Кредиты на паях

в интервальных фондах – в период открытого интервала.

При присоединении к ОФБУ вкладчику выдается сертификат долевого участия, свидетельствующий о факте передачи имущества в виде денежных средств в ОФБУ, а также о размере доли учредителя управления. В нем содержится информация о количестве номинальных паев, стоимости приобретения одного пая.

Номинальный пай в ОФБУ, а также сертификат долевого участия не являются ценной бумагой, а служат исключительно для учетных целей, поэтому они не подлежат сделкам купли и продажи, т. е. вторичному обращению.

Доход вкладчика ОФБУ складывается из прироста стоимости капитала первоначально инвестированной суммы. Он облагается подоходным налогом по ставке 13%. Важным преимуществом инвестирования в фонды является то, что налогообложение происходит лишь в момент погашения доли.

Расходная часть

За управление средствами фонда банк-управляющий получает вознаграждение, которое непосредственно привязано к результатам его работы и которое должно стимулировать

ФОНДЫ качественное управление активами фонда.

Обычно вознаграждение состоит из трех частей: основное, дополнительное и премия за успех. Основное вознаграждение в среднем составляет от 0,5% до 3% от стоимости чистых активов (СЧА) фонда в год (в зависимости от стратегий фондов и тарифной политики банка). Как правило, оно рассчитывается ежедневно (как 1/365-я ставки, умноженной на СЧА), а взимается в соответствии с условиями того или иного фонда ежемесячно или ежеквартально. Как правило, это вознаграждение автоматически учитывается в стоимости пая.

Дополнительное вознаграждение (или комиссия при выходе из фонда) стимулирует клиентов к долгосрочному инвестированию. Если срок вложений превышает 6–12 месяцев, оно обычно не взимается. Вкладчики платят эту комиссию, выводя из фонда средства, которые находились в нем короткий срок. По сути, речь идет о штрафе за досрочное изъятие средств. Подробнее ставки дополнительного вознаграждения смотрите в таблице.

Премия управляющего зависит от прироста стоимости пая (т. е. от заработанной менеджерами прибыли) и составляет в среднем 5–15% от этого прироста. Как правило, паи ОФБУ продаются без скидок. Однако в единичных случаях банки берут комиссию за присоединение к фонду (см. таблицу).

Риски инвестора

Вкладчики ОФБУ, как и любые другие инвесторы, сами несут рыночные риски. Ведь средства фонда могут инвестировать в различные финансовые инструменты, в том числе и такие высокорисковые, как акции, опционы и фьючерсы. Эти вложения в отличие от депозита не гарантируют фиксированной доходности.

Однако вложения в фонды по праву считаются более доходными, нежели депозиты, особенно в долгосрочной перспективе (более 1,5–2 лет), поскольку деньги инвестируют на фондовых и товарных рынках различных стран. Наиболее быстрорастущими считаются рынки развивающихся стран, к которым следует отнести Россию, Китай, Бразилию, Индию и т. п.

Но и в инвестиционных фондах можно получить убыток, если изымать деньги слишком быстро и в неподходящий момент. Поэтому так важно ни в коем случае не инвестировать в фонды все свои средства, последние деньги. Тем, кто начинает паниковать и стремится продать упавшие в цене паи, лучше перейти в будущем на самые консервативные стратегии инвестирования. Истинные инвесторы будут докупать активы в период падения. Потому что последующий рост принесет им еще больше дохода.

Однако на сегодняшний день среди ОФБУ “Юниаструм Банка” существует группа фондов, которые избавляют инвесторов от рыночного риска. Это интервальные фонды “Гарант”, принцип работы которых напоминает структурированные финансовые продукты, а именно – позволяет инвестировать деньги в акции с потенциально высокой доходностью и при этом иметь гарантию возврата вложенных средств. Длительность интервала фондов “Гарант” равна полутора годам. В случае, если по итогам интервала стоимость портфеля базовых рынков вырастет относительно предыдущей расчетной даты, инвесторы получают доход, пропорциональный этому росту. В случае, если стоимость базового портфеля не вырастет или упадет, инвесторы получают по окончании интервала всю первоначально вложенную сумму.

Открываем супермаркет

Некоторые кредитные организации, открывшие ОФБУ, используют преимущества банковской структуры и создают комплексные финансовоинвестиционные продукты для населения. Например, в минувшем году на рынке уже были представлены такие комплексные продукты. Ряд банков предложил вкладчикам ОФБУ депозиты с повышенной ставкой. Так, например, банк “Зенит” предложил клиентам продукт “Плюс 1”, предоставляющий возможность разместить денежные средства во вклад с повышенной на 1 пункт (по сравнению с базовыми тарифами) процентной ставкой при условии одновременного размещения не меньшей суммы в ОФБУ. А банк “ЦентроКредит” планирует предоставлять возможность учредителям ОФБУ пользоваться кредитной картой Visa, что позволит инвесторам тратить деньги на неотложные нужды, не изымая средства из фонда. Кроме того, сейчас управляющие обсуждают механизмы кредитования инвесторов под залог имущества, инвестированного в ОФБУ.

Правила поведения

Самым важным этапом при принятии решения о вложении является выбор управляющего и фонда, наиболее подходящего для инвестиционных целей. Важно определить и временной период инвестирования, оценить ожидаемую доходность, а также склонность к риску самого инвестора.

При выборе управляющего банка необходимо поинтересоваться его опытом и результатами работы в области доверительного управления, а также ознакомиться с историей управления фондами, условиями и инвестиционной декларацией.

Для оформления операции по приобретению доли в ОФБУ вкладчику необходимо иметь при себе паспорт и заполнить заявки на передачу имущества в виде денежных средств в ОФБУ. Подписание заявки означает согласие вкладчика с условиями фонда и свидетельствует о присоединении.

Далее клиент осуществляет межбанковский перевод с текущего счета в банке на счета доверительного управляющего в ЦБ России или уполномоченном на проведение валютных операций банке.

При этом банк, где прежде помещались ваши деньги, может взимать комиссию за межбанковский перевод. Поэтому заранее уточните тарифы у специалистов банка, из которого вы собираетесь совершить перевод. Как правило, основными точками продаж являются отделения управляющего банка. Однако зачастую банки с небольшой филиальной сетью в регионах обращаются к услугам агентов

Список литературы

Путеводитель частного инвестора 2007