Имеется бухгалтерский баланс предприятия АВС за 2003 год (Приложение 1). По его данным проанализируйте изменение состава имущества предприятия и источников формирования за 2003 год.

Для этого:

1. Постройте агрегированный баланс, проведите группировку активов по степени ликвидности, пассивов по срочности обязательств.

Агрегированный баланс - форма балансового отчета, предназначенная для управленческого анализа. Агрегирование – укрупнение экономических показателей посредством их объединения единую группу[1]

По уровню ликвидности все активы предприятия можно разделить на четыре группы в порядке убывания уровня ликвидности (табл.1)[2]

Таблица 1.

Характеристика активов по уровню ликвидности

Пассивы бухгалтерского баланса группируются по степени срочности их оплаты (табл.2).

Таблица 2.

Характеристика пассивов баланса по степени срочности их оплаты

По приведенной группировки, приведенной в таблицах 1 и 2 строим агрегированный баланс (табл. 3)

Таблица 3.

Агрегированный баланс предприятия АВС

2. По результатам группировки статей баланса рассчитайте структуру активов и пассивов (табл. 4).

Расчет производится посредством деления строки показателя на валюту баланса и умноженному на 100.

Таблица 4

Расчет структуры активов и пассивов предприятия АВС

3. По данным агрегированного баланса рассчитайте абсолютные приросты и темпы прироста имущества и источников его формирования, в том числе валюты баланса.

Абсолютные приросты будет определять как разницу между состоянием на 01.01.2004 и предыдущими периодами, темпы прироста будем определять как отношение данных на 01.01.2004 поочередно к данным предыдущих периодов, умноженное на 100.

Таблица 5

Расчет приростов имущества и источников его формирования предприятия АВС

Ликвидность баланса можно определить по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным, если абсолютные финансовые показатели ликвидности соответствуют тенденциям согласно таблице 5.

Таблица 4.

Значения абсолютных финансовых показателей ликвидности баланса предприятия АВС  на конец 2003 г.

Выводы:

В результате сопоставления активов и обязательств по балансу на конец года выявляется несоответствие значений первого абсолютного финансового показателя ликвидности рекомендуемым значениям. Это свидетельствует о недостаточности  наиболее ликвидных активов, в данном случае денежных средств, для оплаты срочной кредиторской задолженности:

А1-П1= - 598 < 0

Второй показатель соответствует рекомендуемому значению:

А2-П2 = 430 > 0.

Это свидетельствует о достаточности быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств.

Последние два показателя определяют возможность поступления платежей в отдаленном будущем:

А3-П3= 340 > 0.

А самое главное – наличие у предприятия собственного капитала и других постоянных пассивов в достаточном количестве для обеспечения потребности в оборотных активах:

П4 – А4 = 102 > 0

что необходимо для соблюдения минимального условия финансовой устойчивости предприятия.

По полученным данным можно сделать вывод, что сумма текущих платежей превышает сумму поступлений, то есть предприятие испытывает недостаток денежных средств.

По наиболее ликвидным активам (А1) просматривается динамика роста, что является положительным моментом для организации:

117 > 130 > 153  > 165 > 189

Динамика быстрореализуемых активов (А2) неровная:

301 < 264 > 290 > 439 < 430

из чего можно предположить о неровной работе с дебиторами.

По медленно реализуемым активам (А3), имеющим неровную динамику, можно предположить о неравномерном пополнении запасов предприятия, связанном скорее всего с нехваткой свободных денежных средств.

Трудно реализуемые активы (А4) имеют положительную динамику, что свидетельствует об укреплении материально-технической базы предприятия.

Динамика наиболее срочных обязательств (П1) свидетельствует о росте кредиторской задолженности, связанной как нам уже известно, с нехваткой денежных средств.

Нехватку денежных средств на погашение наиболее срочных обязательств предприятие восполняет за счет  кредитов банка, о чем свидетельствует динамика роста краткосрочных обязательств (П2).

43 > 45 > 50  > 60 > 70

Динамика роста собственного капитала (П4) имеет явно выраженную тенденцию к росту:

360 > 395 > 445  > 470 > 510

В заключение следует отметить динамику роста валюты баланса:

1088 > 1109 > 1198  > 1312 > 1367

что свидетельствует о развитии предприятии.

Задача 2.

По данным бухгалтерского баланса предприятия (Приложение 1) рассчитайте на 01.01.2003 г. и на 01.01.2004 г. величину чистых активов предприятия, определите факторы изменения их величины. Сравните величину чистых активов с размерами уставного капитала.

Величина   чистых активов  организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами.                        

На 01.01.2003 г. величина чистых активов составила 180 тыс. руб., на конец периода (01.01.2004 г.) их величина (330 тыс. руб.) увеличилась в 1,8 раза (330/180) за роста труднореализуемых активов, в частности основных средств и краткосрочных обязательств, что подтверждает сделанный выше вывод о том, что предприятие развивает свою материально-техническую базу.

Задача 3.

По данным бухгалтерского баланса  предприятия (Приложение 1) оцените изменение ликвидности предприятия за 2003 год.

Для этого на начало и конец периода рассчитайте:

1)    Собственные оборотные средства, определите факторы их величины;

2)    Коэффициенты текущей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности. Сравните их с рекомендованными значениями. Сделайте выводы.

Оборотные средства – часть средств производства, целиком потребляемая в течение производственного цикла: материалы, сырье, топливо, энергию, полуфабрикаты, запчасти, незавершенное производство, расходы будущих периодов, исчисляемые в денежном выражении. Стоимость оборотных производственных средств определяется суммированием стоимостей их отдельных видов[3] (табл.6). Собственные оборотные средства складываются их запасов (стр. 210) и денежных средств (стр.260).

Таблица 6

Собственные оборотные средства предприятия АВС

Как видно из расчетов, проведенных в таблице 6, на конец периода собственные оборотные средства увеличились в абсолютном значении на 100 тыс. руб. и на 27,86 (127,86-100) процентных пункта в относительном значении. Факторы, которые повлияли на изменение собственных оборотных средств, следующие:

-         снижение запасов сырья и материалов на 4 тыс. руб.;

-         увеличение запасов готовой продукции и товаров для перепродажи на 40 тыс. руб.;

-         увеличение денежных средств в кассе на 24 тыс. руб.;

-         увеличение денежных средств на расчетном счете на 40 тыс. руб.

Коэффициенты ликвидности[4]

Расчет значений коэффициентов ликвидности предприятия АВС приведен в таблице 7.

Таблица 7.

Расчет коэффициентов ликвидности

Анализ расчетных значений коэффициентов текущей ликвидности (Кл1) показывает соответствие его значений нижней границе рекомендованного значения как на начало периода, так и на конец. Это означает, что краткосрочные обязательства предприятия обеспечены оборотными активами.

Расчетные значения коэффициента срочной ликвидности (Кл2) на начало и конец периода меньше рекомендованного значения. Руководству предприятия следует активизировать работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

Расчетные значения коэффициента абсолютной ликвидности (Кл3) на начало и конец периода соответствуют нижней границе в пределах нормы и показывают наличие у предприятия достаточного количества денежных средств, необходимых для погашения краткосрочных обязательств.

Задача 4.

По данным бухгалтерского баланса предприятия (Приложение 1) оцените финансовую устойчивость предприятия на 01.01.2003 г . и на 01.01.2004 г.

Для этого рассчитайте:

1) коэффициенты автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала);[5]

                                           Собственный капитал       стр.490+640+650

Коэффициент (Кфу1) =                                         =

автономии                                     Активы                          стр. 300

                                         360

Кфу1 на 01.01.2003 =               = 0,33

                                        1088

                                         510

Кфу1 на 01.01.2004 =               = 0,37

                                        1367

Рекомендуемое значение ³ 0.5

Коэффициент автономии характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала. Из того, что данный коэффициент ниже рекомендуемого значения, как на начало, так и на конец года, следует, что активы предприятия сформированы не только за счет собственного капитала, но и за счет привлеченных средств.

2) коэффициенты обеспеченности собственными средствами;

Коэффициент         Собственные оборотные средства     стр.490+640+650-190

обеспеченности  =                                                             =

собственными                    Оборотные активы                                стр. 290

оборотными средствами

(Кфу3)

                                         360 - 366

Кфу3 на 01.01.2003 =                        = -0,01

                                             722

                                         510 - 408

Кфу3 на 01.01.2004 =                        = 0,11

                                             959

Рекомендуемое значение от 0,1 до 0,5 и выше.

На начало года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств для финансовой устойчивости.

На конец года положение изменилось в лучшую сторону, коэффициент собственными оборотными средствами достиг нижней границы рекомендуемого значения. Это означает, что у предприятия сформировались оборотные средства, необходимые для финансовой устойчивости.

3) коэффициенты маневренности собственного капитала;

Коэффициент          Собственные оборотные средства      стр.490+640+650-190

Маневренности =                                                                =

Собственных                       Собственный капитал                   стр.490+640+650

Оборотных средств

(Кфу4)

                                         360 – 366       

Кфу4 на 01.01.2003 =                        = -0,02

                                             360

                                         510 – 408      

Кфу4 на 01.01.2004 =                        = 0,2

                                             510

Рекомендуемое значение от 0,2 до 0,5 и выше. Чем ближе к верхней границы, тем больше маневра.

На начало года коэффициент имеет отрицательное значение. Это означает, что доля собственного капитала, инвестированного в оборотные средства в общей сумме собственного капитала предприятия отсутствует.

На конец года положение меняется в лучшую сторону. Доля собственного капитала, инвестированного в оборотные средства в общей сумме собственного капитала достигла нижней границы рекомендуемого значения.

1)    коэффициенты соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент     Кредиты, займы,                 

финансовой        кредиторская задолженность     стр.590+620+610+630+660

зависимости  =                                                      =                            

     (Кфу2)                 Собственный капитал                      стр.490+640+650

                                        685+43

Кфу4 на 01.01.2003 =                        = 2,02

                                            360

                                         787+70

Кфу4 на 01.01.2004 =                        = 1,68

                                             510

Значение соотношения должно быть меньше 0,7. Превышение означает зависимость от внешних источников средств.

Коэффициент 2,02 на начало периода и 1,68 на конец периода означает независимость от внешних источников.

Задача 5.

По данным отчета о прибылях и убытках предприятия АВС выручка от продажи товаров в 1 квартале 2003 г. 300 тыс. руб., в 4 квартале – 400 тыс. руб. Прибыль за эти периоды составила, соответственно, 35 и 40 тыс. руб. Используя эти данные и информацию бухгалтерского баланса (Приложение 1), рассчитайте за 1 и 4 кварталы следующие показатели:

1.     рентабельность активов;

2.     рентабельность проданной продукции;

3.     рентабельность собственного капитала;

4.     оборачиваемость активов.

Определите влияние изменения оборачиваемости активов и рентабельность продукции на изменение рентабельности активов в 4 квартале по отношению к 1 кварталу.

Снижение рентабельности продукции с 11,67% до 10,0% повлияло на снижение рентабельности активов на конец года.

Пояснительная записка

Подводя итоги можно дать следующую характеристику рассмотренного предприятия АВС. Предприятие в целом платежеспособное. Недостаточность   наиболее ликвидных активов для погашения срочной кредиторской задолженности решается за счет привлечения внешних источников – кредитов банков, о чем свидетельствует динамика роста краткосрочных обязательств.

У предприятия достаточно быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств.

По полученным данным можно сделать вывод, что сумма текущих платежей превышает сумму поступлений, что подтверждает сделанный вывод о том, что предприятие испытывает недостаток денежных средств.

Величина чистых активов на конец периода  увеличилась в 1,8 раза, что свидетельствует о том, что предприятие располагает на конец периода средствами для покрытия обязательств.

Рост труднореализуемых активов, в частности основных средств и краткосрочных обязательств, свидетельствует о том, что предприятие развивает свою материально-техническую базу. У предприятия достаточно оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств.

Свои активы предприятие формирует за счет собственных и привлеченных средств.

На начало года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств для финансовой устойчивости.

На конец года положение изменилось в лучшую сторону, коэффициент собственными оборотными средствами достиг нижней границы рекомендуемого значения. Это означает, что у предприятия сформировались оборотные средства, необходимые для финансовой устойчивости.

Список литературы

2)    Патрушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным финансовой отчетности/Бухгалтерский учет. М.: 2002. №5, с. 68-72.

3)    Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. ИНФРА-М, 2001.

4)    Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2002.

5)    Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003

6)    Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2002.

[1] Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 2-е изд., исправленное. – М.: ИНФРА-М, 1999. – с.12.

[2] Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: ОМЕГА-Л, 2003. – с. 43

[3] Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 2-е изд., исправленное. – М.: ИНФРА-М, 1999. – с.222.

[4] Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003. – с. 54-55.

[5] Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003. – с. 59.