29. Количественные методы в оценке фин. рисков.

Основным количествен-м методом анализа рисков явл. статистич. метод. Он предполагает расчет след. показателей:

1.Среднее ожидаемое значение. Он явл. средневзвешенным всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты соответветствующ. значения.Вероятность возникновения нек-рого уровня потерь находится по формул: F = N₁/N₂, где N₁ – число случаев наступления конкретного уровня потерь,N₂ – общее число случаев статистич. выборки. В связи с этим среднее ожидаемое значение = , ( R – фактич. значение события). 2.дисперсия –явл-ся мерой разброса возможных результатов вокруг ожидаемого значения. Эта сумма квадратов разниц м/у фактическ.значениями случайн.величины и ее средним значением, умноженные на соответствующ.вероят-ти. Чем больше дисперсия, тем сильнее разброс.

30. Основные методы и правила управления фин. рисками.

Управление фин. рисками предприятия – процесс предвидения и нейтрализации их негативных  фин. последствий, связанных с их индентификацией, оценкой, профилактикой и страхованием. Данное управление основывается на след. принципах: 1.осознанность принятия рисков(фин.менеджер должен сознательно идти на риск, если надеется получить доход от осуществ-я фин.операции ); 2.управляемость принимаемыми рисками (В состав портфеля фин.рисков должны вкл. преимущественно те из них, к-рые поддаются нейтрализации); 3.независимость управления отдельн. рисками (риски независимы друг т друга и фин.потери по одному из рисков в портфеле необязат0но увелич. вероятность наступления рисков.события по др. фин. рискам); 4.сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности фин. операций(любой вид фин.операции, по к-рой уровень риска выше уровня ожидаем.доходн-ти, должен быть отвергнут); 5.сопоставимость уровня принимаемых рисков с финанс-ми возможностями предприятия(ожидаем.размер фин.потерь предприятия, соответствующий уровню риска, должен соответвовать той доли кап-ла, к-рая обеспечивает внутрен.страхование рисков); 6.экономичность управления рисками (затраты по нейтрализации соответ-го фин. риска не должны превышать суммы возможных фин.

31. Способы снижения фин. риска.

Система внутренних механизмов нейтрализации фин. рисков предусматривает использование след. методов: 1.избежание риска: отказ от осуществл-я фин.операций, уровень риска по к-м чрезмерно высок; отказ от использ-я в высоких объемах заемн. капитала; отказ от чрезмерн.использования оборотн.активов в низколиквидных формах.

2.лимитирование концентрации риска. Установление на предприятии соответ-х внутренних фин. нормативов: предельный размер заемных средств, используемых в хоз-й деят-ти; минимал-й размер активов в высоколиквидн.форме; максимал-й размер коммерч.кредита, предоставленного 1-му покупателю; маским-й размер депозитн.вклада, размещенного в 1-м банке; максимал-й размер вложения средств в цен.бумаги 1 эмитента; максим-й период отвлеч-я средств в дебитор-ю задолжен-ть.3.хеджирование основано на использовании соответствующих видов фин.инструментов, как правило, производн.цен.бумагах. Различают след. механизмы хеджирования фин. рисков: хеджир-е с использованием фьючерсных контрактов; хеджир-е с использованием опциона. Фьючерс – обязат-во купить определен.актив по определен.цене через определен. время. Опцион – право купить определен.актив по определен.цене через определен.время.

32. Диверсификация и риск портфеля.

Диверсификация – инвестирование фин. средств в более чем один вид активов. Диверсифицирован.портфель представл.собой комбинацию разнообразных цен.бумаг, составленную и управляем.инвестором.  Применение диверсифицирован.портфельн.подхода к инвестициям позволяет максимально снизить вероятность не получения доходов. Диверсификация портфеля цен.бумаг снижаетриск, но не отменяет его полностью. Он остается виде систематич.риска. Максим-е сокращение риска достижимо если в портфеле отобрано от 10 до 15 различ. ЦБ. Дальнейшее увеличение состава портфеля нецелесообразно, т.к. возникает эффект излишней диверсификации, чего следует избегать. Излишняя диверсификация может привести к след. отриц-м результатам: невозможность качественного портфельного управления, покупка недостаточно надежных, доходных и ликвидных ЦБ; рост издержек, связанных с поиском ЦБ; высокие издержки по покупке небольших мелких партий цен.бумаг.

потерь по нему); 7.учет времен. фактора в управлении фин. рисками (чем длиннее период осуществления фин. операций, тем шире диапазон сопутствующих ей рисков, тем меньше возможностей обеспечивать их нейтрализацию).

Ее применение не всегда удобно, потому что размерность дисперсии = квадрату ед-цы измерения случайной величины. 3.стандартн.отклон-е, чем оно выше, тем выше риск связанный с данной операцией.  4.коэф-т вариации–определяет степень риска на ед-цу среднего значения. Чем больше коэф-т, тем выше риск. CV=S/k например, для сравнения активов с различ. доходностью по степени риска необходимо рассчитать риск на ед-цу доходности. Таким показателем явл-ся коэф-т вариации.

4.диверсификация(основана на распределении рисков, препятствующих их концентрации) различают: диверсификация видов фин. деят-ти; диверсификация валютного портфеля; диверсификация депозитного портфеля; диверсификация кредитного портфеля; диверсификация портфеля цен.бумаг. 5. распределение рисков(основано на частичн.передаче фин.рисков партнерам по отдельн.фин. операциям).Основн.направления распредел-я рисков: распределение риска м/у участниками инвестицион-го проекта; распределение риска м/у предприятием и поставщиками сырья и материалов; распределение риска м/у участниками факторинговой операции. 6.самострахование–резервирование предприятием части фин.ресурсов, позволяющим преодолевать негативные фин. последствия. Основно формой этого направления нейтрализации яв-ся формирование различн.резервов. Наиболее сложные и опасные по своим последствиям фин. риски передаются внеш. страховщику.