Содержание

	Страницы
I. Валютная система.	3

1. Мировая валютная система.	4

2. Европейская валютная система.	9

3. Национальная валютная система.	12

II. Валютный курс.	13

III. Задание	16

Список использованных источников	17

I. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.

Валютная система - это совокупность двух понятий - валютного механизма и валютных отношений. Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и международном уровнях.

Валютные отношения - это повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

Важным элементом валютной системы также является валютный курс — цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах (СДР, ЭКЮ).

В условиях углубления интеграции экономик промышленно-развитых стран валютная система играет все более важную и самостоятельную роль в мирохозяйственных связях. Кроме того, оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое положение страны факторы: темпы роста производства и международного обмена, на цены, заработную плату и т.п.

Различают национальные, региональные и мировые валютные системы. Базой мировых и региональных валютных систем является международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля. Мировая валютная система включает международные кредитно-финансовые институты и комплекс международных договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов. Элементами мировой валютной системы являются определенный набор платежных средств, валютные курсы и валютные паритеты, условия конвертируемости, формы международных расчетов, режим международных рынков валюты и золота, международных и национальных банковских учреждений.

Национальная валютная система - это совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного производства. Элементы национальной валютной системы - это национальная валюта, объем и состав валютных резервов, валютный паритет и курс национальной валюты, условия конвертируемости валюты, статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны, условия функционирования национального рынка валюты и золота.

От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависит экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях.

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.

Международная валютная система (МБС) - это система регулирования расчетов на международном валютном рынке, а также соответствующих институтов и отношений. Ее характеризуют два основных показателя:

- мировые деньги;

- регулирование валютного курса и движение капитала. Валютная система развитых стран сложилась в конце XIX века.

Большинство стран ввели тогда "золотой стандарт". Существовало два типа Золотого стандарта: Стандарт Золотых монет и Стандарт Золотых Слитков.

В стандарте Золотых Слитков деньги в обращении были либо частично, либо полностью бумажными. Золото использовалось в качестве резервного актива. Бумажные деньги в любой момент могли быть обменены на золото в банке-эмитенте. (Было очевидным, что только часть бумажных денег будет обмениваться таким образом). Банку-эмитенту больше не требовалось содержать полное золотое покрытие. Причем, чем больше снижалось количество покрытия, тем больше возможностей для манипулирования получало правительство. По этим причинам объем бумажных денег в обращении всегда превосходил количество валютного металла.

Таким образом, при Золотом Стандарте золото исполняло роль мировых денег. Разницы между денежной и валютной системой не было. Внутренняя ( национальная) денежная система сливалась с международная. Основная особенность Золотого Стандарта - система фиксированных обменных курсов, чей паритет устанавливается в соответствии с количественным содержанием золота. Так в Великобритании один фунт стерлингов содержал тогда 7.322385 г. золота, а одна немецкая марка - 0.385422 г. Поэтому валютный курс марки по отношению к фунту стерлингов определяется соотношением 1:20.43. Эта основа валютной системы подучила межгосударственное оформление в соглашении, подписанном на Генуэзской конференции в 1922 г.[1]

Крах золотого стандарта произошел до начала первой мировой войны. Между первой и второй мировыми войнами в МВС царил хаос, не было упорядоченной валютной системы.

В 1944 г. состоялась Бреттон-Будская финансовая конференция (г. Бреттон-Вудс, США), утвердившая золотодолларовый стандарт, при котором роль мировых денег выполняет золото и американский доллар. В соответствии с Бреттон-Вудской валютной системой доллар - единственная валюта, обмениваемая на золото. Субъектами обмена были казначейства и центральные банки стран, но не физические и юридические лица. США взяли на себя обязательство продавать и покупать золото по цене 35 долларов за одну тройскую унцию (31,1 г.) Кроме того, эта система устанавливала Фиксированный твердый валютный курс: паритет национальной валюты к золоту. Колебания между курсами валют не должны были выходить за пределы 1%. В рамках Бреттон-Вудской валютной системы были созданы МБРР (Международный Банк Реконструкции и Развития) и МВФ (Международный Валютный Фонд).

МБРР является специализированной межправительственной кредитной организацией. Формально МБРР подчиняется ООН, однако на практике независим в своих действиях. Банк осуществляет свою деятельность через предоставление долгосрочных займов (на 15-25 лет), а также гарантирование частных инвестиций. Основная деятельность МБРР ориентирован на развивающиеся государства. Банк получает средства на рынке частных капиталов и поэтому пользоваться кредитом могут, в основном, такие страны, как Бразилия, Турция, Индия и т.п. В состав МБРР входит два филиала:

- международная ассоциация развития (MAC), предназначенная для оказания содействия наименее развитым странам через предоставление им льготных кредитов;

- международная финансовая корпорация (МФК), осуществляющая стимулирование частного предпринимательства в развивающихся странах без требования гарантий правительства, но при условии высо -кой эффективности кредитуемых мероприятий.

Цель МВФ - регулирование валютных отношения. Количество голосов в МБФ зависело от

- квоты вклада в него:

- объема внешней торговли;

- валового национального продукта;

- золотого запаса.

США, имели 20% голосов, обладали правом вето, МВФ находился под влиянием США. Это послужило причиной отказа Советского Союза участвовать в работе МВФ, хотя именно СССР являлся одним из организаторов этого института и подписал Вреттон-Вудское соглашение, в 1991 г. Россия вступила в МВФ.

В 1967 г. под давлением Франции МВФ принял решение о создании искусственной валюты, не имеющей национальной окраски. Появляется коллективная валюта - СДР (SDR) Физического воплощения ОДР не было, специальные ассигнации отсутствовали. СДР - это не деньги, а запасы по счетам, нечто среднее между деньгами и кредитом. Чтобы удержать страны, имеющие трудности в балансе платеже, от поспешного снижения курса национальной валюты и от ограничения по платежам и компенсациям торговых убытков мировой экономики, МВФ установил им кредит взаимопомощи - специальные права заимствования. Страна могла рассчитываться с другой страной специальными правами заимствования (СДР) вместо валюты, но в течение 5 лет она должна была заплатить настоящей валютой.

СДР выпускает МВФ, однако широкого распространения они не получили. Курс СДР определяется на базе средневзвешенного курса следующих пяти валют:

- доллар США,

- немецкая марка,

- японская иена,

-. французский франк,

- английский фунт стерлингов.

Применять СДР могут только центробанки государств. Распределение СДР происходит автоматически в соответствии с квотой страны в МВФ.

Международная валютная система, созданная в Бреттон-Вудсе была эффективна около 15 лет. В 1971-73 г.г. она потерпела крах. В августе 1971 г. президент США Р.Никсон заявил о временном отказе США обменивать доллары на золото. В США золота .оставалось все меньше а количество американских долларов за границей увеличилось (так, в стране долларов было в 7 раз меньше, чем за рубежом). [2]Другими причинами развала Бреттон-Вудской валютной системы явились:

- отрицательное сальдо платежного баланса США,

- большой экспорт капитала;

- рост военных расходов за рубежом;

- уменьшение запаса золота в- США.

В 1976 г. на Ямайке состоялась конференция, на которой была принята новая Ямайская валютная система. С тех пор действует долларовый стандарт. Золото перестало быть деньгами, превратилось в товар, который продается на золотых биржах. Официальный мировой рынок золота находится в Цюрихе. За золотом оставили лишь роль ликвидных, активов для приобретения основных валют.

Создание Ямайской валютной системы - эпохальное событие. Современная денежная и валютная системы находятся в относительной форме стоимости, без всеобщего эквивалента. Нет больше фиксированного валютного курса. Повсеместно были введены плавающие валютные курсы.

Исключение составляет Европейское сообщество (ЕС), которое в 1979 г. создало Европейский валютный механизм, необходимый для стабилизации международных рынков и создания предпосылок для формирования Европейского валютного союза и принятия в 1999 г. ( по Маастрихтскому соглашению) Европейским сообществом единой валюты.

Ямайская валютная система провозгласила равенство всех валют ( по Уставу МВФ), однако наблюдается господство американского доллара. Так, 60-70% международных расчетов осуществляется в долларах. Существуют более устойчивые валюты, например, абсолютно конвертируемая валюта Лихтенштейна и Швейцарский франк, практически не испытывающие колебаний, но из-за масштаба экономического пространства и объема валового национального продукта они не могут конкурировать с американским долларом.

В соответствии с Ямайской валютной системой определились три категории валюты:

- свободно конвертируемая валюта;

- валюты с ограниченной конверсией, например, по текущим операциям, экспорту, импорту и т.д.;

- валюты с внутренней конвертируемостью ( для резидентов), с внешней конвертируемостью ( для нерезидентов).

В настоящее время МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно назвать следующие:

1) мировой денежный товар и международная ликвидность;

2) валютный курс;

3) валютные рынки;

4) международные валютно-финансовые организации;

5) межгосударственные договоренности.

1) Мировой денежный товар и международная ликвидность.

ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.

ЕВС – это международная (региональная) валютная система – совокупность экономических отношений, связанная с функционированием валюты в рамках экономической интеграции; государственно-правовая форма организации валютных отношений стран «Общего рынка» с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов.

Активными членами ЕВС являются: Бельгия, Люксембург, Дания, Германия, Франция, Нидерланды, Ирландия, Испания, Португалия, Греция. ЕВС является подсистемой мировой валютной системы (Ямайской).

Непосредственный толчок планам создания ЕВС дали Ямайские соглашения о реформе международной валютной системы (1976-1978 гг.), основные принципы которой не отвечали интересам западноевропейских стран.

С 13 марта 1979 года начала функционировать Европейская Валютная Система в составе 8 стран “Общего рынка” (Германия, Франция, Бельгия, Нидерланды, Люксембург, Италия, Ирландия, Дания).

Механизм ЕВС образуют три элемента: европейская валютная единица - ЭКЮ; режим совместного колебания валютных курсов - “суперзмея”, Европейский фонд валютного сотрудничества.

ЭКЮ - составная валюта, ее поддерживает корзина национальных валют стран Сообщества, причем доля каждого участника зависти от веса страны в совокупном валовом продукте и взаимной торговле.

Новый этап в развитии западноевропейской интеграции - программа создания валютного и экономического союза, разработанная комитетом Ж. Делора в апреле 1989 года.

«План Делора» предусматривал создание общего рынка, поощрение конкуренции в ЕС, координацию экономической, бюджетной, налоговой политики в целях сдерживания инфляции, стабилизации цен и экономического роста, ограничения дефицита госбюджета и совершенствования методов покрытия.

На основе “плана Делора” к декабрю 1991 года был выработан Маастрихтский договор о Европейском союзе, предусматривающий поэтапное формирование валютно-экономического союза.

Первый этап фактически начался в июле 1990 года одновременно с полной отменой валютных ограничений по движению капиталов в ЕС. Основное внимание уделено сближению уровней экономического развития, снижению темпов инфляции и сокращению бюджетного дефицита.

Второй начался с января 1994 года созданием Европейского валютного института во Франкфурте-на-Майне в составе управляющих центральными банками стран-членов. Целью создания Европейского валютного института была подготовка к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии банкнот ЭКЮ.

Европейский совет, проходивший в декабре 1995 года в Мадриде, подтвердил решение о введении единой европейской валюты с 1 января 1999 года, что станет третьим заключительным этапом. Участники совета решили отказаться от названия “ЭКЮ”, приняв вместо него евро. По замыслам совета евро должно было стать не параллельной, наднациональной валютой каковой является ЭКЮ, а именно единой, общей для всех членов Евросоюза валютой, которая окончательно заменит марки, фунты, франки...

Технический переход был предусмотрен в три этапа. На первом, с 1 января 1999 года по 1 января 2002 года, на евро переводятся безналичные взаиморасчеты банков и корпораций, идет пересчет кредитов и вкладов, долгосрочных финансовых обязательств. В этот период вводится фиксированный курс обмена валют стран-участниц союза. На втором этапе - первое полугодие 2002 года - в наличном обращении появляются банкноты евро и разменные монеты. В это время нынешние национальные деньги обращаются параллельно с евро, но идет постепенный их обмен и выведение из обращения.

После 1 июля 2002 года, на третьем этапе, единственным законным платежным средством в федерации европейских государств останется только евро.

Цель общей валюты: создание зоны экономической стабильности, облегчение обменов и согласование экономических политик. Соблюдение установленных сроков позволит ответить на вопрос о готовности Старого Света создать противовес влиянию США.

На сегодняшний день евро успешно функционирует, не смотря на все трудности внутри ЕС. Курс евро на данный момент превышает курс доллара США: 1, 054 долларов за евро.[3]

НАЦИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.

Национальная валютная система, как форма организации валютных отношений страны, сложившихся исторически и закрепленных национальным законодательством, документами международного права – является составной частью денежной системы. С другой стороны, национальная валютная система является относительно самостоятельной системой, выходящей за национальные рамки в результате расширения влияния и развития мирового рынка.

Главная задача национальной валютной системы заключается в обеспечении оптимальных условий функционирования народного хозяйства в интересах государства.

Главные элементы валютной системы (валютный режим, механизмы валютного регулирования) способствуют интеграции национальной экономики в мировую, что должно быть учтено государством в законодательных актах при определении порядка организации валютной системы, функционирования составляющих ее элементов.

Под валютным регулированием понимается совокупность форм и методов организации денежных потоков как в иностранной валюте, так и в национальной валюте при проведении внешнеэкономических операций, в целях предотвращения оттока капитала и укрепления отечественного платежного баланса, сохранения стабильной динамики валютного курса.

Основными элементами системы валютного регулирования являются:

1) законодательные и нормативно-правовые документы, определяющие основные принципы и организационно-правовую структуру валютного регулирования, уровни реализации данной системы;

2) органы валютного регулирования;

3) процедура регламентации проведения валютных операций (при директивном механизме валютного регулирования).

Первый элемент системы предназначен для определения:

- стратегических целей, достигаемых применяемым механизмом регулирования;

- органов валютного регулирования, их состава и функций.

Органы валютного регулирования, в соответствии со своими функциями, устанавливают регламент валютного регулирования на каждом его уровне - уровень контроля.

Примером национальной валютной системы является валютная система России.

II. ВАЛЮТНЫЙ КУРС.

Валютный курс – это обменное соотношение между двумя валютами, например 100 иен за 1 доллар США или 29 рублей РФ за 1 доллар США.

Гипотетически существуют пять систем валютных курсов:

· Свободное («чистое») плавание;

· Управляемое плавание;

· Фиксированные курсы;

· Целевые зоны;

· Гибридная система валютных курсов.

Так, в системе свободного плавания валютный курс формируется под воздействием рыночного спроса и предложения. Валютный форексный рынок при этом наиболее приближен к модели совершенного рынка: количество участников как на стороне спроса, так и на стороне предложения огромно, любая информация передается в системе мгновенно и доступна всем участникам рынка, искажающая роль центральных банков незначительна и непостоянна.

В системе управляемого плавания, кроме спроса и предложения, на величину валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран, а также различные временные рыночные искажения.

Примером системы фиксированных курсов является Бреттон – Вудская валютная система 1944-1971 гг.

Примером гибридной системы валютных курсов является современная валютная система, в которой существуют страны, осуществляющие свободное плавание валютного курса, имеются зоны стабильности и т.п. Подробное перечисление режимов курсов валют различных стран, действующих в настоящее время, можно найти, например, в изданиях МВФ.

Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам:

Классификация видов валютного курса.

КРИТЕРИЙ	ВИДЫ ВАЛЮТНОГО КУРСА
1. Способ фиксации	Плавающий Фиксированный Смешанный
2. Способ расчета	Паритетный Фактический
3. Вид сделок	Срочных сделок Спот-сделок Своп-сделок
4. Способ установления	Официальный Неофициальный
5. Отношение к паритету покупательной способности валют	Завышенный Заниженный Паритетный
6. Отношение к участникам сделки	Курс покупки Курс продажи Средний курс
7. По учету инфляции	Реальный Номинальный
8. По способу продажи	Курс наличной продажи Курс безналичной продажи Оптовый курс обмена валют Банкнотный

Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса.

Реальный валютный курс можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы: это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам во времени. Так, по отношению к сильным валютам он может падать, а по отношению к слабым – подниматься. Именно поэтому для определения динамики курса валюты в целом рассчитывают индекс валютного курса. При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от доли приходящихся на нее внешнеэкономических сделок данной страны. Сумма всех весов составляет единицу (100%). Курсы валют умножаются на их веса, далее суммируются все полученные величины и берется их среднее значение.

В современных условиях валютный курс формируется, как и любая рыночная цена, под воздействием спроса и предложения. Уравновешивание последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Это так называемое «фундаментальное равновесие».

Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом. Чем выше курс иностранной валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее.

Размер предложения иностранной валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом иностранных туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.

Так, чем выше курс иностранной валюты по отношению к отечественной, тем меньшее количество национальных субъектов валютного рынка готово предложить отечественную валюту в обмен на иностранную и наоборот, чем ниже курс национальной валюты по отношению к иностранной, тем большее количество субъектов национального рынка готово приобрести иностранную валюту.

III. ЗАДАНИЕ

1. Если в США товар стоит 5000 долл., а на один доллар США можно купить 2 немецкие марки, то в Германии цена товара будет равна:

в) 10000 марок.

2. Один и тот же товар продается за 500 долл. В США и за 2000 юаней в Китае (исходя из паритета покупательной способности). Номинальный обменный курс юаня на доллар составит:

в) 4 юаня за доллар.

3. Реальный обменный курс рубля увеличился. Это обстоятельство:

а) удешевляет импорт.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.

1. Киреев Л., Международная экономика Ч.1 М.: Международные отношения, 1997г.

2. Савин В.А., Тяпышев О.Г. Оценка ближайших перспектив экономического развития ста стран мира. Маркетинг в России и за рубежом, 1998, N 4.

3. Авдокушин Е., Международные экономические отношения М.: ИВЦ "Маркетинг", 1997 г.

4. Ведомости, 2003 г., № 1 (801).

5. Смыслов Д.В. Инфляция и антиинфляционная политика в России: валютный аспект. “Деньги и кредит”, 1997, №8.

6. Буглай В. Б, Ливенцев Н. Н., Международные экономические отношения М.: Финансы и статистика, 1996 г.

7. Басова Т. Е.: Практикум по курсу "Мировая экономика" - М.: Финансы и статистика, 2001г.

[1] Авдокушин Е., Международные экономические отношения М.: ИВЦ "Маркетинг", 1997 г.

[2] Басова Т. Е.: Практикум по курсу "Мировая экономика" - М.: Финансы и статистика, 2001г.

[3] Ведомости, 2003 г., № 1 (801).