Содержание
1. Капитал организации, его структура и роль:
теоретические аспекты.. 4
1.1. Собственный капитал организации. 4
1.2. Заемный капитал организации. 6
2. Анализ капитала организации на примере ЗАО
«Техстройсервис». 9
2.1. Краткая характеристика ЗАО «Техстройсервис». 9
2.2. Анализ формирования собственного капитала ЗАО
«Техстройсервис» 10
2.2.1. Анализ формирования уставного капитала. 10
2.2.2. Анализ амортизационных отчислений как части
собственного капитала организации. 12
2.2.3. Анализ формирования резервного капитала. 14
2.2.4. Анализ формирования прибыли и ее использования. 15
2.3. Анализ формирования заемного капитала ЗАО
«Техстройсервис». 21
2.4. Анализ формирования привлеченных средств ЗАО «Техстройсервис» 23
Заключение. 25
Список литературы.. 26
Введение
Для функционирования предприятия необходимо
наличие определенных средств и источников. Производственно-хозяйственная деятельность
предприятий обеспечивается не только за счет использования материальных,
трудовых и финансовых ресурсов, но и за счет основных фондов – средств труда и
материальных условий процесса труда.
Основные производственные фонды включают в себя здания, сооружения,
машины, оборудование и другие средства труда, которые участвуют в процессе
производства, являются основой деятельности предприятия и определяют её
производственный потенциал. Для успешного функционирования каждого предприятия
необходимо привлекать средства,
собственные или заемные, в основные фонды предприятия. . Вместе с этим необходимо анализировать
эффективность привлечения средств в основные фонды предприятия, т.е.
капитальных вложений. Именно этим объясняется актуальность
выбранной темы.
Целью данной курсовой
работы является исследование
источников, порядка формирования и
анализ капитала предприятия. Для
достижения этой цели необходимо
поставить следующие задачи:
1.
ввести определение капитала и определить его основные
виды;
2.
определить составляющие
каждого из видов капитала (его структуру);
3.
рассмотреть, как формируется каждая из составляющих
частей капитала, как используется и как учитывается в балансе;
4.
описать методику проведения анализа источников средств
как статей баланса, а также анализа
капитала для выбора источника финансирования и критерии проведения оценки
капитала.
1. Капитал организации,
его структура и роль: теоретические аспекты
1.1.
Собственный
капитал организации
Капитал – это
самовозрастающая стоимость, т.е. стоимость, инвестированная в производство с
целью извлечения прибыли и
воспроизводства новой стоимости.
В трактовке понятия
“капитал” проявляется его двойственный характер. Капитал принято рассматривать
как денежную сумму, вкладываемую в предприятие
с целью получения прибыли. Эта сумма как источник средств находит свое
отражение в пассиве баланса. Также капитал выступает как совокупность средств производства (актив
баланса), и как один из факторов
производства наряду с факторами должен получать вознаграждение пропорционально
своему вкладу. Поэтому по функциональной принадлежности различают основной и
оборотный капитал, а по источникам средств – собственный и заемный.
Таким образом, сам капитал
также обладает стоимостью (ценой), и определение
цены капитала, его структуры позволяющей
минимизировать финансовые издержки, связанные с его формированием, является
одним из основных вопросов управления финансов предприятия. Сложность управления капиталом предприятия
состоит в том, что в процессе текущей деятельности происходят непрерывные
изменения, связанные с увеличением или уменьшением как его общей величины, так
и его отдельных составляющих. При этом
могут меняться условия, на которых предприятие может привлекать дополнительные
средства.
Проблемам формирования и увеличения
капитала как источника средств уделяется
серьезное внимание как со стороны собственников, государственных органов,
кредитных организаций, так и со стороны финансовых служб предприятий. Это
связано с оценкой финансовых последствий, касающихся изменения стоимости
предприятия, потери его финансового равновесия,
и правовых, которые могут привести к потере контроля над предприятием.
Собственный капитал –
совокупность средств, принадлежащих владельцам предприятия на правах
собственности, участвующая в процессе
производства и приносящая прибыль в любой форме.
Понятие капитала как
самовозрастающей стоимости в первую очередь подразумевает способность
собственного капитала к росту. Поэтому с этой точки зрения наиболее значимым
является его деление на инвестированную часть, т.е. вложенную собственниками в
предприятие, и накопленную часть,
созданную эффективной деятельностью предприятия.
Инвестированный капитал
представлен в пассиве баланса уставным капиталом и эмиссионным доходом в
составе добавочного капитала.
Накопленная часть возникает
в результате распределения чистой прибыли на отчисления в резервный капитал и
за счет увеличения нераспределенной прибыли прошлых лет. Изменение каждой из
перечисленных составляющих является следствием как решений в области
финансового управления предприятием, так и выполнения определенных требований
налогового, бухгалтерского и правового законодательства, имеющих специфический
характер для каждой из них.
Поэтому принято делить
собственный капитал организации на отдельные составляющие:
-
уставный (складочный) капитал;
-
добавочный капитал;
-
резервный капитал;
-
нераспределенная прибыль и прочие резервы.
В структуре собственного капитала компаний за последние
десятилетия в мире отмечаются серьезные изменения, которые коснулись в первую
очередь акционерного капитала. Его доля сократилась за 30 лет вдвое, при этом
значительно выросла доля резервных фондов. В самом акционерном капитале
уменьшается удельный вес акций,
находящихся во владении индивидуальных держателей, соответственно растет
доля акций, находящихся в межкорпоративном владении.
1.2. Заемный капитал
организации
В настоящее время многие
предприятия финансируют свою деятельность как за счет собственных, так и за
счет заемных средств.
Прежде всего, заемные
средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста
собственных источников отстают от темпов роста предприятия, для модернизации
производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке,
приобретения другого бизнеса и т.д. Инфляция и недостаток собственных оборотных
средств вынуждают большинство российских предприятий привлекать заемные
средства для финансирования оборотного капитала. Преимуществом финансирования
за счет долговых источников является нежелание владельцев увеличивать число акционеров,
пайщиков, а также относительно более
низкая себестоимость кредита по сравнению со стоимостью акционерного капитала,
которая выражается в эффекте финансового рычага.
Заемный капитал – это
совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль. В гл. 42 ГК РФ предусмотрено, что заемные
средства могут быть оформлены в виде договоров кредита и займа, а также в виде
товарного и коммерческого кредита.
При этом выделяются
отдельные виды обязательств займа: вексельные обязательства и обязательства,
возникающие при выпуске и продаже хозяйственным обществом облигаций.
Бухгалтерский учет кредитов
и займов ведется на счетах 66 “Расчеты по краткосрочным кредитам и займам” и 67
“Расчеты по долгосрочным кредитам и займам”. Здесь отражается движение заемных
средств со сроком до года и более одного года соответственно в российской и
иностранной валютах, полученных в банках на территории РФ и за рубежом. Учет
задолженности поставщикам и подрядчикам осуществляется на счете 60.
Причитающиеся по полученным кредитам и займам проценты к уплате отражаются по
кредиту счетов 66, 67 и дебету счета 91 “Прочие доходы и расходы”.
Выдача займов может
производиться как в денежных, так и неденежными средствами. ГК РФ не содержит
обязательного требования предусматривать в договоре выдачи займа имуществом
цену на передаваемое имущество. Заемщик лишь обязуется возвратить заимодавцу
равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. Предмет займа передается заемщику в собственность
и соответственно перестает быть объектом собственности заимодавца. Порядок
получения и возврата займа, а также сроки возврата, порядок и сроки
выплаты процентов определяются договором займа.
В случае займа в виде
выдачи векселя в балансе предприятия отражается кредиторская задолженность в
сумме, указанной в векселе. По
размещенным облигациям организация-эмитент отражает сумму кредиторской
задолженности как сумму выпущенных и проданных облигаций.
Порядок кредитования
организации регулируется кредитным договором и правилами банка. Согласно
кредитному договору, банк обязуется предоставить денежные средства (кредит) в
размерах и на условиях, предусмотренных договором, а организация-заемщик –
возвратить в фиксированное время полученную денежную сумму и уплатить проценты
по ней. Затраты по полученным займам и кредитам, включаемые в текущие расходы
организации, являются ее операционными расходами. Расходы предприятия по уплате
процентов по кредитам банков и иным заемным средствам, использованным при
осуществлении капитальных вложений, относятся к капитальным затратам. Затраты по полученным займам, связанные с
приобретением инвестиционного актива, уменьшаются на величину дохода от
временного использования заемных средств в качестве долгосрочных и
краткосрочных финансовых вложений.
Кредиторская задолженность
предприятия перед поставщиками и подрядчиками имеет срок исковой давности,
превышение которого дает право лицу, право которого нарушено, обратиться с
иском к виновному. Для создания
механизмов для преодоления неплатежей в экономике был издан Указ Президента РФ
от 20.12.94 г. № 2204 “Об обеспечении
правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров
(выполнение работ или оказание услуг)”.
В соответствии с Указом расчеты по поставкам продукции, выполненным
работам и оказанным услугам должны быть осуществлены в течение 4 месяцев с
момента поставки продукции, оказания
услуг.
2. Анализ капитала
организации на примере ЗАО «Техстройсервис»
2.1. Краткая
характеристика ЗАО «Техстройсервис»
В качестве объекта исследования в данной
работе выступает строительная организация Закрытое акционерное общество
«Техстройсервис», которое было основано и зарегистрировано в Новосибирской
городской регистрационной палате 8 июня 1998 года (свидетельство № 15763).
Местонахождение общества: г. Новосибирск,
Кутателадзе –4 .
Основной целью создания организации
является получение прибыли, а также наиболее полное удовлетворение рынка
потребителей в строительных товарах и услугах.
Как прописано в Уставе, ЗАО
«Техстройсервис» может заниматься более чем 20 видами деятельности. Основной
вид деятельности - возведение зданий и сооружений из кирпича, производство
кирпичной кладки.
Уставной капитал организации составляет
9000 рублей. Акционерами являются два юридических и восемь физических лиц,
каждый из которых располагает 100 акциями номинальной стоимостью 90 рублей
каждая.
Финансовое положение ЗАО
«Техстройсервис» на сегодняшний день является неустойчивым, о чем
свидетельствует ряд финансовых показателей на сегодняшний день. Значение чистой
прибыли, получаемой организацией, отрицательно, значение рентабельности намного
ниже среднеотраслевого.
Высшим органом управления в ЗАО
«Техстройсервис» является общее собрание акционеров. Для управления текущей
деятельностью назначен генеральный директор. Общая численность работающих в
организации 56 человек.
В процессе своей деятельности организация налаживает
связи с большим количеством поставщиков.
Среди наиболее значимых поставщиков можно выделить Искитимский цементный
завод, Краскирпрчзавод и другие. Среди основных заказчиков: физические лица,
ЗАО « СМУ- 5 Сибакадемстрой», Администрация Советского района (строительство
муниципальных учреждений) и другие.
В процессе своей деятельности
организация руководствуется законодательными актами различных государственных
уровней, а также собственными учредительными документами и Уставом, а также
приказом «Об учетной политике на соответствующий финансовый год».
Организационная схема ЗАО «Техстройсервис» изображена на
рис.1.
Рис. 1. Организационная схема ЗАО «Техстройсервис»
Коммерческий отдел
занимается вопросами реализации товаров, налаживании связей с потребителями. В
функции бухгалтерии входят задачи ведения бухгалтерского учета в организации.
Производственный отдел занимается вопросами производственного характера,
ведением складского хозяйства. Сметно-плановый отдел занимается
калькулированием себестоимости продукции.
2.2. Анализ
формирования собственного капитала ЗАО «Техстройсервис»
2.2.1. Анализ
формирования уставного капитала
Поскольку первоначальное
формирование ресурсов предприятия начинается в момент учреждения предприятия, когда образуется
уставный фонд организации, уставный
капитал занимает особое место.
Источниками уставного
капитала в ЗАО «Техстройсервис»
выступают акционерный капитал,
паевые взносы членов, отраслевые
финансовые ресурсы, долгосрочный
кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер
тех денежных средств, основных и оборотных, которые инвестированы в процесс
производства.
Уставной капитал ЗАО «Техстройсервис» представляет
собой первоначальные взносы учредителей. Согласно Уставу ЗАО «Техстройсервис»,
а также данным бухгалтерских балансов за 2003-2004 годы, размер уставного
капитала организации составляет 9000 рублей. Уставной капитал представлен 100
обыкновенными акциями номинальной
стоимостью 90 рублей за каждую акцию.
Уставный
капитал в ЗАО «Техстройсервис» занимает в составе собственного капитала особое
место еще и в силу того, что за ним закреплено выполнение важных функций. Он представляет первоначальную сумму средств
учредителей организации, необходимую для функционирования предприятия и отражает
закрепленное в уставе общества право на ведение собственной предпринимательской
деятельности. В дальнейшем эта сумма может изменяться в зависимости от
результатов деятельности.
-
Вкладами участников в ЗАО «Техстройсервис»
являются основные средства (91 %), другое имущество (8 %), нематериальные
активы (1 %). Уставный капитал представляет собой совокупность средств,
вложенных в активы, а также имущественные права, имеющие денежную оценку.
Законодательством предусмотрен повышенный уровень требований к
выполнению гарантийной функции уставным капиталом акционерного общества.
Это значит, что ЗАО «Техстройсервис» несет ответственность перед своими
кредиторами. Эта ответственность гарантируется имуществом как минимум в пределах
закрепленного в уставе размера капитала.
Согласно ст.34 Закона об
акционерных обществах, акции общества при его учреждении должны быть полностью
оплачены в течение срока, определенного
уставом общества, не менее 50% уставного
капитала должно быть оплачено к моменту регистрации общества, оставшаяся часть
– в течение года с момента его регистрации.
Еще одной задачей уставного
капитала в ЗАО «Техстройсервис» является установление меры ответственности
каждого собственника и его участия в прибылях.
Хотя величина уставного
капитала может в общей сумме капитала общества составлять незначительную цифру,
именно размер долей, их соотношение
является определяющим при решении ключевых вопросов развития ЗАО «Техстройсервис».
ЗАО «Техстройсервис» не
вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом
предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Акционеры закрытого
акционерного общества имеют преимущественное право приобретения акций,
продаваемых другими акционерами этого общества.
Для обобщения информации
о состоянии и движении уставного капитала
в ЗАО «Техстройсервис» предназначен счет 80 “Уставный капитал”.
Сальдо по счету 80
“Уставный капитал” должно соответствовать размеру уставного капитала,
зафиксированному в учредительных документах предприятия. Записи по счету 80
“Уставный капитал” производятся лишь в случаях увеличения и уменьшения
уставного капитала, осуществляемых в установленном порядке, и после внесения
соответствующих изменений в учредительные документы предприятия. За 2002 - 2003
годы в ЗАО «Техстройсервис» изменений размера уставного капитала не
происходило.
2.2.2. Анализ
амортизационных отчислений как части собственного капитала организации
Амортизационные
отчисления в организации образуются в
результате переноса стоимости основных средств на себестоимость производимых
строительно-монтажных работ и
оказываемых услуг и представляют собой денежную форму перенесенной стоимости
функционирующих основных фондов.
Согласно ПБУ 6/97 «Учет основных
средств» амортизационные отчисления в строительных организациях начисляются по
всем основным средствам за
исключением дареных, переданных безвозмездно при приватизации, приобретенных за
счет бюджетных ассигнований, по объектам жилищного фонда, внешнего благоустройства
и т.д.
Согласно приказу «Об учетной политике
предприятия на 2004 год» в ЗАО «Техстройсервис» стоимость основных средств погашается
путем начисления ускоренной амортизации (коэффициент – 2) с отнесением затрат
на издержки производства.
Метод ускоренной амортизации в ЗАО
«Техстройсервис» применяется в отношении следующих основных фондов:
1) активной части производственных основных фондов
(машин, оборудования, транспортных средств), введенных действие с 1 января 1991
года;
2) основных фондов, используемых для увеличения выпуска
средств вычислительной техники, новых прогрессивных видов материалов, приборов
и оборудования и т.д.
Ускоренный метод начисления амортизации
позволяет избегать потерь от морального износа основных средств, вызываемых
неполным возмещением их стоимости, так как остаточная стоимость основных
средств в любом году при ускоренной амортизации будет меньше ее величины
равномерном методе исчисления.
При использовании ускоренной амортизации
применяется равномерный метод ее начисления, когда норма годовых
амортизационных отчислений увеличивается более чем в два раза [1,c.9]. Однако,
в связи с тем, что ЗАО «Техстройсервис» является малым предприятием, то
согласно Закону РФ «О государственной поддержке малого предпринимательства»
организация вправе увеличивать норму амортизационных отчислений более чем в два
раза. Кроме того, в первый год эксплуатации она вправе в виде амортизационных
отчислений дополнительно списывать на издержки производства (себестоимость)
продукции до 50 % первоначальной стоимости основных средств со сроком службы
более трех лет.
В ЗАО «Техстройсервис» годовая сумма
амортизационных отчислений определяется при использовании линейного способа как
произведение первоначальной стоимости основных фондов и нормы амортизационных
отчислений, исчисленной исходя из срока их полезного использования по формуле (1):
А год =Фпб∙Нам/100%,
(1)
где Агод-
годовая сумма амортизационных отчислений, тыс. руб.;
Фпб-
первоначальная балансовая стоимость основных фондов, тыс. руб.;
Нам – норма амортизационных отчислений,
%
Норма амортизационных отчислений определяется по
формуле (2):
Нам=100/Тпи,
(2)
где Тпи- срок полезного использования основных
фондов, годы.
Срок
полезного использования основных фондов в организации определяется самостоятельно бухгалтерией при
принятии объекта к учету.
Рассмотрим процесс определения годовых
амортизационных отчислений в ЗАО «Техстройсервис на примере объекта основных
средств – автомобиль «Волга -3110». Первоначальная балансовая стоимость
составляет 167400 рублей, срок полезного использования- 30 лет. Тогда:
Нам=100:30=3,33%;
Агод=167400∙3,33:100=5574,42 (руб.).
2.2.3. Анализ
формирования резервного капитала
В зарубежной практике
создание определенных резервов предусматривается уставом или законодательными
актами для того, чтобы дать компании или
ее кредиторам дополнительные меры защиты от последствий убытков. Резервирование
является неотъемлемой частью финансовой работы, обеспечивающей реализацию
принципа постоянно действующего предприятия, в силу чего доля резервов в
составе собственного капитала предприятий в экономически развитых странах
неуклонно повышается. Отдельные резервы образуются в ряде стран, когда
национальный закон о налогообложении предусматривает либо освобождение от
налогов, либо их снижение при переводе
средств в такие резервы.
В России резервный капитал
традиционно в обязательном порядке предусматривается для наиболее рискованных
видов деятельности (внешнеэкономической) и организационно-правовых форм
предприятий (акционерных обществ).
Акционерное общество создает необходимый
для своей деятельности резервный фонд в размере, предусмотренном уставом
общества, но не менее 15% от его уставного капитала.
Резервный фонд общества предназначен для
покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа его акций
в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для
иных целей.
В соответствии с Федеральным законом «Об
акционерных обществах» ЗАО «Техстройсервис» производит отчисления в резервный
фонд, которые должны составлять не более 15 % от размера уставного капитала и
не менее 5 % ежегодно [8]. Срок отчислений составляет 3 года. Тогда можно
определить размер резервного фонда по формуле (3):
РФ=УК∙0,15∙⅓,
(3)
где РФ – резервный фонд, тыс. руб.
УК – уставной капитал, тыс. руб.
Тогда,
для ЗАО «Техстройсервис»:
РФ = 9000∙0,15∙⅓ = 450 (руб.).
Таким образом, ежегодная сумма
отчислений организации в резервный фонд составляет 450 рублей, что составляет
0,74% от размера чистой прибыли организации в 2003 году и 0,25%- в 2004 году.
Отчисления в резервный
капитал в ЗАО «Техстройсервис» из прибыли отражаются по кредиту счета 82
“Резервный капитал” в корреспонденции со счетом 84 “Нераспределенная прибыль”.
2.2.4. Анализ формирования
прибыли и ее использования
Следующим элементом собственного капитала в ЗАО
«Техстройсервис» выступает прибыль. Доход-
это увеличение активов или уменьшение обязательств хозяйствующего субъекта,
которые вызваны хозяйственной деятельностью и которые приводят к увеличению
собственных финансовых ресурсов. К доходам относят выручку от реализации
продукции, работ или оказания услуг [3,c.42].
Согласно приказу «Об учетной политике на
2004 год» выручка от реализации в ЗАО «Техстройсервис» определяется по мере
отгрузки товара, а для налогообложения – по мере поступления оплаты.
В современных условиях сводным
показателем, характеризующим финансовый результат деятельности предприятия, выступает валовая прибыль или
убыток. Таблица 1 дает наглядное представление о значениях данных показателей в
ЗАО «Техстройсервис» в 2002-2003 годах.
Таблица 4.1
Выручка от реализации и
балансовая прибыль ЗАО «Техстройсервис» в 2002-2003 годах, руб.
|
Показатель
|
2002 год
|
2003 год
|
|
1.Выручка от реализации
|
3099631
|
24759416
|
|
2.Балансовая прибыль
|
86921
|
246564
|
На рисунке 2 отображена динамика
указанных в таблице показателей организации в 2002- 2003 годах.
Рис. 2. Динамика выручки от реализации и
балансовой прибыли в ЗАО «Техстройсервис» в 2002- 2003 годах
Основная
масса прибыли представляет собой прибыль от сдачи заказчикам выполненных работ
(около 80-90 %). Она определяется как разность между договорной ценой
(выручкой) сданных заказчику работ без налога на добавленную стоимость и
затратами на их производство. Остальную часть прибыли составляет прибыль от
оптовой торговли строительными материалами. Она определяется как разница между
стоимостью этой продукции (строительных материалов) по продажным оптовым ценам
без налога на добавленную стоимость и ее себестоимостью. В 2003 году
незначительную долю в прибыли организации занимала прибыль от реализации услуг
(0,15 %), которая определяется как разница между договорной ценой
оказанных заказчику услуг без налога на
добавленную стоимость и затратами на их производство.
В процессе расчета валовой прибыли учитываются
операционные и внереализационные доходы организации, представленные в таблице
2.
Таблица
2
Операционные и
внереализационные доходы ЗАО «Техстройсервис» в 2002-2003 годах
|
Наименование доходов
|
Значение
|
|
2002 год
|
2003 год
|
|
руб.
|
%
|
руб.
|
%
|
|
1.Операционные доходы
|
6781
|
100
|
10290
|
100
|
|
1.1Проценты к получению
|
6773
|
99,8
|
-
|
-
|
|
1.2.Штрафы, полученные по хоздоговорам
|
-
|
-
|
1579
|
15,3
|
|
1.3Прибыль от реализации строительных
материалов
|
-
|
-
|
8711
|
84,7
|
|
1.4.Прочие
|
8
|
0,2
|
-
|
-
|
|
2.Внереализационные доходы
|
433
|
100
|
-
|
-
|
|
2.1.Суммы средств, полученных от других
предприятий
|
433
|
100
|
-
|
-
|
Как видно из таблицы 2 основную часть
операционных доходов в ЗАО «Техстройсервис» составляют в 2002 году- проценты
полученные, а в 2003 году- прибыль от реализации материалов. Внереализационные
доходы в 2002 году формировались только за счет безвозмездно полученных
денежных средств от других организаций.
Прибыль, остающаяся в распоряжении
организации после налогообложения, называется чистой прибылью. Согласно приказу
«Об учетной политике предприятия на 2004 год», чистая прибыль ЗАО
«Техстройсервис» распределяется и используется в порядке, определенном
учредительными документами и дополнительными решениями Совета директоров
акционерного общества.
ЗАО «Техстройсервис»
формирует фонд накопления, который по сути дела является фондом денежных
средств, вкладываемых организацией в мероприятия по улучшению финансового
состояния. Традиционно в фондах накопления учитываются средства нераспределенной
прибыли, зарезервированные (направленные)
в качестве финансового обеспечения производственного развития
предприятия и иных аналогичных мероприятий по созданию нового имущества.
Размеры ежегодных отчислений от чистой прибыли
на осуществление подобных мероприятий в ЗАО «Техстройсервис» устанавливаются
руководством самостоятельно. В таблице 3 представлены основные мероприятия, финансируемые
из фонда накопления ЗАО
«Техстройсервис».
Таблица 3
Мероприятия по финансовому
оздоровлению, финансируемые из фонда накопления ЗАО «Техстройсервис»
|
Наименование мероприятия
|
2002 год
|
2003 год
|
|
% от чистой прибыли
|
ежегодная сумма, руб.
|
% от чистой прибыли
|
ежегодная сумма, руб.
|
|
Финансирование научно- технических
мероприятий, опытно- конструкторских разработок и работ по созданию и
освоению новых технологических процессов и видов продукции
|
13,7
|
8325,6
|
15,8
|
28215,3
|
|
Улучшение качества строительной
продукции
|
4,6
|
2795,5
|
5,1
|
9107
|
|
Осуществление мероприятий по экономии
материальных ресурсов
|
9,7
|
5894,8
|
15,6
|
27858,2
|
|
Модернизация оборудования
|
9,6
|
5834,3
|
14,4
|
25715,2
|
|
Прирост собственных оборотных средств
|
6,4
|
3889,3
|
10
|
17857,8
|
|
Повышение квалификации кадров
|
2,2
|
1337
|
4,1
|
7321,7
|
|
ВСЕГО
|
46,2
|
28076,2
|
65
|
116075,7
|
|
Чистая прибыль всего
|
100
|
60771
|
100
|
178578
|
Оставшаяся часть чистой
прибыли после формирования резервного фонда и фонда накопления относится к
фонду потребления. В фондах потребления учитываются средства нераспределенной
прибыли, направляемые (зарезервированные) согласно учредительным документам или
решению учредителей на осуществление мероприятий по развитию социальной сферы
(кроме капитальных вложений) и материальному поощрению работников предприятия и
иных аналогичных мероприятий, не приводящих к образованию нового имущества
предприятия.
За счет средств данного
фонда в ЗАО «Техстройсервис» производятся затраты на:
-
стоимость жилья, переданного в собственность
работникам, покупку для работников квартир, в том числе в порядке долевого
участия;
-
премии, выплачиваемые за счет средств
специального назначения и целевых поступлений;
-
материальную помощь (в том числе безвозмездную
материальную помощь работникам для первоначального взноса на кооперативное
жилищное строительство, на частичное
погашение кредита, предоставленного на кооперативное и индивидуальное жилищное
строительство), беспроцентные ссуды на улучшение жилищных условий, обзаведение
домашним хозяйством и иные социальные потребности;
-
оплату дополнительно предоставляемых по
коллективному договору (сверх предусмотренных законодательством) отпусков работникам;
-
надбавки к пенсиям, единовременные пособия
уходящим на пенсию ветеранам труда, доходы (дивиденды, проценты), выплачиваемые
по акциям и вкладам трудового коллектива предприятия, компенсационные выплаты в
связи с повышением цен;
-
оплату путевок на лечение и отдых, экскурсий и
путешествий, занятий в спортивных секциях, кружках, клубах, посещений
культурно-зрелищных и физкультурных (спортивных) мероприятий, расходы по оплате
учреждениям и организациям здравоохранения услуг, оказываемым работникам, за
счет средств предприятия;
-
возмещение платы родителей за детей в дошкольных
учреждениях;
-
другие виды выплат, не связанные непосредственно
с оплатой труда и не относимые на себестоимость.
2.3. Анализ
формирования заемного капитала ЗАО «Техстройсервис»
Другим источником финансирования
мероприятий по улучшению финансового состояния организации выступают заемные
средства. Заемные финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта формируются за
счет кредитов банков, ссуд и займов, приобретения финансового лизинга, инвестиционного
налогового кредита и кредиторской задолженности, постоянно находящейся в
обороте, а также прочих источников [3,c.432].
Рассмотрим основные виды заемных
средств, используемых в ЗАО «Техстройсервис».
Главным
заемным источником заемных средств в организации
выступают займы. Заем- это передача одной стороной (заимодавцем) в
собственность другой стороне (заемщику) денег, при этом заемщик обязуется
возвратить заимодавцу такую же сумму денег.
В 2002
году ЗАО «Техстройсервис» использовало займы у других организаций, подлежащие
погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты в размере 85000 рублей на
финансирование мероприятий по укреплению финансового состояния.
Другим
видом заемных средств в ЗАО «Техстройсервис» выступают прямые инвестиции.
Прямые инвестиции- вложения в уставной капитал предприятия с целью извлечения
дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом
[3,c.445]. В ЗАО «Техстройсервис» за все годы его существования практика
использования прямых инвестиций не применялась. Однако с целью укрепления
финансового состояния организации помимо рассмотренных выше источников
финансирования руководству следует подумать об этом источнике финансирования со
стороны других организаций и потенциальных инвесторов. Это даст возможность
предприятию пополнить собственные оборотные фонды и направить часть полученных
средств на реализации разработанных в рамках стратегии предотвращения
банкротства мероприятий. Размещение капитала со стороны инвестора в подобный
проект преследует цель не только возврат вложенных сумм, но и извлечение
некоторой дополнительной прибыли. Поэтому мероприятия, подлежащие инвестированию,
должны быть тщательно обоснованы через финансово- экономическую оценку их
эффективности. В случае если эффект от внедрения мероприятий окажется больше
затрат на их осуществление, то инвестору будет вполне выгодно инвестировать
свой капитал. С этой целью определяется будущая стоимость инвестируемых денег.
Определение будущей стоимости денег связано с процессом наращивания этой
стоимости, который представляет собой поэтапное увеличение суммы вклада путем присоединения к первоначальному его
размеру суммы процентов (процентных платежей). Эта сумма рассчитывается по
процентной ставке, которая является только инструментом наращивания
стоимости денежных средств, но и
измерителем степени доходности инвестиционных операций.
Будущая стоимость инвестированных денег
определяется по формуле (4):
Кt=K∙(1+n)t,
(4)
где Кt –
размер инвестированного капитала к концу t-го года периода с момента начала
инвестирования, тыс. руб.;
К – текущая оценка размера вложенного
капитала в момент начала инвестирования, тыс. руб.;
n – коэффициент дисконтирования;
t – число лет, годы.
Коэффициент
дисконтирования- это процентная ставка, используемая для пересчета доходов в
рыночную стоимость [ 5,c.149].
Например,
если текущая оценка размера инвестируемого капитала составляет 127000 рублей,
то при процентной ставке равной 13 % , будущая стоимость инвестируемого
капитала через 3 года составит:
Кt= 127000∙( 1+0,13)3 = 183247,9
(руб.).
На
основе полученного значения будущей стоимости инвестируемого капитала инвестор
делает вывод, стоит ли ему вкладывать денежные средства в данную организации в
виде прямых инвестиций или нет.
Бухгалтерский учет кредитов
и займов в ЗАО «Техстройсервис» ведется на счетах 66 “Расчеты по краткосрочным
кредитам и займам” и 67 “Расчеты по долгосрочным кредитам и займам”. Здесь
отражается движение заемных средств со сроком до года и более одного года
соответственно в российской и иностранной валютах, полученных в банках на
территории РФ и за рубежом. Учет задолженности поставщикам и подрядчикам
осуществляется на счете 60. Причитающиеся по полученным кредитам и займам
проценты к уплате отражаются по кредиту счетов 66, 67 и дебету счета 91 “Прочие
доходы и расходы”.
2.4. Анализ
формирования привлеченных средств ЗАО
«Техстройсервис»
Среди
привлекаемых источников финансирования ЗАО «Техстройсервис» необходимо отметить
такой источник как дополнительная эмиссия акций. Однако для исследуемой
организации в данной области существуют определенные ограничения. Так она может
проводить только закрытую подписку на выпускаемые акции и предлагать их
ограниченному числу лиц, не превышающему значение пятидесяти.
Акция
– это ценная бумага, свидетельствующая о внесении средств на развитие
акционерного общества и дающая право ее владельцу на получение прибыли в виде
дивидендов. Таким образом, при эмиссии акций ЗАО «Техстройсервис» пополняет
свои оборотные средства путем привлечения средств со стороны учредителей.
Полученные дополнительные средства через эмиссию акций организация в состоянии
направить на финансирование мероприятий по финансовому оздоровлению и
укреплению. Акции имеют номинальную и рыночную стоимость. Цена, указанная на
акции, - номинальная стоимость акции. Цена, по которой акция покупается, - это
рыночная стоимость акции.
Номинальная
стоимость акции ЗАО «Техстройсервис» составляет 90 рублей. Несложно подсчитать,
что выпуск еще 1000 аналогичных акций позволит организации привлечь
дополнительно 9000 рублей на осуществление мероприятий по финансовому оздоровлению.
В
качестве привлеченных источников могут быть также использованы облигации.
Облигация подтверждает обязательство хозяйствующего субъекта возместить
владельцу их номинальную стоимость в предусмотренный срок и с ежегодной
выплатой фиксируемого процента. В случае приобретения вкладчиками облигаций по
курсу, отличному от номинального, Определяется рендит как частное от деления номинального
процента на эмиссионный курс. Например, двадцатипроцентная облигация
номинального курса 1000 рублей продается за 900 рублей, то ее рендит равен
20∙1000/900 = 22,2 %. Выпуск организацией облигаций позволит ей привлечь
дополнительные финансовые средства и направить их на реализацию мероприятий по
финансовому укреплению.
Заключение
Целью данной курсовой
работы являлось исследование структуры
капитала и проведение его анализа на примере конкретной строительной организации
ЗАО «Техстройсервис». Для достижения этого
было сделано следующее:
1.
введены основополагающие для данной работы понятия
капитала, собственного капитала предприятия и заемного капитала;
2.
рассмотрены составляющие каждого из видов
капитала, особенности их образования, использования
и счета для учета их в балансе предприятия;
3.
описана методика проведения анализа источников средств
как статей баланса (рассмотрение заемного капитала), а также анализа капитала для выбора источника
финансирования и критерии проведения такой оценки капитала.
Общий вывод из приведенных
в курсовой работе данных можно было бы сделать следующий. Определение величины
капитала и его структуры является необходимым этапом при решении ряда задач
финансового менеджмента, в частности для оценки финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия либо прогнозирования вероятного банкротства.
Ключевыми принято считать показатели доли собственного капитала в общей его
величине и соотношение всех источников, как заемных, так и собственных.
Неконтролируемый рост доли заемных средств влечет за собой повышенный риск
вложений в данное предприятие и требует более подробного изучения причин,
вызвавших этот процесс. В целом на
структуру капитала определяющее влияние оказывает уровень налогообложения: чем
выше налог на доходы акционеров, тем выгоднее заемное финансирование и
наоборот. Основные тенденции современного рынка таковы, что фирмы предпочитают
финансироваться за счет нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений;
в случае нехватки собственных средств фирмы лишь в крайнем случае прибегают к
выпуску акций, пытаясь сначала решить проблемы с помощью продажи ценных бумаг,
принадлежащих фирме, а только затем использовать кредиты банков и
конвертируемые долговые обязательства.
Список литературы
1.
Акатова О.А. Ускоренная амортизация
основных средств в 1998 году // Бухгалтерское приложение «Экономика и жизнь».-
1998.-№26.- С.9-10.
2.
Гражданский кодекс Российской Федерации, части I и II.
3.
Менеджмент в строительстве : Учеб. пособ. / Под ред.
И.С. Степанова.- М.: Юрайт,1999.- 540 с.
4.
Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы
предприятий. – СПб: Питер, 2004. – 224 с.
5.
Словарь терминов по профессиональной оценке / Сост.
М.А. Федотова, Н.П. Артеменков.- М.: Финансовая Академия,1999.-180с.
6.
Федеральный закон «Об акционерных обществах». Практика
применения. Порядок регистрации. Образцы учредительных документов.- М.: Филинъ,
1996.- 360 с.
7.
Федеральный закон “Об инвестиционной деятельности в
Российской Федерации, осуществляемой в
форме капитальных вложений” от 25.02.99 № 39-ФЗ.
8.
Финансовый менеджмент: учебник для ВУЗов\Г.Б.
Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др.;
под ред. Г.Б. Полякова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. – 518 с.