Кредитный риск
ВВЕДЕНИЕ
В настоящих условиях, в связи с переходом к рынку и децентрализацией экономики повышаются риски коммерческих банков. Риск повышается в связи с разукрупнением кредитных учреждений и их коммерциализацией.
Теория рисков разработана на основе мировой банковской практики и в стартовый период может быть принята за основу. Наиболее сложным представляется освоение приемов управления рисками частными рисками и общим риском банка. Поэтому основными направлениями разработки темы "Кредитные риски" выбраны: методы оценки кредитоспособности клиентов коммерческих банков на основе финансовых коэффициентов, путем анализа денежного потока и менеджмента предприятия, разработка методики составления картотеки кредитоспособности и анализа кредитного портфеля, разработка формы технико-экономического обоснования с учетом всех факторов кредитного риска.
Объектом исследования являлись крупные и средние акционерные предприятия, предприятия малого бизнеса, совместные предприятия различных коммерческих банков.
МИРОВАЯ БАНКОВСКАЯ ПРАКТИКА ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ КЛИЕНТОВ НА ОСНОВЕ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ.
Кредитоспособность заемщика означает способность юридического или физического лица полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. В нашей банковской практике до кредитной реформы 1930-1932 гг. кредитоспособность трактовалась как присущее лицу умение, т.е. желание, соединенное с возможностью оправдать оказанное доверие, исправно выполнять принятый на себя долг, своевременно погасить выданное обязательство.1)
Кредитоспособность клиента в мировой банковской практике являлась и является одним из основных объектов оценки при определении целесообразности и форм кредитных отношений. Способность к возврату долга связывается с моральными качествами клиента, его искусством и родом занятий, степенью вложения капитала в недвижимое имущество, возможностью заработать средства для погашения ссуды и других обязательств в ходе процесса производства и обращения.
Еще в конце XIX в. Н.Х. Бунге в работе "Теория кредита" приводит высказывание французского банкира Ло: " Оказывая доверие, мы обращаем внимание на их (клиентов) честность - она убеждает нас в том, что мы не будем обмануты; на их искусство - оно дает нам надежду, что они не обмануться в расчетах; на их род занятий - этим определяется надежда на процент, который мы ожидаем".
Следует также отметить, что если Н.Х. Бунге связывал кредитоспособность с наибольшей неподвижностью капитала и считал гарантией возврата долга вложение средств в недвижимость, то многие экономисты придерживались иной позиции. В качестве основы кредитоспособности они рассматривали способность заемщика заработать средства для погашения ссуды в ходе нормального кругооборота фондов. Например, В.П. Косинский подчеркивал:"Кредитоспособность изменяется теми условиями, которые гарантируют, что капитал будет воспроизведен, а не погибнет". Я несовсем согласна с позицией Н.Х. Бунге, поскольку для того, чтобы погасить кредит и проценты по нему капитал должен быть вложен в основном в ликвидные активы, приносящие доход (такие, как быстрореализуемый товар, ценные бумаги первоклассных эмитентов). Если же капитал будет вложен в недвижимость, то в экстремальных условиях предприятие не сможет быстро высвободить средства для погашения своих обязательств. Хотя если продавать недвижимость в течение большего периода времени, то можно получить большую сумму. Недвижимость можно приобретать в условиях сильной инфляции, так как это будет гарантировать капитал от обесценения. В этих же условиях для обеспечения возврата ссуды целесообразно использовать залог, в том числе и ипотеку.
По этому, по нашему мнению кредитоспособность заемщика основывается на моральных качествах клиента и его способности воспроизвести авансированные средства для погашения долга.
При оценке финансовой устойчивости клиента используется термин платежеспособности. Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует его платежеспособность на ближайшую перспективу. Оценивается она на основе системы показателей, которые отражают размещение и источники оборотных средств, результаты хозяйственно-финансовой деятельности заемщика. Выбор показателей зависит от типа экономики, степени развития рыночных отношений, особенностей построения баланса и других форм отчетности клиентов, их отраслевых особенностей, формы собственности. Например, Болгарский Народный банк (Центральный Банк Болгарии) измеряет платежеспособность в днях оборота просроченного долга.
В нашей стране при системе централизованного планового управления экономикой банк при оценке финансовой устойчивости клиента, при разделении на "хорошо" и "плохо" работающих, т.е. при определении их кредитоспособности, руководствовался в основном показателями выполения плана, учитывая одновременно и характер размещения оборотных средств. К сожалению, критерий финансовой устойчивости клиента уступал место критерию народнохозяйственной необходимости поддержания данного вида производственной деятельности, когда решался вопрос о возможности и режиме кредитования. В условиях рыночной экономики на первое место выдвигается кредитоспособность клиента.
Банки с развитой рыночной экономикой применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференциирована в зависимости от характера заёмщика (фирма, частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиента. Так, Мировой банк использует следующую систему финансовых коэффициентов, состоящую из пяти групп:
I. Коэффициенты ликвидности.
Показывают способность фирмы отвечать по своим краткосрочным обязательствам.
1. Коэффициент Текущие активы
текущей = ------------------------ ;
ликвидности (%). Текущие пассивы
(Покрытия). (обязательства).
Текущие активы = Наличные деньги + дебиторы-нетто (дебиторы резерв на покрытие ненадежных долгов) + запасы + прочие активы.
Обязательства = Краткосрочные кредиты + расчеты по оплате + расходы на долгосрочный кредит в текущем году + прочие текущие пассивы.
Наличность + ликвидные ценные
2. Коэффициент бумаги + счета к получению
"быстрой" (дебиторы).
ликвидности (%).= -------------------------------.
Текущие пассивы (обязательства)
II. Коэффициенты эффективности или активности (показатели оборачиваемости).
Показывают, насколько эффективно фирма использует свои активы для генерирования продаж.
Чистые счета к получению
1. Счета к получению (дебиторы - нетто).
(дебиторы) в днях = --------------------- ;
оборота. Однодневные продажи
(или чистые продажи/365 дн.)
Чистые продажи = Выручка в части трудовых затрат, сырьё, топливо, часть косвенных расходов.
Запасы (средняя величина).
2.а) Запасы в днях = --------------------------- ;
оборота. Издержки по проданной
продукции / 365 дней.
Издержки по проданной
б) Оборот запасов продукции / 365 дней.
раз = ------------------------- ;
Запасы (средняя величина).
Обьём продаж (выручка от
3. Оборачиваемость реализации).
основных средств. = -------------------------- ;
Чистые основные средства
(нетто).
4. Оборачиваемость Обьём продаж
активов. = ---------------- .
Активы
III. Коэффициенты финансового левеража.
Показывают способность фирмы отвечать как по краткосрочным, так и по долгосрочным обязательствам.
1. Задолженность Задолженность всего
к активам = -----------------------;
(LEV), % Активы всего
2. Задолженность Задолженность всего
к капиталу = --------------------------;
(DE), % Капитал акционерной фирмы
3. Задолженность Задолженность всего
к оборотным = -------------------------------- ;
активам Материальные оборотные средства
Материальные оборотные средства = Акционерный капритал - Гудвилл.
Гудвилл = Разница между ценой покупки и реальной ценой компании.
IV. Операционные коэффициенты или коэффициенты прибыльности.
Показывают эффективность работы фирмы посредством отношения обьёмов продаж и прибылей к обьёмам продаж, активам и собственному капиталу.
а) Показатели, характеризующие норму доходности.
1. Общая Валовая прибыль
рентабельность = --------------------------- ;
(%). Чистые продажи
Чистые продажи = Обьём продаж - издержки на проданные товары - износ основных средств.
2. Чистая операционная Чистая операционная прибыль
рентабельность, % = ---------------------------;
Чистые продажи
Чистая операционная прибыль = Валовая прибыль - административные и другие общие расходы - проценты +(-) прочие доходы и расходы - налоги.
Чистая прибыль (после уплаты
3. Рентабельность налогов).
чистой прибыли,% = -------------------------- .
Чистые продажи.
б) Норма прибыли на активы.
1. Прибыль к Чистая прибыль
активам, % = ----------------;
Активы
2. Прибыль к Чистая прибыль
чистому = ------------------- ;
капиталу,% Чистый капитал фирмы
(акционерный капитал).
3. Прибыль к
обычному Чистая прибыль
акционерному = -------------------- .
капиталу,% Сумма обычных акций
фирмы.
V. "Рыночные" коэффициенты.
Отражает рыночную финансовую оценку капитала фирмы.
Чистая прибыль, распределяемая
1. Доход на как дивиденд по обычным акциям
акцию. = ------------------------------- ;
Среднее количество простых акций
2. Дивидендный Годовой дивиденд на 1 акцию.
доход. = ------------------------------;
Средняя рыночная цена 1 акции.
3. Выплаты к Наличный дивиденд на 1 акцию.
резерву. = ------------------------------;
Дивиденд на 1 акцию.
4. Отношение цены Рыночная цена 1 акции.
к доходу на 1 = ---------------------- ;
акцию. Доход на акцию.
5. Отношение рыночной Рыночная цена 1 акции.
и учетной цены = ---------------------- .
акции. Оценка акции в учете
компании.
Можно выделить еще одну группу коэффициентов. Это коэффициенты обслуживания долга. К ним относится коэффициент покрытия процентов.
Прибыль до уплаты процентов
1. Покрытия процентов и налогов.
(раз). = --------------------------;
Проценты.
Изложенная система коэффициентов модифицируется в разных странах, используется разный набор финансовых коэффициентов, различаются методики расчета различных коэффициентов, используются различные термины при обозначении коэффициентов. Различие связано также с классификацией активов по степени ликвидности. Наиболее широко принята следующая система классификации ликвидных активов.
Например, Американскими коммерческими банками выделяются следующие группы ликвидных активов.
1) Краткосрочные ценные бумаги федерального правительства, такие, например, как казначейские векселя, обычно считаются высоколиквидными, поскольку рыночные цены этих бумаг лишь незначительго меняются изо дня в день, а также потому, что они могут быть без труда проданы на финансовых рынках, причем издержки совершения сделки будут весьма невелики. Однако, в отличие от денег, эти активы не являются совершенно ликвидными.
2) Акции и долгосрочные облигации, выпущенные в обращение частными корпорации, обладают меньшей ликвидностью, чем краткосрочные ценные бумаги федерального правительства. Цены этих активов значительно сильнее изменяются с течением времени, и плата, взимаемая за совершение сделок с подобными бумагами, несколько выше. Такие активы обладают промежуточным или средним уровнем ликвидности.
3) Недвижимость (например, дом, ферма, магазин) чрезвычайно неликвидна. Рыночные цены на недвижимость очень изменчивы и их трудно предсказать до совершения сделки. Поиски покупателя дома или земельного участка зачастую занимают многие месяцы, а издержки на совершение сделки (гонорары брокеров, реклама, плата за юридическое оформление) могут быть весьма велики.
Хотя совершенная ликвидность денег делает их идеальным средством накопления на протяжении коротких периодов времени. деньгам присущ тот недостаток, что владельцу денежных активов часто приходится жертвовать тем доходом, который мог быть получен при использовании менее ликвидного актива. Наличные деньги, помещенные на некоторые виды банковских счетов, не приносят собственнику никакого процентного дохода.В периоды быстрой инфляции деньги как средство накопления теряют свою привлекательность несмотря на их высокую ликвидность. Если на рубль можно будет купить все меньшее количество товаров, то люди захотят хранить стоимость в денежной форме в течении очень коротких периодов времени.
Федеральные резервные банки используют следующую классификацию ликвидных активов:
Ликвидные активы 1 класса:
1. Наличные деньги
2. Трансакционные депозиты
в том числе:
- Вклады до востребования
- Прочие чековые депозиты
Ликвидные активы 2 класса:
1. Взаимные фонды денежного рынка
2. Депозитные счета денежного рынка
3. Сберегательные вклады
4. Срочные вклады
5. Однодневные соглашения об обратном выкупе
6. Однодневные займы в евродолларах и прочее
Ликвидные активы 3 класса:
1. Недвижимость.
Трансакционные депозиты - это такие депозиты, средства с которых могут быть переведены другим лицам в виде платежей по сделкам, осуществляемым с помощью чеков или электронных денежных переводов.
Вклады до востребования - это вклады, не приносящие процента. но позволяющие их владельцам пользоваться чеками и электронными переводами.
Другие чековые депозиты отличаются от вкладов до востребования тем, что приносят процент.
Взаимные фонды денежного рынка - независимые финансовые посредники, которые продают деньги для покупки краткосрочных ценных бумаг с фиксированным процентом. Почти вся прибыль от этих ценных бумаг (за вычетом небольшой платы за услуги) переходит к владельцам титулов собственности. Поскольку покупаемые ценные бумаги имеют очень устойчивую номинальную стоимость, фонды могут гарантировать, что стоимость одного титула собственности будет постоянной (и равной 1 доллару). Взаимные фонды денежного рынка предоставляют их акционерам ограниченные возможности для полбзования чеками и электронными переводами, но на практике эти фонды гораздо реже используются для совершения платежей, чем обычные трансакционные депозиты.
Депозитные счета денежного рынка - специальные вклады в депозитных институтах, сходные с взаимными фондами денежного рынка.
Сберегательные вклады - приносящие процент вклады в депозитных институтах, средства из которых могут быть изьяты без штрафа в любой момент; эти вклады не предоставляют их владельцам прав на пользование чеками. Появление в последние годы специальных банковских автоматов, позволяющих иметь круглосуточный доступ к депозитным средствам, помещенным на сберегательные вклады, повысило ликвидность этих активов.
Срочные вклады - приносящие процент вклады в депозитных институтах, средства из которых могут быть изьяты без штрафа только по истечении установленного в договоре периода. На практике, штрафы за преждевременное изьятие вклада не очень велики, что делает эти вклады почти такими же ликвидными, как сберегательные.
Однодневные соглашения об обратном выкупе - краткосрочные ликвидные активы, предоставляющие собой договоры о согласии фирмы или частного лица купить у финансового учреждения ценные бумаги, с тем, чтобы перепродать их обратно на следующий же день по заранее оговоренной цене.
Однодневные займы в евродолларах - краткосрочные ликвидные активы, аналогичные соглашениям об обратном выкупе, служащие для операций с долларовыми фондами, находящимися на балансах депозитных институтов вне США.
Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками включает три блока: 3)
1) оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;
2) оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками;
3) использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции.
При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:
- характер деятельности предприятия и длительность его функционирования;
- факторы производства:
а) трудовые ресурсы в разрезе руководителей, управленцев и персонала (образование, компетентность, возраст руководителя, наличие у него преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной стоимости);
б) производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций);
в) финансовые ресурсы;
г) экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы, степень освоения приёмов и методов маркетинга).
Баланс коммерческого банка включает статьи актива, статьи пассива и счет результатов деятельности. В активе баланса при анализе выделяются три составные части: иммобилизованные активы (основные фонды), оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие) и денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги). Пассив баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и денежную наличность (овердрафт, учет векселей).
На основе счета результатов деятельности определяются следующие показатели: Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей (анализ денежного потока предприятия). Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы