Имеется бухгалтерский баланс предприятия АВС за 2003 год (Приложение 1). По его данным проанализируйте изменение состава имущества предприятия и источников формирования за 2003 год.

Для этого:

1. Постройте агрегированный баланс, проведите группировку активов по степени ликвидности, пассивов по срочности обязательств.

Для того, чтобы построить агрегированный баланс, необходимо объединить показатели в определенную группу. В данном случае, в соответствии с условием задачи будем объединять активы по уровню ликвидности, начиная с наиболее ликвидных активов, а пассивы – по степени срочности их оплаты, начиная с наиболее срочных обязательств.

По уровню ликвидности все активы предприятия можно разделить на четыре группы в порядке убывания уровня ликвидности (табл.1)[1]

Таблица 1.

Группировка показателей  актива баланса

Пассивы бухгалтерского баланса группируются по степени срочности их оплаты (табл.2).

Таблица 2.

Группировка показателей пассива баланса

По приведенной группировки, приведенной в таблицах 1 и 2 строим агрегированный баланс (табл. 3)

Таблица 3.

Агрегированный баланс предприятия АВС

2. По результатам группировки статей баланса рассчитайте структуру активов и пассивов (табл. 4).

Расчет структуры показателей производится посредством определения их удельного веса в общей структуре показателей. Для этого числовое значение показателя делится на валюту баланса и умножается на 100.

Например, удельный вес наиболее ликвидных активов определяем следующим образом:

На 01.01.2003: 117/1088*100 = 10,8%

На 01.04.2003: 130/1109*100=11,7%

На 01.07.2003: 153/1198*100=12,8

На 01.10.2003: 165/1312*100=12,6

На 01.01.2004: 189/1367*100=13,8

Расчет по изложенному алгоритму удобно производить в электронных таблицах ПО Excel.

Таблица 4

Расчет структуры активов и пассивов предприятия АВС

3. По данным агрегированного баланса рассчитайте абсолютные приросты и темпы прироста имущества и источников его формирования, в том числе валюты баланса.

Алгоритм расчета абсолютных приростов следующий:

-         абсолютный прирост = состояние имущества на 01.01.2004 -  состояние имущества за предыдущий период;

-         темп прироста = состояние имущества на 01.01.2004 / состояние имущества за предыдущий период * 100.

Таблица 5

Расчет приростов имущества и источников его формирования предприятия АВС

Баланс считается абсолютно ликвидным, если абсолютные финансовые показатели ликвидности соответствуют тенденциям согласно таблице 6.[2]

Таблица 6.

Значения абсолютных финансовых показателей ликвидности баланса предприятия АВС  на конец 2003 г.

Выводы:

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1, отражает соотношение текущих платежей и поступлений

А1-П1= - 598 < 0

Данное соотношение, не соответствует рекомендованному значению, что показывает о недостаточности наиболее ликвидных активов для погашения срочной кредиторской задолженности. То есть, источников поступления денежных средств недостаточно для исполнения текущих обязательств организации.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2, показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности

А2-П2 = 430 > 0.

Соотношение соответствует рекомендованному значению. Это свидетельствует о достаточном наличии быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств.

Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей группы, т.е. А3 и П3, отражает соотношение платежей и поступлений в отдаленном будущем.

А3-П3= 340 > 0.

Из соотношения, которое соответствует рекомендованному значению, следует о хороших перспективах предприятия на будущее, поступающих платежей будет достаточно для покрытия текущих платежей организации

Разность собственного капитала и других видов постоянных активов при рекомендованном значении означает, что собственных средств должно быть достаточно для покрытия потребности в оборотных активах. Полученное соотношение соответствует рекомендованному значению

П4 – А4 = 102 > 0

Это означает наличие у предприятия собственного капитала и других постоянных пассивов в достаточном количестве для обеспечения потребности в оборотных активах, что необходимо для соблюдения минимального условия финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, из проведенного анализа следует, что предприятие АВС испытывает дефицит денежных средств.

Динамика роста ликвидных активов (А1) характеризует положительно финансовую устойчивость предприятия.

Быстрореализуемые активы (А2) имеют неровную динамику. Это означает, что предприятие не во все периоды своей деятельности сможет своевременно погасить краткосрочные обязательства. В данном случае необходимо улучшить работу с дебиторами.

Запасы предприятия пополняются неравномерно, о чем свидетельствует неровная динамика медленно реализуемых активов (А3). Это может говорить либо о дефиците денежных средств, на что уже указывалось, либо на сезонность деятельности.

Положительная динамика трудно реализуемых активов (А4) свидетельствует об укреплении материально-технической базы предприятия. Значит, политика предприятия направлена на расширение и укрепление своей материально-технической базы.

Из дефицита денежных средств вытекает рост кредиторской задолженности, о чем свидетельствует динамика наиболее срочных обязательств (П1).

Рост краткосрочных обязательств (П2) 43 > 45 > 50  > 60 > 70 показывает, что на погашение наиболее срочных обязательств предприятие привлекает внешние источники – кредиты банков.

Предприятие укрепляет свою автономию от внешних источников за счет роста собственного капитала (П4), который имеет тенденцию к росту:

360 > 395 > 445  > 470 > 510

В целом можно сделать вывод, что предприятие АВС стабильно развивает свою финансово-хозяйственную деятельность, результаты которой пользуются спросом, о чем свидетельствует динамика роста валюты баланса:

1088 > 1109 > 1198  > 1312 > 1367

Задача 2.

По данным бухгалтерского баланса предприятия (Приложение 1) рассчитайте на 01.01.2003 г. и на 01.01.2004 г. величину чистых активов предприятия, определите факторы изменения их величины. Сравните величину чистых активов с размерами уставного капитала.

Величина   чистых активов  организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами.      

Величина чистых активов определяется по данным бухгалтерского баланса:   (190  + стр. 290  - стр. 220  - стр. 244  - стр. 252) – (стр. 460  + стр. 590 + стр. 690 -  стр. 640 - стр. 650).

Величина чистых активов на 01.01.2003 составила:

         (366+722-0-0-0) – (180+0+728-0-0) = 180     

Величина чистых активов на 01.01.2003 составила:

(408+959-0-0-0) –(180+0+857-0-0) = =330

Таким образом, на 01.01.2003 г. величина чистых активов составила 180 тыс. руб., на конец периода (01.01.2004 г.). Рост чистых активов в абсолютном отношении составил 150 тыс. руб. (330-180), то есть чистые активы увеличились в 1,8 раза (330/180).  

Задача 3.

По данным бухгалтерского баланса  предприятия (Приложение 1) оцените изменение ликвидности предприятия за 2003 год.

Для этого на начало и конец периода рассчитайте:

1)    Собственные оборотные средства, определите факторы их величины;

2)    Коэффициенты текущей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности. Сравните их с рекомендованными значениями. Сделайте выводы.

Стоимость оборотных производственных средств определяется суммированием стоимостей их отдельных видов[3] (табл.6). Собственные оборотные средства складываются их запасов (стр. 210) и денежных средств (стр.260).

Таблица 6

Собственные оборотные средства предприятия АВС

Таким образом, на конец периода собственные оборотные средства предприятия АВС увеличились в абсолютном значении на 100 тыс. руб. и в относительном значении на 27,86 (127,86-100) процента. На изменение собственных оборотных средств повлияли следующие факторы: снижение запасов сырья и материалов на 4 тыс. руб.;

§  увеличение запасов готовой продукции и товаров для перепродажи на 40 тыс. руб.;

§  увеличение денежных средств в кассе на 24 тыс. руб.;

§  увеличение денежных средств на расчетном счете на 40 тыс. руб.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются по отчетным данным бухгалтерского баланса: [4]

Расчет значений коэффициентов ликвидности предприятия АВС произведем по приведенным выше формулам:

На начало года: Кл1 = 722 / (43+685) = 1,0

На конец года: Кл1 = 959 / (70+787) = 1,1

Рекомендованное значение  Кл1 от 1 до 2

На начало года: Кл2 = (62+55) / (43+685) = 0,2

На конец года: Кл2 = (70+119) / (70+787) = 0,2

Рекомендованное значение: Кл2 1 и выше

На начало года Кл3 =  (62+55) / (43+685) = 0,2

На конец года Кл3 = (70+119) / (70+787) = 0,2

Рекомендованное значение Кл3 от 0,2 до 0,5

Сопоставляя полученные значения коэффициентов ликвидности с рекомендованными, можно сделать следующие выводы:

§  коэффициент текущей ликвидности (Кл1) показывает соответствие его значений нижней границе рекомендованного значения как на начало периода, так и на конец. Из этого следует, что краткосрочные обязательства предприятия обеспечены оборотными активами.

§  коэффициент срочной ликвидности (Кл2) на начало и конец периода меньше рекомендованного значений, что свидетельствует о нехватке денежных средств для  расчетов с  поставщиками.

§  коэффициент абсолютной ликвидности (Кл3) на начало и конец периода соответствуют нижней границе в пределах нормы и показывают наличие у предприятия достаточного количества денежных средств, необходимых для погашения краткосрочных обязательств.

Задача 4.

По данным бухгалтерского баланса предприятия (Приложение 1) оцените финансовую устойчивость предприятия на 01.01.2003 г . и на 01.01.2004 г.

Для этого рассчитайте:

1) коэффициенты автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала);[5]

                                           Собственный капитал       стр.490+640+650

Коэффициент (Кфу1) =                                         =

автономии                                     Активы                          стр. 300

                                         360

Кфу1 на 01.01.2003 =               = 0,33

                                        1088

                                         510

Кфу1 на 01.01.2004 =               = 0,37

                                        1367

Рекомендуемое значение ³ 0.5

Коэффициент автономии характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала. Из того, что данный коэффициент ниже рекомендуемого значения, как на начало, так и на конец года, следует, что активы предприятия сформированы не только за счет собственного капитала, но и за счет привлеченных средств.

2) коэффициенты обеспеченности собственными средствами;

Коэффициент         Собственные оборотные средства     стр.490+640+650-190

обеспеченности  =                                                             =

собственными                    Оборотные активы                                стр. 290

оборотными средствами

(Кфу3)

                                         360 - 366

Кфу3 на 01.01.2003 =                        = -0,01

                                             722

                                         510 - 408

Кфу3 на 01.01.2004 =                        = 0,11

                                             959

Рекомендуемое значение от 0,1 до 0,5 и выше.

На начало года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств для финансовой устойчивости.

На конец года положение изменилось в лучшую сторону, коэффициент собственными оборотными средствами достиг нижней границы рекомендуемого значения. Это означает, что у предприятия сформировались оборотные средства, необходимые для финансовой устойчивости.

3) коэффициенты маневренности собственного капитала;

Коэффициент          Собственные оборотные средства      стр.490+640+650-190

Маневренности =                                                                =

Собственных                       Собственный капитал                   стр.490+640+650

Оборотных средств

(Кфу4)

                                         360 – 366       

Кфу4 на 01.01.2003 =                        = -0,02

                                             360

                                         510 – 408      

Кфу4 на 01.01.2004 =                        = 0,2

                                             510

Рекомендуемое значение от 0,2 до 0,5 и выше. Чем ближе к верхней границе, тем большим маневром денежных средств обладает предприятие.

На начало года коэффициент имеет отрицательное значение. Это означает, что собственный капитал в оборотные средства не инвестируется.

На конец года доля положение улучшилось, значение коэффициента достигло нижней границы, следовательно у предприятия в конце года появилась возможность инвестировать некоторую сумму собственного капитала в оборотные средства.

4)коэффициенты соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент     Кредиты, займы,                 

финансовой        кредиторская задолженность     стр.590+620+610+630+660

зависимости  =                                                      =                             

     (Кфу2)                 Собственный капитал                      стр.490+640+650

                                        685+43

Кфу4 на 01.01.2003 =                        = 2,02

                                            360

                                         787+70

Кфу4 на 01.01.2004 =                        = 1,68

                                             510

Рекомендованное значение меньше 0,7. Превышение рекомендованного значения означает зависимость от внешних источников средств.

Коэффициент 2,02 на начало периода и 1,68 на конец периода означает независимость предприятия АВС от внешних источников.

Задача 5.

По данным отчета о прибылях и убытках предприятия АВС выручка от продажи товаров в 1 квартале 2003 г. 300 тыс. руб., в 4 квартале – 400 тыс. руб. Прибыль за эти периоды составила, соответственно, 35 и 40 тыс. руб. Используя эти данные и информацию бухгалтерского баланса (Приложение 1), рассчитайте за 1 и 4 кварталы следующие показатели:

1.     рентабельность активов;

2.     рентабельность проданной продукции;

3.     рентабельность собственного капитала;

4.     оборачиваемость активов.

Определите влияние изменения оборачиваемости активов и рентабельность продукции на изменение рентабельности активов в 4 квартале по отношению к 1 кварталу.

Снижение рентабельности продукции с 11,67% до 10,0% повлияло на снижение рентабельности активов на конец года.

Пояснительная записка

По результатам проведенного анализа можно отметить следующее. Предприятие АВС, осуществляя свою финансово-хозяйственную деятельность, имеет устойчивое финансовое положение. Его продукция, скорее всего пользуется спросом, в результате чего предприятие развивается, о чем свидетельствует положительная динамика валюты баланса.

 Несмотря на то, что предприятие испытывает дефицит денежных средств, у него достаточно быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств. Дефицит наличных оборотных средств решается с помощью привлечения внешних источников – кредитов банка.

Проблем с получением кредита у предприятия быть не должно, т.к. банки в первую очередь определяют наличие чистых активов. Из расчета определено, что величина чистых активов на начало периода составила 180 тыс. руб., на конец периода 330 тыс. руб., то есть размер чистых активов увеличился в 1,8 раза, что свидетельствует о возможности предприятия покрыть свои обязательства.  

Кроме того, предприятие динамично развивает свою материально-техническую базу, что подтверждает рост труднореализуемых активов.

Свои активы предприятие формирует за счет собственных и привлеченных средств, причем весьма эффективно. Если на начало года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение, то на конец года положение изменилось в лучшую сторону, коэффициент собственными оборотными средствами достиг нижней границы рекомендуемого значения. Это означает, что у предприятия сформировались оборотные средства, необходимые для финансовой устойчивости.

Поэтому, если рассматривать предприятие АВС с точки зрения партнерства, то с ним можно осуществлять финансово-хозяйственные связи.

Список литературы

3)    Патрушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным финансовой отчетности/Бухгалтерский учет. М.: 2002. №5, с. 68-72.

4)    Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. ИНФРА-М, 2001.

5)    Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2002.

6)    Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003

7)    Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2002.

[1] Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: ОМЕГА-Л, 2003. – с. 43

[2] Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: ОМЕГА-Л, 2003. – с. 45

[3] Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 2-е изд., исправленное. – М.: ИНФРА-М, 1999. – с.222.

[4] Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003. – с. 54-55.

[5] Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003. – с. 59.