Классификация инвестиций:
1.
по объектам вложения:
а) финансовые инвестиции
(портфельные);
б) реальные инвестиции (вложения в
материальные активы)
в) инвестиции в нематериальные активы
(НМА).
2.
по характеру участия в инвестировании:
а) прямые (т.е. инвестор принимает
непосредственное участие в выборе объекта и вложения средств)
б) непрямые (через инвестиционных или
финансовых посредников)
3.
по периоду инвестирования:
а)
краткосрочные (инвестиции до 1-го года)
б)
среднесрочные (от 1-го года до 3-х лет)
в) долгосрочные
(свыше 3-х лет)
4.
по формам собственности:
а) частные инвестиции;
б) государственные инвестиции
(осуществляют центральные и местные органы власти за счет средств бюджетов,
внебюджетных фондов и заемных средств)
в) смешанные инвестиции (частные +
государственные)
г) иностранные инвестиции (вложения,
осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государством)
д) совместные инвестиции (вложения,
которые осуществляют субъекты данной страны и вложения иностранных государств);
5.
по региональному признаку:
а) внутри
страны;
б) зарубежом
6.
По величине инвестиций:
а) мелкие (до
500 долл.)
б) средние
(от 500 – 50 000 долл.)
в) крупные
(свыше 50 000 долл.)
7.
по типу предполагаемых доходов:
а) инвестиции на сокращение затрат;
б) расширение традиционного производства
и технологии;
в) внедрение новой сферы деятельности;
г) выход на новые рынки сбыта;
д) снижение риска производства и
сбыта.
8.
по способу влияния других возможных
инвестиций на доходы данного проекта:
а) независимые проекты. Два проекта называются независимыми,
если решение о принятии одного не влияет на решение о принятии другого. При
этом должны быть выполнены условия:
1) должна
быть техническая возможность осуществить проект А вне зависимости от того будет
ли принят проект Б;
2) денежные
потоки от проекта А не изменятся, если будет принят проект Б.
б) зависимые проекты:
- с отношениями комплементарности, т.е. принятие одного проекта увеличит
ожидаемые доходы от второго, либо уменьшит затраты на второй;
- с отношениями замещения (т.е. принятие одного проекта приведет к
снижению доходов другого, либо к увеличению затрат на второй проект)
в) взаимоисключающие проекты (альтернативные) – два проекта не
могут быть реализованы одновременно (принятие одного из них исключает второй
(отказ от второго)).
9.
По отношению к риску:
а)
относительно надежные;
б) с
определенной долей риска.
10.
по виду денежного потока:
а) с ординарным денежным потоком
(вначале осуществляются вложения, потом в течение ряда лет идут денежные
поступления)
б) с неординарным денежным потоком (притоки
и оттоки денежных средств чередуются во времени).
11.
по организационным формам:
а) инвестиционный проект предполагает
определенный объект инвестиционной деятельности и реализацию одной формы
инвестиций;
б) инвестиционный портфель включает
различные формы инвестиций одного инвестора.
12.
По источникам финансирования:
а) собственные (амортизация, прибыль)
б) заемные (кредиты)
в) привлеченные (посредством эмиссии
акций)
Таблица. Сравнение преимуществ
и недостатков привилегированных и обычных акций с позиций мотивации их выбора
инвестором
|
Мотивация выбора акций
инвестором
|
Обыкновенные акции
|
Привилегированные акции
|
Преимущества
|
Недостатки
|
Преимущества
|
Недостатки
|
|
I. Уровень и стабильность
дохода
|
1. Возможность получения более высоких доходов в период эффективной
деятельности
2. Более высокая степень корреляции доходов с темпами инфляции
|
1. Нестабильность уровня доходов в отдельные периоды
2. Возможность получения низких дивидендов в отдельные периоды
|
1. Обеспечение стабильного дохода в виде заранее оговоренного
размера дивидендов
2. Выплата доходов вне зависимости от результатов хозяйственной
деятельности
|
1. В период эффективной деятельности уровень доходов может быть ниже, чем по простым акциям
2.Не достаточный учет факторов инфляции при выплате доходов
|
|
II. Уровень инвестиционных рисков
|
-
|
1. При банкротстве и ликвидации АО можно потерять весь
инвестиционный капитал
2. При неэффективной деятельности дивиденды могут быть не
выплачены
3. Незащищена ни от систематического (рыночного), ни от
специфического рисков
|
1. При ликвидации АО имеют преимущественное право на участие в
разделе имущества
2. При выплате дивидендов имеют преимущественное право на их
получение
3. Полностью защищена от систематического риска и частично от
несистематического (специфического) риска.
|
1. Возможность отзыва (обратного выкупа) акций вне зависимости от
желания акционера (если это предусмотрено уставом)
|
|
III. Возможность влияния на
повышение доходности и снижение уровня рисков
|
1. Возможность прямого влияния на хозяйственный процесс путем
участия в управлении
2.Возможность участия в разработке дивидендной политики
|
1. В соответствии с уставом ряда АО участие в управлении мелких
владельцев акций ограничено
|
-
|
1. Отсутствие права участия в управлении АО
|
|
IV. Обеспечение ликвидности
|
1. Более высокая ликвидность на фондовом рынке
|
|
1. Ликвидность может быть обеспечена путем преимущественного
права обратного выкупа акций (если это предусмотрено уставом)
|
1. Более низкий уровень ликвидности на фондовом рынке
|
Характеристика инвестиционных качеств ценных бумаг
Стратегии портфельного управления
Структуры портфелей различных инвесторов
|
Вид актива
|
Тип портфеля
|
|
Портфель консервативного инвестора
|
Портфель умеренного инвестора
|
Портфель агрессивного инвестора
|
|
Акции
|
15%
|
30%
|
40%
|
|
Облигации
|
45%
|
50%
|
35%
|
|
Краткосрочные ценные бумаги
|
35%
|
5%
|
0%
|
|
Недвижимость
|
5%
|
15%
|
25%
|
|
Итого
|
100%
|
100%
|
100%
|
Классификация портфеля в зависимости от источника дохода
Динамические
методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов