Оценка ликвидности и платежеспособности ООО "АТЛАНТ"

Национальный Открытый Институт России

г. Санкт-Петербург

Кафедра финансов, денежного обращения и кредита

Дисциплина Финансы организации

Санкт-Петербург

2011

Введение

При управлении деятельностью любого предприятия в современных условиях хозяйствования одной из главных целей его функционирования является обеспечение выживаемости предприятия на рынке и улучшение его благосостояния, требующее постоянного увеличения доходности предприятия при сохранении его ликвидности и платежеспособности.

Анализ текущих активов и пассивов фирмы с точки зрения оценки возможности отвечать по своим обязательствам, то есть поддерживать высокую платежеспособность, имеет большое практическое значение. На его основе принимаются решения о предоставлении кредитов, в особенности краткосрочных (при обосновании возможности долгосрочного кредитования наряду с анализом платежеспособности и финансовой устойчивости потенциального заемщика на всех этапах кредитования проводится глубокое исследование производственных, технологических, маркетинговых и финансовых аспектов намеченного к реализации инвестиционного проекта). Принимая во внимание те тяжелые, вплоть до банкротства, последствия, к которым могут привести просчеты в управлении движением текущих активов и пассивов, компании необходимо очень внимательно относится к результатам оценки платежеспособности.

Актуальность данной темы заключается в необходимости обязательной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, динамика показателей которых дает ценную, своевременную и разнообразную информацию для принятия важных управленческих решений заинтересованным сторонам хозяйственной деятельности, позволяя уменьшить риск банкротства организаций особенно в условиях финансового кризиса.

Благодаря анализу, для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, существует возможность исследовать плановые, фактические данные, выявлять резервы повышения эффективности производства, продаж продукции или выполнение работ (услуг), оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.

Таким образом, заметна высокая значимость оценки ликвидности и платежеспособности в деятельности предприятия, а также постоянного поддержания ее на определенном благоприятном для организации уровне, и разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.

В качестве объекта данного исследования выступает ООО «АТЛАНТ», основным видом деятельности которого является выполнение ремонтно-строительных работ.

Предмет исследования – состояние ликвидности и платежеспособности ООО «АТЛАНТ».

Целью курсовой работы является изучение теоретический основ ликвидности и платежеспособности предприятия и проведения анализа для оценки ликвидности и платежеспособности ООО «АТЛАНТ».

На основании поставленной цели решаются следующие задачи:

раскрыть понятие и указать значение оценки ликвидности и платежеспособности предприятия;

рассмотреть методику оценки ликвидности баланса и расчета коэффициентов платежеспособности предприятия;

осуществить краткую характеристику ООО «АТЛАНТ»;

провести анализ ликвидности баланса, дать оценку ликвидности и платежеспособности, а также структуре баланса исследуемого предприятия;

разработать рекомендации по результатам оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

По структуре курсовая работа состоит:

Введение, в котором определяется объект исследования, описываются цели, задачи и структура курсовой работы;

Первая глава, предлагает к рассмотрению изучение теоретических основ ликвидности и платежеспособности предприятия - дается понятие ликвидности и платежеспособности, приводится методика оценки ликвидности баланса, рассматриваются относительные показатели ликвидности и платежеспособности предприятия, а также приводится методика их расчета;

Глава вторая, непосредственно дает оценку ликвидности и платежеспособности ООО «АТЛАНТ» и включает: организационно-экономическую характеристику предприятия, проводится анализ ликвидности баланса, коэффициентный анализ показателей и оценка структуры баланса предприятия.

Рекомендациям по результатам оценки ликвидности и платежеспособности предприятия посвящена третья глава;

Заключение, содержит общие выводы в целом по курсовой работе;

Библиографический список 25 наименований.

Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости ООО «АТЛАНТ» являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используется:

«Бухгалтерский баланс» - форма № 1;

Источниками информационной базы при написании курсовой работы послужили: нормативно-правовая литература, труды отечественных авторов по данной теме, периодические издания.

1. Теоретические основы оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

1.1 Понятие и значение оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

ликвидность платежеспособность бухгалтерский платежный

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, то есть быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, то есть быть ликвидным.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного управления финансовой деятельностью предприятия наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей круговорота средств (несовпадение момента потребности в них и высвобождения средств в каждый данный момент) может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия. [15; 393]

В практике современного предприятия до сих пор существует путаница между двумя понятиями: ликвидность и платежеспособность. Между тем, они вовсе не идентичны. Рассмотрим эти два понятия подробнее. Существует ряд определений платежеспособности.

По определению Ткачук М. И. и Киреева Е.Ф., платежеспособность обязательств в конкретный период времени. По их мнению, платежеспособность - это реальное состояние финансов предприятия, которое можно определить на конкретную дату или за анализируемый период времени. [20; 207]

Савицкая Г.В. дает следующее определение платежеспособности: платежеспособность - это возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными ресурсами [17; 383].

По мнению Шеремета А.Д., платежеспособность организации является сигнальным показателем, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под платежеспособностью он подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды. [22; 240]

В экономической литературе различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению. [21; 311].

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Оценка платежеспособности предприятия осуществляется на основе показателей ликвидности. [22; 208]

В самом узком смысле, ликвидность - это способность превращения имущества и других активов организации в наличные деньги. [16; 248]

Во-первых, платежеспособность – условие ликвидности предприятия. Платежеспособность – условие, при котором обязательства могут быть выплачены, когда подойдет срок.

Во-вторых, платежеспособность предприятия приравнивается к краткосрочной ликвидности. Платежеспособность предприятия – способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

В-третьих, существует взгляд на платежеспособность как характеристику финансовой устойчивости предприятия. Платежеспособность – возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Таким образом, платежеспособность – моментная характеристика предприятия, отражающая наличие свободных расчетных средств в объеме, достаточном для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать которые невозможно.

Г.В. Савицкая отмечает, что ликвидность характеризуется временем, необходимым для превращения активов в денежные средства. [17; 383]

Большинство авторов в зависимости от характеризуемого анализа выделяют следующие виды ликвидности:

Ликвидность активов предприятия. Можно выделить следующие группы определений ликвидности активов, приводимые отечественными и зарубежными авторами.

Во-первых, ликвидность активов трактуется как аналитическая величина, характеризующая распределение активов по оси времени.

Ликвидность активов – величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Во-вторых, ликвидность активов понимается, как внутренне присущая активу способность трансформироваться в денежные средства.

В-третьих, ликвидность понимается как характеристика активов, определяющая незначительные затраты на трансформацию их в денежные средства.

Ликвидные активы – активы, которые могут быть быстро превращены в деньги без значительного снижения их стоимости. [23;86]

Представляется логичным сформировать следующее определение ликвидности активов предприятия. Это комплексная аналитическая категория, характеризующая способность каждого конкретного актива быть трансформированным в денежные средства. При этом степень ликвидности определяется двумя факторами: скоростью трансформации и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи.

Ликвидность баланса. Ликвидность баланса трактуется отечественными авторами более однозначно в отличие от ликвидности активов: это возможность и степень покрытия обязательств. Можно привести следующие взгляды на ликвидность баланса.

Ликвидность баланса – возможность предприятия обратить в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которого в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Таким образом, ликвидность баланса можно определить, как характеристику теоретической учетной возможности предприятия обратить активы в наличность и погасить свои обязательства, а также степень покрытия обязательств активами на различных платежных горизонтах.

Ликвидность предприятия Подходы к определению ликвидности предприятия в отечественной и зарубежной аналитической практике целесообразно сгруппировать в несколько блоков.

Во-первых, ликвидность предприятия трактуется с точки зрения общей возможности совершения необходимых расходов.

Ликвидность предприятия – способность субъекта хозяйствования в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность предприятия – способность осуществить денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактами.

Во-вторых, данная категория трактуется как способность предприятия погашать свои исключительно краткосрочные обязательства.

Ликвидность – способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

Краткосрочная ликвидность – способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. [11; 87]

В-третьих, ликвидность предприятия понимается как способность погашать требования контрагентов как за счет собственных средств, так и на базе привлеченных средств.

Ликвидность предприятия – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Но предприятие может привлечь заемные средства, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Ликвидность – способность предприятия быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности, увеличивать активы при росте объема продаж, возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

На основе указанных предпосылок логично сформулировать следующее определение. Ликвидность предприятия – синтетический учетно-аналитический показатель, характеризующий способность предприятия погашать в установленное время, а в отдельных случаях – и с нарушением сроков оплаты свои обязательства как за счет собственных, так и на основе привлеченных средств. [9; 257]

Схема, представленная на рисунке 1.1., отражают взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия, баланса и активов. Все уровни схемы равнозначны и переход на каждый последующий невозможен без существования предыдущего. Ликвидность активов является условием ликвидности баланса, ликвидность баланса – условием ликвидности предприятия. Следовательно, ликвидность активов является основной платежеспособности. Но в то же время, если предприятия имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать ликвидность активов.

1.2 Методика оценки ликвидности бухгалтерского баланса

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия необходимо сравнивать показатели балансового отчета по различным группам актива и обязательств. На основе этого сравнения определяют аналитические абсолютные и относительные показатели.

Для более точной оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика. Чистые активы представляют собой превышение активов предприятия над пассивами, принимаемыми в расчет. В активы, участвующие в расчете, включается денежное и неденежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал. [18; 235]

Пассивы, участвующие в расчете, включают часть собственных обязательств предприятия (целевые финансирование и поступление), внешние обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам.

Повышение или снижение уровня ликвидности предприятия устанавливается в мировой практике по изменению абсолютного показателя чистого оборотного капитала (собственного оборотного капитала). Величина этого показателя определяется как разность между оборотными (текущими) активами и краткосрочными (текущими) обязательствами. Поэтому чистый оборотный капитал составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, если предприятие не располагает чистым оборотным капиталом, оно неликвидно.

В отечественной практике оценка платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашении я и расположенными в порядке возрастания сроков. По существу, ликвидность предприятия означает ликвидность баланса.[15; 395]

Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть лишь приближенно определены по бухгалтерскому балансу в ходе внешнего анализа. Повышение точности оценки ликвидности баланса происходит в рамках внутреннего анализа на базе данных бухгалтерского учета. [2; 527]

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы А1. К ним относятся статьи из II раздела баланса «Денежные средства» и «Краткосрочные финансовые вложения». Формула расчета следующая:

А1 = d + КФВ (∑ стр. 250, 260), 1.1

где d – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

∑ - сумма строк баланса.

Быстрореализуемые активы А2 – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы из II раздела баланса. При обнаружении задолженности участников по взносам в уставной капитал на ее величину уменьшается итог быстро реализуемых активов:

А2 = rаК – ЗУК + Па (стр.240 - ЗУК + стр. 270), 1.2

где rаК – краткосрочная дебиторская задолженность;

ЗУК - задолженность участников по взносам в уставной капитал;

Па – прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые активы А3 - К ним относятся статьи из II раздела баланса: «Запасы», «Налог на добавленную стоимость», «Задолженность участников по взносам в уставной капитал», а так же статьи «Долгосрочные финансовые вложения», и «Отложенные налоговые активы» из I раздела баланса:

А3 = FT + FO + Z + H + ЗУК (∑ стр.140, 145, 210, 220 + ЗУК), 1.3

где FT – долгосрочные финансовые вложения;

FO – отложенные налоговые активы;

Z – запасы;

H – НДС по приобретенным ценностям;

ЗУК - задолженность участников по взносам в уставной капитал;

∑ - сумма строк баланса.

Труднореализуемые активы А4 – статьи I раздела баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, и «Долгосрочная дебиторская задолженность» из II раздела баланса:

А4 = F – FT – FO + rаД (стр.190-стр.140-стр.145+стр.230), 1.4

где F – внеоборотные (иммобилизованные) активы;

FT – долгосрочные финансовые вложения;

FO – отложенные налоговые активы;

rаД – долгосрочная дебиторская задолженность.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П1. К ним относятся статьи из V раздела баланса: «Кредиторская задолженность», «Задолженность участникам по выплате доходов» и «Прочие краткосрочные обязательства»:

П1= rР +ЗУ + ПКО (∑ стр. 620, 630, 660), 1.5

где rР – кредиторская задолженность;

ЗУ - задолженность участникам по выплате доходов;

ПКО - прочие краткосрочные обязательства;

∑ - сумма строк баланса.

Краткосрочные пассивы П2 – краткосрочные кредиты и заемные средства, резервы предстоящих расходов из V раздела баланса:

П2 = КТ + РП (∑стр. 610, 650), 1.6

где КТ - краткосрочные кредиты и займы;

РП - резервы предстоящих расходов;

∑ - сумма строк баланса.

Долгосрочные пассивы П3 – долгосрочные кредиты и займы (КТ) из IV раздела баланса:

П3 = КТ (стр. 590) 1.7

Постоянные пассивы П4 – статьи III раздела баланса. Сумма итога III раздела баланса и статьи «Доходы будущих периодов» из V раздела баланса:

П4 = ИС + Д (∑ стр. 490, 640), 1.8

где ИС – капитал и резервы;

Д - доходы будущих периодов;

∑ - сумма строк баланса.

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают краткосрочные обязательства: ТА > КО (II > V) .

Сравнение групп активов с соответствующими группами пассивов (т.е. А1 с П1; А2 с П2; А3 с П3; А4 с П4) дает условия различных степеней ликвидности баланса.

Условие абсолютной ликвидности баланса:

Невыполнение одного из первых трех неравенств (равенств) свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. [15; 397]

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить другие виды ликвидности:

текущая ликвидность: ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2), 1.9

если значение показателя ТЛ со знаком (+) - предприятие платежеспособно в ближайшее к моменту проведения анализа время; если со знаком ( - ), то неплатежеспособно;

перспективная ликвидность: ПЛ = А3 - П3, 1.10

если значение показателя ПЛ со знаком (+), то предприятие платежеспособно в удаленной по времени перспективе; если со знаком ( - ) - неплатежеспособно.

При изучении ликвидности баланса следует обратить внимание на наличие чистого оборотного капитала (ЧОК), который выступает в качестве общей меры ликвидности и представляет собой превышение текущих активов над текущими обязательствами:

ЧОК = ТА – КО = II – V 1.11

По своему экономическому содержанию этот показатель отражает наличие собственных оборотных средств, которые направляются, прежде всего, на формирование производственных запасов. Следовательно, рост этого показателя характеризует повышение уровня ликвидности предприятия. Таким образом, общее условие ликвидности – наличие чистого оборотного капитала.[26]

1.3 Коэффициенты ликвидности, платежеспособности и методика их расчета

Для качественной оценки ликвидности предприятия, кроме анализа абсолютных показателей ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности (таблица 1.3.1). Поэтому в отечественной и мировой практике по данным баланса исчисляют основные четыре относительных показателя ликвидности:

коэффициента абсолютной ликвидности.

коэффициента критической ликвидности;

коэффициента текущей ликвидности;

коэффициента ликвидности при мобилизации средств. [15; 399]

Оценка ликвидности баланса производится посредством расчета финансовых коэффициентов ликвидности, отражающих способность компании оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства в полном объеме и в срок. [25]

С помощью этих показателей можно найти ответ на вопрос, способна ли компания вовремя выполнить свои краткосрочные финансовые обязательства. Это касается наиболее ликвидной части имущества компании и ее обязательств с наименьшим сроком оплаты. Данные финансовые коэффициенты рассчитываются на основе соответствующих статей бухгалтерского баланса (форма № 1). [4;118]

Наиболее жестким критерием ликвидности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какую часть краткосрочной задолженности компания может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, то есть наиболее ликвидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (КАБЛ) — отношение наиболее ликвидных активов компании к текущим обязательствам, рассчитывается по формуле 1.12., то есть отношение тех оборотных средств в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно к краткосрочным обязательствам.

Таблица 1.3.1 Относительные показатели ликвидности

Показатели, условные обозначения, нормальное ограничение

Методика расчета

(формулы расчета, коды строк баланса)

Номер формулы

Коэффициент абсолютной ликвидности

КАБЛ (0,2-0,25)

где КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

d – денежные средства,

Кt – краткосрочные кредиты и займы,

rp – краткосрочная кредиторская задолженность,

ЗУ - задолженность участникам по выплате доходов,

РП - резервы предстоящих расходов,

ПКО – прочие краткосрочные обязательства,

∑- сумма строк баланса

(1.12)

Коэффициент критической

(промежуточной) ликвидности ККЛ (0,7-0,8)

где в отличие от предыдущего показателя в числителе к ранее приведенной сумме прибавляются:

rаК – краткосрочная дебиторская задолженность,

Па – прочие оборотные активы,

остальные условные обозначения, как у предыдущего показателя.

(1.13)

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) КП (1-2)

где в отличие от предыдущего показателя в числителе к ранее приведенной сумме прибавляются:

Z – запасы,

Па – прочие оборотные активы,

остальные условные обозначения, как у предыдущих показателей.

(1.14)

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

КЛМС (0,5-0,7)

где Z – запасы,

Кt – краткосрочные кредиты и займы,

rp – краткосрочная кредиторская задолженность,

ЗУ - задолженность участникам по выплате доходов,

РП - резервы предстоящих расходов,

ПКО – прочие краткосрочные обязательства,

∑- сумма строк баланса

(1.15)

Нормативное ограничение КАБЛ > 0,2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании. Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1:0,2). Указанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских компаний величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов не существует.

Учитывая имеющую место в российской практике неоднородность структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения, указанное нормативное значение следует считать явно завышенным. Поэтому для многих отечественных компаний нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах КАБЛ > 0,2 — 0,25.

Коэффициент критической ликвидности (ККЛ) — отношение наиболее ликвидных активов компании и дебиторской задолженности к текущим обязательствам, рассчитывается по формуле 1.13.

При расчете этого коэффициента из состава ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств, исключены запасы. Для повышения уровня критической ликвидности необходимо принимать меры к росту собственных оборотных средств и привлечению долгосрочных кредитов и займов. При проведение финансового анализа российских организаций ориентиром может быть допустимый предел ККЛ > 0,7 — 0,8.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (КП) — отношение общих текущих активов к текущим обязательствам организации. Этот коэффициент является наиболее обобщающим показателем. В расчет числителя включают все оборотные средства, в том числе и материальные, рассчитывается по формуле 1.14. Но материальные оборотные средства неоднородны по степени ликвидности. Ликвидность готовой продукции, товарных и материальных запасов, незавершенного производства существенно различаются.

Прогнозируемые платежные возможности компании при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации затрат) отражает коэффициент текущей ликвидности (другие названия — коэффициент покрытия, коэффициент общего покрытия краткосрочных долгов, коэффициент обращения).

Этот коэффициент дает общую оценку ликвидности активов (платежеспособности) и показывает, сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств (краткосрочных обязательств по платежам), а также платежные возможности компании при условии своевременного погашения дебиторской задолженности, реализации готовой продукции и материальных оборотных средств. Если текущие активы превышают текущие обязательства, то компания рассматривается как работающая нормально.

Нормальным для коэффициента текущей ликвидности считается значение КП > 2. Указанный допустимый предел ликвидности установлен пунктом 1.2 Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных Распоряжением ФУДН при Госкомимуществе России от 12.08.1994 г. № 31-р, согласно которому значение КП < 2 является одним из критериев для признания структуры баланса компании неудовлетворительной, а компании — неплатежеспособной.

На практике нормальным считается значение коэффициента текущей ликвидности КП > 1 - 2 (в зависимости от специфики отрасли).

Если краткосрочные долговые обязательства превышают размер ликвидных активов, компания является неплатежеспособной. Значение коэффициента, как правило, не должно быть КП < 1 (критическое значение). Исключение допускается только для компаний с очень быстрой оборачиваемостью капитала. Излишек ликвидных средств — также нежелательное явление, его наличие может быть свидетельством недостаточно эффективного использования компанией временно свободных денежных средств и других оборотных активов.

Предполагается, что чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем надежнее положение кредиторов, поскольку в случае невыполнения кредитных договоров заемщик сможет удовлетворить претензии кредиторов за счет превышения текущих активов над краткосрочной задолженностью.

Росту этого коэффициента способствует рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств.

В то же время слишком высокая текущая ликвидность с точки зрения действий менеджмента компании может быть признаком недостаточно эффективного оперативного управления активами, доверенными им владельцам компании. Она может свидетельствовать о денежных средствах, зависших на банковских счетах и не вовлеченных в хозяйственный оборот, об уровне запасов, который стал излишним по сравнению с реальными потребностями компании, о неправильной кредитной политике и т.п.

В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и критической ликвидности, показывающих практически мгновенную и среднесрочную платежеспособность, коэффициент текущей ликвидности отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу. [25]

Коэффициент ликвидности при мобильности средств (КЛМС) — характеризует достаточность материально-производственных запасов для погашения краткосрочных долгов в случае необходимости их распродажи и исчисляется по формуле 1.15. Оптимальное значение КЛМС составляет 0,5-0,7.

Исчисление четырех различных показателей ликвидности не случайно. Дело в том, что каждый из них применяемый в конкретном случае, дает картину устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного потребителя информации. Например, для поставщика сырья, материалов и услуг большой интерес представляет первый показатель, для банка, кредитующего данное предприятие, - второй и четвертый, а для держателя акций и облигаций – третий.

Следует отметить, что наряду с достоинствами относительных показателей ликвидности - простотой расчета и их наглядностью - имеется и существенный недостаток: представленные коэффициенты одномоментны, так как рассчитываются на основе балансовых данных, составленных на определенную дату. Поэтому следует подходить к оценке ликвидности предприятия комплексно, то есть с использованием как относительных, так и абсолютных показателей.

2. Оценка ликвидности и платежеспособности ООО «АТЛАНТ»

2.1 Организационная структура и характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «АТЛАНТ», (ООО «АТЛАНТ») (далее общество), является юридическим лицом, действует на основании Устава и руководствуется в своей деятельности Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от 08.02.1998 года №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью». Общество создано без ограничения срока его деятельности, имеет расчетный и иные счета в учреждениях банков, печать и штамп со своим наименованием и указанием места нахождения ООО «АТЛАНТ», бланки установленного образца. Единственным участником общества является Генеральный директор.

ООО «АТЛАНТ» создано в 1999 году и работает по настоящее время. Место нахождения общества: 663310, Российская Федерация, Красноярский край, г. Норильск, ул. Севастопольская, дом 1, кв. 35.

Целью общества является извлечение прибыли. Общество имеет гражданские права и исполняет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами. Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

Производство электромонтажных работ;

Производство прочих отделочных и завершающих работ;

Производство общестроительных работ по возведению зданий.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Бухгалтерский учет компьютеризирован, бухгалтерская отчетность оперативная. Но так же, как и различные учетные программы, в «арсенал» бухгалтеров прочно вошли справочно-правовые компьютерные системы. На предприятии ООО «АТЛАНТ» также используется программа Консультант Плюс (АО «Консультант Плюс»).

Среднесписочная численность работников предприятия ООО «АТЛАНТ» в 2009 году составила 21 человек.

Организационная структура управления предприятия представлена на рисунке 2.1.1.

Общество самостоятельно планирует производственно-хозяйственную деятельность, а также социальное развитие коллектива. Основу планов составляют договоры, заключаемые с потребителями продукции и услуг, а также поставщиками материально-технических и иных ресурсов.

Реализация продукции, выполнение работ и предоставление услуг осуществляются по ценам и тарифам, устанавливаемым самостоятельно.

2.2 Анализ ликвидности баланса предприятия

Результаты расчетов для анализа ликвидности баланса ООО «АТЛАНТ» приведены в таблице 2.2.1.

Характеризуя ликвидность баланса, следует отметить, что в отчетном периоде наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств. Платежный недостаток составил: на начало 17 224 тыс. руб., или 86,9% и на конец 2009 года – 14826 тыс. руб., или 88,3%. Значит, только 11,7% срочных обязательств предприятие на конец периода покрывались наиболее ликвидными активами. При этом недостаток средств компенсируется излишком быстрореализуемых и медленно реализуемых активов по стоимостной величине, так как предприятие не имеет краткосрочных и долгосрочных обязательств. Но менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные по причине их низкой ликвидности.

Таблица 2.2.1 Анализ ликвидности баланса ООО «АТЛАНТ»

№ п/п	Актив, № формулы	На начало 2009 года, тыс. руб.	На конец 2009 года, тыс. руб.	Пассив,№ формулы	На начало 2009 года, тыс. руб.	На конец 2009 года, тыс. руб.	Платежный излишек или недостаток, тыс. руб.
							На начало 2009 года	На конец 2009 года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	А1 (1.1)	2 595	1 964	П1 (1.5)	19 819	16 790	-17 224	-14 826
2	А2 (1.2)	5 089	9 626	П2 (1.6)	-	-	+5 089	+9 626
3	А3 (1.3)	14 207	14 149	П3 (1.7)	-	-	+14 207	+14 149
4	А4 (1.4)	3 633	3 654	П4 (1.8)	5 705	12 603	-2 072	-8 949
5	БАЛАНС (∑стр. 1,2,3,4)	25 524	29 393	БАЛАНС (∑стр. 1,2,3,4)	25 524	29 393	Х	Х

Для относительной оценки ликвидности баланса рассчитаем «Общий коэффициент ликвидности» (КОЛ), используя данные таблицы 2.2.1., по формуле:

2.1

на начало 2009 года:

на конец 2009 года:

Значит, на начало периода предприятия могло погасить 48% своих обязательств, а на конец периода – уже 66%. Это является положительной тенденцией, но цифры только подтверждают критическое финансовое положение предприятия.

Итак, за анализируемый отчетный период бухгалтерский баланс ООО «АТЛАНТ» не является абсолютно ликвидным, поскольку не удовлетворяется первое условие ликвидности: наиболее ликвидные активы А1 не покрывают наиболее срочные обязательства П1.

Отметим, что при оценке абсолютных показателей, при сопоставлении итогов групп по активу и пассиву, мы не имеем выполнения в системе первых трех неравенств (равенств). Но так как выполняется четвертое неравенство (равенство), а оно носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл, ведь его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственного оборотного капитала.

Произведем вычисление других видов ликвидности, сопоставив ликвидные средства и обязательства, применяя формулы 1.9-1.11:

текущая ликвидность: ТЛ=11590-16790= - 5200, так как значение показателя со знаком (-) – предприятие неплатежеспособно в ближайшее к моменту проведения анализа время;

перспективная ликвидность: ПЛ=14149, так как значение показателя со знаком (+) – предприятие платежеспособно в удаленной по времени перспективе.

Рассчитаем чистый оборотный капитал:

на начало 2009 года: ЧОК=21891-19819=2072;

на конец 2009 года: ЧОК=25658-16866=8792, так как наблюдается рост этого показателя, значит, увеличение собственных оборотных средств свидетельствует о повышении уровня ликвидности предприятия.

2.3 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Как уже отмечалось, для более качественной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, кроме анализа абсолютных показателей ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности, результаты, для наглядности представлены в таблице 2.3.1. и на рисунке 2.3.1. Итак, произведем расчет относительный показателей ликвидности и платежеспособности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности, КАБЛ

на начало 2009 года:

на конец 2009 года:

Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности, ККЛ

на начало 2009