СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ.. 3

1.     Анализ рентабельности. 4

1.1.      Понятие и сущность рентабельности. 4

1.2.      Факторный анализ рентабельности организации. 5

1.3.      Сводная система показателей рентабельности организации. 6

1.4.      Связь между экономической рентабельностью и  рентабельностью собственного капитала  9

2.     Анализ финансовой отчетности  неплатежеспособных организаций. 12

2.1.      Критерии оценки несостоятельности организаций. 12

2.2.      Анализ ликвидности. 13

2.3.      Расчет и оценка финансовых коэффициентов  платежеспособности. 16

3.     Анализ финансового положения предприятия. 20

3.1.      Анализ динамики активов, обязательств и капитала предприятия. 20

3.2.      Анализ показателей структуры активов и пассивов. 21

3.3.      Расчет величины чистых активов. 22

3.4.      Анализ абсолютных и относительных  показателей ликвидности ООО «СКИФ». 22

3.5.      Анализ показателей рентабельности и деловой активности. 23

3.6.      Расчет и анализ абсолютных и относительных показателей  финансовой устойчивости  24

3.7.      Анализ структуры и динамики доходов и расходов ООО «СКИФ». 25

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.. 26

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ... 27

ВВЕДЕНИЕ

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализе финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского анализа, пассив и актив их взаимосвязь и структура; анализ использование капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность. Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и выпускаемой им продукции. Главным из показателей уровня рентабельности является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам.

Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности.

Целью моей работы является выявление роли анализа финансовой отчетности в оценке неплатежеспособных организаций.

Задачами работы являются:

– раскрыть сущность анализа учетной и экономической рентабельности;

– показать роль анализа финансовой отчетности в оценке неплатежеспособных организаций.

1.    Анализ рентабельности

1.1.         Понятие и сущность рентабельности

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оцениваются не только абсолютными, но и относительными показателями. К относительным показателям относится система показателей рентабельности.

В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия. Различают

показатели рентабельности продукции и рентабельности предприятия. Рентабельность продукции примеряют в 3-х вариантах: рентабельность реализованной продукции, товарной продукции и отдельного изделия. Рентабельность реализованной продукции это отношение прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости. Рентабельность  товарной продукции характеризуется показателем затрат на денежную единица товарной продукции или его обратной величиной.

(Т-С)/ Т100, где Т – товарная продукция в оптовых ценах предприятия; С - полная себестоимость товарной продукции.

Классической формулой вычисления рентабельности товарной продукции является формула (Т-С)/ С100.

Рентабельность изделия - это отношение прибыли на единицу изделия к себестоимости этого изделия. Прибыль по изделию равна разности между его оптовой ценой и себестоимостью.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл – определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности компании, рассчитываются как отношение полученной балансовой или чистой прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. Различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, продаж, перманентных средств. Рассмотрим эти коэффициенты.

Коэффициент доходности (рентабельности всего капитала) показывает, сколько балансовой или чистой прибыли получено с 1 руб. стоимости имущества:

Коэффициент эффективности использования собственных средств показывает долю балансовой или чистой прибыли в собственных средствах предприятия:

Рентабельность собственного капитала отражает, сколько прибыли получено с каждого рубля, вложенного собственниками компании. Этот показатель характеризует эффективность использования инвестированного акционерного капитала и служит важным критерием оценки уровня котировки акций на фондовой бирже. Коэффициент позволяет оценить потенциальный доход от вложения средств в ценные бумаги различных компаний.

Коэффициент рентабельности всех активов сравнивается с коэффициентом рентабельности собственных средств. Разность этих показателей характеризует привлечение внешних источников финансирования.

Рентабельность производственных фондов исчисляется отношением суммы прибыли к стоимости основных средств и материальных оборотных средств:

;

.

Рентабельность объема продаж – это модифицированный показатель рентабельности продукции. При расчете рентабельности продаж в качестве базы сравнения берется объем реализованной продукции:

Нормативные значения коэффициентов рентабельности дифференцированы по отраслям, видам производства, технологии изготовления продукции. При отсутствии норм следует проследить динамику показателей за ряд периодов, так как рост рентабельности свидетельствует об увеличении прибыльности, укрепления финансового благополучия.[1]

1.2.         Факторный анализ рентабельности организации

По данным «Отчета о прибылях и убытках» можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этих показателей.

Рентабельность продаж (Rп) – это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции:

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от продажи. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты.

1)     Влияние изменения выручки от продаж на Rп:

где В1 и В0 – отчетная и базисная выручка;

С1 и С0 – отчетная и базисная себестоимость;

КР1 и КР0 – отчетные и базисные коммерческие расходы;

УР1 и УР0 – управленческие расходы в отчетном и базисном периодах.

2)     Влияние изменения себестоимости продаж на Rп:

3)     Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж Rп:

4)     Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж Rп:

Совокупное влияние факторов составляет:

Чистая рентабельность организации в отчетном периоде рассчитывается как отношение сумы чистой прибыли отчетного периода к выручке от продажи:

, и следовательно, на эту рентабельность (Rч) оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль отчетного периода.[2]

1.3.         Сводная система показателей рентабельности организации

Кроме проанализированных коэффициентов рентабельности различают рентабельность всего капитала, собственных средств, финансовых вложений, перманентных средств (табл. 1). Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единообразной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Таблица 1. Показатели характеризующие рентабельность (прибыльность)

№ п/п	Наименование показателя	Способ расчета	Пояснения
1	Рентабельность продаж		Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
2	Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности		Показывает уровень прибыли после выплаты налога
3	Чистая рентабельность		Показывает сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки
4	Экономическая рентабельность		Показывает эффективность использования всего имущества организации
5	Рентабельность собственного капитала		Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R5 оказывает влияние на уровень котировки акций
ЧАСТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
6	Валовая рентабельность		Показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки
7	Затратоотдача		Показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат
8	Рентабельность перманентного капитала		Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок
9	Коэффициент устойчивости экономического роста		Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности

Валовая рентабельность R₆ отражает величину валовой прибыли в каждом рубле реализованной продукции. В зарубежной практике этот показатель называется маржинальным доходом (коммерческой маржой).

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как затратоотдача, которая показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является экономическая рентабельность R4, его еще принято называть рентабельностью активов. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов R4 результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с  имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом продажи продукции (работ, услуг). Выручка от продажи – показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен продажи, а натуральный объем производства и продажи определяется стоимостью имущества.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорении оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти и за счет роста бухгалтерской (до налогообложения) рентабельности.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временные и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

В теории финансового анализа содержится оценка оборачиваемости и рентабельности активов по отдельным его составляющим: оборачиваемости и рентабельности материальных оборотных средств, средств в расчетах, собственных и заемных источников средств. Однако сами по себе эти показатели малоинформативны. Чисто арифметически, в результате уменьшения знаменателей при расчете этих показателей по сравнению со знаменателем показателя рентабельности или оборачиваемости всех активов, мы имеем более высокую рентабельность и оборачиваемость отдельных элементов капитала.

При анализе экономической рентабельности необходимо принимать во внимание роль отдельных его элементов. Но зависимость целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности. Из формулы R4 хорошо видны возможные пути повышения экономической рентабельности – пути увеличения прибыльности капитала.

Показатель рентабельности собственного капитала R5 позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.

Первая связана с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот – небольшая прибыль, зато, почти не рискуя. Одним из показателей риска в бизнесе является коэффициент финансовой независимости (U3) – чем ниже его значение, тем в меньшей степени доля собственного капитала увеличивается за счет повышения фактора – коэффициента финансовой независимости. И это положение ослабляет финансовую устойчивость организации.

Вторая особенность связана с проблемой оценки. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в единицах разной покупательной способности. Числитель, т.е. прибыль, динамичен – отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период. Знаменатель, т.е. стоимость собственного капитала, складывается в течение нескольких лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке, которая может существенно отличаться от текущей оценки. Поэтому высокое значение коэффициента R5 может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.

И, наконец, третья особенность связана с временным аспектом деятельности организации. Коэффициент чистой рентабельности R3, влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Если организация планирует переход на новые технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако если расходы в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности R5 нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.[3]

1.4.         Связь между экономической рентабельностью и  рентабельностью собственного капитала

Связь между рентабельностью собственного капитала и рентабельностью активов (прибыль/актив) отражает важность феномена задолженности. Рентабельность собственного капитала равна отношению чистой прибыли (т.е. результата после финансовых расходов) к собственному капиталу.

Рентабельность собственного капитала растет с ростом задолженности при прочих равных условиях до тех пор, пока экономическая рентабельность активов выше процентной ставки по кредитам и займам.

Рассмотрим пример, иллюстрирующий влияние задолженности на рентабельность предприятия.

Предположим три ситуации – А, В, С, – идентичные во всех отношениях, за исключением политики задолженности:

–        ситуация А: деятельность финансируется только за счет собственного капитала, показатель задолженности равен нулю;

–        ситуация В: показатель задолженности равен 50%, т.е. деятельность финансируется за счет как собственного, так и заемного капиталов;

–        ситуация С: показатель задолженности равен 60%, т.е. на долю заемного капитала приходится 60% всех источников финансирования.

Процентная ставка по кредитам равна 25%. В таблице 2 приведен пассив баланса в зависимости от финансовой ситуации.

Таблица 2.Структура пассива баланса в различных ситуациях (тыс. руб.)

Показатель	Ситуация А	Ситуация В	Ситуация С
Собственный капитал	312601	156300,5	125040
Задолженность по кредитам и займам	0	156300,5	187561
ИТОГО:	312601	312601	312601

Предположим три ситуации относительно экономических условий:

–        если экономическая ситуация благоприятна, то экономическая рентабельность равна 30%;

–        если экономическая ситуация на среднем уровне, то экономическая рентабельность равна 25%;

–        если экономическая ситуация неудовлетворительна, то экономическая рентабельность равна 5%.

Таблица 3. Влияние коэффициентов экономической рентабельности на рентабельность собственного капитала

Показатели рентабельности собственного капитала	Экономическая рентабельность, %
5	25	30
Прибыль от продаж, тыс. руб.	28022	140110	168132
Ситуация А: показатель задолженности 0%
Прибыль от продаж, тыс. руб.	28022	140110	168132
Проценты уплаченные, тыс. руб.	0	0	0
Налог на прибыль (24%), тыс. руб.	6725	33626	40352
Чистая прибыль, тыс. руб.	21297	106484	127780
Рентабельность (убыточность) собственного капитала, %	6,8	34,1	40,9
Ситуация В: показатель задолженности 50%
Прибыль от продаж, тыс. руб.	28022	140110	168132
Проценты уплаченные (25% от 156300,5, тыс. руб.), тыс. руб.	39075	39075	39075
Прибыль/убыток до налогообложения, тыс. руб.	—11053	101035	129057
Налог на прибыль (24%), тыс. руб.	0	24248	30974
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	—11053	76787	98083
Рентабельность (убыточность) собственного капитала, %	—7,1	49,1	62,8
Ситуация С: показатель задолженности 60%
Прибыль от продаж, тыс. руб.	28022	140110	168132
Проценты уплаченные (25% от 187561 тыс. руб.), тыс. руб.	46890	46890	46890
Прибыль/убыток до налогообложения, тыс. руб.	—18868	93220	121242
Налог на прибыль (24%), тыс. руб.	0	22373	29098
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	—18868	70847	92144
Рентабельность (убыточность) собственного капитала, %	—15,1	56,7	73,7

В табл. 3 показано влияние вариаций экономической рентабельности на рентабельность собственного капитала. Этот коэффициент представляет собой отношение чистой прибыли к собственному капиталу, т.е.:

.

Из табл. 3 видно, что задолженность усиливает влияние вариаций экономической рентабельности на рентабельность собственного капитала. Когда коэффициент экономической рентабельности увеличился с 25 до 30% (т.е. темп прироста составил 20% = (30—25)/25 * 100%), то рентабельность собственного капитала изменяется следующим образом:

–        в ситуации А отмечается рост рентабельности собственного капитала также на 20% [(40,9-34,1)/34,1];

–        в ситуации В произошло увеличение рентабельности собственного капитала с 49.1 до 62,8%, т.е. прирост на 28%;

–        в ситуации С отмечен рост рентабельности собственного капитала с 56,7 до 73,7, т.е. на 30%.

И наоборот, когда ставка экономической рентабельности падает с 25 до 5%, т.е. уменьшается в 5 раз, рентабельность собственного капитала изменяется следующим образом:

–        в ситуации А отмечено понижение рентабельности собственного капитала на такую же величину – в 5 раз;

–        в ситуации В рентабельность собственного капитала снизилась с 49,1 до –7,1%, т.е. в 7,9 раза;

–        в ситуации С рентабельность собственного капитала снизилась с 56,7 до –15,1%, т.е. в 4,8 раза.

Задолженность может повышать рентабельность собственного капитала предприятия (позитивный эффект рычага[4]), но она может также усиливать понижение экономической рентабельности (негативный эффект). Рост задолженности влечет за собой также повышенный риск для организации.[5]

2.    Анализ финансовой отчетности неплатежеспособных организаций

2.1.         Критерии оценки несостоятельности организаций

В соответствии с законом «О несостоятельности (банкротстве)» несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Для определения наличия признаков неплатежеспособности должника принимаются во внимание:

–   размер денежных обязательств, в т.ч. размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;

–   суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, за исключением: обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью; по выплате авторского вознаграждения; перед учредителями должника.

Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным  делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной  возможности восстановить свою платежеспособность.

При наличии оснований для признания структуры баланса удовлетворительной, но при наличии реальной возможности восстановить свою платежеспособность в установленные сроки может быть принято решение об отсрочке признания предприятия неплатежеспособным в течение 6 месяцев. При отсутствии оснований признания структуры баланса неудовлетворительной, но ввиду реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности оно становиться на соответствующий учет специальных подразделениях Министерства Государственного Имущества по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятия. Если предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, прежде чем передать экспертное заключение в суд, у него запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его производственно- финансовой деятельности с целью выбора одного из двух вариантов решений:

–           проведение реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности;

–           проведения ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством.

В процессе последующего анализа должны быть детально изучены пути улучшения структуры баланса предприятия и его платежеспособности. В первую очередь следует изучить динамику валюты баланса. Абсолютное уменьшение валюты баланса свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что явилось причиной не платежеспособности. Установление факта свертывания хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин. Такими причинами могут быть сокращение платежеспособного спроса продукцию и услуг данного предприятия, ограничение доступа на рынке сырья, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и т.д. В зависимости от обстоятельств, вызвавших сокращение хозяйственного оборота предприятия, могут быть рекомендованы различные пути вывода его из состояния неплатежеспособности. При увеличении валюты баланса за отчетный период следует учитывать влияние переоценки фондов, удорожания производственных запасов, готовой продукции. Без этого трудно сделать вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием расширения хозяйственной деятельности предприятия или следствие инфляционных процессов.

Если предприятие расширяет свою деятельность, то причина его неплатежеспособности следует искать в нерациональном использовании прибыли (больших отчислений в фонд потребления), отчислении средств в дебиторскую задолженность, замораживание средств в сверхплановых производственных запасах, ошибка при определении ценовой политики и т.д.

Исследования структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неплатежеспособности предприятия - это слишком высокая доля заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Тенденция увеличения доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансового риска, а с другой стороны перераспределении в условиях инфляции доходов в пользу предприятия - заемщика.

2.2.         Анализ ликвидности

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализ.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходимо не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно нужно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности являются очень близкими, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, по краткосрочным обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения, они относятся к первой группе. Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др. К третей группе относятся превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения и рассчитывается следующим образом: А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и рассчитывается так: А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность.

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) т прочие оборотные активы: А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива – внеоборотные активы: А4 = Внеоборотные активы..

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность: П1 = Кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства.

П3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

П3 = Долгосрочные кредиты и заемные средства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»: П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1                                                        А3 > П3

А2 > П2                                                        А4 < П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертое неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

–        текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени;

–        перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (сроки от 3 до 6 месяцев), показывают тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Если результаты анализа показывают, что в организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

{А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4}, что характеризует ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

2.3.         Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (табл. 4).

Таблица 4. Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1. Общий показатель платежеспособности		L1>=1	—
2. Коэффициент абсолютной ликвидности		L2>=0,1 до 0,7 (зависит от отраслевой принадлежности)	Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям
3. Коэффициент «критической оценки»		Допустимое 0,7 до 0,8; желательно L3≈1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств краткосрочных ценных бумаг, а также поступлений по расчетам
4. Коэффициент текущей ликвидности		Необходимое значение 1,5; оптимальное L4≈2,0 до 3,5	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала		Уменьшение показателя в динамике – положительный эффект	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах		L6>=0,5	Зависит от отраслевой принадлежности организации
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами		L6>=0,1 (чем больше, тем лучше)	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности

Они рассчитываются парами (на начало и на конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемой по формуле:

.

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения (табл. 5):

Таблица 5. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Коэффициенты платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1. Общий показатель платежеспособности, L1	1,107	0,952	-0,155
2. Коэффициент абсолютной ликвидности, L2	0,094	0,074	-0,02
3. Коэффициент «критической оценки» L3	0,676	0663	-0,013
4. Коэффициент текущей ликвидности L4	1,811	1,813	+0,002
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5	1,400	1,414	+0,014
6. Доля оборотных средств в активах L6	0,598	0,599	+0,001
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7	0,386	0,397	+0,011

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Динамика коэффициентов L1, L2 и L3 анализируемой организации отрицательная. В конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 7,4% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент критической оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7 до 0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамика в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности, что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3 приблизительно равен 1.

У анализируемой организации значение этого коэффициента близко к критериальному, но в конце отчетного периода оно снизилось. Это отрицательная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности L4 позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считается соотношение от 1,5 до 3,5.

Нестабильность экономики делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникает угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента L4 превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоемкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоемкостью может быть объяснена логически: чем меньше необходимая потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть оставляется на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платежеспособной при условии, что сумма ее оборотных активов равна сумме краткосрочной задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности L4 обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

При изучении структуры текущих активов большое внимание уделяется состоянию расчетов с дебиторами. Высокие темпы роста дебиторской задолженности свидетельствует о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью дохода. В то же время, если платежи за продукцию задерживаются, предприятие вынуждено брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличивая собственные финансовые обязательства пред кредиторами. Поэтому основой задачей ретроспективного анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, т.е. возвратности долгов предприятию, для чего нужна ее расшифровка с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме задолженности, давности образования и ожидаемых сроках погашения.

Необходимо также оценить скорость оборота капитала в дебиторской задолженности и скорость оборота денежных средств, сопоставляя ее с темпами инфляции. Необходимым элементом анализа финансового состояния неплатежеспособных предприятий является исследование финансовых результатов деятельности и использования прибыли. Если предприятие убыточно, то это свидетельствует об отсутствии источника пополнения собственных средств и об уменьшение капитала. Отношение суммы собственного капитала к сумме убытков предприятия показывает скорость его уменьшения. В том случае, если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонды потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Необходимо также изучить возможность предприятия по увеличению суммы прибыли за счет наращивания объемов производства и реализации продукции, снижения ее себестоимости, улучшения качества конкурентоспособности продукции. Большую помощь в выявлении этих резервов может оказать анализ результатов деятельности предприятий - конкурентов.

По результатам анализа должны быть приняты конкретные меры по улучшению структуры баланса и финансового состояния неплатежеспособных субъектов хозяйственной деятельности.[6]

3.    Анализ финансового положения предприятия

3.1.         Анализ динамики активов, обязательств и капитала предприятия

Показатели	Код по- показателя	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
Актив			Сумма	Темп роста	Абсолютная величина	В % к общей сумме
I.  ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	28,98	27,14	93,65	-1,84	-6,35
Основные средства	120	77194,64	81894,78	106,09	4700,14	6,09
Незавершенное строительство	130	4789,98	6781,18	141,57	1991,20	41,57
Долгосрочные финансовые вложения	140	0,00	2050,00	0,00	2050,00	0,00
Прочие внеоборотные активы	150	29036,96	25482,38	87,76	-3554,58	-12,24
Итого по разделу I	190	111050,56	116235,48	104,67	5184,92	4,67
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	38431,16	36877,02	95,96	-1554,14	-4,04
НДС по приобретенным ценностям	220				0,00	0,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	9499,78	5292,92	55,72	-4206,86	-44,28
Краткосрочные финансовые вложения	250	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Денежные средства	260	6431,68	3136,40	48,76	-3295,28	-51,24
Прочие оборотные активы	270	1001,34	1199,54	119,79	198,20	19,79
Итого по разделу II	290	55363,96	46505,88	84,00	-8858,08	-16,00
БАЛАНС	300	166414,52	162741,36	97,79	-3673,16	-2,21
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	1446,00	1446,00	100,00	0,00	0,00
Добавочный капитал	420	51574,24	51574,24	100,00	0,00	0,00
Резервный капитал	430	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток),	-	-96591,88	-68275,14	70,68	28316,74	-29,32
Итого по разделу III	490	-43571,64	-15254,90	35,01	28316,74	-64,99
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	0,00	0,00	0,00	0	0,00
Прочие долгосрочные обязательства	520
Итого по разделу IV	590	0,00	0,00	0,00	0	0,00
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	149114,10	114133,30	76,54	-34980,80	-23,46
Кредиторская задолженность	620	60872,06	63813,70	104,83	2941,64	4,83
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630				0,00	0,00
Доходы будущих периодов	640				0,00	0,00
Резервы предстоящих расходов	650	0,00	49,24	0,00	49,24	0,00
Прочие краткосрочные обязательства	660				0,00	0,00
Итого по разделу V	690	209986,16	177996,24	84,77	-31989,92	-15,23
БАЛАНС	700	166414,52	162741,34	97,79	-3673,18	-2,21

Как видно из данных таблицы за отчетный период активы ООО «СКИФ» сократились на 3673 тыс. руб., в т.ч. за счет прироста внеоборотных активов – на 5184,92 тыс. руб. и снижения оборотных активов – на 8858,08 тыс. руб. При этом материальные оборотные средства сократились 1554,14 тыс. руб. Денежные средства уменьшились на 3295,28 тыс. рублей. В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется незначительным увеличением в их составе внеоборотных средств, доля которых незначительно (на 4,7%) увеличилась в течение года.

Пассивная часть баланса характеризуется в части собственных средств осталась неизменной. Доля заемных средств сократилась за отчетный период на 34980,80 тыс. руб., в то время как кредиторская задолженность увеличилась на 4,8 %

3.2.         Анализ показателей структуры активов и пассивов

Показатели	Код по- казателя	На начало периода	На конец периода
Актив		Сумма	%	Сумма	%
1	2	3	4	5	6
I.  ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	28,98	0,03	27,14	0,02
Основные средства	120	77194,64	69,51	81894,78	70,46
Незавершенное строительство	130	4789,98	4,31	6781,18	5,83
Долгосрочные финансовые вложения	140	0,00	0,00	2050,00	1,76
Прочие внеоборотные активы	150	29036,96	26,15	25482,38	21,92
Итого по разделу I	190	111050,56	100,00	116235,48	100,00
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	38431,16	69,42	36877,02	79,30
НДС по приобретенным ценностям	220		0,00		0,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	0,00	0,00	0,00	0,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	9499,78	17,16	5292,92	11,38
Краткосрочные финансовые вложения	250	0,00	0,00	0,00	0,00
Денежные средства	260	6431,68	11,62	3136,40	6,74
Прочие оборотные активы	270	1001,34	1,81	1199,54	2,58
Итого по разделу II	290	55363,96	100,00	46505,88	100,00
БАЛАНС	300	166414,52		162741,36
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	1446,00	-3,32	1446,00	-9,48
Добавочный капитал	420	51574,24	-118,37	51574,24	-338,08
Резервный капитал	430	0,00	0,00	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), в том числе	-	-96591,88	221,69	-68275,14	447,56
Итого по разделу III	490	-43571,64	100,00	-15254,90	100,00
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	0,00		0,00	0,00
Прочие долгосрочные обязательства	520
Итого по разделу IV	590	0,00	0,00	0,00	0,00
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	149114,10	71,01	114133,30	64,12
Кредиторская задолженность	620	60872,06	28,99	63813,70	35,85
Итого по разделу V	690	209986,16	100,00	177996,26	100,0
БАЛАНС	700	166414,52		162741,36

3.3.         Расчет величины чистых активов

Показатель	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода
1	2	3	4
1. Итого активы	стр. 110+120+130+140+150+21+220+230+240+250+260+270	166414,52	162741,36
2. Итого пассивы	стр.450+590+610+620+630+650+66	209986,16	177996,24
Величина чистых активов	п. 1 - п. 2	-43571,64	-15254,88

В ООО «СКИФ» за анализируемый период показатель чистых активов отрицательный, и является меньше уставного капитала, что является не благоприятным для организации. Однако величина чистых активов к концу отчетного периода увеличилась, что является положительным.

3.4.         Анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности ООО «СКИФ»

АКТИВ	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	ПАССИВ	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Платежный излишек (недостаток)
Значение на начало периода	Значение на конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее ликвидные активы	стр. ББ 250+260	6431,68	3136,40	Наиболее срочные обязательства	стр. 620	60872,06	63813,70	-54440	-60677,30
Быстрореализуемые активы	стр. ББ 240	9499,78	5292,92	краткосрочные пассивы	стр.610+630+ 660	149114,10	114133,30	-139614	-108840,38
Медленно реализуемые активы	стр. 210+220+230+270	39432,50	38076,56	Долгосрочные пассивы	стр. 590+640+650	0,00	49,24	39433	38027,32
Труднореализуемые активы	статьи баланса - внеоборотные активы	111050,56	116235,48	Постоянные пассивы	стр. 490	-43571,64	-15254,90	154622	131490,38
БАЛАНС		166417,52	162745,36	БАЛАНС		166417,52	162745,36	x	x

Исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. {А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4>П4}, что характеризует ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Показатель	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода
1	2	3	4
Коэффициент абсолютной ликвидности	стр. (250+260)/(610+620+630+660)	0,031	0,018
Коэффициент быстрой ликвидности	стр. (250+260+240)/(610+620+630+660)	0,076	0,047
Коэффициент текущей ликвидности	стр. 290/(610+620+630+660)	0,264	0,261

Данные показатели платежеспособности организации дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Динамика коэффициентов абсолютной и быстрой ликвидности отрицательная. В конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 4,7% своих краткосрочных обязательств. Оптимально если коэффициент быстрой ликвидности приблизительно равен 1. У данной организации значение этого показателя близко к критериальному, но в конце отчетного периода оно снизилось. Это отрицательная тенденция. Коэффициент текущей ликвидности L4 позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считается соотношение от 1,5 до 3,5.

Коэффициент текущей ликвидности L4 обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса. В данном случае данный показатель крайне низок, следовательно бухгалтерский баланс неудовлетворителен.

3.5.         Анализ показателей рентабельности и деловой активности

Показатель	Алгоритм расчета	за отчетный период	за период, предшествующий отчетному
1	2	3	4
Прибыль (убыток) от продаж	Ф. №2 стр. 050	1376551,58	918331,18
Чистая прибыль (убыток)	Стр. 190	28316,74	-15489,46
Коэффициент рентабельности продаж		195,68	201,71
Коэффициент общей рентабельности		22,34	20,82
Коэффициент рентабельности собственного капитала		-64,99	101,54
Коэффициент рентабельности производства		204,51	198,32
Коэффициент рентабельности чистых активов		17,02	-9,52
	Расчет показателей деловой активности ООО "СКИФ"
Показатель	Алгоритм расчета	Значения
за период, предшествующий отчетному	за отчетный период
Оборачиваемость оборотных фондов	стр. ф. №2 010/с.290 ф. №1	8,22	15,13
Период оборота текущих активов	360 дней:Оборачиваемость	44	24
Оборачиваемость запасов и затрат	с. 210 ф. №1/с. 010 ф. №2	0,084	0,052
Период оборота запасов и затрат		4265	6867
Оборачиваемость кредиторской задолженности	с. 010 ф. № 2/с. 620 ф. № 1	7,47911472	11,02362001
Оборачиваемость дебиторской задолженности	с. 230или240 ф. №1/с.010 ф. №2	0,0209	0,0075

3.6.         Расчет и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости

Показатели наличия источников формирования запасов и затрат	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Изменение за период (гр. 4 - гр. 3)	Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Изменение за период (гр. 9 - гр.8)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Собственные оборотные средства	с.490-с.190	-154622,200	-131490,380	23131,820	Излишек, недостаток собственных оборотных средств	с. 490-с.190-с.210	-193053,36	-168367,40	24685,96
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов	(с.490+с.590)-с.190	-154622,200	-131490,380	23131,820	Излишек, недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	с.490+с.590-с.190-с.210	-193053,36	-168367,40	24685,96
Общая величина "нормальных" источников формирования запасов	(с.490+с.590+с.610) -с.190	-5508,100	-17357,080	-11848,980	Излишек, недостаток общей величины "нормальных" источников формирования запасов	с.490+с.590+с.610-с.190-с.210	-43939,26	-54234,10	-10294,84

По данным расчетам можно сделать вывод, что наблюдается кризисное состояние предприятия, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности.

Показатели наличия источников формирования запасов и затрат	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода
1	2	3	4
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	с.490-с.190/с.290	-2,793	-2,716
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	с.490/с.700	-0,262	-0,094
Коэффициент финансирования	с.490/с.590+с.690	-0,207	-0,086
Коэффициент капитализации	с. 590+с.690/с.490	-4,82	-11,67
Коэффициент финансовой устойчивости	с.490+с.590/с.700	-0,262	-0,094

Как показывают данные таблицы у ООО «СКИФ» коэффициент финансовой устойчивости достаточно низок, что говорит о неблагоприятном положении организации.

3.7.         Анализ структуры и динамики доходов и расходов ООО «СКИФ»

Показатели	за период, предшествующий отчетному	за отчетный период	по отношению к предыдущему периоду
сумма	%	сумма	%	темп роста	абсолютная сумма изменения величины доходов/расходов	в % к общей сумме изменения
1	2	3	4	5	6	7	8
ДОХОДЫ
Доходы от обычных видов деятельности (выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг) в т.ч.	455269,12	98,5	703457,98	98,6	154,5	248188,86	98,83
реализация готовой продукции	455269,12		703457,98		154,5	248188,86
реализация услуг арендаторам	-	-	-	-	-	-
реализация услуг вспомогательных производств	-	-	-	-	-	-
Прочие операционные доходы	-	-	-	-	-	-
Прочие внереализационные доходы	7040,74	1,5	9979,66	1,40	141,7	2938,92	1,17
Итого доходов	462309,86	100,0	713437,64	100,00	-	251127,78	100,00
РАСХОДЫ
Себестоимость продаж	360493,96	43,0	546290,56	79,7	151,5	185796,6	89,62
себестоимость готовой продукции	360493,96		546290,56		151,5	185796,6
себестоимость услуг арендаторам	-		-	-	-	-
себестоимость услуг вспомогательных производств	-		-	-	-	-
Коммерческие расходы	90134,82	10,8	96723,04	14,1	107,3	6588,22	3,18
Управленческие расходы	12433,28	1,5	30080	4,4	241,9	17646,72	8,51
Прочие операционные расходы	12493,94	1,5	9685,08	1,4	77,5	-2808,86	-1,35
Прочие внереализационные расходы	2243,32	0,3	2342,22	0,3	104,4	98,9	0,05
Итого расходов	838293,28	100,0	685120,9	100,0	-	207321,58	100,00

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ финансового состояния предприятия необходим. В заключение анализа финансового состояния  необходимо обобщить все результаты анализа и сделать более точный диагноз финансового состояния, а также  его прогноз на перспективу  развития и выживания предприятия. Следует разработать также конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояния.

Прежде всего это мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, рост прибыли и рентабельности, ускорение оборачиваемости капитала и более полное эффективное использование производственного потенциала предприятия, а также оценить свои возможности и выбрать стратегию.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансо­вых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направлен­ную на его улучшение. Анализ финансового состояния пока­зывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспек­тов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность. Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и выпускаемой им продукции. Главным из показателей уровня рентабельности является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.           Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебник. – М.: Дело и сервис, 1998. – 479 с.

2.           Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 574 с.

3.           Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – Финансы и статистика, 1996. – 351 с.

4.           Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учеб. Пособие. – М.: Дело и сервис, 2003. – 335 с.

5.           Ковалев А.И., Привалов В.П. анализ финансового состояния предприятия: Учеб. пособие. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. – 214 с.

6.           Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2000. – 447 с.

7.           Пучкова С. И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учеб. пособие. – М.: ИД ФК-ПРЕСС, 2001. – 541 с.

8.           Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – Минск: ИП «Новое знание», 2002. – 309 с.

9.           Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. – 2-е изд., испр. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 302 с.

10.      Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 489 с.

---

[1] Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – Финансы и статистика, 1996. – С. 67-69

[2] Ковалев А.И., Привалов В.П. анализ финансового состояния предприятия: Учеб. пособие. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. – с. 94-95.

[3] Пучкова С. И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учеб. пособие. – М.: ИД ФК-ПРЕСС, 2001. – С. 257.

[4] Характеризует возрастание финансового риска.

[5] Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 2000. – С. 158

[6] Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учеб. Пособие. – М.: Дело и сервис, 2003. – С. 213.