Важнейшим обобщающим показателем деятельности организаций является прибыль, которая выполняет две важнейшие функции:

§  характеризует конечные финансовые результаты деятельности предприятия, размер его денежных накоплений;

§  является главным источником финансирования затрат на производственное и социальное развитие организации.

В наиболее общем виде формула расчета прибыли имеет вид:[1]

Прибыль = Доходы – Затраты

Оба показателя, стоящие в правой части приведенной формулы, имеют сложную структуру. В частности, доходы принято классифицировать на доходы от основной, инвестиционной и финансовой деятельности, а затраты – по видам и статьям.

Наращивание прибыли может быть достигнуто как увеличением доходов, так и снижением затрат. Величина доходной части определяется выручкой от реализации продукции, которая и представляет собой основной фактор наращивания прибыли.

Цель любого хозяйствующего субъекта – извлечение максимально возможной прибыли, в тоже время осуществление любой финансово-хозяйственной деятельности предприятия влечет за собой определенные расходы, которые самым непосредственным образом влияют на размер полученной прибыли. Одним из основных препятствий к максимизации прибыли являются понесенные затраты на осуществление хозяйственной деятельности.

По рациональности использования все расходы можно разделить на производительные и непроизводительные.

Производительные расходы дают полезный результат: расходы на производство и реализацию продукции обеспечивают предприятию получение доходов. Непроизводительные расходы полезного результат не дают, но они бывают неизбежными в процессе осуществления предприятием финансово-хозяйственной деятельности. Например, коммерческие и управленческие расходы.

В рыночных условиях хозяйствования, когда организация осуществляет свою деятельность в целях получения прибыли, возникает необходимость управления ею. Поэтому встает задача определения не только явных бухгалтерских затрат, но предстоящих издержек и издержек упущенных возможностей (недополучение прибыли).

Анализ издержек производства направлен на выявление возможностей повышения эффективности работы предприятия за счет рационального использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов в процессе осуществления производственной деятельности. В конкурентной борьбе предприятий за максимально высокую прибыль необходимо проводить систематический анализ фактических издержек с целью недопущения случаев их неэффективного расходования.

Полный анализ понесенных затрат необходимо производить не реже одного раза в квартал, текущий – ежемесячно. Для достижения поставленной цели необходимо ежедневно проводить сравнительный анализ фактических расходов с предельно допустимыми, нормативными, прогнозными, а также с показателями валовых доходов, прибылью.

Изучение затрат позволяет дать более правильную оценку показателей прибыли и рентабельности, генеральных, текущих и стратегических целей.

По итогам анализа составляется пояснительная записка, содержащая конкретные рекомендации по управлению затратами и ликвидации нерациональных текущих затрат в производстве.

Анализ затрат осуществляется в основном по показателям их уровня, так как оценка затрат в стоимостном выражении не позволяет судить об их объективности.

Источниками информации для анализа затрат служат:

·         оперативные данные бухгалтерского учета;

·         статистическая отчетность;

·         материалы документальных ревизий;

·         материалы инвентаризаций;

·         материалы проверок;

·         докладные записки;

·         результаты наблюдений.

Реализация мероприятий, направленных на обеспечение режима экономии, обеспечивает снижение уровня издержек производства. Эти мероприятия могут быть связаны с совершенствованием:

·         технологического процесса;

·         структуры затрат и процесса нормирования материальных запасов;

·         использования материально-технической базы предприятия;

·         организации и оплаты труда работников предприятия и т.д.

Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности организации являются:

·         анализ бухгалтерской отчетности;

·         горизонтальный анализ;

·         вертикальный анализ;

·         трендовый анализ;

·         расчет финансовых коэффициентов.

Результативность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух способов, отражающих результативность работы предприятия относительно либо величины авансированных ресурсов, либо величины их потребления в процессе производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия[2]:

                                             Реализованная продукция (стоимость)

                                                      или прибыль от реализации

А. Эффективность         =        

       Авансированных                    Авансированные ресурсы

       ресурсов

                                        Реализованная продукция (стоимость)

                                                 или прибыль от реализации

           Б. Эффективность =

       Потребленных               Потребленные ресурсы (затраты) 

       ресурсов

Соотношение между динамикой продукции и динамикой затрат определяет характер экономического роста. Экономический рост производства может быть достигнут как экстенсивным, так и интенсивным способом. Превышение темпов роста продукции над темпами роста ресурсов или затрат свидетельствует о наличии интенсивности в экономическом росте.

Для оценки результативности хозяйственной деятельности также используются показатели рентабельности – прибыльности или доходности капитала, ресурсов или продукции.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

В обобщенном виде формулы финансовых коэффициентов выглядят следующим образом:

Оборачиваемость                        Выручка от реализации

средств или                 = 

их источников                    Средняя за период величина средств

                                                           или их источников

                                                             Прибыль

Рентабельность   = 

        Продаж                             Выручка от реализации

Рентабельность                                    Прибыль

  средств или          =

их источников                       Средняя за период величина средств

                                                                        или их источников

В данной формуле намеренно не конкретизирован показатель прибыли, поскольку в качестве него может быть взята прибыль от реализации продукции, балансовая прибыль, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Если рентабельность средств или их источников вычисляется на основании прибыли от реализации и тем самым достигается сопоставимость с рентабельностью продаж, то между рассматриваемыми финансовыми коэффициентами существует определенная взаимосвязь:

Рентабельность         Рентабельность                      Оборачиваемость

    средств или      =          продаж                 х                средств или

их источников                                                                их источников     

Эта формула показывает, что прибыльность средств предприятия или источников обусловлена как ценообразовательной политикой  предприятия и уровнем затрат на производство реализованной продукции (они комплексно отражаются в показателе рентабельности продаж), так и деловой активностью предприятия, измеряемой оборачиваемостью средств или их источников. Формула указывает пути повышения рентабельности средств или их источников (по сути дела, степени прибыльности использования капитала предприятия или его составных частей): при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота капитала и его элементов и, наоборот, определяемая теми или иными причинами низкая деловая активность предприятия может быт компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т. е. Повышением рентабельности продаж.

В формулах конкретизирован также показатель средней за период величины средств предприятия или их источников. В качестве данного показателя могут быть использованы итог баланса, величины мобильных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, основных средств и прочих внеоборотных активов, собственных средств, перманентного капитала и т. д.

Критерии оценки результативности инвестиционной деятельности можно подразделить на две группы[3]:

а) основанные на дисконтированных оценках;

б) основанные на учетных оценках.

В первом случае во -внимание принимается фактор времени, во –втором – нет.

В первую группу входят критерии:

• чистая приведенная стоимость;
• индекс рентабельности инвестиции;
• внутренняя норма прибыли;
• модифицированная внутренняя норма прибыли;
• дисконтированный срок окупаемости инвестиции.

Во – вторую группу входят критерии:

• срок окупаемости инвестиции;
• учетная норма прибыли.

В основе метода расчета чистой приведенной стоимости заложено следование основной целевой установке, определяемой собственниками предприятия. Метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока.

Метод расчета чистой терминальной стоимости основан на приведении денежного потока к началу действия проекта, т.е. в его основе заложена операция дисконтирования.

Метод расчета индекса рентабельности инвестиции является по сути следствием метода расчета чистой приведенной стоимости с той разницей, что индекс рентабельности является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений. Чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестируемого в конкретный проект.

Смысл метода расчета внутренней нормы прибыли инвестиции заключается в анализе ожидаемой доходности проекта и максимально допустимого относительного уровня расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение внутренней нормы прибыли инвестиции показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным.

Одним из недостатков критерия внутренней нормы прибыли является невозможность его использования в случае неординарного денежного потока, когда оттоки и притоки денежных средств по базовым периодам чередуются. В частности, возможна ситуация, когда проект завершается оттоком денежных средств. Это может быть связано с необходимостью демонтажа оборудования, затратами на восстановление окружающей среды и т.п. В этом случае возникает так называемый эффект множественности внутренней нормы прибыли. Поэтому применяется модификация этого критерия. Критерий модифицированной внутренней нормы прибыли  инвестиции всегда имеет единственное значение как для ординарного, так и для неординарного потоков. Значение критерия также сравнивается с показателем стоимости капитала. Проект считается результативным, если модифицированная внутренняя норма прибыли инвестиции больше стоимости капитала.

На практике широко используется метод расчета учетной нормы прибыли в связи с простотой его расчета. Учетная норма прибыли (ARR), называемая также коэффициентом эффективности инвестиции, рассчитывается делением среднегодовой чистой прибыли (PN) на среднюю величину инвестиции (коэффициент берется в процентах).

Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если списаны все затраты по реализации проекта. Если имеется наличие остаточной или ликвидной стоимости (RV), то их оценка учитывается в расчетах:

                    PN

ARR=

              ½ * (IC – RV)

где IC – исходная инвестиция.

Таким образом, оценка результативности производственно-хозяйственной, финансовой и инвестиционной деятельности сводится к анализу доходности того или иного вида деятельности, то есть направлена на максимизацию прибыли.

2. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности

С позиции контроля и оценки эффективности функционирования предприятия важно представлять, какие виды деятельности генерируют основной объем денежных поступлений и оттоков. Анализ движения денежных средств осуществляется по данным отчетной формы бухгалтерского учета №4 «Отчет о движении денежных средств», которая дает подробную информацию об источниках поступления денежных средств и направлениях их использования. Анализ формы №4 в динамике позволяет делать выводы об относительной значимости текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Аналитические процедуры выполняются в рамках либо прямого, либо косвенного методов. В первом случае идут от счетов бухгалтерского учета, во – втором – от бухгалтерской отчетности.

Прямой метод предполагает идентификацию всех проводок, затрагивающих дебет денежных счетов (приток денежных средств) и кредит денежных счетов (отток денежных средств):

• 50 «Касса организации»;
• 51 «Расчетные счета»;
• 52 «Валютные счета»;
• 55 «Специальные счета в банках»;
• 57 «Переводы в пути»;
• 58 «Финансовые вложения».

Последовательный просмотр всех проводок обеспечивает помимо прочего группировку оттоков и притоков денежных средств по важнейшим видам деятельности (текущая, инвестиционная, финансовая).

Международными стандартами финансовой отчетности поощряется прямой метод (п. 19 МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств»), его логика представлена на рис. 1.

Согласно прямому методу, как уже говорилось, осуществляется последовательный просмотр всех бухгалтерских записей по счетам учета денежных средств и отнесение каждой из них к одному их трех видов деятельности: текущей, финансовой, инвестиционной, исходя из экономического смысла операции или вида корреспондирующего счета. Все суммы, проходящие по дебету этих счетов, разносятся по соответствующим статьям раздела «Поступило денежных средств». Суммы, проходящие по кредиту счетов – разносятся по статьям раздела «Направлено денежных средств». Остаток денежных средств на начало отчетного периода определяется по данным бухгалтерского учета, а остаток на конец периода выводится расчетным путем и подтверждается данными бухгалтерского учета. Поскольку просматриваются все бухгалтерские записи, расчетное значение выходного остатка денежных средств и его значение по данным бухгалтерского учета должны быть идентичными.

                                                Счета по учету

                                              денежных средств

Приток                                                                                                                             Отток

денежных                            Дебет                                    Кредит                                  денежных

средств                                                                                                                             средств

Текущая деятельность                                                                           Текущая деятельность

Инвестиционная                                                                                      Инвестиционная

деятельность                                                                                            деятельность

Финансовая деятельность                                                                       Финансовая деятельность

Рис. 1. Логика прямого метода формирования Отчета о движении денежных средств

Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций неденежного характера, т.е. не затрагивающих непосредственно счетов денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли на результаты подобных операций. Здесь исходным элементом является отчетная прибыль.

Суть метода заключается в том, что по тем операциям, где прибыль получена, а деньги не поступили, делается отрицательная корректировка на сумму непоступления денежных средств. В случае, когда определенные расходы списаны на себестоимость, а реального оттока денежных средств не наблюдается (например амортизация), делается положительная корректировка. Теоретически откорректировав прибыль на поступление (оттоки) денежных средств, можно выйти на текущее сальдо по счетам учета денежных средств.

Тем не менее на практике распространение получил именно прямой метод, поскольку представленная в отчете прибыль носит весьма условный характер и процесс корректировки слишком трудоемкий.

В заключение хотелось бы отметить, что в условиях рыночных отношений анализ денежных потоков необходимо проводить систематически.

Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы.

Во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности.

В-третьих, следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционной политики.

В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности

3. Практическая часть

Провести анализ финансового положения предприятия по следующим направлениям:

1. Анализ динамики активов, обязательств и капитала предприятия;

АКТИВ	Код	На начало	На конец периода	Изменение за
	строки	периода	сумма,	темп	период
			тыс.руб.	роста	абсол.	В % к
					велич.	общей
						сумме
1	2	3	4	5	6	7
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	7488,5	0	-100	-7488,5	394,65
в том числе
организационные расходы	112	7488,5	0
Основные средства	120	60648,5	70857,5	16,83	10209	-538
в том числе				####	0	0
здания, машины и оборудование	122	60648,5	70857,5	16,83	10209	-538
Незавершенное строительство	130	4591	2242,5	-51,2	-2348,5	123,77
Долгосрочные финансиовые вложения	140	889	922	3,712	33	-1,739
в том числе				####	0	0
инвестиции в дочерние общества	141	18	18	0	0	0
инвестиции в зависимые общества	142	15	15	0	0	0
инвестиции в другие организации	143	5	5	0	0	0
прочие долгосрочные финансовые вложения	145	851	884	3,878	33	-1,739
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	73617	74022	0,55	405	-21,3
II. Оборотные активы
Запасы	210	9833	19567,5	99	9734,5	-513
в том числе				####	0	0
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	4801	6887,5	43,46	2086,5	-110
затраты в незавершенном производстве	213	4653	6851,5	47,25	2198,5	-115,9
расходы будущих периодов	216	127	5828,5	4489	5701,5	-300,5
прочие запасы и затраты	217	252	0	-100	-252	13,281
НДС по приобретенным ценностям	220	260	897,5	245,2	637,5	-33,6
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются	230	542	304,5	-43,8	-237,5	12,516
более, чем через 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе
покупатели и заказчики	231	322	304,5
прочие дебиторы	235	220	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в	240	17833,5	19097,5	7,088	1264	-66,61
течение 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе
покупатели и заказчики	241	11492	11239
авансы выданные	245	962,5	7294
прочие дебиторы	246	5379	564,5
Краткосрочные финансовые вложения	450	0	50	0	50	-2,635
в том числе				####		0
прочие краткосрочные финансовые вложения	253	0	50	####		0
Денежные средства	260	32997	19246	-41,7	-13751	724,69
в том числе
касса	261	99	39,5
расчетные счета	262	1367,5	1200
валютные счета	263	65,5	223,5
прочие денежные средства	264	31465	17783
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	61466	59163	-3,7	-2303	121,3
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	135083	133185	-1,4	-1898	100
ПАССИВ
1	2	3	4
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	150	150	0	0	0
Добавочный капитал	420	1438	1438	0	0	0
Резервный капитал	430	30	30	0	0	0
в том числе				####	0	0
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	22,5	22,5	0	0	0
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	7,5	7,5	0	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		3368	39887,5	1084	36519,5	-1925
в том числе					0	0
нераспределенная прибыль прошлых лет	460	21609,5	30453,5		8844	-466,1
непокрытый убыток прошлых лет	465	-18242	-14257,5		3984	-210
нераспределенная прибыль отчетного года	470	0	23691,5		23691,5	-1249
непокрытый убыток отчетного года	475				0	0
ИТОГО по разделу III	490	4986	41506	732	36520	-1925
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	44293	0	-100	-44293	2334,3
в том числе
кредиты банков, подлежащие погашению более, чем через 12 месяцев	511
после отчетной даты
займы, подлежащие погашению более, чем через 12 месяцев	512
после отчетной даты
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	44293	0	-100	-44293	2334
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	1570,5	17362	1006	15791,5	-832,2
в том числе				####	0	0
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев	611	1500	17291,5	1053	15791,5	-832,2
после отчетной даты				####	0	0
займы, подлежащие погашению более в течение 12 месяцев	612	70,5	70,5	0	0	0
после отчетной даты				####	0	0
Кредиторская задолженность	620	84233	74317,5	-11,8	-9915,5	522,56
в том числе
поставщики и подрядчики	621	67955,5	40855,5
векселя к уплате	622
задолженность перед дочерними зависимыми обществами	623
задолженность перед персоналом организации	624	552,5	972,5
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625	258,5	255
задолженность перед бюджетом	626	4508,5	6725,5
авансы полученные	627	8402	23400
прочие кредиторы	628	2556	2109
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие крткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу V	690	85804	91680	6,848	5876	-309,7
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	135083	133185	-1,4	-1898	100

Алгоритм расчетов[4]:

а) изменение за период в абсолютных значениях определяется как разность между показателями на конец периода и начало (графа 4 – графа 3);

б) темп роста определяется как частное от деления абсолютной величины и на начало периода, умноженное на 100 (графа 6 / графу 3 * 100);

в) изменение за период в % к общей сумме находится как изменение за период в абсолютных величинах, деленное на изменение валюты баланса, умноженное на 100 (графа 6 / -1897,5 * 100).

В результате анализа можно сделать некоторые выводы:

·         уменьшилась валюта баланса на 1898 тыс. руб. Это связано по-видимому с переоценкой нематериальных активов, значение которых на конец периода отсутствует;

·         темп роста оборотных активов составил 121,34%, при этом можно отметить положительную тенденцию к снижению дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты;

·         произошло резкое снижение денежных средств, на 724,69% по отношению к валюте баланса, темп роста составил – 41,7%. Данная ситуация показывает об остром дефиците оборотных средств.

·         темп роста прибыли составил 1084%, показатель просто невероятный, требуется факторный анализ, чтобы выявить причину такого роста;

·         на конец периода отсутствуют долгосрочные обязательства, в то же время доля краткосрочных займов и кредитов возросла на 832,2%;

·         снизилась кредиторская задолженность на –11,8%

В целом по источникам средств можно отметить рост собственных средств на 732,4%. То есть, можно сказать, что предприятие на конец отчетного периода развивается за счет собственных источников.

2. Анализ показателей структуры активов и источников предприятия;

Структуру активов и источников предприятия будем определять как частное от деления показателя на валюту баланса, умноженному на 100.

АКТИВ	Код	На начало	На конец периода
	строки	периода
		сумма,	%	сумма,	%
		тыс.		тыс.руб.
		руб.
1	2	3	4	5	6
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	7488,5	5,5	0
в том числе
организационные расходы	112	7488,5		0
Основные средства	120	60648,5	44,9	70857,5	53,2
в том числе			0,0
здания, машины и оборудование	122	60648,5	44,9	70857,5
Незавершенное строительство	130	4591	3,4	2242,5	1,7
Долгосрочные финансиовые вложения	140	889	0,7	922	0,7
в том числе			0,0		0,0
инвестиции в дочерние общества	141	18	0,0	18	0,0
инвестиции в зависимые общества	142	15	0,0	15	0,0
инвестиции в другие организации	143	5	0,0	5	0,0
прочие долгосрочные финансовые вложения	145	851	0,6	884	0,7
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	73617	54,5	74022	55,6
II. Оборотные активы
Запасы	210	9833	7,3	19567,5	14,7
в том числе			0,0		0,0
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	4801	3,6	6887,5	5,2
затраты в незавершенном производстве	213	4653	3,4	6851,5	5,1
расходы будущих периодов	216	127	0,1	5828,5	4,4
прочие запасы и затраты	217	252	0,2	0	0,0
НДС по приобретенным ценностям	220	260	0,2	897,5	0,7
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются	230	542	0,4	304,5	0,2
более, чем через 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе
покупатели и заказчики	231	322		304,5
прочие дебиторы	235	220		0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в	240	17833,5	13,2	19097,5	14,3
течение 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе
покупатели и заказчики	241	11492		11239
авансы выданные	245	962,5		7294
прочие дебиторы	246	5379		564,5
Краткосрочные финансовые вложения	450	0		50	0,0
в том числе					0,0
прочие краткосрочные финансовые вложения	253	0		50	0,0
Денежные средства	260	32997	24,4	19246	14,5
в том числе
касса	261	99		39,5
расчетные счета	262	1367,5		1200
валютные счета	263	65,5		223,5
прочие денежные средства	264	31465		17783
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	61466	45,5	59163	44,4
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	135083	100,0	133185	100,0
ПАССИВ
1	2	3		4
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	150	0,1	150	0,1
Добавочный капитал	420	1438	1,1	1438	1,1
Резервный капитал	430	30	0,0	30	0,0
в том числе			0,0		0,0
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	22,5	0,0	22,5	0,0
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	7,5	0,0	7,5	0,0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		3368	2,5	39887,5	29,9
в том числе			0,0		0,0
нераспределенная прибыль прошлых лет	460	21609,5	16,0	30453,5	22,9
непокрытый убыток прошлых лет	465	-18242	-13,5	-14257,5	-10,7
нераспределенная прибыль отчетного года	470	0	0,0	23691,5	17,8
непокрытый убыток отчетного года	475		0,0		0,0
ИТОГО по разделу III	490	4986	3,7	41506	31,2
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	44293	32,8	0	0,0
в том числе
кредиты банков, подлежащие погашению более, чем через 12 месяцев	511
после отчетной даты
займы, подлежащие погашению более, чем через 12 месяцев	512
после отчетной даты
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	44293	32,8	0	0,0
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	1570,5	1,2	17362	13,0
в том числе			0,0		0,0
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев	611	1500	1,1	17291,5	13,0
после отчетной даты			0,0		0,0
займы, подлежащие погашению более в течение 12 месяцев	612	70,5	0,1	70,5	0,1
после отчетной даты			0,0		0,0
Кредиторская задолженность	620	84233	62,4	74317,5	55,8
в том числе
поставщики и подрядчики	621	67955,5		40855,5
векселя к уплате	622
задолженность перед дочерними зависимыми обществами	623
задолженность перед персоналом организации	624	552,5		972,5
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625	258,5		255
задолженность перед бюджетом	626	4508,5		6725,5
авансы полученные	627	8402		23400
прочие кредиторы	628	2556		2109
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие крткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу V	690	85804	63,5	91680	68,8
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	135083	100,0	133185	100,0

Анализируя показатели структуры активов и источников предприятия можно отметить:

·         рост доли внеоборотных активов в общей структуре активов, и соответственно – снижение доли оборотных активов. Это может означать дефицит оборотных средств, в частности денежных.

·         доля собственных средств возросла на 27,5% (32,2-3,7), это, несомненно положительная тенденция.

·         доля краткосрочных обязательств возросла на 5,3% (68,8-63,5). Произошло это за счет роста краткосрочных займов и кредитов (13,0%). Учитывая, что рост доли собственных средств практически в 2 раза превышает рост краткосрочных займов и кредитов, можно сказать, что предприятие стремится развиваться в основном за счет собственного капитала.

3. Расчет величины чистых активов;

 

Величина   чистых активов  организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами.                          

Чистые активы рассчитываются  как   разность  между   активами организации (стр. 190  + стр. 290  - стр. 220  - стр. 244  - стр. 252 формы № 1 бухгалтерской отчетности) и пассивами организации (стр. 460  + стр. 590 + стр. 690 -  стр. 640 - стр. 650 формы №  1 бухгалтерской  отчетности).[5]                                                         

Показатель	Алгоритм расчета	Значение на начало периода	Значение на конец периода
Величина Чистых активов	(190  + стр. 290  - стр. 220  - стр. 244  - стр. 252) – (стр. 460  + стр. 590 + стр. 690 -  стр. 640 - стр. 650)	73617,0+61465,5- -0-0) – (21609,5+ +44293+85803,5- -0-0)=135082,5 – -151706 = -16623,5	74022,0+59163,0- -0-0)-(30453,5+ +0+91679,5-0-0)=133185 – -122133 = 11052

Из результатов расчета видно, что на начало периода предприятие не имело чистых активов, не обремененных обязательствами.

На конец года чистые активы составили 11052 тыс. руб. Это позволяет сделать вывод о том, что предприятие сможет погасить обязательства, к примеру кредит банка в пределах этой суммы. Таким образом, предприятие на конец периода приобрело финансовую устойчивость.

4. Анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности анализируемого предприятия;

	Алгоритм	Значение	Значение		Алгоритм	Значение	Значение	Платежный излишек
АКТИВ	расчета	на начало	на конец	ПАССИВ	расчета	на начало	на конец	(недостаток)
		периода	периода			периода	периода	Значение	Значение
								на начало	на конец
								периода	периода
1		2	3	4		5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее				Наиболее	стр. 620	84 233,0	74 317,5	-84 233,0	-74 317,5
ликвидные	стр.260+	32 997,0	19 246,0	срочные обя-
активы	стр.270			зательства
Быстро				Краткосрочные	стр.610+
реализуе-	стр. 240+	17 833,5	19 147,5	пассивы	стр.660	1 570,5	17 362,0	16 263,0	1 785,5
мые активы	стр.250
Медленно-	стр.210+			Долгосрочные	стр.590+
реализуемые	стр.220+	10 635,0	20 769,5	пассивы	стр.640+	44 293,0	0,0	-33 658,0	20 769,5
активы	стр.230				стр.630
Трудно-				Постоянные
реализуе-	стр. 190	73 617,0	74 022,0	пассивы	стр.490	4 986,0	41 505,5	68 631,0	32 516,5
мые активы
БАЛАНС		135 082,5	133 185,0			135 082,5	133 185,0	0,0	0,0

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, то есть его способность рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

По степени ликвидности активы делятся на:

-          наиболее ликвидные активы (сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятия), НЛА;

-          быстро реализуемые активы (сумма дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и прочих активов), БРА;

-          медленно реализуемые активы (сумма дебиторской задолженности со сроком погашения более года, запасов, за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям и долгосрочные финансовые вложения), МРА;

-          труднореализуемые активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений), ТРА;

По срочности обязательств пассивы подразделяются на:

-          наиболее срочные обязательства (Сумма кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов), НСО;

-          краткосрочные пассивы (краткосрочные займы и кредиты), КПС;

-          долгосрочные пассивы (итог раздела IV пассива баланса), ДПС;

-          постоянные пассивы (сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей, скорректированная на величину расходов будущих периодов), ПСП.

Для соблюдения абсолютной ликвидности баланса должны соблюдаться следующие неравенства:

НЛА ≥ НСО         (1)

БРА ≥ КСП          (2)

МРА ≥ ДСП         (3)

ТРА ≤ ПСП          (4)

Неравенства (1) и (2) характеризуют текущую ликвидность, неравенства (3) и (4) – перспективную.

На основе полученных данных следует вывод о низкой ликвидности данного предприятия. Неравенство (1) не соблюдено (платежный недостаток на начало периода – 51236 тыс. руб., на конец периода – 55071,5тыс. руб.), что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться по наиболее срочным обязательствам.

Несмотря на то, что неравенство (2) соблюдается (есть платежный излишек как на начало 16263 тыс. руб., так и на конец периода 1785,5 тыс. руб.), текущая платежеспособность предприятия неудовлетворительна.

Не соблюдение неравенств (3) и (4) на начало периода свидетельствует о не достаточности перспективной ликвидности предприятия. Несмотря на то, что на конец периода неравенство (3) соблюдается, ликвидность остается низкой, т.к. в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные, а перспективная ликвидность – текущую.

Расчет относительных показателей ликвидности ООО «СКИФ»

Показатель	Алгоритм расчета[6]	Значение на	Значение на
		начало периода	конец периода
1	2	3	4
Коэффициент	стр.210 + стр.250   стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660	0,1	0,2
абсолютной
ликвидности
Коэффициент	стр.260 + стр. 250                 стр.620 + стр. 610	0,4	0,2
быстрой
ликвидности
Коэффициент	стр.290 – стр.244 – стр. 252   стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660	0,7	0,6
текущей
ликвидности

При рекомендуемом значении Коэффициента абсолютной ликвидности от 0,2 до 0,5 минимального порога он достиг на конец периода (0,2).

При рекомендуемом значении Коэффициента быстрой ликвидности от 1 и выше данный коэффициент предприятия остается очень низким как на начало периода, так и на конец.

Рекомендуемое значение Коэффициента текущей ликвидности от 1 до 2. Как видно из расчета данный коэффициент крайне низкий.

Таким образом, можно сделать вывод о низкой ликвидности предприятия. В случае его банкротства понадобится определенное время для реализации всех активов.

5. Анализ показателей рентабельности и деловой активности предприятия;

Расчет показателей эффективности хозяйственной деятельности ООО «Скиф»

Показатель	Алгоритм расчета	За отчетный	За период,
	(по данным отчета о	период	предшествующий
	прибылях и убытках)		отчетному
1	2	3	4
Прибыль(убыток) от продаж	стр.011-стр.021	39 983,5	41 272,5
Чистая прибыль (убыток)	стр.190	23 598,0	23 034,5
Коэффициент рентабель-	Прибыль / Выручка от	0,4	0,4
ности продаж	продаж
Коэффициент обшей	Прибыль / Выручка	0,3	0,3
рентабельности	(стр.029/стр.010)
Коэффициент рентабель-	Прибыль / Итог раздела	0,6	4,6
ности собственного капитала	III баланса
Коэффициент рентабель-	стр.190/(стр.011+0,13)	0,2	0,2
ности производства
Коэффициент рентабель-	Прибыль/Чистые	2,1	-1,4
ности чистых активов	активы

Коэффициент рентабельности продаж, общей рентабельности и производства остается неизменным, откуда можно сделать вывод об устойчивом спросе на продукцию предприятия.

Снижение рентабельности капитала с 4,6 до 0,6 свидетельствует о снижении эффективности использования имущества организации.

Увеличение рентабельности чистых активов с – 1,4 до 2,1 свидетельствует об увеличении чистых активов, не обремененных обязательствами.

Расчет показателей деловой активности ООО «СКИФ»

Показатель	Алгоритм расчета	Значения
		за период, пред-	за отчетный
		шествующий	период
		отчетному
1	2	3	4
Оборачиваемость	Выручка/ср.размер	2,5	2,6
оборотных фондов	оборотных фондов
Период оборота	365/оборачиваемость	148,8	138,1
текущих активов	текущих активов
Оборачиваемость	Выручка/	6,1	6,6
Запасов и затрат	Средний размер запасов
Период оборота	365/оборачиваемость	59,5	55,3
Запасов и затрат	запасов и затрат
Оборачиваемость	Выручка / ср.размер	6,1	6,6
дебиторской задолженности	дебиторской задолженности
Оборачиваемость	Выручка / ср.размер	1,8	1,9
кредитоской задолженности	кредиторской задолженности

За отчетный период группа показателей деловой активности в основном не плохую тенденцию:

·         длительность оборота текущих активов сократилась до 138,1 дня, то есть оборот по сравнению с предыдущим периодом снизился на 107 дней или на 3,5 месяца;

·         оборачиваемость запасов и затрат снизилась 0,5 (6,6-6,1);

·         период оборота запасов и затрат снизился на 4,2 дня (59,5-55,3);

·         оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 0,5 (6,6-6,1);

·         оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась на 0,1 (1,9-1,8)

6. Расчет и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Скиф»

Показатели	Алгоритм	Значение	Значение	Изменение	Показатели	Алгоритм	Значение	Значение	Изменение
наличия	расчета	на начало	на конец	за период	обеспечен-	расчета	на начало	на конец	за период
источников		периода	периода	(гр.4-гр.3)	ности запа-		периода	периода	(гр.9-гр.8)
формирова-					сов и затрат
ния запасов					источниками
и затрат					их формиро-
					вания
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Собственные	(стр.490+	-67883	-32821	35062	Излишек (+)	Собств.	-77716	-52388,5	-130104,5
оборотные	стр.640+				недостаток(-)	оборотные
средства	стр.650)  -				собственных	средства -
	(стр.190+				оборотных	стр. 210
	стр.230)				средств
Собственные	(стр.490+	-24880	-32821	-7941	Излишек (+)	Собств. И	-34713	-52388,5	-87101,5
и долгосроч-	стр.640+				недостаток(-)	долгоср.
ные заемные	стр.650)  -				собственных	заемные
источники	(стр.190+				и долгосроч.	средства -
формирова-	стр.230)+				заемных	стр. 210
ния запасов	стр.590				источников
Общая вели-	(стр.490+	-23309,5	-15459	7850,5	Излишек (+)	Общая ве-	-33142,5	-35026,5	-68169
чина "нор-	стр.640+				недостаток(-)	личина
мальных"	стр.650)  -				общей вели-	"нормаль-
источников	(стр.190+				чины "нор-	ных источ-
формирова-	стр.230)+				мальных"	ников" -
ния запасов	стр.590+				источников	стр. 210
	стр.610

Наличие собственных оборотных средств определяется как разница величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.[7]

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов получается из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов.

Общая величина «нормальных» источников формирования запасов равна сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств равен разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов равен разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины «нормальных» источников формирования запасов равен разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, которая задается системой условий:

1а. излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;

2) нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:

2а. недостаток (-) собственных оборотных средств;

2б. излишек (+) собственных и долгосрочных  заемных источников формирования запасов или их равенство;

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее, имеется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и займов;

3а. недостаток (-) собственных оборотных средств;

3б. недостаток (-) собственных и долгосрочных  заемных источников формирования запасов.

3в. излишек (+) общей величины «нормальных» источников формирования запасов или их равенство.

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в суставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов) и прочие краткосрочные пассивы:

4а. недостаток (-) собственных оборотных средств;

4б. недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

4в. недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

Из расчета видно, что предприятия «Скиф» находится в кризисном состоянии, т.к. отвечает всем условиям 4).

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры.

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Скиф»

Показатель	Алгоритм расчета	Значение	Значение
		на начало	на конец
		периода	периода
1	2	3	4
Коэффициент обеспеченности	Собственные оборотные	-6,9	-1,7
собственными средствами	средства  / запасы
Коэффициент обеспеченности	Собственные оборотные	-1,1	-0,6
запасов собственными оборотными	средства / Оборотные
средствами (доля собственных	активы
оборотных средств в покрытии запасов)
Коэффициент покрытия запасов	стр.290-244-252	0,7	0,6
(коэффициент текущей ликвидности)	стр.610+620+630+660
Коэффициент автономии	Собственные оборотные	2,9	2,1
	средства / Общая величи-
	на основных источников
	формирования запасов
Коэффициент соотношения заемных	Заемные средства /	9,2	0,4
и собственных средств	собственные средства
Коэффициент концентрации заемного	стр.590+620+610+630+660	26,1	2,2
капитала	стр.490+640+650
Индекс постоянного актива	Внеоборотные активы Собственный капитал
Коэффициент долгосрочного привле-	стр. 590	1,0	0,0
чения заемных средств	стр.590+стр.610

                                             [8]                                   (К1к+6/12)*(К1к-К1н)

Коэффициент восстановления =

                                                   Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

Где К1к – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;

       К1н - коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода

           6 – период восстановления платежеспособности в месяцах;

          12 – отчетный период в месяцах.

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности от 1 до 2.

                                                              

                                                               (0,6 + 6/12)*(0,6 – 0,7)

Коэффициент восстановления =                                                   = -0,66

                                                                                   1

                                                                (К1к+3/12)*(К1к-К1н)    

Коэффициент утраты =

платежеспособности       Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

где 3 – период утраты платежеспособности в месяцах

                                        

                                            (0,6 + 3/12)*(0,6 – 0,7)

Коэффициент утраты =                                               = - 0,0,85

платежеспособности  

                        1

7. Анализ структуры и динамики доходов и расходов предприятия.

Наименование показателя	За период,	За отчетный	По отношению к предыдущему периоду
	предшествующий	период	темп	абс. сумма	в% к общей	изм.доли
	отчетному		роста	изменения	сумме изм.	отд.видов
	сумма	%	сумма	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
ДОХОДЫ
Выручка (нетто) от продажи товаров
услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных
обязательных платежей	122 680,5	93,9	132 110,5	100,0	6,1	9 430,0	632,5	626,4
в том числе от продажи
реализация готовой продукции	102 564,0	83,6	109 795,0	83,1	-0,5	7 231,0	76,7	77,2
реализация услуг арендаторам	19 146,5	15,6	21 264,0	16,1	0,5	2 117,5	22,5	22,0
реализация услуг вспомогательных производств	970,0	0,8	1 051,5	0,8	0,0	81,5	0,9	0,9
Прочие операционные доходы	458,0	0,4	16,0	0,0	-0,3	-442,0	-29,6	-29,3
Прочие внереализационные доходы	7 497,0	5,7	0,0	0,0	-5,7	-7 497,0	-502,8	-497,1
ИТОГО ДОХОДОВ	130 635,5	100,0	132 126,5	100,0	0,0	1 491,0	100,0	100,0
РАСХОДЫ
Себестоимость проданных товаров	81 076,5	80,8	92 549,0	91,6	10,8	11 472,5	1530,7	1519,9
в том числе проданных
себестоимость готовой продукции	61 291,5	75,6	69 811,5	75,4	-0,2	8 520,0	74,3	74,4
себестоимость услуг арендаторам	19 469,0	24,0	22 304,5	24,1	0,1	2 835,5	24,7	24,6
себестоимость услуг вспомогательных производств	316,0	0,4	433,0	0,5	0,1	117,0	1,0	0,9
Коммерческие расходы	5 592,0	5,6	6 352,0	6,3	0,7	760,0	101,4	100,7
Управленческие расходы
Прочие операционные расходы	3 613,0	3,6	2 175,5	2,2	-1,4	-1 437,5	-191,8	-190,3
Прочие внереализационные расходы	10 045,5	10,0
ИТОГО РАСХОДОВ	100 327,0	100,0	101 076,5	100,0	0,0	749,5	100,0	100,0

Анализируя динамику доходов и расходов в отчетном периоде можно отметить следующее:

·         увеличилась выручка, в основном это произошло за счет увеличения доходов от реализации продукции (77,2%)и реализации услуг арендодателям (22,0%);

·         операционные и внереализационные доходы имеют динамику к снижению;

·         изменение себестоимости готовой продукции в общей доле расходов занимает 74,4%, что на 2,8 ниже изменений выручки от реализации продукции. Это означает, что рост объема выручки связан не только с увеличением выпуска продукции, но и увеличением ее стоимости;

·         себестоимость услуг арендаторам превышает доход от сдачи в аренду на 2,6 (24,6-22,0), поэтому необходимо пересмотреть условия договора с арендаторами и поднять плату за аренду.

Выводы

По результатам проведенного анализа финансовой деятельности ООО «Скиф» можно сделать следующие выводы:

1. Структура баланса неудовлетворительная
2. Предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств
3. Предприятие зависимо от заемных источников
4. Предприятие не платежноспособно и находится в кризисном состоянии
5. У предприятия отсутствует реальная возможность восстановить свою платежеспособность

В связи с изложенным необходимо начать процедуру банкротства ООО «Скиф».

Список литературы

1.       Бакаев А.С. Годовая бухгалтерская отчетность коммерческой организации. М.: Бухгалтерский учет, 2000.

2.       Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996.

3.       Ковалев В.В.. Финансовый анализ: методы и процедуры. Финансы и статистика. М.: 2001.

4.       Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 1998.

5.       Патрушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным финансовой отчетности/Бухгалтерский учет. М.: 2002. №5, с. 68-72.

6.       Распоряжение Федеральной службы России по делам о несостоятельности и  финансовому оздоровлению от 8 октября 1999 г. N 33-р «О методических рекомендациях по проведению экспертизы о наличии  (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства»

7.       Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. ИНФРА-М, 2001.

8.       Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2002.

9.       Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003

10.   Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2002.

---

[1] Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001. – с. 332

[2] Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2001, с. 98

[3] Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001. – с. 438-445

[4] Справочник финансиста предприятия: 3-е изд., доп. и перераб. – М.: ИНФРА-М, 2001. – с. 172

[5] Распоряжение Федеральной службы России по делам о несостоятельности и  финансовому оздоровлению от 8 октября 1999 г. N 33-р «О методических рекомендациях по проведению экспертизы о наличии  (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства»

[6] Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003. – с. 54-55.

[7] Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2001, с. 155-1565

[8] Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: ОМЕГА-Л, 2003. – с.76