Анализ и и прогнозирования динамики РЦБ

height="390" align="BOTTOM" border="0" />

Рис. 1 Рис. 2

Отметим также важную деталь: в ряде случаев, как, например, в прогнозах на рис.2, будущая динамика рынка, то есть чередование моментов повышения и понижения цен, во всех прогнозах выглядит вполне устойчивой. Это признак относительно стабильного состояния рыночной конъюнктуры в данный период. Напротив, на рис.1 проиллюстрирована ситуация, когда ожидаемая динамика рынка в альтернативных прогнозах сильно разнится между собой. Это признак нестабильного состояния рынка. Очевидно, что информация такого рода имеет большую практическую ценность при планировании биржевой игры как дополнительный фактор повышения надежности применяемых прогнозов.

Заключение. В основе естественного поведения рыночных цен в динамике действует ряд скрытых закономерностей, в которых учтён весь спектр различных интересов множества участников рынка, причём во многих случаях противоречащих друг другу. Иными словами, естественная динамика рынка – это своеобразный способ сглаживания существующих на нём противоречий и достижение разумного компромисса между интересами его отдельных участников. Именно в этом смысле обычно и говорят о механизме саморегулирования рыночной конъюнктуры. Чем эффективнее действует указанный механизм, тем более привлекателен данный рынок для инвестиций, тем более широк круг его участников, больше объём вкладываемых ими денежных средств и выше стабильность рыночной конъюнктуры. Напротив, любые сбои в работе механизма саморегулирования рынка почти мгновенно дестабилизируют его конъюнктуру. И, наоборот, при воздействии мощных внешних возмущений, дестабилизирующих рынок ценных бумаг, его механизм саморегулирования на какое-то время (зависит от многих факторов) оказывается ослабленным. Как результат, в течение определённого периода рынок переживает кризис: сокращается число участников и вместе с ними сумма вложенных в рынок средств, понижается ликвидность ценных бумаг и активность игроков.

В периоды выхода рынка из кризиса возникает необходимость в проведении адекватных обратных корректировок рыночных цен, нацеленных на возврат рынка в стабильное состояние. В лучшем случае достигается именно такая цель, в худшем – прямо ей противоположная, а именно: дальнейшее ослабление механизма саморегулирования и углубление кризиса. Противоборство двух указанных тенденций на рынке ценных бумаг особенно возрастает по мере затягивания кризисного периода, поскольку всегда находится группа влиятельных участников, играющих на дальнейшее понижение цен («медведи»). Образуется замкнутый круг: слабый рынок – сильные корректировки – углубление кризиса. Разорвать этот порочный круг можно только ценой очень мощных положительных воздействий на рынок извне, т.е. ценой дополнительных затрат, возрастающих в своём объёме по мере углубления кризиса. Ярким примером сказанного может служить российский рынок ценных бумаг.

Между тем существует эффективный способ вывода рынка из кризиса путём минимальных суммарных затрат со стороны государственных, или корпоративных органов управления. Для этого предпринимаемые ими корректировки должны быть строго спланированы по времени их проведения и дозированы по объёму, причём, спланированы в расчёте на вероятное им противодействие со стороны других игроков, заинтересованных в углублении кризиса. Идеология такого планирования очевидна: одна и та же по объёму вкладываемых средств корректировка рыночных цен вызывает разный эффект с точки зрения даже ближайшей перспективы в зависимости от момента её проведения. Чем лучше согласован этот момент с текущим состоянием рынка и его внутренним механизмом саморегулирования, тем больший эффект способна принести данная корректировка в настоящем и будущем. Нетрудно понять, что в такой постановке задача по своей сути сводится к рассмотренным выше идеям многоальтернативного прогнозирования и планирования биржевой игры. Анализируя альтернативные прогнозы рыночных цен при разных параметрах и разных сочетаниях рассматриваемых корректировок, находим оптимальный вариант корректировки с гарантированным максимальным эффектом в условиях острого противоборства. При этом все основные действия субъекта данной корректировки производятся в том же порядке и по той же методике, что и игроками, хотя, разумеется, и под другим углом зрения на цель и ожидаемый эффект. Таким образом, предложенный в данной статье подход может быть в целом охарактеризован как весьма эффективный и универсальный инструмент статистической обработки информации, направленный на планирование биржевой игры в её самом широком смысле: в расчёте на разные цели участников рынка и разные средства для их достижения.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Савченко В.В. Прогнозирование социально-экономических процессов на основе адаптивных методов спектрального оценивания // Автометрия. 1999. №3. С.99.

Савченко В.В. Теоретико-информационное обоснование линейных оценок прогнозирования // Автометрия. 2001. № 5. С.68 .

Савченко В.В., Шкулев А.А. Адаптивная оценка прогнозирования случайного временного ряда на основе авторегрессионной модели наблюдений // Автометрия. 2002. №2. С.35.

Элдер А.А. Как играть и выигрывать на бирже. М.: Крон-пресс, 1996.

Марпл-мл. С.Л. Цифровой спектральный анализ и его приложения. М.: Мир, 1990.

Гренджер К., Катанака М. Спектральный анализ временных рядов в экономике. М.: Статистика,1972.