Содержание

Задача 1.4. 3

Задача 2.4. 3

Задача 3.4. 4

Задача 4.4. 5

Задача 5.4. 6

Список литературы.. 8

Задача 1.4

Условие:

Рассчитать минимальное значение процентной ставки. Инве­стор имеет 80 тыс. рублей и желает вложить их в банк на депозит, получить че­рез два года 160 тыс. рублей.

Решение:

Процентная ставка есть относительная величина дохода (доходность) за определенный период времени[1].

Рассчитаем минимальное значение процентной ставки (предполагается, что процент начисляется на неизменную первоначальную сумму).

Будущая оценка на конец второго года составит:

160 = 80 + 80 * r + 80 * r

160 r = 80

r = 0,5 или 50 %

Сделаем проверку:

80 + 80 * 0,5 + 80 * 0,5 = 160 тыс.руб.

Задача 2.4

Условие:

Рассчитать рост себестоимости готовой продукции за счет снижения материальных затрат на 5%, роста цен на материалы на 28%, роста производительности труда на 7%, роста оплаты труда на 9%, если известно, что себестоимость сравнимой готовой продукции 13,5 млн. рублей, удельный вес материальных затрат 58%, оплата труда – 19 %, энергетические затраты 7% в себестоимости продукции.

Решение:

Рост себестоимости готовой продукции обусловлен следующими факторами:

·                   снижения материальных затрат:

 (13,5 * 0,53 – 13,5*0,58)

·                   роста цен на материалы:

 (13,5 *0,53* 1,28 -13,5*0,58)

·                   роста оплаты труда:

 (13,5 *0,28 -13,5*0,19)

·                   роста производительности труда:

 (13,5 *0,28*1,07 -13,5*0,19)

Общий прирост себестоимости составил:

 

Задача 3.4

Условие:

Рассчитать среднюю стоимость изделия в незавершенном производстве при совмещении равномерных и неравномерных затрат, если из­вестно, что производственная себестоимость изделия - 19 тыс. рублей, длительность производственного цикла - 9 дней. Затраты составили 1-й день - 5,2 тыс. рублей, 3-й день - 3,2 тыс. рублей, 7-й день - 1,5 тыс. рублей, остальные 9,1 тыс. рублей производятся равномерно каждый день.

Решение:

Средняя стоимость изделия в незавершенном производстве равна:

где S_СР.НЗП - средняя стоимость изделия в незавершенном производстве

S_ТП – себестоимость товарной продукции

К – коэффициент нарастания затрат

А – единовременные первоначальные затраты себестоимости продукции в %.

А = (5,2 + 3,2 + 1,5) / 19 = 0,52 или 52 %

К = 52 + (100-52)/2 = 52 + 24 = 76 %

S_СР.НЗП  = 19 * 0,76 = 14,44 тыс.руб.

Задача 4.4

Условие:

Рассчитать увеличение вероятности получения дохода и снижение степени риска, выбрать наиболее рисковый вариант вложения порт­фельных инвестиций. Инвестор вместо покупки акций одного акционерного общества может купить акции пять или семь разных акционерных обществ.

Решение:

Лауреат Нобелевской премии У. Шарп в 1964 г. выделил две составляющие общего риска любого актива (этот риск количественно может быть измерен дисперсией отклонения от ожидаемого значения):

1)    специфический риск корпорации (риск эмитента), т.е. диверсифицируемый риск, который устраняется комбинацией ценных бумаг в портфеле;

2)     недиверсифицируемый (систематический или рыночный) риск.

Общий риск актива (например, ценной бумаги):

Диверсифицируемый риск связан с финансовым положением эмитента рассматриваемой ценной бумаги с присущим ему коммерческим и финан­совым риском. Рыночный риск возникает по независящим от эмитента причи­нам, т.е. не является свойственным только данной корпорации - эмитенту ценной бумаги.

Компонентами систематического (рыночного) риска являются риск покупательной способности, процентный риск. Так как, формируя портфель, инвестор может исключить диверсифицируемый риск (подбирая активы, коэффициент корреляции которых не равен +1), то риск хорошо диверсифицированного портфеля будет зависеть от рыночного риска включен­ных в этот портфель ценных бумаг.

Комбинируя активы в портфель, инвестор тем самым сокращает риск, т.е. уменьшает значение дисперсии по портфелю. С увеличением числа активов в портфеле риск портфеля снижается очень быстро при небольшом общем числе активов, и снижение риска замедляется при многочисленных комбина­циях, так как все больше активов положительно коррелируют друг с другом[2].

Таким образом, наиболее рисковый вариант вложения порт­фельных инвестиций - покупка акций одного акционерного общества. Большая вероятность получения дохода и снижение степени риска, в том случае, если инвестор купит акции пяти или семи разных акционерных обществ.

Задача 5.4

Условие:

Определить сумму платежей по аннуитету. Процентная став­ка - 18% годовых, размер фонда - 1 млн. рублей, срок создания фонда - 5 лет, платежи вносятся один раз в год.

Решение:

Аннуитетом, или рентой, называется серия равных платежей через одинаковые периоды времени на фиксированном временном промежутке[3].

Определим текущую стоимость потока платежей по аннуитету (предполагается, что выплаты происходят в конце каждого года):

Таким образом, текущая стоимость потока платежей по аннуитету составила 3127000 руб.

Список литературы

1.                Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 560 с.

2.                Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. – М.: ГУ ВШЭ, 2000. – 504 с.

---

[1] Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001. – C. 145.

[2] Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. – М.: ГУ ВШЭ, 2000. – C. 84.

[3] Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. – М.: ГУ ВШЭ, 2000. – C. 474.