существующем риске несвоевременного погашения текущих обязательств.
Обратите
внимание: анализ платежеспособности нашей организации с позиций теории
статического баланса говорил о хороших показателях возможности организации оплачивать
свои долги.
Анализ
платежеспособности с позиции теории динамического баланса говорит совсем о другом.
Это как нельзя лучше демонстрирует разницу между этими двумя подходами. У
нашего предприятия достаточно имущества, чтобы погасить все свои долги при
ликвидации бизнеса, но не хватает оборотных активов, чтобы своевременно
расплачиваться по текущим долгам при нормальном продолжении дел.
Вместе с тем не
все так печально. Следует помнить, что такой элемент оборотных активов организации
как запасы отражается в балансе по ценам приобретения. Если же рассматривать
запасы организации как обеспечение ее краткосрочных обязательств, то во
внимание должны приниматься возможные цены их продажи.
Так, допустим,
что в нашем примере предполагаемая цена продажи товаров составит 350. В этом
случае значение L(1) составит: L(1) = 650 / 450 = 1,4
Это существенно
улучшает картину платежеспособности, получаемую по данным нашего баланса.
При расчете
коэффициента быстрой платежеспособности L(2), из числителя исключается такой
показатель как запасы, то есть материалы, полуфабрикаты, готовая продукция и
товары. Коэффициент принимает следующий вид[9]:
где ДЗ - сумма
дебиторской задолженности, показанной в активе баланса предприятия, а ДC -
денежные средства фирмы и их эквиваленты (краткосрочные финансовые вложения).
ДЗ определяется
как сумма строки "Дебиторская задолженность" (платежи по которой ожидаются
в течение двенадцати месяцев после отчетной даты), а ДC - как сумма строк:
"Краткосрочные финансовые вложения", "Касса", "Расчетные
счета", "Валютные счета" и "Прочие денежные средства".
Логика
исключения из числителя суммы оценки запасов состоит не только в значительно
меньшей в сравнении с дебиторской задолженностью и денежными средствами степенью
их ликвидности, но и (что гораздо более важно) то, что деньги, которые можно
выручить в случае вынужденной продажи запасов, могут быть существенно меньше
расходов по их приобретению.
В большинстве
современных работ, посвященных анализу отчетности, приводится ориентировочное
нижнее значение показателя быстрой платежеспособности - 1, однако эта оценка
носит также весьма условный характер.
По данным нашего
примера значение коэффициента быстрой платежеспособности составит: L(2) = 300 /
450 = 0,6
Такое значение
L(2) также значительно ниже его ориентировочного нижнего значения. Это
подтверждает те выводы, которые мы сделали на основании анализа значения
коэффициента L(1). Коэффициент абсолютной платежеспособности L(3) является
наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывая, какая часть
краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена
немедленно за счет имеющихся денежных средств. Коэффициент абсолютной
платежеспособности имеет следующий вид[10]:
В нашем примере:
L(3) = 150 / 450 = 0,3
Таким образом,
30 % имеющихся у организации краткосрочных обязательств может быть погашено
немедленно.
Обычно
приводимое в литературе по финансовому менеджменту нижнее значение коэффициента
абсолютной платежеспособности составляет 0,25.
Следовательно, у
нашей организации значение коэффициента L(3) выгодно отличается от показателей
L(1) и L(2). Это говорит о том, что у нашей организации имеется избыток свободных
денежных средств, которые могли бы быть пущены в оборот. При этом увеличение
объемов товарооборота смогло бы улучшить общую картину платежеспособности
организации.
5. Причины банкротства предприятий
В условиях
плановой экономики, когда все вокруг принадлежало одному собственнику -
государству, понятие "банкрот" было для нас чем-то весьма отвлеченным.
Государство в случае финансовой несостоятельности того или иного предприятия
просто перераспределяло финансовые ресурсы от одного хозяйственного субъекта к
другому.
Ситуация
совершенно изменилась, когда мы приступили к строительству цивилизованного
рынка. Проблема неспособности предприятия платить по своим обязательствам стала
весьма актуальной. Массовые взаимные неплатежи, долги по заработной плате - все
это реалии сегодняшнего дня.
Следует уяснить
существующие объективные условия для массовой несостоятельности предприятий
различных организационно-правовых форм собственности и всего
народно-хозяйственного комплекса РФ. Они порождены прежде всего
непродуманностью экономической концепции и стратегии развития хозяйства в
условиях рыночных отношений, низким качественным потенциалом управленческих
кадров, а также явились следствием[11]:
-
разрыва экономических связей между странами СНГ и
субъектами РФ;
-
необоснованности и поспешности проведения
приватизации;
-
замедленного развития организационно-правовых основ
развития экономики;
-
наличия социально-психологических стереотипов, не воспринимающих
необходимость перехода к рыночным отношениям;
-
неудовлетворительного финансово-экономическое
положения в стране и субъектах РФ;
-
затухающих темпов инновационных процессов;
Переход к рынку
означает тяжелый структурный кризис экономики. Огромное количество предприятий
становится ненужными. Не нужна их продукция, их оборудование. Этот кризис
развивается лавинообразно: по цепочке начинают сворачивать производство
поставщики и потребители предприятия. Рынок создаёт и новые ниши, но чтобы их
занять, приспособится к новым условиям, нужны инвестиции. Но механизмов
аккумуляции инвестиций, адекватных рыночным условиям, нет, и создание их -
вопрос времени. В стране возникает явление так называемого "штопора
кризиса": одновременно все производители из-за неопределённости конъюнктуры
сбрасывают производство. В это же время появляются иностранные конкуренты,
имеющие стабильные источники доходов и надёжные каналы инвестиций. В итоге
кризис продолжает углубляться. Финансовая несостоятельность, неспособность
оплатить свои долги становится массовым явлением. Одно разоряющееся предприятие
тянет за собой другие.
Банкротство -
это цивилизованная форма недопущения физической остановки производства.
Предприятие может формально существовать долго, накапливая долги и увеличивая
число кредиторов. Необходимо наведение порядка до наступления безнадежного
положения, когда денег не дают даже на текущую деятельность. И в таком
положении оказалась большая часть российских предприятий.
Введение
процедур банкротства позволяет отсечь заведомо больные сегменты экономики. Но
главное, возникает юридически закреплённая возможность организовать спасение и
оздоровление предприятий, не вписавшихся в рынок.
Эффективность
антикризисного управления во многом зависит от радикально направленных действий
арбитражного управляющего, который назначается арбитражным судом и которому
передаются функции внешнего управления имуществом должника. Основанием для
назначения внешнего управления имуществом должника является наличие реальной
возможности восстановить платежеспособность предприятия-должника с целью
продолжения его деятельности путем реализации части его имущества и
осуществления других организационных и экономических мероприятий.
План внешнего
управления может предусматривать следующие меры по восстановлению
платежеспособности должника:
-
перепрофилирование производства;
-
закрытие нерентабельных производств;
-
ликвидация дебиторской задолженности;
-
продажа части имущества должника;
-
уступка прав требования должника;
-
исполнение обязательств должника собственником
имущества должника- унитарного предприятия или третьим лицом (третьими лицами);
-
продажа предприятия (бизнеса) должника.
Продажа части
имущества должника может быть осуществлена после инвентаризации и оценки
посредством проведения открытых торгов. Таким же образом осуществляется уступка
прав требования должника.
Исполнение
обязательств должника третьим лицом допускается при условии, если такое
исполнение одновременно погашает требования всех конкурсных кредиторов в
соответствии с реестром требований кредиторов.
При продаже
предприятия (бизнеса) должника отчуждаются все виды имущества, предназначенного
для осуществления предпринимательской деятельности должника, включая земельные
участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права
требования, а также права на обозначения, индивидуализирующие должника, его
продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки
обслуживания), другие исключительные права, принадлежащие должнику, за
исключением прав и обязанностей, которые не могут быть переданы другим лицам.
Важно отметить,
что при продаже предприятия денежные обязательства и обязательные платежи
должника на дату принятия арбитражным судом заявления о признании должника
банкротом не включаются в состав предприятия. Все трудовые договоры
(контракты), действующие на момент продажи предприятия, сохраняют силу, при
этом права и обязанности работодателя переходят к покупателю предприятия.
Продажа
предприятия производится путем проведения открытых торгов. Сумма, вырученная от
продажи предприятия, включается в состав имущества должника и используется для
погашения требований кредиторов.
Данный механизм
позволяет эффективно осуществлять смену собственника предприятия, сохраняя его
как единый социально-экономический комплекс. В этом отношении продажа части
имущества должника, особенно если это необходимое технологическое оборудование,
может привести к невозможности осуществления производственного процесса, а
следовательно к прекращению выпуска продукции и росту безработицы. Однако
продажа бизнеса должника требует значительных капиталовложений, что в
сегодняшних условиях общего кризиса и спада инвестиций представляется
затруднительным.
Оптимальным
вариантом для предприятия-должника представляется привлечение в качестве
акционеров своих непосредственных поставщиков и потребителей продукции. Это
позволяет создать эффективную взаимосвязанную систему хозяйствования, где
участники заинтересованы в поддержании стабильности и финансовой устойчивости
всей системы и ее элементов, так как это напрямую связано с их собственным
положением. Данный принцип широко используется многими успешными западными
корпорациями.
Антикризисное
управление может и должно быть эффективным. Для этого важно заниматься
различными сторонами процесса. Управлять следует:
-
активами (пассивами) предприятия;
-
этапами бизнес-процесса (сбыт, производство,
снабжение, учет);
-
программами защиты имущества и безопасности бизнеса;
-
кадрами (включая вопросы формирования кадровой
политики, социальные вопросы, отношения с профсоюзами);
-
программами построения отношений с акционерами,
партнерами, органами государственной власти;
-
программами информационной поддержки (включая
доведение до сведения трудового коллектива информации о планах, методах и
принципах управления, а так же доведение социально-значимых аспектов деятельности
до широкой общественности).
Деятельность по
антикризисному управлению крупными промышленными объектами в различных своих
модификациях, несомненно, будет способствовать сохранению и развитию
промышленного потенциала страны.
Балансы
предприятий необходимо "расчистить" от накопленных неплатежей,
поскольку во многих случаях происходит самовозрастание задолженности из-за
преобладания в ее структуре штрафов и пени и искажение финансового состояния
предприятий. Кроме того, неплатежи возникают из-за искусственного завышения
цен, возникающего как реакция "естественных монополий" на уже
имеющиеся неплатежи покупателей. Рост всех видов неплатежей в значительной мере
обусловлен несовершенством складывающейся под воздействием мировых цен и
конкуренции импортных товаров системы относительных цен в отраслях российской
экономики.
Однако это не
единственная мера в отношении отдельно взятой организации, так как нет гарантии
от повторного накопления долгов.
В настоящее
время при наличии развитого рынка капиталов возможно провести весь цикл
процедур по "расчистке" балансов: от их разделения до рекапитализации.
Однако без участия государственных органов данную проблему решить невозможно.
6. Проблемы оценки платежеспособности
При расчете данных
трех коэффициентов возникает логическая некорректность, ибо активы (А)
представлены на определенный момент, а долги (К), хотя и числятся на ту же
дату, должны быть погашены за определенное время. И, следовательно, когда мы
смотрим на наши долги, не следует особенно пугаться. Все зависит от того, когда
их надо оплачивать[12]. Так,
например, если большая часть долгов предприятия подлежит погашению более чем через
шесть месяцев после отчетной даты, то показатели платежеспособности уже не
будут выглядеть столь удручающими, так как знаменатель коэффициентов платежеспособности
станет существенно меньше на момент расчета.
Еще одним
препятствием при определении платежеспособности организаций выступает оценка
активов, представленных в бухгалтерском балансе по себестоимости. В том случае,
если активы организации мы рассматриваем как обеспечение долгов, нас должны
интересовать цены их возможной продажи. Однако такую оценку баланс предприятия
предоставить не может. Отсюда рассчитываемый по данным баланса коэффициент общей
платежеспособности при наличии запасов в активе организации будет отчасти
занижен, так как запасы в балансе оцениваются по себестоимости, а не по
возможным ценам их продажи.
Заключение
В результате
проделанной работы была рассмотрена сущность платежеспособности предприятия как
основного элемента финансово-экономической устойчивости, который является
составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности
предприятия в рыночной экономике.
При достижении
данной цели были решены следующие задачи:
-
Дано понятие платежеспособности;
-
Раскрыт подход статистического баланса;
-
Раскрыта теорию динамического баланса;
-
Рассмотрены основные коэффициенты оценки
платежеспособности;
-
Выявлены проблемы оценки платежеспособности;
-
Описаны причины возникновения банкротства
предприятий.
Анализ
платежеспособности необходимо не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования
финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем
выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же
должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения
друг с другом. Особенно нужно знать о финансовых возможностях партнера, если
возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки
платежа.
Оценка
платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих
активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.
Понятия платежеспособности и
ликвидности очень близкими, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса
зависит платежеспособность . В то же время
ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и
перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, по краткосрочным
обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их
погашения.
Список литературы
1. Абрюмова М.С., Грачев А.В.. Анализ
финансово-экономической деятельности предприятия; Учебно-практическое пособие;
Издание 2-е, исправленное. - М.: Дело и Сервис, 2000.
2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности; под общей редакцией
В.И. Стражева; 4-е издание, исправленное и
дополненное. – Минск.: Высшая школа, 1999.
3. Астахов
В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с
банкротством. - М.: Изд-во «Ось-89», 1996.
4. Крешнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы
оценки. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.
5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия. – Минск.: Высшая школа, 1997.
6. Финансы
/ Под ред. проф. В.М. Родионова. - М.: Финансы и статистика, 1996.
7. Финансы.
Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы и статистика, 1997.
8. Финансы:
Учебное пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика,
1996.
9. Хедервик К. Финансово-экономический анализ деятельности
предприятия: Пер с англ. / Под ред. Ю.Н. Воропаева. - М.: Финансы и статистика,
1996.
10.
Хорн Дж.К. Ван. Основы управления финансами: Пер. с
англ. / Под ред. Я.В. Соколова. - М.: Финансы и статистика, 1997.
11.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М,
1997.
[1]
Абрюмова М.С., Грачев А.В.. Анализ
финансово-экономической деятельности предприятия; Учебно-практическое пособие;
Издание 2-е, исправленное. - М.: Дело и Сервис, 2000. – с. 65.
[2] Анализ хозяйственной деятельности в
промышленности; под общей редакцией В.И. Стражева;
4-е издание, исправленное и дополненное. – Минск.: Высшая школа, 1999. – с. 37.
[3] Крешнина
М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: Банки и биржи,
ЮНИТИ, 1995. – с. 110.
[4] Крешнина
М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: Банки и биржи,
ЮНИТИ, 1995. – с. 115.
[5] Анализ хозяйственной деятельности в
промышленности; под общей редакцией В.И. Стражева; 4-е
издание, исправленное и дополненное. – Минск.: Высшая школа, 1999. – с. 57.
[6] Хедервик
К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия: Пер с англ. / Под
ред. Ю.Н. Воропаева. - М.: Финансы и статистика, 1996. – с. 87.
[7]
Там же. – с. 88.
[8] Хедервик
К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия: Пер с англ. / Под
ред. Ю.Н. Воропаева. - М.: Финансы и статистика, 1996. – с. 90.
[9] Хедервик
К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия: Пер с англ. / Под
ред. Ю.Н. Воропаева. - М.: Финансы и статистика, 1996. – с. 91.
[10] Хедервик
К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия: Пер с англ. / Под
ред. Ю.Н. Воропаева. - М.: Финансы и статистика, 1996. – с. 91.
[11]
Абрюмова М.С., Грачев А.В.. Анализ
финансово-экономической деятельности предприятия; Учебно-практическое пособие;
Издание 2-е, исправленное. - М.: Дело и Сервис, 2000. – с. 210.
[12] Крешнина
М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: Банки и биржи,
ЮНИТИ, 1995. – с. 130.