2.2. Оценка финансового состояния методом экспресс-анализа

Оценка финансового состояния экспресс-методом называется диагностикой финансового состояния предприятия и финансовой отчетности.

Перед началом более подробного анализа необходимо обратиться к «Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» №31-р от 12.08.94 г.

Согласно методике анализ проводится на основании двух показателей:

-         коэффициент текущей платежеспособности;

-         коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом.

Необходимо отметить, что действующая методика имеет большое количество существенных недостатков, главными из которых являются отсутствие учета отраслевой принадлежности  предприятия при определении нормативного значения коэффициентов (в то время как множество предприятий продолжают работать со значительным дефицитом собственных оборотных средств) и моментальный характер рассчитываемых показателей (внутри периода (одного) показатели могут существенно колебаться и отличаться от тех, которые рассчитаны на начало и конец отчетного периода).

Расчет основных показателей представлен в таблице 2.1.

Таблица 2.1.

Оценка финансового состояния методом экспресс-анализа ФГУП «28 ЭС ВМФ»

Наименование показателей

На начало периода

Наконец периода

Изменения «+» или

Норма коэффициента

Продолжение таблицы 2.1.

Наименование показателей	На начало периода	На конец периода	Изменения «+» или «-»	Норма коэффициента
1. Коэффициент текущей платежеспособности	0,896	0,897	0,001	Не менее 2
2. Коэффициент обеспеченности текущих активов в собственный оборотный капитал	0,086	0,026	-0,06	Не менее 0,1
3. Коэффициент восстановления платежеспособности		0,449		1

Коэффициент текущей платежеспособности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия сможет погасить при условии реализации всех своих оборотных активов.

Коэффициент текущей платежеспособности рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент текущей платежеспособности               =   Текущие активы / Краткосрочные обязательства - Средства приравненные к собственным

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом, характеризует уровень самофинансирования на предприятии и его финансовую устойчивость, то есть независимость от внешнего финансирования.

Данный коэффициент показывает, какую часть оборотных активов приобретает предприятие за счет собственных источников и приравненных к ним средств.

Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

Коб^ТА = СОК,

      ТА

Где Коб^ТА – коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом;

СОК - собственный оборотный капитал;

ТА – текущие активы.

Так как у ФГУП «28 ЭС ВНФ РФ» оба коэффициента меньше нормативного значения, то предприятие признается финансово неустойчивым, неплатежеспособным, а структура его баланса нерациональной. Финансовое состояние неудовлетворительное, то есть предприятие находится на грани банкротства. В этом случае рассчитывается прогнозный показатель, на основе величины которого устанавливается, сможет ли предприятие восстановить свою платежеспособность в течение следующих 6 месяцев.

Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

Квосст = Л₁ +6(Л₁ - Л₀)  ,

                                                                 Лн

Где Л₁ и Л₀- коэффициент текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

Лн – норматив по коэффициенту текущей ликвидности равен 2,;

Т – отчетный период в месяцах.

В ближайшие 6 месяцев реальной возможности восстановить платежеспособность у ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ» нет, о чем свидетельствует коэффициент восстановления платежеспособности, равный 0,449 (нормативное значение 1).

2.3. Анализ структуры имущества предприятия и установления ее рациональности

Основной целью анализа структуры имущества предприятия является установление ее рациональности или нерациональности с точки зрения нормативов финансовой устойчивости и платежеспособности.

По итогам расчетов по структуре имущества можно определить основные причины неудовлетворительного финансового состояния предприятия, связанные с недостатками в его финансово-хозяйственной деятельности управленческой работы персонала.

Анализ структуры имущества ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ» можно осуществлять в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Структура актива баланса, анализ участия основных активов ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ» в хозяйственной деятельности предприятия в получении прибыли

Статьи актива баланса	На начало периода	На конец периода	Изменения
Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %
Итого валюта баланса, в том числе	61642	100	51861	100	-9781	-

Продолжение таблицы 2.2

I. Внеоборотные активы, всего из них:	1364	2,21	2194	4,23	830	2,02
1.1. нематериальные активы	7	0,51	0	0	-7	-0,51
1.2. основные средства	1019	74,71	2035	92,75	10,16	18,04
1.3. незавершенное строительство	188	13,78	9	0,41	-179	-13,37
1.4. долгосрочные финансовые вложения	150	10,99	150	6,84	0	-4,15
II. Оборотные активы, всего из них:	60278	97,79	49667	95,77	-10611	-2,02
2.1. запасы	2665	4,42	3817	7,69	1152	3,27
2.2. НДС	4464	7,41	3486	7,02	-978	-0,39
2.3. дебиторская задолженность	51037	84,67	40985	82,52	-10052	-2,15
2.4. краткосрочные финансовые вложения	-	-	60	0,12	60	0,12
2.5. денежные средства	1499	2,49	1303	2,62	-196	0,13
2.6. прочие оборотные активы	613	1,02	16	0,03	-597	-0,99

Структура активов предприятия характеризуется преобладанием величины оборотных активов (97,79 от общей величины имущества на начало и 95,77 на конец периода или 60278 тыс. руб. и 49667 тыс. руб. соответственно) (см. табл. 2.2). Возросла доля внеоборотных активов на 2,02%. Изменения структуры активов предприятия в пользу увеличения доли внеоборотных активов свидетельствует о следующем.

О наращивании производственного потенциала предприятия, так как в течение отчетного периода было куплено оборудование на сумму 1912 тыс. руб.

О стремлении руководства предприятия путем вложения в основные средства сократить денежные средства от инфляционного обесценивания. Основные средства на ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ» на начало периода составили 1019 тыс. руб. и на конец 2035 тыс. руб., а удельный вес составил 7471% и 92,75 на начало и на конец периода соответственно  от общей величины внеоборотных активов. Отрицательная сторона таких операций заключается в том, что вложенные средства не участвуют в обороте предприятия, а могли бы приносить дополнительные доходы.

Наличие в составе внеоборотных активов свидетельствует о том, что предприятие занимается инвестиционной деятельностью, приобретает патенты, лицензии, товарные знаки для освоения и выпуска новых видов продукции по новым технологиям. На ФГУП роста в динамике нематериальных активов не наблюдается на начало периода 7 тыс. руб., на конец периода эта статья составила 0.

Наличие денежных средств по статьям «Долгосрочные финансовые вложения» также указывают на инвестиционную деятельность предприятия, как правило, вложения средств,  в долгосрочные ценные бумаги.

Также следует обратить внимание на изменение статей незавершенного строительства. Эти активы не участвуют в производственном процессе, а, следовательно, значительное увеличение их доли может отрицательно сказаться на финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В нашем случае величина этой статьи составила к концу года 0,4% от величины внеоборотных активов, что на 13,37% меньше, чем было в начале. Однако само наличие оборотов по данной статье говорит о том, что у предприятия есть средства, чтобы строить, а, следовательно, оно работает рентабельно.

В составе оборотных активов увеличение запаса сырья и материалов, доля которых возросла на 3,27% и составят 7,69%, что больше чем на начало периода. Это обстоятельство может говорить о том, что предприятие наращивает производственный потенциал, так как доля основных средств также увеличилась.

Отрицательным показателем является высокая дебиторская задолженность в составе оборотных активов, которая составила на конец периода 40985 тыс. руб., что меньше на 10052 тыс. руб., чем на начало периода, тем самым наблюдается тенденция снижения. Но тем не менее величина дебиторской задолженности велика, таким образом, отвлекая из оборота средства на кредитование потребителей, предприятие делится с ним частью своей прибыли. Средства, иммобилизованные из оборота предприятия в расчеты, восполняются за счет долгов кредиторам, что ведет, в свою очередь к возможному росту кредиторской задолженности.

Обращает на себя внимание небольшая сумма денежных средств в активах предприятия, это снижает и без того низкую ликвидность баланса.

Учитывая все вышеперечисленное можно сказать, что структура имущества предприятия ФГУП «28 ВМФ РФ» нерациональна.

2.4. Анализ источников формирования имущества предприятия и установлением ее рациональности

Целью данного анализа является выявление и оценка причин неудовлетворительного финансового состояния ФГУП «28 ВМФ РФ». Проанализируем структуру пассива баланса при помощи таблицы 2.3.

Таблица 2.3

Структура пассива баланса, участие основных разделов в пополнении активной части баланса

Статьи актива баланса	На начало периода	На конец периода	Изменения
Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %
Всего источников, в том числе	61642	100	51861	100	-9781	3,85

Продолжение таблицы 2.3

III. Капитал и резервы, всего из них:	(6541)	-10,61	(3508)	-6,76	-3033	3,85
1. уставный капитал	27	0,41	27	0,05	0	-0,36
2. добавочный капитал	2277	34,81	2254	64,25	-23	29,44
3. непокрытые убытки прошлых лет	(8845)	-135,2	(8845)	-252,4	0	-117,12
4. нераспределенная прибыль отчетного года	-	-	820	23,38	820	23,38
5. нераспределенная прибыль прошлых лет	-	-	2236	63,74	2236	63,74
IV Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
V. Краткосрочные обязательства, всего	68183	110,61	55369	106,76	-12814	-3,85
1. кредиторская задолженность	67264	98,65	55365	100	-11895	1,35
2. доходы будущих периодов	919	1,35	0	0	-919	-1,35

Анализ пассивной части баланса позволяет отметить, что уменьшение средств в отчетном периоде в сумме 9781 тыс. руб. связан с уменьшением заемных источников на 12814 тыс. руб. и собственных средств на 3033 тыс. руб. при увеличении доли собственных средств на 3,85%. Структура источников хозяйственных средств характеризуется преобладающим весом заемных источников, хотя их доля в общем объеме пассивов сократилась в течение года с 110,61% до 106,76%.

Уменьшение краткосрочных обязательств на 3,85%, что является положительным сдвигом, поскольку кредиты и займы очень дороги. Лучше использовать долгосрочные заемные средства, но таковых на предприятии нет. В результате общего снижения заемных средств в основной массе был связан с уменьшением данного источника финансирования, но и не только доходы будущих периодов на конец периода составил 0, что уменьшилось на 919 тыс. руб. по сравнению с началом периода.

Структура собственных источников выглядит следующим образом: наибольшая доля принадлежит добавочному капиталу на конец периода. Этот показатель составил 64,25%, что на 29,44% больше, чем было на начало периода. Это означает, что предприятие испытывает серьезный недостаток собственных источников для формирования своего имущества, значит вынуждено прибегать к значительному заимствованию о чем и говорилось выше, что говорит о нерациональной структуре собственных средств.

В целом, структура пассива отличается существенным превышением заемных источников над другими источниками, хотя эта доля уменьшилась по сравнению с началом года на 12814 тыс. руб. Высокая доля долга делает опасным привлечение новых заемных средств, поскольку риск неплатежеспособности в таких условиях чрезмерно велик.

Таблица 2.4

Оценка структуры кредиторской задолженности

Статьи кредиторской задолженности	На начало периода	На конец периода	Изменения
Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %
Кредиторская задолженность	67264	100	55369	100	-11895
Поставщики и подрядчики	27564	40,98	21084	38,08	-6480	37,94
Задолженность перед персоналом организации	114	0,17	0	0	-114	-0,17
Перед государственными внебюджетными фондами	3781	5,6	3738	6,75	-43	1,15
Перед бюджетом	35007	52,04	30494	55,07	-4513	3,03
Авансы полученные	760	0,01	53	0,09	-707	0,08
Прочие кредиторы	38	0,06	0	0	-38	-0,06

В структуре кредиторской задолженности «28 ЭС ФМФ РФ» за период произошли некоторые изменения. По данным таблицы 2.4 наибольший удельный вес составляет задолженность перед бюджетом 55,07% в конце года и задолженность поставщикам и подрядчикам 40,98% в начале года. Как положительный момент стоит отметить, что все же произошло снижение доли этой статьи в общей сумме кредиторской задолженности.

В то же время доля задолженности перед государственными внебюджетными фондами увеличилась на 1,15%.

Общая величина кредиторской задолженности уменьшилась на 11895 тыс. руб. и на конец года составила 55369 тыс. руб.

Величина кредиторской задолженности (55369 тыс. руб.) превышает долги предприятию (40985 тыс. руб.), что еще раз свидетельствует о том, что деятельность обеспечивается заемными средствами.

В целом финансовое положение предприятия ухудшается. Прослеживается неэффективная структура капитала.

2.5. Анализ финансовой устойчивости предприятия ВГУП «28 ЭС ВМФ РФ»

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов.

Целесообразно провести анализ при помощи расчета финансовых коэффициентов, представленных в Приложении Б к диплому.

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в общей величине имущества. Значение коэффициента снижается в динамике на 0,04, увеличивая финансовую зависимость предприятия от других источников финансирования. Зависимость от внешнего капитала подтверждает и коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом. Его значение уменьшилось на 0,06 и на начало периода составило 0,03, значение коэффициента показывает недостаточность собственного капитала для пополнения запасов и затрат, то есть приобретает предприятие на конец периода 3% оборотных активов за счет собственных источников. Поэтому используется привлеченный капитал, обуславливая рост кредиторской задолженности. К концу года предприятие смогло приобрести лишь треть материально-производственных запасов за счет собственного капитала. Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает долю собственного оборотного капитала в общей величине собственных источников, то есть доля собственного оборотного капитала составила на конец года 0,37, что на 0,42 меньше, чем было в начале года. Коэффициент финансовой зависимости в динамике растет с 9,4 до 14,78, следовательно, доля привлечения ресурсов для финансирования деятельности увеличивается, снижая финансовую устойчивость. На конец года на каждый рубль собственного капитала на предприятии привлечено 14,8 руб. заемных и привлеченных средств, о чем показывает коэффициент финансовой активности.

Та4ким образом, очевидно, что на конец года финансовое состояние ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ» неустойчивое.

Предприятие должно стремиться к наиболее эффективному использованию имеющегося в его распоряжении капитала. Непрофессиональное управление предприятием приводит к росту задолженности, падению прибыли от реализации (получение убытков), и, в конечном итоге, ухудшение финансового состояния и платежеспособности.

Для изучения обеспеченности запасов ТМЦ источниками финансирования рассчитывают четыре основных показателя:

1. Собственный оборотный капитал (СОК)

СОК = СК + СПС – ВА,

Где СК – собственный капитал;

СПС – средства приравненные к собственным;

ВА – внеоборотные активы.

2. Долгосрочный оборотный капитал (ДОК)

ДОК = СК + ДКЗ – ВА;

Где СК - собственный капитал;

ДКЗ – дебиторская краткосрочная задолженность;

ВА – внеоборотные активы.

3. Оборотный капитал (ОК)

ОК = СК + ДКЗ + КО – ВА,

Где СК - собственный капитал;

ДКЗ – дебиторская краткосрочная задолженность;

ВА – внеоборотные активы.

Затем необходимо рассчитать излишек (+) или недостаток (-) этих показателей для финансирования запасов предприятии, для этого их сравнивают  с величиной запасов ТМЦ. Для этого построим таблицу 2.5.

Таблица 2.5

Анализ обеспеченности запасов источниками из формирования ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ»

Показатель	На начало периода, тыс. руб.	На конец периода, тыс. руб.	Недостаток, тыс. руб.	Убыток, тыс. руб.
На начало периода.	На конец периода	На начало периода.	На конец периода
1. Запасы, всего	2665	3817
2. СОК	-6986	-5702	-9651	-9519
3. ДОК	-6986	-5702	-9651	-9519
4. ОК	60278	46159			57613	42342

На основании таблицы можно сделать вывод о том, что у предприятия ФГУП «28 ЭС РФ» неустойчивое финансовое состояние, так как

СОК ≤ 3; ДОК ≤ 3; ОК ≥ 3.

Это утверждение подтверждает вышеуказанный анализ коэффициентов финансовой устойчивости ФГУП «28 ЭС РФ».

2.6. Оценка платежеспособности предприятия

Платежеспособность – способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам, которые подлежат погашению за счет текущих активов предприятия.

Предприятие должно иметь возможность расплатиться:

-         с работниками по оплате труда;

-         с поставщиками за полученные товароматериальные ценности;

-         с банком по ссудам;

-         с бюджетом и внебюджетными фондами.

Платежеспособность устанавливается на определенную дату по данным баланса, то есть на 1 января 2002 года и 1 января 2003 года соответственно по годовому отчету ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ».

Особенно необходимо уделить статьям, характеризующим денежные средства, поскольку именно они имеют абсолютную ценность. Средства предприятия, находящиеся в кассе и на расчетном счете, можно сразу непосредственно направить на погашение текущих обязательств. Другие активы обладают относительной ценностью, например, сначала необходимо реализовать. А для погашения дебиторской задолженности необходимо ждать поступления средств на расчетный счет. В России, как правило, это длительный процесс. Поскольку не все текущие обязательства требуют срочного погашения, то на денежных счетах достаточно держать порядка 20% средств, остальная часть должна быть вложена в товароматериальные ценности и обеспечивать текущую деятельность.

На первое января 2003 года у ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ» недостаточно денежных средств. Это значит, что нет возможностью полностью осуществить наиболее срочные расчеты и платежи. Предприятие рассчитывает на своевременное погашение дебиторской задолженности.

Неспособность предприятия полностью оплатить свои обязательства может быть оценена посредством анализа ликвидности.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, то есть абсолютно ликвидные средства.

Для оценки ликвидности и платежеспособности все активы и обязательства делят на группы по мере возрастания сроков реализуемости.

Для построения баланса ведем условные обозначения.

ВЛА – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

ЛРА – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы;

ТРА – запасы, долгосрочная дебиторская задолженность и НДС;

Н – неликвиды;

ВЛА – высоколиквидные активы;

ЛРА - легкореализуемые активы;

ТРА труднореализуемые активы;

Н – неликвидны;

П1 – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы, ссуды, непогашенные в срок;

П2 – краткосрочные кредиты и займы;

П3 – долгосрочные заемные средства;

П4 – капитал и резервы, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы расходов и платежей;

П1 – наиболее срочные обязательства;

П2 – краткосрочные пассивы;

П3 – долгосрочные пассивы;

П4 – постоянные пассивы.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

ВЛА > П1;

ЛРА > П2;

ТРА > П3;

Н <П4.

Баланс ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ» не абсолютно ликвиден, поскольку ВЛА > П1, а втрое условие ЛРА > П2 возможно лишь в условиях своевременного погашения дебиторской задолженности. Показатели ликвидности применяют для оценки способности фирмы покрыть свои краткосрочные обязательства. А ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ» (согласно таблицы представленной в приложении В) имеет недостаточно денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, и даже легко реализуемых активов предостаточно. Положение затруднительно, в таких случаях, можно привлечь труднореализуемые активы (запасы. Долгосрочная дебиторская задолженность, незавершенное производство, материалы, готовую продукцию). И даже в этом случае величина имеющихся активов не покрывает обязательной, поскольку к концу 2003 года  не значительно уменьшились долги перед бюджетом, поставщиками и подрядчиками.

Неликвидность баланса предприятия подтверждают и значения коэффициентов ликвидности, представленных в Приложении Г к диплому.

На момент составления баланса предприятия не может полностью ответить по своим обязательствам (коэффициент общей платежеспособности равен 0,94), когда норматив его не менее 3.

Коэффициент текущей платежеспособности показывает какую часть краткосрочных обязательств погасит предприятие при условии реализации всех оборотных активов, то есть если предприятие реализует все свои оборотные активы, то погасит на конец периода 0,9 всех краткосрочных обязательств, что меньше нормы, которая составляет 2. При своевременном расчете с дебиторами и успешной реализации ФГУП сможет погасить 76% краткосрочных обязательств, о чем показывает коэффициент критической платежеспособности. В случае же успешной реализации ценных бумаг краткосрочного характера предприятие погасит 2% краткосрочных обязательств. Практически такой же показатель, то есть 2% предприятие сможет погасить краткосрочные обязательства за наличные денежные средства. В текущих активах доля краткосрочных обязательств составляет на конец периода 2,9; хотя эта величина на начало периода составляла 0,5. И наконец с одного рубля стоимости капитала предприятие получает 2 копейки, хотя эта величина должна быть не менее средней ставки процента за кредит.

В целом можно сделать вывод, что платежеспособность ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ» в большей степени зависит от своевременного погашения задолженности дебиторами.

2.7. Анализ деловой активности

Деловая активность – обеспечение поступлений прироста обмена производства и реализации продукции организации за счет более эффективного использования внутренних ресурсов, а также освоение новых видов деятельности, а также диверсификация способов повышения рентабельности работы предприятия.

Анализ деловой активности характеризуется следующими показателями, которые представлены в таблице Приложении Д к диплому.

Фондоотдача показывает, сколько продукции снимается с рубля стоимости основных производственных фондов, то есть предприятие на конец периода получило с рубля стоимости основных производственных фондов 4,96 руб., что меньше чем на начало периода на 5,01 руб., что означает что предприятие на конец периода проработало неэффективно.

Фо = ТП(ВР),

      ОПФ

Где Фо – фондоотдача;

ТП(ВР) – товарная продукция (выручка от реализации);

ОПФ – среднегодовая стоимость производственных фондов.

В целом текущие активы за период осуществляют 0,61 оборота на конец периода и 1,23 оборота на начало периода. Это показывает коэффициент оборачиваемости текущих активов, который определяется по следующей формуле:

Коб = ВР,

          ТА

Коб – коэффициент оборачиваемости текущих активов;

ВР – выручка от реализации;

ТА – средняя величина текущих активов.

Один оборот текущих активов за 586,1 дн., что почти в 2 раза больше, чем в начале периода.

Одн = Дн *   ТА,

         ВР

Где Одн – оборачиваемость текущих активов, дн.;

ТА – средняя величина текущих активов;

ВР- выручка от реализации;

Дн – количество дней в периоде.

Производственные запасы представляют предприятию свободу в осуществлении закупок. Уровень запасов должен быть достаточно высоким для удовлетворения потребности в них в случае необходимости.

Период оборачиваемости запасов сырья и материалов равен продолжительности времени, в течение которого эти ценности находятся на складе перед передачей на нужды предприятия.

Длительность оборачиваемости запасов определяется по следующей формуле:

Одн = Дн * З  ,

         ВР

Где Одн – оборачиваемость запасов, дн.;

З – средняя величина запасов;

Дн – количество дней в периоде;

ВР – выручка от реализации.

Отсюда означает, что проходит 34 дня с момента поступления запасов до момента их выбытия в производство или в реализацию, при этом запасы на конец периода осуществляют 10,42 оборота.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов определяется по следующей формуле:

Коб =    ВР ,

   МПЗ

 

   МПЗ – средняя величина материально-производственных запасов;

ВР – выручка от реализации.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

Коб = ВР ,

         ДЗ

ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности.

Этот коэффициент показывает расширение или сворачивание коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Снижение коэффициента на 0,74 свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредит. Период погашения задолженности в отчетном году увеличился и составил 490,5 дней. Рост этого показателя очень велик. Это негативно влияет на состояние расчетов, так как чем дольше период погашения, тем выше риск погашения задолженности.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств определяется по формуле:

Коб = ВР,

          ДС

ДС – средняя величина денежных средств.

Этот коэффициент показывает сколько оборотов совершают денежные средства за период и поэтому можно сказать, что денежные средства на конец периода у ФГУП совершили 24,12 оборота за 14,93 дня. Это объясняется нехваткой денежных средств на предприятии.

Правила экономического роста не соблюдается.

2.8. Анализ финансовых результатов и рентабельности работы предприятия

Развитие рыночных отношений повышает ответственность и самостоятельность предприятия в выборе и принятии управленческих решений по обеспечению эффективности его деятельности. Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности выражается в доступных финансовых результатах. Общим финансовым результатом является прибыль.

Для оценки структуры динамики прибыли до налогообложения составим таблицу 2.6.

Таблица 2.6

Оценка структуры динамики прибыли до налогообложения ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ»

Факторный показатель	Период	Влияние на прибыль до налогообложения
Предыдущий	Отчетный	Абсолютное, тыс. руб.	Относительное, %
Прибыль до налогообложения	(1101)	4004	2903	2,64
Прибыль от продаж	5842	10017	4175	0,71
Операционные  доходы	804	93	-711	0,88
Операционные расходы	(954)	(106)	-848	0,89
Внереализационные доходы	-	92	92	-
Внереализационные расходы	(6793)	(6092)	-701	0,10

Прибыль до налогообложения определяется по формуле:

 

Пр до н. = П от пр. + Од – Ор + Вн д – Вр,

Где Пот пр – прибыль от продаж;

Од – операционные доходы;

Ор – операционные расходы;

Вн д – внереализационные доходы;

Вн р – внереализационные расходы.

В целом прибыль до налогообложения по сравнению с предыдущим периодом увеличилась на 2903 тыс. руб. Особое влияние на увеличение прибыли оказали такие показатели, как увеличилась прибыль от продаж по сравнению с предыдущим периодом на 4175 тыс. руб. и составила 10017 тыс. руб., также особое влияние оказали операционные расходы, которые уменьшились на 848 тыс. руб., что оказало наибольшее влияние на увеличение прибыли до налогообложения (в относительном выражении 0,89). Увеличились по сравнению с предыдущим периодом и внереализационные доходы, которые к концу периода составили 92 тыс. руб.

Для того чтобы детально изучить структуру прибыли до налогообложения ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ» составим таблицу 2.7.

Таблица 2.7

Анализ структуры прибыли до налогообложения ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ»

Показатели	Предыдущий период	Отчетный период На начало периода. На конец периода	Изменение
Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %	Абсол., т. р.	Уд. вес, %
Прибыль от продаж	5842	5,31	10017	2,5	4175	-2,81
Операционные доходы	804	0,73	93	0,02	-711	-0,71
Внереализационные доходы	-	-	92	0,02	92	0,02
Операционные расходы	(954)	0,86	(106)	0,03	-848	-0,83
Внереализационные расходы	(6793)	6,17	(6092)	1,52	-701	-4,65
Прибыль до налогообложения	(1101)	100	4004	100	2903	-

По данным таблицы 2.7 можно сказать, что наибольший удельный вес в составе прибыли до налогообложения занимает прибыль от продаж, который равен 2,5, что на 2,81 меньше, чем в предыдущем периоде; также наибольший удельный вес занимают внереализационные расходы, которые составляли 6793 тыс. руб., что на 701 тыс. руб. больше, чем в отчетном периоде, удельный вес которых составляет 1,52 на 4,65 меньше, чем на начало периода. И в целом прибыль до налогообложения составила 4004 тыс. руб. Чистая прибыль на данном предприятии равна прибыли до налогообложения.

Для анализа эффективности работы ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ» рассчитаем показатели рентабельности, указанные в приложении Е.

Рентабельность продаж определяется по формуле:

Рпр = Пп   ,

        ВР

Где Пп – прибыль от продаж;

ВР – выручка от реализации.

Этот показатель показывает сколько прибыли получает предприятие с рубля выручки от реализации, следовательно ФГУП с 1 рубля выручки от реализации получило на конец периода 15 копеек, что на 2 копейки меньше, чем было на начало года.

Следующий показатель определяется по формуле:

Рос =        П

               ОС + МЗП

Рос – рентабельность основной деятельности;

П – прибыль;

(ОС + МЗП) – средняя величина основных средств и материально-производственных запасов.

С одного рубля стоимости основных средств и материально-производственных запасов ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ» получило на конец периода 1,37 руб. Один рубль же имущества предприятия приносит ФГУП 7 копеек на конец периода, что на 5 копеек больше, чем было на начало. Об этом показывает рентабельность имущества которое определяется:

Рим = ЧП,

           ВБ

Где ЧП – чистая прибыль;

ВБ – валюта баланса.

Период окупаемости собственного капитала на конец периода составил 0,88 года; что 5,02 года меньше чем было на начало.

Каждый рубль инвестированных предприятием приносит 1,14 рублей, о чем показывает показатель – рентабельность инвестиций; который определяется по формуле:

Ри =          ЧП

ВБ – КО,

КО – краткосрочные обязательства.

В целом. проанализировав показатели рентабельности можно сказать что предприятие ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ» работает эффективно, но финансовое положение неустойчивое, а платежеспособность не является абсолютной, хотя и в отчетном году предприятие получило прибыль, которая больше на 2903 тыс. руб., чем в предыдущем периоде.

Приложение Б

Таблица финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Формулы расчетов	На начало периода	На конец периода	Изменения
Коэффициент независимости	Собственный капитал Валюта баланса	0,11	0,07	-0,04
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом	Собственный  оборотный капитал Текущие активы	0,09	0,03	-0,06
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	Собственный  оборотный капитал Запасы	1,9	0,34	-1,56
Величина собственных оборотных средств (собственный оборотный капитал)	Собственный капитал – Внеоборотные активы	5177	1314	-3863
Коэффициент маневренности собственного оборотного капиьтала	Собственный  оборотный капитал Собственный капитал	0,79	0,37	-0,42
Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов (финансовой активности)	Заемный капитал	10,4	15,8	5,4
Коэффициент финансовой зависимости	Валюта баланса	9,	14,78	5,38

Приложение В

Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало месяца	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (недостаток)
На начало периода	На конец периода
ВЛА	1499	1363	П1	53083	44800	-51584	-43437
ЛРА	51037	40985	П2	14181	10568	36856	30416
ТРА	8080	7478	П3	-	-	8080	7478
Н	1026	2036	П4	5622	3508	-6648	-1479
Баланс	61642	51861	Баланс	61642	51861	-	-

Приложение Г

Таблица коэффициентной ликвидности ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ»

Коэффициенты	Формула расчета	На начало периода	На конец периода	норматив
Коэффициент общей платежеспособности	Активы Обязательства	0,89	0,94	Не менее 3
Коэффициент критической платежеспособности	Текущие активы Краткосрочные обязательства	0,88	0,90	Не менее 2
Коэффициент критической платежеспособности	(Дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Краткосрочные обязательства	0,77	0,76	0,7901,0
Коэффициент  срочной платежеспособности	(Денежные средства  + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства	0,021	0,024	От 0,2 до 0,7
Коэффициент абсолютной платежеспособности	Денежные средства Краткосрочные обязательства	0,021	0,026	Не менее 2
Коэффициент привлечения средств	Текущие обязательства Текущие активы	45,5	42,49	Не более 0,5
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала	Запасы Собственный оборотный капитал	0,5	2,9
Норма прибыли на вложенный капитал	Прибыль до налогообложения Валюта баланса	0,06	0,02

Приложение Е

Показатели рентабельности работы ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ»

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Изменение
Рентабельность продаж	0,17	0,15	-0,02
Рентабельность основной деятельности	0,59	1,37	0,78
Рентабельность имущества	0,02	0,07	0,05
Рентабельность собственного капитала	0,17	1,14	0,97
Период окупаемости собственного капитала	5,9	0,88	-5,02
Рентабельность инвестиций (долгосрочных вложений)	0,16	1,14	0,98
Рентабельность текущих активов	0,02	0,07	0,05
Рентабельность основного капитала	0,72	2,6	1,88

Приложение Д

Таблица показателей деловой активности ФГУП «28 ЭС ВМФ РФ»

Показатели	На начало периода	На конец периода
Фондоотдача	9,97	4,96
Коэффициент оборачиваемости текущих активов	1,23	0,61
Оборачиваемость текущих активов	291,6	586,1
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов	20,94	10,42
Оборачиваемость запасов товарно-материальных ценностей, дн.	17,19	34,55
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	1,47	0,73
Оборачиваемость средств в расчетах в днях	244,1	490,5
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	48,47	24,12
Оборачиваемость денежных средств в днях	7,4	14,93
Правило экономического роста	ЧП1  > ВР1 > ВБ1 > 100% ЧП0      ВР0     ВБ0	3,6 > 2 > 0,8> 10% 360 > 200 > 80 < 100%