Управління формуванням капіталу виноробних підприємств

власного капіталу, позикового капіталу, фінансового кредиту, товарного кредиту, внутрішньої кредиторської заборгованості та показники рентабельності: рівень рентабельності всього використовуваного капіталу, рівень рентабельності власного капіталу, ефект фінансового леверіджу.

7. Обґрунтовані концептуальні підходи щодо збалансованого управління формуванням капіталу виноробних підприємств та розроблена модель управління формуванням капіталу в акціонерних товариствах виноробної галузі з урахуванням особливостей суб’єктів та визначення їх політики управління, що дозволить товариствам зменшити дефіцит власного і позикового капіталів та гарантувати стабільний економічний і соціальний розвиток і тим самим забезпечивши на ринку вина міцні позиції.

8. Розроблена стратегія управління формуванням капіталу виноробних підприємств Миколаївської області. Враховуючи низькі показники їх фінансової стійкості та високий рівень ризику використання великих обсягів позикового капіталу, пропонуємо „помірний” підхід до формування капіталу. З метою ефективного управління формуванням капіталу запропонована економіко-математична модель та розрахована його оптимальна структура для таких виноробних підприємств Миколаївської області, як ВАТ „Коблево”, ВАТ „Зелений Гай”, ВАТ „Радсад”, ТОВ „Сандора”.

9. Враховуючи високий ступінь зношеності наявного технологічного обладнання, пріоритетними напрямами використання капіталу є реконструкція та модернізація діючих потужностей, будівництво підземних сховищ та напівпідвалів для зберігання винопродукції; здійснення вкладень у проведення досліджень з купажування вин, підбору і селекції нових рас дріжджів для випуску шампанського; придбання відповідного технологічного обладнання, що підвищить якість і ціну вин: крупної тари з її розміщенням у приміщеннях з регульованою температурою; нових сучасних ліній для „холодного розливу” вина; обладнання для виготовлення вин з коротким циклом виробництва; обладнання для переробки відходів виноробства.

10. Для формування достатнього обсягу власного капіталу пропонується на рівні держави вдосконалити законодавство, що буде сприяти ефективному розвитку вітчизняного виноробства. Необхідно забезпечити відповідне співвідношення між розміром сплати фіксованого податку з 1 гектару плодоносних виноградників і 1 гектару ріллі; встановити адекватні ставки акцизів і вартості ліцензій; скасувати акцизний збір на марочні, сухі, ігристі столові вина; податок на додану вартість нараховувати лише на готову винопродукцію; гарантувати відшкодування страховими компаніями не менше 50% втрат аграрних підприємств; створити спеціалізовані інспекції для ціленаправленої боротьби з фальсифікацією та контрабандою вино-коньячної продукції.

СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

У наукових фахових виданнях:

Козаченко Л.А. Ефект фінансового леверіджу як інструмент формування оптимальної структури капіталу виноробних підприємств // Науково-теоретичний фаховий журнал „Вісник аграрної науки Причорномор'я” Миколаївського державного аграрного університету. – Миколаїв, 2005. –№4(32). –С.99-103.

Козаченко Л.А. Джерела формування капіталу виноробних підприємств Миколаївської області // Аграрний вісник Причорномор’я: Зб. наук. праць Одеського державного аграрного університету. – Одеса, 2005. –№27. – С.158-160.

Козаченко Л.А. Особливості формування капіталу виноробних підприємств // Зб. наук. праць Луганського національного аграрного університету. – Луганськ: Вид-во ЛНАУ, 2006. –№62(85). – Серія „Економічні науки”. – С.327-330.

Козаченко Л.А. Оцінка фінансової стійкості підприємств (на прикладі виноробних підприємств Миколаївської області) // Аналітично-інформаційний журнал „Схід”. – 2007. – №1 (79). – С.27-30.

Козаченко Л.А. Структура капіталу виноробних підприємств Миколаївської області. // Аграрний вісник Причорномор’я: Зб. наук. праць Одеського державного аграрного університету. – Одеса, 2006. - №36. – С.158-163.

Козаченко Л.А. Ефективність використання капіталу виноробних підприємств Миколаївської області // Аграрний вісник Причорномор’я: Зб. наук. праць Одеського державного аграрного університету. – Одеса, 2007. - №37. – С.145-148.

Харківський Д.Ф., Козаченко Л.А. Шляхи формування капіталу виноробних підприємств // Наукові праці Одеської національної академії харчових технологій. – Одеса: ОНАХТ, 2007. – Т.2. –С.211-214 (автору належить: аналіз стану, динаміки та ефективності використання капіталу виноробних підприємств).

В інших виданнях:

Козаченко Л.А. Пріоритетні напрями вкладення капіталу виноробних підприємств // Організація і управління економічними процесами в сучасних умовах: Тези доповідей ХІІ Міжнародної науково-практичної конференції „ХХІ столітті: Наука. Технологія. Освіта”, 31 травня – 1 червня 2007р. – Мукачівський технологічний інститут. –Мукачево, 2007. – С.76-77.

Харківський Д.Ф., Козаченко Л.А. Методичні рекомендації з управління формуванням капіталу виноробних підприємств // Одеса: ПП „Ксерокс”, 2007. – 67с. (автору належить: обґрунтування підходів щодо оптимізації структури капіталу).

АНОТАЦІЯ

Козаченко Л.А. Управління формуванням капіталу виноробних підприємств. – Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеню кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 – економіка та управління підприємствами (економіка сільського господарства і АПК). - ПФ „Кримський агротехнологічний університет” НАУ, Сімферополь, 2008.

В роботі розкрито результати теоретичних і практичних досліджень управління формуванням капіталу виноробних підприємств з метою оптимізації його структури для забезпечення фінансової стійкості та ефективного функціонування в сучасних умовах господарювання.

Розглянуто економічну сутність та класифікацію капіталу, досліджено методику управління формуванням структури капіталу підприємств. Проведено комплексний аналіз економічних умов формування капіталу виноробних підприємств в Україні. На підставі аналізу співвідношення власних і позикових джерел визначено фінансову стійкість виноробних підприємств регіону та ефективність використання ними власного і позикового капіталів.

Обґрунтовані концептуальні підходи збалансованого управління формуванням капіталу виноробних підприємств, яка дозволить відновити стійкі показники діяльності, створити умови для компетентного управління на всіх етапах формування власного і позикового капіталу та управління розвитком виноробної галузі в цілому.

Розроблена стратегія управління формуванням капіталу, в якій пропонуються підходи до ранжирування структури капіталу за напрямами фінансування активів підприємства. Запропонована економіко-математична модель оптимізації структури капіталу виноробних підприємств, за допомогою якої досягається оптимальне співвідношення власного і позикового капіталу, відповідна фінансова стійкість та мінімізується вартість капіталу.

Особлива увага приділяється проблемам розробки державою механізмів відповідної фіскальної політики, що включає застосування комплексу фінансових важелів (податків, кредитів, цін, дотацій (субсидій), страхування), які допоможуть сформувати достатні обсяги власного капіталу виноробних підприємств в Україні і, таким чином, збільшити надходження інвестиційних ресурсів для розвитку та ведення ефективної господарської і фінансової діяльності. Окреслені пріоритетні напрями вкладення капіталу підприємств виноробної галузі.

Ключові слова: виноробні підприємства, стратегія управління, формування капіталу, власний та позиковий капітал, фінансова стійкість, ефективність, акціонерне товариство, державне регулювання.

АННОТАЦИЯ

Козаченко Л.А. Управление формированием капитала винодельческих предприятий. – Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 – экономика и управление предприятиями (экономика сельского хозяйства и АПК). – ЮФ „Крымский агротехнологический университет” НАУ, Симферополь, 2008.

В работе изложены теоретические и методологические основы управления формированием капитала винодельческих предприятий. Раскрыта сущность экономической категории "капитал", а также научные подходы к определению сущностных характеристик капитала с точки зрения ряда представителей экономической теории. Рассмотрена и усовершенствована классификация капитала, дополнительно выделено два признака: с целью использования – на производственный, спекулятивный и страховой и по методами оценки – на реальный и номинальный. С учетом современных условий определены существующие концепции управления капиталом и оптимизации его структуры. Процесс оптимизации структуры капитала предприятия должен осуществляться на основе формирования его целевой структуры. При этом целесообразно использовать два критерия – средневзвешенной стоимости капитала и уровня финансовой стойкости.

Проанализированы экономические условия формирования капитала винодельческих предприятий Южного региона Украины. Проведены исследования специфических особенностей формирования капитала, выделены факторы, влияющие на этот процесс. Определены основные составляющие и структура капитала винодельческих предприятий разного размера. Изучено влияние концентрации капитала винодельческих предприятий этого региона на структуру активов и капитала. Выявлена зависимость между структурой капитала и размером предприятия: чем меньше размер предприятия, тем большую часть собственного капитала оно имеет в совокупном капитале. Проведен финансовый анализ капитала винодельческих предприятий, который основывается на определении удельного веса собственного и заемного капитала; состава собственного и заемного капитала по видам и срокам его возврата. Оценена финансовая устойчивость винодельческих предприятий. Проведенная оценка эффективности использования капитала винодельческими хозяйствующими субъектами свидетельствует о наличии в них значительного потенциала повышения возможного рыночного эффекта от собственного и заемного капиталов.

Обоснованы концептуальные подходи комплексного подхода до управления формированием капитала винодельческих предприятий, которая позволит создать условия для компетентного управления на всех этапах формирования собственного и заёмного капитала и развитием винодельческой отрасли в целом. Основными составляющими определено: государственная поддержка; правовое, научно-методическое, финансово-экономическое, интеллектуальное, техническое, информационное обеспечение; сотрудничество с Европейскими и всемирными организациями. Разработана экономико-математическая модель оптимизации структуры капитала и на ее основе для конкретных предприятий рассчитаны оптимальные соотношения собственного и заемного капиталов.

Предложены такие пути государственной поддержки предприятий винодельческой отрасли, которые помогут сформировать оптимальный объём собственного капитала, обеспечить расширение производства на основе использования новейших технологий. Обоснована стратегия управления формированием оптимальной структуры капитала винодельческих предприятий региона, в которой предлагаются подходы к ранжированию структуры капитала по направлениям финансирования активов. При формировании капитала винодельческих предприятий предлагается учитывать три основных стратегических цели: обеспечение минимальной стоимости капитала; удовлетворение потребностей в соответствующих видах активов; минимизация уровня финансовых рисков. Определены практические рекомендации относительно приоритетного направления вложения капитала винодельческими предприятиями.

Ключевые слова: винодельческие предприятия, стратегия управления, формирование капитала, собственный и заемный капитал, финансовая устойчивость, эффективность, акционерное общество, государственное регулирование.

ANNOTATION

Kozachenko L. A. Forming of capital management of wine-making enterprises. - Manuscript.

Thesis for obtaining of Candidate of Economic Science academic degree. Speciality 08.00.04 - Economy and Management of Enterprises (Economy of Agriculture and Agroindustrial Complex). – Southern Branch of the Crimean Agrotechnological University of the National Agrarian University, Simferopol, 2008.

The thesis exposes results of theoretical and practical researches in the sphere of forming of capital management of wine-making enterprises for the optimization of its structure to provide a financial stability and effective functioning in the modern conditions of management.

The author gives consideration to the economic essence,>

The conceptual approaches of balanced capital management forming of wine-making enterprises is suggested. This system will help to recover the stable rates of activity, ensure conditions for qualified management at all stages of forming of own and borrowed capital and management of wine-making branch development in general.

The certain strategy of capital management forming is developed, in which the author offers methods of ranking the capital structure according to the sources of financing the enterprises assets. The economic and mathematical model of optimization of capital of wine-making enterprises, which gives the opportunity to set on optimum correlation of their own and borrowed capital is offered. This model helps to achieve corresponding financial stability and minimize capital value.

The special attention is paid to the problems of government's development of mechanisms of the corresponding fiscal policy, which includes the application of financial leverages complex (taxes, credits, prices, grants (subsidies), insurance), which will help to form the sufficient volumes of property asset of wine-making enterprises in Ukraine and, thus, increase the investment resources for their development and effective economic and financial activity. Priority directions for the investment of capital for wine-making enterprises are outlined.

Key words: wine-making enterprises, strategy of management, forming of capital, own and borrowed capital, financial stability, efficiency, joint-stock Company, governmental regulation.