Содержание
1.Задача № 1.6. 3
2.Задача № 2.6. 4
3.Задача № 3.6. 5
4.Задача № 4.6. 6
5.Задача № 5.6. 6
Список литературы.. 7
1.Задача № 1.6
Рассчитать
уровень финансового левериджа акционерного общества, дать ему оценку,
определить размер дивидендов.
Акционерное
общество выпустило обыкновенные акции на сумму 4 млн. руб., с фиксированным
размером дивиденда 24%, 20%-ные облигации на сумму 8 млн. рублей. Прибыль
направляется на выплату доходов по ценным бумагам, составляет 5,2 млн. рублей.
Решение: сведем в
таблицу:
|
1
|
Прибыль до выплаты дивидендов млн. руб.
|
5,2
|
|
2
|
Сумма дивидендов по акциям (4*0,24)
млн.руб.
|
0,96
|
|
3
|
Сумма дивидендов по облигациям
(8*0,20)млн. руб.
|
1,6
|
|
4
|
Остаток
прибыли после выплаты дивидендов, млн.руб.
|
2,64
|
5.Уровень
финансового левериджа (DFL) исходя из данных, можно измерить показателем –
DFLr, который рассчитывается как
отношение темпа изменения чистой прибыли к темпу изменения прибыли до
вычета процентов и налогов.
DFLr =
= 
=1,97, нижний
предел = 1.
GI - Прибыль до
выплаты дивидендов,
In - Сумма
дивидендов по акциям.
Коэффициент показывает,
что прибыль до вычета дивидендов превышает налогооблагаемую прибыль в 1.97
раза. Чем выше значение коэффициента,
тем выше уровень финансового левериджа, тем больше финансовая нестабильность
предприятия.
2.Задача № 2.6
Рассчитать снижение
затрат на 1 рубль реализуемой продукции, если известно, что рост выпуска по
плану составил 8%. Удельный вес постоянных затрат составляет: (млн.
руб)
Показатели
|
Элементы затрат
|
|
Материалы
|
з/плата
|
Амортиз.
|
Прочие расходы
|
Всего затрат
|
|
Себестоимость продукции базисного
года,
|
19.0
|
5.6
|
8.5
|
10.8
|
43,9
|
|
Удельный вес постоянных расходов %
|
9
|
33
|
44
|
66
|
|
|
Сумма постоянных издержек.
19*0,09++5,6*0,33+8,5*0,44+10,8*0,66=14,43
|
14,43
|
|
Сумма переменных издержек. С/стоимость
реализуемой продукции – постоянные издержки = 43,9-14.43
|
29,47
|
|
Увеличение объема пр-ва на 8%. Постоянные издержки не зависят от увеличения объема производства, поэтому себестоимость
реализуемой продукции после увеличения объема на 8 % равна = Издержки
постоянные + (Издержки переменные +Ипер.*0,08) = 14.43+ 31,83 =46,26
|
46,26
|
|
Переменные издержки на 1 рубль выпускаемой продукции в базовом году 14,43 : 43,9= 0,33
|
0,33
|
|
Переменные издержки на 1 рубль выпускаемой продукции после
увеличения объема на 8% 14,43 :
46,26 = 0,31
|
0,31
|
|
Снижение переменных издержек на
1 рубль
выпускаемой продукции после повышения объема пр-ва на 8%=0,33-0,31
|
0,02
|
3.Задача № 3.6
Определить показатели
использования оборотных средств. Остатки оборотных средств на конец отчетного
года 66 тыс. руб. товарная продукция по
себестоимости 420 тыс. руб., прибыль от реализации продукции 8.8 тыс. руб.
Решение:
1.Коэффициент оборачиваемости: Коб =
=
= 6,5; где
Рп- годовой объем
реализованной продукции = себестоимость продукции + прибыль от реализации;
ОС – остаток
оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости
показывает, что за год оборотные средства сделали 6.5 оборотов.
2.Коэффициент оборачиваемости в днях: Кт=
=
= 55,4 ; где
Т –
календарный период (год – 360 дней)
Коэффициент оборачиваемости в днях
показывает, что длительность одного оборота 55,4 дня.
3.Коэффициент загрузки: Кз=
= 
= 0,15;
Коэффициент загрузки
показывает, что на 1 рубль реализованной продукции приходится 0.15 рубля оборотных активов.
4.Задача № 4.6
Рассчитать средне ожидаемое
значение нормы прибыли на вложенный капитал при неизвестных вероятностях
условий ситуаций а1 а2 а3 по экспертной оценке могут соотноситься как 5:3:1,
при этом значение вероятности для хозяйственных ситуаций принимается на уровне
5: (5+3+1) и т.д. Решение:
1.Прогнозируем Rk -
возможные исходы нормы прибыли:
при ситуации а1 R1
= 5%; при ситуации а2 R2
= 3%; при ситуации а3 R3 = 1%.
2.Каждому исходу присваиваем соответствующую вероятность Pk, причем: 
= 1;
Р1=5:(5+3+1)=0,56;
Р2=3:(5+3+1)=0,33; Р3=1:(5+3+1)=0,11.
3. Рассчитываем более вероятную
доходность.
R ml. = 
= 5*0,56 + 3*0,33 +1*0,11 = 2,8+0,99+0,11 = 3,9%.
4.Рассчитываем стандартное отклонение от среднего.
= 
;
= 
= 1,37 %
5.Среднеожидаемое значение нормы прибыли.
R ml- = 3,9% -1,37% = 2,53%
5.Задача № 5.6
Рассчитать величину
дисконта и сумму платежа Форфетера клиенту за векселя, приобретенные у него.
Форфетер купил у клиента 4 векселя номиналом 200 тыс. долларов США, платеж по
векселям – 18%
Решение:
1.Величина дисконта
равна: d=
=
=0.1525;
2.Сумма платежа:
4*2000=8000* (1-0.1525)= 6780 тыс.долларов.
Список литературы
1. Бахарев В.Е. Основные
производственные фонды и амортизационные отчисления в промышленности: сущность,
методы расчёта и планирования. – Новосибирск, 1995.
2. Волков О.И. Экономика предприятия. –
М.: Инфра-М, 1997.
3. Глущенко Е.В. Основы
предпринимательства. – М.: Вестник, 1996.
4. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика
предприятия. – М.: Финансы и статистика, 1997.
5. Ковалёв А.И., Привалов В.П. Анализ
финансового состояния предприятия.- М.: Центр экономики и маркетинга, 1995.
6. Ковалев В.В. Введение в финансовый
менеджмент.- М.: Финансы м статистика, 2004. – 768с.
7. Финансы предприятий: Учебное пособие
/ Под ред. Е.И. Бородиной. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.
8. Экономика предприятия / Под ред.
Горфинкеля. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996.