Анализ финансовой деятельности на предприятии (на примере ЗАО «Сибирская аграрная группа»)

на 3800 руб. с 0 до 3800 руб., что увеличило сумму собственных оборотных средств на 3800 руб.

Уменьшение суммы долгосрочных финансовых вложений на 2160 руб. с 0 до 2160 руб., что увеличило сумму собственных оборотных средств на 2160 руб.

Ростом суммы средств (прибыли), направленных на пополнение резервного фонда, на 1100 руб. - со 2400 до 3500 руб., что увеличило собственные оборотные средства на 1100 руб.

Увеличением сумм средств, направляемых в фонды специального назначения (фонд накопления, фонд потребления), на 1520 руб. - с 1070 до 2590 руб., что повысило собственные оборотные средства на 1520 руб.

Итого:250-400+3800+2169+1100+1520=8430 руб.

Увеличение суммы собственных оборотных средств свидетельствует о том, что фирма не только сохранила имеющиеся средства, но и накопила дополнительную сумму их.

После этого анализа переходим к анализу кредиторской задолженности (табл.7).


Таблица 7. Анализ движения кредиторской задолженности фирмы

Показатели, руб. На начало периода Возникло обязательств Погашено обязательств На конец периода Изменения
Расчеты с кредиторами за товары, работы 1 400 320 1 400 320 -1 080
Авансы, полученные от покупателей, заказчиков 300 400 600 100 -200
Всего кредиторской задолженности 1700 720 2000 420 -1280

Материал табл. 7 показывает, что кредиторская задолженность фирмы составляла на начало года 1700 руб., возникло обязательств на сумму 720 руб. и погашено обязательств за год в сумме 2000 руб. Остаток на конец года составляет 420 руб. (1700+720-2000)

Общая сумма кредиторской задолженности за год снизилась на 1280 руб. Это снижение задолженности произошло по расчетам с кредиторами за товары (-1080 руб.), за счет авансов, полученных от покупателей и заказчиков (-200 руб.).

В целях углубления анализа движения кредиторской задолженности и финансового состояния необходимо выявить и проанализировать динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной кредиторской задолженности относится задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам. При анализе выявляем, что в фирме присутствует только кредиторская задолженность по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил. Эта задолженность является нормальной кредиторской задолженностью. Таким образом, фирма не имеет неоправданной кредиторской задолженности, и поэтому финансовое состояние ее, является устойчивым. Анализ также показал, что фирма не имеет долгосрочной задолженности. Вся кредиторская задолженность является краткосрочной. Задолженности, перечисленной в бюджет в связи с истечением срока исковой давности, не было.

Дальнейший анализ оборотных средств проводится в направлении изучения динамики и состава оборотных средств. При анализе сопоставляется сумма оборотных средств на начало и конец отчетного периода и включаются законность и целесообразность отвлечения средств из оборота (табл.8).

Из данных табл. 8 видно, что общая сумма оборотных средств за год возросла на 900 руб. - с 15900 до 16800 руб., или на 5.6 %. При этом наибольший рост произошел за счет производственных запасов (сырья и материалов) на 181 тыс. руб. - с 6132 до 6313 руб., или на 2.95%. Дебиторская задолженность снизилась всего на 56 руб. - с 378 до 322 руб., или на 14.8%. Запасы товаров с учетом издержек обращения на них возросли на 60 руб. - с 250 до 310 руб., или на 24%. Одновременно произошло снижение средств по малоценным и быстроизнашивающим предметам на 5 руб. - с 100 до 95 руб., или на 5%, по таре на 10 руб. - с 50 до 40 руб., или на 20%. Денежные средства возросли на 730 руб. - с 6440 до 7170 руб., или на 11.34%. Прочих оборотных средств (расчеты с подотчетными лицами и др.) фирма не имеет.

Анализируя изменения структуры размещения оборотных средств, можно сделать вывод, что в отчетном году доля производственных запасов снизилась на 0.99% - с 38.57 до 37.58%, доля товаров (с учетом издержек обращения на них) поднялась на 0.27% - с 1.57 до 1.85% при одновременном снижении доли малоценных и быстроизнашивающихся предметов на 0.06% - с 0.63 до 0.57%, доли незавершенного производства на 0.17% - с 3.14 до 2.98%, доли расходов будущих периодов на 0.02% – с 0.31 до 0.30%, доли готовой продукции на 0.67% - с 12.58 до 11.9%, доли тары под товаром и порожняя на 0.08% - с 0.31 до 0.24%, доли дебиторской задолженности на 0.46% - с 2.38 до 1.92%. А вот доля денежных средств увеличилась на 2.18% - с 40.5 до 42.68%.


Таблица 8. Анализ динамики оборотных средств фирмы

Виды финансовых источников На начало года На конец года Изменение

руб. % руб. % руб. %
Производственные запасы 6132 38,57 6313 37,58 181 -0,99
Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (остаточная стоимость) 100 0,63 95 0,57 -5 -0,06
Незавершенное производство 500 3,14 500 2,98 0 -0,17
Расходы будущих периодов 50 0,31 50 0,30 0 -0,02
Готовая продукция 2000 12,58 2000 11,90 0 -0,67
Товары 220 1,38 270 1,61 50 0,22
Тара под товаром и порожняя 50 0,31 40 0,24 -10 -0,08
Издержки обращения на остаток товара 30 0,19 40 0,24 10 0,05
Дебиторская задолженность 378 2,38 322 1,92 -56 -0,46
Денежные средства - всего 6440 40,50 7170 42,68 730 2,18
В том числе:





касса 730 4,59 1100 6,55 370 1,96
расчетный счет 4800 30,19 4870 28,99 70 -1,20
валютный счет 910 5,72 1200 7,14 290 1,42
прочие денежные средства 0 0,00 0 0,00 0 0,00
Прочие оборотные активы 0 0,00 0 0,00 0 0,00
ИТОГО оборотных средств 15900 100 16800 100 900 0,00

В процессе анализа необходимо изучить дебиторскую задолженность, установить ее законность и сроки возникновения, выявить нормальную и неоправданную задолженность. На финансовое состояние хозяйствующего субъекта влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма, т.е. чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов, так же как и появление дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние. Поэтому ее нельзя в полной сумме считать отвлечением собственных средств из оборота, так как часть ее служит объектом банковского кредитования и не влияет на платежеспособность фирмы.

Различается нормальная и неоправданная задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

Анализ состава и движения дебиторской задолженности фирмы приведен в табл. 9. Из данных таблицы видно, что за отчетный год сумма дебиторской задолженности возросла на 8 руб. – с 378 до 382 руб., или на 1.06% , в том числе задолженность по расчетам с дебиторами за товары, работы и услуги увеличилась на 50 руб. - с 200 до 250 руб., а в сумме задолженности по авансам, выданным поставщиками и подрядчиками, снизилась на 46 руб. - с 178 до 132 руб.


Таблица 9. Анализ состава и движения дебиторской задолженности фирмы

Виды дебиторской задолженности На начало года На конец года Возникло обяза-тельств Погашено обяза-тельств Списано за год Реальная сумма отклонения с учетом списания






Повы-шение

(+)

 Пони-жение (-)
Расчеты с дебиторами:






 за товары, работы, услуги 200 250 650 600 -4 50 -
 по векселям выданным - - - - - - -
 с дочерними предприятиями - - - - - - -
 с бюджетом - - - - - - -
 с персоналом по прочим операциям - - - - - - -
 с прочими дебиторами - - - - - - -
Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам 178 132 390 436 - - -46
Итого 378 382 1 040 1 036 -4 50 -46

Материал табл.9 показывает также, что в отчетном году была списана на доход фирмы дебиторская задолженность в сумме 4 руб. Поэтому с учетом данного списания фактическая сумма тоста дебиторской задолженности составляет 8 руб. (50-46) или (4-(-4)).

При анализе дебиторской задолженности целесообразно сгруппировать ее по срокам возникновения (табл. 10).


Таблица 10. Группировка дебиторской задолженности по срокам ее возникновения

Вид дебиторской задолженности Сроки возникновения

до 1 мес. от 1 до 3 мес. от 3 до 6 мес. от 6 до 9 мес. от 9 до 12 мес. от 1 до 1.5 года Итого
Расчеты с кредиторами за товары, работы 50 135 10 15 40 0 250
Авансы, полученные от покупателей, заказчиков 20 92 10 0 10 0 132
Всего кредиторской задолженности 70 227 20 15 50 0 382

Из данных табл. 10 видно, что основную часть составляет дебиторская задолженность с небольшим сроком задолженности. Так, на сумму задолженности сроком до 3 месяцев падает 297 руб. (70+227), или 77.75% общей суммы задолженности (297/382*100). Положительным моментом является отсутствие задолженность с довольно длительным сроком (от 1 до 1.5 года), так как её наличие может привести к ее списанию на уменьшение доходов хозяйствующего субъекта.

Следующим этапом анализа является выявление платежеспособности фирмы. Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок (неделю, полмесяца). Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период. Если коэффициент платежеспособности равен или больше единицы, то это означает, что фирма платежеспособна. Если коэффициент меньше единицы, то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств (снижение роста суммы выручки, доходов, прибыли, неправильное использование оборотных средств, например большие запасы сырья, товаров, готовой продукции и др.).

Анализ платежеспособности приведен в табл. 11.


Таблица 11. Анализ платежеспособности фирмы

Денежные средства Предстоящие платежи
Виды денежных средств Сумма Виды предстоящих платежей Сумма платежей

на 1 января отчетного года на 1 января после отчетного года
на 1 января отчетного года на 1 января после отчетного года
1. Касса 730 1100 1. Налоги 800 1560
2. Расчетный счет 4800 4870 2. Расчеты с органами социального страхования, пенсионным фондом и другие начисления 358,8 685,3
3. Валютный счет 910 1200 3. Погашение ссуд 210 450
4. Прочие денежные средства 0 0 4. Оплата товаров 0 0



5. Оплата коммунальных услуг и услуг сторонних организаций 230 300



6. Оплата труда 920 1780
ИТОГО: 6440 7170 ИТОГО: 1962 3636

Данные табл. 11 показывают, что поступление денежных средств фирмы превышает предстоящие платежи по состоянию на 1 января отчетного года на 4478 руб. (6440-1962), по состоянию на 1 января после отчетного года - на 3534 руб. (7170-3636). Таким образом, фирма является платежеспособной. Коэффициент платежеспособности на 1 января отчетного года составляет:

6440/1962=3.28

на 1 января после отчетного года:

7170/3636=1.97

т.е. он снизился за год на 1.31, что свидетельствует об уменьшении уровня платежеспособности.


1.3 Анализ использования капитала


Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли приходящегося на один рубль вложенного капитала.

Речь идет о комплексном понятии, включающем в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ использования капитала проводиться по отдельным его частям, затем делается сводный анализ.

1. Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течении которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период.


Z = O * t / T ,


гдеZ- оборачиваемость оборотных средств, дней;

О   средний остаток оборотных средств, тыс. руб.;

T   число дней анализируемого периода (90,360);

Т   выручка от реализации продукции за анализируемый период, тыс. руб.

Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологического моментного ряда, исчисляемая по совокупности значения в разные моменты времени.


О=1 / 2О1+О2+...+1 / 2 Оn / (n-1),


гдеО1; О2; Оn   остаток оборотных средств на 1-е число каждого месяца, руб.;

n   число месяцев.

Коэффициент оборачиваемости средств характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств по формуле

Ко=Т / О,


Где Ко – коэффициент оборачиваемости, обороты;

Т – выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;

О – средний остаток оборотных средств, руб.

Коэффициент оборачиваемости средств – это фондоотдача оборотных средств. Рост его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях (оборачиваемость в днях):


Ко = t / Z,


Где Ко- коэффициент оборачиваемости средств, обороты;

t   число дней анализируемого периода (90,360);

Z   оборачиваемость оборотных средств, дней.

Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ,услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте представляет собой отношение среднего остатка оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции.


Кз = О / Т*100,


Где Кз   коэффициент загрузки средств в обороте, коп. %

О   средний остаток оборотных средств, руб.;

Т   выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;

100   перевод рублей в копейки.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз) - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (Ко). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Анализ оборачиваемости оборотных средств фирмы приведен в табл. 12.


Таблица 12. Анализ использования оборотных средств фирмы

Показатели Прошлый год Отчетный год Изменение
Выручка, руб. 76 000,00 78 000,00 2 000,00
Количество дней анализируемого периода 360 360 -
Однодневная выручка, руб. 211,11 216,67 5,56
Средний остаток оборотных средств, руб. 4297,30 4340,12 42,82
Продолжительность одного оборота, дней 20,36 20,03 -0,32
Коэффициент оборачиваемости, обороты 17,69 17,97 0,29
Коэффициент загрузки средств в обороте, коп. 5,65 5,56 -0,09

Из данных табл. 12 видно, что оборачиваемость оборотных средств фирмы за год ускорило на 0.32 дня - с 20.36 до 20.03 дня. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств на 0.29 оборота - с 17.69 до 17.97 оборота и к уменьшению коэффициента загрузки средств в обороте на 0.09 коп. - с 5.65 до 5.56 коп.

1. Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: увеличения объема выручки на 2000 руб. (76000-78000) и увеличения среднего остатка оборотных средств на 42.82 руб. (4340.12 - 4297.3). Влияние каждого из этих факторов на общее ускорение оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующим образом:

рост объема выручки ускорил оборачиваемость оборотных средств на 0.52 дня

4297.3/216.67 - 20.36= -0.52

увеличение среднего остатка оборотных средств на 42.82 руб. замедлило оборачиваемость средств на 0.19 дня

42.82/216.67 = 0.19 дня

Итого -0.52+0.19 = -0.33 дня (разница в 0.01, за счет округления в расчетах)

3) ускорение оборачиваемости оборотных средств на 0.32 дня высвободило из оборота денежные средства в сумме 69.33 руб.

- 0.32*216.67 = -69.33 руб.

2. Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Так, если в прошлом году для получения одного рубля было затрачено 5.65 коп. оборотных средств, то в отчетном году только 5.56 коп., т.е. меньше на 0.09 коп. на каждый рубль выручки. Следовательно, общая сумма экономии оборотных средств со всего объема выручки составляет:

-0.09*78000/100 = -70.2 руб.

Разница 0.87 (70.2-69.33) объясняется округлением цифр при расчете.

3. Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости.

Фондоотдача основных фондов устанавливается отношением объема выручки от реализации продукции к средней стоимости основных фондов.


Ф=Т / С,


гдеФ- фондоотдача, руб.;

Т   объем выручки от реализации продукции, руб.;

С   среднегодовая стоимость основных фондов, руб.

Среднегодовая стоимость основных фондов определяется для каждой группы основных фондов с учетом их ввода в действие и выбытия. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности основных фондов.

4. Фондоемкость продукции есть величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует затраты основных средств (в копейках), авансированных на один рубль выручки от реализации продукции.


Фе = С / Т * 100,


гдеФе- фондоемкость продукции, руб.;

С   среднегодовая стоимость основных фондов, руб.;

Т   выручка от реализации продукции, руб.;

100   перевод рублей в копейки.

Снижение фондоемкости свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов. Анализ эффективности использования основных фондов фирмы приведен в табл. 13.


Таблица 13. Анализ эффективности использования основных фондов фирмы

Показатели Прошлый год Отчетный год Изменение
Выручка, руб. 76 000 78 000 2 000
Среднегодовая стоимость основных фондов, руб. 32 100 25 000 -7 100
Фондоотдача основных фондов, руб. 2,37 3,12 0,75
Фондоемкость продукции, коп. 42,24 32,05 -10,19

Из данных табл.18 видно, что фондоотдача основных фондов за год возросла на 0.75 коп. - с 2 руб. 37 коп. до 3 руб. 12 коп., что вызвало снижение фондоемкости продукции на 10.19 коп. - с 42.24 коп. до 32.05 коп. Это положительно характеризует финансовое состояние хозяйствующего субъекта и указывает на эффективное использование основных фондов. Повышение эффективности использования основных фондов способствовало экономии капитальных вложений на сумму 7948.2 руб.

-10.19 * 78000 / 100 = -7948.2 руб.

Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью труда и фондовооруженностью труда, которая характеризуется стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника.

Имеем:


В = Т/R;

Ф = Т/С;

Фв = С/R;

Т = Фв*R;

С = Фв*R;

Ф =Т/С = ВR/Фв* R = В/Фв,


гдеВ- производительность труда, руб.;

R   численность работников, человек;

Фв   фондовооруженность труда;

Ф   фондоотдача основных фондов, руб.

С   среднегодовая стоимость основных фондов, руб.;

Таким образом, основным условием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительности труда над темпами роста фондовооруженности труда. Факторный анализ фондоотдачи основных фондов фирмы приведен в табл. 14.


Таблица 14. Факторный анализ фондоотдачи основных фондов фирмы

Показатели Прошлый год Отчетный год Изменение



абсолютное в %
Выручка, руб. 76 000 78 000 2 000 102,63
Среднесписочная численность работников, человек 49 45 -4,00 91,84
Производительность труда одного среднесписочного работника, руб. 1551,02 1733,33 182,31 111,75
Среднегодовая стоимость основных фондов, руб. 32100 25000 -7100 77,88
Фондовооруженность труда одного среднесписочного работника, руб. 655,10 555,56 -99,55 84,80
Фондоотдача основных фондов, руб. 2,37 3,12 0,75 131,78

Данные табл. 14 показывают, что рост фондоотдачи основных фондов на 131.78% произошел в результате превышения темпов роста производительности труда (111.75%) над темпами роста фондовооруженности труда (84.8%).Степень влияния каждого из этих факторов на изменение фондоотдачи основных фондов определяется с помощью факторного анализа. Факторный анализ проводится приемом цепной подстановки. Для этого произведем последовательно следующие расчеты:

Фо= Во/Фво= 1551.02/655.10 = 2.37 руб;

Фо1= В1/Фво= 1733.33/655.10 = 2.65 руб.;

Ф1= В1/Фв1= 1733.33/555.56 = 3.12 руб.

Следовательно, на увеличение фондоотдачи основных фондов на 0.75 руб. различные факторы оказали влияние в следующих размерах:

Рост производительности труда работников увеличил фондоотдачу основных фондов на 0.28 руб.

Фо1-Фо = 2.65-2.37 = 0.28 руб.;

Рост фондовооруженности труда работников увеличил фондоотдачу основных фондов на 0.47 руб.

Ф1-Фо1 = 3.12-2.65 = 0.47 руб.

Итого0.28 + 0.47 = 0.75 руб.

Эффективность использования нематериальных активов измеряется, как и использование основных фондов, показателями фондоотдачи и фондоемкости.

Анализ использования нематериальных активов приведен в табл. 15.


Таблица 15. Анализ эффективности использования нематериальных активов фирмы

Показатели Прошлый год Отчетный год Изменение
Выручка, руб. 76 000 78 000 2 000
Среднегодовая стоимость нематериальных активов, руб. 333,33 250,00 -83,33
Фондоотдача нематериальных активов, руб. 228 312 84
Фондоемкость продукции, коп. 0,44 0,32 -0,12

Материал табл. 15 показывает, что фондоотдача нематериальных активов за год возросла на 84 руб. - с 228 руб. до 312 руб., что снизило фондоемкость продукции на 0.12 коп. - с 0.44 до 0.32 коп. Это способствовало экономии капитальных вложений на сумму 93.6 руб.

-0.12 * 78000 / 100 = -93.6 руб.

Эффективность использования капитала в целом следующая. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего характеризуется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. Анализ рентабельности капитала в целом приведен в табл. 16.


Таблица 16. Анализ рентабельности капитала фирмы

Показатели Прошлый год Отчетный год Изменение
Балансовая прибыль, руб. 15500 15600 100
Выручка, руб. 76000 78000 2000
Балансовая прибыль в % к выручке 20,39 20,00 -0,39
Средний остаток оборотных средств, руб. 4297,30 4340,12 42,82
Среднегодовая стоимость основных фондов, руб. 32100 25000 -7100
Среднегодовая стоимость нематериальных активов, руб. 333,33 250,00 -83,33
Общая сумма капитала, руб. 36730,63 29590,12 -7 140,51
Уровень рентабельности капитала, % 42,20 52,72 10,52
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты 17,69 17,97 0,29
Фондоотдача основных фондов, руб. 2,37 3,12 0,75
Фондоотдача нематериальных активов, руб. 228 312 84

Материал табл. 16 показывает, что уровень рентабельности капитала за год возрос на 10.52%, что дало дополнительный прирост прибыли в сумме 1641.12 руб.

10.52 * 15600 / 100 = 1641.12 руб.

Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру:


Р= П * 100 / Т * 1 / (1 / Ко + 1 / Ф + 1 / Фн ),


гдеР   уровень рентабельности капитала, %;

П   балансовая прибыль, руб.;

Т   выручка, руб.;

Ко   коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Ф   фондоотдача основных фондов, руб.;

Фн   фондоотдача нематериальных активов, руб.

Данная формула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости от уровня балансовой прибыли на 1 руб. выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи нематериальных активов. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяем с помощью приема цепных подстановок. С этой целью последовательно производим следующие расчеты:

Ро=По * 100 / То * 1 / (1 / Коо + 1 / Фо + 1 / Фно) =

= 20.39 * 1 / (1/17.69+1/2.37+1/228) = 42.13.21%

Ро1=П 1* 100 / Т1 * 1/ (1/Коо+1/Фо+1/Фно) =

20.00*1/(1/17.69+1/2.37+1/228) = 41.32%

Ро2=П1 * 100 / Т1 * 1/ (1/Ко1+1/Фо+1/Фно) =

=20.00 *1/ (1/17.97+1/2.37+1/228) = 42.19%

Ро3=П1 * 100 / Т1 * 1 / (1 / Ко1 + 1 / Ф1 + 1 / Фно) =

= 20.00 * 1 / (1/17.97+1/3.12+1/228) = 52.48%

Р1 = П 1* 100 / Т 1* 1 / (1 / Ко1 + 1 / Ф1 + 1 / Фн1) =

=20.00*1/(1/17.97+1/3.12+1/312) = 53.62%

Расчеты, произведенные по данной формуле, показывают, что уровень рентабельности капитала возрос на 0.92% - с 20.21 до 21.13%. На этот рост отдельные факторы оказали следующее влияние:

Снижение размера прибыли на 1 руб. выручки снизило уровень рентабельности капитала на 0.81%

Ро1   Ро = 41.32 - 42.13 = -0.81%;

Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств подняло уровень рентабельности капитала на 0.87 %

Ро2 - Ро1 = 42.19 - 41.32 = 0.87%

Повышение фондоотдачи основных фондов увеличило уровень рентабельности капитала на 11.29 %

Ро3 - Ро2 = 52.48 - 42.19 = 10.29%

Рост фондоотдачи нематериальных активов поднял уровень рентабельности капитала на 0.14%

Р1 - Ро3 = 53.62 - 53.48 = 0.14%

Итого:- 0.81 + 0.87 + 10.29 + 0.14 = 10.49% (разница на 0.03 объясняется округлением в расчетах)


1.4 Анализ уровня самофинансирования


Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Термин “самофинансирования” выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено прежде всего повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении фирм капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако фирма не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование.

Принцип самофинансирования реализуется не только через стремление накопления собственных денежных источников, но и через рациональную организацию производственно-торгового процесса, постоянное обновление основных фондов, гибкое регулирование потребности рынка.

Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента:


Кс = (П+А) / (К+З),


где Кс   коэффициент самофинансирования;

П   прибыль, направляемая в фонд накопления, руб.;

А   амортизационные средства руб. (от среднегодовой стоимости ОФ, см. табл. 3);

К   заемные средства, руб.;

З   кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, руб.

Анализ уровня самофинансирования фирмы приведен в табл.17.


Таблица 17. Анализ уровня самофинансирования фирмы за год

Показатели Прошлый год Отчетный год Изменение
Прибыль, отчисления в фонд накопления, руб. 8835 8892 57
Амортизационные отчисления, руб. 37471,50 38583,00 1111,50
Заемные средства, руб. 3 670 2 980 -690
Кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, руб. 1 700 420 -1280
Коэффициент самофинансирования, ед. 8,62 13,96 5,34

Из данных табл. 17 видно, что коэффициент самофинансирования в отчетном году равен 13.96. Это означает, что объем собственных источников финансирования развития производства фирмы в 13.96 раз превышает объем привлеченных средств. Рост коэффициента самофинансирования на 5.34 ед. - с 8.62 до 13.96 свидетельствует о повышении уровня самофинансирования на 61.95% (5.34 / 8.62 * 100).


2. Построение организационной структуры управления финансами в

организации ЗАО «Сибирская аграрная группа»


Персонал (кадры) является важнейшей частью организации и имеет сложную взаимосвязанную структуру. Системный анализ позволяет рассмотреть персонал, как взаимосвязь структур, выделенных по различным признакам.

Организационная структура – это состав и соподчинение взаимосвязанных звеньев управления. Организационная структура аппарата управления — форма разделения труда по управлению производством. Каждое подразделение и должность создаются для выполнения определенного набора функций управления или работ. Для выполнения функций подразделения, должностные лица наделяются определенными правами на распоряжение ресурсами и несут ответственность за выполнение закрепленных за ним функций.

В данной работе интерес представляет финансовая служба организации. Общее правило формирования коллектива сотрудников финансовой службы предприятия – высокая квалификация и экономически обоснованная минимизация штата (т.к. общая численность на начало года 49 чел. и 45 чел. на конец года). Поэтому структура финансовой службы предприятия была сформирована постепенно, по мере развития предприятия, освоения современных технологий и внедрения современных инструментов финансового менеджмента, централизации финансово – экономического управления предприятием и формирования на предприятии высокой корпоративной культуры.

Структура финансовой службы предприятия на продвинутой стадии ее деятельности приведена