Министерство образования и науки РФ

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Филиал в г. Туле

Контрольная работа

По дисциплине: «Финансовый менеджмент»

Вариант №2: «Оценка деловой активности компании»

Выполнил: студентка 4курса

Факультета: Учетно-статистического

Специальности: Бухучет, анализ и аудит

Группы: Дневной

№л/д: 02УББ9012

Кузьмина Ксения Владимировна

Проверил:

Моисеев А.В.

Тула 2006 год

Задание:

Финансовый менеджер компании ОАО «Восход» обратил внимание на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» приведена в таблице.

Все закупки и продажи производились в кредит, период – 1 месяц.

Требуется:

1) проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2003 и 2004 гг.;

2) составить аналитическую записку о влиянии изменений за исследуемые периоды;

3) построить прогнозную финансовую отчетность на следующий плановый период, при условии роста выручки от реализации на Х%

Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход»

Показатели	2003г, руб	2004г, руб
Выручка от реализации продукции	477500	535800
Закупки сырья и материалов	180000	220000
Стоимость потребленного сырья и материалов	150000	183100
Себестоимость произведенной продукции	362500	430000
Себестоимость реализованной продукции	350000	370000
Средние остатки
Дебиторская задолженность	80900	101250
Кредиторская задолженность	19900	27050
Запасы сырья и материалов	18700	25000
Незавершенное производство	24100	28600
Готовая продукция	58300	104200

Решение:

На основании данных условия задачи сформируем агрегированный баланс ОАО «Восход» за 2004 год.

Агрегированный баланс

Активы:
Оборотные средства:
Денежные средства	10000
Дебиторская задолженность	101250
Материальные запасы	25000
Запасы готовой продукции	104200
Итого оборотных средств	240450
Основные средства:
Земля	30000
Здания и оборудование	100000
Накопленный износ	32000
Итого основных средств	162000
Итого активов	402450
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства
Счета к оплате	10320
Налог, подлежащий оплате	18130
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	28450
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	289000
Нераспределенная прибыль	85000
Итого собственного капитала	374000
Итого пассивов	402450

Динамический анализ прибыли

№п/п	Показатели	2003г,руб	2004г,руб	Изменения
абс,руб	отн,%
1	Выручка от реализации продукции	477500	535800	58300	12,21
2	Себестоимость реализованной продукции	350000	370000	20000	5,7
3	Валовая прибыль	127500	165800	38300	30,04

Анализ оборотного капитала

№п/п	Показатели	2003г,руб	2004г,руб	Изменения
абс,руб	отн,%
1	Дебиторская задолженность	80900	101250	20350	25,15
2	Запасы сырья и материалов	18700	25000	6300	33,69
3	Незавершенное производство	24100	28600	4500	18,67
4	Готовая продукция	58300	104200	45900	78,73
5	Кредиторская задолженность	19900	27050	7150	35,93
6	Чистый оборотный капитал	162100	232000	69900	43,12
7	Коэффициент покрытия	9,15	9,58	10,78	117,81

Анализ оборачиваемости оборотного капитала

№п/п	Показатели оборачиваемости	2003г,дни	2004г,дни	Изменения абс
1	Запасов сырья и материалов	44,88	49,15	4
2	Незавершенного производства	23,93	23,94	0
3	Запасов готовой продукции	59,97	101,38	41
4	Дебиторской задолженности	60,99	68,03	7
5	Кредиторской задолженности	40	44,3	4
6	Продолжительность оборота наличности	149,77	192,2	48

Выводы:

Объем реализованной продукции в 2004 году на 12,21% выше, чем в 2003 году, а себестоимость реализованной продукции выше на 5,7%. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 79700 тыс.руб. до 99200 тыс.руб., или на 19,66%, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

Прирост чистого оборотного капитала на 69900 тыс.руб. означает, что чистые поступления от прибыли 2004г на 38300 тыс.руб. больше той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2004г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

Коэффициент общей ликвидности без учета наличности и краткосрочных ссуд свыше 9:1 можно считать слишком высоким. Причины роста чистого оборотного капитала:

1. рост объема продаж;

2. увеличение периодов оборачиваемости.

Вторая из перечисленных причин более существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 150 до 198 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 61 до 68 дней. Этот срок представляется слишком большим. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 60 до 101 дня, причем точную причину этого установить не представляется возможным.

Контрольный расчет и использованием ПЭВМ

На предприятии начата подготовка генерального бюджета на следующий прогнозный период – 1год с поквартальной разбивкой. Прогнозные показатели функционирования предприятия представлены в таблице

Показатель	Кварталы	Итого
1	11	111	1V
Прогнозный объем реализации в натуральных единицах	800	800	800	1056	3456
Прогнозная цена реализации единицы изделия	90	90	90	108	378
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации	70%
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале	30%
Процент от реализации следующего квартала для запаса на конец текущего квартала	10%
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода в натуральных единицах	160%
Величина потребности в материале на единицу изделия в натуральных единицах	4	4	4	4
Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала	18%
Запас материала на конец прогнозного периода в натуральных единицах	320
Цена единицы материала	1	1	1	1
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок	70%
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале	50%
Величина прямых затрат труда на единицу изделия в часах	6	6	6	6
Стоимость прямых затрат труда (в час)	5	5	5	5
Переменная ставка накладных расходов	2	2	2	2
Общая величина прогнозных постоянных накладных расходов (включая амортизацию)	6000	6000	6000	6000	24000
Величина амортизации	2900	2900	2900	2900	11600
Переменные коммерческие и управленческие на единицу продукции	2	2	2	2
Постоянные коммерческие и управленческие расходы постатейно:	12750	9950	11150	9950	43800
- реклама	1100	1100	1100	1166	4466
- страхование	2720				2720
- заработная плата	8500	8925	8500	8500	34425
- аренда	350	364	350	350	1414
- налоги			1350		1350
Величина денежных средств, необходимых для закупки оборудования	0	0	0	0	0
Величина кредитования
Годовая ставка процента за банковский кредит	20%
Ставка налогообложения прибыли	24%

Состояние активов и пассивов предприятия на начало прогнозного периода представлено в виде баланса, статьи которого агрегированы

Агрегированный баланс на начало прогнозного периода

Активы:
Оборотные средства:
Денежные средства	5000
Дебиторская задолженность	15000
Материальные запасы	474
Запасы готовой продукции	3268
Итого оборотных средств	23742
Основные средства:
Земля	50000
Здания и оборудование	200000
Накопленный износ	60000
Итого основных средств	190000
Итого активов	213742
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства
Счета к оплате	2700
Налог, подлежащий оплате	4000
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	6700
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	170000
Нераспределенная прибыль	37042
Итого собственного капитала	20742
Итого пассивов	213742

Бюджет денежных средств

№п/п	Показатели	квартал	Итого
1	11	111	1V
1	Денежные средства на начало прогнозного периода	5000	114369	293086	312347	5000
2	Поступления от покупателей	177000	230400	72000	65261	544661
3	Итого денежных средств в наличии	182000	344769	365086	377608	549661
	Выплаты:
4	Основные производственные материалы	5484	3433	3289	3463	15669
5	Оплата труда производственных рабочих	29069	24000	24000	29280	106349
6	Производственные накладные расходы	14727	12700	12700	14812	54939
7	Коммерческие и управленческие расходы	14350	11550	12750	12062	50712
8	Закупка оборудования
9	Налог на прибыль	4000				4000
10	Итого выплат	67631	51683	52739	59617	231670
11	Излишки (дефицит) денежных средств	114369	293086	312347	317991	317991
	Финансирование:
12	Кредитование
13	Погашение долгов
14	Проценты
15	Итого финансирование
16	Денежные средства на конец прогнозного периода	114369	293086	312347	317991	317991
17	Годовая ставка процента за банковский кредит	20,00%

Прогнозный отчет о прибылях и убытках

Прогнозируемый объем реализации	561024
Переменные расходы:
Переменная стоимость продаж	158976
Переменные коммерческие и управленческие расходы	6912
Итого переменных расходов	165888
Валовая маржа	395136
Постоянные расходы:
Производственные накладные расходы	24000
Коммерческие и управленческие расходы	43800
Итого постоянных расходов	67800
Прибыль от продаж	327336
Расходы на выплату, %
Прибыть до налогообложения	327336
Налог на прибыль	78561
Чистая прибыль	248775
Ставка налогообложения прибыли, %	24%

Прогнозный баланс

Активы:
Оборотные средства:
Денежные средства	317991
Дебиторская задолженность	31363
Материальные запасы	320
Запасы готовой продукции	7360
Итого оборотных средств	357034
Основные средства:
Земля	50000
Здания и оборудование	200000
Накопленный износ	71600
Итого основных средств	178400
Итого активов	535434
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства
Счета к оплате	1056
Налог, подлежащий оплате	78561
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	79617
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	170000
Нераспределенная прибыль	285817
Итого собственного капитала	455817
Итого пассивов	535434

Выводы:

В ходе расчетов выяснилось, что произошли некоторые изменения в бюджете денежных средств, отчете о прибылях и убытках, балансе за счет изменения показателей функционирования предприятия ОАО "Восход".

- объем реализации увеличился в 4 квартале на 10%;

- цена реализации единицы изделия увеличилась в 4 квартале на 20%;

- запас готовой продукции увеличился до 160;

- потребность в материале с 4 уменьшилась до 3;

- процент от количества материала для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала с 10 увеличился до 18%;

- цена единицы материала уменьшилась с 2 до 1;

- процент квартальных закупок увеличился с 50 до 70%;

- величина прямых затрат труда увеличилась до 6;

- величина амортизации уменьшилась с 3250 до 2900;

- переменные коммерческие и управленческие расходы уменьшились до 2;

- затраты на рекламу увеличились на 6% в 4 квартале;

- заработная плата возросла во 2 квартале на 5%, а аренда на 4% во 2 квартале, возросли налоги с 1200 до 1350.