Содержание

ЗАДАЧА 1. 3

ЗАДАЧА 2. 4

ЗАДАЧА 3. 8

ЗАДАЧА 4. 10

Список литературы.. 17
























ЗАДАЧА 1

УСЛОВИЕ ЗАДАЧИ:

         Компания  имеет оборотные средства 800 тыс. долл., а краткосрочную задолженность 500 тыс. долл. Какое влияние окажут следующие операции на коэффициент покрытия (текущей ликвидности):

1)    приобретены два новых грузовика за 100 тыс. долл. наличными;

2)    компания взяла краткосрочный кредит в размере 100 тыс. дол.;

3)    продано дополнительное количество обыкновенных акций нового выпуска на сумму 200 тыс. долл.;

4)    компания увеличивает свою краткосрочную задолженность, чтобы заплатить дивиденды наличными в сумме 40 тыс. долл.

РЕШЕНИЕ:

         1) Коэффициент покрытия определяется по формуле (1)

,                      (1)

где    А1 – денежные средства;

         А2 – расчеты с дебиторами;

         А3 – запасы и прочие оборотные активы;

         П1 – кредиторская задолженность и ссуды, не погашенные в срок;

         П2 – краткосрочные пассивы

         Коэффициент покрытия равен:

Кп = 800000/500000 = 1,6

         Полученное значение вполне соответствует норме. Это значит, что  текущие активы организации покрывают ее краткосрочные обязательства в 1,6 раза.

         2) Приобретения  дух новых грузовиков организаций увеличит  числитель  дроби из формулы (1). Тогда коэффициент покрытия будет равен:

Кп = (800000+100000)/500000 = 1,8

         Рост коэффициента покрытия  от 1,6 до 1,8 является положительной тенденцией, это означает, что  текущие активы организации покрывают ее краткосрочные обязательства в 1,8 раза.

3)          взятие краткосрочного кредита организаций увеличит  знаменатель дроби из формулы (1):

Кп = 800000/(500000+100000) = 1,33

Взятие краткосрочного кредита организацией  снизило  ее коэффициент покрытия до 1,33. Снижение коэффициента покрытия сокращает покрываемость краткосрочных обязательств текущими активами, что является отрицательной тенденцией.

4)          продажа дополнительного  количества акций увеличивает краткосрочные обязательства организации:

Кп = 800000/(500000+200000) = 1,14

         Такая продажа снизила коэффициент покрытия до 1,14, то есть существенно  сократила покрываемость краткосрочных обязательств активами.

5)          увеличение кредиторской задолженности  для выплаты дивидендов:

Кп = 800000/(500000+40000) = 1,48

         Такое увеличение снизило коэффициент покрытия до 1,47, что является отрицательной тенденцией.

ВЫВОДЫ

Наибольшее влияние на снижение коэффициента ( с 1,6 до 1,14)продажа дополнительного количества обыкновенных акций нового вида. Приобретения организаций двух новых грузовиков увеличило коэффициент покрытия  с 1,6 до 1,8, что является положительной тенденцией.

ЗАДАЧА 2

УСЛОВИЕ ЗАДАЧИ:

         Финансовая отчетность компании  за последние три года выглядит следующим образом (таблица 1)






Таблица 1

Финансовая отчетность компании, тыс. руб.

Показатель

Обозначение

1991

1992

1993

Денежные средства

ДС

30

20

5

Дебиторская задолженность

ДЗ

200

260

290

Запасы

З

400

480

600

Основные средства

ОС

800

800

800

Баланс

Б

1430

160

1695

Кредиторская задолженность

КЗ

230

300

380

Начисления

Н

200

210

225

Краткосрочные кредиты банков

КБ

100

100

140

Долгосрочные кредиты банка

ДБ

300

300

300

Обыкновенные акции

УК

100

100

100

Нераспределенная прибыль

НП

500

550

550

БАЛАНС

Б

1430

1560

1695

Выручка

ЧП

4000

4300

3800

Себестоимость

С

3200

3600

3300

Чистая прибыль

ЧП

300

200

100

         Проанализируйте финансовое состояние этой компании  за 3 года.

РЕШЕНИЕ:

Анализ финансового состояния компании проведем в таблице 2.

Таблица 2

Анализ финансового состояния компании

Коэффициент

Расчет

1991 год

1992 год

1993 год

1992 год к 1991 году

1993 год к 199 году

Характеристика

Текущей ликвидности (покрытия)

(ДС+ДЗ+З)/(КЗ+КБ)

1,91

1,90

1,72

-0,01

-0,18

снижение отрицательно,  сокращается покрываем ость краткосрочных обязательств фирмы текущими активами

Быстрой ликвидности

(ДС+ДЗ) / (КЗ +КБ)

0,70

0,70

0,57

0,00

-0,13

снижение отрицательно, так как говорит о снижении  покрываем ости обязательств текущими активами

Абсолютной ликвидности

ДС/ (КЗ+КБ)

0,09

0,05

0,01

-0,04

-0,04

снижение отрицательно, так как говорит о снижении  покрываемости обязательств текущими активами

Оборачиваемости общий

ВР / (ДЗ + З)

6,67

5,81

4,27

-0,86

-1,54

снижение скорости оборота свидетельствует об увеличении суммы оборотных средств и финансовых ресурсов, необходимых для осуществления деятельности

Оборачиваемости дебиторской задолженности

ВР/ДЗ

20,00

16,54

13,10

-3,46

-3,44

замедление оборачиваемости кредиторской задолженности

Оборачиваемости запасов

ВР/З

10,00

8,96

6,33

-1,04

-2,63

замедление оборачиваемости запасов, отрицательная тенденция

Финансовой независимости

(УК +НП) /Б

0,42

0,42

0,38

0,00

-0,03

так как меньше 1 , то предприятие финансово зависимо, снижение свидетельствует об уменьшении степени финансовой независимости предприятия от привлеченных источников для авансирования деятельности, то есть от кредитов

Финансовой зависимости

Б/ (НП + УК)

2,38

2,40

2,61

0,02

0,21

рост свидетельствует о повышении  рискованности предприятия с позиции конкурентов

Соотношения привлеченных  и собственных средств

КЗ/(НП+УК)

0,38

0,46

0,58

0,08

0,12

меньше 1, значит предприятие функционирует ненормально,

Соотношения привлеченных и заемных средств

КЗ/Б

0,16

0,19

0,22

0,03

0,03

рост свидетельствует о росте удельного веса  заемного капитала в валюте баланса, тем хуже

Долгосрочного привлечения заемных средств

ДБ/(ДБ+НП+УК)

0,33

0,32

0,32

-0,02

0,00

снижение является положительной тенденцией, так как зависимость от внешних инвесторов снижается

Соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

ДЗ/КЗ

0,87

0,87

0,76

0,00

-0,10

так как кредиторская задолженность больше, то предприятие  рационально использует средства

Рентабельность реализованной продукции

НП/ВР

0,13

0,13

0,14

0,00

0,02

рост свидетельствует о повышении эффективности  производственной деятельности

Коэффициент рентабельности

ЧП/ВР

0,08

0,05

0,03

-0,03

-0,02

норма прибыли падает, что отрицательно

Коэффициент доходности

НП/С

0,16

0,15

0,17

0,00

0,01

прибыль в себестоимости растет, то есть доходность растет

Рентабельность деятельности

ЧП/С

0,09

0,06

0,03

-0,04

-0,03

рентабельность деятельности снизилась, что отрицательно, может снизился спрос на  товары

Рентабельность активов

НП/Б

0,35

0,35

0,32

0,00

-0,03

снизилась эффективность использования активов на предприятии

Ставка доходности на совокупные активы

ЧП/Б

  0,21

0,13

0,06

-0,08

-0,07

ставка доходности  на совокупные активы  упала, что отрицательно и говорит  об ухудшении деятельности организации

ВЫВОДЫ

Как видно из таблицы 2, по большинству показателей финансовое положение компании можно оценить отрицательно. По показателям ликвидности видно, что  у организации снижается покрываемость текущими активами краткосрочных обязательств. По показателям оборачиваемости видно, что оборачиваемость средств замедлилась в  1993 году по сравнению с 1992 и 1991 годом. Значения рентабельности продукции и рентабельности деятельности упали, как и норма доходности. Поэтому необходимо разработать ряд мероприятий по финансовой стабилизации организации.

ЗАДАЧА 3

УСЛОВИЕ ЗАДАЧИ:

Закончите составление баланса по следующим исходным данным в таблице 3.

Таблица 3

Исходные данные задачи 3

Долгосрочные обязательства: собственный капитал

0,5:1

Оборачиваемость активов

2,5 раз

Средний период погашения дебиторской задолженности

18 дней

Оборачиваемость запасов

9 раз

Доля валовой прибыли  к выручке

10%

Коэффициент срочной ликвидности

1:1

РЕШЕНИЕ

В задаче будем использовать следующие обозначения:

ДС – денежные средства

ДЗ – дебиторская задолженность

З – запасы

ОС – здания, оборудования

Б – итого валюта баланса

КЗ – кредиторская задолженность

ДО – долгосрочные обязательства

УК – уставной каптал (обыкновенные акции)

НП – нераспределенная прибыль

         Долгосрочные обязательства к собственному капиталу:

ДО /(УК+НП) = 0,5/ 1,                   (2)

         Оборачиваемость активов есть отношение выручки от реализации к сумме активов:

ВР / (ДС+З+ДЗ+ОС) = 2,5,                      (3)

Средний период погашения задолженности:

ДЗ*360/ВР =18,                     (4)

         Оборачиваемость запасов есть отношение выручки к величине запасов:

ВР / З = 9,                     (5)

Доля валовой прибыли к выручке:

НП / ВР = 0,1,                       (6)

         Срочная ликвидность:

(ДС+ДЗ)/ КЗ = 1/1,                         (7)

         В соответствии с таблицей 3, имеем:

КЗ = 100 тыс. дол.

УК = 100 тыс. долл.

НП = 100 тыс. долл.

         Расчет проводим в следующем порядке:

1)    В соответствии с формулой (6):

ВР = НП /0,1

ВР = 100/ 0,1 = 1000 ( тыс. долл.)

2)    В соответствии с формулой (5):

З = ВР / 9,

З = 1000/9 = 111,11 (тыс. долл.)

3)    По формуле (2):

ДО = (УК +НП) *0,5,

ДО = 200*0,5 = 100 (тыс. долл.)

4)    По формуле (4):

ДЗ = 18*ВР/360,

ДЗ = 18*1000/360 = 50 (тыс. долл.)

5)    В соответствии с формулой ( 7):

ДС = КЗ – ДЗ,

ДС= 100-50 = 50 (тыс. долл.)

6)    В соответствии с  формулой (3):

ОС = (ВР/2,5)-ДС-З-ДЗ,

ОС = (1000/2,5)-50-111,11 - 50 = 188,89

         Тогда баланс организации будет иметь вид  в форме таблицы 4.

Таблица 4

Баланс, тыс. долл.

Денежные средства

50

Векселя краткосрочная задолженность

100

Дебиторская задолженность

50

Долгосрочные обязательства

100

Запасы

111,11

Обыкновенные акции

100

Здания, оборудования

188,89

Нераспределенная прибыль

100

ИТОГО активов

400

ИТОГО обязательств

400

 


ЗАДАЧА 4

УСЛОВИЕ ЗАДАЧИ

Компания  имела за последние   3 года следующие баланс и отчет о прибылях и убытках, отраженные в таблице 5 и 6. Провести горизонтальный и вертикальный анализ  баланса и отчета о прибылях и убытках.

РЕШЕНИЕ

В таблице 5 представлен сравнительный аналитический баланс компании.


Таблица 5

Сравнительный аналитический баланс организации за 1991-1993 годы

Статьи

Значение 1991 году, тыс. долл.

Структура, %

Значение в 1992 году, тыс. долл.

Структура, %

Значение в 1993 году, тыс. долл.

Структура, %

Динамика абсолютных значений

Динамика структуры, %

1992  год к 1991 году

1993 год к 1992 году

1992 год к 1991 году

1993 год к 1992 году

Денежные средства

561,00

7,86

387,00

3,76

202,00

1,70

-174,00

-185,00

-4,10

-2,06

Дебиторская задолженность

1963,00

27,51

2870,00

27,86

4051,00

34,03

907,00

1181,00

0,36

6,17

Запасы

2031,00

28,46

2613,00

25,37

3287,00

27,61

582,00

674,00

-3,09

2,24

Оборотные средства

4555,00

63,83

5870,00

56,99

7540,00

63,34

1315,00

1670,00

-6,84

6,35

Основные средства

2581,00

36,17

4430,00

43,01

4364,00

36,66

1849,00

-66,00

6,84

-6,35

ИТОГО АКТИВОВ

7136,00

100,00

10300,00

100,00

11904,00

100,00

3164,00

1604,00

0,00

0,00

Кредиторская задолженность

1862,00

26,09

2944,00

28,58

3613,00

30,35

1082,00

669,00

2,49

1,77

Начисления

301,00

4,22

516,00

5,01

587,00

4,93

215,00

71,00

0,79

-0,08

Краткосрочные кредиты

250,00

3,50

900,00

8,74

1050,00

8,82

650,00

150,00

5,23

0,08

Итого краткосрочных обязательств

2413,00

33,81

4360,00

42,33

5250,00

44,10

1947,00

890,00

8,52

1,77

Долгосрочные задолженности

500,00

7,01

100,00

0,97

950,00

7,98

-400,00

850,00

-6,04

7,01

Собственный капитал

4223,00

59,18

4940,00

47,96

5704,00

47,92

717,00

764,00

-11,22

-0,04

ИТОГО ПАСССИВОВ

7136,00

100,00

10300,00

100,00

11904,00

100,00

3164,00

1604,00

0,00

0,00

         На рисунке 1 отражена динамика структуры активной части баланса компании в 1991- 1993 годах.

Рис. 1. Динамика структуры активной части баланса  компании в 1991-1993 одах

         Как видно из рисунка 1, в 1992 году в компании наблюдался рост доли основных средств с 36,17 % до 43,01 %, а в 1993 году доля основных средств  в структуре активов снова упала до 36,66 %. В 1992 году по сравнению с 1991 годом  доля оборотных средств упала с 63,83  %до 56,99 %, а в 1993 году снова наблюдался ее рост до 63,34 %. В 1992 году в компании по сравнению с 1991 годом наблюдалось снижение доли запасов с 28,43 % до 25,37 % в структуре  активов компании, а в 1993 доля запасов снова выросла до 27,61 %. в 1992 году по сравнению с 1991 году в структуре активов компании наблюдался рост доли дебиторской задолженности  вплоть до 1993 года, в итоге с 27,51 % до 34,03 %. Начиная с 1991 года в структуре активов организации наблюдалось постоянное снижение  доли денежных средств  с 7,86 % до 1,7 %.

         На рисунке 2 отражена динамика структуры пассива  баланса компании в 1991-1993 годах.

Рис. 2. Динамика структуры пассивной части  баланса компании в 1991-1993 годах

         Как видно из рисука2, в  компании в 1992 году по сравнению с 1991 годом наблюдалось снижение доли собственного капитала в структуре пассивов с 59,18 % до 47,96 %. Эта тенденция сохранилась и в 1993 году. В итоге доля собственного капитала упала до 47,92 %.

         В 1991 году  в структуре пассивов баланса компании наблюдалось резкое снижение доли долгосрочных задолженностей с 7,01 % до 0,97 %, однако в 1993 году доля вернулась к своему прежнему значению и поднялась до 7,98 %.

         За период с 1991 года по 1993 год в структуре пассивов наблюдался постоянный рост доли краткосрочных кредитов с 3,5 % до 8,82 %.

         Доля начислений в структуре пассивов оставалась примерно на том же уровне за 1991-1993 годы. Единственное незначительное повышение доли наблюдалось в 1992 году с 4,22  дот 5,02 %.

         В компании в структуре пассивов баланса наблюдался рост доли кредиторской задолженности с 26,09 % в 1991 году до 30,35 % в 1993 году.

В таблице 6 представлен сравнительный аналитический  отчет о прибылях и убытках компании.

Таблица 6

Сравнительный  аналитический отчет о прибылях и убытках

Показатель

Значения, тыс. долл.

Динамика абсолютных значений, тыс. долл.

Темп изменения, %

1991,00

1992,00

1993,00

1992 год к 1991 году

1993 год к 1992

1992 год к 1991 году

1993 год к 1992

Выручка

11863,00

14952,00

16349,00

3089,00

1397,00

126,04

109,34

Себестоимость

8537,00

11124,00

12016,00

2587,00

892,00

130,30

108,02

Операционные расходы

2349,00

2659,00

2993,00

310,00

334,00

113,20

112,56

Налогооблагаемая прибыль

977,00

1169,00

1340,00

192,00

171,00

119,65

114,63

Налоги

390,00

452,00

576,00

62,00

124,00

115,90

127,43

Чистая прибыль

587,00

717,00

764,00

130,00

47,00

122,15

106,56

         На рисунке 3 отражена динамика основных показателей отчета о прибылях и убытках компании в 1991-1993 годах.

Рис. 3. Динамика основных показателей отчета о прибылях и убытках копании в 1991-1993 годах

         Как видно из рисунка 3 в 1992 году в компании наблюдался рост значений по всем показателям в абсолютном выражении:

-         выручка выросла на 3089 тыс. долл. или на 126 %;

-         себестоимость выросла на 2587 тыс. долл. или на 130 %;

-         операционные расходы выросли на 310 тыс. долл. или 113 %;

-         налогооблагаемая прибыль выросла на 192 тыс. долл.   или на 119 %;

-         чистая прибыль выросла на 130 тыс. долл. или на 122 %

В 1993 году по сравнению с 1992 годом также наблюдался рост по всем показателям отчета о прибылях и убытках:

-         выручка выросла на 1397 тыс. долл. или на 109 %;

-         себестоимость выросла на 892 тыс. долл. или на 108 %:;

-         операционные расходов выросли на 334 тыс. долл. или 112 %;

-         налогооблагаемая прибыль выросла на 171 тыс. долл.   или на 114 %;

-         чистая прибыль выросла на 124 тыс. долл. или на 127 %

Таким образом, по результатам анализа  отчета о прибылях и убытках можно сделать вывод, что все основные финансовые показатели деятельности компании вырастит, что свидетельствует о расширении деятельности.





Список литературы

1)    Друри К. Введение в управленческий и производственный учет: Учеб. пособ. – 4 изд., переаб., доп. – М.: Аудит-  ЮНИТИ, 1998.- 783 с

2)    Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 560 с.: ил.

3)    Ковалев В.В., Уланов В,А. Курс финансовых вычислений. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 328 с.: ил.

4)     Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб.  – 2 изд., переаб., доп. – М.: Финансы и статистика, 2001.- 504 с.: ил.

5)    Справочник директора предприятия/ Под ред.  М.Г. Лапусты. – 6 изд., переаб., доп. – М.: Инфра- М, 2003 .- 832 с.

6)    Справочное пособие директору производственного объединения (предприятия). В 2 т./ под ред. Г.А. Егизаряна и А.Д. Шеремета. – М.: Экономика, 1997

7)    Управленческий учет: Учеб. пособ. / Под ред. А.Д. Шеремета. -  2 изд., переаб., доп. – М.: ФБК – ПРЕСС, 2002. – 512 с.

8)    Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учеб. пособ. – М.: Зерцало, 1998. – 272 с.

9)    Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры задач, выбор оптимальных вариантов решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособ./ Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 2001 .- 656 с.: ил.

10)                      Экономика предприятия: Учеб./ Под ред. О.И. Волкова. – М.: Инфра- М, 1997. – 457 с.

11)                      Экономика предприятия6 Учеб./ Под ред. В.Я. Горфинкеля. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. – 768 с.