МИНИСТЕРСТВО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ И ТОРГОВЛИ МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ КОММЕРЦИИ ЧЕЛЯБИНСКИЙ ИНСТИТУТ КОММЕРЦИИ

 

КАФЕДРА БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА И АУДИТА


Допущена к защите

«__»_________

Зав. кафедрой 



ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

НА ТЕМУ: «ПРИНЯТИЕ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ НА ОСНОВЕ ФИНАНАСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ»

СТУДЕНТА: Морозова Ивана Андреевича

обучающегося по специальности

060500 «Бухгалтерский учет и аудит»



Руководитель дипломной работы

Ксенофонтов Н.В. кандидат экономических наук, доцент

Консультант дипломной работы

Лисицкий А.В. зам. директора аудиторской фирмы





Челябинск 2001г.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение.................................................................................................................................................................. 3

Глава 1. Финансовая отчетность – информационная основа управления финансовыми ресурсами предприятия.................................................................................................................................................. 7

1.1. Финансовая отчетность в системе управления финансовыми ресурсами 7

1.2. Основные показатели учета и отчетности, используемые для принятия управленческих решений........................................................................................................................................... 14

1.3. Дополнительные источники получения информации для принятия управленческих решений..................................................................................................................................................................................... 20

Глава 2. Предварительная оценка финансового состояния ОАО «Роспечать» 27

2.1. Сравнительный аналитический баланс.............................................................................. 27

2.2. Анализ имущества................................................................................................................................ 32

2.3. Анализ структуры и динамики оборотных активов................................................... 35

2.4. Анализ платежеспособности....................................................................................................... 40

Глава 3. Анализ финансовой устойчивости, как одного из показателей оценки финансового состояния предприятия............................................................................................................ 47

3.1. Методика оценки финансовой устойчивости предприятия................................ 51

3.2. Расчет и оценка финансовых коэффициентов............................................................... 59

Заключение......................................................................................................................................................... 72

Список использованной литературы............................................................................................. 76

Введение


И частные лица и всевозможные организации (коммерческие, государственные и прочие) ежедневно принимают финансовые решения: сколько мяса купить на обед, какую установить розничную цену на новый автомобиль, как скорректировать государственный бюджет в связи с остом выплат по социальным пособиям. Для принятия любого такого решения требуется информация. Покупатель должен разбираться в сортаx мяса и ценах на них, а также знать, сколько денег он может потратить а все продукты. Автомобильной компании нужно знать, при какой цене автомобиля производство будет рентабельно. Правительству нужно знать, следует ли повышать налоги или можно найти средства для выплат пособий в других статьях бюджета. Цели этой книги — показать, какая информация формируется в процессе бухгалтерского учета и как она используется при принятии решений.

Сбор финансовых данных, их классификацию, агрегирование и включение в финансовые отчеты, а также передачу отчетов потребителям информации – из этого состоит бухгалтерский учет. К потребителям относятся: администрация организации, для которой составляются отчеты, инвесторы организации и правительственные регулирующие органы, такие как Налоговое управление.

Многим приходится пользоваться учетной информацией в повседневной жизни, и ее надо уметь интерпретировать. Прямо или косвенно многое соприкасаются с бухгалтерским учетом на своем рабочем месте. Значительная часть привычных процедур отделов снабжения и сбыта в действительности установлена бухгалтериями. Везде требуется оформление вырученных и потраченных сумм. Система финансовой отчетности необходима, чтобы сотрудники разных отделов — бухгалтерии, снабжения, сбыта, администрации знали, насколько успешно функционируют их подразделение и вся фирма в целом.

Бухгалтерский учет ведется как для юридических лиц (корпораций), так и для частных предприятий, юридически неотделимых от их владельцев. Однако в любом случае для бухгалтерии предприятие представляет собой совершенно отдельную единицу — «объект». Финансовые отчеты, как правило, подготавливаются только для предприятий, и личные финансовые дела владельцев в них не отражаются. Например, если предприниматель имеет личный счет в банке, ценные бумаги, недвижимость, автомобиль, дом с обстановкой и микрокомпьютерную компанию, то финансовые отчеты обычно готовятся только для компании. Предприятие является объектом учета, и все записи ведутся для него. Точно так же объектом может быть корпорация, муниципалитет, школа или церковь.

Сформулируем цели финансовой отчетности. Последним крупным исследованием является Концептуальный проект ССФУ, начатый в 1974 году. В рамках этого проекта Совет опубликовал Бюллетень понятий финансового учета № 1 «Цели финансовой отчетности предприятия». В этом Бюллетене перечислены следующие цели финансовой отчетности.

1. Обеспечить необходимой информацией инвесторов, кредиторов и других потребителей.

2. Обеспечить инвесторов, кредиторов и других потребителей информацией, необходимой для оценки количественных и временных характеристик денежных потоков, а также связанной с ними неопределенности.

3. Подготавливать информацию, с относящуюся к экономическим ресурсам, правам на них и возможным воздействиям, оказываемым на них сделками и другими событиями и обстоятельствами.

В бюллетень понятий финансового учета № 2 «Качественные характеристики бухгалтерской информации», перечисляются качественные критерии для бухгалтерских документов. Важнейшей характеристикой документа является полезность, далее следуют значимость и надежность. Значимость определяет я возможностью воздействовать на принимаемое решение. Надежность означает, что информации можно доверять.

Цель данной работы рассмотреть взаимосвязь финансовой отчетности и принятие управленческих решений в хозяйственной деятельности предприятия.

Рассмотрению вопросов взаимосвязи принятия управленческих решений и финансовой отчетности, показавшихся мне актуальными, и посвящена эта дипломная работа.

Фактического и теоретического материала по этой теме очень много, но формы отчетности постоянно находится в развитии. Поэтому литература достаточно быстро устаревает и её приходится часто и тщательно анализировать и систематизировать. В этом, конечно, очень помогла периодическая литература.

Цель данной работы – теоретическое рассмотрение такой важной и актуальной на данный момент темы, как принятие управленческих решений на основе финансовой отчетности, проблемы их образования и развития.

Для решения данной цели необходимо рассмотреть следующие задачи:

Во-первых, рассмотреть финансовую отчетность как информационную основу управления финансовыми ресурсами;

Во-вторых, рассмотреть показатели финансовой отчетности на данный момент, используемые в процессе управления;

В-третьих, дать оценку финансовому состоянию предприятий;

И в-четвертых, рассчитать и дать оценку финансовым коэффициентам.

При написании дипломной работы широко использованы следующие материалы:

¨     Ефимова О.В. Финансовый анализ.

¨     Ковалёв В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчётности.

¨     Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа.

¨     Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью.


Глава 1. Финансовая отчетность – информационная основа управления финансовыми ресурсами предприятия

1.1. Финансовая отчетность в системе управления финансовыми ресурсами

Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью представления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Стороны, заинтересованные в информации о деятельности предприятия, можно разделить условно на две основных категории: внешние и внутренние пользователи.

Управленческий персонал предприятия относится к внутренним пользователям. Он принимает различные решения производственные и финансового характера. Например, на базе отчетности составляется план предприятия на последующий год, принимаются решения об увеличении объема реализации, ценах продаваемых товаров, направлениях инвестируемых ресурсов предприятия, целесообразности привлечения капитала так далее. Очевидно, что принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная, поскольку в противном случае предприятие может понести большие убытки или даже обанкротиться.

Кроме того, финансовая отчетность является связующим звеном между предприятием и его внешней средой. Целью представления предприятия отчетности внешних пользователям в условиях рынка является прежде всего получение дополнительных финансовых ресурсов на финансовых рынках.

У предприятия, с одной стороны, возникает потребность в наличии своевременной и полной информации для принятия управленческих решений и оценки их результатов. С другой стороны, предприятие должно предоставить соответствующую информацию и тем, кто инвестировал (или собирается инвестировать) в него средства. Наряду с этим, и в условиях рынка продолжает сохранятся необходимость отчета перед государством о правильности налоговых отчислений. [9, с.19]

Финансовый анализ в зависимости от классификации пользователей можно разделить на внутренний и внешний.

Приведенная ниже схема 1 дает сжатую и наглядную картину того, какой интерес у наиболее важных групп пользователей вызывает тот или иной источник информации о деятельности предприятия. [9, с.19-24]

Схема 1. Пользователи финансовой отчетности

Пользователи информации

Интересы

Источники

Менеджеры предприятия

Оценка эффективности производственной и финансовой деятельности; принятие управленческих и финансовых решений

Внутренние отчеты предприятия; финансовая отчетность предприятия

Органы налогообложения

Налогообложение

Финансовая отчетность; налоговая отчетность; данные внутренних проверок

Акционеры

Оценка адекватности дохода; степени рискованности сде-ланных инвестиций выплаты дивидендов

Финансовая отчетность

Кредиторы

Определение наличия ресурсов для погашения кредитов и выплаты процентов

Финансовая отчетность; специальные справки

Поставщики

Определение наличия ресурсов для оплаты поставок

Финансовая отчетность

Покупатели

Оценка того, насколько долго предприятие сможет продолжать свою деятельность

Финансовая отчетность

Служащие

Оценка стабильности и рентабельности деятельности предприятия в целях определения перспективы своей занятости, получения финансовых и других льгот и выплат от предприятия

Финансовая отчетность

Статистические органы

Статистические сообщения

Статистическая отчетность; финансовая отчетность

Таким образом, оттого, что представлено в финансовой отчетности, зависит будущее предприятия. Ответственность за обеспечение эффективной связи между предприятием и финансовыми рынками несут финансовые менеджеры высшего управленческого звена предприятия. Поэтому для них финансовая отчетность важна и потому, что должны знать, какую информацию получат внешние пользователи и как она повлияет на принимаемые ими решения. Это не значит, что менеджеры не имеют в своем распоряжении дополнительной внутренней информации о деятельности предприятия, в отличие от внешних пользователей, для которых финансовая отчетность во многих случаях является основным источником информации. Но поскольку решения внешних пользователей при прочих равных условиях принимаются на основе ограниченного круга показателей финансовой отчетности, именно эти показатели находятся в центре внимания финансового менеджера и являются завершающей точкой в ходе оценки влияния принятых управленческих решений на финансовое положение предприятия.

Среда внешних пользователей финансовой отчетности выделяются, в свою очередь, две группы: пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности в компании; пользователи, косвенно заинтересованные в ней.

К первой группе относятся:

1) нынешние и потенциальные собственники предприятия, которым необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственных средств предприятия и оценить эффективность использования ресурсов руководством компании;

2) нынешние и потенциальные кредиторы, использующие отчетность для оценки целесообразности представления или продления кредита, определения условий кредитования, определения гарантий возврата кредита, оценки доверия к предприятию как к клиенту;

3) поставщики и покупатели, определяющие надежность деловых связей с данным клиентом;

4) государство, прежде всего в лице налоговых органов, которые проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов, определяют политику;

5) служащие компании, интересующиеся данными отчетности с точки зрения уровня их заработной платы и перспектив работы на данном предприятии.

Вторая группа пользователей внешней финансовой отчетности — это те юридические и физические лица, кому изучение отчетности необходимо для защиты интересов первой группы пользователей. В эту группу входят:

1) аудиторские службы, проверяющие данные отчетности на соответствие законодательству и общепринятым правилам учета и отчетности с целью защиты интересов инвесторов;

2) консультанты по финансовым вопросам, использующие отчетность в целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную компанию;

3) биржи ценных бумаг;

4) регистрирующие и другие государственные органы, принимающие решения о регистрации фирм, приостановке деятельности компаний, и оценивающие необходимость изменения методов учета и составления отчетности;

5) законодательные органы;

6) юристы, нуждающиеся в отчетности для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и выплате дивидендов, а также для определения условий пенсионного обеспечения;

7) пресса и информационные агенства, использующие отчетность для подготовки обзоров, оценки тенденций развития и анализа деятельности отдельных компаний и отраслей, расчета обобщающих показателей финансовой отчетности;

8) торгово-производственные ассоциации, использующие отчетность для статистических обобщений по отраслям и для сравнительного анализа и оценки результатов деятельности на отраслевом уровне;

9) профсоюзы заинтересованные в финансовой информации для определения своих требований в отношении заработной платы и условий трудовых соглашений а также для оценки тенденций развития отрасли к которой относится данное предприятие.

В силу особого значения отчетности для финансовых рынков и принятия управленческих решений, ее регулированию в странах рыночной экономики уделяется большое внимание. Поэтому для финансовых менеджеров в нашей стране важно знать, какие нужны корректировки в существующей системе отчетности и какие дополнительные показатели необходимо рассчитывать, применять методы финансового менеджмента, широко используемые в странах с развитой рыночной экономикой.

В соответствии с различными экономическими признаками, вся отчетная информация группируется в отдельные укрупнения, которые в международной практике называются элементами финансовой отчетности. Основными элементами финансовой отчетности являются активы обязательства собственный капитал, доходы, расходы, прибыль и убытки. Три первых элемента характеризуют средства предприятия и источники этих средств на определенную дату, остальные элементы отражают операции и события хозяйственной жизни, которые повлияли на финансовое положение хозяйствующего субъекта в течение отчетного периода и обусловили изменение в первых трех элементах. Все элементы финансовой отчетности отражаются в формах отчетности , среди которых во всех странах, в том числе и в России, основными являются баланс и отчет о финансовых результатах и их использование.

Основными методами анализа отчетности служат:

1.     Чтение отчетности;

2.     Горизонтальный анализ;

3.     Вертикальный анализ;

4.     Трендовый анализ;

5.     Расчет финансовых коэффициентов.

Чтение отчетности – это изучение абсолютных показателей, представленных в отчетности. Посредством чтения отчетности определяют имущественное положение хозяйствующего субъекта, его краткосрочные и долгосрочные инвестиции, вложения в физические активы и финансовые активы, использование собственного капитала и заемных средств, а также источники их формирования, оценивают связи предприятия с поставщиками и покупателями, финансово-кредитными учреждениями, оценивают выручку от основной деятельности и прибыль текущего года.

Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютные и относительные величины различных статей отчетности по сравнению с предшествующим годом, полугодием или кварталом.

Вертикальный анализ проводится с целью  выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе, применяемом за сто процентов (например, удельный вес статей актива в общем итоге баланса).

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд отчетных периодов от уровня базисного периода, для которого все показатели принимаются за сто процентов.

Финансовые коэффициента описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности. Достоинством финансовых коэффициентов является простота расчетов и имитирование влияния инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте. Суть метода заключается, во-первых, в расчете соответствующего показателя и, во-вторых, в сравнении этого показателя с какой-либо базой, например:

1. Общепринятые стандартные показатели;

2. Среднеотраслевые;

3. Аналогичные показатели предшествующих периодов;

4. Показатели конкурирующих предприятий;

5. Какие-либо другие показатели анализируемой фирмы.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Впрочем, дополнительный анализ может не подтвердить предварительную негативную оценку, обусловленную расчетом того или иного коэффициента. Так, в ряде случаев та или иная величина коэффициента не соответствует общепринятой стандартной норме в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики отдельного хозяйствующего субъекта; не всегда является обоснованным сравнение с усредненным коэффициентами в пределах отрасли, в силу, например, диверсификации деятельности многих компаний; фактически достигнутый уровень предшествующих лет, может не быть оптимальным для удовлетворения потребностей предприятия в соответствующие годы, или может быть оптимальным для предшествующих периодов, но недостаточным для отчетного периода. Финансовые коэффициенты не указывают различий в методах бухгалтерского учета, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Однако все это не значит, что финансовые коэффициенты невозможно использовать в финансовом управлении. Необходимо лишь понимать ограничения, которые накладывают их использования и относятся к ним как к инструменту анализа, а не как к объяснению изучаемых вопросов.

Для финансового менеджмента финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки хозяйствующего субъекта внешними пользователями отчетности, прежде всего акционерами и кредиторами. Поэтому принимая любое решение, финансовый менеджер оценивает влияние этого решения на наиболее важные финансовые коэффициенты.


1.2. Основные показатели учета и отчетности, используемые для принятия управленческих решений

Для принятия управленческих решений руководителю необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за прошлые годы, позволяющую оценить потенциальные финансовые возможности предприятия на предстоящие периоды.

Такая информация должна содержать сведения, необходимые для:

1.      Оценки текущего финансового положения предприятия, его активов, обязательств и собственного капитала, а так же оценки изменений в этих статьях за определенный период;

2.      Оценки потоков денежных средств предприятия, их суммы, времени притока и оттока и связанного с этим фактора риска;

3.      Принятия инвестиционных решений по кредитованию.

Основные показатели, отражающие финансовое состояние предприятий представлены в балансе. Баланс характеризует финансовые показатели предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу (актив), и по источникам их формирования – с другой (пассив).

Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия. Однако для руководства (принятие управленческих решений) необходимо выделить некоторые основные параметры, которые характеризуют эффективность решений, принятых в прошлые отчетные периоды и являются базой предстоящих финансовых решений. К этим показателям относятся:

1.      Общая стоимость активов предприятия;

2.      Доли долгосрочных и краткосрочных активов в общей сумме активов;

3.      Доли вложенные в физические и финансовые активы в общей сумме активов;

4.      Общая стоимость собственного капитала;

5.      Прирост стоимости вложенного капитала;

6.      Стоимость заемного капитала;

7.      Доли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в общей сумме пассивов.

Некоторые из этих показателей содержатся непосредственно в балансе. Однако ряд показателей должен быть получен с помощью дополнительных расчетов, перегруппировки данных баланса или же привлечения данных бухгалтерского учета.

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей актива баланса лежит критерий ликвидности, являющийся одним из наиболее связанных показателей финансового менеджера.

Принципиальным для финансового менеджера является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочные активы – это средства, которые используются в течение более одного отчетного периода, приобретаются для использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Основные средства и внеоборотные активы».

Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) – это средства, использованные, проданные или приобретенные в течение одного отчетного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива.

Для принятия управленческих решений важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов:

1.      Денежные средства;

2.      Краткосрочные финансовые вложения;

3.      Дебиторская задолженность;

4.      Материально-производственные запасы.

Наиболее ликвидная часть оборотных средств – денежные средства. К ним относят денежные средства в кассе и в банках, включая денежные средства в валюте.

Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также представленные займы на срок более одного года. Покупка этих ценных бумаг производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного размещения временно свободных денежных средств.

Следующая статья баланса – дебиторская задолженность, т.е. причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которые должны бытьполучены при погашении задолженности.

Следующая укрупненная статья баланса – «Материально-производственные запасы». Материально-производственные запасы – это материальные активы, которые предназначены для:

1.      Продажи в течение обычного делового цикла;

2.      Производственного потребления внутри предприятия;

3.      Производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции.

В эту статью включаются сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятия в хозяйственную деятельность, предшествующего реализации продукции.

Анализ этой статьи имеет большое значение для эффективного финансового управления. Запасы могут иметь значительный удельный вес не только в составе оборотных средств, но и в целом в активах предприятия. Это может свидетельствовать о том, что предприятие испытывает затруднения со сбытом своей продукции, что в свою очередь может быть обусловлено низким качеством продукции, выбором неэффективных методов реализации, недостаточным изучением рыночного спроса и номенклатуры.

Следующая статья – нематериальные активы. В эту статью включаются средства, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие доход хозяйствующему субъекту.

Наконец, в активе баланса важно выделить долгосрочные финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бумаги других компаний, облигации и кредиты другим предприятиям на срок более одного года.

В пассиве баланса отражаются решения предприятий по выбору источника финансирования. Для целей финансового менеджера необходимо выделить следующие группы статей баланса:

1.      Краткосрочные обязательства;

2.      Долгосрочные обязательства;

3.      Собственный капитал.

Краткосрочные обязательства  - это обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода времени (обычно не более одного года). Выделение краткосрочных обязательств в отдельную группу важно для мониторинга ликвидности предприятия.

Долгосрочные обязательства – это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам, арендных платежей при долгосрочной аренде.

Следующим показателем является собственный капитал или, если предприятие является акционерным обществом, то акционерный капитал. Для принятия управленческих решений важно выделение в данной группе статей вложенного капитала и накопленной прибыли.

Вложенный капитал – это капитал, инвестированный собственниками. Сюда включаются также статьи такие, как уставный капитал, добавочный капитал, целевые финансирования и поступления.

Накопленная прибыль – это прибыль за вычетом   налогов и дивидендов, которую предприятие заработало за все годы своего существования. В эту статью входят нераспределенная прибыль прошлых лет, резервный капитал, фонды накопления и чистая прибыль отчетного года. Для принятия решений важное значение имеет правильная классификация резервов и фондов с точки зрения их отнесения к категории либо собственного либо заемного капитала.


Рассмотрим финансовые результаты отчетного периода. Они в определенной степени характеризуются данными Отчета о финансовых результатах и их использовании (Ф №2).

Отчет о финансовых результатах отражает такие важные для финансового менеджмента показатели, как выручка от реализации продукции, налогообложенная прибыль, направления использования прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия. Вместе с тем, что ряд необходимых показателей в отчетности российских предприятий отсутствует, эти показатели должны быть рассчитаны дополнительно.

Для принятия внутренних решений о финансовой деятельности предприятия необходимо:

1.            Иметь четкую классификацию доходов и расходов, прибылей и убытков (при этом к расходам и убыткам относятся все соответствующие статьи доходов, т.е. кроме статей распределения прибыли среди собственников и статей реинвестирования полученной прибыли);

2.            Иметь возможность обоснованно анализировать влияние внутренних факторов эффективности деятельности предприятия и влияния налогового фактора;

3.      Оперативно получать эту информацию в удобной для анализа форме.

Четкая классификация доходов и расходов является базой деятельности за определенный период. Помимо этого классификация необходима для:

1.      Определения, из какого источника получена основная часть доходов и прибыли отчетного периода;

2.      Разделение производственной себестоимости продукции и непроизводственных расходов, в той части расходов по управлению и реализации, а также расходов по финансовой деятельности;

3.      Разделения постоянных и переменных расходов в целях операционного анализа.

Для определения источников получения доходов вся деятельность хозяйствующего субъекта разделяется на :

1.      Основную деятельность (производство и реализация продукции, работ, услуг);

2.      Финансовую деятельность (получение кредитов и выдача их другим предприятиям; участие предприятия в деятельности на финансовых рынках и валютные операции);

3.      Чрезвычайные статьи (операции не являющиеся характерными для деятельности предприятия)


1.3. Дополнительные источники получения информации для принятия управленческих решений

До недавних пор все понимали, что спасение финансового менеджмента – дело рук самих менеджеров. Министерством финансов, уступая требованиям мирового банка, была введена в 1996г. первая форма одного из основных документов финансовой отчетности предприятия – отчет о движении денежных средств, внешне схожая с формой предусмотренной международными стандартами. Теперь руководители предприятий вместе  с главным бухгалтером считают, что у них появится реальный инструмент в управления финансами. Однако в девяноста девяти случаях из ста их ждет разочарование.

Оказывается, в компаниях, где действительно поставлен финансовый менеджмент, существует не один, а два отчета о движении денежных средств, условно называемые внутренним и внешним, и они сильно различаются. Внешний (детище Минфина) призван контролировать налогооблагаемую базу предприятия, а внутренний – его финансовые потоки, и у них разные пользователи. Из этого явного различия вытекают более существенные: разница в способе получения и классификации информации, а следовательно – в тарификационных возможностях двух документов.

Информационные возможности внешнего отчета ограничены планом счетов и сроками составления баланса (раз в квартал), на основе которого он формируется. Происхождение же внутреннего отчета совершенно иное: он вытекает из бюджета движения денежных средств предприятия и может иметь ту степень детализации и тот регламент, которые заложены в бюджетирование. А следовательно, в основе внешнего отчета, как и всей бухгалтерской отчетности лежит принцип: бухгалтер –это контролер за руководителем. А принципы построения внутренних отчетов определяются самим предприятием и его учетной политикой, т.е. требованиями руководителя.

Внутренний отчет – это «финансовый микроскоп» с регулируемой степенью разрешения, он является  стартовым, базовым инструментом везде, где идет речь об оперативном финансовом контроле и управлении.

 При выполнении обязательства аудитор .может и должен использовать специфические аналитические процедуры. Совокупность таких специфических процедур, объединенных в определенную логическую последовательность, называется методикой проведения финансового анализа.

Кроме того, аудитор должен быть информирован о событиях, произошедших после даты составления финансовой отчетности, которые повлекли существенное изменение результатов, отраженных в финансовой отчетности.

Выводы проведенного анализа должны быть оформлены документально, при этом необходима ссылка на используемые методы, с помощью которых получены оценочные результаты. Если результаты проводимого аудитором финансового анализа вызывают у него сомнения по поводу полноты и точности финансовой отчетности, то он аргументирует необходимость изменения информационной базы анализа, а в случае невозможности такого изменения не гарантирует достоверность аналитических выводов.

Составляемый аудитором отчет по анализу готовится в соответствии с требованиями Международных стандартов 1AG 21, IAG 24, lAG/RS 2.


1.4. Цели и методы финансового анализа

Анализ как категория, характеризующая метод исследования какого-либо явления, широко используется как в науке, так и в практической деятельности. Финансовый анализ есть метод познания финансового механизма предприятия, процессов формирования и использования финансовых ресурсов для его оперативной и инвестиционной деятельности.

Основная цель финансового анализа — выявление существенных связей и характеристик  финансового  состояния предприятия для  выработки оптимального управленческого решения. Эта цель достигается посредством получения небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в составе активов и пассивов расчетах с дебиторамн и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую перспективу или более отдаленный период.

Цель анализа принимает вид конкретной управленческой задачи. Аналитическая задача конкретизирует цель анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей его проведения. Примером аналитических задач могут быть:

1.     Анализ ликвидности баланса;

2.     Анализ финансового состояния и платежеспособности;

3.     Анализ динамики и структуры статей баланса;

4.     Факторный анализ прибыли;

5.     Анализ оптимизации объема прибыли, объема производства и издержек.

Основным принципам аналитического чтения финансовой отчетности является дедуктивный метод, т.е. переход от общего к частному, который в ходе анализа должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, определяются направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Аналитическая информация окажется бесполезной для целей управления (менеджеров), если не будут соблюдены другие необходимые принципы анализа: уместность, достоверность, сравнимость, существенность.

Уместность и достоверность — это два основных качества, определяющих полезность аналитической информации для принятия решения. Информация унесла, если она способна подтвердить или опровергнуть предполагаемое управленческое решение. Иными словами, финансовый анализ должен оказать воздействие на это решение. Ценность анализа заключается в своевременности, которая является важным аспектом уместности и достоверности. Информация достоверна если она отвечает требованиям правдивости, полноты и нейтральности.

Сравнимость по степени важное занимает такое же место, как уместность и достоверность. Сравнение — один из основных приемов финансового анализа, использующийся для повышения степени полезности аналитических выводов при принятии управленческого решения. Альтернативность выбора зависит от результатов сравнения данных с предшествующими периодами, данными других предприятий, прогнозными данными или планом,

Существенность характеризует уровень ценности аналитических выкладок для решения аналитической задачи. Существенность зависит от совокупности многих факторов, в том числе и от степени владения аудитора технологией проведения анализа. Опытный аналитик широко использует дополнительные аналитические приемы — внешнюю информацию, косвенные свидетельства (например, взаимоотношения предприятия и партнеров), информацию о технической подготовке производства, экспертную информацию и др. В частности, финансовые отчеты не содержат сведений о кадрах предприятия, характере НИОКР, маркетинговых мероприятиях хотя эти сведения могут помочь менеджеру в решении аналитической задачи. Однако главным фактором существенности является способность подробно проанализировать финансовую отчетность предприятия как основную информационную базу анализ» Такая информация может быть получена в результате проведения   системного исследования финансовых отчетов по научно обоснованной методике.

Перед непосредственным проведением анализа менеджер прежде всего определяет его цель и задачи. Затем он разрабатывает программу анализа, в которой определяются:

методы и приемы анализа, оптимальные для достижения поставленных целей и задач;

информационная база анализа;

критерий при принятии решения в случае выявления необычайных колебаний.

При проведении финансового анализа используются следующие основные методы исследования финансовых отчетов:

горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный (структурный) анализ — выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, т.е. определение структуры итоговых финансовых показателей;

сравнительный (пространственный) анализ — сопоставление сводных показателей отчетности предприятия с аналогичными показателями конкурентов, межхозяйственный анализ предприятий отрасли, внутрихозяйственный анализ структурных подразделений предприятия;

трендовый анализ — определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, избавленной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов посредством сравнения каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов. С помощью тренда прогнозируются возможные значения показателя в будущем периоде, а следовательно, ведется перспективный анализ;

факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть прямым (собственно анализ), при котором результативный показатель разлагают на составные элементы, и обратным (синтез), при котором по отдельным элементам формируется результативный показатель;

анализ относительных показателей (коэффициентов) – метод анализа на основе расчета отношений между отдельными позициями финансовой отчетности с целью определения взаимосвязи показателей.

Кроме перечисленных основных аналитических методов исследования финансовой отчетности существует научно обоснованные приемы финансового анализа:

Традиционные – сопоставление, сравнение, группировка;

Экономико-математические – графический, матричный методы, метод линейного программирования, метод корреляционно-регрессивного анализа, метод теории множеств и т.д.;

Эвристические – методы, основанные на экспертных оценках специалистов, их интуиции, прошлом опыте.

Конкретный метод анализа аудитор выбирает исходя из задач, своего опыта и профессиональной квалификации, объема и состава информационной базы финансового анализа. [13, с.313-321]

Глава 2. Предварительная оценка финансового состояния ОАО «Роспечать»


Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, ускорить оборачиваемость оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявится финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевается его способность вовремя удовлетворить платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить расчеты по оплате труда с персоналом, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственно деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о финансовых результатах и их использовании также привлекается для анализа финансового состояния.


2.1. Сравнительный аналитический баланс

В 20-х годах один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными величинами (показателями) сравнительного аналитического баланса являются абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец года; удельный вес статей баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статей баланса); изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений – показатель динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи – отношение величины абсолютного изменения к приросту абсолютного изменения на начало периода.

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой правильного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто.

1. Предварительная оценка финансового состояния предприятия

1.1. Сравнительный аналитический баланс

В сравнительном аналитическом балансе представлены основные разделы актива и пассива. Аналитический баланс приведен в таблицах 1 и 2.

Таблица 1

Сравнительный аналитический баланс (АКТИВ)

5

1

Статья АКТИВА баланса

Абсолютная величина

Структура

01.01.00

31.12. 00

Изме-нения

В%к

началу года

В%к изменению итога баланса

01.01.00

31.12.00

изменения


НМА в т.ч.

20

27

+7

+35

+1.4

0,1

0,2

+0,1

патенты

20

27

+7

+35

+1,4

0,1

0,2

+0,1

Основные средства в т.ч:

7790

8108

+318

+4,1

+63,7

56.5

56.7

+0,2

Здания, машины

7790

8108

+318

+4,1

+63,7

56,5

56,7

+0,2

Долгосрочные финансовые вложения

514

0

-514

-100

-103

3,7

0

-3,7

Итого по разделу 1

8324

8135

-189

-2,3

-37,9

60,4

56,9

-3,5

Запасы в т.ч:

3138

3249

+111

+3,5

22,2

22,8

22,7

-OJ

Сырье, материалы

185

217

+32

+17,3

+6,4

1,3

1,5

+0,2

Незавершенное производство

114

90

-24'

-21,

4,8

0,8

0,6

-0,2

Товары отгруженные

6

8

+2

+33,3

+0,4

0,04

0,06

+0,02

Готовая продукция

2798

2905

+107

+3,8

+21,4

20,3

20,3

0

Прочие запасы и затраты

32

24

-8

-25

-1,6

0,2

0,2

0 .

НДС по приобретенным ценностям

3

5

+2

+66,7

+0,4

0,02

0,03

+0,01

Краткосрочная ДЗ: в т.ч.

1883

2439

+556

+29,5

+111,4

13,7

17,1

+3,4

Покупатели и заказчики

506

484

-22

-4,4

-4,4

3,7

3,4

-0,3

Задолженность дочерних и зависимых обществ

1267

1844

+577

. +45,5

+115,6

9,2

12,9

+3.7

Прочие дебиторы

110

111

+1

+0,9

+0,2

0,8

0,8

0

Продолжение таблицы 1

Денежные

средства, в т.ч:

361

376

+15

+4,2

+3,

2,6

2,6

0

 

Касса (50)

2

8

+6

+300

+1,2

0,01

0,06

+0,05

 

Расчетные счета

(52)

167

35

-132

-79

-26,5

1,2

0,2

-1

 

Прочие денежные средства

192

333

+141

+73,4

+28,3

1,4

2,3

+0,9

 

Прочие оборотные активы

84

90

+6

+7,1

+1,2

0,6

0,6

0

 

Итого по разделу 2

5466

6154

+6»

+12»

+137,9

39,6

43,1

3,5

 

ЗМ(Баланс)

13790

14289

+499

+W

100

100

100

0

 


Таблица 2

Сравнительный аналитический баланс (ПАССИВ)

Статья ПАССИВА баланса

Абсолютная величина

Структура

01.01.00

31.12.00

Изме-нения

В%к началу года

В%к

итога баланса

01.01.00

31.12.00

Изменения

Уставный капитал

5

5

0

0

0

0,04

0,03

-0,01

Добавочный капитал

7197

7197

0

0

0

52,2

50,4

-1,8

ФСС

278

357

+79

+28,4

+15,8

2

2,5

+0,5

Целевое финансирование

140

140

0

0

0

1

1

0

ИТОГО по разделу 3

7620

7699

+79

+1

+15,8

55,7

53,9

-1,8

Кредит.задолж.в т.ч

5496

5983

+487

+8,9

+97,6

39,9

41.9

+2

Поставщики и подрядчики

4702

5088

+386

+8,2

+77,8

34,1

35,6

+1,5

Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами

113

156

+43

+38

+8,6

0,8

1,1

+0,3

Задолженность перед персоналом организации

373

395

+22

+5,9

+4,4

2,7

2.8

+0,1




Продолжение таблицы 2

Задолженность перед государственным

и внебюджетными

фондами

190

243

+53

+27,9

+10,6

1,4

1,7

+0,3

Задолженность перед бюджетом

112

98

-14

-12,5

-2,8

0,8

0,7

-0,1

Прочие кредиторы

6

3

-3

-50

-06

0,04

0,02

-0,02

Доходы будущих

периодов

206

237

+31

+15

+6,2

1,5

1,7

+0,2

Резервы предсто-ящих расходов

468

370

-98

-20,9

-19,6

3,4

2,1

-1,3

ИТОГО по разделу5

6170

6590

+420

+8

+84,2

44,7

46,1

+1,4

300 (Баланс)

13790

14299

+499

-3,6

100

100

100

0

Рассматривая сравнительный аналитический баланс можно сделать вывод, что произошло общее увеличение средств предприятия и источников их финансирования. Это увеличение произошло по большинству показателей.

Уменьшились только задолженность перед бюджетом и фонды потребления на 53 тыс. руб. или на 27,9%. В активе произошло уменьшение внеоборотных активов за счет отказа от долгосрочных финансовых вложений на 189 тыс. руб. или на 2,3%.

Кроме того уменьшились следующие статьи активов: малоценные и быстроизнашивающиеся предметы на 8 тыс. руб. или на 25%, дебиторская задолженность со стороны покупателей и заказчиков на 22 тыс. руб. или на 4,4%, денежные средства на расчётном счёте 132 тыс. руб. или на 79%.

Основную долю в реальных активах занимают основные средства, в частности здания и оборудование. В течение отчётного года величина реальных активов увеличилась на 333 тыс. руб. Доля реальных активов в составе имущества выросла на 0,3%. Можно сказать, что производственный потенциал предприятия увеличился за счет расширения производственных площадей и оборудования и снижения затрат в незавершенном производстве.


2.2. Анализ имущества

Величина и состав имущества предприятия изучается по данным актива баланса.   В целях анализа рекомендуется использовать сравнительный аналитический баланс.

По данным аналитического баланса определяется стоимость имущества, находящегося в распоряжении предприятия, изменение этой стоимости:

               итог (валюта)                                                          итог (валюта)

баланса на начало периода                                           баланса на конец периода

Таблица 1 помогает изучить состав и структуру средств предприятия по их содержанию и назначению:

а) изменение основных и внеоборотных активов (иммобилизованных средств).

Итог р.1 актива на конец периода -  итог р. I актива на начало периода.

б) изменение величины оборотных активов.

Итог  р. II актива на начало периода  -  итог р. П актива на конец периода.

В аналитической практике оборотные активы принято еще называть текущими или мобильными активами. Они состоят из трех частей: запасов и затрат, дебиторской задолженности и денежных средств и вложений в ценные бумаги.

На данном этапе анализа следует обратить внимание на соотношение абсолютных сумм и темпов прироста внеоборотных и оборотных активов, а также на структуру последних.

Дело в том, что устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы, которые по своей природе динамичны. В то же время структура хозяйственных средств предприятия существенно зависит от вида его деятельности, масштабов производства и других факторов.

Увеличение в динамике доли внеоборотных активов на 318 тыс. руб., а в их составе - основных средств, является хорошим признаком. Если в общей сумме прироста имущества  преобладающую часть составляют внеоборотные активы (иммобилизованные активы), то это может свидетельствовать о том, что большая часть финансовых ресурсов была направлена на укрепление материально-технической базы предприятия.

В то же время, если темпы прироста оборотных активов (12,6%) опережают темпы прироста основных средств (4,1%), то это может свидетельствовать об ускорении оборачиваемости всех средств предприятия. Как правило, результатом такого ускорения является высвобождение наиболее мобильных средств : денежной наличности, краткосрочных ценных бумаг.

Особое место в составе активов предприятия занимает та их часть, которая характеризует производственную мощность предприятия.

Если доля реальных активов снижается, то это может указывать на снижение производственных возможностей (производственного потенциала) предприятия. Если же при этом было установлено, что уменьшилась доля основных средств, то можно говорить об ухудшении условий для расширения деятельности предприятия.

Вместе с тем сокращение доли производственных запасов и затрат в составе оборотных активов может свидетельствовать об улучшении их структуры (повышении ликвидности) , но при условии , что это не затрудняет производственную деятельность предприятия.

Для изучения характера изменений отдельных разделов и статей актива следует оценить мобильность средств.

С этой целью исчисляют коэффициент мобильности всех активов (Км. а):

Км.а. =   стоимость оборотных активов (р. II актива)                    (1)

                  стоимость всех средств (итог баланса)

Для анализируемого предприятия он составил на начало года 0,39, на конец года - 0,43. Увеличение этого коэффициента отражает тенденцию ускорения оборачиваемости средств на предприятии. Величина соотношения внеоборотных и оборотных активов отражает отраслевую   и производственную особенность предприятия: его увеличение в динамике свидетельствует о возрастании фондоемкости производства.

Увеличение в составе имущества предприятия абсолютной величины и доли вложений в ценные бумаги (долгосрочные и краткосрочные) служит свидетельством активизации финансовой деятельности предприятия.

В целом на изменение стоимости имущества и его состава влияет множество факторов: изменение структуры и масштабов производства, материально-техническое обеспечение, расчетно-платежная дисциплина и т.п.


2.3. Анализ структуры и динамики оборотных активов

По отношению к сфере производства оборотные активы делятся на 2 группы:

1) оборотные производственные фонды. К ним относятся: сырье (211), незавершенное производство (213), расходы будущих периодов (216), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (220), часть прочих оборотных активов (часть 217+часть 270);

2) фонды обращения: готовая продукция (214), товары отгруженные (215), дебиторская задолженность (230+240), краткосрочные финансовые вложения (250), денежные средства (260), часть прочих оборотных активов (часть 217+часть 270).

Соотношение между статьями оборотных средств образует их структуру, пример которой приведен таблице 3. Для наглядности анализа прочие оборотные активы и животные на откорме (212) из рассмотрения исключены следующим образом: из строки (210) вычтена строка (217), из строки (290) вычтены строки (217) и (270).


Таблица 3


Структура и динамика оборотных средств

Показатель

На начало года

На конец года

Изменения


в тыс. руб.

в%к итогу

в тыс. руб.

в% к итог

У

в тыс. руб.

УД-веса, %

1. Запасы (с.210-217) в т.ч:

3106

58,1

3225

53,4

+119

-4,7

1.1. готовая продукция и товары отгруженные (214+215)

2804

52,4

2913

48,2

+109

-4,2

2. Итого вложений в оборотные активы (290-217-270)

5350

100

6040

100

+690

2.1. ОПФ (стр.1-стр.1.1)

302

5,6

312

5,2

+10

-0,4

2.2.ФО(стр.2-стр.2.1)

5048

-94,4

5728

94,8

+680

+0,4

На основании данных таблицы 3 можно сделать вывод, что в отчётном году произошло увеличение общей суммы оборотных средств на 690 тыс. руб. При этом незначительно уменьшилась доля оборотных производственных фондов на 0,4%.

Основной рост оборотных средств произошёл за счёт увеличения фондов обращения, в том числе, в основном, за счет увеличения остатков готовой продукции.

Анализ ликвидных активов состоит в изучении динамики и их структуры (таблица 4).




Таблица 4


Динамика и структура ликвидных активов

Ликвидные активы

На начало года

На конец года

Изменения

в тыс. руб.

в%к итогу

в тыс. руб.

в%к итогу

в тыс. руб.

в%

1. Денежные средства (260)

361

16,1

376

13,4

+15

-2,7

В т.ч. расчетный счёт (262+263)

167

7,4

35

1,2

-132

-6,2

2. Товары отгруженные (215)

-

-

-

-

-

-

3. Дебиторы (230+240)

1883

83,9

2439

86,6

+556

2,7

4. Краткосрочные фин. вложения (250)

-

-

-

-

-

-

Итого ликвидных активов


2244

100

2815

100

+571

-

Из таблицы следует, что в анализируемом периоде в абсолютном выражении произошло незначительное увеличение денежных средств за счет роста прочих денежных средств на 15 тыс. руб. или на 2,7%. Однако наблюдается резкое снижение денежных средств на расчетном счете предприятия на 132 тыс. руб. или на 6,2% и увеличения доли дебиторской задолженности на 556 тыс. руб. или на 2,7%, возможно за счет предоставления отсрочки платежей покупателям.

При изучении состояния расчётов составляется, и анализируется также баланс дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 5). Поскольку предполагается, что в намерения предприятия не входит погашение кредиторской задолженности более, чем через год, в дебиторскую задолженность не следует включать строку 230 баланса.




Таблица 5

Анализ баланса дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская задолженность

Нач. года

Конец года

Изм.

Кредиторская задолженность

Нач. года

Конец года

Изм.

1. За товары, работы и услуги (241)

506

484

-22

1. За товары, работы и услуги (621)

4702

5088

+386

2. Векселя к полу-чению (242)





2. По векселям (622)





3. Прочие деби-торы (240-стр.1-стр.2))

1377

1955

+578

3. По оплате труда (624)

373

395

+22

/

Справочно: товары отгруженные (215)





4. По госуд. внебюджетным фондам (625)

190

243

+53








5. По расчётам с бюджетом (626)

112

98

-14








6. Прочие кредиторы (620-стр.1,2,3,4,5)

119

159

+40

Итого дебиторская задолженность (240)

1883

2439

+556

Итого кредиторская задолженность

(620)

5496

5983

+487

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской (пассивное сальдо)

3613

3544

-69

Превышение дебиторской задолженности над кредиторской (активное сальдо)





Баланс

5496

5983

+487

Баланс

5496

5983

+487

Кредиторская  задолженность  предприятия  значительно  превышает дебиторскую задолженность, что, в общем-то, неплохо. С другой стороны, возрастают расходы по обслуживанию долга на 487 тыс. руб. В структуре дебиторской задолженности превалирует задолженность дочерних и зависимых обществ. Анализируемое предприятие практически не использует вексельную форму расчетов. А ведь качество дебиторской задолженности оценивается удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Увеличение удельного веса векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.

Таблица 6

Анализ состояния расчетов

Платёжные средства

Нач. года

Конец года

Срочные платежи

Нач. года

Конец года

1. Денежные средства

361

376

1. Расчёты с кредиторами в т.ч:

5496

5983

2. Товары отгруженные

-

-

1.1. Поставщики и подрядчики

4702

5088

3. Готовая продукция

2798

2905

1.2. Задолженность перед бюджетом

302

341

4. Товары для реализации

-

-

1.3. Прочая кредиторская задолженность

462

554

Итого

3159

3281

Итого

5496

5983

Превышение долгов над платёжными средствами

2337

2702

Превышение долгов над платёжными средствами



Баланс

5496

5983

Баланс

5496

5983

Коэффициент ликвидности по срочным платежам = Платежные средства / Срочные платежи

0,6

0,5

Анализ состояния расчётов (таблица 6) показывает, что в течение анализируемого периода наблюдалось превышение кредиторской задолженности над дебиторской. Однако за отчётный год произошло снижение этого показателя на 69 тыс. руб. В анализируемом периоде долги превышали платёжные средства, причём коэффициент ликвидности по платёжным средствам несколько уменьшился.

Коэффициент ликвидности по срочным платежам = Платежные средства / Срочные платежи


Коэффициент ликвидности на начало года равен:

3159 : 5496 = 0,6

Коэффициент ликвидности на начало года равен:

3281 : 5983 = 0,5


2.4. Анализ платежеспособности


Платёжеспособность является одним из основных показателей финансового состояния предприятия и определяется наличием средств для расчётов по обязательствам. Различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной    платежеспособностью понимают способность предприятия рассчитаться по долгосрочным обязательствам. При этом считается, что предприятие платежеспособно, если сумма его собственных активов больше суммы долгов. Для успешной деятельности предприятия недостаточно обладать "долгосрочной платёжеспособностью".

Необходимо, чтобы предприятие могло выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы, превращая в течение короткого времени оборотные активы в денежные средства. Предприятие, которое имеет вышеназванные возможности, обладает текущей платежеспособностью, или ликвидностью. То есть, ликвидность - это способность предприятия в любое время совершать необходимые расходы.

Наиболее распространен способ оценки ликвидности предприятия, основанный на перегруппировке активов баланса по скорости их реализуемости, а пассивов - по степени срочности их погашения. Пример подхода к перегруппировке статей баланса приведен в таблице 7.

Таблица 7

Группировка активов и пассивов для анализа ликвидности

Хярактеристика группы

актива

Усл.

Обоз-

начения

Состав

группы

Характеристика группы

пассива

Усл.

Обоз-начения

Состав

группы

Быстро

реализуемые

активы

А1

Денежные

средства,

краткосрочные финансовые

вложения

Наиболее

срочные

обязательства

П1

Долги, срок

погашения

которых наступает в

текущем

месяце;

расчеты с

кредитрами

Активы средней скорости

реализации

А2

Дебиторская задолженность,

товары

отгруженные и

т.п.

Краткосрочные обязательства

П 2

Долги, срок погашения

которых не

превышает одного года

Медленно-реализуемые

активы

A3

Сырье, материалы,

расходы будущих

периодов,

готовая

продукция,

незавершенное производство

Долгосрочные обязательства

П 3

Долги со сроком погашения более

одного года, облигации и т.п.

Труднореализуемые

активы

А4

Основные средства, НМА,

незавершенные

кап вложения и т.п.

Собственный капитал

П4

3 раздел ф.№1

Оценка ликвидности проводится путем сопоставления соответствующих элементов активов и пассивов. При этом, в зависимости от специфики деятельности и имущества, состав групп определяется индивидуально для каждого предприятия. Пример распределения активов и пассивов по группам приведен в таблицах 8, 9.


Таблица 8

Распределение активов по группам

n

Статьи актива

На начало года

На конец года

Изм. структу -ры, %

в тыс. руб.

в%к ВБ

в тыс. руб.

в%к ВБ

Al — быстрореализуемые активы

Денежные средства (260):

361

2,6

376

2,6

0

- касса (261)

2

0,01

8

0,06

+0,05

- расчётный счёт (262)

167

1,2

35

0,2

-1

- валютный счёт (263)

-

-

-

-

-

- прочие денежные средства (264)

192

1,4

333

2,3

+0,9

Краткосрочные финансовые вложения (250)

-

-

-

-

-

Итого

361

2,6

376

2,6

0

А2 - активы средней скорости реализации

Товары отгруженные (215)

-

-

-

-

-

Дебиторская задолженность (часть240)

1883

13,6

2439

17,1

+3,5

Итого

1883

13,6

24,39

17.1

+3,5

A3 - медленно реализуемые активы

Сырьё, материалы и др. (211)

299

2,2

307

2,1

-0,1

Расходы будущих периодов (216)

32

0,2

24

0,2

0

Незавершенное производство (213)

6

0,04

8

0,06

+0,01

Готовая продукция и товары (214)

2798

20,3

2905

20,3

0

Дебиторская задолженность (часть240+часть230)








Итого

3135

22,7

3244

22,66

0,09

А4 - труднореализуемые активы

Основные средства (120)

7790

56,5

8108

56,7

+0,2

HMA(110)

20

0,2

27

0,2

0

Продолжение таблицы 8

Долгосрочные финансовые вложения (140)

514

3,7

-

-

"3,7

Незавершенное строительство (130)

-

-

-

-

-

Другие активы (135+150+217+220+часть230+270)

87

0,6

95

0,7

+0,1

Итого

8411

61,4

8230

57,6

-3,8

Валюта баланса (ВБ)

1379 0

100

1428 9

100

-



Таблица 9

Распределение пассивов по группам

Статьи пассива

На начало года

На конец года

Изм. структу -ры, %

в тыс. руб.

в%к ВБ

в тыс. руб.

в%к ВБ

П1 - срочные обязательства со сроком погашения в текущем месяце

Кредиторская задолженность (часть 620)

5483

39,8

5824

40,8

+1

Итого

5483

39,8

5824

40,8

+1

П2 - краткосрочные обязательства

Кредиты и займы (часть 610)

-

-

-

-

-

Расчёты с кредиторами, не вошедшие в группу П1 (часть 620)

119

0,9

159

1,1

+0,2

Итого

119

0,9

159

1,1

+0,2

ПЗ - долгосрочные пассивы

Кредиты, займы и т.п. (510+520)

-

-

-

-

-

Прочие долгосрочные обязательства (520+630+640+6504-660)

100

0,7

237

1,7

+1

Итого

100

0,7

237

1.7

+1

П4 - постоянные пассивы

Уставный капитал (410)

5

0,04

5

0,03

-0,01

Резервный капитал (430)

-

-

-

-

-

Добавочный капитал (420)

7197

52,2

7197

50,4

-1,8

Фонды специального назначения (440)

608

4,4

510

3,6

-0,8

Целевое финансирование и поступления (450)

-

-

-

-

-

Нераспределённая прибыль (460)

278

2

357

2,5

+0,5

Другие пассивы (-465+470-475)

-

-

-

-

-

Итого (490)

8088

58,6

8069

56,5

-2,1

Валюта баланса (ВБ)

1379 0

100

1428 9

100

0

Абсолютно ликвидный баланс характеризуется следующими соотношениями: А1>П1 , А2>П2, А3>П3, А4<П4.

По сопоставлению сопряженных групп активов и пассивов можно определить платёжный излишек или недостаток и проследить изменение структуры составных элементов баланса.

Для анализируемого предприятия эти соотношения имели вид: 361<5483, 1883>119, 3135>100, 84П>8088 на начало года; 376<5824, 0<159, 5683>237, 8230>8069 на конец года. Следовательно баланс следует признать неудовлетворительным. Предприятие имеет недостаток быстрореализуемых активов и активов средней скорости реализации при избытке труднореализуемых активов.

Для количественной оценки ликвидности дополнительно определяют финансовые коэффициенты, и сравнивают их с нормативными значениями.

Для расчёта коэффициентов иногда вводится понятие - текущие пассивы (под текущими активами обычно понимают оборотные средства). Они представляют собой сумму групп П1 и П2. Основным критерием для определения активов и пассивов как текущих является условие их потребления в течение нормального производственно-коммерческого цикла данного предприятия.

Внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность и другие, труднореализуемые активы в расчет коэффициентов не включаются, т.к. не могут служить средством погашения текущей задолженности предприятия.

Рассчитывают следующие показатели ликвидности.

3.1. Коэффициент абсолютной ликвидности К1 (коэффициент срочной ликвидности) - отношение А1 к текущим пассивам (ТП):

К 1 = А 1  / ТП > 0,4               (2)

На начало года коэффициент равен    361 / 5483 = 0,07

На конец года -   376 / 5824 = 0,06

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть покрыта немедленно. На анализируемом предприятии значение коэффициента на начало года составило 0,07, на конец года он составил – 0,06. Это говорит о том, что всего лишь 0,6%-0,7% краткосрочной задолженности может быть погашено в ближайшее время. Предприятие испытывает острый недостаток денежных средств.

3.2. При вычислении коэффициента быстрой ликвидности К2 .(промежуточного коэффициента ликвидности, уточнённого коэффициента ликвидности, коэффициента критической оценки) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включается дебиторская задолженность и прочие активы. Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами — отношение суммы А1 и А2 к ТП.

К2 = (А1+А2) / ТП > 1,4.                    (3)

К2= (361+1883) / 5483 = 0,41 – на начало года;

К2 = (376+24,39) / 5824 = 0,07 – на конец года.

Этот коэффициент показывает, какая часть текущих пассивов может быть покрыта активами предприятия с быстрой и средней скоростью их реализации. Для анализируемого предприятия коэффициент составил 0,41 и 0,07.

3.3. Коэффициент текущей ликвидности Ктл - отношение всех текущих активов к текущим пассивам.

К2 = (А1+А2+АЗ) / ТП > 2                   (4)

К2= (361+1883+3135) / 5483 = 0,9 – на начало года;

К2 = (376+24,39+3244) / 5824 = 0,6 – на конец года.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, во сколько раз текущие активы предприятия больше, чем те требования, которые могут одновременно быть предъявлены. В нашем примере он равен 0,9 и 0,6.

Таким образом, у предприятия наблюдается острый недостаток денежных средств, сосредоточение оборотных активов в запасах, в частности готовой продукции, сырье и материалах для переработки. Следовательно, необходимо уделить внимание конкурентоспособности предприятия на рынке. Следить за выполнением плана выпуска продукции, экономить сырье и материалы, изменить ассортимент выпускаемой продукции, проводить жесткий контроль за технологией изготовления продукции.

Глава 3. Анализ финансовой устойчивости, как одного из показателей оценки финансового состояния предприятия


Финансовая сторона деятельности предприятия является одним из основных критериев его конкурентного статуса. На базе финансовой оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности и определяется кредитоспособность предприятия.

Перед финансовыми службами предприятия ставятся задачи по оценки финансового состояния и разработке мер по повышению финансовой устойчивости. [6,с.З]

Финансовое состояние в общих чертах обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств. Таким образом, у хорошо организованное финансовое планирование, базирующееся на анализе финансовой деятельности, служит залогом хорошего финансового состояния.

Финансовой состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является оценкой степени гарантированности экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то есть сами показатели н оценки финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности. [10, с.44-45]

В настоящее время разработано и используется множество методик оценки финансового состояния предприятия таких как методика Шеремета А. Д., Ковалева В.В., Донцовой JLB., Никифоровой НА., Стояновой Е.С., Аргеменко ВТ., Белендара МА и другие. И отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа. Используемая методика предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости в условиях рыночной экономики.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением заемных и собственных источников средств. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д. [7, с.82]

Кроме того, финансовое состояние предприятия небезразлично налоговым органам — с точки зрения способности предприятия своевременно и полностью уплачивать налоги. Наконец, финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности выдачи ему кредита, размерах процента и срока.

Таким образом, от улучшения показателей финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы, надежные деловые отношения с партнерами. [10,с.44-45]

Под воздействием внутренних и внешних факторов финансовое состояние предприятия постоянно изменяется, поэтому ни само предприятие, ни участников рынка не удовлетворяют дискретные отчетные данные о финансовом состоянии предприятия. Им необходимо знать и качественную характеристику финансового состояния, то есть насколько оно устойчиво во времени, как долго оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов, и какие упреждающие меры необходимо предпринять для сохранения этого нормального состояния или для выхода из предкризисного или кризисного состояния. [6, с.3-4].

Для решения среднесрочных и стратегических задач по развитию предприятия руководству необходимо иметь соответствующий инструментарий для оценки и прогнозирования изменения финансовой устойчивости. [6, с.4]

Практически применяемые сегодня в России методы анализа финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся изменения, в целом она ещё не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценки финансовой устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является обязательным.

Традиционно оценка финансовою состояния проводится по пяти основным направлениям:

1) имущественное положение;

2) ликвидность;

3) финансовая устойчивость;

4) деловая активность;

5) рентабельность.

Финансовый анализ, как уже отмечалось, может выполняться как для внутренних, так и для внешних пользователей. При этом состав оценочных показателей варьируется в зависимости от поставленных целей.

Оценка финансового состояния внешними пользователями проводится по двум направлениям:

1) сравнение расчетных оценочных коэффициентов с нормативными значениями;

2) анализ динамики изменения показателей.

Некоторые нормативные значения показателей финансовой оценки регламентируются официальными материалами: Приказ .№118, Распоряжение ФУДН «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» №31 — р от 12.08.94 г. (далее по тексту - Распоряжение № 31 — р), а также использование европейских стандартов. Нормативные значения других показателей установлены эксперты путем на основании статистической информации и носят рекомендательный характер. При анализе приблизительными средними ориентирами, полученными на основе обобщения мирового опыта.

Российские условия хозяйствования отличаются от общемировых, поэтому нормативные значения не всегда являются точными индикаторами прочного финансового положения. Кроме того, условия хозяйствования различных предприятий также значительно отличаются друг от друга. [9, с.25]

Таким образом, существующий подход к оценке финансового состояния не дает достоверной информации для принятия управленческих решений. Его использование  возможно  для  проведения  экспресс-анализа  внешними пользователями.

Искажения при проведении оценки связаны, во-первых, с недостаточно адаптированной к российским условиям нормативной базой оценки, во-вторых, с отсутствием методического единства при расчете оценочных показателей.

Для внутренних пользователей необходим более тщательный анализ, с использованием оценочных показателей (при анализе финансовой устойчивости).

Таким  образом, финансовая  устойчивость  является  важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим,

дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от

неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.


3.1. Методика оценки финансовой устойчивости предприятия


Финансовая устойчивость предприятия — это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.

В  российской  практике  обобщающим  показателем  финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости. [12, с16]

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования — один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия- Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации. [12, с.155]

В экономической литературе даются разные подходы к анализу финансовой устойчивости. Рассмотрим методику Шеремета А. Д. и Сайфулнна Р.С., рекомендующую   для   оценки   финансовой   устойчивости   определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования:

ЗЗ = З + НДС = стр.210 (ф1) + стр.220 (ф.1),         (5)

 где ЗЗ — величина запасов и затрат;

         З — запасы (строка 210 форма I);

ЗЗ = 3138+3=3141 тыс. руб. – на начало года;

ЗЗ = 3249+5=3254 тыс. руб. – на конец года.

Величина запасов и затрат к концу года увеличилась на 113 тыс. руб.

НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр.220 ф.1).

При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно;

1) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.

СОС =СС-ВА-У= стр.490-стр.190                                  (6)

где СОС — собственные оборотные средства;

СС — величина источников собственного капитала;

ВА — величина внеоборотных активов;

СОС= 7620-8324= 704 тыс. руб. – на начало года;

СОС = 7699-8135=  436 тыс. руб. – на конец года.

Собственные оборотные средства за отчетный год уменьшились на 268 тыс. руб.

2) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.

ПК=(СС+ДЗС) – ВА = (стр.490-стр.590) – стр190                     (7),

где ПК — перманентный капитал;

ДЗС - долгосрочные заемные средства.

ПК= 7620-8324= 704 тыс. руб. – на начало года;

ПК = 7699-8135=  436 тыс. руб. – на конец года.

Величина перманентного капитала уменьшилась на конец года на 268 тыс. руб.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА = (стр.490+стр.590+стр. 610)-стр.190                (8)

где ВИ — все источники;

КЗС — краткосрочные заемные средства.

ВИ= 7620 - 8324= 704 тыс. руб. – на начало года;

ВИ = 7699- 8135=  436 тыс. руб. – на конец года.

Величина основных источников формирования запасов и затрат на конец года уменьшилась на 268 тыс. руб.

Как отмечают авторы [12, с.56], к сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в срок.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании. [12, с.57]

Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

ФСОС=СОС-ЗЗ,                                                                         (9)

где Фпк - излишек или недостаток собственных оборотных средств.

ФСОС=704 – 3141= -2437 тыс. руб. – недостаток на начало года

ФСОС=436 – 3254= -2818 тыс. руб. - недостаток на конец года

2) Излишек или недостаток перманентного капитала:

ФВИ=ПК-ЗЗ,                                                                             (10)

где Ф — излишек или недостаток перманентного капитала.

ФВИ= 704 – 3141= -2437 тыс. руб. – недостаток на начало года

ФВИ =436 – 3254= -2818 тыс. руб. - недостаток на конец года

3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансов о -эксплуатационной потребности):

ФПК=BИ-ЗЗ,                                                                              (11)

где Ф-излишек или недостаток всех источников.

ФПК= 704 – 3141= -2437 тыс. руб. – недостаток на начало года

ФПК= 436 – 3254= -2818 тыс. руб. - недостаток на конец года

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть

 S(Ф)= 1, если Ф>0,

 

 S(Ф) = 0, если Ф<0.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

До степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если

S={1,1,1}                                                                                                (13)

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. [11,с.74] В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть

S={0,1,1}                                                                                             (14)

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты. [11, с.74]

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

S={0,0,1}                                                                                                (15)

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность. [11,с.74]

Профессор А.Д. Шеремет и Р.С- Сайфулнн [12, с.59] отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

S={0,0,0}                                                                     (16)

В нашем примере предприятие находится в кризисном состоянии, так как:

ФСОС  <0

ФВИ   <0

ФПК <0, следовательно анализируемое предприятие находится на грани банкротства.

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. [5, с.57]

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли иди за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.

Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета. [12, с.57]. Последовательность проведения практического анализа финансовой устойчивости предприятия (организации) представлена на рис. 1.











 























Рис. 1. Схема анализа показателей финансовой устойчивости предприятия




3.2. Расчет и оценка финансовых коэффициентов


В международной практике и в настоящее время в практика прогрессивных российских фирм проводят относительную оценку финансовой устойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов.

Финансовая устойчивость по этой методике характеризуется:

1) соотношением собственных и заемных средств;

2) темпами накопления собственных источников;

3) соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств;

4) обеспечением  материальных оборотных средств собственными

источниками.

При оценки финансовой устойчивости применяется аналитический подход, то есть рассчитанные фактические показатели финансовой устойчивости сравниваются с экстремальными (вытекающие из практики западных развитых стран и России). [3, с. 16]

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почти не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей.

Их нормативный уровень зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования. Сложившейся структуры источников  средств,  оборачиваемости оборотных активов, репутации предприятия и т.д. Поэтому приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия, С учетом условий его деятельности. Возможны некоторые сопоставления по предприятиям одинаковой специализации, но они очень ограничены. Необходимо учитывать также, что некоторые коэффициенты, содержащиеся в перечне, дают повторную информацию о финансовой устойчивости, а другие функционально связаны между собой.

Видно, что большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии. [6, с.85-86]

Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими семи показателями:

1) коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

2) коэффициент долга;

3) коэффициент автономии;

4) коэффициент финансовой устойчивости;

5) коэффициент маневренности собственных средств;

6) коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

7) коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными

источниками финансирования. [3, с. 16]

В настоящее время на страницах экономических журналов дискутируются вопросы о количестве коэффициентов, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Высказывается мнение, что их чересчур много. Следует учесть, что кроме большого количества коэффициентов ликвидности и устойчивости исчисляются коэффициенты рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи.

Есть такая точка зрения, что число коэффициентов не должно превышать семи, так как если число объектов наблюдения превышает семь, то человеческий контроль над ними легко теряется. [3, с.31]

Вышеизложенный перечень показателей убеждает, что он действительно может быть продолжен, так как далеко не все возможные соотношения разделов и статей бухгалтерского баланса в нём охвачены. Вместе с тем ясно, что спор о количестве показателей, которыми следует ограничиться, не может найти решения до тех пор, пока заинтересованные стороны не придут к убеждению, что показатели для оценки финансового состояния предприятия должны представлять собой не набор, а систему, то есть не противоречить друг другу, не повторять друг друга, не оставлять «белых пятен» в деятельности предприятий. [1, с. 32]

Из названных семи коэффициентов только три имеют универсальное применение независимо от характера деятельности и структуры активов и пассивов предприятия: коэффициент соотношения  заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. [6, с.90]

При анализе финансового состояния применяют комплекс следующих показателей финансовой устойчивости предприятия:

1) Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) - это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.

Кфр=ЗС/СС(стр.590+стр.690)/стр.490,                                                (17)

где Кфр - коэффициент финансового риска;

ЗС- заемные средства.

Кфр=6170 : 7620=0,8 – начало года

Кфр=6590 : 7699=0,9 – на конец года

Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой - 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие. [6, с. 16]

Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости [6, с.84] и нередко затрудняет возможность получения кредита. [10, с.63]

Однако аналитик должен строить свои выводы на основе данных аналитического (внутреннего) учета, раскрывающих направления вложения средств. Поэтому при расчете нормального уровня коэффициента соотношения заемных и собственных средств нужно принимать во внимание качественную структуру и скорость оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, а в итоге увеличение собственных средств; при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и ещё более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может превышать единицу. [10, с.64]

В соответствии с Приказом № 118 установлено нормативное значение данного коэффициента - соотношение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости. [1, с.43]

2) Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) - это отношение заемных средств к валюте баланса:

Кд=ЗС/Вб=(стр.590+стр.690)/стр.700,                                               (18)

где Кд — коэффициент долга;

Вб - валюта баланса.

Кд=6170 / 13790=0,45

Кд=6590 / 14289=0,5

В нашем случае коэффициент не превышает 50%.

Международный стандарт (европейский) до 50%. Тенденцию нормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент долга: если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для дедовых партнеров. [6, с.17]

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

3) Коэффициент автономии (финансовой независимости) - это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:

Ка=СС/Вб= стр. 490/стр.700,                                                                 (19)

где Ка - коэффициент автономии.

Ка=7620 / 13790=0,6

Ка=7699 / 14289=0,5

В нашем примере величина коэффициента нормальная.

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. [10, с.63]. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.

В зарубежной практике существуют различные точки зрения относительно порогового значения этого показателя. Наиболее распространенная точка зрения: 60%. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы более охотно вкладывают средства, представляют более выгодные условия кредитования. Но стандартной (нормальной, нормативной) доли собственного капитала, единой для всех предприятий, отраслей, стран указать нельзя. В Японии, например, доля собственного капитала в среднем на 50% ниже, чем в США (доля заемного капитала около 80%). Причина этого различия в источниках заемного капитала. В Японии это банковский капитал, в США - средства населения. Высокая доля заемного капитала японской фирмы свидетельствует о доверии банков, а значит о её надежности. Для населения, наоборот, снижение доли собственного капитала - фактор риска.

На долю собственного капитала в активах влияет также характер реализуемой фирмой финансовой политики. Фирма с агрессивной политикой

всегда увеличивают долю заемного капитала. Солидные компании снижают риск, увеличивают долю собственных средств в активах.

В практике российских и зарубежных фирм используется несколько разновидностей этого показателя (доля заемных средств в активах, отношение собственных средств к заёмным и другие). Каждый из них в той или иной форме отражает структуру капитала фирмы по источникам его формирования. [11, с.72]

Таким образом, оптимальное значение данного коэффициента - 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия. [6, с.17]

4) Коэффициент финансовой устойчивости - это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи):

Кфу = ПК / Вб = (стр. 490 + стр. 590) / стр. 700,                                   (20)

где Кфу — коэффициент финансовой устойчивости.

Кфу = 7620 / 13790=0,6 – на начало года;

Кфу =7699 / 14289=0,5 – на конец года.

На анализируемом предприятии финансовое положение неустойчивое, что подтверждает величина коэффициента (0,5-0,6).

Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия. [6, с, 17]. Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9.

5) Коэффициент маневренности собственных источников - это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:

Км = (СС-ВА)/СС = (стр.490 - стр.190)/ стр. 490,                                 (21)

где Км - коэффициент маневренности собственных источников.

Км=(7620-8324) / 7620= - 0,1

Км=(7699-8135) / 7699= - 0,1

Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. [12, с.22] Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет и существенно повышает информативность первого показателя. [11, с.73]

Коэффициент маневренности собственных источников   указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях внеоборотного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия. [5, с. 17]

Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политике. Высокое значение коэффициента  маневренности  положительно  характеризует  финансовое состояния компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств. [5, с.51]

Некоторые авторы считают оптимальным значение этого показателя, равное 0,5. Однако этот предполагаемый критерий может быть взят под сомнения. [3, с.51]

Уровень коэффициента маневренности зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких (так как в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов). С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.

В числителе показателя - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом собственных источников средств. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у предприятие тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно. [5, с.51]

В соответствии с Приказом № 118 установлено нормативное значение данного коэффициента: 0,2 - 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия. [1]

6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств - это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:

Куст.мс.=(ОБ-КП)/ОБ=(стр.290-стр.690)/стр.290,                      (22)

где К уст.мс. - коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

ОБ - величина оборотных активов;

КП - краткосрочные пассивы.

К уст.мс.==(5466-6170) / 5466 = - 0,1

К уст.мс.==(6154-6590) / 6154= -0,1

Чистый оборотный капитал - это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.

7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками - это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:

Ксос=(СС-ВА-У)/ОБ=(стр.490-стр.190)/стр.290,                                  (23)

где Ксос - коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками.

Ксос= (7620-8324)/5466=- 0,1

Ксос= (7699-8135)/6154=- 0,1

В соответствии с Приказом № 118 и Распоряжением № 31–р установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница – 0,1 [1;2]

При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о ее возможности проводить независимую финансовую политику. [6, с.35]

Некоторые авторы предлагают критерий данного показателя на уровне не ниже 0,6. Однако этот предполагаемый критерий может быть взят под сомнения. [3, с.51]

Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия. [3, с. 51]

В числителе показателя - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно. [3, с.51]

Таким образом, ОАО «Роспечать» находится в неустойчивом финансовом положении, практически приближаясь к критическому. Данное предприятие в отчетном году не производило инвестиций. Запасы на складах увеличились к конце года на 111 тыс. руб. или на 3,5%. Это может говорить о неправильном расчете потребности, изменение ассортимента выпускаемой продукции, досрочная поставка материалов поставщиками, невыполнение плана выпуска продукции. Хотя объем готовой продукции увеличился на конец года на 107 тыс. руб. или на 3,8%.

Величина кредиторской задолженности увеличилась на 556 тыс. руб. или на 29,5%. Это говорит, что ОАО «Роспечать» не может погасить задолженность перед поставщиками и подрядчиками, сторонними организациями. Денежные средства на расчетном счете уменьшились на 132 тыс.руб. или на 79%, что говорит о не поступлении средств от покупателей. Увеличилась задолженность перед дочерними и зависимыми обществами на 43 тыс. руб. или на 43%. Задолженность перед персоналом также возросла на 22 тыс. руб. или на 22 %. Эти факторы показывают, что предприятие не имеет средств, чтобы погасить долги. Позитивным фактором является уменьшение задолженности предприятия перед государством. Доходы будущих периодов возросли на 31 тыс. руб. или на 15%. Увеличилась величина дебиторской задолженности на 556 тыс. руб., которая превышает кредиторскую на 69 тыс. руб. Приведенная  таблица 10 дает сжатую и наглядную характеристику показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 10

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель

Характеристика

Рекомендуемый критерий

Коэффициент финансового риска

Показывает сколько заемных средств компания привлекла на рубль собственных

<0,7

Коэффициент долга

Отношение заемных средств к валюте баланса

<0,4

Коэффициент автономии

Отношение собственных средств компании к валюте баланса

>0,5

Коэффициент финансовой устойчивости

Отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса

0,8-0,9

Коэффициент маневренности собственных источников

Отношение собственных оборотных средств к сумме собственных источников

0,5

Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств

Отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу

—

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками

Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам

>0,1

Таким образом, как уже отмечалось выше, из семи коэффициентов финансовой устойчивости только три имеют универсальное применение: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Но даже в пределах трех названных универсальных коэффициентов нетрудно заметить, что одни и те же факторы определяют их рост и снижение: коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками имеют один и тот же числитель - собственные оборотные средства.

Поэтому соотношение их уровня зависит от соотношения величины капитала и резервов и стоимости материальных оборотных активов. Соответственно динамика коэффициентов определяется при одной и той же динамике собственных оборотных средств лишь различиями в уровнях и направлениях изменения знаменателей - запасов и собственного капитала. Это не мешает им оставаться самостоятельными коэффициентами, однако на практике следует иметь в виду, что увеличение собственных оборотных средств приводит к повышению финансовой устойчивости сразу по двум критериям её оценки. В свою очередь, рост собственных оборотных средств - это результат, как правило, увеличения собственного капитала, а в некоторых случаях - и снижения стоимости внеоборотных активов. Увеличение собственного капитала при определенных условиях приводит и к снижению соотношения заемных и собственных средств.

Следовательно, три универсальных коэффициента финансовой устойчивости взаимосвязаны факторами, определяющими их уровень и динамику. Все они ориентируют предприятие на увеличение собственного капитала, при относительно меньшем росте внеоборотных активов, то есть на одновременное повышение мобильности имущества [2,с.90]

При этом необходимо отметить, что нельзя «слепо» переносить международные критерии из практики западных развитых стран в российскую практику. Необходимо работать над созданием критериальной базы в России, для чего нужно применять как статистические, так и аналитические методы, причем критерии должны быть дифференцированы по отраслям, видам деятельности, регионам и предприятиям.

Расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим менеджеру важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования.

Заключение


Потребителей учетной информации можно разделить на две основные группы: внутренние и внешние потребители.

Внутренние потребители — это, прежде всего, администрация объекта, т.е. те, кто принимает управляющие решения. Такие решения относятся к планированию, организации, руководству и управлению. Хотя все эти сферы важны для администрации, мы обсудим планирование и управление, поскольку учетная информация особенно существенна в этих областях.

Планирование — это формулирование задач и целей для объекта, в том числе в области финансов. Финансовый план для объекта на данный период (обычно один год) называется бюджетом (сметой). Различные фирмы применяют разные виды бюджетов, но следующие три бюджета обычно формируются во всех фирмах:

(1) текущий бюджет для регулярных операций,

(2) бюджет капитальных вложений, предусматривающий покупку нового оборудования, крупный ремонт или реконструкцию,

(3) кассовый бюджет, отражающий ожидаемые потоки денежной наличности.

Задача управления — обеспечить выполнение планов. Управление включает в себя проверку и оценку функционирования объекта по дням, неделям или месяцам. Периодические отчеты информируют администрацию о выполнении работ отдельными сотрудниками или подразделениями. Фактическое положение дел сравнивают с планируемым; значительные отклонения исследуются, чтобы определить, нужны ли корректирующие действия. Например, управляющему производственного отдела может предоставляться отчет, показывающий действительный выход продукции в сравнении с планируемым.

Внешние потребители — это все потребители отчетной информации, не работающие на объекте. В их число входят потенциальные кредиторы, которые обдумывают стоит ли ссужать деньги объекту. Учетная информация нужна им, чтобы определить вероятность возвращения их ссуды с процентом за использование их денег. Они хотели бы знать ответ на такие вопросы: Как много можно выиграть, если предоставить ссуду данной фирме, а не другим? Как эта фирма функционировала в прошлом? Какова ее суммарная задолженность другим кредиторам?

Внешние инвесторы могут вкладывать деньги на правах собственников, приобретая акции. В обмен на свой вклад они рассчитывают получить часть прибыли фирмы, обычно в виде дивидендов.

Ко внешним потребителям информации относятся правительственные регулирующие и налоговые органы. Регулирующие органы могут использовать финансовые отчеты фирм при назначении расценок платы за воду, газ и электричество. Налоговые органы используют бухгалтерскую информацию для определения надлежащих сумм налогов на доходы, объем продаж, выплаты персоналу, а также для акцизных сборов.

При наличии такого большого числа организаций, устанавливающих принципы учета, каждому бухгалтеру, очевидно, следует знать принципы, применяющиеся в течение многих лет и являющиеся действительно общепринятыми. Необходимо принимать во внимание стандарты, разработанные ССФУ, БРПУ, Комитетом по методике бухгалтерского учета, Комиссией по ценным бумагам и биржам, а также стандарты, разработанные регулирующими органами, относящимися к отдельным отраслям бизнеса или промышленности.

Таким образом, на ОАО «Роспечать» преобладающую часть составляют внеоборотные активы (иммобилизованные активы), что свидетельствует о том, что большая часть финансовых ресурсов была направлена на укрепление материально-технической базы предприятия. Увеличение этого коэффициента отражает тенденцию ускорения оборачиваемости средств на предприятии. Наблюдается резкое снижение денежных средств на расчетном счете предприятия на 132 тыс. руб. или на 6,2% и увеличения доли дебиторской задолженности на 556 тыс. руб. или на 2,7%, возможно за счет предоставления отсрочки платежей покупателям. Кредиторская задолженность предприятия значительно превышает дебиторскую задолженность, что, в общем-то, неплохо. С другой стороны, возрастают расходы по обслуживанию долга на 487 тыс. руб.

В структуре дебиторской задолженности превалирует задолженность дочерних и зависимых обществ. ОАО «Роспечать» практически не использует вексельную форму расчетов. А ведь качество дебиторской задолженности оценивается удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Увеличение удельного веса векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности. В течение анализируемого периода наблюдалось превышение кредиторской задолженности над дебиторской. Однако за отчётный год произошло снижение этого показателя на 69 тыс. руб. В анализируемом периоде долги превышали платёжные средства, причём коэффициент ликвидности по платёжным средствам несколько уменьшился.

Баланс данного предприятия следует признать неудовлетворительным. Предприятие имеет недостаток быстрореализуемых активов и активов средней скорости реализации при избытке труднореализуемых активов. На анализируемом предприятии значение коэффициента на начало года составило 0,07, на конец года он составил – 0,06. Это говорит о том, что всего лишь 0,6%-0,7% краткосрочной задолженности может быть погашено в ближайшее время. Таким образом, у предприятия наблюдается острый недостаток денежных средств, сосредоточение оборотных активов в запасах, в частности готовой продукции, сырье и материалах для переработки. Следовательно, необходимо уделить внимание конкурентоспособности предприятия на рынке. Следить за выполнением плана выпуска продукции, экономить сырье и материалы, изменить ассортимент выпускаемой продукции, проводить жесткий контроль за технологией изготовления продукции.

По данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» за отчетный период на ОАО «Роспечать» выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг увеличилась по сравнению с прошлым годом на 2997 тыс. руб., в том числе себестоимость увеличилась на 2645 тыс. руб. В итоге прибыль от продаж составила 2680 тыс. руб., что больше этой величины по сравнению с прошлым годом на 2328 тыс. руб. В отчетном году предприятие получило доходы от прочих операций на сумму 523 тыс. руб., чего не было в прошлом году. Но расходы по этим же операциям превысили доходы на сумму 62 тыс. руб. Внереализационные доходы за отчетный год уменьшились на 668 тыс. руб. Расходы по этим операциям в отчетном году не производились.

В результате предприятие получило прибыль (до налогообложения) на сумму 2752 тыс. руб., что больше по сравнению с прошлым периодом на 296 тыс. руб. В итоге налог на прибыль составил в отчетном году 826 тыс. руб., что соответственно больше, чем в прошлом году на 89 тыс. руб. В результате, после налогообложения предприятие получило прибыль на сумму 1926 тыс. руб., что больше по сравнению с прошлым годом на 207 тыс. руб.






Список использованной литературы


1.     Методические рекомендации по реформе предприятия (организации). Приказ Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. № 118.

2.     Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. - Распоряжение ФУДН от 12.08.94. №31-р.

1.     Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 1998. 180 с.

2.     Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. М.: Ось - 89, 1995. 80 с.

3.     Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.:

4.     Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 1997. 384 с.

5.     Безруких Д.А. Бухгалтерский учет, М. 1996. 230с.

6.     Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью, Екатеринбург: ИПК УГТУ, 1998. 113 с.

7.     Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: "Бухгалтерский учёт", 1996.

8.     Задачи финансового менеджмента / Под ред. Л.А. Муравья, В.А. Яковлева. М.: Финансы - Юнити, 1998. 258 с.

9.     ИНФРА-М, 2000.- 352с. - (Серия "Высшее образование).

10.            Ковалёв В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчётности. М.: Финансы и статистика, 1998.

11.            Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. М.: Главбух, 1998. 114с.

12.            Новодворный В.Д. и др. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ, М.: Бухгалтерский учет, 1994.

13.            Панова О.Л. Шаманские танцы директора вокруг прибыли // Эксперт № 13, 1997г. 24с.

14.            Рахман З.Т., Шеремет А.Д. Бухгалтерский учет в рыночной экономике. – М.: Инфра-М, 1996.

15.            Ролина П.Г. Плод с дерева финансовых показателей // Эксперт №44, 1997. 58 с.

16.            Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. Минск: 000 "Новое знание", 2000.

17.            Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Финансы и статистика, 1997. 118с.

18.            Управление предприятием и анализ его деятельности / Под ред. В.Н. Титаева. М.: Финансы и статистика, 1998. 420 с.

19.            Ушаков Р.О. Магический кристалл управления финансами // Эксперт №11, 1997г. 24с.

20.            Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. М.: Экономика, 1998.98с.

21.            Финансы и статистика, 1997.

22.            Черненко А.Ф. Методические рекомендации по выполнению курсовой работы. Дисциплина: "Экономический анализ", г. Челябинск, ЮУрГУ, 2000.

23.            Шеремет А.Д. , Суйц В.П. Аудит. Учебник. - 2-е изд., доп. и перераб. - М.:

24.            Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1999. 512с.