3. Анализ финансового состояния
предприятия.
Исследование внутренних возможностей предприятия предполагают анализ
его финансово-экономического положения.
В 1997 году на предприятии
сложилась сложная экономическая ситуация, были задействованы минимальные производственные
мощности. В июле 1997 года производство
химических нитей и волокон составляло 17,3 %
от полной загрузки , текстильных
капроновых нитей - 23,8 %. Поток кордной
ткани стоял. В августе 1997 года
показатель производственных мощностей текстильных нитей возрос на 2,7 пунктов, производство кордной ткани
составляло 13 % загрузки мощностей.
В 1997 году проводилась
инвентаризация остатков производственных запасов.
Было принято решение о списании на финансовые результаты незавершенного
производства на сумму 101199 842 833
рубля. Начислен НДС в сумме 13 072 754 038
рубля на списанное незавершенное производство.
На предприятии своевременно не списывалась безнадежная к получению
задолженность вследствие истечения срока исковой давности на сумму 816 434 637 рублей.
Доля собственных средств предприятия снизилась с 64% до 49%,
а заемные средства возросли на 14 % , что
свидетельствует об опасном распределении источников хозяйственной деятельности.
Рассмотрев баланс ОАО «Волжское Химволокно»
с 01.01.97 года по 01.10.97 .года можно
сказать, что в целом имущество предприятия увеличилось на 57 832 650 тысяч рублей. По сравнению с 1996 годом, где имущество увеличилось на 114 076 856 тыс. рублей , имущество ОАО «Волжское Химволокно»
увеличивается, но меньшими темпами, чем в 1996 году.
В 1996 году опережающими
темпами оборотные активы возросли по отношению к внеоборотным
активам. Внеоборотные активы уменьшились на 26 397 054 тысячи рублей, а оборотные активы
по сравнению с данными на начало 1996
года увеличились на 140 473 910 тысяч
рублей.
В 1997 году оборотные активы
опережающими темпами снизились по сравнению с внеоборотными
активами. Внеоборотные активы снизились на18614919
тысяч рублей, а оборотные активы
уменьшились на 98 642 216 тысяч рублей.
То есть если сравнивать оборотные и внеоборотные
активы за 1996г. и 1997г. можно сделать выводы, что внеоборотные
активы в 1997 году продолжали уменьшаться, но на меньшую сумму, чем в 1996 году, оборотные активы в 1996 году увеличились , а за 1997 год резко
снизились, особенно (если рассматривать баланс) это уменьшение заметно в III квартале
1997 года.
Доля внеоборотных активов в общем
имуществе в 1996 году уменьшилась на 5,62% и составила на конец периода (443132705/709220514)100=62%. Доля внеоборотных активов в общем имуществе в 1997 г. снизилась на 4,2% и составила на 01.10.97
года (424517786/767053164)100=55%. Из
приведенных расчетов можно сделать следующие выводы:
1) доля
внеоборотных активов в
1996 г. и в 1997 г. находится на
высоком уровне , т.к. промышленные
предприятия могут иметь 50 % внеоборотных средств в общем имуществе предприятия;
2) по
сравнению с 1996 годом доля внеоборотных активов в общем имуществе предприятия
снизилась на 7 %.
Детализация активов заключается в рассмотрении состава
нематериальных активов. У ОАО «Волжское Химволокно» нематериальных активов на конец 1996 года не стало. В 1997 году они также отсутствуют. Отсутствие
нематериальных активов косвенно отражает отсутствие у предприятия-возможности
приобретения и разработки предметов интеллектуального труда (патенты, лицензии), несмотря на то, что такие вложения требуют большого внимания
и детальной проработки с позиции экономической эффективности (см. Приложение
№5).
Таблица №4
|
№ пп
|
Показатель
|
На начало
1996 года тыс. руб.
|
На конец
1997 года тыс. руб.
|
Изменения
|
В %
|
|
1.
|
Внеоборотные активы:
|
469 529
759
|
443 132
705
|
- 26 397
054
|
-5,62
|
|
а)
|
Нематериальные активы
|
4 742
|
0
|
- 4 742
|
0
|
|
В %
|
|
0,001
|
0
|
|
-0,001
|
|
б)
|
Основные средства
|
395 972
066
|
359 582
015
|
-36 390
051
|
-9,19
|
|
В %
|
|
84,33
|
81,15
|
|
-3,18
|
|
в)
|
Незавершенное строительство
|
71 355
518
|
81 451
116
|
10 095
598
|
14,15
|
|
В %
|
|
15,2
|
18,4
|
|
3,2
|
|
г)
|
Долгосрочные Финансовые вложения
|
716 485
|
798 098
|
81 613
|
11,14
|
|
В %
|
|
0,15
|
0,18
|
|
0,03
|
|
2.
|
Внеоборотные активы в % к имуществу
|
78
|
62
|
|
-16
|
Таблица №5
|
№ пп
|
Показатель
|
На начало
1997 года тыс. руб.
|
На 01.10.
1997 года тыс. руб.
|
Изменения
|
В %
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
1.
|
Внеоборотные активы
|
443 132
705
|
424 517
786
|
-18 614
919
|
-4,2
|
|
а)
|
Нематериальные активы
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
В %
|
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
б)
|
Основные
средства
|
359582015
|
337598510
|
-21983505
|
-6,11
|
|
В %
|
|
81,15
|
79,52
|
|
-1,63
|
|
в)
|
Незавершенное строительство
|
81451116
|
337598510
|
256147394
|
315
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
В %
|
|
18,4
|
79,52
|
|
61,12
|
|
г)
|
Долгосрочные Финансовые вложения
|
798 098
|
795 098
|
-3000
|
-0,36
|
|
В %
|
|
0,18
|
0,19
|
|
0,01
|
|
2.
|
Внеоборотные активы в % к имуществу
|
62
|
55
|
|
-7
|
Из данных расчетов мы видим, что почти по всем пунктам внеоборотных активов ОАО «Волжское Химволокно»
в 1996 году и в 1997 году идет уменьшение. По сравнению с 1996 годом долгосрочные финансовые вложения в 1997г. уменьшились
на 3000 рублей. Основные средства
продолжают уменьшаться, но на меньшую
сумму, чем в 1996 году. В исследуемом
периоде движение основных средств носит стабильный характер, что подтверждается равномерным начислением
износа на этот вид актива.
В 1997 году по незавершенному
строительству идет рост, как и в 1996
году. Ежеквартальное увеличение незавершенного строительства не может существенно
сказываться на результате хозяйственной деятельности предприятия , так как их доля в активе не превышает 12 % за весь анализируемый период.
В процентах к имуществу внеоборотные
активы в 1997 году продолжают
уменьшаться, но более медленными темпами.
Таблица №6
|
№ пп
|
Показатель
|
На начало
1996 года тыс. руб.
|
На конец
1996 года тыс.руб.
|
Изменени
я
|
В%
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
1.
|
Оборотные
активы
|
125 613
899
|
266 087
809
|
140 473
910
|
112
|
|
а)
|
Запасы
|
102 366
689
|
236 410
413
|
134 043
724
|
131
|
|
В %
|
|
81,5
|
88,84
|
|
7,34
|
|
б)
|
Дебиторская задолженность
|
19 825
862
|
5 688 339
|
-14 137
523
|
-71,31
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
В %
|
|
15,78
|
2.14
|
|
-13,64
|
|
в)
|
Краткосрочные Финансовые вложения
|
71
|
258 191
|
258 120
|
363 549
|
|
В %
|
|
0,00006
|
0,097
|
|
0,097
|
|
г)
|
Денежные средства
|
401 925
|
592 544
|
190 619
|
47,43
|
|
В %
|
|
0,32
|
0,22
|
|
-0,1
|
Таблица №7
|
№ пп
|
Показатель
|
На начало 1997 года тыс.руб.
|
На 01.10. 1997 года тыс. руб.
|
Изменения
|
В %
|
|
1.
|
Оборотные
активы
|
266 087
809
|
167
445593
|
-98 642
216
|
-37,07
|
|
а)
|
Запасы
|
236 410
413
|
50 654
800
|
-185 755
613
|
-78,57
|
|
В %
|
|
88,84
|
30,25
|
|
-58,59
|
|
б)
|
Дебиторская
задолженность
|
5 688 339
|
87 149
068
|
81 460
729
|
1432
|
|
В %
|
|
2,14
|
52,05
|
|
49,91
|
|
в)
|
Краткосрочные
Финансовые вложения
|
258 191
|
468015
|
209 824
|
81,27
|
|
В %
|
|
0,097
|
0,28
|
|
0,183
|
|
г)
|
Денежные
средства
|
592 544
|
182075
|
-410 469
|
-69,27
|
|
В %
|
|
0,22
|
0,11
|
|
-0,11
|
Доля оборотных активов на конец 1996
года увеличилась на 112%, а в процентах к
имуществу на конец 1996 года (266087809/709220514)*100= 37,51%. Доля
оборотных активов на 01.10.97г. уменьшилась на
37,07%, в процентах к имуществу составила
(167445593/767053164)*100=21,82%, т.е. оборотные активы в 1997 г. по сравнению с 1996 годом снизились.
По сравнению с 1996 годом , где запасы увеличились на 131%, в 1997
году запасы на ОАО «Волжское Химволокно» снизились на 78,57%. Запасы предприятия резко увеличиваются (в 2
раза) за 1
полугодие 1996 года, а затем происходит
незначительное колебание на уровне 33%,
до момента списания незавершенного производства с 15% до 1 %.
Денежные средства, выросшие в 1996 году на
190 619 тыс. рублей, в 1997 году
уменьшились на 410 469 тыс. рублей.
Денежные средства предприятия за весь анализируемый период составляют менее 1% от итога баланса, но следует отметить, что в последний период денежные средства на
расчетном счете возросли в 13 раз по
сравнению с предыдущим отчетным периодом.
Анализ абсолютных величин денежных средств показывает большие колебания, что свидетельствует о неустойчивом экономическом
положении предприятия.
Краткосрочные пассивы предприятия имеют устойчивую тенденцию к
росту, за исключением 1 полугодия 1996 года, когда произошел их бурный рост до 159%. Данная тенденция свидетельствует об
усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его
финансовых рисков, а с другой стороны об активном перераспределении средств в
пользу увеличения оборотных активов ОАО «Волжское Химволокно».
Краткосрочные финансовые вложения в 1996
году сильно возросли (на 363 549 %), в
1997 году продолжается их увеличение,
но меньшими темпами (на 81,27 %).
Удельный вес дебиторской задолженности в общем имуществе предприятия
на конец 1996 года составляет 0,8 %, на 01.10.97г. составляет 11%. На 01.10.97г. ОАО «Волжское Химволокно» имело кредиторскую задолженность в размере 361 478 млн. рублей и дебиторскую 81149-млн. рублей (см. приложение № ).
Суммы задолженностей требовали уточнений и дополнительных сверок в
связи с неупорядоченной системой взаимозачета на предприятии. Долгое время
отсутствовал надлежащий подход к заключению и оформлению сделок.
Целенаправленная деятельность по взаимозачету активизировалась только после
назначения арбитражного управляющего.
Высокий темп роста дебиторской задолженности (11%) за поставленную продукцию и выполненные заказы может
свидетельствовать о том, что предприятие использует политику товарных ссуд для
потребителей своей продукции. Кредитуя их, ОАО «Волжское
Химволокно»
фактически теряет часть своей прибыли. Разница в сроках поставки продукции и ее
оплаты для поддержания производственного процесса заставляют обезличивать
кредиторскую задолженность.
При анализе структуры имущества существенное значение имеет расчет
реальной стоимости имущества предприятия и определения его доли в общей
стоимости имущества. Этот показатель называется уровнем производственного
потенциала или коэффициентом реальной стоимости имущества.
Коэффициент реальной стоимости имущества определяет какую долю в
стоимости составляют средства производства, т.е. характеризует обеспеченность
производственного процесса средствами производства.
Таблица №8
|
№ пп
|
Показатели
|
На начало
1996 года тыс. руб.
|
На конец
1996 года тыс. руб.
|
На 01.10
1997 года тыс. руб.
|
|
1.
|
Основные средства
|
395 972
066
|
359 582
015
|
337 598
510
|
|
2.
|
Нематериальны е активы
|
4 742
|
0
|
0
|
|
3.
|
Сырье и материалы
|
25 232
584
|
25 122
937
|
21 978
552
|
|
4.
|
Незавершенное строительство
|
71 355
518
|
81 451
116
|
337 598
510
|
|
5.
|
Итого
|
492 564
910
|
466 156
068
|
697 175
572
|
|
6.
|
Всего имущества
|
595 143
658
|
709 220
514
|
767 053
164
|
|
7.
|
R реальной стоимости имущества
(5/6)
|
0,83
|
0,66
|
0,9
|
С позиции рациональной структуры имущества предприятия, коэффициент
реальной стоимости должен быть равен 0,5.
В ОАО «Волжское Химволокно» коэффициент понизился на
конец 1996 года на 0,17 и составил на конец периода
0,66, что свидетельствует о довольно высоком уровне и росте
производственного потенциала, несмотря на понижение. На 01.10. 1997 года коэффициент повысился на 0,24 и составил 0,9, что
говорит о высоком уровне производственного потенциала.
Изменение производственного потенциала на ОАО «Волжское Химволокно» может быть связано с изменением долгосрочных
финансовых вложений. Также высокий уровень производственного потенциала может
быть связан с большим увеличением незавершенного производства.
Важное значение при финансово-экономическом анализе предприятия
имеет анализ его финансовой устойчивости. Одним из показателей финансовой
устойчивости предприятия является:
1)
Коэффициент автономии (кредитоспособности)
Ка=Собственные источники / итог баланса (3.1)
1996год: Ка нач=(378 684 350 / 595 143 658) 100=63,63%
Ка
кон = (366 831 837 / 709 220 514) 100=51,72%
Изменения: -11,91%
01.10.97г: Ка нач=51,72%
Ка
кон =(379 431 837 / 767 053 164)
100=49,47%
Изменения: -2,25%.
По анализу кредитоспособности предприятие делится на три класса:
1 класс Ка
> 60%
2 класс Ка
от 40% до
60%
3 класс Ка
< 40%.
На ОАО «Волжское Химволокно» коэффициент
кредитоспособности за 1996 г. и 1997г.
понизился на 14,16%, причем в 1996 году уровень кредитоспособности с 1 класса понизился до 2 класса, а на 01.10.97г. пока остается на прежнем этапе. Другим
показателем финансовой устойчивости предприятия является:
Коэффициент соотношения заемных и собственных источников
На ОАО «Волжское Химволокно» в 1996 году:
Кс нач=216 459 308 / 378 684 350=0,57 тыс. рублей
Кс кон==342 388 697 / 366 831 837 = 0,93 тыс. рублей.
Ha 01.10.97r.:
Кс нач=0,57 тыс. рублей
Кс кон=387 621 327 / 379 431 837 = 1,02 тыс. рублей.
Нормальное соотношение когда Кс=1.
В нашем случае в 1996 году это
соотношение = 0,93 тыс. рублей. Это
означает , что на 1 рубль собственных источников приходится 0,93 рублей заемных источников, а на 01.10.97г. на 1 рубль собственных источников приходится 1,02 заемных источников.
2) Коэффициент
обеспеченности (ОБ об.ср.)
Он характеризует обеспеченность предприятия собственными источниками
оборотных средств (материальных активов).
Об об.ср.=Собственные источники оборотных
средств / Оборотные средства (3.2)
Собственные источники оборотных средств = åСобственные
источники -åнаправленных на
формирование собственных источников (3.3)
На ОАО «Волжское Химволокно» в 1996 году:
Собственные источники нач = 378
684 350 - ( 469 529 759-3 910 000) = - 86935409 тыс.
рублей
Собственные источники кон
= 366 831 837 - (443 132 705-3 835 114)=-72465754.
На 01.10.97г.
Собственные источники кон
= 379 431 837- ( 424 517 786 – 3 835 114)=
- 41 250 835 тыс. рублей.
В 1996 году:
ОБ об.ср.нач= - 86 935 409 / 125 613 899= -0,69 (-69%)
ОБ об.ср.кон= - 72 465 754 / 266 087 809= -0,27 (-27%).
На 01.10.97г.:
ОБ об.ср.кон= - 41 250 835 / 167 445 593= -0,25 (-25%).
Нормативные значения уровня обеспеченности должны составлять не
менее 0,1 , т.е. 10% всех оборотных средств должно быть обеспечено собственными
источниками. В ОАО «Волжское Химволокно» это не так.
Значит, обеспеченность оборотными средствами в данном предприятии не
соответствует нормам и является отрицательным.
3) Коэффициент
автономии запасов и затрат
К об. = Собственные оборотные источники / Материальные оборотные
средства (3.4)
На ОАО «Волжское Химволокно» в 1996 г.:
К об.нач = - 86
935 409 / 102 366 689= -0,85
К об.кон =-72 465 754 / 236 410 413= -0,31.
На 01.10.97г.:
К об.кон= -41 250 835 / 50 654 800= -0,81.
Из данного расчета видно, что в ОАО «Волжское Химволокно»
обеспечение материальными средствами низкое и составляет на 01.10.97г. - 0,81.По
сравнению с 1996 г. произошло понижение
обеспеченности на 0,5 (5%), что
характеризует отрицательно независимость предприятия в формировании
материальных оборотных средств несмотря на рост собственных источников в
запасах сохраняется зависимость формирования запасов от заемных источников.
Принято считать Коб =1. В нашем случае, коэффициент обеспеченности занижен до 0,31 и 0,81,
что говорит о плохом обеспечении ОАО «Волжское Химволокно»
материальными средствами в 1996 и 1997 годах.
4) Мобильность
собственных источников оборотных средств в общей доле собственных источников
характеризуется коэффициентом мобильности :
Км= Собственные оборотные источники /Си (3.5)
В 1996 году :
Км нач = - 86 935 409 / 378 684 350= -0,23
Км кон = - 72 465 754 /
366 831 837 = -0,2.
На 01.10.97г.:
Км кон= - 41 250 835 / 379
431 837 =-0,11.
Данный результат зависит от характера деятельности предприятия. С
позиции материальной оценки финансовой деятельности предприятия, чем Км больше , тем лучше рост предприятия. Его рост
свидетельствует о доле мобильных собственных активов.
В ОАО «Волжское Химволокно» идет рост
коэффициента мобильности с -0,2 до -0,11,что по сравнению с 1996 годом выше на 0,09. Этот показатель говорит о том, что в ОАО «Волжское Химволокно» в 1997
году, согласно баланса, рост предприятия низкий, несмотря на то, что коэффициент стал расти.
Можно сказать, что ОАО «Волжское Химволокно» не
обладает финансовой устойчивостью предприятия, но наблюдается улучшение этого
положения.
Из данных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость
предприятия , можно сделать следующий
вывод, что предприятие в 1996 и 1997 годах не является предприятием финансово
устойчивым, но на 01.10.97г. наблюдается
тенденция к повышению устойчивости ОАО «Волжское Химволокно».